常用財務(wù)指標(biāo)計算公式分析和解釋

1、常用財務(wù)指標(biāo)計算公式、分析和解釋一、償債能力指標(biāo)分析（一）短期償債能力分析1.流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。通常認(rèn)為，流動比率的下限為100%，流動比率等于200%時較為適當(dāng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2.速動比率速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債意義：速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強。通常認(rèn)為，速動比率等于100%時較為適當(dāng)。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信

2、性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。3.現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債意義：該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。短期償債能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。（二）長期償債能力分析1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強

3、。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。資產(chǎn)負(fù)債率在5565，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到80及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險

4、。3.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出=（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。二、盈利能力指標(biāo)分析1.主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?.成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取

5、得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。3.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤意義：當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于零時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。4.總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。5.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)意義：凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。6.資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益

6、總額意義：資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%。7.每股收益每股收益=凈利潤/年末普通股總數(shù)意義：每股收益越高，說明公司的獲利越強。8.每股股利每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額9.市盈率市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益10.每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)三、發(fā)展能力指標(biāo)分析1.銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額意義：銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入有所增長，指標(biāo)值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。2.資本積

7、累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益意義：資本積累率若大于零，則指標(biāo)值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。3.總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額技術(shù)投入比率=本年科技支出合計/本年營業(yè)收入4.三年銷售平均增長率意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越強。5.三年資本平均增長率意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，應(yīng)對風(fēng)險和持續(xù)發(fā)展的能力越強。四、營運能力指標(biāo)分析1.勞動效率勞動效率=營業(yè)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)意義：通常采用勞動效率指標(biāo)來分析人力資源營運能力。分析提示：對企業(yè)勞動效率進(jìn)行考

8、核評價主要是采用比較的方法，例如將實際勞動效率與本企業(yè)計劃水平、歷史先進(jìn)水平或同行業(yè)平均先進(jìn)水平等指標(biāo)進(jìn)行對比。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）÷2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大

9、量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。3.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/（期初存貨+期末存貨）/2意義：存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值意義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率