企業(yè)戰(zhàn)略成本管理教材

1、企業(yè)戰(zhàn)略成本管理課程主要內(nèi)容l第一部分 成本管理與戰(zhàn)略成本管理概述l第二部分 基本成本概念l第三部分 成本數(shù)量利潤分析l第四部分 資金成本與資金結(jié)構(gòu)l第五部分 戰(zhàn)略成本管理的分析工具l第六部分 作業(yè)成本會計(jì)l第七部分 目標(biāo)成本和生命周期成本第一部分 成本管理與戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略管理的發(fā)展對傳統(tǒng)成本管理提出挑戰(zhàn)：戰(zhàn)略管理的發(fā)展對傳統(tǒng)成本管理提出挑戰(zhàn)：l1. 傳統(tǒng)成本管理關(guān)注企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動的價(jià)值耗費(fèi)l2. 傳統(tǒng)成本管理的目標(biāo)是謀求成本的最小化和利潤的最大化，難以同戰(zhàn)略管理的目標(biāo)相協(xié)調(diào)l3. 傳統(tǒng)成本管理基于實(shí)時(shí)實(shí)地的管理思想，而戰(zhàn)略管理是一種前瞻性管理l4. 傳統(tǒng)成本管理對決定成本高低的因素的

2、分析不全面，無形地阻礙了管理者的視野?，F(xiàn)代企業(yè)環(huán)境的變化對成本管理的影響現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境的變化對成本管理的影響l 全球競爭力加強(qiáng)l 生產(chǎn)與信息技術(shù)的提高l 更關(guān)注于顧客以往的、現(xiàn)代的企業(yè)環(huán)境的比較以往的企業(yè)環(huán)境現(xiàn)代的企業(yè)環(huán)境競爭基礎(chǔ)競爭基礎(chǔ)生產(chǎn)過程生產(chǎn)過程生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)技術(shù)勞動技能勞動技能質(zhì)量質(zhì)量 生產(chǎn)生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，標(biāo)準(zhǔn)化大量長期生產(chǎn)，在產(chǎn)品及完工品的存量高自動化生產(chǎn)線，分離的技術(shù)應(yīng)用機(jī)器操作，低水平技能允許正常的浪費(fèi)質(zhì)量，功能，顧客滿意度少量短期生產(chǎn)，關(guān)注降低存貨網(wǎng)絡(luò)連接的集成技術(shù)的應(yīng)用團(tuán)隊(duì)意識，高水平技能零缺陷以往的企業(yè)環(huán)境現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境產(chǎn)品產(chǎn)品市場市場紀(jì)錄與報(bào)告紀(jì)錄與報(bào)告的信息類型的信息類型管理

3、組織結(jié)管理組織結(jié)構(gòu)構(gòu)管理焦點(diǎn)管理焦點(diǎn) 營銷營銷幾乎無產(chǎn)品差別，生命周期長大多為國內(nèi)市場 管理組織管理組織清一色的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層級的命令控制結(jié)構(gòu)關(guān)注短期業(yè)績和報(bào)酬產(chǎn)品差別大，生命周期短全球市場財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)因素網(wǎng)絡(luò)化的組織，領(lǐng)導(dǎo)而非命令式控制關(guān)注長期及關(guān)鍵成功因素成本管理信息l它是經(jīng)理們有效管理企業(yè)所需的關(guān)于成本收益的財(cái)務(wù)信息財(cái)務(wù)信息，以及關(guān)于生產(chǎn)率、質(zhì)量和其他關(guān)鍵成功因素的非財(cái)務(wù)信息非財(cái)務(wù)信息l過去及現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境中的成本管理重心過去的企業(yè)環(huán)境當(dāng)代的企業(yè)環(huán)境成本管理重心財(cái)務(wù)報(bào)告與成本分析，普遍強(qiáng)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化和標(biāo)準(zhǔn)成本，會計(jì)師是職能專家和財(cái)務(wù)業(yè)績記錄者認(rèn)為成本管理是制定和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的工具，會計(jì)師是業(yè)務(wù)伙伴

4、l關(guān)鍵成功因素：對企業(yè)競爭優(yōu)勢和成功至關(guān)重要的業(yè)績的衡量指標(biāo)，許多關(guān)鍵成功因素是財(cái)務(wù)方面的，同時(shí)許多也是非財(cái)務(wù)方面的l一些具備關(guān)鍵成功因素的領(lǐng)先企業(yè)勞工關(guān)系顧客服務(wù)產(chǎn)品開發(fā)質(zhì)量福特聯(lián)邦快遞海爾英特爾微軟摩托羅拉海爾IBM摩托羅拉l成功的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)鍵成功因素l成功的財(cái)務(wù)指標(biāo)： 銷售增長率 利潤增長率 股利增長率 債券與信用評級 現(xiàn)金流 股價(jià)增長l成功的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：l內(nèi)部經(jīng)營程序內(nèi)部經(jīng)營程序 產(chǎn)品的高質(zhì)量 生產(chǎn)革新 高生產(chǎn)率 循環(huán)時(shí)間 廢品減少l成功的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：l顧客指標(biāo)顧客指標(biāo)： 市場份額與市場份額增長率 顧客服務(wù) 準(zhǔn)時(shí)送貨 顧客滿意度 品牌認(rèn)同 在有利市場中的地位l成功的非財(cái)務(wù)指

