資金面本周或持續(xù)好轉(zhuǎn)跨年資金面存在一定隱憂

1、資金面緊勢初步緩解王輝在公開市場連續(xù)第四個交易日凈投放的背景下，本周一（10月24日）市場資金面緊勢較上周出現(xiàn)明顯緩解。分析人士指出，近期央行對流動性調(diào)控仍以中性維穩(wěn)為主，隨著市場情緒的回穩(wěn)，后期資金面狀況或?qū)⒗^續(xù)改善。央行延續(xù)補(bǔ)水操作周一央行以利率招標(biāo)方式開展了700億元7天期逆回購、600億元14天期逆回購和400億元28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.25%、2.4%和2.55%。與此同時，周一公開市場有700億元逆回購到期，有200億元逆回購順延到當(dāng)日到期，故全天實(shí)際凈投放資金800億元，由此實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四個交易日的資金凈投放格局。此外，周一央行與財(cái)政部還進(jìn)行了800億元3個月期國庫現(xiàn)

2、金定存招標(biāo)，也為市場流動性提供了補(bǔ)水支持。從銀行間市場資金面表現(xiàn)來看，盡管周一早盤資金供求仍舊緊繃，但午后供需情況顯著轉(zhuǎn)松，并帶動當(dāng)日市場整體資金利率水平穩(wěn)中有落。WIND數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日銀行間隔夜、7天、14天和1個月期限的質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率（存款類機(jī)構(gòu)）分別為2.24%、2.55%、3.09%和2.95%。其中隔夜、7天和14天期品種環(huán)比分別下跌7基點(diǎn)、1基點(diǎn)和5基點(diǎn)，而1個月期限的回購利率則小漲2基點(diǎn)。市場人士表示，在央行多日向市場提供流動性助力之后，資金供求關(guān)系正逐步由緊轉(zhuǎn)松，周一市場情緒較上周也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。來自DM金融同業(yè)報價平臺的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日16：30，DM平臺線上隔夜資

3、金供需比錄得100：89；7天期資金供需比錄得100：141，顯示資金狀況明顯好于上周。資金面本周或持續(xù)好轉(zhuǎn)對于本周一市場資金面和公開市場操作的整體情況，來自DM金融同業(yè)報價平臺的分析觀點(diǎn)指出，周一日內(nèi)短期資金融出量充足，上周短期資金吃緊的狀況基本好轉(zhuǎn)。從價格看，短期限資金價格已較上周有所回落。按照以往規(guī)律和目前狀況分析，短期資金緊張有望告一段落。與此同時，考慮到近期央行連續(xù)通過公開市場、MLF以及國庫定存等工具向市場投放流動性，持續(xù)表明呵護(hù)流動性的態(tài)度，預(yù)計(jì)本周央行還將加大短期流動性投放，助力資金面繼續(xù)恢復(fù)平穩(wěn)。此外，對于央行的流動性常規(guī)調(diào)節(jié)，交通銀行金融市場部高級交易員盧鵬也強(qiáng)調(diào)表示，目前一線房地產(chǎn)價格和人民幣匯率都需要向合理價值回歸，而這勢必要求資金面穩(wěn)健，不能過于寬松。整體而言，短期央行對于資金面的調(diào)控姿態(tài)預(yù)計(jì)還將以中性維穩(wěn)為主。有分析人士進(jìn)一步指出，近幾個交易日3個月期左右的跨年資金價格，較往年有提前上漲的跡象。從上周增量續(xù)作的MLF，以及昨日中標(biāo)率漲幅較大的國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)可以看出，當(dāng)前市場對跨年資金需求較大。綜合近期人民幣匯率壓力、外匯占款等數(shù)據(jù)看，跨年資金面確實(shí)存在一定隱憂。隨著年尾時間的臨近，跨年資金面的波動，預(yù)計(jì)將成為資金市場下一主要關(guān)注焦點(diǎn)。屆時資金面波動對于央行