中國(guó)零售銀行發(fā)展研究報(bào)告

1、中國(guó)零售銀行發(fā)展研究報(bào)告（此文檔為word格式，下載后您可任意修改編輯）2009年1-7月份，我國(guó)居民戶累計(jì)貸款70255.58億元，其中消費(fèi)性貸款占比為65.18%，呈上揚(yáng)趨勢(shì)。這說(shuō)明隨著上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步出現(xiàn)回暖跡象，個(gè)人的消費(fèi)投資需求開(kāi)始成正比增加。而與之對(duì)應(yīng)的,1-7月份累計(jì)居民戶存款為253536.91億元，占存款總額的44.45%，呈下跌趨勢(shì)。特別是進(jìn)入下半年以來(lái)，與上半年動(dòng)輒單月上萬(wàn)億的存款增加額相比，7月份人民幣存款增加額驟然放緩，當(dāng)月新增僅為3993億元，而居民戶存款較6月減少192億元，或許意味著“居民存款搬家”又將迎來(lái)一個(gè)小高潮。在信貸投放方面。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，個(gè)人

2、消費(fèi)信心有所上升，消費(fèi)信貸的需求呈現(xiàn)出一定的增長(zhǎng)活力，銀行隨之會(huì)將信貸業(yè)務(wù)朝此方向傾斜。在個(gè)人消費(fèi)信貸中，增長(zhǎng)空間最大的依然是個(gè)人房屋按揭、抵押貸款和個(gè)人汽車(chē)按揭貸款。受到房地產(chǎn)和股市兩市回暖的影響，加上汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，去年一些持幣觀望的消費(fèi)者已經(jīng)陸續(xù)“出手”，自從7月份以來(lái)，申請(qǐng)個(gè)人貸款的客戶已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)增加。而隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的開(kāi)放，小額貸款公司和汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，將瓜分零售銀行部分個(gè)貸業(yè)務(wù)，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈烈。存款方面，此次居民存款下降與股市有較大關(guān)系，尤其是與IPO重啟、普通投資者“打新股”密不可分。居民存款自2007年10月份以來(lái)首次出現(xiàn)單月負(fù)增長(zhǎng)。這說(shuō)明隨著資本市場(chǎng)

3、的活躍，居民投資理財(cái)意識(shí)及信心的進(jìn)一步增強(qiáng)和金融創(chuàng)新步伐的不斷加快，必將有更多的儲(chǔ)蓄存款被分流，存款活期化、短期化趨勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。儲(chǔ)蓄“搬家”，存款轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)傳統(tǒng)的個(gè)人儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的挑戰(zhàn)。主要觀點(diǎn)激烈的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，金融“脫媒”現(xiàn)象的加劇，使銀行利差被進(jìn)一步壓縮，導(dǎo)致了銀行利潤(rùn)下滑，這暴露出我國(guó)銀行業(yè)過(guò)度依賴息差盈利的軟肋。從零售銀行今后的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，非息業(yè)務(wù)將成為各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)重點(diǎn)，而發(fā)展的主要關(guān)鍵點(diǎn)在于產(chǎn)品、渠道、定價(jià)營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)四個(gè)方面，我們認(rèn)為應(yīng)從此著手。產(chǎn)品方面，做好中后臺(tái)管理部門(mén)對(duì)前臺(tái)部門(mén)的支持工作。通過(guò)公私、多業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，使產(chǎn)品對(duì)外服務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)形成整體合力。渠道方

4、面，要解決前后臺(tái)職能錯(cuò)位的問(wèn)題，即加快推進(jìn)前后臺(tái)分離，加快發(fā)展電子銀行渠道，釋放出人力投入到營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中去，突出網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)功能。定價(jià)營(yíng)銷(xiāo)，建立客戶經(jīng)理與產(chǎn)品經(jīng)理分工合作的營(yíng)銷(xiāo)管理體系，理順研發(fā)、定價(jià)、宣傳、銷(xiāo)售、售后服務(wù)，完善升級(jí)OCRM（運(yùn)營(yíng)型顧客關(guān)系管理）系統(tǒng)。在服務(wù)方面,如果說(shuō)網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型是解決標(biāo)準(zhǔn)化的問(wèn)題，那么吸引客戶、留住優(yōu)質(zhì)客戶就要通過(guò)改進(jìn)和實(shí)行差別化服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，以最終達(dá)到增加業(yè)務(wù)收入之目的。主要體現(xiàn)在運(yùn)用零售銀行客戶偏好分析實(shí)施差異化策略上，銀行可以根據(jù)不同客戶群的偏好特點(diǎn),制定個(gè)性化的服務(wù)方案,通過(guò)后續(xù)的服務(wù)強(qiáng)化客戶忠誠(chéng)度,并為營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)造條件。數(shù)據(jù)觀點(diǎn)說(shuō)明2009-2010年中國(guó)零

5、售銀行發(fā)展研究報(bào)告是本中心2009年度中期主要的調(diào)研項(xiàng)目，著重分析了在利差縮小及金融“脫媒”日益加重的背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的盈利模式將向以中間業(yè)務(wù)為主的零售銀行轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，分別從產(chǎn)品、定價(jià)、渠道以及服務(wù)等四個(gè)方面做了細(xì)致的分析。課題組分派人員到各地對(duì)銀行零售產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)情況進(jìn)行調(diào)查，對(duì)我國(guó)零售銀行非息業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行了深入地了解，掌握了大量的一手資料，在成稿過(guò)程中我們針對(duì)零售銀行未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，并提出有參考價(jià)值的策略建議；報(bào)告為國(guó)內(nèi)零售銀行家們清晰了解未來(lái)零售銀行非息業(yè)務(wù)的發(fā)展趨向，準(zhǔn)確把握零售銀行業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，正確制定發(fā)展戰(zhàn)略提供參考依據(jù)。【報(bào)告目錄】第一章、我國(guó)零售銀行業(yè)發(fā)展環(huán)

6、境分析- 9 -第一節(jié)、國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展金融環(huán)境分析- 9 -一、全球資本擴(kuò)張趨勢(shì)- 9 -二、金融重商主義分析- 10 -三、雙重夾擊下零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展分析- 10 -第二節(jié)、2009年1-8月份宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析- 11 -一、銀行業(yè)相關(guān)指標(biāo)分析- 17 -二、零售銀行業(yè)務(wù)相關(guān)影響因素重點(diǎn)分析- 19 -三、2009年-2010年經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)測(cè)- 20 -第三節(jié)、2009年我國(guó)零售銀行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境分析- 24 -一、財(cái)政政策- 24 -二、金融貨幣政策- 26 -三、匯率政策- 31 -第四節(jié)、2009年零售銀行業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)分析- 33 -一、2009年1-8月份證券市場(chǎng)發(fā)展解析- 33

