焦炭期貨套期保值的交割技巧ppt課件

1、主要內(nèi)容主要內(nèi)容n焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程n焦炭期貨最小交割單位焦炭期貨最小交割單位n焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)n焦炭期貨交割費(fèi)用焦炭期貨交割費(fèi)用焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程大連商品交易所交割方式期轉(zhuǎn)現(xiàn)滾動(dòng)交割一次性交割通常：1、農(nóng)產(chǎn)品棕櫚油除外可通過(guò)3種交割方式完成交割2、工業(yè)品進(jìn)行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)交割和一次性交割，如塑料盒PVC焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)u期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有同一交割月份合約的交易上方通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有同一交割月份合約的交易上方通過(guò)協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，并按照協(xié)議價(jià)格了結(jié)各自持協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，并

2、按照協(xié)議價(jià)格了結(jié)各自持有的期貨持倉(cāng)，同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)馁J款和實(shí)物交換。有的期貨持倉(cāng)，同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)馁J款和實(shí)物交換。u焦炭現(xiàn)貨貿(mào)易特點(diǎn)適合進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割：焦炭現(xiàn)貨貿(mào)易特點(diǎn)適合進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割：u 鋼企對(duì)焦炭品種的個(gè)性化需求較強(qiáng)，焦炭品質(zhì)可鋼企對(duì)焦炭品種的個(gè)性化需求較強(qiáng)，焦炭品質(zhì)可能與交割品存在一定差異能與交割品存在一定差異u 貿(mào)易方式基本上都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，貨物一般不會(huì)流經(jīng)貿(mào)易方式基本上都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，貨物一般不會(huì)流經(jīng)制定交割庫(kù)制定交割庫(kù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)雙方可以提前明確貸款轉(zhuǎn)換時(shí)間，賣(mài)方可以提前回收貨款，雙方可以提前明確貸款轉(zhuǎn)換時(shí)間，賣(mài)方可以提前回收貨款，買(mǎi)方能夠提前拿到倉(cāng)單或貨物；買(mǎi)方能夠提前

3、拿到倉(cāng)單或貨物；買(mǎi)方可以接到確定地點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單，避免了記得到不確定買(mǎi)方可以接到確定地點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單，避免了記得到不確定倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單，以及因此付出額外運(yùn)輸成本的問(wèn)題；倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單，以及因此付出額外運(yùn)輸成本的問(wèn)題；可以節(jié)約交割成本，通過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，賣(mài)方不必將可以節(jié)約交割成本，通過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，賣(mài)方不必將貨物運(yùn)到指定交割倉(cāng)庫(kù)，而是距離買(mǎi)方較近的存貨地點(diǎn)，貨物運(yùn)到指定交割倉(cāng)庫(kù)，而是距離買(mǎi)方較近的存貨地點(diǎn)，給雙方都節(jié)省成本給雙方都節(jié)省成本焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程流程焦炭期貨交割方式及交割流

4、程焦炭期貨交割方式及交割流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)種期轉(zhuǎn)現(xiàn)種類(lèi)類(lèi)申請(qǐng)批復(fù)申請(qǐng)批復(fù)時(shí)間時(shí)間提交材料提交材料貸款交收貸款交收標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)：交申請(qǐng)：交易日易日11:30前前審批：申審批：申請(qǐng)當(dāng)日內(nèi)請(qǐng)當(dāng)日內(nèi)雙方：期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)；現(xiàn)貨買(mǎi)雙方：期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)；現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議；賣(mài)協(xié)議；買(mǎi)方：相關(guān)的貸款證明；買(mǎi)方：相關(guān)的貸款證明；賣(mài)方：相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、賣(mài)方：相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、入庫(kù)單、存貨單等貨物特有入庫(kù)單、存貨單等貨物特有證明增值稅專(zhuān)用發(fā)票證明增值稅專(zhuān)用發(fā)票批準(zhǔn)日結(jié)算前，賣(mài)方批準(zhǔn)日結(jié)算前，賣(mài)方提交相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)提交相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、賣(mài)方付全額。倉(cāng)單、賣(mài)方付全額。倉(cāng)單交收和貨款支付

