關(guān)于《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》1

1、5/5關(guān)于上市公司員工持股支配管理暫行方法（征求看法稿）的起草說(shuō)明為了規(guī)范、引導(dǎo)上市公司實(shí)施員工持股支配及其相關(guān)活動(dòng)，經(jīng)反復(fù)探討，并聽(tīng)取上市公司、證券公司、律師等市場(chǎng)主體的看法，在充分論證并取得基本共識(shí)的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)探討起草了上市公司員工持股支配管理暫行方法（草案） (以下簡(jiǎn)稱(chēng)暫行方法)，對(duì)上市公司員工持股支配規(guī)范內(nèi)容、實(shí)施程序、管理模式、信息披露等予以規(guī)定。暫行方法分設(shè)總則、一般規(guī)定、員工持股支配的管理、員工持股支配的實(shí)施程序和信息披露要求、罰則及附則等六章，共計(jì)三十五條。b5E2RGbCAP現(xiàn)就暫行方法的起草背景、基本原則、主要內(nèi)容說(shuō)明如下：起草背景員工持股支配是指上市公司依據(jù)員工意

2、愿，將應(yīng)付員工工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬的一部分托付資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入本公司股票并長(zhǎng)期持有，股份權(quán)益按約定安排給員工的制度支配。上市公司通過(guò)員工持股支配，建立員工可享有公司成長(zhǎng)和參與經(jīng)營(yíng)決策的機(jī)制，將員工收入的將來(lái)收益和公司股票的將來(lái)價(jià)值有機(jī)地聯(lián)系在一起。員工持股支配在境外成熟市場(chǎng)是相當(dāng)普遍的一種制度設(shè)計(jì)，實(shí)踐證明，員工持股支配有利于提升公司生產(chǎn)效率，提高公司綜合實(shí)力。同時(shí)，這也是支持和培育專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的有效途徑之一。p1EanqFDPw20XX年，國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量看法的通知中明確指出，上市公司要探究并規(guī)范激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)多種方式充分調(diào)動(dòng)上市公司高級(jí)管理人員及

3、員工的主動(dòng)性。20XX年修訂的公司法、證券法進(jìn)行了大幅度修改，為上市公司員工持股支配供應(yīng)了基礎(chǔ)的法律保障。當(dāng)前，包括管理層在內(nèi)上市公司員工，通過(guò)員工持股支配持有本公司股票，沒(méi)有法律障礙。DXDiTa9E3d上市公司實(shí)施員工持股支配作為一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度支配，具有重要意義。首先，員工持股支配使員工具有公司勞動(dòng)者與公司全部者雙重角色，可共享企業(yè)發(fā)展的成果，激發(fā)員工的創(chuàng)建精神，提高員工的勞動(dòng)干勁和熱忱。其次，通過(guò)員工持股支配可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者與全部者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，挖掘公司內(nèi)部成長(zhǎng)的原動(dòng)力，從而提高公司對(duì)職工的凝合力和公司自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第三，員工參與員工持股支配獲得公司股份，肯定程度上變更了上市

4、公司股東的構(gòu)成，員工以股東身份參與公司的日常管理，有利于改善公司治理水平。最終，員工持股支配的實(shí)施，使社會(huì)資金通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置，將有助于提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。RTCrpUDGiT因此，當(dāng)前推出上市公司員工持股支配管理暫行方法，是必要的，也恰逢其時(shí)。二、基本原則暫行方法堅(jiān)持以下基本原則：第一是公允、自愿、自治原則。員工自愿參與員工持股支配，公司不能強(qiáng)制攤派。員工持股支配實(shí)施要公允，切實(shí)維護(hù)員工的合法權(quán)益。公司是否實(shí)施員工持股支配及如何設(shè)計(jì)其內(nèi)容由公司自主確定。其次是兼顧各方利益、風(fēng)險(xiǎn)合理分散原則。員工持股支配在于創(chuàng)設(shè)一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制，須要

5、兼顧股東、員工、國(guó)家和社會(huì)公眾的利益。同時(shí)考慮到風(fēng)險(xiǎn)合理分散原則，用于員工持股支配的現(xiàn)金薪酬占員工薪酬總額的比例不宜過(guò)高，員工持股支配購(gòu)買(mǎi)本公司股票的數(shù)量占公司股本總額的比例也要有肯定限制。第三是強(qiáng)化信息披露原則。員工持股支配不設(shè)行政審批要求，以信息披露規(guī)范予以監(jiān)管。上市公司要切實(shí)貫徹真實(shí)、精確、完整、剛好的信息披露原則，增加信息披露內(nèi)容的針對(duì)性和充分性，提高實(shí)施員工持股支配的透亮度。第四是防范內(nèi)幕交易原則。員工持股支配的實(shí)施、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，必需嚴(yán)厲禁止員工持股支配利用任何內(nèi)幕消息進(jìn)行內(nèi)幕交易行為。公司實(shí)施員工持股支配和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理員工持股支配時(shí)，必需避開(kāi)公司股票價(jià)格的敏感期，全面加強(qiáng)內(nèi)