7、-二、房地產(chǎn)、汽車(chē)行業(yè)回暖- 34 -第五節(jié)、新巴塞爾協(xié)議對(duì)中資銀行未來(lái)發(fā)展的影響- 59 -一、新巴塞爾協(xié)議對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的考驗(yàn)- 59 -二、執(zhí)行新巴塞爾協(xié)議對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響分析- 62 -1、2010年起部分銀行執(zhí)行新巴塞爾協(xié)議- 62 -2、加強(qiáng)銀行系統(tǒng)在遭遇突發(fā)事件時(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力- 62 -3、對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管- 62 -三、新巴塞爾協(xié)議與中國(guó)商業(yè)銀行提高資本充足率的對(duì)策研究- 63 -第二章、2009年我國(guó)零售銀行業(yè)務(wù)總體發(fā)展情況分析- 65 -第一節(jié)、零售銀行業(yè)務(wù)總體發(fā)展情況- 65 -一、上半年信貸規(guī)模擴(kuò)大，而息差收入下降- 65 -二、以手續(xù)費(fèi)及傭金為主的中間

8、業(yè)務(wù)的占比提高- 66 -三、在衍生金融工具、理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新等方面仍有許多不足- 66 -第二節(jié)、國(guó)內(nèi)零售銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展格局分析- 67 -一、中資銀行零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展情況- 67 -二、外資銀行在華發(fā)展動(dòng)態(tài)分析- 70 -第三節(jié)、國(guó)內(nèi)上市銀行零售銀行業(yè)務(wù)對(duì)比分析- 73 -一、商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展策略分析- 73 -二、零售銀行重點(diǎn)業(yè)務(wù)同業(yè)對(duì)比分析- 74 -1、零售存款業(yè)務(wù)同業(yè)對(duì)比分析- 74 -2、零售貸款業(yè)務(wù)同業(yè)對(duì)比分析- 75 -3、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)同業(yè)對(duì)比分析- 76 -4、信用卡業(yè)務(wù)同業(yè)對(duì)比分析- 78 -三、零售銀行業(yè)務(wù)服務(wù)渠道同業(yè)對(duì)比分析- 79 -1、手機(jī)銀行業(yè)務(wù)- 79 -2

9、、自助設(shè)備投放- 80 -3、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)- 80 -第四節(jié)、全國(guó)重點(diǎn)省市銀行零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查- 82 -一、上海市- 82 -二、北京市- 84 -三、深圳市- 84 -四、天津市- 85 -五、重慶市- 86 -六、其他省市- 87 -第五節(jié)、2009-2010年我國(guó)商業(yè)銀行零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析- 88 -第三章、零售銀行存款業(yè)務(wù)市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè)- 92 -第一節(jié)、2009年1-7月份存款規(guī)模分析- 92 -一、2009年存款數(shù)據(jù)及解析- 92 -1、上半年增長(zhǎng)迅速- 92 -2、7月份居民戶存款負(fù)增長(zhǎng)- 92 -二、上半年經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款的影響分析- 93 -第二節(jié)、20

10、09年上半年存款結(jié)構(gòu)分析- 94 -一、人民幣各項(xiàng)存款持續(xù)增加- 94 -二、居民戶存款呈少增態(tài)勢(shì)- 95 -三、企業(yè)存款增加較多- 95 -第三節(jié)、2009年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款特點(diǎn)分析- 96 -一、貨幣活期化趨勢(shì)明顯- 96 -二、再現(xiàn)儲(chǔ)蓄“搬家”現(xiàn)象- 97 -第四節(jié)、2009年-2010我國(guó)商業(yè)銀行存款市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè)- 98 -第四章、2009-2010年我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品創(chuàng)新研究- 100 -第一節(jié)、國(guó)外商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)- 100 -一、國(guó)外商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)與創(chuàng)新研究- 100 -二、國(guó)外商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)的特點(diǎn)及對(duì)我國(guó)的借鑒- 101 -第二節(jié)、我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)-

11、103 -一、我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品及其特點(diǎn)- 103 -二、近年我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品創(chuàng)新及其評(píng)價(jià)- 104 -第三節(jié)、2010年我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新研究- 107 -一、中外商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)的差異分析- 107 -二、2010年我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)的背景分析- 111 -三、我國(guó)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新研究- 112 -第五章、零售銀行貸款業(yè)務(wù)市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè)- 114 -第一節(jié)、2009年上半年信貸數(shù)據(jù)及特點(diǎn)解析- 114 -一、上半年信貸資金主要集中于政府投資- 114 -二、空轉(zhuǎn)資金占今年新增信貸資金的20%左右- 114 -三、票據(jù)融資與短期貸款替代關(guān)系- 114 -四

12、、7月份個(gè)人信貸業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)抬頭- 115 -第二節(jié)、上半年個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)主要拉動(dòng)因素分析- 116 -一、資本市場(chǎng)異?；钴S- 116 -二、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖激發(fā)個(gè)人消費(fèi)活力- 117 -第三節(jié)、零售銀行個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇分析- 117 -一、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款市場(chǎng)機(jī)遇分析- 117 -二、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款的客戶定位分析- 119 -第四節(jié)、金融脫媒現(xiàn)象分析- 119 -一、間接融資比例下降趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)- 120 -二、金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的壓力已經(jīng)顯現(xiàn)- 120 -三、金融脫媒背景下我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型分析- 121 -四、上半年汽車(chē)金融公司市場(chǎng)占有率首次超過(guò)商業(yè)銀行- 123 -第五節(jié)

13、、下半年貨幣信貸增速運(yùn)行預(yù)測(cè)- 125 -一、下半年個(gè)人信貸將成主力- 125 -二、貨幣供應(yīng)保持較快增長(zhǎng)具備有利條件- 126 -三、下半年存貸款結(jié)構(gòu)將有所優(yōu)化- 126 -四、2010年新增貸款絕對(duì)額依然不低- 127 -第六章、零售銀行中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè)- 129 -第一節(jié)、中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)整體分析- 129 -一、2009年上半年商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)總體運(yùn)行分析- 129 -1、中間業(yè)務(wù)占比快速增加- 129 -2、中間業(yè)務(wù)多元盈利格局正逐步形成- 129 -3、代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)下降明顯- 129 -4、理財(cái)和代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)量上升- 130 -二、各行中間業(yè)務(wù)均有較大突破- 131 -三、下半

14、年中間業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)- 131 -第二節(jié)、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)細(xì)分分析- 131 -一、商業(yè)銀行第三方存管業(yè)務(wù)對(duì)比分析- 132 -1、股份制銀行間第三方存管業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈- 132 -2、股份制商業(yè)銀行第三方存款業(yè)務(wù)特點(diǎn)比較- 132 -二、商業(yè)銀行基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)對(duì)比分析- 133 -1、銀行基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入下降- 133 -2、銀行壟斷的基金銷(xiāo)售模式正被多元化渠道弱化- 134 -三、商業(yè)銀行銀保業(yè)務(wù)對(duì)比分析- 134 -1、銀保業(yè)務(wù)成為銀行利潤(rùn)新增長(zhǎng)點(diǎn)- 134 -2、2009年上半年銀保業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)- 135 -四、2009年上半年短期融資券發(fā)行情況與利差分析- 135 -第三節(jié)、200

