債券承銷業(yè)務(wù)介紹2016.6

1、債務(wù)市場業(yè)務(wù)介紹債務(wù)市場業(yè)務(wù)介紹金融市場部金融市場部20162016年年6 6月月債券承銷業(yè)務(wù)介紹債券承銷業(yè)務(wù)介紹非標(biāo)準(zhǔn)化直接融資：非標(biāo)準(zhǔn)化直接融資：基礎(chǔ)融資工具基礎(chǔ)融資工具標(biāo)準(zhǔn)化直接融資股權(quán)類債券類非金融企業(yè)融資企業(yè)債/公司債境外債短融/中票/ABN上市增發(fā)信托信托/ /委托貸款委托貸款資產(chǎn)支持型融資資產(chǎn)支持型融資附回購定向增發(fā)附回購定向增發(fā)合伙基金合伙基金其他其他委托債權(quán)委托債權(quán)企業(yè)資產(chǎn)證券化貸款/票據(jù)間接融資中小企業(yè)私募債貿(mào)易融資債券市場概況債券市場概況從發(fā)行主體來講，利率債發(fā)行主體有財(cái)政部（國從發(fā)行主體來講，利率債發(fā)行主體有財(cái)政部（國債）、政策性銀行（金融債）、地方政府（地方債）、政策

2、性銀行（金融債）、地方政府（地方債）；信用債發(fā)行主體為非金融企業(yè)，品種有公債）；信用債發(fā)行主體為非金融企業(yè)，品種有公司債（證監(jiān)會監(jiān)管）、企業(yè)債（發(fā)改委監(jiān)管）、司債（證監(jiān)會監(jiān)管）、企業(yè)債（發(fā)改委監(jiān)管）、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（交易商協(xié)會監(jiān)管）；非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（交易商協(xié)會監(jiān)管）；從風(fēng)險(xiǎn)角度講，利率債被視為無風(fēng)險(xiǎn)債券從風(fēng)險(xiǎn)角度講，利率債被視為無風(fēng)險(xiǎn)債券；信用信用債風(fēng)險(xiǎn)債風(fēng)險(xiǎn)較高較高；從流動(dòng)性講，利率債流動(dòng)性較好，質(zhì)押率高，可從流動(dòng)性講，利率債流動(dòng)性較好，質(zhì)押率高，可為投資機(jī)構(gòu)通過質(zhì)押式回購換取流動(dòng)性。為投資機(jī)構(gòu)通過質(zhì)押式回購換取流動(dòng)性。債券市場組織形式交易所債券市場銀行間債券市場商業(yè)銀行柜臺

3、債券市場債券品種債券品種利率債利率債信用債信用債中票中票&短融短融企業(yè)債企業(yè)債公司債公司債主管機(jī)構(gòu)主管機(jī)構(gòu)交易商協(xié)會發(fā)改委證監(jiān)會交易場所交易場所銀行間市場銀行間市場銀行間、交易所銀行間、交易所交易所交易所發(fā)行主體發(fā)行主體非金融企業(yè)目前以國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)為主股份有限公司或有限責(zé)任公司承銷商承銷商商業(yè)銀行為主證券公司證券公司交易商協(xié)會注冊制理念交易商協(xié)會注冊制理念中介機(jī)構(gòu)：專業(yè)中介機(jī)構(gòu)：專業(yè)優(yōu)優(yōu)勢勢，盡職履責(zé)，盡職履責(zé)發(fā)行人：發(fā)行人：真實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確準(zhǔn)確、完整完整、及時(shí)披露信、及時(shí)披露信息息投資人：投資人：獨(dú)立判獨(dú)立判斷，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)斷，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)核心核心：信息披露：信息披露協(xié)會：形式協(xié)

4、會：形式評議、評議、自律管理自律管理1、評級機(jī)構(gòu)（通過現(xiàn)場訪談，資料收集出具評級報(bào)告，分為主體評級和債項(xiàng)評級兩種）；2、律師事務(wù)所，針對本期債務(wù)融資工具綜合情況出具法律意見書；客戶營銷關(guān)注點(diǎn)（準(zhǔn)入要求）：政策要求客戶營銷關(guān)注點(diǎn)（準(zhǔn)入要求）：政策要求產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策政策文件政策文件關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)工作要求工作要求防范地方政府債防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)國發(fā)201019號文、財(cái)預(yù)2012463號文、審計(jì)署2013年第32號公告等政策性文件“六真原則”：真公司、真資產(chǎn)、真項(xiàng)目、真支持、真現(xiàn)金流、真償債，規(guī)范土地使用權(quán)出資、公益性資產(chǎn)注資和建設(shè)，出具地方政府說明性文件，加強(qiáng)盡職調(diào)查報(bào)告等。抑制產(chǎn)能過剩

