《會(huì)計(jì)報(bào)表分析》高職課件04項(xiàng)目四現(xiàn)金流量表的分析

1、任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目四 現(xiàn)金流量表的分析任務(wù)4.3 現(xiàn)金流量表操縱案例分析 學(xué)習(xí)目標(biāo)1掌握現(xiàn)金流量表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)；2理解現(xiàn)金流量表的編制原理和主表項(xiàng)目蘊(yùn)含的經(jīng)營(yíng)信息；3了解現(xiàn)金流量表的作用；4熟悉現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)。 技能目標(biāo)會(huì)閱讀現(xiàn)金流量表的主表；能初步運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行增減變動(dòng)、結(jié)構(gòu)和比率等方面的分析。 引導(dǎo)案例 蘇寧電器1990年創(chuàng)立于江蘇南京，是中國(guó)3C（家電、電腦、通信）家電連鎖零售行業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至目前，蘇寧電器連鎖網(wǎng)絡(luò)已覆蓋中國(guó)30個(gè)省，300多個(gè)城市及香港地區(qū)，

2、日本也有蘇寧電器連鎖店；蘇寧電器擁有1 000多家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心，3 000家售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積約500萬(wàn)平米，員工13萬(wàn)多人，年銷售規(guī)模1 200多億元，品牌價(jià)值508.31億元，是中國(guó)最大的商業(yè)連鎖企業(yè)，名列中國(guó)上規(guī)模民企前三名，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強(qiáng)、福布斯全球2000大企業(yè)中國(guó)零售企業(yè)第一。 2004年7月，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績(jī)，蘇寧電器得到了投資市場(chǎng)的高度認(rèn)可，是全球家電連鎖零售業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最高的企業(yè)之一。 通過對(duì)蘇寧電器20042011年現(xiàn)金流量表中盈利現(xiàn)金比率的分析，我們發(fā)現(xiàn)蘇寧電器盈利現(xiàn)金比率從20

3、042006年的平均值0.42到20072011年的平均值1.68，似乎蘇寧的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況有了明顯改善。與此同時(shí)，我們也注意到蘇寧電器的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期近5年來(lái)每年都會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，從2007年的-249.48天到2011年的-21.82天，觀察猜測(cè)后認(rèn)為可能是由于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的增加所致。 引導(dǎo)案例 近年來(lái)蘇寧大量采取應(yīng)付票據(jù)的方式進(jìn)行貨款的結(jié)算。其票據(jù)保證金比率常年來(lái)維持50%左右的高位運(yùn)轉(zhuǎn)。通過對(duì)蘇寧電器現(xiàn)金流量表的觀察我們發(fā)現(xiàn)，其現(xiàn)金流量表中“年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額”與資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的金額不相等，顯然這不符合一般企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表邏輯。通過對(duì)公司年報(bào)的閱讀我們發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)負(fù)債表中其現(xiàn)

4、金由兩部分組成：一部分是應(yīng)付票據(jù)所提供的保證金；另一部分為非保證金部分的金額。而現(xiàn)金流量表及其附注中的內(nèi)容則只反映了非保證金部分的變化及余額。由于目前我國(guó)現(xiàn)金流量表在補(bǔ)充資料中采用間接法，沒有反映受限現(xiàn)金變化對(duì)現(xiàn)金流的影響，因此才導(dǎo)致了兩者金額的不一致。 在計(jì)算經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量時(shí)蘇寧將應(yīng)付票據(jù)所占用的其他方資金計(jì)入本公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，但卻未對(duì)應(yīng)付票據(jù)保證金的變化情況予以考慮，這顯然不合情理。因此，應(yīng)在考慮應(yīng)付票據(jù)保證金變化的基礎(chǔ)上還原其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量的真實(shí)值。 通過對(duì)蘇寧電器流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比的分析我們發(fā)現(xiàn)，蘇寧電器的銀行負(fù)債和資本性支出較少，而公司負(fù)債幾乎為流動(dòng)負(fù)債，其流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的

