第7章中央銀行第十四章存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制課件

1、第七章第七章 中央銀行中央銀行第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制機(jī)制知識(shí)回憶及思考：知識(shí)回憶及思考：v知識(shí)回憶：知識(shí)回憶： 貨幣制度包括什么內(nèi)容？貨幣制度包括什么內(nèi)容？ 貨幣制度的演變歷程。貨幣制度的演變歷程。 信用貨幣貨幣制度下的通貨膨脹和通貨緊縮問(wèn)題。信用貨幣貨幣制度下的通貨膨脹和通貨緊縮問(wèn)題。v思考：思考： “現(xiàn)金發(fā)行就是貨幣供給現(xiàn)金發(fā)行就是貨幣供給”這一論點(diǎn)是否正確這一論點(diǎn)是否正確? 信用貨幣是怎樣創(chuàng)造出來(lái)的？信用貨幣是怎樣創(chuàng)造出來(lái)的？ 這個(gè)過(guò)程中央行和存款貨幣銀行起了什么樣的作用？這個(gè)過(guò)程中央行和存款貨幣銀行起了什么樣的作用？2第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章

2、第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)v具體掌握以下知識(shí)點(diǎn)：具體掌握以下知識(shí)點(diǎn)： 中央銀行的產(chǎn)生和類型中央銀行的產(chǎn)生和類型 中央銀行的職能中央銀行的職能 信用貨幣的特點(diǎn)和構(gòu)成信用貨幣的特點(diǎn)和構(gòu)成 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造過(guò)程商業(yè)銀行存款創(chuàng)造過(guò)程 現(xiàn)金發(fā)行、回籠與管理現(xiàn)金發(fā)行、回籠與管理 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)特點(diǎn)與商業(yè)銀行準(zhǔn)備金中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)特點(diǎn)與商業(yè)銀行準(zhǔn)備金v重點(diǎn)掌握：重點(diǎn)掌握： 信用貨幣的特點(diǎn)，存款創(chuàng)造的過(guò)程，二級(jí)銀行體制的信用貨幣的特點(diǎn)，存款創(chuàng)造的過(guò)程，二級(jí)銀行體制的特點(diǎn)，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)以及與其職能特點(diǎn)，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)以及與其職能相對(duì)應(yīng)的

3、業(yè)務(wù)特點(diǎn)。相對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)。3第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容現(xiàn)代貨幣都是信用貨幣現(xiàn)代貨幣都是信用貨幣存款貨幣的創(chuàng)造存款貨幣的創(chuàng)造中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程4第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制中央銀行的職能中央銀行的產(chǎn)生和類型第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的產(chǎn)生及類型第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制5銀行券發(fā)行問(wèn)題銀行券發(fā)行問(wèn)題票據(jù)交換和清算問(wèn)題票據(jù)交換和清算問(wèn)題最后貸款人問(wèn)題最

4、后貸款人問(wèn)題：金融監(jiān)管問(wèn)題金融監(jiān)管問(wèn)題集中貨幣發(fā)行，克服分散發(fā)行的混亂局面集中貨幣發(fā)行，克服分散發(fā)行的混亂局面解決全國(guó)性票據(jù)交換和清算問(wèn)題。解決全國(guó)性票據(jù)交換和清算問(wèn)題。在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難時(shí)予以必要貸款支持在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難時(shí)予以必要貸款支持專門對(duì)金融業(yè)監(jiān)督和管理，保證金融業(yè)專門對(duì)金融業(yè)監(jiān)督和管理，保證金融業(yè)的安全與規(guī)范的安全與規(guī)范一、央銀行產(chǎn)生的客觀因素一、央銀行產(chǎn)生的客觀因素中央銀行是資本主義商品經(jīng)濟(jì)和銀行信用業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物：從商業(yè)銀行分離出中央銀行是資本主義商品經(jīng)濟(jì)和銀行信用業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物：從商業(yè)銀行分離出來(lái)，解決信用發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題并逐漸演變發(fā)展而成的。來(lái)，解決信用發(fā)展過(guò)程中存

5、在的問(wèn)題并逐漸演變發(fā)展而成的。二、中央銀行的發(fā)展二、中央銀行的發(fā)展第一階段第一階段第二階段第二階段第三階段第三階段初創(chuàng)期：初創(chuàng)期：代表：代表：1694年英格年英格蘭銀行蘭銀行特點(diǎn)：特點(diǎn)：是商業(yè)銀行是商業(yè)銀行與央行相結(jié)合的私與央行相結(jié)合的私人金融機(jī)構(gòu)，非專人金融機(jī)構(gòu)，非專一行使央行職能。一行使央行職能。發(fā)展完善期：發(fā)展完善期：代表：代表：英格蘭銀行英格蘭銀行、美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、美聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及所有獨(dú)立國(guó)家（及所有獨(dú)立國(guó)家（1920年，布魯塞爾年，布魯塞爾國(guó)際金融會(huì)議后）國(guó)際金融會(huì)議后）特點(diǎn)：特點(diǎn)：集中貨幣發(fā)集中貨幣發(fā)行權(quán)，行使央行職行權(quán)，行使央行職能能新階段新階段代表代表：世界各國(guó)：世界各國(guó)特點(diǎn)：

6、特點(diǎn)：國(guó)有化，立國(guó)有化，立法保障國(guó)家對(duì)央行法保障國(guó)家對(duì)央行的控制，以執(zhí)行貨的控制，以執(zhí)行貨幣金融政策，維持幣金融政策，維持貨幣金融的穩(wěn)定貨幣金融的穩(wěn)定三、中央銀行在中國(guó)的發(fā)展三、中央銀行在中國(guó)的發(fā)展萌芽萌芽早期早期新中國(guó)新中國(guó)清：戶部銀行清：戶部銀行作用：作用：解決戰(zhàn)爭(zhēng)賠解決戰(zhàn)爭(zhēng)賠款，統(tǒng)一幣制，推款，統(tǒng)一幣制，推行紙幣。行紙幣。國(guó)民政府：中央銀國(guó)民政府：中央銀行行作用：作用：國(guó)家銀行，國(guó)家銀行，經(jīng)理國(guó)庫(kù)、貨幣發(fā)經(jīng)理國(guó)庫(kù)、貨幣發(fā)行、管理外匯行、管理外匯新中國(guó)：中國(guó)人民新中國(guó)：中國(guó)人民銀行銀行1983年前年前：“一身一身二任二任”（特點(diǎn)：特點(diǎn)：國(guó)國(guó)家機(jī)關(guān)、家機(jī)關(guān)、專業(yè)銀行專業(yè)銀行） 1983年后：

7、年后：央行央行職能職能三、中央銀行在中國(guó)的發(fā)展三、中央銀行在中國(guó)的發(fā)展四、國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)四、國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)v國(guó)家從來(lái)都在一定程度上控制著中央銀行。國(guó)家從來(lái)都在一定程度上控制著中央銀行。v第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)直接表現(xiàn)為直接表現(xiàn)為:p(1)中央銀行的國(guó)有化。中央銀行的國(guó)有化。p(2)制定新的銀行法。制定新的銀行法。p中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法，中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法，1995年年第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制10五、五、中央銀行制度的類型中央銀行制度的

