商業(yè)銀行研究

1、商業(yè)銀行(shn y yn xn)研究金融(jnrng)學(xué)院 張建友（ZJY_） 共一百七十二頁(yè)主要(zhyo)參考文獻(xiàn)1、（美）彼得S羅斯.商業(yè)銀行管理.機(jī)械工業(yè)出版社，2011年第八版.2、（美）唐納德R費(fèi)雷澤等.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理.中國(guó)(zhn u)金融出版社，2004年版.3、俞喬.刑嘵林等.商業(yè)銀行管理學(xué).上海人民出版社，1998年版.4、（美）小約瑟夫F辛基.商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理.中國(guó)人民大學(xué)出版社.5、鄭先炳.解讀花旗銀行.中國(guó)金融出版社，2005年版.7、曾康霖.高宇輝.中國(guó)轉(zhuǎn)型期商業(yè)銀行公司治理研究.中金融出版社,2005年版.8、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于銀行公司治理的

2、法規(guī)；巴塞爾委員會(huì)頒布的相關(guān)法規(guī)（如新巴塞爾協(xié)議等）；OECD等關(guān)于銀行公司治理的規(guī)則。共一百七十二頁(yè)9.許建忠等（國(guó)際一流銀行財(cái)會(huì)管理規(guī)則系列叢書）.企業(yè)(qy)管理出版社.2003年1月版.西方銀行財(cái)務(wù)定價(jià) 西方銀行新成本案例西方銀行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)考評(píng) 西方銀行財(cái)務(wù)分析西方銀行財(cái)務(wù)定價(jià) 西方銀行財(cái)務(wù)激勵(lì)西方銀行管理理念 西方銀行戰(zhàn)略計(jì)劃西方銀行市價(jià)計(jì)量 西方銀行固定資產(chǎn)管理西方銀行管理會(huì)計(jì) 西方銀行稅收管理西方銀行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則10、鄭先炳.解讀摩根大通銀行.中國(guó)金融出版社，2008年版.11、伊利特（Itschert,J.），烏哈克（uI-Haq,R.）.國(guó)際銀行戰(zhàn)略聯(lián)盟 - - 透視巴黎國(guó)民銀行和

3、德累斯頓銀行聯(lián)盟 .中國(guó)金融出版社,2008年版.共一百七十二頁(yè)12、金融中國(guó)夢(mèng)銀行(ynhng)未來之路。新浪財(cái)經(jīng)，2013.09共一百七十二頁(yè)目 錄第一講 商業(yè)銀行(shn y yn xn)的基礎(chǔ)理論研究第二講 商業(yè)銀行制度研究第三講 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究第四講 商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷研究第五講 商業(yè)銀行資本金管理研究第六講 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究第七講 商業(yè)銀行籌資業(yè)務(wù)研究第八講 商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)研究共一百七十二頁(yè)第一講 商業(yè)銀行(shn y yn xn)的基礎(chǔ)理論研究一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生和發(fā)展（一）商業(yè)銀行的產(chǎn)生1、商業(yè)銀行是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的，它源于早期的銀行業(yè)，最先出現(xiàn)于資本主義

4、國(guó)家。（1）銀行的雛形早期的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)（代表：意大利的貨幣兌換業(yè)，英國(guó)的金匠業(yè)）。由銀行稱謂的由來可見一斑（BancaBank銀行）。（2）貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主要(zhyo)從事貨幣的保管、兌換、鑒別和鑄造等業(yè)務(wù)，具有三個(gè)特征：保有100%的準(zhǔn)備金；基本上是純技術(shù)性的業(yè)務(wù)；收入的主要來源是各種手續(xù)費(fèi)。共一百七十二頁(yè)（3）當(dāng)其在商品生產(chǎn)和交易的推動(dòng)下，業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向貸、存、匯的時(shí)候，就演變成為了銀行。（4）1587年的威尼斯銀行被認(rèn)為是最早產(chǎn)生的銀行，而真正意義上的商業(yè)銀行則是1694年在英國(guó)出現(xiàn)的英格蘭銀行，它被稱之為COB的鼻祖。（5）中國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)生舊中國(guó)：泊來品：自英國(guó)東方匯里銀行開始；自己：起

5、始于中國(guó)通商銀行。新中國(guó)：建國(guó)(jin gu)后消滅COB，形成“大一統(tǒng)”的金融體制；改革開放后逐漸產(chǎn)生。問題：為什么在中國(guó)改革開放之后會(huì)產(chǎn)生和出現(xiàn)商業(yè)銀行？共一百七十二頁(yè)2、COB產(chǎn)生的基本途徑（1）產(chǎn)業(yè)資本家直接以股份公司形式設(shè)立；（2）原有的高利貸性質(zhì)的銀行通過三個(gè)轉(zhuǎn)變（組織形式、經(jīng)營(yíng)方針和服務(wù)對(duì)象）演化而成。（二）商業(yè)銀行的發(fā)展可以(ky)從不同的角度進(jìn)行研究：1、按業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍的規(guī)定或要求，COB的發(fā)展有兩種模式：（1）專業(yè)銀行制含義；采用情況；利弊。共一百七十二頁(yè)（2）全能銀行制含義；采用情況；利弊；類型：德國(guó)式的全能銀行制：?jiǎn)我环ㄈ?frn)實(shí)體下從事全部的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，

6、還可以直接持有工商企業(yè)的高額股份。英國(guó)式的全能銀行制：商業(yè)銀行可以從事證券、保險(xiǎn)，但需要設(shè)立獨(dú)立的法人公司，較少持有工商企業(yè)的股份。（3）發(fā)展趨勢(shì)：專業(yè)銀行制全能銀行制全能銀行制下業(yè)務(wù)重心集中。（4）全能化趨勢(shì)的原因：直接或表面原因：共一百七十二頁(yè)通過多元化分散風(fēng)險(xiǎn)；增加利潤(rùn)來源渠道；謀求范圍經(jīng)濟(jì)效益；滿足客戶不斷增加的金融需求。深層原因任何(rnh)國(guó)家的金融市場(chǎng)均是由銀行市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和信托市場(chǎng)四個(gè)部分組成的統(tǒng)一市場(chǎng)，從市場(chǎng)運(yùn)行的角度來講，它們彼此之間總有一部分是融合在一起的，你中有我，我中有你，不可能截然分開。專業(yè)銀行制的政策或制度安排實(shí)際上是把統(tǒng)一的金融市場(chǎng)硬性分割為互不交叉

7、，彼此互不相干的市場(chǎng)。四個(gè)市場(chǎng)是交互融合和交織的。這是金融市場(chǎng)本身內(nèi)在的運(yùn)行規(guī)律，認(rèn)為割離的制度安排是反規(guī)律的，因而，金融活動(dòng)遲早要向融合回歸向全能化發(fā)展。這也就是在專業(yè)銀行的制度安排之下，不斷產(chǎn)生沖擊法律紅線的金融創(chuàng)新和金融并購(gòu)事件的原因（見解讀花旗銀行等文獻(xiàn)）中國(guó)在專業(yè)銀行制的總體制度安排之下，出現(xiàn)了向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展演變的績(jī)向也就是合理的和必然的。（5）2008年金融危機(jī)之后的新發(fā)展共一百七十二頁(yè)全能化或混業(yè)經(jīng)營(yíng)仍然是發(fā)展的基本趨勢(shì)，但更多的采用了風(fēng)險(xiǎn)隔離的制度變革。嚴(yán)格監(jiān)管成為基本態(tài)勢(shì)，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施分類監(jiān)管?；ㄆ臁R豐和瑞士信貸等大型金融集團(tuán)(jtun)開始拆分非核心業(yè)務(wù)、收縮業(yè)務(wù)范圍，

8、呈現(xiàn)向主業(yè)回歸趨勢(shì)。共一百七十二頁(yè)2、從資本所有權(quán)或資本組織形式角度講，有：（1）獨(dú)資COB（私人獨(dú)資：相對(duì)較少；國(guó)有獨(dú)資：相對(duì)較多。）優(yōu)點(diǎn)：有利于體現(xiàn)所有者（如政府）的意圖，更好地貫徹其方針、政策；有利于建立穩(wěn)定的銀企關(guān)系，支持產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。（如主辦銀行制）；有利于資金積累。弊端：經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)大（非民主決策）；擴(kuò)張(kuzhng)和發(fā)展速度緩慢.對(duì)于國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行,還有:容易受行政干預(yù),不利于自主經(jīng)營(yíng);信貸約束軟化(國(guó)有銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)).(2)合伙制COB(3)股份公司制COB （4）發(fā)展趨勢(shì):獨(dú)資合伙制COB公司制COB股份有限公司制COB。共一百七十二頁(yè)3、從（外部）組織(zzh)