5、比率達(dá)到97%，因此，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率的分析就顯得尤為重要。 引導(dǎo)案例 蘇寧近年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率偏低，只占到20%，這意味著蘇寧電器的財(cái)務(wù)彈性不理想，但這顯然與其實(shí)行OPM戰(zhàn)略有關(guān)。如果供應(yīng)商集體索款，公司將面臨較大的資金風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力及對(duì)債務(wù)利息的保障程度。由于蘇寧常年保持負(fù)現(xiàn)金需求及較低的銀行有息負(fù)債率，其現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)顯示的財(cái)務(wù)彈性較好。 經(jīng)營(yíng)指數(shù)是指經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的比值。經(jīng)營(yíng)指數(shù)越大，表明企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。剔除2009年的特殊性，20072011年蘇寧電器經(jīng)營(yíng)指數(shù)大約維持在1左右，表明其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

6、基本實(shí)現(xiàn)了與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量的同步，盈利質(zhì)量較高。 衡量企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)是現(xiàn)金充裕率及再投資比率。通過對(duì)蘇寧電器的發(fā)展能力分析我們可以看出，近年來(lái)隨著投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其現(xiàn)金充裕率及再投資比率維持在1左右，這說(shuō)明其只能剛剛滿足企業(yè)未來(lái)發(fā)展的需要，財(cái)務(wù)彈性不太理想。 通過還原真實(shí)性經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，蘇寧似乎改善了“增利不增流”的現(xiàn)象。但考慮到蘇寧電器票據(jù)保證金比率常年來(lái)的高位運(yùn)轉(zhuǎn)，表面上與其結(jié)算方式有關(guān)，但事實(shí)卻是這些“應(yīng)付票據(jù)”真實(shí)流向值得我們探究。 思考與討論 結(jié)合以上案例，討論現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.1 現(xiàn)金流量表主表項(xiàng)目的閱讀 現(xiàn)金流量表主要由三部分

7、組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 （1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 包括購(gòu)銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報(bào)酬、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等活動(dòng)形成的流入和流出的現(xiàn)金。 （2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)、發(fā)行債券、向銀行貸款、償還債務(wù)等收到和付出的現(xiàn)金。 （3）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 主要包括購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。4.1.1.1 現(xiàn)金流量的組成任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.1 現(xiàn)金流量表主表項(xiàng)目的閱讀 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

8、 （1）現(xiàn)金流入量 銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的稅費(fèi)返還；收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （2）現(xiàn)金流出量 購(gòu)買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （3）凈額 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總流入量減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總流出量就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的最終結(jié)果，即凈額。如果凈額是正的，表示這個(gè)企業(yè)帶來(lái)了現(xiàn)金；如果是負(fù)的，表示從期初到期末，這個(gè)企業(yè)不但沒有增加現(xiàn)金，反而減少了現(xiàn)金。4.1.1.2 現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目釋義任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.1 現(xiàn)金流量表主表項(xiàng)目的閱讀 2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 （1）現(xiàn)金流入量 收回投資所收到

9、的現(xiàn)金；取得投資收益所收到的現(xiàn)金；處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金；處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額；收到與其他的投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （2）現(xiàn)金流出量 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；投資所支付的現(xiàn)金；取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額；支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （3）凈額 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量減去投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，所得到的結(jié)果就是投資活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)金量，即凈額。若該項(xiàng)目數(shù)據(jù)為負(fù)數(shù)，則表明投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流出。4.1.1.2 現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目釋義任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.1 現(xiàn)金流量表主表項(xiàng)目的閱讀 3.籌資活動(dòng)

10、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 （1）現(xiàn)金流入量 吸收投資收到的現(xiàn)金；借款所收到的現(xiàn)金；收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （2）現(xiàn)金流出量 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；分配股利或償付利息所支付的現(xiàn)金；支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 （3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 用籌資活動(dòng)的流入量總和減去流出量總和，就得到了籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。若該項(xiàng)目數(shù)據(jù)是正數(shù)，則表明籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流入。4.1.1.2 現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目釋義任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.1 現(xiàn)金流量表主表項(xiàng)目的閱讀 4.匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響反映外幣現(xiàn)金流量以及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為人