5、標(biāo)：l創(chuàng)新與學(xué)習(xí)創(chuàng)新與學(xué)習(xí) 經(jīng)理的實(shí)力和正直能力與品德 士氣和企業(yè)文化 教育與培訓(xùn) 新產(chǎn)品和生產(chǎn)方法創(chuàng)新l作為計(jì)算機(jī)生產(chǎn)者和計(jì)算機(jī)的直接銷售商，在這樣一個(gè)價(jià)格敏感同時(shí)顧客的期望又與日劇增的行業(yè)里，戴爾是如何一方面降低成本，一方面又提高產(chǎn)品價(jià)值的呢？成本管理信息提供給管理的四項(xiàng)職能：成本管理信息提供給管理的四項(xiàng)職能：l戰(zhàn)略管理l計(jì)劃與決策l管理與經(jīng)營控制l編制財(cái)務(wù)報(bào)告戰(zhàn)略戰(zhàn)略l它是一整套目標(biāo)目標(biāo)和為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的行動行動計(jì)劃計(jì)劃，如果這些計(jì)劃成功，將為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理l它為企業(yè)制定可持續(xù)的競爭力定位從而為企業(yè)建立競爭優(yōu)勢，并最終為企業(yè)帶來持續(xù)的成功。一些公司的長期目標(biāo)l福特：福

6、特：成為低成本高質(zhì)量產(chǎn)品的制造者，并為顧客提供最好的價(jià)值l通用電氣通用電氣：在公司涉足的市場中位居第一或者第二，成為市場領(lǐng)導(dǎo)者和知名品牌l柯達(dá)：柯達(dá)：成為世界最好的化學(xué)影像和電子影像公司lIBMIBM：成為全世界最成功的信息科技企業(yè)某企業(yè)的戰(zhàn)略某企業(yè)的戰(zhàn)略企業(yè)家管理企業(yè)家管理 我們要力求將公司管理的企業(yè)家特性和文化制度化，并維持根本性的財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略控制和高度專業(yè)化顧客價(jià)值顧客價(jià)值 我們將對顧客銷售具有真正和巨大價(jià)值的產(chǎn)品和服務(wù)全球擴(kuò)張全球擴(kuò)張 我們將通過在全球擴(kuò)展主要品牌，投資于在全球急劇擴(kuò)張的歐美企業(yè)，在關(guān)鍵市場進(jìn)行戰(zhàn)略兼并用以獲得競爭領(lǐng)先地位等措施加速我們的增長提高的回報(bào)提高的回報(bào) 我們力求

7、提高投入資產(chǎn)的報(bào)酬率計(jì)劃與決策計(jì)劃與決策l包括預(yù)算和利潤規(guī)劃、現(xiàn)金流量管理以及其它與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的決策經(jīng)營控制與管理控制經(jīng)營控制與管理控制l中層經(jīng)理監(jiān)控生產(chǎn)層次經(jīng)理及雇員的行為是經(jīng)營控制；高層經(jīng)理評估中層經(jīng)理的行為是管理控制。編制財(cái)務(wù)報(bào)告編制財(cái)務(wù)報(bào)告戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略成本管理：l它是企業(yè)如何利用成本管理信息進(jìn)行戰(zhàn)略它是企業(yè)如何利用成本管理信息進(jìn)行戰(zhàn)略選擇，以及不同戰(zhàn)略選擇下如何組織成本選擇，以及不同戰(zhàn)略選擇下如何組織成本管理。管理。戰(zhàn)略成本管理的目標(biāo)一、戰(zhàn)略成本管理目標(biāo)應(yīng)該服從于戰(zhàn)略管理目標(biāo)二、戰(zhàn)略成本管理的基本目標(biāo)就是為決策者提供決策有用的戰(zhàn)略性成本信息三、戰(zhàn)略成本管理的最終目標(biāo)應(yīng)該落實(shí)在企業(yè)

8、成本的持續(xù)降低上來。戰(zhàn)略成本管理的目標(biāo)l通過戰(zhàn)略性成本信息的提供與分析利用，促進(jìn)企業(yè)競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢的形成和成本持續(xù)降低成本持續(xù)降低環(huán)境環(huán)境的建立戰(zhàn)略成本管理的內(nèi)容成本升高競爭力增強(qiáng)成本下降競爭力減弱一二三四戰(zhàn)略成本管理的內(nèi)容利用戰(zhàn)略性成本信息進(jìn)行戰(zhàn)略選擇在不同的競爭戰(zhàn)略下正確組織成本管理戰(zhàn)略成本管理的特點(diǎn)l1.外向性特征l2.競爭性特征l3.信息多樣性和全面性l4.具有動態(tài)系統(tǒng)特征現(xiàn)代管理技術(shù)對成本管理的影響l標(biāo)桿競爭：是一個(gè)過程，通過這一過程企業(yè)識別關(guān)鍵成功因素，研究其他企業(yè)最佳的實(shí)踐，然后實(shí)行改進(jìn)措施以追趕或打敗競爭對象。l作業(yè)成本法與作業(yè)管理：通過對成本對象進(jìn)行成本追蹤來提高成本分析的

