中藥飲片行業(yè) 中藥材市場(chǎng)行業(yè)600518 康美藥業(yè)

1、中藥飲片行業(yè)中藥材市場(chǎng)行業(yè) 600518 康美藥業(yè) 2021年12月20日中藥飲片業(yè)務(wù)在行業(yè)中處于龍頭地位，產(chǎn)銷規(guī)模排名第一。從市場(chǎng)份額來(lái)看，公司在全國(guó)市場(chǎng)約占2%-3%的份額，占廣東市場(chǎng)近30%的份額“新開河紅參是我國(guó)唯一一個(gè)紅參全國(guó)著名商標(biāo)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是中藥飲片、中藥材、化學(xué)藥品等醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和批發(fā)銷售。公司是中藥飲片行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者，在此根底上，公司通過(guò)戰(zhàn)略投資、資產(chǎn)收購(gòu)等形式，積極投資和開展原藥材供給、醫(yī)藥現(xiàn)代物流、中藥材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、藥食同源產(chǎn)品和醫(yī)藥診療等中醫(yī)藥上下游產(chǎn)業(yè)，初步形成具有“康美特色的中藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)模式。中藥飲片中藥飲

2、片是藥用動(dòng)植物原料經(jīng)過(guò)一定加工炮制方法制成的、適合于中醫(yī)臨床選用以制成一定劑型的藥物，其實(shí)質(zhì)就是中醫(yī)臨床所使用的中藥單味藥。中藥按其是否經(jīng)過(guò)加工或加工程度不同可依次分為中藥材、中藥飲片和中成藥三個(gè)環(huán)節(jié)，中藥材經(jīng)過(guò)種植、采摘、捕獲后還需經(jīng)一系列炮制加工才能成為可熬制湯劑入藥的中藥飲片，中藥飲片經(jīng)進(jìn)一步的加工可成為可直接服用的中成藥。2、外購(gòu)產(chǎn)品公司擁有藥品經(jīng)營(yíng)許可證，并于2003 年月5 月28 日和2004 年12 月14 日先后獲得國(guó)家藥監(jiān)局和廣東藥監(jiān)局頒發(fā)的?中華人民共和國(guó)藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證證書?，通過(guò)了藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)GSP認(rèn)證，可以依法開展藥品批發(fā)、中藥材收購(gòu)、中成藥、中藥飲

3、片、化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、抗生素、生化藥品、診斷藥品、治療診斷性生物制品經(jīng)營(yíng)。公司的外購(gòu)產(chǎn)品業(yè)務(wù)包括中藥材和其他外購(gòu)藥品的經(jīng)營(yíng)。3、化學(xué)藥品公司生產(chǎn)的化學(xué)藥品主要有康美利樂(lè)、康美諾沙、康美絡(luò)欣平和康美培寧。1康美利樂(lè)是公司生產(chǎn)的抗感冒藥氨酚偽麻片即右麻撲片的商品名。該藥屬于非處方藥，曾是國(guó)家三類新藥，1996 年底獲得國(guó)家衛(wèi)生部藥政管理局頒發(fā)的新藥證書和生產(chǎn)批件，并于1997 年上市。2康美諾沙是公司生產(chǎn)的抗生素藥克拉霉素分散片的商品名。該藥曾是國(guó)家四類新藥，1999 年9 月該藥獲得了國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的新藥證書與生產(chǎn)批件，由公司提出的生產(chǎn)質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)已由國(guó)家藥監(jiān)局采用作為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)試行于199

4、9 年9 月7 日發(fā)布。3康美絡(luò)欣平是公司生產(chǎn)的抗高血壓甲磺酸哆沙唑嗪的商品名。該藥曾是國(guó)家二類新藥，2000 年7 月14 日獲得了國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的新藥證書,2003 年6 月26 日獲得了國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)公布件。4康美培寧是公司生產(chǎn)的治療尿頻、尿急、尿失禁的藥物鹽酸丙哌維林的商品名。鹽酸丙哌維林原料藥與制劑的合成技術(shù)于1997 年通過(guò)了國(guó)家衛(wèi)生部專家的評(píng)審，國(guó)家衛(wèi)生部藥政管理局以“97XL73 號(hào)臨床研究批件批準(zhǔn)作為二類新藥進(jìn)行臨床試驗(yàn)。2004 年12 月6 日獲得國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的生產(chǎn)批文。2中藥飲片產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及政策在行業(yè)質(zhì)量監(jiān)管方面，近年來(lái)針對(duì)中藥飲片行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的政策先后出臺(tái)。在行業(yè)扶持方