11、民幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的人民幣金額與“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣凈增加額按期末匯率折算的人民幣金額之間的差額。 具體來(lái)講就是反映下列項(xiàng)目之間的差額。 （1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，采用與現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率近似的匯率折算的金額(編制合并現(xiàn)金流量表時(shí)折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)比照處理)； （2）企業(yè)外幣現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額按年末匯率折算的金額填列。若該項(xiàng)數(shù)據(jù)為負(fù)數(shù)，則表示匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響為負(fù)面影響，影響額有所擴(kuò)大。4.1.1.2 現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目釋義任務(wù)4.1 現(xiàn)

12、金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中“將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量”，實(shí)際上是以間接法編制的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。間接法以凈利潤(rùn)為出發(fā)點(diǎn)，通過對(duì)若干項(xiàng)目的調(diào)整，最終計(jì)算確定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 1.計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。當(dāng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，記入當(dāng)期的利潤(rùn)表中的“損益類”項(xiàng)目。但實(shí)際上并未影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，因此，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，應(yīng)將其加回到凈利潤(rùn)中，若恢復(fù)以前年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備，應(yīng)從凈利潤(rùn)中

13、將其扣除。 任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 2.固定資產(chǎn)折舊項(xiàng)目 企業(yè)計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)，有的將其計(jì)入期間費(fèi)用，有的將其計(jì)入制造費(fèi)用。計(jì)入期間費(fèi)用部分已列入了利潤(rùn)表，計(jì)入制造費(fèi)用部分則可能通過銷售成本列入利潤(rùn)表，也可能形成企業(yè)的存貨。企業(yè)計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊，并不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。當(dāng)計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)被包含在存貨中時(shí)，雖然未影響凈利潤(rùn)，但是增加了存貨，這里也將其加回，然后在“存貨的減少(減：增加)”項(xiàng)目中再將其相同凈額扣除，形成自動(dòng)平衡。 3.無(wú)形資產(chǎn)攤銷和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷項(xiàng)目 無(wú)形資產(chǎn)在攤銷時(shí)，計(jì)入了管理費(fèi)用，使本期凈

14、利潤(rùn)減少，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在攤銷時(shí)，計(jì)入了管理費(fèi)用或制造費(fèi)用等。本項(xiàng)目的確定原理與固定資產(chǎn)折舊項(xiàng)目相同，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上將其全部加回。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 4.待攤費(fèi)用的減少(減：增加)項(xiàng)目 待攤費(fèi)用的減少（減：增加）項(xiàng)目反映由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響的待攤費(fèi)用的增減變化。待攤費(fèi)用減少一般會(huì)增加費(fèi)用，減少凈利潤(rùn)，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加回；待攤費(fèi)用增加一般會(huì)減少現(xiàn)金或存貨等，應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除。但由于投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)業(yè)務(wù)影響的待攤費(fèi)用的增加或減少業(yè)務(wù)，則不應(yīng)考慮。 5.預(yù)提費(fèi)用的增加(減：減少)項(xiàng)目 預(yù)提費(fèi)用的增加(減：減少)項(xiàng)目

15、反映由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響的預(yù)提費(fèi)用的增減變化。預(yù)提費(fèi)用增加一般會(huì)增加費(fèi)用，減少凈利潤(rùn)，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加回；預(yù)提費(fèi)用減少一般會(huì)減少現(xiàn)金或存貨等，應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除。但由于投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)業(yè)務(wù)影響的預(yù)提費(fèi)用的增加或減少業(yè)務(wù)，則不應(yīng)考慮，如預(yù)提短期借款利息等。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 6.處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失(減：收益)項(xiàng)目 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的增減變化，若導(dǎo)致凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不一致，一定是這種業(yè)務(wù)影響了凈利潤(rùn)。因此，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加回或扣除。 7.固定資產(chǎn)報(bào)廢