9、精確性的一種成本分析方法；作業(yè)管理是使用作業(yè)分析改進(jìn)經(jīng)營控制和管理控制的一種管理方法。l目標(biāo)成本法：以給定的競爭價(jià)格為基礎(chǔ)決定產(chǎn)品的成本，以保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期的利潤。l生命周期成本法：用于識別和顯示一項(xiàng)產(chǎn)品整個(gè)生命周期成本的一種管理技術(shù)。平衡計(jì)分卡：為了強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)戰(zhàn)略信息，企業(yè)業(yè)績的會計(jì)報(bào)告常常基于四個(gè)方面的關(guān)鍵成功因素：1. 財(cái)務(wù)業(yè)績2. 顧客滿意度3. 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程4. 創(chuàng)新與學(xué)習(xí)基于這四個(gè)方面的財(cái)務(wù)報(bào)告成為平衡計(jì)分卡平衡計(jì)分卡戴爾是怎樣超過其競爭對手的？ 成功的秘訣是速度l定單處理的速度l生產(chǎn)的速度l收款速度 速度降低成本，為顧客增加價(jià)值，使得戴爾可以賺到更多的錢第二部分 基本成本概念l

10、成本： 當(dāng)資源為某種目的而耗用時(shí)就會發(fā)生成本。l成本對象：為了某種管理的目的而將成本向其分配的任何產(chǎn)品、服務(wù)或組織單位。l成本動因：促使成本增加的驅(qū)動因素。l成本池：成本被歸納為各具意義的不同類別成本的分類：成本的分類：1.生產(chǎn)成本 2. 營業(yè)費(fèi)用 3. 管理費(fèi)用 直接材料 營銷成本 研究與開發(fā) 直接人工 配送成本 設(shè)計(jì)成本 燃料和動力 客戶服務(wù)成本 行政管理 制造費(fèi)用 成本成本動因成本池成本動因成本對象電動傳送材料處理監(jiān)督包裝材料組裝車間包裝車間洗碗機(jī)洗衣機(jī)成本動因的類型l作業(yè)基礎(chǔ)的成本動因l數(shù)量基礎(chǔ)的成本動因l結(jié)構(gòu)性的成本動因l執(zhí)行性的成本動因作業(yè)基礎(chǔ)的成本動因作業(yè)基礎(chǔ)的成本動因l通過作業(yè)

11、分析來識別，對每一項(xiàng)作業(yè)都建立一個(gè)成本動因以解釋由作業(yè)引起的成本如何變化作業(yè)基礎(chǔ)的成本動因 作業(yè) 成本動因 材料采購 采購訂單份數(shù) 材料整理 材料移動次數(shù) 質(zhì)量控制 檢查次數(shù) 維修 機(jī)器故障次數(shù) 訂藥 訂單數(shù)量（而非藥物數(shù)量）結(jié)構(gòu)性成本動因結(jié)構(gòu)性成本動因具有戰(zhàn)略性質(zhì)，它涉及具有長期影響的計(jì)劃與決策：規(guī)模經(jīng)驗(yàn)技術(shù)復(fù)雜性執(zhí)行性成本動因執(zhí)行性成本動因是企業(yè)在短期經(jīng)營決策中進(jìn)行管理以降低成本的一些因素：員工參與生產(chǎn)過程設(shè)計(jì)供應(yīng)商關(guān)系l固定成本：在相關(guān)范圍內(nèi)不隨成本動因數(shù)量變化而變化的成本部分l變動成本：在總成本中隨成本動因數(shù)量變化而變化的部分l邊際成本：成本動因增加一個(gè)數(shù)量時(shí)增加的成本l機(jī)會成本：選擇

12、某項(xiàng)方案后，放棄其他的方案所損失的收益l沉沒成本：過去已經(jīng)發(fā)生的一些無關(guān)成本，決策者在將來不能改變它們，它們也不能夠影響未來可用的現(xiàn)金流制造企業(yè)的成本流動購買原材料所耗用的原材料人工制造費(fèi)用在產(chǎn)品完工品產(chǎn)品銷售成本期初存貨期末存貨l存貨帳戶存貨帳戶 本期成本發(fā)生額本期成本發(fā)生額 轉(zhuǎn)出成本轉(zhuǎn)出成本 材料 購買材料 生產(chǎn)消耗的材料 在產(chǎn)品 1.材料成本 本期完工品成本 2.人工成本 3.制造費(fèi)用 完工品 產(chǎn)品生產(chǎn)成本 產(chǎn)品銷售成本第三部分 成本數(shù)量利潤分析損益方程式損益方程式1.基本的損益方程式l利潤銷售收入總成本l總成本單位變動成本產(chǎn)量固定成本l銷售收入單價(jià)銷量2.損益方程式的變換形式l銷量（固