9、形式說，有：（1）單一銀行制含義；采用情況及其原因（美國(guó)）；利弊。（2）分支銀行制含義；采用情況；利弊；類型：有總行制和總管理處制兩種。（3）集團(tuán)銀行制（又叫持股公司制）含義；采用情況；利弊；類型：非銀行性持股公司；銀行性持股公司。共一百七十二頁(yè)（4）連鎖銀行制含義利弊；資本不易增加（需要大量資本支撐）；經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性、民主性欠缺。（5）發(fā)展趨勢(shì)：獨(dú)家銀行制分支銀行制持股公司制；分支銀行制逐漸削減有形分支機(jī)構(gòu)，增加無形分支網(wǎng)點(diǎn),或是有形分支機(jī)構(gòu)的作用正在減弱；（基本(jbn)情況）持股公司大行其道。（原因：易于繞開具有法規(guī)的限制，擴(kuò)張機(jī)構(gòu)規(guī)模和輻射范圍；有利于業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)分散；對(duì)金融

10、變化的新趨勢(shì)適應(yīng)性較強(qiáng)；服務(wù)設(shè)施集中化、集約化，可以節(jié)約費(fèi)用開支。）4、從經(jīng)營(yíng)管理的角度講，總體呈現(xiàn)出四大發(fā)展趨勢(shì)：（1）從經(jīng)營(yíng)單一的金融商品向經(jīng)營(yíng)眾多的金融商品轉(zhuǎn)化；（2）以經(jīng)營(yíng)管理貨幣為主向經(jīng)營(yíng)管理信息和風(fēng)險(xiǎn)為主轉(zhuǎn)化；（3）靠撈取利差收入為主向撈取手續(xù)費(fèi)或傭金收入為主轉(zhuǎn)化；共一百七十二頁(yè)（4）目標(biāo)追求日趨(rq)多元化：（從傳統(tǒng)的追求單一的利潤(rùn)最大化逐漸演化為：追求銀行市場(chǎng)價(jià)值最大化；股東財(cái)富增值；追求更高的效率；追求區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融的良性循環(huán)（或是更好地服務(wù)于所在社區(qū)）；追求現(xiàn)金流的最佳組合（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流反映COB正常經(jīng)營(yíng)的能力；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流反映COB獲取信用的能力；投資活動(dòng)的現(xiàn)金

11、流反映COB的發(fā)展能力。三者的組合達(dá)到或?qū)崿F(xiàn)最佳，COB的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展才能具備連續(xù)性。二、如何定義商業(yè)銀行（一）商業(yè)銀行提供的服務(wù)（以美國(guó)COB為藍(lán)本）1、歷史上提供的服務(wù)（1）貨幣兌換；（2）商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)和向企業(yè)提供貸款；（3）儲(chǔ)蓄存款服務(wù)；共一百七十二頁(yè)（5）向政府提供信用支持；（6）支票賬戶；（7）信托服務(wù)（受托管理個(gè)人和企業(yè)的金融活動(dòng)和財(cái)產(chǎn)）2、新近開拓的業(yè)務(wù)（1）消費(fèi)者貸款（為主要(zhyo)業(yè)務(wù)和收入來源之一）；（2）金融咨詢；（3）現(xiàn)金管理；（4）設(shè)備租賃；（5）風(fēng)險(xiǎn)資本貸款和投資；（6）保險(xiǎn)；（7）基金管理；（8）證券經(jīng)紀(jì)和證券承銷業(yè)務(wù)；（9）商人銀行業(yè)務(wù)(大體包括短期和中期貿(mào)易

12、融資、長(zhǎng)期融資、投資管理、經(jīng)紀(jì)服務(wù)及其它新興服務(wù)).總體而言，是銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)集于一身，逐漸向全金融功能銀行發(fā)展。共一百七十二頁(yè)（二）實(shí)務(wù)部門(bmn)和學(xué)術(shù)界對(duì)“商業(yè)銀行”的界定1、美國(guó)銀行家阿格：銀行是一方面接收存款或信用，另一方面經(jīng)營(yíng)放款或出賣信用，以獲取利潤(rùn)的機(jī)構(gòu)。2、英國(guó)銀行家吉爾伯特：銀行是借貸雙方的媒介，從一方借入轉(zhuǎn)而貸給另外一方，兩方授受條件的差額即是銀行的利潤(rùn)。3、美國(guó)學(xué)者懷特：銀行是收授存款、創(chuàng)造信用和便利財(cái)富交易的機(jī)構(gòu)。4、薩繆爾森：商業(yè)銀行是一種和其他企業(yè)非常相似的企業(yè)，是惟一能夠提供銀行貨幣的組織銀行貨幣是指可以用支票提取的活期存款，而這種存款

13、能夠方便地用作交換媒介，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)上的重要性即在于此。5、臺(tái)灣學(xué)者普遍認(rèn)為，商業(yè)銀行是以獲得利潤(rùn)為目的，一方面接受存款，負(fù)擔(dān)債務(wù)，一方面實(shí)行貼放，取得債權(quán)，是一種信用受授的金融機(jī)構(gòu)。共一百七十二頁(yè)6、我國(guó)法律規(guī)定（COB法第二條規(guī)定）：COB是按照公司法設(shè)立的,吸收公眾存款、發(fā)放貸款和辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。（我國(guó)學(xué)者大多沿用這一定義）7、國(guó)外最新的定義：COB是依法吸收活期存款的服務(wù)業(yè)；COB是依靠其專業(yè)化的信息優(yōu)勢(shì)，通過經(jīng)營(yíng)和控制風(fēng)險(xiǎn)謀求風(fēng)險(xiǎn)收益(shuy)的中介。8、既有定義的缺陷 上述的這些定義盡管著眼點(diǎn)不同，但總體來講，都存在著這樣兩個(gè)局限：一是它們基本上是描述性的，大多掛一漏

14、萬，并不具有一般定義所要求或強(qiáng)調(diào)的高度概括性和解釋力，從這些定義出發(fā)，不可能讓人知曉和明了商業(yè)銀行的要義；二是適應(yīng)性和包容性較差，它們既不能反映商業(yè)銀行過去發(fā)展的歷史，更不能揭示商業(yè)銀行發(fā)展的現(xiàn)狀和未來的演變趨勢(shì)。共一百七十二頁(yè)（三）如何定義“商業(yè)銀行”由于商業(yè)銀行總是不斷發(fā)展和演變著的，因而，對(duì)“商業(yè)銀行這一范疇的界定也應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的。根據(jù)商業(yè)銀行發(fā)展演變的情況，至少應(yīng)分三個(gè)階段來進(jìn)行定義。1、早期商業(yè)銀行的定義是以吸收短期存款為主，相應(yīng)地發(fā)放短期商業(yè)性貸款為主要方式營(yíng)運(yùn)資金的金融機(jī)構(gòu)。（事實(shí)上，最早的商業(yè)性貸款理論或真實(shí)票據(jù)理論就是這樣來界定商業(yè)銀行的。）2、傳統(tǒng)商業(yè)銀行的定義以經(jīng)營(yíng)存放匯為

15、主要業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（上述所介紹的諸多(zhdu)定義就基本上是著眼于這一階段而給出的；這一定義適用于界定1980年代初中期以前的商業(yè)銀行。）3、當(dāng)代商業(yè)銀行的定義共一百七十二頁(yè)（1）定義現(xiàn)代(xindi)商業(yè)銀行是以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象，業(yè)務(wù)綜合化、功能多樣化的公司制金融企業(yè)。具有金融超級(jí)市場(chǎng)或金融百貨公司的美稱。（這一定義適用于1980年代中期以后越來月具有全部金融功能的商業(yè)銀行。）（2）準(zhǔn)確理解和把握現(xiàn)代商業(yè)銀行定義需要注意的幾個(gè)問題 4、“商業(yè)銀行”是一個(gè)抽象的、泛化的稱謂，具體到某一國(guó)家或銀行，往往并不直接稱為商業(yè)銀行；當(dāng)然，也有少數(shù)的例外。5、總

