機(jī)器人投資分析報(bào)告

1、20122012年年1111月月中國(guó)銀河證券中國(guó)銀河證券 機(jī)械研究團(tuán)隊(duì)機(jī)械研究團(tuán)隊(duì) 核心推薦要點(diǎn)核心推薦要點(diǎn)n 行業(yè)景氣度高，未來(lái)發(fā)展方向行業(yè)景氣度高，未來(lái)發(fā)展方向 智能化和自動(dòng)化是制造業(yè)的趨勢(shì) 驅(qū)動(dòng)因素：人工成本持續(xù)上升、專業(yè)性和精度要求提升、政策支持 n 工業(yè)機(jī)器人工業(yè)機(jī)器人及成套裝備空間廣闊及成套裝備空間廣闊 下游分析需求旺盛，保有量和密度提升空間大 競(jìng)爭(zhēng)情況外資主導(dǎo)，內(nèi)資逐步進(jìn)口替代 單一下游也有周期性，但下游拓展保證成長(zhǎng)性n 新新松機(jī)器智能裝備松機(jī)器智能裝備產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和主打產(chǎn)品簡(jiǎn)介n 盈利盈利預(yù)測(cè)及投資建議預(yù)測(cè)及投資建議 1.1 1.1 智能裝備：自動(dòng)化和智能化是制

2、造業(yè)趨勢(shì)智能裝備：自動(dòng)化和智能化是制造業(yè)趨勢(shì)n 行業(yè)定義：智能化裝備行業(yè)定義：智能化裝備 高端裝備制造產(chǎn)業(yè)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化基礎(chǔ)配套能力，積極發(fā)展以數(shù)字化、柔性化及系統(tǒng)強(qiáng)化基礎(chǔ)配套能力，積極發(fā)展以數(shù)字化、柔性化及系統(tǒng)集成技術(shù)為核心的智能制造裝備。集成技術(shù)為核心的智能制造裝備。國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定，2010.10.182010.10.18圖1：自動(dòng)化和智能化是制造業(yè)趨勢(shì) 資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券研究部1.2 1.2 驅(qū)動(dòng)因素：人工成本持續(xù)提升驅(qū)動(dòng)因素：人工成本持續(xù)提升n中國(guó)人口結(jié)構(gòu)逼近劉易斯拐點(diǎn)中國(guó)人口結(jié)構(gòu)逼近劉易斯拐點(diǎn)：廉價(jià)勞

3、動(dòng)力時(shí)代即將結(jié)束。廉價(jià)勞動(dòng)力時(shí)代即將結(jié)束。 制造業(yè)成本制造業(yè)成本持續(xù)持續(xù)上升的壓力明顯增大上升的壓力明顯增大：政府不斷出臺(tái)最低工資標(biāo)準(zhǔn)和增加國(guó)民收入在政府不斷出臺(tái)最低工資標(biāo)準(zhǔn)和增加國(guó)民收入在GDPGDP中所占中所占比重的政策，使得勞動(dòng)力成本在企業(yè)生產(chǎn)中的成本比例不斷上升比重的政策，使得勞動(dòng)力成本在企業(yè)生產(chǎn)中的成本比例不斷上升。一臺(tái)焊接機(jī)械手成本一臺(tái)焊接機(jī)械手成本20-3020-30萬(wàn)元，可替代萬(wàn)元，可替代2-32-3名熟練工。名熟練工。 東部地區(qū)焊接工人工資：東部地區(qū)焊接工人工資：50005000* *1212* *3=183=18萬(wàn)，萬(wàn)，2 2年回本年回本 中部地區(qū)焊接工人工資：中部地區(qū)焊接

4、工人工資：35003500* *1212* *3=12.63=12.6萬(wàn)，萬(wàn)，3 3年回本年回本圖圖 2 2：青壯年勞動(dòng)力供給：青壯年勞動(dòng)力供給20112011年開(kāi)始已進(jìn)入下行通道年開(kāi)始已進(jìn)入下行通道資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券研究部資料來(lái)源：2005年全國(guó)1%人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，中國(guó)銀河證券研究部圖圖 3 3：我國(guó)人均工資不斷增長(zhǎng)：我國(guó)人均工資不斷增長(zhǎng)( (元元/ /年年) )1.2 1.2 驅(qū)動(dòng)因素：生產(chǎn)效率和復(fù)雜度提升驅(qū)動(dòng)因素：生產(chǎn)效率和復(fù)雜度提升 n 在工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，很多環(huán)節(jié)由于采用了專業(yè)化的生產(chǎn)過(guò)程，使用人工在工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，很多環(huán)節(jié)由于采用了專業(yè)化的生產(chǎn)過(guò)程，使用人工往往不能達(dá)到要求。如