5、抑制產(chǎn)能過剩國發(fā)200938號文、國發(fā)201341號文重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)產(chǎn)能過剩問題。募投或在建項(xiàng)目涉及的，發(fā)行人自查報(bào)告（附上項(xiàng)目立項(xiàng)、土地、環(huán)評批文）、主承銷商專項(xiàng)盡調(diào)報(bào)告、律師發(fā)表意見。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行并購債券。安全生產(chǎn)安全生產(chǎn)國發(fā)201023號文一年內(nèi)發(fā)生重大、特別重大或發(fā)生2次以上較大生產(chǎn)安全事故并負(fù)主要責(zé)任的企業(yè)以及存在重大隱患整改不力的企業(yè) 不受理屬于“一年內(nèi)嚴(yán)格限制新增的項(xiàng)目核準(zhǔn)、用地審批、證券融資等”一類的企業(yè)。對于發(fā)生安全責(zé)任事故的企業(yè)，披露國家相關(guān)部門對事故性質(zhì)和責(zé)任的認(rèn)定、整改措施及落實(shí)情況，主承銷商補(bǔ)充專項(xiàng)盡調(diào)報(bào)告。環(huán)保政策環(huán)保政策

6、環(huán)保部等七部委聯(lián)合印發(fā)關(guān)于2013年開展整治違法排污企業(yè)保障群眾健康環(huán)保專項(xiàng)行動(dòng)的通知 電力、化工、鋼鐵有色、水泥、醫(yī)藥等行業(yè)。對于發(fā)生環(huán)保事故的企業(yè)，企業(yè)需披露國家相關(guān)部門對事故性質(zhì)和責(zé)任的認(rèn)定、整改措施及落實(shí)情況；主承銷商應(yīng)出具專項(xiàng)盡職調(diào)查報(bào)告。房地產(chǎn)房地產(chǎn)黨中央、國務(wù)院關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控一系列政策優(yōu)先推動(dòng)符合公益惠民、公信誠實(shí)、公開透明、公眾認(rèn)可 “四公”標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具用于普通商品房建設(shè)。產(chǎn)品類型：中期票據(jù)募集資金用途：可用于符合國家政策支持的普通商品住房項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款（銀行貸款用途須是保障性住房項(xiàng)目和普通商品房項(xiàng)目）。信息披露表格體系：重點(diǎn)披露募集資

7、金用途、擬建在建項(xiàng)目和土地儲備、誠信經(jīng)營情況、存貨和融資情況等?？蛻魻I銷關(guān)注點(diǎn)（準(zhǔn)入要求）：客戶營銷關(guān)注點(diǎn)（準(zhǔn)入要求）： 盡量考慮資產(chǎn)規(guī)模100億以上，凈資產(chǎn)規(guī)模在10億元以上，且近三年盈利正常，現(xiàn)金流穩(wěn)定的，股東背景較好的企業(yè)。財(cái)務(wù)指標(biāo) 如果承銷模式為代銷（鼓勵(lì)），則按照總行目前政策來講不需要準(zhǔn)備授信。 如果承銷模式為余額包銷，需 總行級重點(diǎn)客戶： 公募-發(fā)行額的30%，私募-發(fā)行額的20% 非總行級重點(diǎn)客戶：公募-發(fā)行額的50%，私募-發(fā)行額的40%授信要求 短期融資券AA-，其余品種最低評級均需在AA及以上，私募原則上不需評級； 原則上對于評級在AA以下的客戶發(fā)行債券，需同時(shí)準(zhǔn)備與發(fā)債額

8、度相當(dāng)?shù)谋韮?nèi)授信，并在發(fā)行后進(jìn)行授信凍結(jié)！評級要求債券承銷業(yè)務(wù)債券承銷業(yè)務(wù)主要主要品種：品種：品種期限發(fā)行規(guī)模資金用途產(chǎn)品特點(diǎn)短期融資券（CP）一年不超凈資產(chǎn)40%償還銀行貸款與補(bǔ)充流動(dòng)資金期限短，注冊期內(nèi)可多次備案發(fā)行；中期票據(jù)（MTN）2-10年和公司債、企業(yè)債合計(jì)不超凈資產(chǎn)40%償還銀行貸款與補(bǔ)充流動(dòng)資金，項(xiàng)目投資期限長，用途相對靈活；非公開定向融資工具（PPN）不限無限制償還銀行貸款與補(bǔ)充流動(dòng)資金注冊相對簡單，發(fā)行成本相對較高，期限和注冊金額不受限制。超短期融資券（SCP）270天以內(nèi)無限制不得用于長期投資注冊金額大，發(fā)行簡單，市場供需旺盛；永續(xù)債（MTN）3+N、5+N不超凈資產(chǎn)40

