愛融匯--基金

1、金融產品基礎知識簡介 - 基金一、基金的概念一、基金的概念（一）定義（一）定義 投資基金（investment funds）是一種利益共享,風險共擔的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經理人員管理，專門從事證券投資活動。可以說，投資基金是對所有以投資形式的基金的統(tǒng)稱。v（二）中國基金發(fā)展史（二）中國基金發(fā)展史1、萌芽與起步階段2、迅猛發(fā)展階段3、調整與規(guī)范階段4、穩(wěn)步發(fā)展階段1 1、萌芽與起步階段、萌芽與起步階段 起步于20世紀的90年代 1987年，當年中國人民銀行和中國國際信托投資公司與國外一些機構合作推出了面向海外投資人的國家基金，它標志著中國投資基金業(yè)務開始出

2、現。 1989，第一只中國概念基金即香港新鴻信托投資基金管理有限公司推出的新鴻基中華基金成立，之后，一批海外基金紛紛設立。 1991年8月，珠海國際信托投資公司發(fā)起成立珠信基金，這是我國設立最早的國內基金。2 2、迅猛發(fā)展階段、迅猛發(fā)展階段 1992年，中國投資基金業(yè)的發(fā)展異常迅猛 1992年6月，我國第一家公司型封閉式投資基金-淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金由中國人民銀行批準成立 1992年10月8日，國內首家被正式批準成立的基金管理公司-深圳投資基金管理公司成立 1993年，已經設立的基金紛紛進入二級市場開始流通。同年6月，9家中方金融機構及美國波士頓太平洋技術投資基金在上海建立上海太平洋技術投資基

3、金，這是第一個在我國境內設立的中外合資的中國基金。3 3、調整與規(guī)范階段、調整與規(guī)范階段 由于我國的基金從一開始就發(fā)展勢頭迅猛，其設立和運作的隨意性較強，存在發(fā)展與管理脫節(jié)的狀況，調整與規(guī)范我國基金業(yè)成為金融管理部門的當務之急。 1993年5月19日，人民銀行總行發(fā)出緊急通知，要求省級分行立即制止不規(guī)范發(fā)行投資基金和信托受益?zhèn)淖龇?。通知下達后，各級人民銀行認真執(zhí)行，未再批設任何基金，把精力放在已經設立的基金的規(guī)范化和已批基金的發(fā)行工作上。4 4、穩(wěn)步發(fā)展階段、穩(wěn)步發(fā)展階段 2001，我國已有基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34只。 2001年9月，經管理層批準，華安基金管理公司成立了

4、我國第一支開放式證券投資基金-華安創(chuàng)新，我國基金業(yè)的發(fā)展進入了一個嶄新的階段。 2002年，開放式基金在我國出現了超常規(guī)式的發(fā)展，規(guī)模迅速擴大。 2003年10月28日由全國人大常委會通過的證券投資基金法的頒布與實施，是中國基金業(yè)和資本市場發(fā)展歷史上的又一個重要的里程碑，標志著我國基金業(yè)進入了一個嶄新的發(fā)展階段。（三）基金與其他金融工具的比較（三）基金與其他金融工具的比較股票債券基金經濟關系所有權關系是一種所有權憑證債權債務關系是一種債權憑證信托關系是一種受益憑證資金投向直接投資實業(yè)直接投資實業(yè)投向有價證券等金融工具或產品風險收益特征高風險、高收益低風險、低收益 風險適中、收益穩(wěn)定銀行儲蓄存款

5、基金性質銀行的負債，是一種信用憑證，銀行對存款者負有法定的保本付息責任一種受益憑證，基金財產獨立于基金管理人?；鸸芾砣酥皇鞘芡泄芾硗顿Y者資金，不承擔投資損失風險風險收益特征保本有息本金有風險，收益有波動信息披露要求銀行吸收存款后，不需要向存款人披露資金的運用情況基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運作情況二、基金的分類二、基金的分類（一）依據基金運作方式的不同，可以將基金分為封（一）依據基金運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金閉式基金與開放式基金 1、封閉式基金：、封閉式基金：指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得

6、申請贖回的一種基金運作方式； 2、開放式基金：、開放式基金：指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。封閉式基金與開放式基金區(qū)別：封閉式基金與開放式基金區(qū)別：封閉式基金開放式基金期限不同有一個固定的存續(xù)期一般沒有期限份額限制不同基金份額固定規(guī)模不固定交易場所不同只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成投資者可以向基金管理公司或者其代銷機構提出申購或者贖回申請，交易在投資者與基金管理公司之間完成價格形成方式不同交易價格主要受二級市場供求關系的影響價格為基金份額凈值，不受市場供求關系影響激勵約束機制與投資策略不同基金經理不會在經

7、營與流動性管理上面臨直接壓力，有利于基金長期業(yè)績的提高能提供更好的激勵約束機制，但在一定程度上給基金的長期經營業(yè)績帶來不利影響（二）、根據投資對象的不同，投資基金可分為股票（二）、根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金。基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金。 根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準：根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準：n 60%以上的基金資產投資于股票的為股票基金股票基金n 80%以上的基金資產投資于債券的為債券基金債券基金n 僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金貨幣市場基金n 投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券 投資的比例不符

8、合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金混合基金1 1、股票基金、股票基金 股票基金的風險較高，但預期收益也較高。股票基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。2 2、債券基金、債券基金 債券基金主要以債券為投資對象，其波動性要小于股票基金，是收益、風險適中的投資工具。能較好地分散投資風險，常被視為組合投資中不可或缺的重要組成部分。3 3、貨幣市場基金、貨幣市場基金 貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點。是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或暫時存放現金的理想場所；其長期收益率較低，不適合用于長期投資。4 4、混合基金、混合基金 混合基金的風險低于股票

