公司財務報表分析報告

1、泰祥能源公司財務報表分析報告財務報告期2007-3-15本報告生成日期2007-4-18行業(yè)類別煤炭   一、財務報表分析(一) 資產(chǎn)負債表主要財務數(shù)據(jù)如下：項目（萬元）當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率貨幣資金53,10981,935-3558,59855,9905-946-56應收帳款4,58715,749-715,82618,251-68-21-14-8存貨26,66916,4716211,35813,318-1513524111流動資產(chǎn)102,329147,113-3092,107124,749-

2、261118-7固定資產(chǎn)192,647183,7425119,724157,726-24611644總資產(chǎn)303,397351,646-14219,493300,130-27381721流動負債81,616100,903-1962,21577,438-2031301負債總額133,188130,536262,21595,732-351143678未分配利潤18,27745,065-5912,86431,194-594244-2所有者權益165,313215,551-23157,278200,003-2158-31企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：     

3、公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長38.23%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為72,922.93萬元。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉移。分析者應該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿Γ矝Q定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。因此，建議分析者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究。    流動資產(chǎn)中，貨幣性資產(chǎn)的比重最大，占51.90%，存貨資產(chǎn)的比重次之，占26.06%。     流動資產(chǎn)的增長幅度為11.10%。在流動資產(chǎn)各項目變化中，信用類資產(chǎn)的增長幅度明

4、顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷售工作。總之，企業(yè)的支付能力和應付市場的變化能力一般。2企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說明：    從負債與所有者權益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比率為26.90%，長期負債和所有者權益的比率為71.49%。說明企業(yè)資金結構的穩(wěn)定性高，獨立性強。    企業(yè)負債和所有者權益的變化中，流動負債增長3

5、1.18%，股東權益增長5.11%。    流動負債的增長幅度為31.18%，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的比重比去年上升，表明企業(yè)的資金來源是以營業(yè)性質為主，資金成本相對比較低。    本期和上期的長期負債占結構性負債的比率分別為23.78%、0.00%，該項數(shù)據(jù)增加，表明企業(yè)借助增加部分長期負債來籌措資金，但是長期負債的比重較大，說明企業(yè)的發(fā)展依賴于長期負債，企業(yè)的自有資金的實力比較匱乏。未分配利潤比去年增長了42.08%，表明企業(yè)當年增加了一定的盈余。未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應付風

6、險的能力比去年有所提高。企業(yè)是以負債資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較高。3企業(yè)的財務類別狀況在行業(yè)中的偏離：     流動資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開展經(jīng)營活動的支柱。企業(yè)當年的流動資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-19.38%，說明其流動資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應當引起注意。結構性資產(chǎn)是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動而進行的基礎性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當年的結構性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-24.77%，我們應當注意企業(yè)的產(chǎn)品結構、更新改造情況和其他投資情況。流動負債比重偏離行業(yè)水平6.25%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性和風險要

7、高于行業(yè)水平。 (二) 利潤及利潤分配表    主要財務數(shù)據(jù)和指標如下：項目（萬元）當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率主營業(yè)務收入121,500124,302-291,40096,825-633285主營業(yè)務成本73,02467,767863,26953,609181526-11營業(yè)費用4,35014,175-694,27915,339-722-89主營業(yè)務利潤46,89054,988-1526,88642,185-36743044其他業(yè)務利潤6256280474694-3232-1042管理費

8、用21,38212,336739,47010,473-1012618108財務費用-313774-140-3921,072-13720-2848營業(yè)利潤22,09728,330-2214,00315,994-125877-19投資收益-1846-14017175-90-209-74-135補貼收入532017167194-65-21-9069營業(yè)外收支凈額76-458117-9-36597907-25932利潤總額22,20827,937-2114,07715,998-125875-17所得稅5,8179,094-363,5885,066-296280-17凈利潤16,39118,584-12

9、10,48910,735-25673-17毛利率（%）39.9045.48-5.5830.7844.63-13.869.120.858.27凈利率（%）13.4914.95-1.4611.4811.090.392.013.86-1.85成本費用利（%）22.5629.39-6.8318.3719.87-1.504.199.52-5.33凈收益營運指數(shù)0.991.01-1.880.991.00-0.510.031.43-1.401收入分析    本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入121,500.48萬元。與去年同期相比增長32.93%，說明公司業(yè)務規(guī)模處于較快發(fā)展階