9、%償還銀行貸款與補(bǔ)充流動(dòng)資金可已計(jì)入權(quán)益，額度單獨(dú)核算；債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（行內(nèi)流程（行內(nèi)流程風(fēng)險(xiǎn)策略）：風(fēng)險(xiǎn)策略）： 近期部分企業(yè)尤其是民營企業(yè)曝出信用風(fēng)險(xiǎn)事件。2015年度債券承銷業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，貫徹落實(shí)行業(yè)指引對債券承銷業(yè)務(wù)的指導(dǎo)機(jī)制，據(jù)此進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理： 根據(jù)業(yè)務(wù)指引的要求，嚴(yán)把項(xiàng)目準(zhǔn)入關(guān)：按照“統(tǒng)一營銷、統(tǒng)一發(fā)起、統(tǒng)一授信、統(tǒng)一審批、統(tǒng)一行業(yè)管控、統(tǒng)一貸后管理”要求，堅(jiān)持“類信貸”債券承銷業(yè)務(wù)與行內(nèi)授信、行業(yè)管控、表內(nèi)外業(yè)務(wù)偏好的一致性；發(fā)行人須為我行授信客戶發(fā)行人須為我行授信客戶，且貸款分類為正常類，符合風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定的公司行業(yè)信貸投向指引。重點(diǎn)支

10、持外部評級較高（重點(diǎn)支持外部評級較高（AA+以上）、具備國有背景、主業(yè)不涉及管控行業(yè)、資產(chǎn)優(yōu)良、盈利能力較強(qiáng)的重點(diǎn)企業(yè)和行業(yè)以上）、具備國有背景、主業(yè)不涉及管控行業(yè)、資產(chǎn)優(yōu)良、盈利能力較強(qiáng)的重點(diǎn)企業(yè)和行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)行債券。龍頭企業(yè)發(fā)行債券。針對管控行業(yè)中的鋼鐵、公路、房地產(chǎn)、水泥、造船、光伏、電解鋁、玻璃等，根據(jù)準(zhǔn)入名單進(jìn)行準(zhǔn)入；平臺企業(yè)在滿足協(xié)會關(guān)于銀監(jiān)會平臺名單中“監(jiān)管類”不得準(zhǔn)入、且符合“六真”原則（真公司、真資產(chǎn)、真項(xiàng)目、真現(xiàn)金流、真償債、真支持）的基礎(chǔ)上，與國家政策及我行信貸政策保持一致。對民營企業(yè)，要求外部評級高于AA（含），盈利能力較強(qiáng)，近三年盈利，股權(quán)結(jié)構(gòu)明晰，同時(shí)對民營企業(yè)主

11、要敘做短期品種。關(guān)注發(fā)行人整體風(fēng)險(xiǎn)敞口指標(biāo)和我行風(fēng)險(xiǎn)集中度指標(biāo)，控制我行承銷業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)和集中度風(fēng)險(xiǎn)。債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（行內(nèi)流程）：（行內(nèi)流程）：是否重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)是否重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶客戶分行上報(bào)立項(xiàng)分行上報(bào)立項(xiàng)公司、風(fēng)險(xiǎn)、投行公司、風(fēng)險(xiǎn)、投行三部門準(zhǔn)入三部門準(zhǔn)入是否準(zhǔn)入是否準(zhǔn)入附加意見附加意見項(xiàng)目結(jié)束項(xiàng)目結(jié)束分行補(bǔ)充回復(fù)分行補(bǔ)充回復(fù)是否有無說明事項(xiàng)有無說明事項(xiàng)說明事項(xiàng)投行部報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)說明事項(xiàng)投行部報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)有無否是否是準(zhǔn)入完成，準(zhǔn)入結(jié)果投行部報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)準(zhǔn)入完成，準(zhǔn)入結(jié)果投行部報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)是否接受是否接受項(xiàng)目結(jié)束項(xiàng)目結(jié)束否是出具推薦函（行發(fā)文）出具推薦函（行發(fā)文）準(zhǔn)入完成準(zhǔn)入完成分行項(xiàng)目營銷分行