16、之，就現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)看，商業(yè)銀行已經(jīng)不再是原來的舊形象了，它的觸角延伸到了人們可以想象到的任何金融服務(wù)領(lǐng)域，以致于“Bank”或“COB”這樣的詞已經(jīng)不能完全反映其內(nèi)涵了，一些新的術(shù)語(yǔ)，如“Bancassurance”共一百七十二頁(yè)、Allfinanz”頻繁出現(xiàn)在一些專業(yè)性的研究文獻(xiàn)中，試圖(sht)給這種變化中的商業(yè)銀行下一個(gè)更為準(zhǔn)確的定義。三、商業(yè)銀行的性能和特征（一）商業(yè)銀行的性質(zhì)上述的定義從不同層面揭示了商業(yè)銀行的性質(zhì)。歸納而言，商業(yè)銀行的性質(zhì)可以提煉如下：1、商業(yè)銀行是一個(gè)受授信用的中介機(jī)構(gòu)；2、商業(yè)銀行是以獲取利潤(rùn)最大化為主要目的的企業(yè)；3、商業(yè)銀行是能夠提供銀行貨幣的主要或惟一金

17、融機(jī)構(gòu)；4、商業(yè)銀行是具備法人資格的公司制金融企業(yè)。（二）商業(yè)銀行的職能總體而言，一是越來越具有金融的全部職能；二是各個(gè)職共一百七十二頁(yè)不斷添加了新的涵義,甚至衍生出新的職能。1、信用中介不再是簡(jiǎn)單的資金融通，在將貨幣資金集少成多、續(xù)短為長(zhǎng)、化消費(fèi)資金為積累資金和促進(jìn)儲(chǔ)蓄(chx)向投資轉(zhuǎn)化方面的作用日益重要；2、支付中介社會(huì)支付機(jī)制支付中介職能的空間范圍不斷擴(kuò)大（國(guó)際支付不斷產(chǎn)生和發(fā)展）；支付中介職能的履行客觀上為整個(gè)社會(huì)造就了支付機(jī)制，商業(yè)銀行日趨成為社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體須臾不可或缺的“準(zhǔn)公共機(jī)構(gòu)”。3、信用創(chuàng)造不僅社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的主要貨幣和支付工具由其創(chuàng)造，而且加速了無現(xiàn)金貨幣和無紙貨幣的發(fā)展

18、。4、金融服務(wù)共一百七十二頁(yè)不僅服務(wù)內(nèi)容越來越豐富，而且使現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)日趨成為金融經(jīng)濟(jì)。5、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行通過存貸款活動(dòng)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變更，客觀上對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用越來越明顯，因而商業(yè)銀行也越來越成為中央銀行所依賴的調(diào)控對(duì)象（一些國(guó)際貨幣金融政策的協(xié)調(diào)活動(dòng)往往要邀請(qǐng)部分國(guó)際性大銀行參與，是這方面的表現(xiàn)；COB的微觀信貸政策也越來越要求與中央銀行的貨幣或宏觀信貸政策相一致）。對(duì)此，美國(guó)學(xué)者彼得羅斯作了如下(rxi)歸納：1、中介職能：將存款轉(zhuǎn)化為貸款；2、支付職能：代表客戶支付商品和勞務(wù)價(jià)款；3、擔(dān)保職能：擔(dān)保在客戶無力償付債務(wù)時(shí)代為支付;4、風(fēng)險(xiǎn)管理職能：幫助客戶應(yīng)對(duì)資產(chǎn)或人身方面的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其損

19、失；共一百七十二頁(yè)5、存款/投資顧問職能：通過存款設(shè)計(jì)、管理(gunl)和保障，幫助客戶實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)，以改善生活；6、價(jià)值保管/證明職能：保管客戶的貴重物品，評(píng)估其實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)值并做出證明；7、代理職能：代表客戶管理和保護(hù)其資產(chǎn)，發(fā)行和收回證券；8、政策職能：充當(dāng)政府（金融當(dāng)局）控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)現(xiàn)社會(huì)目標(biāo)的手段。（三）商業(yè)銀行的特征比較于一般的金融機(jī)構(gòu)而言，現(xiàn)代商業(yè)銀行具有以下特征：1、是惟一或主要提供和經(jīng)營(yíng)活期存款的金融機(jī)構(gòu)；2、業(yè)務(wù)范圍比其它金融機(jī)構(gòu)廣泛；3、組織形式上大多采取股份公司制；（原因）4、其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的外部性越來越強(qiáng)，日趨具有“準(zhǔn)公共機(jī)構(gòu)”的角色。共一百七十二頁(yè)四、商業(yè)銀

20、行的主要業(yè)務(wù)及其相互關(guān)系（COB資產(chǎn)負(fù)債表透析）（一）業(yè)務(wù)種類資產(chǎn)、負(fù)債和中介業(yè)務(wù)（表外業(yè)務(wù)不獨(dú)立）（二）基本關(guān)系：前提，基礎(chǔ)；目的，歸宿(u xi)；派生，反作用。（三）負(fù)債業(yè)務(wù)及其內(nèi)部關(guān)系（四）資產(chǎn)業(yè)務(wù)及其內(nèi)部關(guān)系（五）資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)之間的關(guān)系：四大對(duì)應(yīng)關(guān)系（六）COB財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)和重要性共一百七十二頁(yè)五、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境（一）內(nèi)部環(huán)境1、物質(zhì)要素人員要素、資金要素、技術(shù)設(shè)施要素、信息要素。2、非物質(zhì)要素經(jīng)營(yíng)管理要素（二）外部環(huán)境1、健全的法律環(huán)境2、完善的市場(chǎng)體系3、合理的公共關(guān)系(gun x)（與政府、財(cái)政、企業(yè)個(gè)人、同業(yè)和中央銀行的關(guān)系(gun x)）4、靈敏的利率傳道導(dǎo)機(jī)制5、

21、有效的社會(huì)保障機(jī)制共一百七十二頁(yè)（三）現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)行和發(fā)展所需的制度環(huán)境按照現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)涵（明晰的產(chǎn)權(quán)制度、有限的責(zé)任制度、科學(xué)的管理制度和有效的社會(huì)監(jiān)督制度）和市場(chǎng)機(jī)制的內(nèi)涵（供求機(jī)制、價(jià)格機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制(jn zhn j zh)和激勵(lì)約束機(jī)制），現(xiàn)代商業(yè)銀行的運(yùn)行和發(fā)展所要求的制度環(huán)境是：1、建立并強(qiáng)化社會(huì)成員的信用觀念；2、建立、規(guī)范社會(huì)信用次序并嚴(yán)格執(zhí)行；3、工商企業(yè)普遍建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，并落實(shí)了“四自”機(jī)制；4、商業(yè)銀行實(shí)施了內(nèi)部的勞動(dòng)人事、收入分配、財(cái)務(wù)體制和稅收政策等方面的配套改革。（中國(guó)的商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，不僅在資本的安排上實(shí)行股份制改造，而且也要在人事安排、收入

22、分配、業(yè)務(wù)拓展和績(jī)效評(píng)價(jià)等方面按股份制的機(jī)制設(shè)立和運(yùn)行。共一百七十二頁(yè)目前商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)模式(msh)上面臨的挑戰(zhàn) 其一是市場(chǎng)化進(jìn)程的深刻影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；其二是經(jīng)營(yíng)權(quán)的壟斷逐漸融化，市場(chǎng)約束增強(qiáng)(zngqing)；其三是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化，金融脫媒現(xiàn)象明顯；其四是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行親周期業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)；其五是技術(shù)脫媒加速，互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)致銀行支付及融資功能邊緣化。共一百七十二頁(yè)第二(d r)講 商業(yè)銀行制度研究 任何一種制度，無非是由外部的表現(xiàn)(bioxin)形態(tài)和內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面構(gòu)成。因此，對(duì)商業(yè)銀行制度的考察，一般也從外部表現(xiàn)(bioxin)形態(tài)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面來進(jìn)行

23、。一、商業(yè)銀行的外部表現(xiàn)形態(tài)商業(yè)銀行的外部表現(xiàn)形態(tài)，是指商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的存在形態(tài)。這可以從多個(gè)角度進(jìn)行研究，而且一般是由金融當(dāng)局加以規(guī)定的，或受到金融當(dāng)局監(jiān)管理念的約束。大致內(nèi)容已經(jīng)在上一講中述及。二、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)商業(yè)銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，是指商業(yè)銀行內(nèi)部各部門的構(gòu)成狀況、組合方式及其相互之間的協(xié)調(diào)和制約機(jī)制。核心是公司治理或法人治理。共一百七十二頁(yè)（一）商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置原則1、一般性原則一般地，商業(yè)銀行在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上，要以科學(xué)、協(xié)調(diào)、便利展示商業(yè)銀行的功能和開展高效率的經(jīng)營(yíng)為原則。即根據(jù)管理學(xué)的管理幅度和管理寬度原理，銀行規(guī)模越大，其縱向管理層次和橫向職能部門應(yīng)該越