5、倉(cāng)單交收和貨款支付由交易所負(fù)責(zé)辦理由交易所負(fù)責(zé)辦理非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)審批：受審批：受到申請(qǐng)后到申請(qǐng)后的三個(gè)交的三個(gè)交易日內(nèi)易日內(nèi)雙方：期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)；現(xiàn)貨買(mǎi)雙方：期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)；現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議；賣(mài)協(xié)議；買(mǎi)方：相關(guān)的貸款證明；買(mǎi)方：相關(guān)的貸款證明；賣(mài)方：相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、入賣(mài)方：相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、入庫(kù)單、存貨單等貨物特有證庫(kù)單、存貨單等貨物特有證明明貨物交收和貨款支付貨物交收和貨款支付由交易雙方自行協(xié)商由交易雙方自行協(xié)商確定?，F(xiàn)貨交易結(jié)束確定。現(xiàn)貨交易結(jié)束后雙方向交易所提交后雙方向交易所提交貨物交收和貨款支付貨物交收和貨款支付證明，交易所有權(quán)進(jìn)證明，交易所有權(quán)進(jìn)行那個(gè)監(jiān)督和核查行那個(gè)監(jiān)督和核查申

6、請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)須提交的材料：申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)須提交的材料：期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)買(mǎi)賣(mài)雙方）；期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請(qǐng)買(mǎi)賣(mài)雙方）；現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議買(mǎi)賣(mài)雙方）；現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議買(mǎi)賣(mài)雙方）；相關(guān)的貸款證明買(mǎi)方）；相關(guān)的貸款證明買(mǎi)方）；相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、入庫(kù)單、存貨單等貨物持有證明賣(mài)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、入庫(kù)單、存貨單等貨物持有證明賣(mài) 方）。方）。焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程期轉(zhuǎn)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程一次性交割一次性交割定義：定義：在合約最后交易日后，所有未平倉(cāng)合約的持有者須以交在合約最后交易日后，所有未平倉(cāng)合約的持有者須以交割履約，同一客戶(hù)號(hào)買(mǎi)賣(mài)持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)部分的持倉(cāng)視為自割履約，同一客戶(hù)

7、號(hào)買(mǎi)賣(mài)持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)部分的持倉(cāng)視為自動(dòng)平倉(cāng)，不予辦理交割，平倉(cāng)價(jià)按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算。動(dòng)平倉(cāng)，不予辦理交割，平倉(cāng)價(jià)按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算。要點(diǎn)：要點(diǎn)：交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起只最后交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起只最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。焦炭期貨交割方式及交割流程焦炭期貨交割方式及交割流程一次性交割一次性交割一次性交割業(yè)務(wù)流程一次性交割業(yè)務(wù)流程時(shí)間時(shí)間買(mǎi)方買(mǎi)方賣(mài)方賣(mài)方最后交易最后交易日配對(duì)日日配對(duì)日貨款：配對(duì)買(mǎi)持倉(cāng)的交易保貨款：配對(duì)買(mǎi)持倉(cāng)的交易保 證金轉(zhuǎn)為交割預(yù)付款證金轉(zhuǎn)為交割預(yù)付款發(fā)票：提供增值稅專(zhuān)用發(fā)票發(fā)票：提供增值稅專(zhuān)用發(fā)票 信息

8、信息發(fā)票：索取增值稅專(zhuān)用發(fā)票發(fā)票：索取增值稅專(zhuān)用發(fā)票 信息信息最后交割最后交割日日貨款：收市前支付剩余交割貨款：收市前支付剩余交割 貸款貸款發(fā)票：最快當(dāng)日可拿到賣(mài)方發(fā)票：最快當(dāng)日可拿到賣(mài)方 開(kāi)具的增值稅專(zhuān)用發(fā)開(kāi)具的增值稅專(zhuān)用發(fā) 票票倉(cāng)單：當(dāng)日收市后即可拿到倉(cāng)單：當(dāng)日收市后即可拿到 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨款：收到貨款：收到80%的交割貨款，的交割貨款， 增值稅專(zhuān)用發(fā)票合格增值稅專(zhuān)用發(fā)票合格 后可收到余下后可收到余下20%貨貨款款發(fā)票：收市前提交發(fā)票，最發(fā)票：收市前提交發(fā)票，最 遲不超過(guò)當(dāng)月遲不超過(guò)當(dāng)月倉(cāng)單：收市前交齊全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單：收市前交齊全部標(biāo)準(zhǔn) 倉(cāng)單倉(cāng)單大商所滾動(dòng)交割方式大商所滾動(dòng)交割方式u合約