8、類型 v(1)單一中央銀行制度單一中央銀行制度 一元式中央銀行制度 二元式中央銀行制度： 中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，地方級(jí)也有一定的獨(dú)立權(quán)力，地方級(jí)也有一定的獨(dú)立權(quán)力 典型的：美聯(lián)儲(chǔ)v(2)復(fù)合中央銀行制度復(fù)合中央銀行制度(compound central bank system) 沒(méi)有中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中沒(méi)有中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行經(jīng)營(yíng)職能于一身央銀行職能和一般存款貨幣銀行經(jīng)營(yíng)職能于一身 這種復(fù)合制度主要存在于前蘇聯(lián)和東歐等國(guó)，我國(guó)在這種復(fù)合制度主要存在于前蘇聯(lián)和東歐等國(guó)，我國(guó)在1983年以前也一

9、直實(shí)行這種銀行制度。年以前也一直實(shí)行這種銀行制度。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制11五、五、中央銀行制度的類型中央銀行制度的類型 v(3)跨國(guó)中央銀行制度跨國(guó)中央銀行制度 由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國(guó)聯(lián)合組成的中央銀行制度。由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國(guó)聯(lián)合組成的中央銀行制度。 西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比海通貨管理局西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比海通貨管理局 歐洲中央銀行：歐洲中央銀行：1998年年7月；月； 1999年年1月月1日，歐元開始使用日，歐元開始使用；2002年初，歐元紙幣和硬幣進(jìn)入流通。年初，歐元紙幣和硬幣

10、進(jìn)入流通。v(4)準(zhǔn)中央銀行準(zhǔn)中央銀行(quasi central bank) 沒(méi)有通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)沒(méi)有通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能， 新加坡：金融管理局和貨幣委員會(huì)新加坡：金融管理局和貨幣委員會(huì) 中國(guó)香港：金融管理局、渣打銀行、匯豐銀行和中國(guó)銀行。中國(guó)香港：金融管理局、渣打銀行、匯豐銀行和中國(guó)銀行。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制12六、六、中央銀行的資本組成類型中央銀行的資本組成類型 p (1)全部資本為國(guó)家所有全部資本為國(guó)

11、家所有p 成立時(shí)國(guó)家就撥付了全部資本金，國(guó)家通過(guò)購(gòu)買中央銀行資本中成立時(shí)國(guó)家就撥付了全部資本金，國(guó)家通過(guò)購(gòu)買中央銀行資本中原來(lái)屬于私人的股份而對(duì)中央銀行擁有了全部股權(quán)。原來(lái)屬于私人的股份而對(duì)中央銀行擁有了全部股權(quán)。p 大多數(shù)國(guó)家的中央銀行均屬于這種類型大多數(shù)國(guó)家的中央銀行均屬于這種類型p 英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等，中國(guó)人民銀行英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等，中國(guó)人民銀行p (2)國(guó)家資本與民間資本共同組建國(guó)家資本與民間資本共同組建p 日本、墨西哥的中央銀行日本、墨西哥的中央銀行 p (3)全部股份非國(guó)家所有全部股份非國(guó)家所有p 美國(guó)、意大利和瑞士等少數(shù)國(guó)家美國(guó)、意大利和瑞士等少數(shù)國(guó)家 p (4)無(wú)資本金無(wú)資本金

12、p 建立之初根本沒(méi)有資本金建立之初根本沒(méi)有資本金,中央銀行運(yùn)用的資金主要是各金融機(jī)構(gòu)中央銀行運(yùn)用的資金主要是各金融機(jī)構(gòu)的存款和流通中的貨幣，自有資金只占很少部分。的存款和流通中的貨幣，自有資金只占很少部分。p 韓國(guó)的中央銀行是目前唯一沒(méi)有資本金的中央銀行韓國(guó)的中央銀行是目前唯一沒(méi)有資本金的中央銀行p (5)資本為多國(guó)共有資本為多國(guó)共有第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制13六、銀行的組織結(jié)構(gòu)六、銀行的組織結(jié)構(gòu)v 1.中央銀行的權(quán)力分配結(jié)構(gòu)中央銀行的權(quán)力分配結(jié)構(gòu) 最高權(quán)力：最高權(quán)力：決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán) 合一的：合一的：英

13、國(guó)、美國(guó)、菲律賓等國(guó)中央銀行的理事會(huì)英國(guó)、美國(guó)、菲律賓等國(guó)中央銀行的理事會(huì) 分立的：分立的：日本、瑞士銀行日本、瑞士銀行 我國(guó)的：我國(guó)的： 行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制 貨幣政策委員會(huì)（咨詢議事機(jī)構(gòu)） 中國(guó)人民銀行屬于決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)合一并且權(quán)力高度集中的中央銀行。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制14六、銀行的組織結(jié)構(gòu)六、銀行的組織結(jié)構(gòu)v2.中央銀行的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置中央銀行的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置 (1)與行使中央銀行職能直接相關(guān)的部門。與行使中央銀行職能直接相關(guān)的部門。 金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)往來(lái)的部門、貨幣政策操作部門、負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)往來(lái)的部門、貨幣政策操作部

14、門、負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行的部門、組織清算的部門、金融監(jiān)管部門等。的部門、組織清算的部門、金融監(jiān)管部門等。 (2) 提供咨詢、調(diào)研和分析的部門，包括統(tǒng)計(jì)分析部門、提供咨詢、調(diào)研和分析的部門，包括統(tǒng)計(jì)分析部門、研究部門等。研究部門等。 (3)為中央銀行有效行使職能提供保障和行政管理服務(wù)為中央銀行有效行使職能提供保障和行政管理服務(wù)的部門。的部門。v3.中央銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置中央銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置 (1)按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu) (2)按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu) (3)以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹?、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹?、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)第七章第七章 中央銀行中

15、央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制15小練習(xí)小練習(xí)v香港金融管理局不執(zhí)行的職能有香港金融管理局不執(zhí)行的職能有( )。 A發(fā)行貨幣發(fā)行貨幣B清算功能清算功能C監(jiān)管職能監(jiān)管職能D政府的銀行政府的銀行 Av中央銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的目的是中央銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的目的是( )。 A盈利盈利 B調(diào)劑資金供求，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)劑資金供求，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì) C控制企業(yè)控制企業(yè)資金資金 D管理政府收支管理政府收支 Bv我國(guó)中央銀行制度的類型是我國(guó)中央銀行制度的類型是( )。 A復(fù)合型復(fù)合型B單一型單一型 C混合型混合型D準(zhǔn)中央銀行型準(zhǔn)中央銀行型 Bv中央銀行的性質(zhì)屬于中央銀行的性質(zhì)屬于( )。