16、損失項(xiàng)目 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失計(jì)入了營(yíng)業(yè)外支出，使凈利潤(rùn)減少，但這部分損失并沒有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，所以應(yīng)在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)加回。固定資產(chǎn)的盤盈和盤虧的處置，也會(huì)影響凈利潤(rùn)，也應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加回。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 8.財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目 企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用可以分別歸屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。對(duì)屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用：若既影響凈利潤(rùn)又影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)，則不需進(jìn)行調(diào)整；若影響凈利潤(rùn)但不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)，應(yīng)通過調(diào)整經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目本身完成，如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用”的金額應(yīng)通過調(diào)整“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(減：增加)”項(xiàng)目完

17、成。對(duì)屬于投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用，只影響凈利潤(rùn)，但不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整。也就是說(shuō)，與投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用應(yīng)全額考慮，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用不予考慮。 9.投資損失(減：收益)項(xiàng)目 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失計(jì)入了營(yíng)業(yè)外支出，使凈利潤(rùn)減少，但這部分損失并沒有影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，所以應(yīng)在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)加回。固定資產(chǎn)的盤盈和盤虧的處置，也會(huì)影響凈利潤(rùn)，也應(yīng)在凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加回。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 10.遞延稅款貸項(xiàng)(減：借項(xiàng))項(xiàng)目 遞延稅款貸項(xiàng)或借項(xiàng)，在一般情況下會(huì)對(duì)當(dāng)期所得稅費(fèi)用產(chǎn)生影響。應(yīng)納稅時(shí)間性差異產(chǎn)

18、生的遞延稅款貸項(xiàng)，是由于計(jì)入當(dāng)期所得稅費(fèi)用的金額大于當(dāng)期應(yīng)交所得稅而產(chǎn)生的，并不會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，但在計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)已經(jīng)扣除，所以在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)加回?？傻譁p時(shí)間性差異產(chǎn)生的遞延稅款借項(xiàng)，是由于計(jì)入當(dāng)期所得稅費(fèi)用的金額小于當(dāng)期應(yīng)交所得稅而產(chǎn)生的，已經(jīng)發(fā)生現(xiàn)金流出，但在計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)沒有包括在內(nèi)，所以在將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除。 11.存貨的減少(減：增加)項(xiàng)目 存貨的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。存貨增加，說(shuō)明現(xiàn)金減少或經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加；存貨減少，說(shuō)明銷售成本增加，凈利潤(rùn)減少。所以，在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)減去存貨的增加數(shù)，或加上存貨的減少數(shù)。在存在賒購(gòu)

19、的情況下，還應(yīng)通過調(diào)整經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)來(lái)反映賒購(gòu)對(duì)現(xiàn)金流量的影響。若存貨的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，如對(duì)外投資減少的存貨，接受投資者投入的存貨等業(yè)務(wù)。任務(wù)4.1 現(xiàn)金流量表閱讀4.1.2 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料項(xiàng)目的閱讀 12.經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(減：增加)項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目主要是指應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分(包括應(yīng)收的增值稅銷項(xiàng)稅額)等等。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加，說(shuō)明收入增加，凈利潤(rùn)增加；經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少，說(shuō)明現(xiàn)金增加。所以，在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)減去經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增加數(shù)，或加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少數(shù)。

20、若經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，如收到客戶以固定資產(chǎn)抵債業(yè)務(wù)減少的應(yīng)收賬款等業(yè)務(wù)。 13.經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(減：減少)項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目主要是指應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分(包括應(yīng)付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額)等等。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)一般屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加，說(shuō)明存貨增加，最終導(dǎo)致銷售成本增加，凈利潤(rùn)減少；經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目減少，說(shuō)明現(xiàn)金減少。所以在調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加數(shù)，或減去經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的減少數(shù)。若經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，如債務(wù)重組業(yè)務(wù)中以固定資產(chǎn)

21、抵債減少的應(yīng)付賬款等業(yè)務(wù)。任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析是指在現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)現(xiàn)金流量表中不同項(xiàng)目間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源和現(xiàn)金流出的方向，并評(píng)價(jià)現(xiàn)金流入流出對(duì)凈現(xiàn)金流量的影響。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)、流入流出比例等，可列表進(jìn)行分析。 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流入構(gòu)成反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入。流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)、投資、籌資）流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企