5、弧焊、點(diǎn)焊、噴漆等工作環(huán)境惡劣，長(zhǎng)期工作將往往不能達(dá)到要求。如弧焊、點(diǎn)焊、噴漆等工作環(huán)境惡劣，長(zhǎng)期工作將對(duì)工人身體造成傷害；裝配、搬運(yùn)等簡(jiǎn)單工作由機(jī)器人和自動(dòng)化生產(chǎn)線對(duì)工人身體造成傷害；裝配、搬運(yùn)等簡(jiǎn)單工作由機(jī)器人和自動(dòng)化生產(chǎn)線來(lái)完成會(huì)節(jié)省人力，同時(shí)提高工作效率來(lái)完成會(huì)節(jié)省人力，同時(shí)提高工作效率。資料來(lái)源：WIND資訊，中國(guó)銀河證券研究部 圖圖 4 4：世界各國(guó)工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用類型與比例：世界各國(guó)工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用類型與比例 圖圖 5 5：世界各國(guó)主要行業(yè)對(duì)工業(yè)機(jī)器人需求分布：世界各國(guó)主要行業(yè)對(duì)工業(yè)機(jī)器人需求分布1.2 1.2 驅(qū)動(dòng)因素：國(guó)家政策支持驅(qū)動(dòng)因素：國(guó)家政策支持 國(guó)家通過(guò)補(bǔ)貼等方式來(lái)促進(jìn)行

6、業(yè)發(fā)展國(guó)家通過(guò)補(bǔ)貼等方式來(lái)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展 2012年財(cái)政部下發(fā)智能裝備扶持名單。智能裝備作為十二五國(guó)家 七大戰(zhàn)略新興支柱產(chǎn)業(yè)之一，過(guò)去一直是口號(hào)支持，現(xiàn)在財(cái)政部拿出 真金白銀直接補(bǔ)貼采購(gòu)智能裝備的企業(yè)和制造商。 從新松一汽項(xiàng)目的情況來(lái)看，國(guó)家補(bǔ)貼項(xiàng)目采購(gòu)金額的50%。制造商和客戶對(duì)半分（最后協(xié)商為一汽拿50%，新松不拿補(bǔ)貼，但報(bào)價(jià)比原來(lái)提高了60%）。 該政策最重要的是引導(dǎo)、刺激更多的企業(yè)去升級(jí)生產(chǎn)線，向高端制造轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期利好整個(gè)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)，首當(dāng)其沖的就是新松機(jī)器人。該政策也會(huì)促使越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入到機(jī)器人智能制造領(lǐng)域并分得一杯羹，他們開(kāi)拓市場(chǎng)的力度也很大。這是成長(zhǎng)期行業(yè)的正常特性。對(duì)新

7、松的影響暫時(shí)不大，但長(zhǎng)期還是要看新松的憂患意識(shí)和管理能力。2.1 2.1 工業(yè)機(jī)器人及成套裝備空間廣闊工業(yè)機(jī)器人及成套裝備空間廣闊n 保有量空間很大：保有量空間很大：IFRIFR數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)20102010年全球工業(yè)機(jī)器人保有量年全球工業(yè)機(jī)器人保有量110110萬(wàn)臺(tái)，而中萬(wàn)臺(tái)，而中國(guó)機(jī)器人保有量約國(guó)機(jī)器人保有量約5 5萬(wàn)臺(tái)，約占全球萬(wàn)臺(tái)，約占全球 5%5%，是日本的，是日本的1/61/6，德國(guó)和美國(guó)的，德國(guó)和美國(guó)的1/31/3n 全球汽車制造業(yè)中每萬(wàn)名工人擁有的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量中國(guó)很低，保有密全球汽車制造業(yè)中每萬(wàn)名工人擁有的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量中國(guó)很低，保有密度有很大提升空間；電子、化工等產(chǎn)業(yè)也是如此。度