9、進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和賣(mài)持倉(cāng)的賣(mài)合約進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和賣(mài)持倉(cāng)的賣(mài)u 方客戶(hù)主動(dòng)提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定方客戶(hù)主動(dòng)提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時(shí)時(shí)u 間完成交割的交割方式。間完成交割的交割方式。u辦理時(shí)間為交割月第一個(gè)交易日至交割月最后交易日辦理時(shí)間為交割月第一個(gè)交易日至交割月最后交易日 u 前一交易日。前一交易日。焦炭期貨最小交割單位焦炭期貨最小交割單位p農(nóng)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品： 10噸噸p化工品：化工品： 5噸噸p焦焦 炭：炭：1000噸噸最小交割數(shù)量與合約大小一致合約單位為10噸，則最小交割數(shù)量為100手合約最小交割數(shù)量符合現(xiàn)貨習(xí)慣：焦炭現(xiàn)貨中少于最小交割數(shù)

10、量符合現(xiàn)貨習(xí)慣：焦炭現(xiàn)貨中少于500噸都很難入庫(kù)，消噸都很難入庫(kù)，消 費(fèi)和流通規(guī)模通常都遵循費(fèi)和流通規(guī)模通常都遵循1000噸的整數(shù)倍；噸的整數(shù)倍；客戶(hù)持倉(cāng)要求：在最后交易日收益前，客戶(hù)焦炭合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整客戶(hù)持倉(cāng)要求：在最后交易日收益前，客戶(hù)焦炭合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整 為為100手的整數(shù)倍，否則將被對(duì)沖平倉(cāng)，并處罰款。手的整數(shù)倍，否則將被對(duì)沖平倉(cāng)，并處罰款。焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)u交割倉(cāng)庫(kù)交割倉(cāng)庫(kù)u 主要位于貿(mào)易中轉(zhuǎn)港天津、日照、連云港三地主要位于貿(mào)易中轉(zhuǎn)港天津、日照、連云港三地u交割廠庫(kù)交割廠庫(kù)u 選擇河北、山東、江蘇、山西的大型焦化廠設(shè)為選擇河北、山東、江蘇、山西的大型焦化廠設(shè)為焦炭期貨的交割

11、廠庫(kù)焦炭期貨的交割廠庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)u天津、河北、山東、江蘇均為基準(zhǔn)交割庫(kù)，山西為非基準(zhǔn)交割庫(kù)，相對(duì)基準(zhǔn)交割庫(kù)天津、河北、山東、江蘇均為基準(zhǔn)交割庫(kù)，山西為非基準(zhǔn)交割庫(kù)，相對(duì)基準(zhǔn)交割庫(kù)貼水貼水200元元/噸。噸。u公路運(yùn)輸比例加大，設(shè)置合理貼水，買(mǎi)方可以汽車(chē)外運(yùn)；山西為最大的焦炭輸出省公路運(yùn)輸比例加大，設(shè)置合理貼水，買(mǎi)方可以汽車(chē)外運(yùn)；山西為最大的焦炭輸出省份，可避免貨物逆向流動(dòng)。份，可避免貨物逆向流動(dòng)。交割預(yù)報(bào)最小交割預(yù)報(bào)數(shù)量為交割預(yù)報(bào)最小交割預(yù)報(bào)數(shù)量為1000噸）噸）交易所審批并制定交割倉(cāng)庫(kù)后，交易所審批并制定交割倉(cāng)庫(kù)后，批準(zhǔn)當(dāng)日收取交割預(yù)報(bào)定金批準(zhǔn)當(dāng)日收取交割預(yù)報(bào)定金貨主與指定倉(cāng)庫(kù)

