肆大會計：2014注冊會計師考試財務(wù)管理教材變動講解

1、2014年注冊會計師考試財務(wù)管理教材變動講解財務(wù)管理全書共20章，各章節(jié)設(shè)置沒有發(fā)生重大變動，只是由原來的五個部分整合成為兩個部分，體系更加清晰。第一部分為財務(wù)管理，涵蓋第1章至第15章的內(nèi)容，第二部分為成本管理會計，涵蓋第16章至第20章的內(nèi)容。變動較大的章節(jié)是第一章、第十章、第十三章、第十六章。各章的主要內(nèi)容及其主要變動如下：第一章財務(wù)管理概述內(nèi)容簡介財務(wù)管理的內(nèi)容、目標、原理、原則；以及金融市場的有關(guān)知識。其中，財務(wù)管理的原理和原則是本章重點和難點內(nèi)容，并且是理解后續(xù)章節(jié)的重要先導(dǎo)知識。變動內(nèi)容概要1.新增“財務(wù)管理原理”一節(jié)，但本節(jié)內(nèi)容并非全新知識，在以前年度的相關(guān)章節(jié)都有所介紹，本節(jié)

2、內(nèi)容只是將財務(wù)管理各個領(lǐng)域內(nèi)容的基本原理做了一個總結(jié)與歸納。內(nèi)容包括：1）財務(wù)管理的基本原理凈現(xiàn)值分析，涉及現(xiàn)金流量、現(xiàn)值、資本成本等相關(guān)概念。2）財務(wù)管理原理的基礎(chǔ)理論：資本資產(chǎn)定價理論、投資組合理論、有效市場理論。3）財務(wù)管理原理用于投資：資本預(yù)算、期權(quán)估價。4）財務(wù)管理原理用于籌資：資本結(jié)構(gòu)決策。2.修改了財務(wù)管理基本內(nèi)容的表述，去除了“營業(yè)現(xiàn)金流管理”，將財務(wù)管理基本內(nèi)容分為四個部分：長期投資、短期投資、長期籌資、短期籌資。第二章財務(wù)報表分析內(nèi)容簡介財務(wù)分析的目的、方法、局限性；財務(wù)比率分析；杜邦財務(wù)分析體系；管理用財務(wù)報表分析。其中，管理用財務(wù)報表分析是本章重點，也是企業(yè)價值評估的折

3、現(xiàn)現(xiàn)金流量模型和財務(wù)預(yù)測的銷售百分比法的基礎(chǔ)；其基本觀念經(jīng)營活動與金融活動的區(qū)分，更是理解許多其他財務(wù)管理概念的基礎(chǔ)。杜邦財務(wù)分析體系是構(gòu)建可持續(xù)增長率的基本框架。變動內(nèi)容概要本章內(nèi)容沒有實質(zhì)性的變動，只是做了一些細節(jié)調(diào)整，如：1.財務(wù)報表的使用人不再包括“注冊會計師”。2.降低短期償債能力的表外因素不再包括“建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款”。3.刪除了利息保障倍數(shù)中關(guān)于分子息稅前利潤中的利息費用的界定。4.界定經(jīng)營項目與金融項目時，遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債的表述發(fā)生變動，需要區(qū)分經(jīng)營項目與金融項目。第三章長期計劃與財務(wù)預(yù)測內(nèi)容簡介財務(wù)預(yù)測的銷售百分比法和可持續(xù)增長率分析。其中，

4、可持續(xù)增長率分析是本章重點和難點，需要把握其“平衡增長”的思想，即：銷售增長與資產(chǎn)增長成比例，資產(chǎn)增長與股東權(quán)益增長成比例，而股東權(quán)益增長受不增發(fā)新股即留存收益增長的限制，因此，可持續(xù)增長率是不增發(fā)新股條件下的股東權(quán)益增長率。變動內(nèi)容概要本章內(nèi)容沒有實質(zhì)性變動。第四章財務(wù)估價基礎(chǔ)內(nèi)容簡介貨幣時間價值、風(fēng)險與報酬。貨幣時間價值特別是其中的現(xiàn)值計算，是現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基礎(chǔ)，涉及證券估價、企業(yè)價值評估、資本預(yù)算、資本成本等諸多章節(jié)，報價利率與有效利率的關(guān)系及換算，是理解債券定價規(guī)則的基礎(chǔ)。風(fēng)險與報酬注重理解而不是公式的強記憶，其中的資本資產(chǎn)定價模型是非常關(guān)鍵的知識點，涉及諸多章節(jié)的知識，如：股票估