16、 A金融企業(yè)金融企業(yè)B國(guó)家機(jī)關(guān)國(guó)家機(jī)關(guān) C事業(yè)單位事業(yè)單位D政策性銀行政策性銀行 B第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制16第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的職能中央銀行的職能v一、一、中央銀行的活動(dòng)特征中央銀行的活動(dòng)特征 (1)不以營(yíng)利為目的不以營(yíng)利為目的 (2)不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù) (3)在制定和執(zhí)行國(guó)家貨幣方針政策時(shí)，中央銀行具有在制定和執(zhí)行國(guó)家貨幣方針政策時(shí)，中央銀行具有相對(duì)獨(dú)立性。相對(duì)獨(dú)立性。v二、職能二、職能 發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行 銀行的銀行銀行的銀行 國(guó)家的銀行國(guó)家的銀行第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款

17、貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制171、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行v 發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行中央銀行壟斷銀行券中央銀行壟斷銀行券(法定貨幣法定貨幣)的發(fā)行權(quán)的發(fā)行權(quán)中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量貨幣發(fā)行的含義和原則貨幣發(fā)行的含義和原則雙重含義雙重含義 貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)中央銀行的發(fā)行庫(kù)通過(guò)各家銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)各家銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流向社會(huì) 貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量原則原則 壟斷發(fā)行原則 貨幣發(fā)行權(quán)高度集中于中央銀行 信用保證原則 通過(guò)建立一定的發(fā)行準(zhǔn)備發(fā)行準(zhǔn)備制度，保證中央銀行的

18、獨(dú)立發(fā)行 彈性發(fā)行原則 貨幣發(fā)行要具有高度的伸縮性和靈活性，不斷適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況變化的需要第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制19 20世紀(jì)以來(lái)，各國(guó)的貨幣流通均轉(zhuǎn)化為不兌現(xiàn)的紙幣流通。對(duì)貨幣供給的控制，均已擴(kuò)及存款貨幣。控制的最小口徑也是通貨即我們習(xí)慣稱為現(xiàn)金的只占其中一小部分的M1。這是因?yàn)榉€(wěn)定與否的關(guān)鍵已主要取決于較大口徑的貨幣供給狀況。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制20銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來(lái)源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供了資金實(shí)力，見表72。1、中央銀行的職能：發(fā)行的銀

19、行、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行v 人民幣發(fā)行基金保管庫(kù)人民幣發(fā)行基金保管庫(kù) 人民幣的具體發(fā)行是由中國(guó)人民銀行設(shè)置的發(fā)行基金保管庫(kù)發(fā)行基金保管庫(kù)( (簡(jiǎn)稱發(fā)行簡(jiǎn)稱發(fā)行庫(kù)庫(kù))來(lái)辦理的 發(fā)行基金：人行保管的已經(jīng)印制好、尚未進(jìn)入流通的人民幣票券。發(fā)行基金：人行保管的已經(jīng)印制好、尚未進(jìn)入流通的人民幣票券。 發(fā)行基金調(diào)撥：發(fā)行基金在發(fā)行庫(kù)與發(fā)行庫(kù)之間的轉(zhuǎn)移。發(fā)行基金調(diào)撥：發(fā)行基金在發(fā)行庫(kù)與發(fā)行庫(kù)之間的轉(zhuǎn)移。 發(fā)行庫(kù)：由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立，按央行各級(jí)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置發(fā)行總庫(kù)、分發(fā)行庫(kù)：由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立，按央行各級(jí)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置發(fā)行總庫(kù)、分庫(kù)和支庫(kù)。庫(kù)和支庫(kù)。 業(yè)務(wù)庫(kù)：業(yè)務(wù)庫(kù)：各商業(yè)銀行對(duì)外營(yíng)業(yè)的基層行處設(shè)立業(yè)務(wù)庫(kù)。業(yè)

20、務(wù)庫(kù)保存的人民幣，是作為商業(yè)銀行辦理日常現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)的備用金。為避免業(yè)務(wù)庫(kù)過(guò)多存放現(xiàn)金，通常由上級(jí)銀行和同級(jí)中國(guó)人民銀行為業(yè)務(wù)庫(kù)核定庫(kù)存限額。1、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行、中央銀行的職能：發(fā)行的銀行現(xiàn)金發(fā)行與回籠現(xiàn)金發(fā)行與回籠 具體的操作程序是:當(dāng)商業(yè)銀行基層行處現(xiàn)金不足以支付時(shí)，可到當(dāng)?shù)刂袊?guó)人民銀行在其存款賬戶余額內(nèi)提取現(xiàn)金。因此，人民幣從發(fā)行庫(kù)轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行基層行處的業(yè)務(wù)庫(kù)。這意味著這部分人民幣進(jìn)入流通領(lǐng)域。當(dāng)商業(yè)銀行基層行處收入的現(xiàn)金超過(guò)其業(yè)務(wù)庫(kù)庫(kù)存限額時(shí)，超過(guò)的部分應(yīng)自動(dòng)送交中國(guó)人民銀行，該部分人民幣進(jìn)入發(fā)行庫(kù)，意味著退出流通。 流通在外的現(xiàn)金和存款貨幣可以相互轉(zhuǎn)化，構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣。流

21、通在外的現(xiàn)金和存款貨幣可以相互轉(zhuǎn)化，構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣。 （ 對(duì) ）小練習(xí)小練習(xí)v 中央銀行是國(guó)家的銀行，它代理國(guó)庫(kù)，集中中央銀行是國(guó)家的銀行，它代理國(guó)庫(kù)，集中( )。A國(guó)庫(kù)存款國(guó)庫(kù)存款 B企業(yè)存款企業(yè)存款C團(tuán)體存款團(tuán)體存款D個(gè)人存款個(gè)人存款A(yù)v 中央銀行在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，( )法定存款準(zhǔn)備金率。法定存款準(zhǔn)備金率。A調(diào)高調(diào)高B降低降低C不改變不改變D取消取消Bv 下列中央銀行的活動(dòng)中，體現(xiàn)其下列中央銀行的活動(dòng)中，體現(xiàn)其“國(guó)家的銀行國(guó)家的銀行”職能的是職能的是( )。A壟斷發(fā)行貨幣壟斷發(fā)行貨幣B對(duì)政府提供信貸對(duì)政府提供信貸C對(duì)商業(yè)銀行提供信貸對(duì)商業(yè)銀行提供信貸D組織全國(guó)的清算組織全國(guó)

22、的清算Bv 每張投入市場(chǎng)的紙幣是每個(gè)持有人對(duì)中央銀行的每張投入市場(chǎng)的紙幣是每個(gè)持有人對(duì)中央銀行的( )。A債權(quán)債權(quán)B債務(wù)債務(wù)C負(fù)債負(fù)債D交換關(guān)系交換關(guān)系A(chǔ)v 中央銀行組織全國(guó)的清算職能屬于中央銀行的中央銀行組織全國(guó)的清算職能屬于中央銀行的( )。A資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)B負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)C中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)D公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) c第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制232、中央銀行的職能：銀行的銀行、中央銀行的職能：銀行的銀行v作為銀行的銀行作為銀行的銀行(bank of bank)，其職能具體，其職能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面表現(xiàn)在三個(gè)方面:u(1)集