12、項(xiàng)目營銷投行部準(zhǔn)備注冊材料，報(bào)送協(xié)會投行部準(zhǔn)備注冊材料，報(bào)送協(xié)會總分行配合完成注冊，取得注冊通知書總分行配合完成注冊，取得注冊通知書注：流程圖中有白色背景黑色字體流程為行領(lǐng)導(dǎo)節(jié)點(diǎn)1、立項(xiàng)前準(zhǔn)備工作：企業(yè)評級、授信（參考相關(guān)要求）；同時(shí)在立項(xiàng)前落實(shí)項(xiàng)目承銷費(fèi)率優(yōu)惠情況，總行原則上對虧損企業(yè)不實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠；2、立項(xiàng)后需準(zhǔn)備材料：若企業(yè)為重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶，但涉及虧損，則需同時(shí)準(zhǔn)備報(bào)總行行領(lǐng)導(dǎo)面函（虧損說明），企業(yè)在各大金融機(jī)構(gòu)授信及占比，企業(yè)各家金融機(jī)構(gòu)承銷份額及占比；債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（行內(nèi)流程（行內(nèi)流程材料準(zhǔn)備）：材料準(zhǔn)備）：1010發(fā)行人文件注冊報(bào)告附：營業(yè)執(zhí)照、公司章程、有權(quán)機(jī)構(gòu)決

13、議、脫密說明發(fā)行計(jì)劃（J）募集說明書（M）發(fā)行公告（G）信用增進(jìn)函(Z)附：內(nèi)控制度、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告（C）信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)評級報(bào)告（P）承銷機(jī)構(gòu)文件承銷團(tuán)協(xié)議附件推薦函承銷協(xié)議中介機(jī)構(gòu)文件近三年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和近一期會計(jì)報(bào)表（C）法律意見書（F）評級報(bào)告（P）注冊文件清單（公開發(fā)行）信用增進(jìn)協(xié)議債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（行內(nèi)流程（行內(nèi)流程材料準(zhǔn)備）：材料準(zhǔn)備）：發(fā)行人注冊報(bào)告附：營業(yè)執(zhí)照、公司章程、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議、脫密說明定向協(xié)議（DX）信用增進(jìn)（如有）信用增進(jìn)函附：內(nèi)控制度、有權(quán)機(jī)構(gòu)決議信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告承銷機(jī)構(gòu)推薦函承銷協(xié)議中介機(jī)構(gòu)近一年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和母公司會計(jì)報(bào)表

14、法律意見書（DF）注冊文件清單（非公開定向發(fā)行）投資人定向投資人確認(rèn)函（DQ）債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（公開注冊流程（公開注冊流程1）：）：債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（公開注冊流程（公開注冊流程2）：）：債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（非公開注冊流程）：（非公開注冊流程）：債券承銷業(yè)務(wù)流程債券承銷業(yè)務(wù)流程（發(fā)行流程）：（發(fā)行流程）：風(fēng)險(xiǎn)重檢風(fēng)險(xiǎn)重檢對于風(fēng)險(xiǎn)重檢要求，原則上從項(xiàng)目立項(xiàng)到發(fā)行前超過6個(gè)月，或者期間有年報(bào)或半年報(bào)公告，則需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)重檢。但針對我行承銷項(xiàng)目，總行要求凡是項(xiàng)目立項(xiàng)到發(fā)行超過3個(gè)月均需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)重檢。按照項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度測算，所有項(xiàng)目在注冊后發(fā)行均需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)重檢

15、工作。從發(fā)起到流程結(jié)束需二周時(shí)間。上報(bào)重檢報(bào)告及項(xiàng)上報(bào)重檢報(bào)告及項(xiàng)目初審表目初審表總行同時(shí)會參考授信、承銷份額、虧損說明（若有虧損）、承銷費(fèi)率優(yōu)惠情況承銷費(fèi)率優(yōu)惠情況（費(fèi)率優(yōu)惠原則上應(yīng)在項(xiàng)目立項(xiàng)后報(bào)總行，臨時(shí)費(fèi)率優(yōu)惠需總行進(jìn)一步審批）進(jìn)行審批！上報(bào)發(fā)行方案上報(bào)發(fā)行方案原則上掛網(wǎng)公告前三個(gè)工作日報(bào)發(fā)行方案。（上報(bào)發(fā)行方案后，需總行項(xiàng)目經(jīng)理向北金所報(bào)備掛網(wǎng)）掛網(wǎng)公告掛網(wǎng)公告 （公募產(chǎn)品）（公募產(chǎn)品）公募產(chǎn)品：首次發(fā)行需提前3個(gè)工作日掛網(wǎng)，非首次需提前2個(gè)工作日掛網(wǎng)公告，超短需提前1個(gè)工作日掛網(wǎng)公告。私募產(chǎn)品：不需掛網(wǎng)公告。（在掛網(wǎng)時(shí)需落實(shí)：1、XPAD系統(tǒng)截屏，系統(tǒng)流程要與實(shí)際流程保持同步，掛網(wǎng)同