8、有很大提升空間；電子、化工等產(chǎn)業(yè)也是如此。資料來(lái)源：WIND資訊，中國(guó)銀河證券研究部 圖圖 6 6：1010年汽車制造每萬(wàn)名工人機(jī)器人擁有年汽車制造每萬(wàn)名工人機(jī)器人擁有量量圖圖 7 7：國(guó)內(nèi)機(jī)器人占機(jī)械工具的密度遠(yuǎn)低于國(guó)際：國(guó)內(nèi)機(jī)器人占機(jī)械工具的密度遠(yuǎn)低于國(guó)際2.12.1 空間廣闊：快速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)空間廣闊：快速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)n 近十年高速近十年高速增長(zhǎng)，安裝量增長(zhǎng)，安裝量CAGR=50%CAGR=50%。n 關(guān)節(jié)關(guān)節(jié)機(jī)器人為主，行業(yè)為汽車機(jī)器人為主，行業(yè)為汽車、電子電器、食品、電子電器、食品飲料和環(huán)保物流等。飲料和環(huán)保物流等。 10 10年增速超過(guò)年增速超過(guò)50%50%，預(yù)期，預(yù)期11-1

9、211-12年增速約為年增速約為35%35%，30%30%。n 20112011年年底底世界保有量世界保有量120120萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)年均增速萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)年均增速3%3%；假設(shè)；假設(shè)20202020年中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)年中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型完畢，機(jī)器人保有量達(dá)到全球的型完畢，機(jī)器人保有量達(dá)到全球的25%25%，需要，需要4040萬(wàn)臺(tái)；按均價(jià)萬(wàn)臺(tái)；按均價(jià)3030萬(wàn)計(jì)算總價(jià)萬(wàn)計(jì)算總價(jià)值值12001200億元。億元。n 按平均按平均7 7年更新，自然需求每年年更新，自然需求每年6 6萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)容量萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)容量180180億元。與億元。與20102010年銷量年銷量80008000比，比，9 9年年CAGR=23%.

10、CAGR=23%.n 假設(shè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率假設(shè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率20%20%，年銷售收入，年銷售收入3636億元，這僅是單體機(jī)器人，成億元，這僅是單體機(jī)器人，成套價(jià)值另算（單體的套價(jià)值另算（單體的4-84-8倍）。倍）。2.22.2 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：外資主導(dǎo)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：外資主導(dǎo)，部分內(nèi)資企業(yè)異軍突起部分內(nèi)資企業(yè)異軍突起n 因?yàn)楣I(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)下游廣泛，市場(chǎng)占有率沒(méi)有權(quán)威數(shù)據(jù)，我們更多是因?yàn)楣I(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)下游廣泛，市場(chǎng)占有率沒(méi)有權(quán)威數(shù)據(jù)，我們更多是根據(jù)行業(yè)內(nèi)部會(huì)議或者公開(kāi)資料得到相關(guān)數(shù)據(jù)根據(jù)行業(yè)內(nèi)部會(huì)議或者公開(kāi)資料得到相關(guān)數(shù)據(jù)，外資以全行業(yè)，外資以全行業(yè)60%60%的企業(yè)數(shù)量占的企業(yè)數(shù)

11、量占有近有近90%90%的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)企業(yè)以機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)，大概在汽車、電子等焊接的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)企業(yè)以機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)，大概在汽車、電子等焊接和噴漆用機(jī)器人市占率和噴漆用機(jī)器人市占率10%10%左右。左右。 圖圖 8 8：國(guó)內(nèi)機(jī)器人主要廠商及其所占份額：國(guó)內(nèi)機(jī)器人主要廠商及其所占份額資料來(lái)源：IFR，中國(guó)銀河證券研究部 2.22.2 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：外資主導(dǎo)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：外資主導(dǎo)，部分內(nèi)資企業(yè)異軍突起部分內(nèi)資企業(yè)異軍突起資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券研究部圖圖 9 9：全球工業(yè)機(jī)器人對(duì)比：全球工業(yè)機(jī)器人對(duì)比2.32.3 單一下游行業(yè)也有周期性單一下游行業(yè)也有周期性 n 強(qiáng)周期性特征：行業(yè)景氣對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)尤