23、中存款準(zhǔn)備集中存款準(zhǔn)備u (2)最后貸款人最后貸款人u (3)組織全國(guó)的清算組織全國(guó)的清算:這一職能也始自英國(guó)這一職能也始自英國(guó)(參考參考第第11章內(nèi)容，章內(nèi)容，286頁(yè)頁(yè))第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制24票據(jù)交換所工作原理示意票據(jù)交換所工作原理示意第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制25國(guó)國(guó)家的銀行家的銀行 v 所謂國(guó)家的銀行所謂國(guó)家的銀行，是指中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代是指中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家

24、提供各種金融服務(wù)。u (1)代理國(guó)庫(kù)代理國(guó)庫(kù)u按國(guó)家預(yù)算要求協(xié)助財(cái)政、稅收部門收繳庫(kù)款；根據(jù)財(cái)政支付命按國(guó)家預(yù)算要求協(xié)助財(cái)政、稅收部門收繳庫(kù)款；根據(jù)財(cái)政支付命令向經(jīng)費(fèi)單位劃撥資金；隨時(shí)反映經(jīng)辦預(yù)算收支上繳下?lián)苓^(guò)程中令向經(jīng)費(fèi)單位劃撥資金；隨時(shí)反映經(jīng)辦預(yù)算收支上繳下?lián)苓^(guò)程中掌握的預(yù)算執(zhí)行情況；經(jīng)辦其他有關(guān)國(guó)庫(kù)的事宜。掌握的預(yù)算執(zhí)行情況；經(jīng)辦其他有關(guān)國(guó)庫(kù)的事宜。u (2)代理國(guó)家債券的發(fā)行代理國(guó)家債券的發(fā)行u (3)對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持。中央銀行作為國(guó)家的銀行，在國(guó)家對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持。中央銀行作為國(guó)家的銀行，在國(guó)家財(cái)政出現(xiàn)收不抵支的情況時(shí)，事實(shí)上負(fù)有提供信貸支持的義務(wù)。這種財(cái)政出現(xiàn)收不抵支的

25、情況時(shí)，事實(shí)上負(fù)有提供信貸支持的義務(wù)。這種信貸支持主要是采取以下兩種方式信貸支持主要是采取以下兩種方式:u 直接貸款直接貸款u 購(gòu)買國(guó)家公債購(gòu)買國(guó)家公債u (4)保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理u (5)制定和實(shí)施貨幣政策制定和實(shí)施貨幣政策u (6)制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制26 三、中央銀行的作用和地位三、中央銀行的作用和地位u 從經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)轉(zhuǎn)看，中央銀行為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供最從經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)轉(zhuǎn)看，中央銀行為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供最為

26、關(guān)鍵的工具為關(guān)鍵的工具貨幣。貨幣。u中央銀行不僅提供貨幣，而且還承擔(dān)著為經(jīng)濟(jì)運(yùn)中央銀行不僅提供貨幣，而且還承擔(dān)著為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供貨幣穩(wěn)定環(huán)境的職責(zé)。行提供貨幣穩(wěn)定環(huán)境的職責(zé)。u作為作為“最后貸款人最后貸款人”和全國(guó)的資金清算中心。和全國(guó)的資金清算中心。u從對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系看，中央銀行是國(guó)家對(duì)外聯(lián)從對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系看，中央銀行是國(guó)家對(duì)外聯(lián)系的重要紐帶系的重要紐帶。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制27四、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表四、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表v 中央銀行在履行職能時(shí)中央銀行在履行職能時(shí)的的業(yè)務(wù)基本關(guān)系業(yè)務(wù)基本關(guān)系第七章第七章 中央銀行中央銀

27、行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制28第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制2929第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的職能中央銀行的職能第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制3030第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制3131第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制32v 所謂中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)所謂中央銀行的獨(dú)

28、立性問(wèn)題就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度。作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度。 獨(dú)立性問(wèn)題集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上。如獨(dú)立性問(wèn)題集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上。如何處理這種關(guān)系，可概括為兩點(diǎn)何處理這種關(guān)系，可概括為兩點(diǎn):一是中央銀行應(yīng)對(duì)政一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)的。的。第七章第七章 中央銀行中央銀行 第十四章第十四章 存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制存款貨幣的創(chuàng)造機(jī)制33v 中央銀行的獨(dú)立性，實(shí)際上是指中央銀行作為主管國(guó)家貨幣政中央銀行的獨(dú)立性，實(shí)際上是

29、指中央銀行作為主管國(guó)家貨幣政策壟斷貨幣發(fā)行的機(jī)構(gòu)，究竟應(yīng)該在多大程度上獨(dú)立于最高行策壟斷貨幣發(fā)行的機(jī)構(gòu)，究竟應(yīng)該在多大程度上獨(dú)立于最高行政機(jī)構(gòu)的意志。政機(jī)構(gòu)的意志。 通過(guò)對(duì)歷史的觀察，如果中央銀行要是喪失了獨(dú)立性，往往會(huì)淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具。因?yàn)檎P(guān)注眼前利益，迫于各種利益集團(tuán)的壓力，政府就可能濫發(fā)鈔票造成通貨膨脹。 所以支持中央銀行獨(dú)立性的主要理由是：有了足夠的獨(dú)立性就能更好地維持貨幣的穩(wěn)定，有利于控制通貨膨脹。 反對(duì)者認(rèn)為：整個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該是一個(gè)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)整體，都應(yīng)該由最高的行政首腦來(lái)控制進(jìn)行，貨幣政策必須和財(cái)政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。 通過(guò)事實(shí)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，似乎

30、經(jīng)驗(yàn)證據(jù)是贊同賦予中央銀行一定獨(dú)立性的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，中央銀行獨(dú)立性越高的國(guó)家貨幣穩(wěn)定程度越高。1、中央銀行的獨(dú)立性、中央銀行的獨(dú)立性v應(yīng)從三大方面來(lái)衡量中央銀行的獨(dú)立性：應(yīng)從三大方面來(lái)衡量中央銀行的獨(dú)立性： 1.從組織上衡量，即中央銀行是否隸屬于政府，其領(lǐng)導(dǎo)從組織上衡量，即中央銀行是否隸屬于政府，其領(lǐng)導(dǎo)人的任免程序和任期；人的任免程序和任期； 2.從決策上衡量，即能否獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策，如從決策上衡量，即能否獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策，如何解決貨幣政策與政府其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能出現(xiàn)的何解決貨幣政策與政府其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能出現(xiàn)的矛盾和沖突；矛盾和沖突； 3.從經(jīng)濟(jì)上衡量，即是否依賴于