13、定成本利潤）（單價(jià)單位變動成本）l單價(jià)（固定成本利潤）銷量單位變動成本l單位變動成本單價(jià)（固定成本利潤）銷量l固定成本單價(jià)銷量單位變動成本銷量利潤3. 計(jì)算稅后利潤的損益方程式l稅后利潤利潤總額利潤總額所得稅稅率l銷量【固定成本稅后利潤（1-所得稅稅率）】（單價(jià)單位變動成本）l例 某企業(yè)每月固定制造成本1000元，固定銷售費(fèi)用100元，固定管理費(fèi)用150元；單位變動制造成本6元，單位變動銷售費(fèi)0.70元，單位變動管理費(fèi)用0.30元；該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品單價(jià)10元，所得稅匯率50，本月計(jì)劃產(chǎn)銷600件產(chǎn)品，預(yù)期利潤是多少？若計(jì)劃實(shí)現(xiàn)凈利潤500元，應(yīng)產(chǎn)銷多少件產(chǎn)品？邊際貢獻(xiàn)方程式邊際貢獻(xiàn)方程式1.

14、 邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動成本單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位變動成本制造邊際貢獻(xiàn)銷售收入產(chǎn)品變動成本產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)制造邊際貢獻(xiàn)銷售和管理變動成本l2. 邊際貢獻(xiàn)率l邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)銷售收入經(jīng)濟(jì)增加值經(jīng)濟(jì)增加值l又稱經(jīng)濟(jì)利潤，是一定時(shí)期的公司稅后凈利潤與投入資本的資金成本之差額，經(jīng)濟(jì)增加值不僅對債務(wù)資本計(jì)算成本，而且對權(quán)益資本也計(jì)算成本。lEVA 稅后經(jīng)營利潤債務(wù)成本股本成本l1.經(jīng)濟(jì)增加值可以更準(zhǔn)確地評價(jià)公司或者部門的經(jīng)營責(zé)任l2.經(jīng)濟(jì)增加值使決策與股東財(cái)富一致l3.經(jīng)濟(jì)增加值結(jié)束了多目標(biāo)引起的混亂盈虧平衡點(diǎn)及其確定l固定成本：在一定的生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)量的變動而變動的費(fèi)用l變動成本：隨產(chǎn)量的變動

15、而變動的費(fèi)用，變動成本中的大部分與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比的關(guān)系。l總成本費(fèi)用：固定成本與變動成本之和 C = Cf +CvQ C- 總成本費(fèi)用 Cf- 固定成本 Cv-變動成本 Q- 產(chǎn)品產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)及其確定0QB, CQ*CfCvQC =Cf + CvQB = PQ虧損盈利l在盈虧平衡點(diǎn)，銷售收入等于總成本費(fèi)用l盈虧平衡產(chǎn)量： Q*=Cf /(P-Cv)l盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率: (項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Qc) E*=Q*/Qcl若按照設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，盈虧平衡銷售價(jià)格: P*=Cv+Cf /Qcl某工程設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力每年12萬噸，售價(jià)每噸510元，總固定成本1500萬元，單位成本250元，并與

16、產(chǎn)量成正比關(guān)系，求：以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率以及價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)?；コ夥桨赣澠胶夥治鰈假設(shè)兩個(gè)互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果都受某不確定性因素x的影響，兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)表示為：l E1=f 1 (x)l E2=f 2 (x)l例：生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案，采用方案一年固定成本800萬元，單位產(chǎn)品變動成本10元；采用方案二，年固定成本500萬元，單位產(chǎn)品變動成本為20元；采用方案三，年固定成本300萬元，單位產(chǎn)品變動成本為30元。分析各個(gè)方案適用的生產(chǎn)規(guī)模。c3c2c1QmQn第四部分 資本成本與資金結(jié)構(gòu)一一 、資金成本的概念、資金成本的概念l資金成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的資金籌集費(fèi)和資

17、金使用費(fèi)。l資金成本=資金使用費(fèi)/（籌集資金總額-資金籌集費(fèi)）l資金使用費(fèi)：與證券發(fā)行有關(guān)的成本二、二、 個(gè)別資金成本的計(jì)算個(gè)別資金成本的計(jì)算l權(quán)益資本成本 ：公司的普通股東投資的預(yù)期報(bào)酬率l債務(wù)資本成本 ： 公司債權(quán)人的預(yù)期報(bào)酬率l債券的成本：令發(fā)行債券籌集到的資金總額等于企業(yè)未來支付的利息和本金現(xiàn)值之和，得出的折現(xiàn)率即為債券的稅前資金成本率：lP-F=I/(1+K)t+B/(1+K)nl稅后資金成本：lKb=K*(1-T)l例4-1 某企業(yè)發(fā)行債券5000萬元，按面值發(fā)行，期限5年，票面利率12%，每年末支付一次利息，到期還本，發(fā)行費(fèi)用為面值的3%，所得稅稅率為33%,發(fā)行該筆債券的資金成