15、9-2010年我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展SWOT分析- 140 -一、優(yōu)勢(shì)分析- 140 -二、劣勢(shì)分析- 141 -三、機(jī)遇分析- 142 -四、挑戰(zhàn)分析- 142 -第四節(jié)、未來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策分析- 145 -一、走差異化道路- 145 -二、建立科學(xué)管理體系- 145 -三、培養(yǎng)高素質(zhì)人才- 145 -第七章、2009-2010年私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)預(yù)測(cè)- 147 -第一節(jié)、中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀- 147 -一、私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊- 147 -二、私人銀行業(yè)務(wù)需要專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)- 154 -三、私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式有待進(jìn)一步完善- 154 -第二節(jié)、設(shè)立私人銀行專(zhuān)

16、營(yíng)機(jī)構(gòu)的意義與重要作用- 157 -一、建立和完善低、中、高端客戶相結(jié)合的零售銀行服務(wù)體系- 157 -二、改善國(guó)內(nèi)銀行的收入結(jié)構(gòu)- 157 -三、建立健全私人銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系,完善內(nèi)部控制制度- 158 -四、加強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行成本控制和核算管理- 158 -五、培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)高素質(zhì)的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍- 158 -第三節(jié)、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行設(shè)立私人銀行專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的可行性分析- 159 -一、商業(yè)銀行綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)- 159 -二、私人銀行業(yè)務(wù)體系已基本形成- 159 -三、私人銀行業(yè)務(wù)具備較有效的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度- 159 -第四節(jié)、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)化經(jīng)營(yíng)案例分析- 160 -一、探索私人銀行專(zhuān)

17、營(yíng)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式- 160 -二、強(qiáng)化私人銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體制- 160 -三、加強(qiáng)私人銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)- 161 -四、加強(qiáng)與國(guó)際先進(jìn)銀行建立深層次私人銀行業(yè)務(wù)合作- 161 -第八章、我國(guó)零售銀行消費(fèi)者偏好分析- 162 -第一節(jié)、零售銀行消費(fèi)者偏好分析- 162 -第二節(jié)、零售銀行消費(fèi)者偏好分析的價(jià)值體現(xiàn)- 162 -一、消費(fèi)者偏好是決定銀行產(chǎn)品價(jià)值的關(guān)鍵因素- 162 -二、消費(fèi)者偏好分析是體現(xiàn)市場(chǎng)細(xì)分的主要內(nèi)容- 163 -三、消費(fèi)者偏好分析是銀行實(shí)現(xiàn)差異化服務(wù)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)- 163 -四、消費(fèi)者偏好分析是國(guó)內(nèi)銀行提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段- 164 -第三節(jié)、零售銀行消費(fèi)者偏好的分

18、析方法- 164 -一、零售銀行消費(fèi)者偏好的分類(lèi)- 165 -1、顯性偏好- 165 -2、隱性偏好- 165 -3、未來(lái)偏好- 166 -二、構(gòu)建零售銀行消費(fèi)者偏好指標(biāo)體系- 167 -三、零售銀行消費(fèi)者偏好的主要研究方法- 168 -第四節(jié)、運(yùn)用零售銀行消費(fèi)者偏好分析實(shí)施差異化策略- 168 -第九章、中國(guó)商業(yè)銀行零售客戶終身價(jià)值管理分析- 170 -第一節(jié)、銀行業(yè)零售客戶終身價(jià)值應(yīng)用現(xiàn)狀- 170 -一、客戶識(shí)別現(xiàn)狀- 170 -二、客戶維系現(xiàn)狀- 170 -三、客戶區(qū)分現(xiàn)狀- 171 -第二節(jié)、中國(guó)商業(yè)銀行零售客戶終身價(jià)值構(gòu)成因素分析- 172 -第三節(jié)、中國(guó)商業(yè)銀行零售客戶終身價(jià)值的

19、影響因素- 173 -一、個(gè)人因素對(duì)于客戶終身價(jià)值的影響- 173 -二、微觀環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行零售客戶終身價(jià)值的影響- 175 -三、宏觀環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行零售客戶終身價(jià)值的影響- 177 -第四節(jié)、2009-2010年我國(guó)零售銀行客戶價(jià)值開(kāi)發(fā)策略分析- 178 -第十章、2009-2010年零售銀行渠道建設(shè)情況分析- 180 -第一節(jié)、2009年上半年我國(guó)零售銀行渠道建設(shè)現(xiàn)狀- 180 -第二節(jié)、提升商業(yè)銀行零售渠道競(jìng)爭(zhēng)力的策略分析- 181 -一、優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)體系- 181 -二、產(chǎn)品創(chuàng)新提升銷(xiāo)售成功率- 182 -三、構(gòu)建營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)平臺(tái)- 182 -四、加快流程再造以及渠道整合- 182 -五、

20、注重信息反饋- 183 -六、打造高素質(zhì)人才體系- 183 -第三節(jié)、我國(guó)零售銀行網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)分析- 184 -一、我國(guó)零售銀行網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的現(xiàn)狀及不足- 184 -二、國(guó)外銀行業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)分析- 184 -三、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的決定因素分析- 185 -四、未來(lái)物理網(wǎng)點(diǎn)選擇及轉(zhuǎn)型研究- 185 -第四節(jié)、我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)富管理中心建設(shè)情況- 189 -一、我國(guó)財(cái)富管理中心建設(shè)及業(yè)務(wù)發(fā)展情況分析- 189 -1、國(guó)內(nèi)銀行財(cái)富管理中心建設(shè)情況分析- 189 -2、財(cái)富客戶服務(wù)需求調(diào)研- 190 -二、我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)富管理中心理財(cái)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析- 190 -1、業(yè)務(wù)模式整合- 190 -2、產(chǎn)品研發(fā)- 191 -

21、3、市場(chǎng)開(kāi)拓- 191 -4、服務(wù)提升- 192 -5、專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)建設(shè)- 192 -6、風(fēng)險(xiǎn)管理- 193 -三、財(cái)富中心財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式分析- 193 -1、以專(zhuān)業(yè)理財(cái)為基礎(chǔ)，打造特色理財(cái)規(guī)劃核心競(jìng)爭(zhēng)力- 194 -2、以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為支持，確?？蛻衾孀畲蠡? 194 -3、以特色活動(dòng)為手段，提高高端客戶忠誠(chéng)度- 194 -4、以“走出去”營(yíng)銷(xiāo)為輔助，大力挖掘高端潛力客戶- 195 -四、我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)富管理中心業(yè)務(wù)改進(jìn)舉措分析- 195 -1、建議制定專(zhuān)屬理財(cái)預(yù)約制度，凸現(xiàn)財(cái)富中心管理優(yōu)勢(shì)- 195 -2、建議增加理財(cái)經(jīng)理的后備支持，確保理財(cái)經(jīng)理專(zhuān)業(yè)理財(cái)- 195 -3、建議實(shí)行高端客戶推薦制

22、度，確保高端客戶的穩(wěn)定積累- 195 -第十一章、2009-2010年我國(guó)零售銀行定價(jià)策略分析- 197 -第一節(jié)、我國(guó)零售銀行業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)變遷分析- 197 -一、定價(jià)權(quán)歸屬的背景- 197 -二、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)價(jià)格的內(nèi)容及其定價(jià)的目標(biāo)- 197 -第二節(jié)、商業(yè)銀行定價(jià)原則分析- 198 -一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化- 198 -二、提高市場(chǎng)份額- 198 -三、適應(yīng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)- 198 -四、篩選客戶- 199 -第三節(jié)、我國(guó)商業(yè)銀行零售銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)存在的問(wèn)題- 199 -一、客戶對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)存在誤區(qū)- 199 -二、忽視產(chǎn)品和服務(wù)成本核算的重要性- 199 -三、傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)