9、基金，預期收益高于債券基金，是一種在不同資產類別之間進行分散投資的工具，適合較為保守的投資者。以上各類型基金風險收益特征：以上各類型基金風險收益特征：（三）根據投資理念的不同，分為主動型基金和被動（三）根據投資理念的不同，分為主動型基金和被動（指數）型基金。（指數）型基金。 1 1、主動型基金：、主動型基金：力圖取得超越基準組合表現的基金。 2 2、被動型基金：、被動型基金：不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。（被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為“指數型基金”）（四）特殊類型：保本基金、（四）特殊類型：保本基金、ETFETF、LOFLOF1 1、保本

10、基金、保本基金 保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。2 2、交易型開放式指數基金、交易型開放式指數基金 通常又被稱為“交易所交易基金”（ETF, Exchange Traded Funds），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。 交易所交易基金從法律結構上說仍然屬于開放式基金，但它主要是在二級市場上以競價方式交易；并且通常不準許現金申購及贖回，而是以一籃子股票一籃子股票來創(chuàng)設和贖回基金單位。對一般投資者而言，交易所交易基金主要還是在二級市場上進行

11、買賣。 3 3、上市開放式基金（、上市開放式基金（LOFLOF，Listed Open-ended Listed Open-ended Funds)Funds) 是一種既可以在場外市場在場外市場（通過基金管理人或其委托的銷售機構）按基金凈值進行基金份額基金份額申購、贖回，也可以在場內市場在場內市場（交易所）按照交易系統(tǒng)撮合成交價進行基金份額基金份額交易或者按照基金凈值基金凈值進行基金份額申購贖回的開放式基金。ETFETF與與LOFLOF的區(qū)別：的區(qū)別：ETFLOF申購、贖回的標的不同ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票LOF的申購、贖回是基金份額與現金申購、贖回的場所不同通過交易所進行既

12、可以在代銷網點進行，也可以在交易所進行申購、贖回的限制不同只有大投資者（基金份額通常要求在50萬份以上）才能參與ETF一級市場的申購、贖回交易LOF在申購、贖回上沒有特別要求基金投資策略不同通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標可以是指數型基金，也可以是主動管理型基金三、基金特點三、基金特點1.1.集合理財、專業(yè)管理。集合理財、專業(yè)管理。 基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點，通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本投資成本。 基金由基金管理人進行投資管理和運作?；鸸芾砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資

13、研究人員和強大的信息網絡。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務。212.2.組合投資、分散風險。組合投資、分散風險。 為降低投資風險，我國證券投資基金法規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成為基金的一大特色?；鹜ǔ徺I幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當于用很少的資金購買了一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。3. .利益共享、風險共擔利益共享、風險共擔 基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔風險，共享收益?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔的

14、費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定的托管費、管理費，并不參與基金收益的分配。4.4.嚴格監(jiān)管、信息透明嚴格監(jiān)管、信息透明 為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監(jiān)會對基金業(yè)實行比較嚴格的監(jiān)管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，并強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。 嚴格的信息披露制度。5. 5. 獨立托管、保障安全獨立托管、保障安全 基金管理人負責基金的投資操作，本身并不經手基金財產的保管?；鹭敭a的保管由獨立于

15、基金管理人的基金托管人負責。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護。四、基金收益以及費用四、基金收益以及費用1 1、基金投資的收益來源、基金投資的收益來源 利息收入：指投資國債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產生的利息給付； 資本利得：指買賣股票或債券獲得的差價收入； 其他收入：指運用基金資產帶來的成本或費用節(jié)約計入的收入。262 2、個人投資基金獲利：、個人投資基金獲利： 投資基金的獲利來源主要有兩個：一個是由于買賣基金價格差異所產生的資本利得，另一個是因為基金分紅所生的投資收益。 如果投資的是開放式基金，資本利得來源于基金所投資的股票或債券升值和獲取股息、利息等因素導致基

16、金份額凈值的增長。 注意：如果是封閉式基金，資本利得則來源于市場供求關系變化導致基金價格的上漲，基金價格以二級市場形成的價格為交易基準。使得賣出基金單位時可以取得價差收入。投資期間所取得的基金分紅也是投資基金獲利的組成部分。273 3、基金凈值、基金凈值 基金凈值，是在某一時點上，基金資產總市值扣除負債后的余額，代表持有人的權益。 基金單位凈值即每一基金單位代表的基金資產凈值。 基金單位凈值=（總資產-總負債）/基金份額總數 基金累計凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和，體現了基金從成立以來所取得的累計收益(減去一元面值即是實際收益)，基金份額累計凈值基金份額凈值基金成立后份額的累計分

17、紅金額。 284 4、基金的費用、基金的費用在基金運作過程涉及的費用可分為兩大類：在基金運作過程涉及的費用可分為兩大類：v交易費用：認購費、申購費、贖回費、轉換費v運營費用：管理費、托管費、其他費用（包括注冊登記費、席位租用費、證券交易傭金、律師費、會計師費、信息披露費和持有人大會費等）以及銷售服務費?；鸬氖召M方式基金的收費方式v前端收費、后端收費五、基金的購買流程五、基金的購買流程1 1、開立一個基金帳戶、開立一個基金帳戶 如果是個人購買，攜帶銀行帳戶證明、個人有效身份證件及其復印件，到開放式基金的銷售網點辦理基金帳戶。 如果是機構投資者，需要攜帶機構代碼卡、營業(yè)執(zhí)照副本及加蓋持證機構公章的營業(yè)執(zhí)照復印件或民政部門或其他主管部門頒發(fā)的注冊登記證書副本及加蓋持證機構公章的注冊登記證書復印件、法定代表人證明書、法定代表人有效身