12、其是高端制造業(yè)的變化高度敏感強(qiáng)周期性特征：行業(yè)景氣對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)尤其是高端制造業(yè)的變化高度敏感 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段工業(yè)機(jī)器人需求往往快速反彈，見(jiàn)頂略領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段工業(yè)機(jī)器人需求往往快速反彈，見(jiàn)頂略領(lǐng)先于GDPGDP。 圖圖 1010：美國(guó)工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)率與各周期性因素變動(dòng)情況對(duì)比：美國(guó)工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)率與各周期性因素變動(dòng)情況對(duì)比資料來(lái)源：IFR，中國(guó)銀河證券研究部 2.32.3 下游廣泛：應(yīng)用領(lǐng)域和深度增加減弱周期性下游廣泛：應(yīng)用領(lǐng)域和深度增加減弱周期性資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券研究部 資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 中國(guó)銀河證券研究部 n 分散的下游使得工業(yè)機(jī)器人行業(yè)具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，成長(zhǎng)熨平周期能力

13、。分散的下游使得工業(yè)機(jī)器人行業(yè)具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，成長(zhǎng)熨平周期能力。若宏觀經(jīng)濟(jì)整體長(zhǎng)期下行訂單也受影響，最大的下游是汽車、電子電器、物流。若宏觀經(jīng)濟(jì)整體長(zhǎng)期下行訂單也受影響，最大的下游是汽車、電子電器、物流。 工業(yè)機(jī)器人特別適合用于較高附加值的大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)或者人難以把握精度的工業(yè)機(jī)器人特別適合用于較高附加值的大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)或者人難以把握精度的制造領(lǐng)域。制造領(lǐng)域。 圖圖 1111：日本工業(yè)自動(dòng)化下游：日本工業(yè)自動(dòng)化下游 圖圖 1212：中國(guó)工業(yè)機(jī)器人下游結(jié)構(gòu)：中國(guó)工業(yè)機(jī)器人下游結(jié)構(gòu)3.1 3.1 新松機(jī)器智能裝備產(chǎn)業(yè)新松機(jī)器智能裝備產(chǎn)業(yè)資料來(lái)源：中國(guó)銀河證券研究部n新松新松機(jī)器人是一家擁

14、有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)機(jī)器人與自動(dòng)化成套裝備供應(yīng)商，以機(jī)器人是一家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)機(jī)器人與自動(dòng)化成套裝備供應(yīng)商，以“中國(guó)機(jī)中國(guó)機(jī)器人之父器人之父”蔣新松院士名字命名的高技術(shù)公司。主要產(chǎn)品包括工業(yè)機(jī)器人、物流與倉(cāng)儲(chǔ)自蔣新松院士名字命名的高技術(shù)公司。主要產(chǎn)品包括工業(yè)機(jī)器人、物流與倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化成套裝備、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線、交通自動(dòng)化系統(tǒng)動(dòng)化成套裝備、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線、交通自動(dòng)化系統(tǒng)。激光自動(dòng)化。激光自動(dòng)化等，機(jī)器人是國(guó)等，機(jī)器人是國(guó)內(nèi)在工業(yè)機(jī)器人和自動(dòng)化成套裝備領(lǐng)域具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)內(nèi)在工業(yè)機(jī)器人和自動(dòng)化成套裝備領(lǐng)域具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。n應(yīng)用行業(yè)：汽車整車及汽車零部件、工程機(jī)械、軌道

15、交通、低壓電器、電力、應(yīng)用行業(yè)：汽車整車及汽車零部件、工程機(jī)械、軌道交通、低壓電器、電力、ICIC裝備、軍裝備、軍工、煙草、金融、醫(yī)藥、冶金及印刷出版等行業(yè)。工、煙草、金融、醫(yī)藥、冶金及印刷出版等行業(yè)。圖圖 1313：新松機(jī)器人智能制造產(chǎn)業(yè)：新松機(jī)器人智能制造產(chǎn)業(yè) 3.23.2 工業(yè)機(jī)器人自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)工業(yè)機(jī)器人自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)n 點(diǎn)焊、弧焊、涂裝、裝配點(diǎn)焊、弧焊、涂裝、裝配n 弧焊市場(chǎng)份額弧焊市場(chǎng)份額30%30%，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手首鋼莫托曼；點(diǎn)焊份額外資為主，公司，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手首鋼莫托曼；點(diǎn)焊份額外資為主，公司占占10%10%，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ABBABB、安川、安川、FANUCFANUC等等3.23.2 物流