18、本為多少。銀行借款的成本l例：某企業(yè)向銀行借款100萬元，年利率12%，3年到期，按照借款合同，企業(yè)每年末支付利息一次，到期一次還本，計(jì)算其稅前資金成本。l普通股的成本：支付給普通股股東的股利以及發(fā)行費(fèi)用。權(quán)益資本的成本率可被看作是預(yù)計(jì)未來的股利的現(xiàn)值與所籌得的資金相等的折現(xiàn)率。l方法 以預(yù)計(jì)的未來股利為基礎(chǔ)l例 某股份公司普通股的發(fā)行價(jià)格為6.20元，發(fā)行費(fèi)用為每股0.20元，預(yù)計(jì)第一年末的股利為0.60元，今后每年增長30%，該公司普通股的資金成本是多少？l負(fù)債資金與權(quán)益資金籌資的比較負(fù)負(fù) 債債 資資 金金權(quán)權(quán) 益益 資資 金金利 息 固 定收 益 不 固 定 （ 優(yōu) 先 股 除 外 ）可

19、 以 收 回 本 金不 能 收 回 本 金企 業(yè) 清 算 時(shí) 優(yōu) 先 得 到 清 償企 業(yè) 清 算 時(shí) 權(quán) 益 資 金 在 負(fù) 債 資 金 之 后 得 到 清償 ， 優(yōu) 先 股 先 于 普 通 股 得 到 清 償利 息 在 稅 前 支 付 ， 可 以 抵 減 部 分 所 得 稅 金股 利 在 所 得 稅 后 支 付對 投 資 者 而 言 預(yù) 期 報(bào) 酬 率 較 低 ， 對 籌 資 者 而言 籌 資 成 本 較 低對 投 資 者 而 言 預(yù) 期 報(bào) 酬 率 較 高 ， 對 籌 資 者 而言 籌 資 成 本 較 高三、三、 加權(quán)平均資金成本的計(jì)算加權(quán)平均資金成本的計(jì)算l當(dāng)企業(yè)采用多種方式進(jìn)行資金籌

20、集的時(shí)候，就要計(jì)算全部資金的總成本，即加權(quán)平均資金成本。l賬面價(jià)值法：根據(jù)各種資金的賬面價(jià)值計(jì)算出各種資金占總資金的比重，求出權(quán)數(shù)，再乘以各項(xiàng)資金的資金成本，得出加權(quán)平均資金成本。l例4-7 各種資金的賬面價(jià)值和資金成本如下表所示：我們假設(shè)現(xiàn)有資金融資比例將延伸到將來。資 金 種 類賬 面 價(jià) 值資 金 成 本債 券 （ 面 值 1000元 ）長 期 銀 行 借 款優(yōu) 先 股 （ 50萬 股 ）普 通 股 (5000萬 股 )留 存 收 益1000萬 元2000萬 元500萬 元5000萬 元1500萬 元6%5.5%1 1%13%12.5%賬 面 價(jià) 值 合 計(jì)10000萬 元資金種 類賬面

21、價(jià) 值各類資 金的 權(quán)數(shù)債券（ 面值 1000 元 ，10000張）長期銀 行借 款優(yōu)先股 （50萬 股）普通股(5000萬股)留存收 益1000萬元2000萬元500萬 元5000萬元1500萬元1000/100002000/10000500/100005000/100001500/10000賬面價(jià) 值合 計(jì)10000萬元四、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的含義與計(jì)算四、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的含義與計(jì)算l財(cái)務(wù)杠桿是指采用固定成本融資時(shí)（通過發(fā)行固定利率的債券，向銀行取得固定利率的貸款，或者發(fā)行固定利率的優(yōu)先股所取得的資金）所獲得的收益超過了或沒有達(dá)到所支付的固定融資成本而對普通股股東的每股收益帶來的影響。lEBIT為

22、息稅前收益；l普通股每股收益 EPS= (EBIT-I)*(1-T)-DP/Nl財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：息稅前收益變動1%所引起的企業(yè)每股收益變動的百分比 DFL= EPS/EPS EBIT/EBIT EBIT/EBITl例4-10 現(xiàn)有A,B兩個(gè)公司，其資金總額均為5000萬元，息稅前收益相等，息稅前收益的增長率也相同，不同的只有資金結(jié)構(gòu)。A公司全部資金都是普通股（每股面值1元，共5000萬股）；B公司除了有普通股2000萬元（每股面值1元，共2000萬股）外，還有年利率8.75%的公司債券2000萬元和年股利率12%的優(yōu)先股1000萬元。l兩個(gè)公司本年度息稅前收益均為1000萬元，下半年息稅前收益將

23、增長20%，設(shè)公司所得稅稅率為40%，分析兩個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。l當(dāng)DFL1，擁有固定融資成本，所有者收益的增長或下降幅度大于息稅前收益的增長或下降幅度；l當(dāng)DFL=1，沒有固定成本的融資，所有者收益的增長幅度等于息稅前收益的增長幅度。 財(cái)務(wù)杠桿作用財(cái)務(wù)杠桿作用l指負(fù)債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用。例4-11 （接上例）當(dāng)本年度息稅前收益為1 0 0 0 萬 元 ， 息 稅 前 收 益 率 為1000/5000=20%，有負(fù)債和優(yōu)先股的B公司每股收益比沒有負(fù)債和優(yōu)先股收益的A公司要高。l所有資金帶來的息稅前收益率負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，l財(cái)務(wù)杠桿的正作用；l此時(shí)