23、品定價(jià)體制缺乏彈性- 200 -第四節(jié)、2009-2010年我國(guó)商業(yè)銀行零售銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品合理定價(jià)的對(duì)策- 200 -一、建立會(huì)計(jì)核算體系，推行全面成本管理- 200 -二、實(shí)施市場(chǎng)細(xì)分- 200 -三、建立中間業(yè)務(wù)的監(jiān)督機(jī)制- 201 -第一章、我國(guó)零售銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié)、國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展金融環(huán)境分析2009年上半年的世界經(jīng)濟(jì)終于在危機(jī)中看到了一絲曙光。美國(guó)在擴(kuò)張性財(cái)政與貨幣政策的強(qiáng)力推動(dòng)下，給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了全球資本擴(kuò)張和金融重商主義的雙重影響。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)向好，當(dāng)前正臨界復(fù)蘇的“拐點(diǎn)”。經(jīng)濟(jì)中的積極因素逐漸增多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度上升較快，“保八”前景明朗；外貿(mào)、外資形勢(shì)嚴(yán)峻，對(duì)外直接投

24、資大幅下降；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)加快；消費(fèi)保持穩(wěn)定快速增長(zhǎng)；貨幣信貸快速增加，外匯儲(chǔ)備再創(chuàng)新高；工業(yè)企穩(wěn)增長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)總體形勢(shì)穩(wěn)定。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好，我國(guó)上半年的財(cái)政收入狀況也隨之改善，雖在總量上財(cái)政收入規(guī)模尚未完全恢復(fù)，但月度數(shù)據(jù)已呈良性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。以資本擴(kuò)張型增長(zhǎng)作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本形態(tài)，本節(jié)構(gòu)建了資本擴(kuò)張型增長(zhǎng)下的宏觀政策取向。貨幣政策應(yīng)在堅(jiān)持適度寬松的原則下，戰(zhàn)略性地運(yùn)用利率手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持中小企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)。而財(cái)政政策則是在堅(jiān)持“保增長(zhǎng)、促調(diào)整”的基礎(chǔ)上，采取推進(jìn)、引導(dǎo)、保障、控制和轉(zhuǎn)型五項(xiàng)原則實(shí)施財(cái)政政策的微調(diào)。2009年上半年的世界經(jīng)濟(jì)終于在金融危機(jī)的陰霾中看到了一絲曙光

25、。在奧巴馬新政的推動(dòng)下，美國(guó)資本市場(chǎng)逐步趨于穩(wěn)定，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已從“崩潰的邊緣”反彈；作為危機(jī)中表現(xiàn)最為穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的積極變化，在積極財(cái)政政策、適度寬松貨幣政策和產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易振興戰(zhàn)略的支持下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已臨界復(fù)蘇的“拐點(diǎn)”。2009年上半年的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)多重經(jīng)濟(jì)因素對(duì)立融合的新時(shí)期，而推動(dòng)其變化的重要原因就是金融重商主義與全球資本擴(kuò)張夾擊。一、全球資本擴(kuò)張趨勢(shì)奧巴馬新政以來(lái)，美國(guó)為抵御不斷深化的國(guó)際金融危機(jī)，先后推行了數(shù)量寬松貨幣政策、有毒資產(chǎn)處理計(jì)劃和公允價(jià)值計(jì)價(jià)原則的放松安排等政策措施，以穩(wěn)定資產(chǎn)名義價(jià)格。美國(guó)先后向市場(chǎng)注入流動(dòng)性超過(guò)2萬(wàn)億美元，聯(lián)邦基金利率下調(diào)至零

26、利率水平，并在2009財(cái)政年度中安排了3.55萬(wàn)億美元的巨額預(yù)算支出和1.84萬(wàn)億財(cái)政赤字。美國(guó)的財(cái)政、貨幣政策在短時(shí)期內(nèi)，高密度的實(shí)現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激和拉動(dòng)，其特點(diǎn)是擴(kuò)張性的。作為擴(kuò)張性效果的另一面，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策客觀上導(dǎo)致了美國(guó)海外資本和其他國(guó)家的資本的回流(或向美國(guó)流動(dòng))，從而造成發(fā)展中國(guó)家大量資本的抽逃，損害了發(fā)展中國(guó)家的利益。在實(shí)踐中，美國(guó)擴(kuò)張性政策導(dǎo)致資本回流包括緊急救助式回流、財(cái)政擴(kuò)張式回流和杠桿弱化式回流三個(gè)原因。5月，奧巴馬在講話中聲稱(chēng)將取消“本國(guó)企業(yè)海外投資延遲納稅”的優(yōu)惠政策。這一政策對(duì)發(fā)展中國(guó)家的招商引資優(yōu)惠進(jìn)行了部分抵消，并被看作是金融重商主義的典型措施而遭到國(guó)內(nèi)外的廣

27、泛批評(píng)。因此，美國(guó)的擴(kuò)張性政策并沒(méi)有帶來(lái)美元在全球范圍內(nèi)的大幅度貶值，美元匯率甚至得到強(qiáng)化。一方面是接近零利率的美國(guó)資本市場(chǎng)，另一方面卻是不斷攀高的美元匯率，造成這一獨(dú)特“景觀”的重要原因就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策內(nèi)在的資本擴(kuò)張與金融重商主義的兩面。二、金融重商主義分析金融重商主義”即把銀行給海外的貸款調(diào)回國(guó)內(nèi)。金融重商主義和資本回流的趨勢(shì)正在入侵低效、僵化的跨國(guó)銀行體系，這一風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)存在，而且正在不斷增加。在1月份舉行的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，各國(guó)政治家們達(dá)成了一致共識(shí)：世界經(jīng)濟(jì)面臨的最大危險(xiǎn)是保護(hù)主義。一些政治家們高聲疾呼金融重商主義和資本回流的風(fēng)險(xiǎn)，例如英國(guó)首相戈登·布朗就明確表示，強(qiáng)烈反

28、對(duì)退守本國(guó)信貸和金融市場(chǎng)的做法。但是在現(xiàn)實(shí)的金融環(huán)境中，資本自由流通的壁壘正在迅速上升。毫無(wú)疑問(wèn)，跨國(guó)銀行信貸正在縮減中。英格蘭銀行的數(shù)據(jù)顯示，2008年第四季度英國(guó)本地銀行對(duì)國(guó)外客戶的貸款業(yè)務(wù)大幅削減。事實(shí)上，英國(guó)國(guó)內(nèi)借貸者自身也在遭受冰島、愛(ài)爾蘭和其他國(guó)家外資信貸機(jī)構(gòu)的資金撤回，而這些機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)泡沫頂峰時(shí)期是英國(guó)的主要信貸業(yè)務(wù)資金來(lái)源。而澳大利亞政府也正計(jì)劃向本國(guó)無(wú)力延期外債的商業(yè)和房地產(chǎn)投資商提供40億澳元（26億美元）的資金，以幫助他們渡過(guò)難關(guān)。新興市場(chǎng)的情況更糟。來(lái)自國(guó)際金融協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)顯示，今年私人資本的凈流入將減緩到1650億美元，較2007年最高值9290億美元縮減了8成多。三、