31、財(cái)政撥款，能否抵制財(cái)從經(jīng)濟(jì)上衡量，即是否依賴于財(cái)政撥款，能否抵制財(cái)政透支及其他不合理融資要求，有無(wú)可供獨(dú)立支配的政透支及其他不合理融資要求，有無(wú)可供獨(dú)立支配的財(cái)源。財(cái)源。 2、中央銀行與政府關(guān)系的具體內(nèi)容3、中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的不同模式、中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的不同模式v （1）獨(dú)立性較強(qiáng)的模式）獨(dú)立性較強(qiáng)的模式v 美國(guó)、德國(guó)美國(guó)、德國(guó)v （2）表面上獨(dú)立性較弱，實(shí)際上獨(dú)立性較強(qiáng)）表面上獨(dú)立性較弱，實(shí)際上獨(dú)立性較強(qiáng)的模式的模式v 英國(guó)、日本英國(guó)、日本v （3）獨(dú)立性較弱）獨(dú)立性較弱v 意大利、法國(guó)意大利、法國(guó)v 我國(guó)的中央銀行制度還處于改革之中。我國(guó)的中央銀行制度還處于改革之中。4、我國(guó)中央銀行的

32、獨(dú)立性、我國(guó)中央銀行的獨(dú)立性v 中央銀行的獨(dú)立性程度越高，該國(guó)的通貨膨中央銀行的獨(dú)立性程度越高，該國(guó)的通貨膨脹率就越低。脹率就越低。v 隸屬于國(guó)務(wù)院，對(duì)國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)隸屬于國(guó)務(wù)院，對(duì)國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)v 行政機(jī)關(guān)，財(cái)政撥款行政機(jī)關(guān)，財(cái)政撥款v 人員由國(guó)務(wù)院任命人員由國(guó)務(wù)院任命v 貨幣政策操作必須經(jīng)國(guó)務(wù)院同意貨幣政策操作必須經(jīng)國(guó)務(wù)院同意v 獨(dú)立性較弱，但相對(duì)于地方政府和各級(jí)政府部獨(dú)立性較弱，但相對(duì)于地方政府和各級(jí)政府部門而言，其獨(dú)立性則更強(qiáng)一些。門而言，其獨(dú)立性則更強(qiáng)一些。第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)代貨幣都是信用貨幣現(xiàn)代貨幣都是信用貨幣v一、信用貨幣的特點(diǎn)一、信用

33、貨幣的特點(diǎn) 強(qiáng)制充當(dāng)一般等價(jià)物強(qiáng)制充當(dāng)一般等價(jià)物 信用貨幣是債務(wù)貨幣信用貨幣是債務(wù)貨幣 信用貨幣是管理貨幣信用貨幣是管理貨幣v二、信用貨幣的構(gòu)成二、信用貨幣的構(gòu)成1+2=基礎(chǔ)貨幣、高能貨幣、貨幣基數(shù)基礎(chǔ)貨幣、高能貨幣、貨幣基數(shù)1+3=貨幣供給，流通中的信用貨幣貨幣供給，流通中的信用貨幣 39第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造40第二節(jié)第二節(jié) 存款貨幣的創(chuàng)造存款貨幣的創(chuàng)造v一、原始存款和派生存款一、原始存款和派生存款 所謂原始存款（所謂原始存款（primary deposit），是指客戶以現(xiàn)金），是指客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的款項(xiàng)，對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，也形式存入銀行的款項(xiàng)，對(duì)整個(gè)商

34、業(yè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，也包括能同時(shí)增加準(zhǔn)備金存款的存款，例如，財(cái)政撥款包括能同時(shí)增加準(zhǔn)備金存款的存款，例如，財(cái)政撥款形成的存款等。這是銀行吸引的最初存款。形成的存款等。這是銀行吸引的最初存款。 派生存款是指商業(yè)銀行通過(guò)放款、貼現(xiàn)、投資等業(yè)務(wù)派生存款是指商業(yè)銀行通過(guò)放款、貼現(xiàn)、投資等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款，也被稱為衍生存款。轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款，也被稱為衍生存款。 原始存款是商業(yè)銀行進(jìn)行信用擴(kuò)張和創(chuàng)造派生存款的原始存款是商業(yè)銀行進(jìn)行信用擴(kuò)張和創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)?；A(chǔ)。 第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造貨幣供應(yīng)的全過(guò)程貨幣供應(yīng)的全過(guò)程41二、存款創(chuàng)造的前提條件二、存款創(chuàng)造的前提條件（一）部分準(zhǔn)備金制

35、度（一）部分準(zhǔn)備金制度部分準(zhǔn)備金制度是指商業(yè)銀行在經(jīng)部分準(zhǔn)備金制度是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，只需要保留一小部營(yíng)活動(dòng)中，只需要保留一小部分現(xiàn)金作為支付準(zhǔn)備，將大部分現(xiàn)金作為支付準(zhǔn)備，將大部分現(xiàn)金用于放款。分現(xiàn)金用于放款。如果實(shí)行全部準(zhǔn)備制度，則銀行根如果實(shí)行全部準(zhǔn)備制度，則銀行根本不可能利用所吸引的資金去本不可能利用所吸引的資金去發(fā)放貸款，也就不可能有派生發(fā)放貸款，也就不可能有派生存款的創(chuàng)造。存款的創(chuàng)造。部分準(zhǔn)備金制度源自英國(guó)的金匠業(yè)部分準(zhǔn)備金制度源自英國(guó)的金匠業(yè)者。者。 （二）采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式（二）采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式在轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式下，企業(yè)通過(guò)銀行在轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式下，企業(yè)通過(guò)銀行完成交易活動(dòng)款項(xiàng)的支

36、付與收完成交易活動(dòng)款項(xiàng)的支付與收取。收款單位將資金存入銀行，取。收款單位將資金存入銀行，銀行提留法定準(zhǔn)備金之后，發(fā)銀行提留法定準(zhǔn)備金之后，發(fā)放貸款給企業(yè)。放貸款給企業(yè)。這樣循環(huán)往復(fù)下去，商業(yè)銀行的資這樣循環(huán)往復(fù)下去，商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模都得到擴(kuò)大，也產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模都得到擴(kuò)大，也使貨幣供給量增加。如果不通使貨幣供給量增加。如果不通過(guò)銀行結(jié)算，資金游離在銀行過(guò)銀行結(jié)算，資金游離在銀行系統(tǒng)之外，銀行能吸引到的資系統(tǒng)之外，銀行能吸引到的資金減少，限制了貸款的發(fā)放，金減少，限制了貸款的發(fā)放，存款創(chuàng)造的能力也受到影響。存款創(chuàng)造的能力也受到影響。 第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造42三、存款

37、的創(chuàng)造與收縮過(guò)程三、存款的創(chuàng)造與收縮過(guò)程v（一）存款創(chuàng)造與派生倍數(shù)（一）存款創(chuàng)造與派生倍數(shù) 存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程 計(jì)算公式計(jì)算公式 用用D表示存款總額，以表示存款總額，以D表示經(jīng)過(guò)派生的存款變動(dòng)額，以表示經(jīng)過(guò)派生的存款變動(dòng)額，以R表示原始存款的變動(dòng)額，以表示原始存款的變動(dòng)額，以rd表示法定存款準(zhǔn)備金率表示法定存款準(zhǔn)備金率（1）D=D+R； （2）D=R/rd即即D/R=1/ rd銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額,其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)派生倍數(shù),也稱為派生乘數(shù)也稱為派生乘數(shù)(derivative multiplier)