24、多，反之則應(yīng)越少。但具體如何設(shè)置，除規(guī)模大小之外，至少還要考慮兩個(gè)因素：一是管理人員素質(zhì)的高低；二是該行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)（如主要(zhyo)業(yè)務(wù)和次要業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)等等）。2、具體原則（1）直線制和職能制相結(jié)合的原則。直線制：是垂直的行政等級(jí)系列，各等級(jí)層面上均有一位行政首腦負(fù)全責(zé)，直接統(tǒng)治下級(jí)層面。共一百七十二頁(yè)職能制：是上級(jí)職能部門可以越過下級(jí)行政首腦直接統(tǒng)治下級(jí)職能部門。運(yùn)行機(jī)制：每一個(gè)層面都受雙重制約，但指揮命令由行政首腦統(tǒng)一發(fā)出。（2）地區(qū)管理與專業(yè)管理相結(jié)合，但以地區(qū)管理為主。（3）中樞運(yùn)行和網(wǎng)絡(luò)配置相結(jié)合原則(yunz)。（4）穩(wěn)定對(duì)口和權(quán)變處置相結(jié)合的原則。（5）謀求銀

25、行盈利與滿足社會(huì)需要相結(jié)合的原則。（6）組織結(jié)構(gòu)彈性原則。（二）商業(yè)銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其功能與機(jī)制一般由決策、執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)構(gòu)組成（公司制商業(yè)銀行）。1、決策機(jī)構(gòu)股東大會(huì)和董事會(huì)（1）股東大會(huì)：公司制商業(yè)銀行是無上級(jí)企業(yè)，股東大會(huì)是其最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，有三種形式：共一百七十二頁(yè)股東常會(huì)：定期召開；臨時(shí)股東會(huì)議：由監(jiān)事會(huì)提議召開，一般議題(yt)是糾正損害銀行利益的行為和彈劾或罷免銀行的高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者等。特別股東會(huì)議：因特殊事件而召開（如重組、大股東變更等）（2）董事會(huì)：是股東大會(huì)的代表。主要職責(zé)是：組織實(shí)施股東大會(huì)的決議；在股東大會(huì)休會(huì)期間行使決策權(quán)；根據(jù)需要在董事會(huì)之下建立若干專門委員會(huì)；挑選、

26、聘用行長(zhǎng)和其他高管人員。2、執(zhí)行機(jī)構(gòu)由行長(zhǎng)及其所領(lǐng)導(dǎo)的業(yè)務(wù)和職能部門組成。主要職責(zé)是執(zhí)行董事會(huì)的決定，組織開展銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，負(fù)責(zé)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理。共一百七十二頁(yè)3、監(jiān)督機(jī)構(gòu)由監(jiān)事會(huì)和稽核監(jiān)督部門組成。主要職責(zé)是監(jiān)督董事會(huì)及其成員的活動(dòng)；監(jiān)督執(zhí)行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。4、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制三會(huì)分設(shè)、三權(quán)分離、有效制約；層層委托雇傭。5、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的變革取向“大總行、大部門、小分支行”式的扁平化架構(gòu)。（三）商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)1、公司治理結(jié)構(gòu)所要解決的主要問題（1）簡(jiǎn)單來講，就是如何有效的建立保證資本提供者從自己的投資中得到回報(bào)和如何有效地保證存款人等其他相關(guān)(xinggun)利

27、益者利益的機(jī)制問題。通常選擇委托代理制度。共一百七十二頁(yè)（2）由于在股份公司制的商業(yè)銀行中，雖然從理論上講，委托人是全體股東，但眾多的股東并不直接享有(xingyu)委托權(quán)利。委托權(quán)利通常是由代表廣大股東利益的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)執(zhí)行，所以真正的委托人是董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，或者可以說，全體股東與董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)之間也存在一種委托代理關(guān)系。（3）代理人即被委托人，通常最終落腳到自然人身上，即經(jīng)理或行長(zhǎng)。（4）所以，商業(yè)銀行公司治理的核心問題，進(jìn)一步來講，就是如何建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人三者之間的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制的問題。共一百七十二頁(yè)2、公司治理結(jié)構(gòu)的涵義（1）定義： 有關(guān)公司決策、執(zhí)行和管理層的功能、結(jié)

28、構(gòu)及監(jiān)督方面的制度安排。或是商業(yè)銀行在所有權(quán)與控制權(quán)分離的狀況(zhungkung)下，對(duì)在運(yùn)作中的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的理性概括。核心是委托代理制度。（2）包括的內(nèi)容就商業(yè)銀行來講，公司治理結(jié)構(gòu)包括的主要內(nèi)容有：董事會(huì)/長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)/長(zhǎng)和行長(zhǎng)（總裁）的職權(quán)及其監(jiān)督；如何激勵(lì)、選聘領(lǐng)導(dǎo)人（物質(zhì)激勵(lì)：工資、獎(jiǎng)金、分紅、期權(quán)等；精神激勵(lì)：表彰、升遷等；相關(guān)崗位的領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)具備那些條件）一系列的經(jīng)營(yíng)管理制度。(廣義講,還包括股東大會(huì)的職權(quán)、高管層的權(quán)責(zé)利和“三會(huì)一層”的議事規(guī)則等內(nèi)容）共一百七十二頁(yè)（3）基本特征三會(huì)分設(shè)，權(quán)責(zé)分明，各司其職，相互配合；委托代理，層層縱向授權(quán)；有效的激勵(lì)功能；通過系列化的薪

29、酬制度安排，一方面激勵(lì)代理人去多創(chuàng)造利潤(rùn)，另一方面促使他們努力防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，保持銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。有效的制約功能。約束是反向的激勵(lì)，這方面更多的是通過責(zé)任的界定、權(quán)利(qunl)的制約和監(jiān)督以及失范的懲處等來進(jìn)行構(gòu)造。共一百七十二頁(yè)（4）進(jìn)行三會(huì)分設(shè)、三權(quán)分離的原因一個(gè)組織的某些權(quán)利需要委托適當(dāng)(shdng)的代理人來行使。（主要原因是：所有者不能為無行權(quán)能力；或者是雖然有行權(quán)能力，但不能親為。）代理人的承諾常常是不可靠的，他（們）可能利用委托人的授權(quán)和信任來假公濟(jì)私、損人利己，因此，需要監(jiān)督。代理人的利益與銀行股東和其他利益相關(guān)者的利益總是難以統(tǒng)一的。共一百七十二頁(yè)3、中國(guó)商業(yè)銀行公司治理中

30、存在的問題及其解決思路（1）大股東一股獨(dú)大，控股股東損害中小股東利益問題?，F(xiàn)象：資金按照大股東的意愿或者是有利于大股東的方式配置；大股東或集團(tuán)公司占用股份公司資金；配股中大股東主導(dǎo)虛高配股價(jià)格而自己以不實(shí)資產(chǎn)充抵配股或者放棄配股權(quán)利；長(zhǎng)期不分紅(fn hng)或者是假分紅(fn hng)；中小股東的權(quán)利是弱效或無效股權(quán)；大股東用手投票、中小股東用腳投票，造成股價(jià)的激烈波動(dòng)，影響銀行的社會(huì)聲譽(yù)和再融資能力。共一百七十二頁(yè)解決思路：進(jìn)行限制大股東權(quán)利的制度安排，如引入劣后股和黃金(hun jn jn)股制度；使用“商務(wù)管理信托或表決權(quán)信托”集中代理中小股東行使權(quán)利；（表決權(quán)信托制度安排）實(shí)施類別股

31、東表決制度；建立并強(qiáng)化獨(dú)立董事制度；實(shí)施股票全流通，解決股權(quán)分置及其相關(guān)問題；多方位引入戰(zhàn)略投資者，大股東盡可能多元化，形成大股東之間的相互制約機(jī)制。共一百七十二頁(yè)（2）代理人或是內(nèi)部控制人問題含義:-是指獨(dú)立于股東或投資人的經(jīng)營(yíng)管理人員掌握了企業(yè)實(shí)際控制權(quán)，在公司戰(zhàn)略決策中充分體現(xiàn)自身利益，甚至內(nèi)部各方面聯(lián)手謀取各自的利益，從而架空所有者的控制和監(jiān)督，使所有者的權(quán)益受到損害。現(xiàn)象：在經(jīng)營(yíng)上，作為行長(zhǎng)和其他高級(jí)管理人員，比股東更具有信息優(yōu)勢(shì)，股東等對(duì)銀行信息的了解總是不充分的，因此，客觀上存在(cnzi)高管人員、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東和其他利益相關(guān)者之間信息的不對(duì)稱。行長(zhǎng)等可能對(duì)董事會(huì)不誠(chéng)實(shí)，