10、段，產(chǎn)品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業(yè)務規(guī)模很快擴大。本期公司主營業(yè)務收入增長率低于行業(yè)主營業(yè)務收入增長率16.84%，說明公司的收入增長速度明顯低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在提高產(chǎn)品與服務的競爭力，提高市場占有率等方面都存在很大的差距。 2成本費用分析    (1) 成本費用構成情況    本期公司發(fā)生成本費用共計100,028.87萬元。其中，主營業(yè)務成本73,023.62萬元，占成本費用總額73.00%；營業(yè)費用4,349.52萬元，占成本費用總額4.35%；管理費

11、用21,382.38萬元，占成本費用總額21.38%；財務費用-313.34萬元，占成本費用總額-0.31%。     (2) 成本費用增長情況    本期公司成本費用總額比去年同期增加22,158.28萬元，增長28.46%；主營業(yè)務成本比去年同期增加9,755.04萬元，增長15.42%；營業(yè)費用比去年同期增加70.50萬元，增長1.65%；管理費用比去年同期增加11,912.28萬元，增長125.79%；財務費用比去年同期增加78.44萬元，增長20.02%。 3利潤增長因素分析 

12、0;  本期利潤總額比上年同期增加8,131.10萬元。其中，主營業(yè)務收入比上年同期增加利潤30,100.78萬元，主營業(yè)務成本比上年同期減少利潤9,755.04萬元，營業(yè)費用比上年同期減少利潤70.50萬元，管理費用比上年同期減少利潤11,912.28萬元，財務費用比上年同期減少利潤78.44萬元，投資收益比上年同期減少利潤34.89萬元，補貼收入比上年同期減少利潤13.96萬元，營業(yè)外收支凈額比上年同期增加利潤85.82萬元。     本期公司利潤總額增長率為57.76%，公司在產(chǎn)品與服務的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都

13、取得了很大的成績，說明公司利潤積累有了極大增加為公司增強自身實力、將來的迅速發(fā)展打下了堅實的基礎。本期公司利潤總額增長率低于行業(yè)利潤總額增長率45.97%，公司的利潤增長速度明顯低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在產(chǎn)品與服務的結構優(yōu)化、市場開拓以及經(jīng)營管理等方面都存在很大的差距。 4經(jīng)營成果總體評價    (1) 產(chǎn)品綜合獲利能力評價    本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為39.90%，綜合凈利率為13.49%，成本費用利潤率為22.56%。分別比上年同期提高了9.12%、2.01%、4.19%，平均

14、提高5.11%，說明公司獲利能力處于穩(wěn)定發(fā)展階段，本期公司在產(chǎn)品結構調整和新產(chǎn)品開發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營管理水平方面都取得了一些成績，公司獲利能力在本期獲得穩(wěn)定提高，提請分析者予以關注，因為獲利能力的穩(wěn)定提高為公司將來創(chuàng)造更大的經(jīng)濟效益，迅速發(fā)展壯大提供了條件。本期公司產(chǎn)品綜合毛利率、綜合凈利率、成本費用利潤率比行業(yè)平均水平高出-5.58%、-1.46%、-6.83%，說明公司獲利能力略低于行業(yè)平均水平，公司產(chǎn)品與服務競爭力稍弱。     (2) 收益質量評價    凈收益營運指數(shù)是反映企業(yè)收益質量，衡

15、量風險的指標。本期公司凈收益營運指數(shù)為0.99，比上年同期提高了0.03%，說明公司收益質量變化不大，只有經(jīng)營性收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來公司應盡可能提高經(jīng)營性收益在總收益中的比重。本期公司凈收益營運指數(shù)比行業(yè)平均水平低1.88%，說明公司收益質量與行業(yè)平均水平相當，公司整體的營運風險與行業(yè)平均水平基本持平。     (3) 利潤協(xié)調性評價    公司與上年同期相比主營業(yè)務利潤增長率為74.40%，其中，主營收入增長率為32.93%，說明公司綜合成本費用率有所下降，企業(yè)對市場競爭的適應能力有所提高