29、雙重夾擊下零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展分析資本擴(kuò)張政策為金融危機(jī)下的美國(guó)提供了流動(dòng)性支持，使美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)功能得到恢復(fù)，金融資產(chǎn)價(jià)格也逐漸穩(wěn)定，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也將明顯改善。而在金融重商主義政策效應(yīng)的作用下，美國(guó)海外資本大量回流，既增強(qiáng)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力，又降低擴(kuò)張性政策所帶來(lái)的市場(chǎng)擠出和匯率貶值等影響。在兩個(gè)政策效果的共同影響下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)隱現(xiàn)筑底企穩(wěn)的良好勢(shì)頭。除就業(yè)外，房地產(chǎn)市場(chǎng)、消費(fèi)、企業(yè)開(kāi)工率、市場(chǎng)信心指數(shù)、出口、金融市場(chǎng)活躍程度等指標(biāo)表現(xiàn)不錯(cuò)。目前，雖不能排除陷入“滯脹”的可能性，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已獲得穩(wěn)定支撐，“滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)不大。資本擴(kuò)張與金融重商主義在給美國(guó)帶來(lái)巨大利益的同時(shí)，卻給廣大發(fā)展中國(guó)

30、家?guī)Я顺林氐膲毫拓?fù)擔(dān)。大量外資的急劇回流和發(fā)展中國(guó)家由此而采取的高利率政策都是影響其宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要原因。此外，在國(guó)際通脹的壓力下，發(fā)展中國(guó)家的出口還面臨時(shí)本幣貶值和原材料價(jià)格上漲的雙重?cái)D壓，利潤(rùn)空間被大量擠壓，實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面開(kāi)始受到影響甚至釀成危機(jī)。因此，全球資本擴(kuò)張與金融重商主義夾擊下的世界經(jīng)濟(jì)，其義務(wù)的承載對(duì)象主要是廣大的發(fā)展中國(guó)家。美國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，利用其優(yōu)勢(shì)的世界經(jīng)濟(jì)地位，不僅將危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給發(fā)展中國(guó)家，而且將其復(fù)蘇的調(diào)整成本，也轉(zhuǎn)由發(fā)展中國(guó)家承擔(dān)。中國(guó)作為美國(guó)的第二大貿(mào)易伙伴和利益攸關(guān)方，也不可避免地受到這一形勢(shì)的波及，處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“拐點(diǎn)”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須處理好與美國(guó)的大國(guó)互動(dòng)和與發(fā)

31、展中國(guó)家利益共享的兩個(gè)平衡。第二節(jié)、2009年1-8月份宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析2009年1-8月份，從國(guó)內(nèi)三個(gè)主要數(shù)據(jù)投資、消費(fèi)和出口看，投資數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，消費(fèi)也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，出口繼續(xù)保持環(huán)比上升，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)進(jìn)一步明顯。以下是詳細(xì)數(shù)據(jù)（一）價(jià)格指標(biāo)：CPI將轉(zhuǎn)正通脹可期不可怕盡管從環(huán)比看，CPI、PPI均有所上漲，尤其后者連續(xù)5月環(huán)漲，但從1至8月看，兩者目前還在下降中，目前不存在通貨膨脹。8月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比下降1.2%，連續(xù)七個(gè)月實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比下降7.9%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額10116億，同比增15.4%。此外，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12

32、.3%，比上年同月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。8月份中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為112985億元，增長(zhǎng)33%。CPI8月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.2%（上年同月為上漲4.9%），比上月降幅縮小0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市同比下降1.3%，農(nóng)村下降1.0%；食品價(jià)格上漲0.5%，非食品價(jià)格下降2.0%；消費(fèi)品價(jià)格下降1.1%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格下降1.5%。1-8月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.2%（上年同期為上漲7.3%），與1-7月降幅持平。分類(lèi)別看，8月份，八大類(lèi)商品價(jià)格有三種上漲五種下降，其中食品價(jià)格同比上漲0.5%，煙酒及用品類(lèi)價(jià)格同比上漲1.3%，衣著類(lèi)價(jià)格同比下降2.2%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格同比

33、下降0.7%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類(lèi)價(jià)格同比上漲0.9%，交通和通信類(lèi)價(jià)格同比下降2.9%，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)類(lèi)價(jià)格同比下降0.9%，居住價(jià)格同比下降5.4%。8月份，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.5%。其中，城市上漲0.4%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價(jià)格上漲1.3%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.6%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲0.1%。分類(lèi)別看，8月份，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.3%，煙酒及用品類(lèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，衣著類(lèi)價(jià)格環(huán)比下降0.3%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格環(huán)比下降0.1%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類(lèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，交通和通信類(lèi)價(jià)格環(huán)比下降0.3%，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)類(lèi)價(jià)格環(huán)比持平

34、，居住價(jià)格環(huán)比上漲0.5%。PPI8月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降7.9%（上年同月為上漲10.1%），降幅比上月縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降6.4%（上年同期為上漲8.2%），降幅比1-7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。8月份，生產(chǎn)資料出廠價(jià)格同比下降9.7%，其中采掘工業(yè)下降25.9%，原料工業(yè)下降11.5%，加工工業(yè)下降6.9%；生活資料出廠價(jià)格同比下降1.9%，其中，食品類(lèi)價(jià)格下降2.3%，衣著類(lèi)價(jià)格下降0.4%，一般日用品類(lèi)價(jià)格下降1.8%，耐用消費(fèi)品類(lèi)下降2.3%。8月份，工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比上漲0.8%，已連續(xù)5個(gè)月環(huán)比上漲。8月份，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下

35、降11.4%（上年同月為上漲15.3%），降幅比上月縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降9.4%（上年同期為上漲12.2%），降幅比1-7月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。8月份，有色金屬材料和電線類(lèi)價(jià)格同比下降20.9%，燃料動(dòng)力類(lèi)下降17.0%，黑色金屬材料類(lèi)下降19.2%，化工原料類(lèi)下降11.3%。（二）、投資指標(biāo)：投資穩(wěn)定增長(zhǎng)功不可沒(méi)8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)33%前8月中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為112985億元，增長(zhǎng)33%，比上年同期加快5.6個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有及國(guó)有控股投資48729億元，增長(zhǎng)39.9%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資21147億元，增

36、長(zhǎng)14.7%。從項(xiàng)目隸屬關(guān)系看，1-8月份，中央項(xiàng)目投資10053億元，同比增長(zhǎng)22.3%；地方項(xiàng)目投資102932億元，增長(zhǎng)34.2%。在注冊(cè)類(lèi)型中，1-8月份，內(nèi)資企業(yè)投資103763億元，同比增長(zhǎng)36.8%；港澳臺(tái)商投資3844億元，下降0.8%；外商投資4769億元，增長(zhǎng)1.1%。分產(chǎn)業(yè)看，1-8月份，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)60.4%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)27.0%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)37.3%。在行業(yè)中，1-8月份，煤炭開(kāi)采及洗選業(yè)投資1719億元，同比增長(zhǎng)36.0%；電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資6269億元，增長(zhǎng)23.5%；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)投資1340億元，下降7.1%；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資310