32、不盡職盡責(zé)，甚至以權(quán)謀私、損害股東的利益，而股東等由于缺乏必要的信息，從而難以作出真實(shí)的評(píng)判。 共一百七十二頁(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特別是借貸責(zé)任的追究上，行長(zhǎng)等通常回充滿理由，董事會(huì)等通常也無可奈何，這就造成了行長(zhǎng)等高官人員的道德風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)重時(shí)會(huì)架空老板，形成內(nèi)部人控制.原因：利益不一致，行長(zhǎng)等往往(wngwng)存在“支出偏好行為”。 股東是投資人，希望回報(bào)最大化，追求的是長(zhǎng)期目標(biāo)、多元目標(biāo)；行長(zhǎng)是代理人，股東利益最大化和自己無直接關(guān)系，追求的短期目標(biāo)任期目標(biāo)、短期目標(biāo)。 行長(zhǎng)可能利用其職位，濫用銀行的資源，著意于提高自己的知名度，組織關(guān)系網(wǎng)，掌握更多的客戶資源，增加自己的社會(huì)影響，為以后的經(jīng)理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

33、創(chuàng)造更好的條件或是鋪路搭橋。 他（們）還可能利用職權(quán)增加個(gè)人享受，肆意進(jìn)行職位消費(fèi)，過度增加同事的福利，甚至浪費(fèi)、貪污，與某些客戶、同事合謀欺騙董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。共一百七十二頁(yè)信息不對(duì)稱 由于信息不對(duì)稱，代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)的發(fā)現(xiàn)，從而進(jìn)一步助長(zhǎng)了代理人的放肆。如何評(píng)判行長(zhǎng)（代理人）的業(yè)績(jī)迄今未找到好的方法。西方學(xué)者的“自由現(xiàn)金流理論”認(rèn)為，銀行經(jīng)營(yíng)正常并有一定利潤(rùn)時(shí)，可能出現(xiàn)行長(zhǎng)不努力、甚至是偷懶的現(xiàn)象，而且往往不會(huì)被股東覺察或重視，因而本來可以增加的更多的利潤(rùn)就散失了。原因是當(dāng)其現(xiàn)金流大于實(shí)現(xiàn)貸款和投資機(jī)會(huì)所需要的資金時(shí)，銀行資金充裕，流動(dòng)性充分，即存在自由現(xiàn)金流，此時(shí)會(huì)產(chǎn)生諸多問題，

34、如成本(chngbn)控制放松；不良貸款等問題被掩蓋；為下一任期目標(biāo)的輕松實(shí)現(xiàn)或更好政績(jī)故意壓低利潤(rùn)、虛列成本(chngbn)或隱藏壞脹等等。共一百七十二頁(yè)所以，該理論主張，要準(zhǔn)確評(píng)判代理人的業(yè)績(jī)問題，需要分析自由現(xiàn)金流，透過或撇開自由現(xiàn)金流看問題。解決思路：建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制建立和發(fā)展經(jīng)理市場(chǎng)目的是通過經(jīng)理市場(chǎng)的供求機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和價(jià)格機(jī)制的作用，來達(dá)到對(duì)經(jīng)理人職位的制衡和激勵(lì)，以消除“舍我其誰(shuí)”的現(xiàn)象。經(jīng)理市場(chǎng)的潛在壓力，將會(huì)促使行長(zhǎng)誠(chéng)實(shí)、敬業(yè)，一定程度上可以實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部(nib)人控制問題進(jìn)行自我約束或解決。制度安排：改行長(zhǎng)由政府任命或大股東推舉為按事先確定的資格和條件從經(jīng)理市場(chǎng)中選

35、擇。完善股東激勵(lì)和制衡機(jī)制（股東大會(huì)常開、開好，確?！坝檬滞镀薄钡耐Πl(fā)揮；彈劾、解聘壓力會(huì)促使行長(zhǎng)努力工作。共一百七十二頁(yè)塑造股市約束機(jī)制真正確?！坝媚_投票”機(jī)制作用的發(fā)揮：代理人 治理績(jī)效差，財(cái)務(wù)信息公開后，股東持股信心不足，大量拋售股票，造成股價(jià)下跌，由此可能會(huì)產(chǎn)生兩種結(jié)果給敵意競(jìng)買或收購(gòu)者造成機(jī)會(huì)；散失或約束再融資能力，導(dǎo)致資金短缺，自由現(xiàn)金流消失，潛在或隱藏的相關(guān)問題暴露(bol)。如此，銀行原班人馬就可能“卷鋪蓋走人”，這種壓力也會(huì)促使代理人努力工作。實(shí)施對(duì)代理人的利益激勵(lì)機(jī)制核心是確立四個(gè)體現(xiàn)：一是體現(xiàn)報(bào)酬與績(jī)效掛鉤；二是體現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)與短期激勵(lì)掛鉤；三是要體現(xiàn)多層次激勵(lì)；四是績(jī)效

36、考核要體現(xiàn)公平、公正和透明原則。主要的制度安排選擇：實(shí)施股票期權(quán)制度； 實(shí)施長(zhǎng)效年薪制度； 薪金待遇與新增利潤(rùn)掛鉤； 推行職工持股計(jì)劃。 共一百七十二頁(yè)加強(qiáng)董事會(huì)的作用（公司治理的發(fā)展趨勢(shì)：股東大會(huì)中心主義董事會(huì)中心主義利益相關(guān)者中心主義核心是兩個(gè)方面的動(dòng)向：一是提升董事會(huì)及其成員的行權(quán)能力；二是引入獨(dú)立董事并加強(qiáng)其作用。OECD公司治理原則指出，獨(dú)立董事可以極大地推動(dòng)董事會(huì)的決策工作，能夠?yàn)槎聲?huì)和管理層業(yè)績(jī)的評(píng)定帶來客觀的看法(kn f)。建立多重監(jiān)管體制中央銀行或其他金融監(jiān)管部門的監(jiān)管；來自工會(huì)的監(jiān)督；來自媒體的監(jiān)督；來自所在社區(qū)的評(píng)價(jià)與監(jiān)督。共一百七十二頁(yè)基礎(chǔ)制度安排：信息的充分披露；

37、財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度和完全意義上的資產(chǎn)實(shí)名制度。目的：提高瀆職的門檻；增加瀆職暴露的幾率。實(shí)施業(yè)績(jī)或資信評(píng)估制度（參閱羅斯書第五章P99-124和弗雷澤書第二章P43和第三章P43）“CAMELS”評(píng)級(jí)(png j)：為美國(guó)金融監(jiān)督管理局率先使用，內(nèi)容涵蓋：資本充足性（Capital Adequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（Asset Quality）、管理質(zhì)量（Management Quality）、收益（Earnings）和流動(dòng)性（Liquidity以及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性（Sensitivity to Market Risk）等六個(gè)方面共一百七十二頁(yè)標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪投資評(píng)級(jí)?；局贫劝才牛憾ㄆ谠u(píng)級(jí)并向有關(guān)方面

38、提供信息。目的：幫助管理者歸集、加工信息，以便更全面、深刻認(rèn)識(shí)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，增加(zngji)代理人的壓力。4、美國(guó)銀行的激勵(lì)機(jī)制（參閱解讀花旗銀行P205-235）主要通過薪酬結(jié)構(gòu)加以構(gòu)建。其薪酬結(jié)構(gòu)為：工資；獎(jiǎng)金；長(zhǎng)期激勵(lì)收入（股票期權(quán)計(jì)劃、限制性股票計(jì)劃等）；福利（各種保險(xiǎn)、養(yǎng)老計(jì)劃、教育補(bǔ)貼等）。共一百七十二頁(yè)在薪酬結(jié)構(gòu)中，就高中層主管而言，基本工資一般占30%左右；可變動(dòng)收入占70%左右。其中，年度獎(jiǎng)金占30%-40%，長(zhǎng)期激勵(lì)收入占大頭，一般為60%-70%。由此可見,對(duì)于高管人員而言，主要(zhyo)的收入為長(zhǎng)期激勵(lì)收入；而且基本上是和銀行的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)捆綁在一起的。股票期權(quán)計(jì)劃