24、擁有固定融資成本的籌資方的每股收益比沒有固定融資成本的融資方的每股收益要高；l所有資金帶來的息稅前收益率負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，l財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用；l此時(shí)擁有固定融資成本的籌資方的每股收益比沒有固定融資成本的融資方的每股收益要低；l所有資金帶來的息稅前收益=負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，l財(cái)務(wù)杠桿不發(fā)生作用；l四. 財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)l財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：為了取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債和優(yōu)先股籌集資金時(shí)，增加了破產(chǎn)機(jī)會或普通股每股收益大幅度變動機(jī)會所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。l財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；l財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。確定資金結(jié)構(gòu)即確定負(fù)債與權(quán)益資本的比率l資金結(jié)

25、構(gòu)中負(fù)債的意義l1. 降低資金成本l2. 發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用l3. 會加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)考慮的要素：企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)考慮的要素：1. 經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)l營業(yè)杠桿系數(shù)DOL：產(chǎn)出或銷售變動1%所導(dǎo)致的營業(yè)利潤（EBIT)變動的百分比lDOL= (EBIT/EBIT)/ (SALES/SALES)l2. 企業(yè)目前及未來的盈利能力l3.企業(yè)目前及未來的財(cái)務(wù)狀況l3.債權(quán)人和股東的態(tài)度第五部分 戰(zhàn)略成本管理的分析工具一、一、 價(jià)值鏈分析價(jià)值鏈分析l1. 價(jià)值鏈的種類l企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈：企業(yè)內(nèi)部為顧客創(chuàng)造價(jià)值的主要活動及相關(guān)支持活動l企業(yè)外部價(jià)值鏈：與企業(yè)具有緊密聯(lián)系的外部行為主體的價(jià)值

26、活動制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈l 產(chǎn)品流程設(shè)計(jì)獲得原料生產(chǎn)：組裝、測試、包裝倉儲和零售配送零售顧客服務(wù)l 基礎(chǔ)設(shè)施方面的活動l二 人力資源管理方面的活動l三 產(chǎn)品開發(fā)l四 供應(yīng)l五 生產(chǎn)l六 銷售l七 行政管理l八 后勤管理企業(yè)外部價(jià)值鏈企業(yè)外部價(jià)值鏈l養(yǎng)雞場養(yǎng)雞場 肉食加工廠肉食加工廠 批發(fā)批發(fā) 零售零售 消費(fèi)者消費(fèi)者 （行業(yè)價(jià)值鏈）（行業(yè)價(jià)值鏈）l 購貨購貨 加工加工 銷售銷售 （企業(yè)價(jià)值鏈）（企業(yè)價(jià)值鏈） 收到訂單收到訂單 確認(rèn)訂單確認(rèn)訂單 發(fā)貨發(fā)貨 運(yùn)輸運(yùn)輸 收帳收帳 （業(yè)務(wù)單元）（業(yè)務(wù)單元）價(jià)值鏈分析的內(nèi)容l1.企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析的步驟l確定價(jià)值鏈中的單項(xiàng)價(jià)值活動 確認(rèn)單項(xiàng)價(jià)值活動應(yīng)分?jǐn)傸c(diǎn)

27、的成本 評估單項(xiàng)價(jià)值活動的成本與其對客戶滿意的貢獻(xiàn) 找出企業(yè)內(nèi)部各單元價(jià)值鏈之間的聯(lián)系 評估單元價(jià)值鏈之間聯(lián)系的協(xié)調(diào)性 采取改進(jìn)行動 l2. 企業(yè)外部價(jià)值鏈分析l 供應(yīng)商價(jià)值鏈與企業(yè)價(jià)值鏈之間聯(lián)系的分析l 購買商價(jià)值鏈及其與企業(yè)價(jià)值鏈之間的聯(lián)系l 競爭對手的價(jià)值鏈分析l 行業(yè)價(jià)值鏈分析l該企業(yè)所處行業(yè)價(jià)值鏈中所面臨的壓力養(yǎng)雞場肉食加工廠批發(fā)零售消費(fèi)者有可能成為低成本供應(yīng)商受到私人企業(yè)產(chǎn)品的沖擊較大需要更多的產(chǎn)品價(jià)值和更全面的服務(wù)二二 戰(zhàn)略定位分析戰(zhàn)略定位分析l企業(yè)通過戰(zhàn)略環(huán)境分析，確定應(yīng)采取的戰(zhàn)略，從而明確成本管理的方向，建立與企業(yè)戰(zhàn)略相適應(yīng)的成本管理戰(zhàn)略戰(zhàn)略定位分析的方法戰(zhàn)略定位分析的方法1