38、。它是法定。它是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。準(zhǔn)備率的倒數(shù)。v（二）存款收縮（二）存款收縮與存款創(chuàng)造的原理相同，方向相反與存款創(chuàng)造的原理相同，方向相反收縮過(guò)程收縮過(guò)程 第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程v 首先作如下假設(shè)：首先作如下假設(shè)：(1)銀行只保留法定準(zhǔn)備金，其余資金全部貸放出去，超額準(zhǔn)備金為銀行只保留法定準(zhǔn)備金，其余資金全部貸放出去，超額準(zhǔn)備金為零；零；(2)客戶將獲得的貸款，全部以活期存款的形式存入銀行，沒(méi)有提現(xiàn)客戶將獲得的貸款，全部以活期存款的形式存入銀行，沒(méi)有提現(xiàn)的行為；的行為；(3)設(shè)法定準(zhǔn)備率為設(shè)法定準(zhǔn)備率為20。v A銀行的客戶甲收到一張中央

39、銀行的支票銀行的客戶甲收到一張中央銀行的支票,金額為金額為10000元元;客戶甲委托客戶甲委托A銀行收款。銀行收款。A銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款增加銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款增加10000元元,而甲在而甲在A銀行賬戶上的存銀行賬戶上的存款等額增加款等額增加10000元。元。這時(shí)這時(shí)A A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下: :A A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債在中央銀行的準(zhǔn)備存款在中央銀行的準(zhǔn)備存款1000010000 甲客戶存款甲客戶存款 1000043第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程v A銀行吸收了存款銀行吸收了

40、存款,從而有條件貸款。從而有條件貸款。如果如果A銀行向客戶乙提供貸款銀行向客戶乙提供貸款,當(dāng)乙向當(dāng)乙向B銀行的客戶丙用支票支付銀行的客戶丙用支票支付8000元的應(yīng)付款元的應(yīng)付款,而丙委托而丙委托B銀行收款后銀行收款后,A銀行、銀行、B銀行的資產(chǎn)負(fù)債銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下狀況如下: A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況 B銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備存款 20002000甲客戶存款甲客戶存款 10000 貸款貸款 8000資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備存款 8000元元 丙客戶存款丙客戶存款 8000元元 44第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造

41、存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程v B銀行在中央銀行有了銀行在中央銀行有了8000元的準(zhǔn)備存款元的準(zhǔn)備存款,按照按照20%的法定準(zhǔn)備率的法定準(zhǔn)備率,則它的最高可貸數(shù)額不得超過(guò)則它的最高可貸數(shù)額不得超過(guò)8000(1-20%)=6400元。元。v B向客戶丁貸出向客戶丁貸出6400元元, 客戶丁向客戶丁向C銀行的客戶戊用支票支付銀行的客戶戊用支票支付6400元的應(yīng)付款元的應(yīng)付款,而客戶委托而客戶委托C銀行收款后銀行收款后,則則B、C銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下：下：B銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況 C銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備存款6400

42、戊客戶存款戊客戶存款6400資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備存款1600丙客戶存款丙客戶存款8000貸款貸款 640045第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程同樣道理，同樣道理，c銀行吸收的存款增加了銀行吸收的存款增加了6400元并相應(yīng)增加了在中央銀元并相應(yīng)增加了在中央銀行的準(zhǔn)備存款行的準(zhǔn)備存款6400元，那么這個(gè)銀行又有可能擴(kuò)大貸款元，那么這個(gè)銀行又有可能擴(kuò)大貸款6400(120)=5120元。元。于是有于是有5120元的新的存款貨幣繼續(xù)被創(chuàng)造出來(lái)。如此類推，銀行元的新的存款貨幣繼續(xù)被創(chuàng)造出來(lái)。如此類推，銀行D，E，將會(huì)依此吸收存款并相應(yīng)增加在中央銀行的

43、準(zhǔn)備金，從而也，將會(huì)依此吸收存款并相應(yīng)增加在中央銀行的準(zhǔn)備金，從而也就有可能按照準(zhǔn)備率就有可能按照準(zhǔn)備率20的約束條件擴(kuò)大貸款并相應(yīng)創(chuàng)造出新的存款貨的約束條件擴(kuò)大貸款并相應(yīng)創(chuàng)造出新的存款貨幣。幣。這一過(guò)程一直繼續(xù)下去，直到最初存入這一過(guò)程一直繼續(xù)下去，直到最初存入A銀行的銀行的10000元原始存款元原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定存款準(zhǔn)備金后為止，即銀行體系的法定存款準(zhǔn)備金總額全部轉(zhuǎn)化為法定存款準(zhǔn)備金后為止，即銀行體系的法定存款準(zhǔn)備金總額等于原始存款等于原始存款(從增量角度從增量角度)，這時(shí)整個(gè)銀行體系沒(méi)有了超額準(zhǔn)備金，銀，這時(shí)整個(gè)銀行體系沒(méi)有了超額準(zhǔn)備金，銀行體系也就沒(méi)有了存款貨幣的創(chuàng)造能力。行體系也

44、就沒(méi)有了存款貨幣的創(chuàng)造能力。46第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造4748三、存款的創(chuàng)造與收縮過(guò)程三、存款的創(chuàng)造與收縮過(guò)程v（三）對(duì)商業(yè)銀行存款創(chuàng)造過(guò)程的說(shuō)明（三）對(duì)商業(yè)銀行存款創(chuàng)造過(guò)程的說(shuō)明 1、存款創(chuàng)造過(guò)程的結(jié)果是、存款創(chuàng)造過(guò)程的結(jié)果是“可能形成的最大存款可能形成的最大存款” 2、存款創(chuàng)造過(guò)程中的任何一筆款項(xiàng)都是真實(shí)的，不是、存款創(chuàng)造過(guò)程中的任何一筆款項(xiàng)都是真實(shí)的，不是虛假的虛假的 第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造49四、影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力的因素四、影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力的因素v

45、（一）超額準(zhǔn)備金（一）超額準(zhǔn)備金 k=1/ rd +e 影響超額準(zhǔn)備金比率的因素主要有：影響超額準(zhǔn)備金比率的因素主要有：1、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的冒風(fēng)險(xiǎn)程度。、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的冒風(fēng)險(xiǎn)程度。2、貸款的需求情況與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大環(huán)境。、貸款的需求情況與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大環(huán)境。 3、市場(chǎng)利率水平。、市場(chǎng)利率水平。 4、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度以及商業(yè)銀行融資渠道。、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度以及商業(yè)銀行融資渠道。 v（二）現(xiàn)金漏損（二）現(xiàn)金漏損K=1/ rd +e+c 影響現(xiàn)金漏損的主要因素有：影響現(xiàn)金漏損的主要因素有：1、公眾的消費(fèi)習(xí)慣與流動(dòng)性偏好。、公眾的消費(fèi)習(xí)慣與流動(dòng)性偏好。2、持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本3、銀行系統(tǒng)的服務(wù)