39、運(yùn)行機(jī)制：公司授予員工期權(quán)員工更好地為公司工作公司取得更好的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)股票價(jià)格上漲期權(quán)持有人獲得無成本收益員工持續(xù)地、更努力地為公司工作共一百七十二頁(yè)股票期權(quán)計(jì)劃（以股票為載體的長(zhǎng)期激勵(lì)措施）的好處： 可以使員工的利益和股東的利益協(xié)調(diào)一致，“讓員工像老板一樣來去思考問題和采取行動(dòng)”； 使公司在經(jīng)營(yíng)決策時(shí)能夠(nnggu)考慮到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，避免利益短視； 能夠吸引最優(yōu)秀的人才加盟銀行（主要是為員工提供了一個(gè)進(jìn)行長(zhǎng)期積累的機(jī)會(huì)）； 能夠留住最優(yōu)秀的人才，可以有效地防止最優(yōu)秀的人才流失到自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)的陣營(yíng)中去；可以為員工和高級(jí)管理人員提供致富的機(jī)會(huì)和相應(yīng)的致富手段； 股票期權(quán)計(jì)劃具有“公司請(qǐng)客，

40、市場(chǎng)買單”的特點(diǎn)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)壓力影響較小。（限制性股票計(jì)劃的好處也基本如此）共一百七十二頁(yè) 股票期權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)七要素要素一：用于期權(quán)計(jì)劃的股票來源：在行權(quán)時(shí)公司發(fā)行新股票；公司釋放已發(fā)行但尚未流通的股票（未發(fā)行出去的，或者是先前從市場(chǎng)上贖回的）。要素二：股票期權(quán)的授予對(duì)象。公司高管人員通常在下列三種情況之下可以獲得和再次獲得股票期權(quán)：受聘；每年依次的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)定(pngdng)；升職或晉級(jí)。共一百七十二頁(yè)要素三:用于期權(quán)的股票數(shù)量(美國(guó)的公司占比較高,達(dá)到公司流通股的25%)要素四:股票期權(quán)的協(xié)議期限(一般為2-10年,分為兩段,第一段為鎖定期,即從期權(quán)授予日開始(kish)的一定時(shí)間內(nèi),任何人不

41、得行權(quán),一般為2年,可以由公司自己確定;第二段為行權(quán)有效期,即期權(quán)計(jì)劃的總期限減去鎖定期的剩余期限,這個(gè)期限一般為6-8年,在此期間期權(quán)的持有人可以在任何一天行使權(quán)利.要素五:股票期權(quán)的鎖定價(jià)格。股票期權(quán)持有人的收益行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格鎖定價(jià)格通常有兩種方式確定：一是按期權(quán)授予日前一天的股票收盤價(jià)作為鎖定價(jià)格；二是按權(quán)授予日前5-10天的股票收盤價(jià)的平均數(shù)來作為鎖定價(jià)格。要素六：股票期權(quán)的執(zhí)行方式。股票期權(quán)在執(zhí)行時(shí)有兩種操作方式：共一百七十二頁(yè)第一，無現(xiàn)金行權(quán)并立即出售，即接受委托管理和操作期權(quán)的證券經(jīng)紀(jì)公司提供一筆為期只有幾個(gè)小時(shí)或幾分鐘的貸款，用這筆錢按原來的鎖定價(jià)格購(gòu)買股票，再按市場(chǎng)價(jià)格立即

42、賣出；第二，現(xiàn)金行權(quán)并持有一段時(shí)間在出售。要素七：股票期權(quán)的管理辦法。通常由薪酬委員會(huì)管理，并委托專門的證券經(jīng)紀(jì)公司來具體(jt)管理和操作股票期權(quán)帳戶。股票期權(quán)計(jì)劃的局限性非公司業(yè)績(jī)因素的出現(xiàn)會(huì)影響行權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，從而影響持有人的收益；特定公司的股價(jià)可能會(huì)被公司內(nèi)外的人操縱，對(duì)持有人和銀行造負(fù)面影響；如果在行權(quán)期間，遇到持續(xù)的“熊市”，則激勵(lì)作用會(huì)大打折扣，甚至消失。共一百七十二頁(yè)公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)具有不確定性，因而，公司高管人員的利益和責(zé)任的結(jié)合、權(quán)利和義務(wù)的結(jié)合并不十分的緊密。限制性股票計(jì)劃運(yùn)作原理：公司拿出一部分股票,直接獎(jiǎng)勵(lì)給公司高層管理人員，但是，這些獲得獎(jiǎng)勵(lì)的人員不能立即將所獲得的

43、股票拿走或出售。他們(t men)要出售這部分股票，必須達(dá)到公司事先設(shè)定的條件。 設(shè)定的條件可能是一種時(shí)間限制，如在2年之內(nèi)不得出售；也可能是一種業(yè)績(jī)上的要求，如公司必須在多長(zhǎng)時(shí)間之內(nèi)達(dá)到一定的利潤(rùn)目標(biāo)，股本回報(bào)率達(dá)到多少，股東分紅額達(dá)到多少或增加多少，等等，也可能是時(shí)間和業(yè)績(jī)雙重標(biāo)準(zhǔn)，并以誰(shuí)先達(dá)到既定要求便可以執(zhí)行為條件。 限制性股票中的“限制”，就是指公司高級(jí)管理人員獲得獎(jiǎng)勵(lì)性股票之后，將其出售的權(quán)利受到限制，從而激勵(lì)公司高層領(lǐng)導(dǎo)將更多的精力和時(shí)間投入到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃中去，以此促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。達(dá)到目標(biāo)，這種獎(jiǎng)勵(lì)就有效，個(gè)人利益就能夠?qū)崿F(xiàn)，反之，獎(jiǎng)勵(lì)就是廢紙一張。共一百七十二頁(yè)限

44、制性股票(gpio)計(jì)劃對(duì)業(yè)績(jī)的要求往往是多重的，并且不同的銀行也不完全相同。 如花旗銀行為：利潤(rùn)總額、每股收益、股本回報(bào)率、資本收益率和資產(chǎn)收益率等。兩種股票獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的差異（見左表）差別條款股票期權(quán)計(jì)劃限制性股票計(jì)劃適用范圍較寬很小是否需要公司付出成本不需要需要實(shí)現(xiàn)條件較寬松教嚴(yán)格對(duì)業(yè)績(jī)考核的要求不嚴(yán)格嚴(yán)格接受者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無有受益人的可轉(zhuǎn)讓性有無共一百七十二頁(yè)本質(zhì)：上市公司對(duì)高管人員獎(jiǎng)勵(lì)限制性股票，實(shí)際上是對(duì)高管人員發(fā)放的一筆獎(jiǎng)金，只不過是這筆獎(jiǎng)金要推遲實(shí)現(xiàn)，要達(dá)到一定的目標(biāo)值之后才能實(shí)現(xiàn)。三、中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的制度變革股份制改造（一）制度變革的基本步驟財(cái)務(wù)(ciw)重組改善治理結(jié)構(gòu)（建立現(xiàn)

45、代企業(yè)制度）上市。（二）變革的內(nèi)容或舉措1、外部組織結(jié)構(gòu)變革撤并分支機(jī)構(gòu)；2、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)變革治理結(jié)構(gòu)再造共一百七十二頁(yè)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)缺陷（易綱）（1）國(guó)有加壟斷決定了銀行很難真正破產(chǎn)或關(guān)閉，巨額損失最終由財(cái)政買單；（2）代理人目標(biāo)多元化；委托人（國(guó)家）要求代理人不僅追求商業(yè)目標(biāo)、往往還要實(shí)現(xiàn)政策(zhngc)目標(biāo)、甚至政治目標(biāo)。代理人可以在多個(gè)目標(biāo)之間游走，從而推卸責(zé)任，委托人很難考量代理人的績(jī)效和責(zé)任。（3）政府所有導(dǎo)致代理人的選拔、任用和考核偏離經(jīng)理市場(chǎng)準(zhǔn)則，嚴(yán)重扭曲正常的選拔任用機(jī)制；（4）政府所有等于提供了隱含的存款保險(xiǎn)，產(chǎn)生嚴(yán)重的“搭便車”效應(yīng)，債權(quán)人不會(huì)有激勵(lì)去監(jiān)督代理