16、時(shí)需將系統(tǒng)截屏資料報(bào)承銷團(tuán)隊(duì)，項(xiàng)目經(jīng)理系統(tǒng)截屏，系統(tǒng)流程要與實(shí)際流程保持同步，掛網(wǎng)同時(shí)需將系統(tǒng)截屏資料報(bào)承銷團(tuán)隊(duì)，項(xiàng)目經(jīng)理及孫處簽字后轉(zhuǎn)發(fā)行團(tuán)隊(duì)；及孫處簽字后轉(zhuǎn)發(fā)行團(tuán)隊(duì)；2、禁發(fā)期要求，債券到期前十個(gè)工作日內(nèi)不得發(fā)行債券，超短融不受禁發(fā)期限制，私募到期可發(fā)行公募；3、掛網(wǎng)前需與發(fā)行團(tuán)隊(duì)溝通確定發(fā)行經(jīng)理，掛網(wǎng)材料需發(fā)行經(jīng)理審核；）發(fā)行發(fā)行一般情況下，發(fā)行日為2天，第三天繳款（特殊情況可發(fā)行1天，需提前申請）。債券承銷業(yè)務(wù)案例債券承銷業(yè)務(wù)案例： 目前，真實(shí)公司存續(xù)期債券18億元，其中公司債券8億元，超短期融資券10億元。真是公司于2016年2月9日召開2016年第一次股東大會，審議通過向交易商協(xié)會

17、申請注冊發(fā)行10億元3年期中期票據(jù)和10億元5年期非公開定向債務(wù)融資工具的議案，募集資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行借款以及用于項(xiàng)目建設(shè)。 真實(shí)公司為國有非上市企業(yè)，主要從事煤化工、醫(yī)藥、煤炭等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售及房地產(chǎn)開發(fā)、工程施工建設(shè)等業(yè)務(wù)。經(jīng)誠信會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，截至2015年末，發(fā)行人總資產(chǎn)225億元，總負(fù)債181億元，凈資產(chǎn)44億元；2015年，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入210億元，凈利潤-2.3億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.3億元，審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。 真實(shí)公司于2016年2月與主承銷商獨(dú)立銀行簽署了承銷協(xié)議，獨(dú)立銀行在對真實(shí)公司本次債務(wù)融資工具發(fā)行盡職調(diào)查工作后，根據(jù)注冊文件

18、信息披露體系的要求完成相關(guān)中期票據(jù)和定向工具項(xiàng)目注冊材料制作。經(jīng)公正評級公司于2014年3月評定，發(fā)行人主體長期信用評級為AA，評級展望為穩(wěn)定。4月1日獨(dú)立銀行向注冊辦報(bào)送了真實(shí)公司中期票據(jù)項(xiàng)目和定向公募項(xiàng)目全套注冊文件。項(xiàng)目受理環(huán)節(jié)：項(xiàng)目受理環(huán)節(jié)：涉及虧損，補(bǔ)充相關(guān)說明文件，注冊額度是否超40%1是否符合國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，要件是否齊全，2評級是否符合要求，我行意見31、主營業(yè)務(wù)中電石業(yè)務(wù)屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，企業(yè)出具自查報(bào)告、主承銷商出具盡職調(diào)查報(bào)告，說明業(yè)務(wù)符合國發(fā)【2009】38號文2、首次注冊，未提供信息披露管理制度。1、中期票據(jù)評級需AA及以上，私募不需評級。2、針對首次在銀行間市場發(fā)行債券，為確保發(fā)行人樹立較好的市場形象，降低發(fā)行成本，建議首次選擇短期產(chǎn)品進(jìn)行注冊；1、注冊MTN 10億元，公司發(fā)行8億元公司債，合計(jì)18億元，占2013年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的40.91%，超過40%。2、企業(yè)涉及虧損，需出具白頭文件（報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)面函），關(guān)注企業(yè)各家金融機(jī)構(gòu)授信情況，存續(xù)期債券情況；要件補(bǔ)要件補(bǔ)充齊全充齊全材料補(bǔ)充，額度調(diào)整反反饋饋意意見見受 理項(xiàng)目受理環(huán)節(jié)項(xiàng)目受理環(huán)節(jié)注冊額度計(jì)算注冊額度計(jì)算1、在任一時(shí)點(diǎn)符合40% 凈資產(chǎn)以最近一年或季度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益科目（新準(zhǔn)則此科目包括少數(shù)股東權(quán)益）金額計(jì)算；公開發(fā)行的