22、業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。 流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)、投資、籌資）流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 3.現(xiàn)金流入流出比例分析 現(xiàn)金流入流出比例包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流入流出比例、投資活動(dòng)的流入流出比例,以及籌資活動(dòng)的流入流出比例。其計(jì)算公式分別是： 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源，與凈利潤(rùn)相比，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的多少，能夠更

23、確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。 對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量，可通過以下表現(xiàn)形式進(jìn)行分析。 （1） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，意味著企業(yè)通過正常的供、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金支付，則需要通過以下幾種方式來(lái)解決。 消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累；擠占本來(lái)可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金，推遲投資活動(dòng)的進(jìn)行。 在不能擠占本來(lái)可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要。 在沒有貸款這種渠道的條件下，只能用拖延債務(wù)的方式來(lái)支付或加大經(jīng)營(yíng)負(fù)債規(guī)模。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2

24、 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （2） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~等于零 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~等于零，意味著企業(yè)正常的供、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量，恰恰能夠支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量處于“收支平衡”的狀態(tài)。在這種情況下，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)雖然不需要額外補(bǔ)充流動(dòng)資金，但企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不能為企業(yè)的投資活動(dòng)以及融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金。 （3）由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于零 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零，意味著企業(yè)具有創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，通常表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況較好。但是，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)H大于零是不夠的。由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈

25、流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后仍有剩余，才意味著企業(yè)通過正常的供、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量不但能夠支付因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出、補(bǔ)償全部當(dāng)期的非付現(xiàn)成本，而且還有余力為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金支持。任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （4） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)對(duì)比分析 為了防止人為操縱利潤(rùn)和加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)銷管理，有必要將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比，了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)產(chǎn)生差異的原因，從而對(duì)凈利潤(rùn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。如果由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之比大于1或等于1，通常說(shuō)明企業(yè)會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較

26、強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量與凈利潤(rùn)質(zhì)量較好；若小于1，則說(shuō)明凈利潤(rùn)可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量與凈利潤(rùn)質(zhì)量較差。 2.由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~指標(biāo)反映企業(yè)固定資產(chǎn)投資及權(quán)益性、債權(quán)性投資業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量情況。由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生影響，其數(shù)額較大時(shí)，應(yīng)對(duì)相關(guān)投資行為的可行性做相應(yīng)的分析了解。任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 2.由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 對(duì)于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量，可通過以下表現(xiàn)形式進(jìn)行分析。 （1）由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零 由投資活動(dòng)產(chǎn)生

27、的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，意味著企業(yè)在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面所流出的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)因收回投資、分得股利或利潤(rùn)、取得債券利息收入、處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而流入的現(xiàn)金凈額之和。 通常情況下，企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量處于“入不敷出”的狀態(tài)，投資活動(dòng)所需資金的“缺口”可以通過以下幾種方式解決。 消耗企業(yè)現(xiàn)存的現(xiàn)金積累； 利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積累的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)充； 在不能占用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，通過貸款融資渠道對(duì)外融資； 在沒有貸款這種渠道的條件下，可適度拖延債務(wù)支付時(shí)間或加大投資活動(dòng)的負(fù)債規(guī)模。任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分

28、析 2.由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （2）由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于或等于零 由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，意味著企業(yè)在投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于或等于流出量。這種情況發(fā)生時(shí)，如果企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間的投資回收的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，表明企業(yè)資本運(yùn)作收效顯著、投資回報(bào)及變現(xiàn)能力較強(qiáng)。如果企業(yè)處理手中的長(zhǎng)期資產(chǎn)以求變現(xiàn)，則表明企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者未來(lái)的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響或者企業(yè)已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中。因此，必須對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 3.由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 由籌