5、價、企業(yè)價值評估、資本預(yù)算等。變動內(nèi)容概要除章名發(fā)生變化外，本章沒有實質(zhì)性變動，注意本章將“期望值”和“期望報酬率”改為“預(yù)期值”和“預(yù)期報酬率”。第五章債券和股票估價內(nèi)容簡介債券和股票的估價方法與收益率的計算債券估價的重點是影響債券價值的有關(guān)因素。股票估價模型也是企業(yè)價值評估的折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型的基礎(chǔ)框架。變動內(nèi)容概要本章內(nèi)容沒有發(fā)生變動。第六章資本成本內(nèi)容簡介資本成本的含義、普通股成本（重點為模型參數(shù)確定）、債務(wù)成本（重點為各種方法的適用條件）和加權(quán)平均資本成本的估算方法。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是修改一處措辭。第七章企業(yè)價值評估內(nèi)容簡介企業(yè)價值評估的目的和對象；現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型；相

6、對價值模型?，F(xiàn)金流量模型中，確定現(xiàn)金流量的方法來自于管理用財務(wù)報表的有關(guān)知識；折現(xiàn)模型與股票估價模型相同。相對價值模型是財務(wù)報表分析中“市價比率”的應(yīng)用。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，需要注意將“收入乘數(shù)”改稱“市銷率”。第八章資本預(yù)算內(nèi)容簡介投資項目評價方法；投資項目現(xiàn)金流量估算；互斥項目優(yōu)選（包括更新改造決策）；總量有限時的資本分配；通貨膨脹處置；項目系統(tǒng)風(fēng)險與特有風(fēng)險的衡量與處置。投資項目現(xiàn)金流量估算中，注意凈增效益原則（增量現(xiàn)金流量原則）的應(yīng)用，以及注意所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響。折舊是資本性支出在項目壽命期內(nèi)的攤銷方式，即：資本性支出先發(fā)生現(xiàn)金流出，然后通過按稅法規(guī)定計算的折舊和折

7、余價值方式獲得抵稅利益折舊抵減項目經(jīng)營期內(nèi)各年的所得稅、折余價值抵減處置期（經(jīng)營期最后一年）的所得稅?；コ忭椖績?yōu)選以凈現(xiàn)值作為唯一決策標準，項目期限相同時直接比較凈現(xiàn)值，期限不同時比較調(diào)整凈現(xiàn)值。項目系統(tǒng)風(fēng)險衡量與處置中，注意類比公司的系數(shù)是權(quán)益，用于衡量全部系統(tǒng)風(fēng)險，資產(chǎn)衡量系統(tǒng)風(fēng)險中的經(jīng)營風(fēng)險部分。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是將“現(xiàn)值系數(shù)”改稱“現(xiàn)值因數(shù)”。第九章期權(quán)估價內(nèi)容簡介期權(quán)的概念、投資策略、價值影響因素、估價方法、實物期權(quán)。理解期權(quán)概念和價值影響因素時，注意自利行為原則和雙方交易原則（零和博弈）的運用。理解期權(quán)投資策略和估價方法時，注意對沖交易思想。變動內(nèi)容概要本章沒有變動