16、，收入與利潤協(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平，進一步鞏固企業(yè)產(chǎn)品的綜合競爭能力。主營業(yè)務成本增長率為15.42%，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平，不斷提高企業(yè)在市場中的競爭能力。營業(yè)費用增長率為1.65%。說明公司營業(yè)費用率有所下降，營業(yè)費用與收入?yún)f(xié)調性很好，營銷費用率的有效降低，使企業(yè)的營業(yè)利潤率進一步提高，未來公司應盡可能保持對企業(yè)營業(yè)費用的控制水平。管理費用增長率為125.79%。說明公司管理費用率有所上升，提請公司管理者予以重視，管理成本率的快速增加，將會降低企業(yè)的營業(yè)利潤率，應提

17、高管理費用與利潤協(xié)調性，加強企業(yè)管理費用的控制水平，使管理成本率進一步降低。財務費用增長率為20.02%。說明公司財務費用率有所下降，財務費用與利潤協(xié)調性很好，財務成本率下降，說明企業(yè)所籌資金的使用效率進一步提高，未來公司應盡可能保持對企業(yè)財務費用的控制水平。 (三) 現(xiàn)金流量表    主要財務數(shù)據(jù)和指標如下：項目當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)入量136,152150,969-10102,151115,505-1233313投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)入量1513,166-95605,6

18、12-99152-44196籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)入量6,50031,868-80019,110-100-67-總現(xiàn)金流入量142,803186,003-23102,211140,226-2740337經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)出量99,295113,577-1390,47996,911-71017-7投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)出量15,33227,686-456,49612,867-5013611521籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)出量16,69720,554-19025,209-100-18-總現(xiàn)金流出量131,325161,817-1996,975134,987-28352016現(xiàn)金流量凈額11,47824,185-535,2

19、365,2360119362-243現(xiàn)金流入負債比0.280.29-3.390.190.19-3.4147.5147.480.02全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收(%)12.1510.631.515.326.20-0.88128.3971.6456.75銷售現(xiàn)金比率(%)112.06121.45-9.39111.76119.29-7.530.261.81-1.55每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量0.920.6639.030.290.31-6.08215.78113.32102.45現(xiàn)金滿足投資比率0.950.99-4.742.051.01102.39-53.89-2.04-51.85現(xiàn)金股利保障倍數(shù)2.216.35-65.

20、24-4.09-55.14-現(xiàn)金營運指數(shù)1.571.3715.360.640.95-32.95146.3243.16103.161現(xiàn)金流量結構分析     (1) 現(xiàn)金流入結構分析     本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流入142,802.88萬元，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為99,295.00萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為95.34%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為151.19萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為0.11%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為6,500.00萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為4.55%。   

21、60; (2) 現(xiàn)金流出結構分析     本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流出131,324.62萬元，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為99,295.18萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為75.61%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為15,332.14萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為11.67%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為16,697.30萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為12.71%。 2現(xiàn)金流動性分析     (1) 現(xiàn)金流入負債比     現(xiàn)金流入負債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營償還短期債務的

22、能力的指標。該指標越大，償債能力越強。本期公司現(xiàn)金流入負債比為0.28，較上年同期大幅提高，說明公司現(xiàn)金流動性大幅增強，現(xiàn)金支付能力快速提高，債權人權益的現(xiàn)金保障程度大幅提高，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。低于行業(yè)平均水平3.39%，表示公司的現(xiàn)金流動性一般，債權人權益的現(xiàn)金保障程度與行業(yè)平均水平基本持平。     (2) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率     全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。本期公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為12.15%，較上年同期基本持平，說明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力與上期相

23、比基本相同，現(xiàn)金流動性變化不大，未來公司對現(xiàn)金流量的管理需要進一步加強。低于行業(yè)平均水平1.51%，表示公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力一般，現(xiàn)金的流動性與行業(yè)平均水平基本持平。 3獲取現(xiàn)金能力分析     (1) 銷售現(xiàn)金比率     本期公司銷售現(xiàn)金比率為112.06，較上年同期基本持平，說明公司獲取現(xiàn)金能力基本未變，未來公司在營銷政策的制定與執(zhí)行方面還應有所加強，盡可能提高收益的實現(xiàn)程度。本期公司銷售現(xiàn)金比率低于行業(yè)平均水平7.74%，表示公司的收益實現(xiàn)程度一般，公司獲取現(xiàn)金能力與行業(yè)平均水平基本持平。     (2) 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量     本期公司每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量為0.92元，較上年同期大幅提高，說明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司每股資產(chǎn)含金量的快