46、質(zhì)量、銀行系統(tǒng)的服務(wù)質(zhì)量 第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造50四、影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力的因素四、影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力的因素v（三）活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款（三）活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款K=1/ rd +e+c+rtt影響活期存款與定期存款轉(zhuǎn)化的因素有：影響活期存款與定期存款轉(zhuǎn)化的因素有：1、定期存款的利率。在考慮到機(jī)會(huì)成本時(shí)，如果定期存款的利、定期存款的利率。在考慮到機(jī)會(huì)成本時(shí)，如果定期存款的利率有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，則會(huì)有資金從活期存款轉(zhuǎn)為定期存款。率有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，則會(huì)有資金從活期存款轉(zhuǎn)為定期存款。2、收入和財(cái)富。定期存款是持有財(cái)富的一種方式，它會(huì)隨著收、收入和財(cái)富。定期存

47、款是持有財(cái)富的一種方式，它會(huì)隨著收入和財(cái)富的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。入和財(cái)富的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。3、公眾投資渠道。、公眾投資渠道。 強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄現(xiàn)象強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄現(xiàn)象第十四章第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 我國(guó)習(xí)慣，稱鈔票和硬幣為現(xiàn)金。國(guó)際貨幣基金組我國(guó)習(xí)慣，稱鈔票和硬幣為現(xiàn)金。國(guó)際貨幣基金組織的口徑是以織的口徑是以“通貨通貨”（currency）來(lái)統(tǒng)計(jì)鈔）來(lái)統(tǒng)計(jì)鈔票和硬幣的數(shù)額。票和硬幣的數(shù)額。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 關(guān)于關(guān)于“現(xiàn)金現(xiàn)金”的再說(shuō)明的再說(shuō)明現(xiàn)金是怎樣進(jìn)入流通

48、的現(xiàn)金是怎樣進(jìn)入流通的1. 現(xiàn)金進(jìn)入經(jīng)濟(jì)生活的渠道是存款貨幣銀行的客戶現(xiàn)金進(jìn)入經(jīng)濟(jì)生活的渠道是存款貨幣銀行的客戶從自己的存款賬戶提取現(xiàn)金。從自己的存款賬戶提取現(xiàn)金。2. 存款貨幣銀行，存入的現(xiàn)金滿足不了提取現(xiàn)金的存款貨幣銀行，存入的現(xiàn)金滿足不了提取現(xiàn)金的要求，則必須從準(zhǔn)備金賬戶提取現(xiàn)金要求，則必須從準(zhǔn)備金賬戶提取現(xiàn)金3. 存在于流通過(guò)程中的現(xiàn)金，就是存款貨幣銀行從存在于流通過(guò)程中的現(xiàn)金，就是存款貨幣銀行從中央銀行的準(zhǔn)備存款賬戶上提取現(xiàn)金形成的中央銀行的準(zhǔn)備存款賬戶上提取現(xiàn)金形成的第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 1. 現(xiàn)金發(fā)行與現(xiàn)金回籠現(xiàn)金發(fā)行與現(xiàn)金回籠v現(xiàn)金發(fā)

49、行現(xiàn)金發(fā)行=存款貨幣銀行提取的現(xiàn)金多于存入的存款貨幣銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長(zhǎng)現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長(zhǎng)v現(xiàn)金回籠現(xiàn)金回籠=存款貨幣銀行存入的現(xiàn)金多于提取的存款貨幣銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少2.總的來(lái)看，年復(fù)一年，現(xiàn)金的發(fā)行都是增長(zhǎng)的?？偟膩?lái)看，年復(fù)一年，現(xiàn)金的發(fā)行都是增長(zhǎng)的。根本原因是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。根本原因是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 現(xiàn)金增發(fā)與準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充現(xiàn)金增發(fā)與準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充 3. 準(zhǔn)備金存款必須得到補(bǔ)充準(zhǔn)備金存款必須得到補(bǔ)充v當(dāng)現(xiàn)金的增發(fā)是必然趨勢(shì)時(shí)，意味著存款貨幣銀當(dāng)

50、現(xiàn)金的增發(fā)是必然趨勢(shì)時(shí)，意味著存款貨幣銀行從準(zhǔn)備存款賬戶不斷地提取現(xiàn)金，準(zhǔn)備存款相行從準(zhǔn)備存款賬戶不斷地提取現(xiàn)金，準(zhǔn)備存款相應(yīng)下降應(yīng)下降v在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件下，準(zhǔn)備存款必須不斷地得到在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件下，準(zhǔn)備存款必須不斷地得到補(bǔ)充補(bǔ)充第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 現(xiàn)金增發(fā)與準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充現(xiàn)金增發(fā)與準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持1. 要使存款貨幣銀行整體的準(zhǔn)備存款總額增加，要使存款貨幣銀行整體的準(zhǔn)備存款總額增加，必須有中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的增加。必

51、須有中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的增加。2. 存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款的途徑：存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款的途徑： 向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款；向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款； 向中央銀行出售自己持有的債券；向中央銀行出售自己持有的債券； 向中央銀行出售自己持有的外匯向中央銀行出售自己持有的外匯第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持3. 在這個(gè)連續(xù)的過(guò)程中，中央銀行一方面積累了自在這個(gè)連續(xù)的過(guò)程中，中央銀行一方面積累了自己的資產(chǎn)；而另方面則形成兩大負(fù)債項(xiàng)目：己的資產(chǎn)；而另方面則形成兩大負(fù)債項(xiàng)目： 不斷補(bǔ)充、

52、不斷提取現(xiàn)金的準(zhǔn)備存款余額；不斷補(bǔ)充、不斷提取現(xiàn)金的準(zhǔn)備存款余額； 由一筆筆現(xiàn)金漏損所累積形成的流通中現(xiàn)金。由一筆筆現(xiàn)金漏損所累積形成的流通中現(xiàn)金。第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充必須有中央銀行的支持4. 在中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的表現(xiàn)：在中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的表現(xiàn)： 1. 擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債的增加為前提，是中央擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債的增加為前提，是中央銀行特有的能力銀行特有的能力2.中央銀行擴(kuò)大了資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成存款中央銀行擴(kuò)大了資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成存款貨幣銀行的準(zhǔn)備存款和貨幣發(fā)行貨幣銀行的準(zhǔn)