8、，只修正了一處印刷錯誤。第十章資本結(jié)構(gòu)內(nèi)容簡介有效資本市場、杠桿原理、資本結(jié)構(gòu)理論、資本結(jié)構(gòu)決策。變動內(nèi)容概要新增一節(jié)“有效資本市場”，將“有效資本市場原則”進一步擴充：1.有效資本市場的含義和市場有效的條件有效是指市場上的價格能同步、完全反映全部可用信息，從而使：市場價格=內(nèi)在價值、金融交易的凈現(xiàn)值=0；在有效市場中，投資者將無法獲得超額收益。2.市場有效性程度的類別及其檢驗：弱式、半強式、強式3.對有效市場理論的挑戰(zhàn)：行為金融學(xué)、經(jīng)驗數(shù)據(jù)4.有效市場理論對公司理財?shù)囊饬x1）不能通過改變會計方法提升股價；2）不能通過金融投機獲利；3）關(guān)注本公司的股價是有益的。第十一章股利分配內(nèi)容簡介股利理論

9、；股利政策；股票股利、股票分割、股票回購。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是修改部分措辭。第十二章普通股和長期負債籌資內(nèi)容簡介普通股的發(fā)行、定價、股權(quán)再融資；長期負債籌資變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是修改部分措辭。第十三章其他長期籌資內(nèi)容簡介租賃籌資、優(yōu)先股籌資、認股權(quán)證（附認股權(quán)債券）籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資變動內(nèi)容概要本章變動較大，特別是租賃籌資和優(yōu)先股籌資。1.租賃籌資主要變動如下：1）經(jīng)營租賃與融資租賃的最主要特征，由“是否可以撤銷”改為“租賃期長短”。2）把“費用化租賃”改為“經(jīng)營租賃”，把“資本化租賃”改為“融資租賃”。3）重寫了租賃的稅務(wù)處理，如刪除了有關(guān)真實租賃的5個條件。4）

10、租賃決策不再從財務(wù)管理的角度分析，而是從稅法的角度分析，分為經(jīng)營租賃和融資租賃兩大部分。5）改寫了租賃分析的程序。6）刪除了“損益平衡租金”的相關(guān)內(nèi)容。7）增加了經(jīng)營租賃中的出租人的決策分析。8）融資租賃決策按照“合同約定付款總額”和“合同未約定付款總額”分別處理。9）修改了租賃分析的折現(xiàn)率租賃費的折現(xiàn)率采用（稅后）有擔(dān)保的債券利率折舊抵稅額的風(fēng)險大于租金，折現(xiàn)率應(yīng)高一些期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本2.優(yōu)先股的內(nèi)容做了大量修訂1）刪除優(yōu)先股的特點，改為優(yōu)先股股東的權(quán)利與義務(wù)2）增加了優(yōu)先股的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓3）改寫了優(yōu)先股的籌資成本，基本原理沒變，如“優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)

11、境”的表述沒有變化；增加了優(yōu)先股籌資與債務(wù)籌資的區(qū)別（投資風(fēng)險不同，籌資方稅務(wù)處理不同）和優(yōu)先股成功發(fā)行的條件第十四章營運資本投資內(nèi)容簡介營運資本投資概述、現(xiàn)金及有價證券管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理。其中，應(yīng)收賬款管理和存貨管理可作為計算分析題考點。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是修改了部分措辭，補充說明了計算“應(yīng)收賬款占用資金”時，需要乘以“變動成本率”的理由。第十五章營運資本籌資內(nèi)容簡介營運資本籌資政策；短期籌資方式。變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，只是修改了部分措辭：1.將“配合型”籌資政策改為“適中型”籌資政策。2.改寫了短期借款的抵押品。第十六章產(chǎn)品成本計算內(nèi)容簡介成本的歸集與分配、品種法、分批法、分步法。輔助生產(chǎn)費用的分配、完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配、分步法是本章重點。變動內(nèi)容概要本章做了較大刪減，需要注意的變動內(nèi)容包括：1.刪除原“第一節(jié) 成本計算概述”。2.刪除輔助生產(chǎn)費用分配的“計劃分配法”。3.增加了在產(chǎn)品成本按定額成本計算的適用條件。4.增加了分批法可能存在完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品分配成本的問題。第十七章標準成本計算內(nèi)容簡介標準成本的含義、制定、差異分析變動內(nèi)容概要本章沒有實質(zhì)變動，修改一處印刷錯誤。第十八章本量利分析內(nèi)容簡介成本性態(tài)分析、本量利分析。本量利分析可以作為計算分析題考點，其中