37、6億元，增長(zhǎng)103.5%。從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1-8月份，累計(jì)施工項(xiàng)目339768個(gè)，同比增加78760個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資339844億元，同比增長(zhǎng)36.2%；新開(kāi)工項(xiàng)目234906個(gè)，同比增加69223個(gè)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資96739億元，同比增長(zhǎng)81.7%。從到位資金情況看，1-8月份，到位資金132007億元，同比增長(zhǎng)39.1%。其中，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金增長(zhǎng)82.7%，國(guó)內(nèi)貸款增長(zhǎng)47.4%，自籌資金增長(zhǎng)33.3%，利用外資下降12.1%。前七月中央政府公共投資完成71.8%今年共安排中央政府公共投資9080億元，截至7月底已下達(dá)6516億元，完成71.8%，有力保障了重點(diǎn)建設(shè)開(kāi)

38、展。去年下半年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)決定實(shí)施積極的財(cái)政政策。從1至8月的情況來(lái)看，積極的財(cái)政政策已經(jīng)初見(jiàn)成效，對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升發(fā)揮了重要作用。實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅政策，采取減免稅、提高出口退稅率等方式有效地減輕了企業(yè)和居民稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力，預(yù)計(jì)今年結(jié)構(gòu)性減稅政策將減少財(cái)政收入約5500億元。華經(jīng)觀點(diǎn)：尋找中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力：激活民企投資今年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于政府4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃所釋放的政府和國(guó)有企業(yè)投資。政府和國(guó)有企業(yè)投資迅速?gòu)浹a(bǔ)了國(guó)際金融危機(jī)沖擊造成的需求缺口，遏制了經(jīng)濟(jì)的快速下滑。但是，希望公共部門(mén)投資拉動(dòng)社會(huì)投資的預(yù)期效果不明顯，而且，7月份

39、的固定資產(chǎn)投資增幅出現(xiàn)了今年以來(lái)的首次回落，顯示公共部門(mén)的投資出現(xiàn)疲弱跡象。近期，銀監(jiān)會(huì)提高了資本金要求，加強(qiáng)了窗口指導(dǎo)，因此，下半年信貸正悄然收緊，投資將受到影響。接下來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力將面臨新的挑戰(zhàn)。出口需求在今年底前不會(huì)出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)。截至7月份，中國(guó)的出口降幅同比持續(xù)收窄，但仍處于下降通道。美歐等經(jīng)濟(jì)體近期公布的數(shù)據(jù)雖然表明經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，但消費(fèi)需求依然疲弱，并成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要障礙。目前，美歐居民持續(xù)受到收入下降、信貸緊縮和失業(yè)的威脅，消費(fèi)信心嚴(yán)重受挫，消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)發(fā)生改變，儲(chǔ)蓄率上升，嚴(yán)格限制支出。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)確立前，美歐居民的消費(fèi)信心不會(huì)回升，從而出口需求不能成為中國(guó)

40、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。消費(fèi)需求下半年或走低。上半年中國(guó)的消費(fèi)需求低速增長(zhǎng)，且消費(fèi)需求的增長(zhǎng)主要依賴于家電、汽車(chē)下鄉(xiāng)和以舊換新等政策支持。在社會(huì)消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成中，從類(lèi)別看，汽車(chē)、與住房有關(guān)的建筑及裝潢材料增長(zhǎng)幅度較大；從地域看，農(nóng)村消費(fèi)增長(zhǎng)高于城市。但是，汽車(chē)等大宗消費(fèi)品受居民收入水平和儲(chǔ)蓄水平的制約，不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)；受到出口企業(yè)和中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境影響，農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)快于城市的局面將逆轉(zhuǎn)。在本輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中，受到資金約束，保障性住房、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、水利、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域的民生項(xiàng)目建設(shè)滯后，將消減民生項(xiàng)目穩(wěn)定消費(fèi)的效果。受困于資金約束和產(chǎn)能過(guò)剩，公共部門(mén)投資放緩已成定局。政府投資方面，在

41、經(jīng)歷了早期階段的快速開(kāi)工上馬后，地方政府配套資金不足的問(wèn)題凸顯，導(dǎo)致投資放緩。年初為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而通過(guò)的財(cái)政預(yù)算赤字為9500億元，而隨著企業(yè)盈利的下滑，財(cái)政收入大幅減少。國(guó)有企業(yè)投資方面，在經(jīng)歷了上半年投資的大幅增長(zhǎng)外，國(guó)有企業(yè)的投資意愿大幅降低。原因是，上半年國(guó)有企業(yè)實(shí)施的投資項(xiàng)目多數(shù)是低風(fēng)險(xiǎn)的政府項(xiàng)目。除承擔(dān)的政府項(xiàng)目外，國(guó)有企業(yè)進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域雖然廣泛，但是多數(shù)產(chǎn)業(yè)中存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。依據(jù)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，在產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域投資會(huì)招致虧損，所以即使其容易獲得信貸融資，寧愿投入金融市場(chǎng)而不用于實(shí)業(yè)投資。上半年，或者出于對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，或者出于投資領(lǐng)域的政策限制，民營(yíng)企業(yè)投資增長(zhǎng)

42、始終處于低位。展望下半年，在出口、消費(fèi)和公共部門(mén)投資增長(zhǎng)持續(xù)乏力的情況下，為了避免中國(guó)經(jīng)濟(jì)二次觸底，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)投資或?qū)⒊蔀橄乱惠喗?jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的主要內(nèi)容。開(kāi)放民營(yíng)企業(yè)投資領(lǐng)域是現(xiàn)階段淘汰過(guò)剩產(chǎn)能的必要措施。這里所說(shuō)的過(guò)剩產(chǎn)能即落后產(chǎn)能。依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論，在蕭條階段落后產(chǎn)能被淘汰，先進(jìn)產(chǎn)能得以保留并成為繁榮階段的擴(kuò)張基礎(chǔ)。自去年底以來(lái)，陸續(xù)推出了4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。受益于上述規(guī)劃，鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴(kuò)張，風(fēng)電、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)傾向。國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)各有自己的優(yōu)勢(shì)，都有擴(kuò)張產(chǎn)能的沖動(dòng)。國(guó)有企業(yè)享有項(xiàng)目審批和融資便利的優(yōu)勢(shì)，在主管部門(mén)做強(qiáng)做大主

