單元六：宏觀經(jīng)濟(jì)分析

1、L O G O單元五：宏觀經(jīng)濟(jì)分析單元五：宏觀經(jīng)濟(jì)分析主講：趙東明北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院Contents宏觀因素分析概述宏觀因素分析概述1宏觀經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)周期 2經(jīng)濟(jì)周期判斷經(jīng)濟(jì)周期判斷 3貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 4財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 5匯率政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響匯率政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 6北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院證券投資分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀研究：宏觀研究：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策等。經(jīng)濟(jì)政策等。市場(chǎng)研究：市場(chǎng)研究：市場(chǎng)效率、市場(chǎng)效率、行為金融等。行為金融等。公司研究：公公司研究：公司基本面、財(cái)司基本面

2、、財(cái)務(wù)狀況等。務(wù)狀況等。行業(yè)研究：生行業(yè)研究：生命周期、市場(chǎng)命周期、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等。結(jié)構(gòu)等。宏觀宏觀行業(yè)行業(yè)公司公司市場(chǎng)市場(chǎng)證券證券投資投資分析分析技術(shù)技術(shù)研究出市研究出市入市時(shí)機(jī)入市時(shí)機(jī)北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院影響股票價(jià)格變動(dòng)的宏觀因素影響股票價(jià)格變動(dòng)的宏觀因素v宏觀因素 政治因素 經(jīng)濟(jì)因素 社會(huì)文化 軍事外交 Image information in product Title Master- www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Slide Master www.iclickart.co.kr - Image licen

3、sed by affiliates Note to customers: This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院宏觀環(huán)境分析宏觀環(huán)境分析v宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 把握市場(chǎng)整體趨勢(shì) 判斷證券市場(chǎng)投資價(jià)值. Image information in product Title Master- www.iclickart.co.kr - Image licensed

4、by affiliates Slide Master www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Note to customers: This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院過(guò)去過(guò)去20年滬指年滬指K線圖線圖北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)證券市場(chǎng)的影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)證券市場(chǎng)的影響

5、v證券市場(chǎng)價(jià)格水平變化與GDP變化一致 內(nèi)在價(jià)值提高 良好預(yù)期，收入增加 賺錢效應(yīng) Image information in product Title Master- www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Slide Master www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Note to customers: This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You

6、 may not extract the image for any other use.北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)證券市場(chǎng)的影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)證券市場(chǎng)的影響v證券市場(chǎng)價(jià)格水平變化與GDP變化一致 企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降，可供分配的收入減少 市場(chǎng)被悲觀和失望的氣氛所籠罩 甚至跌破每股凈資產(chǎn) Image information in product Title Master- www.iclickart.co.kr - Image licensed by affiliates Slide Master www.iclickart.co.kr - Image licensed by

7、affiliates Note to customers: This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院2006-2010年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總價(jià)及其增長(zhǎng)速度年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總價(jià)及其增長(zhǎng)速度北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院投行對(duì)投行對(duì)2011年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院中國(guó)中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶

8、學(xué)院2008年與年與2009年中國(guó)年中國(guó)GDP增速增速北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院中國(guó)中國(guó)GDP總量變化總量變化北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院近幾年中國(guó)近幾年中國(guó)GDP增速增速北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券市場(chǎng)的影響經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券市場(chǎng)的影響v經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇 宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)決定證券市場(chǎng)長(zhǎng)期、根本和全局的走勢(shì) 北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)周期與證券市場(chǎng)波動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)周期與證券市場(chǎng)波動(dòng)復(fù)蘇：經(jīng)濟(jì)回暖滑、公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，證券價(jià)格回升、投資者吸納價(jià)位踴躍蕭條：經(jīng)濟(jì)下滑、公司業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)

9、價(jià)位較低，預(yù)期不好，大部分投資者逃離，少部分低位吸納衰退：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，股價(jià)下滑，大部分投資者拋售繁榮：經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，股價(jià)上漲過(guò)快，明智投資者逃頂，部分投資者追漲TEXT EXAMPLE北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響5%-15%15%-1%-5%良性通貨膨脹良性通貨膨脹 公司有良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，提升證券市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)值，刺激證券價(jià)格上升.快速通貨膨脹快速通貨膨脹 給予企業(yè)過(guò)度刺激，銷售價(jià)格成了企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的目標(biāo)，各部門、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之間開(kāi)始出現(xiàn)不平衡

10、，市盈率提高到了不合理的地步.惡性通貨膨脹惡性通貨膨脹 產(chǎn)品價(jià)格嚴(yán)重超出合理程度，貨幣貶值，人民對(duì)國(guó)家貨幣失去信心，去搶購(gòu)實(shí)物商品保值.北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院3月月CPI漲幅料超漲幅料超5% 北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院投行對(duì)投行對(duì)2011年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策中性財(cái)政政策中性財(cái)政政策北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院2011年財(cái)政政策年財(cái)政政策北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院2011年其他需要關(guān)注政策年其他需要關(guān)注政策北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響Add Your Text北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院過(guò)去十年貨幣政策的演變過(guò)去十年貨幣政策的演變北方黃金珠寶學(xué)院北方黃金珠寶學(xué)院央行央行2011年首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率年首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率北方黃金珠