46、人；共一百七十二頁(yè)（5）政府所有造成政企不分和行政干預(yù)，扭曲正常的稅收制度和補(bǔ)償機(jī)制，不利于實(shí)行審慎會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和激勵(lì)機(jī)制；（6）實(shí)行與行政層級(jí)對(duì)應(yīng)的總分行(fn xn)制，代理鏈條冗長(zhǎng)，管理效率低下，監(jiān)督鞭長(zhǎng)莫及。 總之，對(duì)中國(guó)現(xiàn)行商業(yè)銀行的評(píng)價(jià)為:體制上已經(jīng)是商業(yè)銀行，而運(yùn)行機(jī)制上則還是專業(yè)銀行，治理結(jié)構(gòu)極不完善。主張：在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革的同時(shí)建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)。途徑：股權(quán)多元化，引入戰(zhàn)略投資者，重建控制權(quán)結(jié)構(gòu)。共一百七十二頁(yè)3、財(cái)務(wù)狀況變革剝離不良資產(chǎn)；注資充實(shí)資本金；沖銷壞帳；提留風(fēng)險(xiǎn)撥備。4、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)變革經(jīng)營(yíng)集約化；強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和安全；業(yè)務(wù)多元化。（三）股改和后股改時(shí)期應(yīng)注意的相關(guān)問題1、引

47、進(jìn)國(guó)有企業(yè)入股問題 在改革中，單純的銀行上市或引入國(guó)有企業(yè)法人投資對(duì)改善公司治理結(jié)構(gòu)無多大助益，實(shí)質(zhì)上國(guó)有性質(zhì)并沒有從根本上改變。2、引入戰(zhàn)略投資者問題 從金融安全和有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)的角度(jiod)來講，合格的戰(zhàn)略投資者應(yīng)該來自于兩個(gè)方面:共一百七十二頁(yè)一是境外的戰(zhàn)略投資者；二是 國(guó)內(nèi)的民營(yíng)戰(zhàn)略投資者；并且二者要進(jìn)行合理的搭配。 現(xiàn)存的問題是，過度或主要關(guān)注(gunzh)引入境外的戰(zhàn)略投資者，而且沒有宏觀層面的戰(zhàn)略規(guī)劃，多由進(jìn)行股改的商業(yè)銀行自行為之，隱含諸多問題，如金融安全問題、廉價(jià)出售股份問題和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)問題等。3、國(guó)有股占主導(dǎo)地位的問題由此不可避免地會(huì)引發(fā)以下兩個(gè)問題：一是經(jīng)營(yíng)決策

48、中的“雙重倫理”問題。高層管理人員具有雙重身份，既是政府人員，又是經(jīng)營(yíng)管理者。作為官員，會(huì)以謀求“更高行政級(jí)別的政府官員位置”為行為取向，；作為經(jīng)營(yíng)管理者，則又要共一百七十二頁(yè)以“追求企業(yè)利潤(rùn)最大化”為行動(dòng)目標(biāo)，二者很難一致。（現(xiàn)實(shí)中的主要表現(xiàn)是“經(jīng)濟(jì)激勵(lì)”和“行政激勵(lì)”的沖突(chngt)）解決辦法：從制度上割斷高端經(jīng)理人員與政府部門提升或位移的“臍帶”關(guān)系，即高端經(jīng)理人應(yīng)是由市場(chǎng)選擇的“職業(yè)經(jīng)理人”。二是決策非經(jīng)濟(jì)利益化與權(quán)責(zé)約束失衡。出現(xiàn)“花別人（股東）的錢，辦別人的事”，只負(fù)盈，不負(fù)虧的局面和無硬性約束、出資部門對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)隨意進(jìn)行非經(jīng)濟(jì)干預(yù)等現(xiàn)象。解決辦法：建立國(guó)有資本回報(bào)目標(biāo)約束

49、制度（如n%以上）；建立問責(zé)制度對(duì)國(guó)有資本出資人代表或部門的相關(guān)經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行嚴(yán)格問責(zé)。4、公司治理結(jié)構(gòu)“形是實(shí)非”問題。各種機(jī)構(gòu)均已經(jīng)建立，但其運(yùn)行和績(jī)效都非常低，甚至僅僅是“花瓶”而已。共一百七十二頁(yè)5、缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制 迄今為止，中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和與善于索取權(quán)基本上還是分離的。 主要的表現(xiàn)是：銀行經(jīng)營(yíng)管理者的報(bào)酬基本上保持著國(guó)家規(guī)定的等級(jí)(dngj)工資制度，就算是實(shí)行了績(jī)效工資制，也是在特定范圍內(nèi)上下浮動(dòng)考核，浮動(dòng)范圍極為有限，與銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和自身的工作好壞沒有多大的直接關(guān)系，特別是由于所有者與經(jīng)營(yíng)管理者完全分開，銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益與經(jīng)營(yíng)管理者的自身利益更不相干，其代價(jià)就是銀

50、行資源配置無效，經(jīng)營(yíng)效率和技術(shù)效率的損失以及嚴(yán)重的短期行為問題。 4、5問題的解決，需要建立明確的董、監(jiān)事任職資格和行權(quán)能力制度及其相應(yīng)的評(píng)價(jià)制度。共一百七十二頁(yè)6、高管人員任命和離職隨意(su y)化問題 按照慣例，“三會(huì)”人員的任期是固定(gdng)的，而且是有目標(biāo)和任務(wù)的，而在中國(guó)的商業(yè)銀行中，則迄今為止并未遵循慣例，任離的隨意性非常大，很難真正考核其業(yè)績(jī)，并帶來一系列負(fù)面影響（看最新報(bào)道） 四大行高管將輪轉(zhuǎn)換位 2008年05月03日 10:01 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 本報(bào)記者 蔣云翔 據(jù)銀行界知情人士透露，包括工行、建行、農(nóng)行以及中行在內(nèi)的四大行最新一輪人事變動(dòng)正式揭開“蓋頭”。 工行現(xiàn)

51、任監(jiān)事長(zhǎng)王為強(qiáng)因?yàn)槟挲g原因退休，由建行原副行長(zhǎng)趙林接任。記者致電王為強(qiáng)本人，王證實(shí)今年將退休，任命需要通過股東大會(huì)等法定程序。但王為強(qiáng)沒有透露退休的具體時(shí)間。 趙林是“老建行”，自1986年任建行湖北分行辦公室副主任起一直沒有離開建行，2004年9月，建行股改后趙林任執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)、黨委委員。 工行副行長(zhǎng)張衢也因?yàn)槟挲g原因退休，由工行北京分行行長(zhǎng)易會(huì)滿升任副行長(zhǎng)。 共一百七十二頁(yè)趙林調(diào)任工行后，建行現(xiàn)任首席風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)官朱小黃將被任命為副行長(zhǎng)。在中行方面，廣東分行行長(zhǎng)陳四清被任命為副行長(zhǎng)。 4月30日，記者致電工行和中行新聞發(fā)言人，均拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論。截至發(fā)稿時(shí)止，相關(guān)上市銀行尚未就

52、上述事宜發(fā)布公告。 值得注意的是，工行現(xiàn)任董秘、戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理潘功勝調(diào)任農(nóng)行任副行長(zhǎng)。由于潘功勝曾擔(dān)任工行股改辦主任，可謂工行的股改方案的主要參與者，并負(fù)責(zé)工行上市工作。潘此次調(diào)任農(nóng)行，外界猜測(cè)潘將負(fù)責(zé)農(nóng)行的股改工作，可能是農(nóng)行股改提速的信號(hào)，但潘本人拒絕對(duì)此作出評(píng)論。 農(nóng)行另一位新任副行長(zhǎng)是農(nóng)行原江蘇分行行長(zhǎng)郭浩達(dá)。原農(nóng)行黨委委員兼北京分行行長(zhǎng)朱洪波擔(dān)任農(nóng)行紀(jì)委書記。 農(nóng)行股改可能提速 此次人事調(diào)動(dòng)最引人注目的無疑是潘功勝由工行董秘、戰(zhàn)略管理部總經(jīng)理調(diào)任農(nóng)行副行長(zhǎng)。 共一百七十二頁(yè)潘功勝于1993年獲得在中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。之后在劍橋大學(xué)進(jìn)行博士后研究，并接受在英國(guó)渣打銀行接受在職

53、培訓(xùn)。 潘功勝先后出任工行人力資源部副總經(jīng)理、工行深圳市分行副行長(zhǎng)；自2004年6月到2005年11月，擔(dān)任工行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理。 在2004年12月工行股改啟動(dòng)時(shí)擔(dān)任股份制改革辦公室主任(zhrn)，在時(shí)任行長(zhǎng)姜建清領(lǐng)導(dǎo)下，實(shí)施了工行的股改方案，全程經(jīng)歷了工行的不良資產(chǎn)剝離、財(cái)務(wù)重組以及引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作。 其后，潘功勝負(fù)責(zé)工行的上市工作，工行在2006年10月成功同時(shí)登陸A股和H股市場(chǎng)，成為國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)A+H股同步上市的銀行。 目前，農(nóng)行審計(jì)完成，不良資產(chǎn)的底數(shù)已經(jīng)摸清，股改的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒。央行行長(zhǎng)周小川4月22日曾表示，今年將重點(diǎn)推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份制改革工作。外界均廣泛預(yù)測(cè)