12、聯(lián)系入庫(kù)貨主與指定倉(cāng)庫(kù)聯(lián)系入庫(kù)并發(fā)貨并發(fā)貨 （貨物發(fā)往倉(cāng)庫(kù)（貨物發(fā)往倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用由貨主承擔(dān)）費(fèi)用由貨主承擔(dān)）交易所根據(jù)客戶(hù)實(shí)交易所根據(jù)客戶(hù)實(shí)際到貨量返還交割際到貨量返還交割預(yù)報(bào)定金預(yù)報(bào)定金交易所委托質(zhì)檢交易所委托質(zhì)檢機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)交割庫(kù)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)交割庫(kù)提交質(zhì)檢報(bào)告提交質(zhì)檢報(bào)告交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具標(biāo)準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)申請(qǐng)表倉(cāng)單注冊(cè)申請(qǐng)表貨物質(zhì)檢合格貨物質(zhì)檢合格交易所核查交易所核查交易所為會(huì)員打印交易所為會(huì)員打印標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證出庫(kù)環(huán)節(jié)：貨主有權(quán)在出庫(kù)時(shí)委托制定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)對(duì)貨物進(jìn)行抽樣和樣品留存，以備出庫(kù)后質(zhì)量追溯 交易所交易所3天答復(fù)天答復(fù)有效期有效期40天天焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)庫(kù)交割倉(cāng)

13、單生成倉(cāng)庫(kù)交割倉(cāng)單生成u交割庫(kù)可以銀行保函或現(xiàn)金保證金為基礎(chǔ)，無(wú)須生產(chǎn)交割庫(kù)可以銀行保函或現(xiàn)金保證金為基礎(chǔ)，無(wú)須生產(chǎn)u 或存儲(chǔ)實(shí)物商品就可以生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，只需保證在或存儲(chǔ)實(shí)物商品就可以生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，只需保證在買(mǎi)買(mǎi)u 方提貨時(shí)能夠及時(shí)保質(zhì)保量地提供商品。方提貨時(shí)能夠及時(shí)保質(zhì)保量地提供商品。u廠庫(kù)交割不會(huì)增加入、出庫(kù)的交割成本，且無(wú)須生產(chǎn)廠庫(kù)交割不會(huì)增加入、出庫(kù)的交割成本，且無(wú)須生產(chǎn)u 出實(shí)物就能注冊(cè)倉(cāng)單，可以節(jié)省倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，有利于出實(shí)物就能注冊(cè)倉(cāng)單，可以節(jié)省倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，有利于降降u 低交割成本，同時(shí)可以減少貨物長(zhǎng)期儲(chǔ)存所導(dǎo)致的低交割成本，同時(shí)可以減少貨物長(zhǎng)期儲(chǔ)存所導(dǎo)致的質(zhì)質(zhì)u 量變化風(fēng)險(xiǎn)。量變化風(fēng)險(xiǎn)。焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)廠庫(kù)交割廠庫(kù)交割焦炭交割倉(cāng)庫(kù)焦炭交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)庫(kù)交割與廠庫(kù)交割的異同倉(cāng)庫(kù)交割與廠庫(kù)交割的異同倉(cāng)庫(kù)交割倉(cāng)單生成倉(cāng)庫(kù)交割倉(cāng)單生成廠庫(kù)交割倉(cāng)單生成廠庫(kù)交割倉(cāng)單生成交割預(yù)報(bào)交割預(yù)報(bào)商品入庫(kù)商品入庫(kù)檢驗(yàn)檢驗(yàn)簽發(fā)倉(cāng)單注冊(cè)簽發(fā)倉(cāng)單注冊(cè)申請(qǐng)表申請(qǐng)表交易所注冊(cè)交易所注冊(cè)焦炭交割費(fèi)用焦炭交割費(fèi)用買(mǎi)賣(mài)雙方交割費(fèi)用對(duì)比以PVC為例）項(xiàng)目項(xiàng)目買(mǎi)方買(mǎi)方賣(mài)方賣(mài)方備注備注交割手