53、備存款和貨幣發(fā)行 資產(chǎn)與負(fù)債必然平衡。資產(chǎn)與負(fù)債必然平衡。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 央行的支持有無(wú)限制？央行的支持有無(wú)限制？ 3.從客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程來(lái)說(shuō)，對(duì)央行約束則是強(qiáng)有力的從客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程來(lái)說(shuō)，對(duì)央行約束則是強(qiáng)有力的 存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有能力也無(wú)從發(fā)揮能力也無(wú)從發(fā)揮 強(qiáng)行支持無(wú)限制的貨幣創(chuàng)造，則會(huì)促成通貨膨脹。強(qiáng)行支持無(wú)限制的貨幣創(chuàng)造，則會(huì)促成通貨膨脹。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 央行的支持有無(wú)限制？央行的支持有無(wú)限制？ 1. 存款貨幣銀行的存款貨幣銀行的

54、“存款準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備”，是，是“準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備存款”加加“庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金”；“漏損漏損”的現(xiàn)金，也即不僅離的現(xiàn)金，也即不僅離開中央銀行并且也離開存款貨幣銀行的現(xiàn)金，是開中央銀行并且也離開存款貨幣銀行的現(xiàn)金，是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。2. 對(duì)于創(chuàng)造信用貨幣來(lái)說(shuō)，對(duì)于創(chuàng)造信用貨幣來(lái)說(shuō)，“存款準(zhǔn)備存款準(zhǔn)備”與與“流通流通中的現(xiàn)金中的現(xiàn)金”這兩者缺一不可。因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨這兩者缺一不可。因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。國(guó)際貨幣基金組幣，或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。國(guó)際貨幣基金組織稱之為織稱之為“準(zhǔn)備貨幣準(zhǔn)備貨幣(reserve money)”。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造

55、機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 3. 基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)：基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)： B = RC B為基礎(chǔ)貨幣（由于基礎(chǔ)貨幣也稱高能貨為基礎(chǔ)貨幣（由于基礎(chǔ)貨幣也稱高能貨幣，所以也通常以符號(hào)幣，所以也通常以符號(hào)H代表）；代表）； R為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫(kù)存）；備存款與現(xiàn)金庫(kù)存）； C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值

56、稱之為貨幣乘數(shù)。用乘數(shù)。用MS代表貨幣供給，代表貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣，為基礎(chǔ)貨幣，m為為貨幣乘數(shù)，則有下式：貨幣乘數(shù)，則有下式： MS = m B 第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù) v基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣CR與貨幣供給量與貨幣供給量CD的關(guān)系：的關(guān)系：第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù) v相應(yīng)的代數(shù)表達(dá)式：相應(yīng)的代數(shù)表達(dá)式：又可整理為：又可整理為：第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù) C/D或或D/C，即，即C與與D的比的比，稱為通貨，稱為通貨-存款比存

57、款比。這。這個(gè)比率的大小取決于私人部門行為。個(gè)比率的大小取決于私人部門行為。 R/D或或D/R，即，即R與與D的比，稱為準(zhǔn)備的比，稱為準(zhǔn)備-存款比。這個(gè)比率的大小取決于存款貨幣銀行行存款比。這個(gè)比率的大小取決于存款貨幣銀行行為。為。 這兩個(gè)比率決定乘數(shù)的大小，再加上基礎(chǔ)這兩個(gè)比率決定乘數(shù)的大小，再加上基礎(chǔ)貨幣，即決定貨幣供給量。而基礎(chǔ)貨幣的多少，貨幣，即決定貨幣供給量。而基礎(chǔ)貨幣的多少，在一定意義上說(shuō)取決于中央銀行行為。在一定意義上說(shuō)取決于中央銀行行為。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù) v基礎(chǔ)貨幣是存款貨幣得以數(shù)倍擴(kuò)大的源泉基礎(chǔ)貨幣是存款貨幣得

58、以數(shù)倍擴(kuò)大的源泉所在，是支撐整個(gè)貨幣供給過(guò)程的基石所在，是支撐整個(gè)貨幣供給過(guò)程的基石第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 基礎(chǔ)貨幣與存款貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流基礎(chǔ)貨幣與存款貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流 1. 鈔票是中央銀行發(fā)行的，而每張進(jìn)入流通的鈔票，鈔票是中央銀行發(fā)行的，而每張進(jìn)入流通的鈔票，都是由面值標(biāo)示的實(shí)實(shí)在在的購(gòu)買力。那么，中都是由面值標(biāo)示的實(shí)實(shí)在在的購(gòu)買力。那么，中央銀行發(fā)行鈔票的央銀行發(fā)行鈔票的“收入收入”跑到哪里去了跑到哪里去了? 2. “發(fā)行收入發(fā)行收入”這個(gè)詞追溯起來(lái)，應(yīng)是套用這個(gè)詞追溯起來(lái)，應(yīng)是套用“鑄幣鑄幣收入收入”或或“鑄幣稅鑄幣稅”而來(lái)

59、的。而來(lái)的。 在鑄幣流通條件下，鑄幣收入，或鑄幣稅，在鑄幣流通條件下，鑄幣收入，或鑄幣稅，是指鑄幣面值與鑄幣成本的差額。當(dāng)鑄造錢幣是是指鑄幣面值與鑄幣成本的差額。當(dāng)鑄造錢幣是王室、國(guó)家的特權(quán)時(shí)，鑄幣稅直接就是財(cái)政的收王室、國(guó)家的特權(quán)時(shí)，鑄幣稅直接就是財(cái)政的收入。入。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 發(fā)行收入與鑄幣稅發(fā)行收入與鑄幣稅 3. 問(wèn)題是，在鈔票代替了鑄幣條件下不能否套用鑄問(wèn)題是，在鈔票代替了鑄幣條件下不能否套用鑄幣稅的分析思路。幣稅的分析思路。 中央銀行的鈔票發(fā)行構(gòu)成了國(guó)家財(cái)政的債中央銀行的鈔票發(fā)行構(gòu)成了國(guó)家財(cái)政的債務(wù)收入和經(jīng)濟(jì)行為主體的借款收入。無(wú)論是

60、政府務(wù)收入和經(jīng)濟(jì)行為主體的借款收入。無(wú)論是政府還是經(jīng)濟(jì)主體，使用這種借入的收入，負(fù)有按約還是經(jīng)濟(jì)主體，使用這種借入的收入，負(fù)有按約定歸還本金的義務(wù)，其代價(jià)則是按期支付利息。定歸還本金的義務(wù)，其代價(jià)則是按期支付利息。中央銀行的所謂發(fā)行收入，實(shí)實(shí)在在地就是這些中央銀行的所謂發(fā)行收入，實(shí)實(shí)在在地就是這些利息收入。利息收入。第十四章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 發(fā)行收入與鑄幣稅發(fā)行收入與鑄幣稅 4. “鑄幣收入鑄幣收入”或或“鑄幣稅鑄幣稅”，國(guó)內(nèi)外用得很亂。，國(guó)內(nèi)外用得很亂。 在西方的文獻(xiàn)中，鑄幣稅這一概念有時(shí)用在西方的文獻(xiàn)中，鑄幣稅這一概念有時(shí)用來(lái)討論通貨膨脹問(wèn)題；近來(lái)則