54、，農(nóng)行的股改工作有望在今年年內(nèi)完成。 潘功勝在工行豐富的經(jīng)驗(yàn)，以及農(nóng)行股改的時(shí)機(jī)，這些都不能不引起外界的聯(lián)想。 特別值得注意的是潘功勝在工行一系列成功的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。工行自2007年以來成功收購(gòu)了澳門誠(chéng)興銀行79.9%股權(quán)以及南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)，幫助工行擴(kuò)張了海外經(jīng)營(yíng)能力。而對(duì)于券商的收購(gòu)也行至中途。此番收購(gòu)將使工行綜合化國(guó)際化經(jīng)營(yíng)邁上一個(gè)新臺(tái)階。而潘功勝正是工行這一系列并購(gòu)動(dòng)作的主要參與者。 共一百七十二頁(yè)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇、摩根大通證券有限公司銀行及金融服務(wù)研究部副總裁陳舜都認(rèn)為這一調(diào)用的意圖在于，以潘功勝在工行股改時(shí)積累的豐富經(jīng)驗(yàn)推進(jìn)農(nóng)行的股改。若潘功勝調(diào)任農(nóng)行后負(fù)責(zé)股改工作，將意

55、味著農(nóng)行股改獲批為期不遠(yuǎn)，農(nóng)行股改工作加速。但潘功勝對(duì)于到農(nóng)行后是否會(huì)負(fù)責(zé)農(nóng)行的股改工作不愿發(fā)表評(píng)論。記者致電農(nóng)行股改辦主任周清玉，周謝絕了記者的采訪。 不過，農(nóng)行股改久拖不決，情況較當(dāng)時(shí)的工行要復(fù)雜。若潘功勝調(diào)任農(nóng)行后負(fù)責(zé)股改工作，將面臨多方面的挑戰(zhàn)。 首先就是如何應(yīng)對(duì)農(nóng)行股改“商業(yè)化運(yùn)作”與“面向三農(nóng)”兩大要求之間的沖突。目前農(nóng)行正在進(jìn)行“服務(wù)三農(nóng)”試點(diǎn)，預(yù)計(jì)在5月底完成試點(diǎn)工作。農(nóng)行人士介紹，各試點(diǎn)地區(qū)已經(jīng)成功建立了適合本地的服務(wù)三農(nóng)的業(yè)務(wù)模式，目前正在推進(jìn)的是服務(wù)三農(nóng)內(nèi)部制度的建設(shè)。 除了股改外，潘功勝在工行豐富的角色將在更多層面上幫助農(nóng)行。潘功勝在工行負(fù)責(zé)全行發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)制定、公司

56、并購(gòu)、投資者關(guān)系、公司治理、信息披露等均屬公司核心工作。 農(nóng)行行長(zhǎng)項(xiàng)俊波在今年的年會(huì)上也提出了“把農(nóng)行建設(shè)成為面向三農(nóng)、連接城鄉(xiāng)、走向國(guó)際、綜合發(fā)展的現(xiàn)代化大型金融集團(tuán)”的目標(biāo)。潘功勝的經(jīng)驗(yàn)無疑有助于農(nóng)行實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。 朱洪波此前任農(nóng)行黨委委員兼北京分行行長(zhǎng)。朱洪波上任紀(jì)委書記后，首要任務(wù)之一是控制農(nóng)行頻發(fā)的案件，并建立起防范(fngfn)案件的長(zhǎng)效機(jī)制。 原農(nóng)行江蘇分行行長(zhǎng)郭浩達(dá)此次被任命為副行長(zhǎng)。江蘇分行是農(nóng)行全國(guó)范圍內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量、回報(bào)水平最好的分行之一。值得注意的是，朱洪波也有在江蘇分行擔(dān)任行長(zhǎng)的經(jīng)歷。 共一百七十二頁(yè)爭(zhēng)議高管輪換 建行副行長(zhǎng)趙林調(diào)任工行監(jiān)事長(zhǎng)、工行董秘潘功勝調(diào)任農(nóng)行副行長(zhǎng)

57、，大行核心高管的互換，重現(xiàn)了2004年電信高管互換一幕，這也引起了業(yè)界的爭(zhēng)議。 最早在2004年，國(guó)資委對(duì)四大電信企業(yè)的高管進(jìn)行了輪換。當(dāng)時(shí)這一輪換引發(fā)了廣泛的爭(zhēng)議，并為香港資本市場(chǎng)熱議，掌握核心商業(yè)秘密的高管調(diào)任競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，無法解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。 2006年7月，國(guó)有銀行之間也有過高管輪換。當(dāng)時(shí)張建國(guó)由交行行長(zhǎng)調(diào)任建行行長(zhǎng)，同時(shí)常振明由建行行長(zhǎng)調(diào)任中信集團(tuán)總經(jīng)理以及中信銀行董事長(zhǎng)。 如今，工行潘功勝與建行趙林分別調(diào)往競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(dushu)農(nóng)行和工行，他們均處于重要角色，其管理職責(zé)涉及對(duì)手(dushu)的核心業(yè)務(wù)。 “這種在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的調(diào)動(dòng)在成熟市場(chǎng)國(guó)家是很難想象的。”同一源律師事務(wù)所主任趙永

58、軍表示。在海外，任職高管人員一般都簽訂有嚴(yán)格的保密協(xié)議，即使在離開公司后的一段時(shí)間內(nèi)，仍需要遵守保密協(xié)議的規(guī)定。而核心高管轉(zhuǎn)任一般都設(shè)立半年到一年的“冷凍期”，以在一定程度上避免核心商業(yè)機(jī)密泄露給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 共一百七十二頁(yè)另外，“對(duì)于關(guān)鍵角色行政性調(diào)任，對(duì)于上市公司高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定非常不利，同時(shí)也難以獲得資本市場(chǎng)對(duì)于上市公司的正面評(píng)價(jià)?！币晃簧鲜泄靖吖鼙硎?。 趙永軍表示，對(duì)于核心管理層的突然調(diào)離，其負(fù)責(zé)的工作的突然中斷，將對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)造成一定影響。每一屆董事會(huì)、管理層都有任期，中間發(fā)生變動(dòng)可能對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的連續(xù)性和穩(wěn)定性帶來影響?！案吖芨鎽?yīng)盡量按公司治理規(guī)律來，任期中的，突發(fā)性的調(diào)整應(yīng)盡

59、量減少。”郭田勇說。 香港中文大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、公司治理中心主任黃德尊也表示，國(guó)內(nèi)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)還沒有發(fā)展起來，沒有市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行評(píng)價(jià)。 在這種情況下，用組織方法對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行評(píng)價(jià)可能是一個(gè)相對(duì)現(xiàn)實(shí)的選擇。 趙永軍則表示，在商業(yè)原則下這種調(diào)動(dòng)對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展沒有好處(ho chu)。但在目前的干部管理體制下，決策部門是鼓勵(lì)同業(yè)之間調(diào)動(dòng)的。 國(guó)有銀行的高管同時(shí)也是行政干部，從培養(yǎng)干部的角度來看，希望干部經(jīng)歷更多的崗位?！笆袌?chǎng)規(guī)則沒有完全建立起來，這種情況短期內(nèi)很難避免?！?共一百七十二頁(yè)事實(shí)上，類似(li s)的事件還在不斷的出現(xiàn)，2012年、2013年換屆周期更為頻繁！共一百七十二頁(yè)四、對(duì)

60、商業(yè)銀行(shn y yn xn)“股改”中“國(guó)家絕對(duì)控股”的再研究（一）反思 黨的“十六大”、“十七大”均明確提出，國(guó)家(guji)在四大商業(yè)銀行的股改中要保持控股地位。對(duì)于這一問題如何認(rèn)識(shí)： 1、從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，COB并不屬于國(guó)家必須壟斷的部門,其資本運(yùn)營(yíng)完全是一種市場(chǎng)行為,因此,在COB的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,國(guó)家沒有必要一定要處于壟斷性控股地位.共一百七十二頁(yè)2、國(guó)家絕對(duì)控股，將使新的COB與原有體制下的COB沒有多大的區(qū)別，而且(r qi)很可能再次導(dǎo)致舊體制的復(fù)歸發(fā)展、異化為對(duì)COB 的直接控制。3、可能使COB的資本擴(kuò)張受限并制約COB 的發(fā)展受國(guó)家財(cái)力的有限性制約。4、絕對(duì)或相對(duì)控股不利