43、業(yè)的鼓勵(lì)下，希望通過(guò)擴(kuò)張獲得規(guī)模優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)大事擴(kuò)張。民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在機(jī)制靈活，建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本低，以及產(chǎn)品貼近市場(chǎng)需求。需要指出的是，是否落后產(chǎn)能不以技術(shù)水平而以市場(chǎng)需求判定。所以，在出口需求不振和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的效應(yīng)下，民營(yíng)企業(yè)不會(huì)對(duì)出口產(chǎn)能擴(kuò)張，而致力于鋼鐵、水泥等過(guò)剩行業(yè)的擴(kuò)張。在平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，即使處于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，民營(yíng)企業(yè)往往享有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。應(yīng)開(kāi)放民營(yíng)企業(yè)投資領(lǐng)域，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)淘汰落后產(chǎn)能。局限于財(cái)政約束，政府應(yīng)力促民營(yíng)企業(yè)投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。抑制過(guò)剩產(chǎn)能和重復(fù)建設(shè)，主要運(yùn)用法律和經(jīng)濟(jì)手段，盡量避免行政手段。同時(shí)，調(diào)整下一輪的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，對(duì)于基礎(chǔ)建設(shè)類(lèi)項(xiàng)目，力保已開(kāi)工

44、項(xiàng)目，壓縮未開(kāi)工項(xiàng)目；對(duì)于民生項(xiàng)目，保障已有的項(xiàng)目順利開(kāi)工，并增加教育、醫(yī)療、社會(huì)保障支出等新民生項(xiàng)目，充分發(fā)揮民生項(xiàng)目的保障職能。（三）、消費(fèi)指標(biāo)：未來(lái)很好短期著急不得8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額10116億同比增15.4%8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額為10116億元，同比增長(zhǎng)15.4%，比上年同月回落7.8個(gè)百分點(diǎn)，比上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。1-8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額78763億元，同比增長(zhǎng)15.1%，比上年同期回落6.8個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。分地域看，8月份，城市消費(fèi)品零售額6935億元，增長(zhǎng)15.3%；縣及縣以下消費(fèi)品零售額3181億元，增長(zhǎng)15.5%。分行業(yè)看，8月份

45、，批發(fā)和零售業(yè)零售額8495億元，同比增長(zhǎng)15.4%；住宿和餐飲業(yè)零售額1454億元，增長(zhǎng)16.8%；其他行業(yè)零售額167億元，增長(zhǎng)2.8%。分類(lèi)別看，8月份，限額以上批發(fā)和零售業(yè)中，糧油類(lèi)增長(zhǎng)12.7%，肉禽蛋類(lèi)增長(zhǎng)5.9%，服裝類(lèi)增長(zhǎng)23.3%，日用品類(lèi)增長(zhǎng)15.6%，家用電器和音像器材類(lèi)增長(zhǎng)10.9%，汽車(chē)類(lèi)增長(zhǎng)34.8%，石油及制品類(lèi)增長(zhǎng)6.8%，建筑及裝潢材料類(lèi)增長(zhǎng)36.6%。我國(guó)消費(fèi)品工業(yè)將保持回升態(tài)勢(shì)盡管當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)品工業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好趨勢(shì)逐步明朗，但由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)前景不明朗等因素，消費(fèi)品工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力仍然較大?？紤]到目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展較慢、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重；同時(shí)短期內(nèi)投資推動(dòng)空

46、間有限、內(nèi)需拉動(dòng)余地不大；以及政策效應(yīng)會(huì)遞減等因素，消費(fèi)品工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力仍然較大，仍不容盲目樂(lè)觀。根據(jù)報(bào)告，未來(lái)消費(fèi)品工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力主要集中在兩方面：出口和內(nèi)需。其中，目前出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻，前7月輕工、紡織出口交貨值均繼續(xù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，分別下降10.8%和7.5%.此外，內(nèi)需拉動(dòng)乏力，前7月居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.2%,比上半年降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。7月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降1.8%,比6月降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，生產(chǎn)和生活資料出廠價(jià)格也繼續(xù)雙下降。報(bào)告顯示，今年以來(lái)，隨著中央擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、抑下滑一系列政策的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)品工業(yè)增速下滑趨勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)向好趨勢(shì)逐

47、漸明朗。隨著中央擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)政策措施效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，以及輕紡工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的深入實(shí)施，預(yù)計(jì)今年消費(fèi)品工業(yè)將保持回升向好態(tài)勢(shì)。華經(jīng)觀點(diǎn)：刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)需更多耐心4萬(wàn)億元刺激計(jì)劃執(zhí)行過(guò)半，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在全球率先實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇。但不穩(wěn)定、不確定因素依然很多，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在不進(jìn)則退的關(guān)鍵時(shí)期。這時(shí)需要更多耐心，做好刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)的長(zhǎng)期打算。今年上半年，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車(chē)中，固定資產(chǎn)投資仍然是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主力作用，顯示此輪經(jīng)濟(jì)刺激的結(jié)果仍在傳統(tǒng)路徑上徘徊。上半年，固定資產(chǎn)投資和庫(kù)存加總而成的資本形成總額，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為87.6%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)6.2個(gè)百分點(diǎn)。而同期最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率只有53

48、.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)3.8個(gè)百分點(diǎn)。表現(xiàn)最差的是凈出口，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為負(fù)的41%，下拉GDP增長(zhǎng)2.9個(gè)百分點(diǎn)。如果進(jìn)一步細(xì)化，上半年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)33.5%，而社會(huì)消費(fèi)品零售總額僅增長(zhǎng)了15%。此輪刺激個(gè)人消費(fèi)的政策主要集中在房地產(chǎn)、汽車(chē)，上半年兩者的銷(xiāo)售總額分別增長(zhǎng)31.7%和18.1%。歐美國(guó)家刺激消費(fèi)通常是這兩個(gè)領(lǐng)域，但中國(guó)獨(dú)特的國(guó)情能否長(zhǎng)期復(fù)制這樣的模式值得認(rèn)真考慮。行至2009年年中，房地產(chǎn)價(jià)格的迅猛增長(zhǎng)已經(jīng)引發(fā)了消費(fèi)者的觀望，汽車(chē)消費(fèi)狂潮也在出現(xiàn)放緩趨勢(shì)。更大的問(wèn)題在于，中國(guó)有龐大的人口和家庭數(shù)字，如清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)系主任白重恩教授所言，如果每個(gè)中國(guó)家庭都有一到

49、兩輛汽車(chē)，將會(huì)給世界造成大麻煩。在收入方面，消費(fèi)增速是建立在過(guò)去兩年政策性收入連續(xù)增加的基礎(chǔ)上，是否具有可持續(xù)性仍待觀察。此輪工資性收入增加主要是政策落實(shí)的結(jié)果。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱(chēng)，各地事業(yè)單位一般從2008年底或2009年初落實(shí)“事業(yè)單位從2008年5月起兌現(xiàn)績(jī)效工資，從2006年7月1日補(bǔ)發(fā)”的政策，大量參公管理事業(yè)單位人員和中小學(xué)教師陸續(xù)增加、補(bǔ)發(fā)工資，從而帶動(dòng)工資性收入較快增長(zhǎng)。2007年開(kāi)始實(shí)施的規(guī)范津補(bǔ)貼的工資改革，各地市、縣（區(qū)）一級(jí)真正落實(shí)到位一般也是在2008年下半年或者2009年上半年。盡管有以上政策，上半年全國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入增速還是較上年同期回落4.6個(gè)百分點(diǎn)，是近