16、倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)物流倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)n主要產(chǎn)品有主要產(chǎn)品有AGVSAGVS、RGVSRGVS、堆垛機(jī)、碼（拆）垛機(jī)器人、物流自動(dòng)輸送與自動(dòng)作業(yè)設(shè)備、物、堆垛機(jī)、碼（拆）垛機(jī)器人、物流自動(dòng)輸送與自動(dòng)作業(yè)設(shè)備、物流控制與管理系統(tǒng)；應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)、倉(cāng)儲(chǔ)中心、配送中心、應(yīng)用流控制與管理系統(tǒng)；應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)、倉(cāng)儲(chǔ)中心、配送中心、應(yīng)用AGVAGV的各的各種輸送線、檢測(cè)線和汽車總裝生產(chǎn)線；成功出口十幾個(gè)國(guó)家，開(kāi)創(chuàng)國(guó)產(chǎn)物流裝備出口先河種輸送線、檢測(cè)線和汽車總裝生產(chǎn)線；成功出口十幾個(gè)國(guó)家，開(kāi)創(chuàng)國(guó)產(chǎn)物流裝備出口先河。n目前沒(méi)有強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。公司是唯一能向汽車整車與零部件企業(yè)提供目前沒(méi)有強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)

17、對(duì)手。公司是唯一能向汽車整車與零部件企業(yè)提供AGVAGV系列產(chǎn)品的內(nèi)資系列產(chǎn)品的內(nèi)資廠商，占到汽車整車裝備市場(chǎng)廠商，占到汽車整車裝備市場(chǎng)80%80%份額；煙草市場(chǎng)，從份額；煙草市場(chǎng)，從0606年的年的15%15%增長(zhǎng)到增長(zhǎng)到0808年的年的20%20%；整體；整體市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率18-20%18-20%；自動(dòng)化倉(cāng)庫(kù)占；自動(dòng)化倉(cāng)庫(kù)占6-8%6-8%n適用于整車、底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)、齒輪箱生產(chǎn)，實(shí)際上是一種柔性生產(chǎn)線。適用于整車、底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)、齒輪箱生產(chǎn)，實(shí)際上是一種柔性生產(chǎn)線。3.2 3.2 裝配和檢測(cè)自動(dòng)化系統(tǒng)裝配和檢測(cè)自動(dòng)化系統(tǒng)n 自主研發(fā)了自動(dòng)化裝備涵蓋自動(dòng)裝配生產(chǎn)線、自動(dòng)檢測(cè)生產(chǎn)線、自動(dòng)校

18、核自主研發(fā)了自動(dòng)化裝備涵蓋自動(dòng)裝配生產(chǎn)線、自動(dòng)檢測(cè)生產(chǎn)線、自動(dòng)校核生產(chǎn)線等成套裝備；主要涉及的行業(yè)有汽車零配件的裝配與檢測(cè)、低壓電生產(chǎn)線等成套裝備；主要涉及的行業(yè)有汽車零配件的裝配與檢測(cè)、低壓電器的裝配與檢測(cè)、軍工產(chǎn)品的加工專機(jī)以及其它行業(yè)成套設(shè)備等器的裝配與檢測(cè)、軍工產(chǎn)品的加工專機(jī)以及其它行業(yè)成套設(shè)備等3.2 3.2 交通自動(dòng)化系統(tǒng)交通自動(dòng)化系統(tǒng)n 主要產(chǎn)品有軌道交通的自動(dòng)售主要產(chǎn)品有軌道交通的自動(dòng)售檢票系統(tǒng)（檢票系統(tǒng)（AFCAFC）和環(huán)境設(shè)備監(jiān)）和環(huán)境設(shè)備監(jiān)控系統(tǒng)（控系統(tǒng)（BASBAS）；交通自動(dòng)化系）；交通自動(dòng)化系統(tǒng)及綜合監(jiān)控管理系統(tǒng)等；廣統(tǒng)及綜合監(jiān)控管理系統(tǒng)等；廣泛應(yīng)用于城市地鐵、輕軌

