上證所爭上半年推私募債央行提對境內外開放PE

1、爭取上半年推出中小企業(yè)債“上證所要大力推動金融產品創(chuàng)新。產品創(chuàng)新包括三個基本領域：一是基礎產品，如股票、債券。特別是中小企業(yè)私募債券，按照監(jiān)管機構的要求，我們已經完成了規(guī)則制定、產品設計、行業(yè)動員和地方政府溝通等工作，箭在弦上，爭取上半年推出。二是結構化產品創(chuàng)新，上證所已經籌劃了十二類面向各類投資者的創(chuàng)新，包括大宗交易、融資融券、理財計劃、股票回購、股票抵押融資、交易型資產管理轉讓計劃及各種基金、債券結構化產品等。三是籌備推出衍生產品。我們致力于推出個股期貨期權計劃，為此需要培養(yǎng)更多能夠真正利用衍生品市場的投資者。這是我們大力發(fā)展衍生品市場的基礎和起點。此外，我們還將大力推動上證所自身的組織創(chuàng)

2、新。上證所正抓緊研究公司化改革，希望能夠適應國家經濟和市場發(fā)展要求，轉型為真正符合市場經濟特點運行的企業(yè)，率先在改革轉型上邁出步伐?！鄙虾ＷC券交易所總經理張育軍近日接受媒體采訪時指出不宜放松銀根刺激經濟“近年來，出口導向政策的正面作用在消退，負面作用在積累。這種經濟增長模式造成的內需不足、消費需求不足，不管是微觀經濟方面，還是宏觀經濟方面，所積累的問題將成為經濟發(fā)展的阻力。增長模式的轉變是要從依靠投資的舊增長模式轉到依靠效率提高。當國內技術水平接近發(fā)達國家的普通技術水平時，企業(yè)依靠引進技術進行發(fā)展已行不通，需要進行創(chuàng)新。同時，國家需要發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)。當前經濟增速出現(xiàn)下滑，部分人

3、士希望政府通過放松銀根刺激經濟發(fā)展，這一做法非常危險?，F(xiàn)在國內正是嘗到了2009年放松銀根的苦果。貨幣超發(fā)會引發(fā)資產價格上漲，但物價上漲、房地產價格上漲存在滯后性。宏觀調控應該著眼長期性，把長期政策和短期政策結合起來。央行降低存款準備金率還有很大空間，但降低利率可能性不大。”需對境內外開放PE投資競爭“中國改革開放以來有很多的創(chuàng)新，最成功的一個例子就是中外合資法。在中外合資法的框架下，來中國投資的外商投資企業(yè)到現(xiàn)在為止累計有15萬多家，投資累計的金額也超過了1.8萬億美元?，F(xiàn)在還能帶來這種變化的是私募股權(PE)投資制度。我們老是著急中國沒有創(chuàng)新，加入PE這個制度能夠投資上萬家企業(yè)，當然這個投資有一個成功率，可能有百分之幾的、百分之十幾的企業(yè)是成功的。那么，從這一批企業(yè)中能夠產生出一批有創(chuàng)新能力、有發(fā)展前景的中國企業(yè)，這樣的激勵機制就非常強。中國需要開放，使得中國的和國外的PE在一個同等的條件下競爭，引入一些新的理念和在各個不同階段做PE的方法，使得中國的私募股權投資行業(yè)發(fā)展得更為完善?！敝袊嗣胥y行副行長、外匯管理局局長易綱日前在中