50、六年來(lái)同期增長(zhǎng)幅度最低的，僅為9.8%。過(guò)去近20年間，中國(guó)個(gè)人消費(fèi)占GDP的比重下降了近15%。麥肯錫最新的一份報(bào)告顯示，中國(guó)消費(fèi)占GDP的比重為36%，僅為美國(guó)的一半，是歐洲和日本的三分之二。這種消費(fèi)乏力往往被認(rèn)為和中國(guó)傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣以及社會(huì)保障缺乏相關(guān)。在社會(huì)保障、醫(yī)療方面，這兩年我們已經(jīng)加大了改革力度，財(cái)政投資亦出現(xiàn)大幅增加。上半年財(cái)政用于社會(huì)保障和就業(yè)的支出同比增長(zhǎng)29.2%，中央財(cái)政對(duì)城市居民最低生活保障和農(nóng)村居民最低生活保障補(bǔ)貼支出分別增長(zhǎng)49.9%和140%以上。無(wú)論從彌補(bǔ)舊賬，還是從未來(lái)考慮，繼續(xù)堅(jiān)持在社保、稅收和就業(yè)方面改革都是必不可少的步驟。在社保方面，還是要繼續(xù)提高企業(yè)

51、退休人員基本養(yǎng)老金、失業(yè)保險(xiǎn)金和工傷保險(xiǎn)金標(biāo)準(zhǔn)，提高城鄉(xiāng)低保和農(nóng)村五保等保障水平。而統(tǒng)籌城鎮(zhèn)和農(nóng)村的社保體系已經(jīng)迫在眉睫。在稅收方面，要繼續(xù)考慮提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)，給中等收入家庭更多可支配收入。在就業(yè)方面，創(chuàng)造更多的非農(nóng)就業(yè)崗位是改善收入的關(guān)鍵。一攬子的解決方案將集中在中國(guó)城市化進(jìn)程的加速。城市化進(jìn)程并不是意味著建更多的樓房、修更多的公路，而是系統(tǒng)地解決城市化帶來(lái)的就業(yè)、教育、醫(yī)療等問(wèn)題，使得新城市人有投資和消費(fèi)的意愿。目前中國(guó)的城市化率僅有45%，仍有很大的提升空間。（四）、外貿(mào)指標(biāo)：會(huì)越來(lái)越好不再拖經(jīng)濟(jì)后腿前8月出口同比下降22.2%當(dāng)月環(huán)比上升3.4%據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1至8月我國(guó)對(duì)外貿(mào)易累

52、計(jì)進(jìn)出口總值13386.6億美元，比去年同期（下同）下降22.4%。其中出口7307.4億美元，下降22.2%；進(jìn)口6079.2億美元，下降22.7%。累計(jì)貿(mào)易順差1228.2億美元，減少19%。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，8月份當(dāng)月，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值1917億美元，其中出口值1037億美元，出口值連續(xù)兩個(gè)月穩(wěn)定在千億美元之上；進(jìn)口880億美元。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，8月份同比增速不變，進(jìn)出口、出口和進(jìn)口環(huán)比分別增長(zhǎng)2.3%、3.4%和1%。在與主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，中美貿(mào)易表現(xiàn)良好，巴西躋身我國(guó)前10大貿(mào)易伙伴行列。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，歐盟繼續(xù)為我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，中歐雙邊貿(mào)易總值2246.9億美元，

53、同比下降20.7%。同期，美國(guó)為我國(guó)第二大貿(mào)易伙伴，中美雙邊貿(mào)易總值為1837.9億美元，同比下降16.4%。日本為第三大貿(mào)易伙伴，前8個(gè)月中日雙邊貿(mào)易總值為1386.8億美元，同比下降22.1%。值得一提的是，今年前8個(gè)月，我國(guó)與巴西雙邊貿(mào)易總值為254.1億美元，同比下降22.8%，躋身我國(guó)前10大貿(mào)易伙伴行列。在出口商品中，主要?jiǎng)趧?dòng)密集型產(chǎn)品出口降幅明顯小于同期出口總體水平。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前8個(gè)月，我國(guó)主要?jiǎng)趧?dòng)密集型產(chǎn)品出口同比降幅均小于總體降幅22.2%的水平，其中服裝及衣著附件出口674.6億美元，下降10.4%；鞋類(lèi)出口183.3億美元，下降5.8%；家具出口156.6億美元，

54、下降9.4%；塑料制品出口90.1億美元，下降8.1%；箱包出口80.3億美元，下降9.4%。此外，紡織紗線及織物374.3億美元，下降14.9%；玩具45.5億美元，下降12.2%。同期，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口4278.5億美元，同比下降20.6%。其中電器及電子產(chǎn)品出口1762.2億美元，下降20.7%；機(jī)械設(shè)備出口1431.4億美元，下降18.8%。在進(jìn)口商品中，主要大宗商品進(jìn)口出現(xiàn)量增價(jià)跌。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品1717.6億美元，同比下降33.9%。主要大宗商品進(jìn)口量均有不同程度增長(zhǎng)，其中鐵礦砂進(jìn)口4億噸，增長(zhǎng)32%，進(jìn)口均價(jià)為每噸76.4美元，下跌45.1%；進(jìn)口原油

55、1.3億噸，增長(zhǎng)7.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸385.7美元，下跌50%；進(jìn)口大豆2961萬(wàn)噸，增長(zhǎng)20.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸429.7美元，下跌28.7%。此外，進(jìn)口成品油2610萬(wàn)噸，下降9.8%，進(jìn)口均價(jià)為每噸410美元，下跌51.1%。同期，進(jìn)口工業(yè)制品4361.6億美元，同比下降17.1%。其中機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口2950.1億美元，下降19.1%；化學(xué)成品及有關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口699.5億美元，下降17%；汽車(chē)進(jìn)口21.6萬(wàn)輛，下降23.5%；鋼材進(jìn)口1147萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.7%。中國(guó)有望取代德國(guó)成為世界出口第一大國(guó)按美元計(jì)算，中德兩國(guó)今年上半年的出口總額基本相等,分別為5217億和5216億美元。兩國(guó)今

56、年誰(shuí)將拔得頭籌將是一場(chǎng)勢(shì)均力敵的競(jìng)賽。帕指出，中國(guó)年內(nèi)有望取代從2003年起一直保持世界出口第一的德國(guó)，榮登冠軍寶座。但最終的結(jié)果不僅取決于出口量的發(fā)展情況，也取決于貨幣匯率的變化。如美元匯率一直走低，將對(duì)德有利。一、銀行業(yè)相關(guān)指標(biāo)分析8月份我國(guó)人民幣新增貸款4104億元1-8月人民幣各項(xiàng)貸款增加8.15萬(wàn)億元，同比多增5.04萬(wàn)億元，其中8月份人民幣各項(xiàng)貸款增加4104億元。貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)28.53%.2009年8月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為57.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.53%,增幅比上年末高10.71個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.09個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為20.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.72%,比上月末高1.34個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)貨幣流通量（M0）余額為3.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.52%.1-8月凈投放現(xiàn)金188億元，同比少投放543億元。人民幣貸款當(dāng)月增加4104億元。8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額38.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.11%,增幅比上年末高15.38個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.16個(gè)百分點(diǎn)。1-8月人民幣各項(xiàng)貸款增加8.15萬(wàn)億元，同比多增5.04萬(wàn)億元。當(dāng)月人民幣各項(xiàng)貸