28、. 波特的“五種力量分析法”l 企業(yè)間競爭分析l 新競爭者進(jìn)入市場的障礙l 購買者力量的強(qiáng)弱l 供應(yīng)商的議價(jià)力量l 替代品的威脅2. 外部環(huán)境分析的PEST法l政治因素政治因素：WTO， 競爭與環(huán)保立法， 消費(fèi)者保護(hù)立法， 稅收政策，就業(yè)政策與法規(guī)l經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)周期，GNP趨勢，貨幣政策，利率，失業(yè)與就業(yè)，能源供應(yīng)及其成本l社會文化因素社會文化因素：人口數(shù)量和質(zhì)量，人群的穩(wěn)定性，生活方式的變化，價(jià)值觀念的變化l技術(shù)因素技術(shù)因素：政府對研究的投入，政府和行業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新的支持，新技術(shù)的發(fā)明和傳播速度，勞動方式的轉(zhuǎn)變，勞動生產(chǎn)率的提高3. 內(nèi)外部環(huán)境綜合分析的SWOT法第一步：第一步：l

29、確定與關(guān)鍵的環(huán)境因素相聯(lián)系的、支持企業(yè)競爭力形成的資源優(yōu)勢以及資源弱點(diǎn)l確定與關(guān)鍵的環(huán)境因素相聯(lián)系的機(jī)會與威脅l對企業(yè)優(yōu)勢與弱點(diǎn)、機(jī)會與威脅以及相應(yīng)的戰(zhàn)略作出判斷識別企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢l生產(chǎn)線l管理l研究與開發(fā)l制造l營銷l戰(zhàn)略識別競爭和威脅：l進(jìn)入壁壘l競爭強(qiáng)度l替代品壓力l顧客討價(jià)還價(jià)能力l供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力l第二步：第二步：為第一步中識別的關(guān)鍵成功因素制定相關(guān)的和可信賴的衡量指標(biāo)衡量關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素 如何衡量關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素 財(cái)務(wù)因素財(cái)務(wù)因素l盈利性 營業(yè)收入 l流動性 現(xiàn)金流充足程度，利息保障倍 數(shù)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率l銷售 銷售水平，新產(chǎn)品的銷

30、售比率l市場價(jià)值 股票價(jià)格關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素 如何衡量關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素 顧客因素顧客因素l顧客滿意度 顧客退貨與抱怨， 顧客調(diào)查l中間商和分銷商 中間商的覆蓋范圍及實(shí)力和分 銷商的渠道關(guān)系l營銷和銷售 銷售業(yè)績趨勢l送貨時(shí)間 準(zhǔn)時(shí)送貨，從定貨到收貨的時(shí)間l質(zhì)量 客戶抱怨，保證金費(fèi)用，服務(wù)速 度及效率關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素 如何衡量關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素 企業(yè)內(nèi)部流程企業(yè)內(nèi)部流程l質(zhì)量 次品數(shù)量，退貨數(shù)量，返工數(shù)量l生產(chǎn)率 循環(huán)時(shí)間，勞動效率，機(jī)器效率l靈活性 準(zhǔn)備時(shí)間， 時(shí)間安排的有效性 l設(shè)備準(zhǔn)備 停工時(shí)間，操作工經(jīng)驗(yàn)，機(jī)器 維護(hù)l安全性 事故數(shù)量，事故影響

31、l第三步：第三步：為支持企業(yè)的整體戰(zhàn)略，建立戰(zhàn)略性成本信息系統(tǒng)企業(yè)一般競爭戰(zhàn)略企業(yè)一般競爭戰(zhàn)略l成本領(lǐng)先戰(zhàn)略l產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略l目標(biāo)集聚戰(zhàn)略l三種競爭戰(zhàn)略的特別之處特別之處特別之處成本領(lǐng)先成本領(lǐng)先差異性差異性集聚集聚戰(zhàn)略目標(biāo)廣闊市場廣闊市場狹窄市場競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)行業(yè)最低成本獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)某一特定市場中的獨(dú)特性或低成本生產(chǎn)線優(yōu)先選擇廣泛的多樣性定位于所選細(xì)分市場特別之處特別之處成本領(lǐng)先成本領(lǐng)先差異性差異性集聚集聚生產(chǎn)重點(diǎn)盡可能低的成本，高質(zhì)量和重要的產(chǎn)品特征差異性創(chuàng)新適用于所選細(xì)分市場營銷重點(diǎn)低價(jià)格議價(jià)和獨(dú)特的差異性企業(yè)為所選細(xì)分市場服務(wù)的獨(dú)特能力l競爭戰(zhàn)略對所需技能、報(bào)告系統(tǒng)和成本管理系統(tǒng)的影

32、響競爭戰(zhàn)略對所需技能、報(bào)告系統(tǒng)和成本管理系統(tǒng)的影響戰(zhàn)略戰(zhàn)略成本領(lǐng)先所需機(jī)能及資源所需機(jī)能及資源巨額資本投資流程設(shè)計(jì)技能嚴(yán)格的生產(chǎn)監(jiān)督便于生產(chǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)組織和報(bào)告要求組織和報(bào)告要求嚴(yán)格的成本控制頻繁的、詳細(xì)的控制報(bào)告結(jié)構(gòu)化的組織和政策戰(zhàn)略性成本管理系戰(zhàn)略性成本管理系統(tǒng)統(tǒng)成本會計(jì)和經(jīng)營控制戰(zhàn)略戰(zhàn)略差異性集聚所需機(jī)能及資源所需機(jī)能及資源強(qiáng)大的營銷能力產(chǎn)品生產(chǎn)組織企業(yè)的質(zhì)量和技術(shù)領(lǐng)先的聲譽(yù)特定戰(zhàn)略目標(biāo)下成本領(lǐng)先與差異性的技能與資源組織和報(bào)告要求組織和報(bào)告要求基于嚴(yán)格的定量目標(biāo)的激勵(lì)研究、產(chǎn)品開發(fā)、制造和營銷個(gè)只能之間的協(xié)調(diào)特定戰(zhàn)略目標(biāo)下成本領(lǐng)先與差異性的政策戰(zhàn)略性成本管理系戰(zhàn)略性成本管理系統(tǒng)統(tǒng)管理控制