29、資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)的融資能力和融資政策，可以通過以下表現(xiàn)形式進(jìn)行質(zhì)量分析。 （1）由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于零 由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于零，意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。 在企業(yè)起步到成熟的整個(gè)發(fā)展過程中，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~往往大于零，通常表明企業(yè)通過銀行及資本市場(chǎng)籌資的能力較強(qiáng)。分析企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零是否正常，關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動(dòng)是否已經(jīng)被納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層的主動(dòng)行為，還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的

30、現(xiàn)金流出失控不得已而為之的被動(dòng)行為。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 3.由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 （2）由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零 由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，意味著企業(yè)籌資活動(dòng)收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)籌資活動(dòng)支付的現(xiàn)金之和。 對(duì)于這種情況，如果是企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息等業(yè)務(wù)，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好，自身資金周轉(zhuǎn)已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)階段，經(jīng)濟(jì)效益得到增強(qiáng)，從而使企業(yè)支付債務(wù)本息和股利的能力加強(qiáng)。如果由企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，是由于企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒

31、有更多作為造成的，或者是喪失融資信譽(yù)造成的，則表明由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量較差。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 4.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析 （1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù) 企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正： 如果主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起的，通常表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)小； 如果主要是由投資活動(dòng)產(chǎn)生的，甚至是由處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)引起的，則表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力衰退，或者是企業(yè)為了走出不良境地而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，需結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表做深入分析； 如果主要是由籌資活動(dòng)引起的，則意味著企業(yè)未來(lái)將支付更多的本

32、息或股利，需要未來(lái)創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，才能滿足償付的需要，否則，企業(yè)就可能承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.2 企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 4.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析 （2）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù) 企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)，通常是一個(gè)不良信息。但如果由企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是正數(shù)，且數(shù)額較大，而企業(yè)整體上現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)投資引起的，或主要是對(duì)外投資引起的，則可能是企業(yè)為了進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大生產(chǎn)能力或投資開拓更廣闊的市場(chǎng)而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，此時(shí)現(xiàn)金流量?jī)魷p少并不意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不佳，而是意味著企業(yè)未

33、來(lái)可能有更大的現(xiàn)金流入。同樣，如果企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是由償還債務(wù)及利息引起的，這就意味著企業(yè)未來(lái)用于償債的現(xiàn)金將減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小，只要企業(yè)保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，它就不會(huì)衰退。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.3 現(xiàn)金流量表比率分析 現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，測(cè)定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能力，大致可分為現(xiàn)金流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析、資本支出能力分析、收益質(zhì)量分析等幾個(gè)方面。 1. 現(xiàn)金流動(dòng)性分析 現(xiàn)金流動(dòng)性分析主要用來(lái)考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)的

34、計(jì)算如下： 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.3 現(xiàn)金流量表比率分析 2. 獲取現(xiàn)金能力分析 獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。 （1）銷售現(xiàn)金比率 銷售現(xiàn)金比率反映每元銷售得到 的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。 （2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股贏利的支付保障的現(xiàn)金流量，因而每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越易為股東們所接受。 （3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.3 現(xiàn)金流量表比率分析 3. 財(cái)務(wù)彈性分析 所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種

35、能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，財(cái)務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。 （1）現(xiàn)金流量適合比率 現(xiàn)金流量適合比率越大，說(shuō)明資金自給率越高。達(dá)到1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說(shuō)明企業(yè)是靠外部融資來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)金流量的。 任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.3 現(xiàn)金流量表比率分析 3. 財(cái)務(wù)彈性分析 （2）現(xiàn)金再投資比率 現(xiàn)金再投資比率的行業(yè)比較有重要意義。通常，它應(yīng)當(dāng)為7%11%，各行業(yè)有區(qū)別。同一企業(yè)的不同年份有區(qū)別，快速擴(kuò)張的年份應(yīng)低一些，穩(wěn)定發(fā)展的年份應(yīng)高一些。 （3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。若同業(yè)平均現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為3，相比之下，該公司的股利保障倍數(shù)不高。如果遇到市場(chǎng)不景氣，可能沒有現(xiàn)金維持當(dāng)前的股利水平，或者要靠借債才能維持。任務(wù)4.2 現(xiàn)金流量表分析4.2.3 現(xiàn)金流量表比率分