6、幕信息管理，從源頭上防范任何人利用員工持股支配從事內(nèi)幕交易。5PCzVD7HxA三、主要內(nèi)容員工持股支配的規(guī)范內(nèi)容關(guān)于員工持股支配的資金來(lái)源。暫行方法明確了員工持股支配的資金來(lái)源及數(shù)量限制。資金來(lái)源是應(yīng)付員工的工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬的一部分。考慮到員工的實(shí)際需求及風(fēng)險(xiǎn)合理分散原則，規(guī)定用于實(shí)施員工持股支配的員工工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬的數(shù)額不得高于最近十二個(gè)月公司應(yīng)付員工薪酬總額的百分之三十。同時(shí)，員工用于參與員工持股支配的資金不得超過(guò)其家庭金融資產(chǎn)總額的三分之一。jLBHrnAILg 關(guān)于員工持股支配的股票來(lái)源及持股比例。暫行方法規(guī)定員工持股支配的股票來(lái)源是從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入。上市公司全部有效的員工持

7、股支配所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)不超過(guò)總股本的百分之十，單個(gè)員工獲授權(quán)益對(duì)應(yīng)的股份不得超過(guò)公司總股本的百分之一。員工在公司IPO前獲得的股份、在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的股票及通過(guò)股權(quán)激勵(lì)獲得的股票不合并計(jì)算。xHAQX74J0X 關(guān)于員工持股支配的存續(xù)及持續(xù)實(shí)施。員工持股支配長(zhǎng)期持續(xù)有效，在其存續(xù)期間，可以依據(jù)年、季、月的時(shí)間間隔定期實(shí)施，也可以不定期實(shí)施。實(shí)施的次數(shù)和方式都由員工持股支配事先約定。為突出員工持股支配的長(zhǎng)期持股的特點(diǎn)，員工持股支配購(gòu)買(mǎi)的股票設(shè)置持股期限，將每次實(shí)施支配時(shí)其所購(gòu)買(mǎi)的股票持股期限設(shè)定為不得低于三十六個(gè)月，自上市公司公告本次股票購(gòu)買(mǎi)完成時(shí)起算。LDAYtRyKfE關(guān)于員工對(duì)標(biāo)的股票的

8、處分權(quán)利。上市公司應(yīng)與員工持股支配的參與者約定，員工持股支配持有的標(biāo)的股票應(yīng)托付第三方管理，員工享有標(biāo)的股票的權(quán)益；在符合員工持股支配約定的狀況下，該權(quán)益可由員工自身享有，也可以轉(zhuǎn)讓、繼承。員工通過(guò)持股支配獲得的股份權(quán)益的占有、運(yùn)用、收益和處分的權(quán)利,可以依據(jù)員工持股支配的約定行使；參與員工持股支配的員工離職、退休、死亡以及發(fā)生不再適合參與持股支配事由等狀況時(shí)，其所持股份權(quán)益依照員工持股支配約定方式處置。Zzz6ZB2Ltk（二）員工持股支配的管理員工持股支配采納選任獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的管理方式，將員工持股支配托付給合格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理，具體資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)由當(dāng)事人選擇。為防止任何形式的利益輸送及內(nèi)

9、幕交易，暫行方法對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性作出嚴(yán)格的規(guī)定。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不得管理本公司及本公司控股的上市公司的員工持股支配，也不得管理其控股股東、實(shí)際限制人及與其受同一限制下的公司的員工持股支配。dvzfvkwMI1為確保員工持股支配財(cái)產(chǎn)平安，暫行方法將員工持股支配的財(cái)產(chǎn)定位為獨(dú)立的托付財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)，也獨(dú)立于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的其他財(cái)產(chǎn)。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等緣由進(jìn)行清算的，托付財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。 rqyn14ZNXI（三）員工持股支配的實(shí)施程序和信息披露要求上市公司董事會(huì)通過(guò)關(guān)于員工持股支配的董事會(huì)議案后，要在兩個(gè)交易日內(nèi)披露完整的董事會(huì)議

10、案、員工持股支配草案摘要、獨(dú)立董事的看法、法律看法書(shū)等。股東大會(huì)審議通過(guò)員工持股支配后，公司剛好到證券交易所辦理信息披露事宜。EmxvxOtOco對(duì)于標(biāo)的股票的購(gòu)買(mǎi)，暫行方法要求公司履行必要程序后，由資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成對(duì)標(biāo)的股票的購(gòu)買(mǎi)；購(gòu)買(mǎi)的時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格、方式等由資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依照約定實(shí)施。公司在此期間應(yīng)剛好公告資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的股票的時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格、方式等具體狀況。以便使市場(chǎng)充分了解支配的實(shí)行狀況，并對(duì)員工持股支配是否進(jìn)行內(nèi)幕交易進(jìn)行監(jiān)督。同時(shí)，要求公司在定期報(bào)告中具體披露報(bào)告期內(nèi)員工持股支配的實(shí)施狀況。SixE2yXPq5對(duì)于員工因參與員工持股支配導(dǎo)致股份權(quán)益變動(dòng)，須要履行證券法及上市公司收購(gòu)管理方法規(guī)定