19、、快泛應(yīng)用于城市地鐵、輕軌、快速公交等城市快速軌道交通系速公交等城市快速軌道交通系統(tǒng)。統(tǒng)。n 公司的市場(chǎng)主要集中在東北市公司的市場(chǎng)主要集中在東北市場(chǎng)，產(chǎn)品主要是各地方單獨(dú)招場(chǎng)，產(chǎn)品主要是各地方單獨(dú)招標(biāo)。標(biāo)。3.2 3.2 潔凈自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)潔凈自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)n 潔凈自動(dòng)化裝備是潔凈自動(dòng)化裝備是“十一五十一五”國(guó)家科技重大專項(xiàng)國(guó)家科技重大專項(xiàng)“極大規(guī)模集成電路制造極大規(guī)模集成電路制造裝備與成套工藝裝備與成套工藝”的核心關(guān)鍵設(shè)備，包括潔凈機(jī)器人、真空機(jī)械手、自動(dòng)的核心關(guān)鍵設(shè)備，包括潔凈機(jī)器人、真空機(jī)械手、自動(dòng)對(duì)準(zhǔn)裝置、潔凈對(duì)準(zhǔn)裝置、潔凈AGVAGV等。主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榈?。主要?yīng)用領(lǐng)域?yàn)镮CIC裝備、平板顯示

20、。（裝備、平板顯示。（FPDFPD）、電）、電子、生物制藥和食品等行業(yè)。子、生物制藥和食品等行業(yè)。3.2 3.2 激光自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)激光自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)n 致力于激光技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，具體包括激光發(fā)生器、激光加工成套裝備致力于激光技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，具體包括激光發(fā)生器、激光加工成套裝備、激光加工工藝技術(shù)、激光工程應(yīng)用技術(shù)、激光系統(tǒng)解決方案、未來(lái)激光技術(shù)、激光加工工藝技術(shù)、激光工程應(yīng)用技術(shù)、激光系統(tǒng)解決方案、未來(lái)激光技術(shù)前瞻性研究。前瞻性研究。n 全部擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，其技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平全部擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，其技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平4.1 4.1 股

21、權(quán)結(jié)構(gòu)合理、高管激勵(lì)到位股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、高管激勵(lì)到位n 沈陽(yáng)自動(dòng)化所有沈陽(yáng)自動(dòng)化所有4040年機(jī)器人控制技術(shù)研究歷史，國(guó)內(nèi)無(wú)人年機(jī)器人控制技術(shù)研究歷史，國(guó)內(nèi)無(wú)人能出其右能出其右n 股權(quán)結(jié)構(gòu)比較合理，第一大股東是沈陽(yáng)自動(dòng)化所，控股股權(quán)結(jié)構(gòu)比較合理，第一大股東是沈陽(yáng)自動(dòng)化所，控股29.55%29.55%，公司高管合計(jì)控股，公司高管合計(jì)控股10.66%10.66%。n 公司上市時(shí)三位創(chuàng)始人各持有公司上市時(shí)三位創(chuàng)始人各持有225225萬(wàn)股，到今天約為萬(wàn)股，到今天約為10891089萬(wàn)萬(wàn)股，其中全部流通的王天然減了股，其中全部流通的王天然減了100100萬(wàn)股，胡炳德部分流通萬(wàn)股，胡炳德部分流通也減了一些但

22、大部分還在也減了一些但大部分還在n 未來(lái)可能考慮做股權(quán)激勵(lì)，加強(qiáng)中層管理和核心技術(shù)人員未來(lái)可能考慮做股權(quán)激勵(lì)，加強(qiáng)中層管理和核心技術(shù)人員的激勵(lì)的激勵(lì)4.24.2、 市場(chǎng)爭(zhēng)議的：機(jī)器人兩點(diǎn)關(guān)鍵問(wèn)題市場(chǎng)爭(zhēng)議的：機(jī)器人兩點(diǎn)關(guān)鍵問(wèn)題n 公司和外資機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比？公司和外資機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比？ 公司單體機(jī)器人價(jià)格低于國(guó)外公司單體機(jī)器人價(jià)格低于國(guó)外10%-20%10%-20%，優(yōu)勢(shì)并不明顯。因此公，優(yōu)勢(shì)并不明顯。因此公司工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品往往是以工作站的形式銷售。在滿足制造企業(yè)個(gè)性司工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品往往是以工作站的形式銷售。在滿足制造企業(yè)個(gè)性化訂制需求方面，公司相對(duì)國(guó)外企業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮在地優(yōu)勢(shì)化訂制需求方面，公司相對(duì)國(guó)外企業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮在地優(yōu)勢(shì)，成套化優(yōu)勢(shì)是新松的區(qū)別競(jìng)爭(zhēng)能力，成套化優(yōu)勢(shì)是新松的