33、經(jīng)營與管理控制第六部分 作業(yè)成本會計(jì)l即時(shí)制 （JIT)：一種綜合的生產(chǎn)和存貨管理系統(tǒng)，在此系統(tǒng)下，原材料和其他生產(chǎn)部件僅在需要時(shí)才購買或者生產(chǎn)，并且生產(chǎn)過程中的每一步都必須即時(shí)進(jìn)行l(wèi)傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)的局限l當(dāng)人工成本部分在全部制造成本中占據(jù)主要地位時(shí)，即產(chǎn)品需要大量的人工投入時(shí)，傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)得到了發(fā)展。作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算l作業(yè)：組織內(nèi)部進(jìn)行的工作l資源：在作業(yè)進(jìn)行中被運(yùn)用或者使用的經(jīng)濟(jì)要素l成本動因：導(dǎo)致某項(xiàng)作業(yè)的成本變動的因素l資源動因：對一項(xiàng)作業(yè)所消耗的資源數(shù)量的計(jì)量l作業(yè)成本法：一種基于產(chǎn)品或服務(wù)對作業(yè)的消耗而導(dǎo)致資源消耗，從而將成本分配至產(chǎn)品或服務(wù)的成本計(jì)算方法l傳統(tǒng)兩步制程序資源

34、成本成本池：工廠或部門成本對象第一步第二步l作業(yè)基礎(chǔ)的兩步制程序：資源成本成本池：作業(yè)或作業(yè)中心成本對象第一步第二步ABC系統(tǒng)與傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)的區(qū)別：l1. 成本池通過作業(yè)或者作業(yè)中心界定，而非生產(chǎn)車間或者部門成本中心l2. 用以分配作業(yè)成本到成本對象的成本動因是建立在因果關(guān)系基礎(chǔ)上的作業(yè)動因，而傳統(tǒng)方法則采用單一的數(shù)量基礎(chǔ)的成本動因設(shè)計(jì)ABC系統(tǒng)的步驟l步驟一 識別資源成本和作業(yè)l步驟二 將資源成本分配給作業(yè)l步驟三 將作業(yè)成本分配給成本對象作業(yè)基礎(chǔ)的成本動因 作業(yè)作業(yè) 作業(yè)成本動因作業(yè)成本動因 材料采購 采購訂單份數(shù) 材料整理 材料移動次數(shù) 質(zhì)量控制 檢查次數(shù) 維修 機(jī)器故障次數(shù)作業(yè)基礎(chǔ)

35、成本計(jì)算的主要成效l1. 提供了更真實(shí)、豐富的產(chǎn)品信息.l2. 提供了更真實(shí)的作業(yè)驅(qū)動成本的計(jì)量信息ABC系統(tǒng)的程序l1. 相同或者類似資源動因的成本被分配到同樣的成本池或作業(yè)中心去l2. 以選定的作業(yè)動因?yàn)榛A(chǔ)，為每一作業(yè)中心計(jì)算間接成本率l3. 用特定的間接成本率乘以產(chǎn)品消耗的作業(yè)動因量，將間接成本分配給每一產(chǎn)品豪華型普通型產(chǎn)量售價(jià)單位直接材料和人工成本直接人工小時(shí)5000￥400￥2002500015000￥200￥8075000某公司生產(chǎn)和銷售兩種打印機(jī)：作業(yè)預(yù)算成本池作業(yè)動因工程調(diào)整機(jī)器運(yùn)行包裝合計(jì)￥1250003000001500000750002000000工程作業(yè)時(shí)間調(diào)整次數(shù)機(jī)器小時(shí)包裝單數(shù)量管理會計(jì)師劃分了下列作業(yè)、預(yù)算成本池及作業(yè)動因：l兩種產(chǎn)品的實(shí)際作業(yè)量或交易量如下：作業(yè)動因豪華型普通型合計(jì)工程作業(yè)時(shí)間調(diào)整次數(shù)機(jī)器小時(shí)包裝單數(shù)量50002005000050007500100100000100001250030015000015000l傳統(tǒng)成本計(jì)算下產(chǎn)品盈利能力分析傳統(tǒng)成本計(jì)算下產(chǎn)品盈利能力分析豪華型普通型單位售價(jià)單位產(chǎn)品成本 直接材料和人工 工廠間接成本 每一單位成本產(chǎn)品利潤4002001003001002008010018020lABC分析l每一作業(yè)成本動因的成本動因率作業(yè)