5、面，首先，中藥飲片作為我國(guó)傳統(tǒng)醫(yī)藥的重要組成局部，其生產(chǎn)工藝屬于國(guó)家保護(hù)范圍，早在建國(guó)初期我國(guó)就將炮制技術(shù)列入保密技術(shù)范疇。2002 年?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?明確規(guī)定禁止外商投資“傳統(tǒng)中藥飲片炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥秘方產(chǎn)品的生產(chǎn)，并且禁止出口“中藥飲片炮制技術(shù)。2007年修訂的?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?重申了禁止外商投資傳統(tǒng)中藥飲片炮制技術(shù)的應(yīng)用。因此，中藥飲片行業(yè)受外資的沖擊較小。第二，2021 年8 月，我國(guó)發(fā)布的?國(guó)家根本藥物目錄基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)配備使用局部?2021 版首次將中藥飲片納入國(guó)家根本藥物目錄，不列具體品種，除國(guó)家另有規(guī)定外，公布國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)的中藥飲片列為國(guó)家根本藥物，對(duì)中藥

6、飲片的臨床應(yīng)用推廣具有重大意義。第三，國(guó)家中醫(yī)藥管理局分別公布?中醫(yī)坐堂醫(yī)診所管理方法?、?中醫(yī)坐堂醫(yī)診所堂根本標(biāo)準(zhǔn)?，規(guī)定：設(shè)置中醫(yī)坐堂醫(yī)診所的藥品零售企業(yè)要有獨(dú)立的中藥飲片營(yíng)業(yè)區(qū)，中藥飲片區(qū)面積不得少于50 平方米，中藥飲片品種數(shù)量不少于400 種，并且，中醫(yī)坐堂醫(yī)診所只允許開中藥飲片處方。中醫(yī)坐堂醫(yī)診所的恢復(fù)，不僅增加醫(yī)療效勞的供給，同時(shí)也有助于促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)的開展，特別是有利于中藥飲片應(yīng)用與需求的放大。第四，全國(guó)各地在新型農(nóng)村合作醫(yī)療政策中通過(guò)各種方式加大對(duì)中醫(yī)藥的扶持力度，促進(jìn)中醫(yī)藥在農(nóng)村基層的使用和開展，扶持措施中包括提高各地方中藥飲片在新型農(nóng)村合作醫(yī)療中的報(bào)銷比例，這在一定程度上

7、將加快中藥飲片市場(chǎng)擴(kuò)容速度。三行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及了中藥飲片行業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥行業(yè)三個(gè)不同的子行業(yè)，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局如下：1、中藥飲片行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)化程度長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的中藥飲片行業(yè)處于小而散的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況。截至2021 年5 月末，我國(guó)有約7703家中藥飲片加工企業(yè)，但是規(guī)模都比擬小，多為產(chǎn)值僅百萬(wàn)或千萬(wàn)規(guī)模的中小企業(yè)，到達(dá)億元規(guī)模的屈指可數(shù)。前期，由于缺乏炮制標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，中藥飲片的生產(chǎn)流通較為混亂，針對(duì)這一行業(yè)現(xiàn)狀，國(guó)家藥監(jiān)局等部門已經(jīng)開始著手完善行業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)家藥監(jiān)局規(guī)定2004 年7 月1 日后中藥飲片包裝必須符合要求，2021 年1 月1 日起所有中藥飲

8、片生產(chǎn)廠必須通過(guò)GMP認(rèn)證，目前國(guó)家正在擬定其他相關(guān)政策性文件。隨著上述法規(guī)體系的建立和完善，中藥飲片市場(chǎng)將得到標(biāo)準(zhǔn)，以往多小散亂的生產(chǎn)流通局面將逐步改善，遵循以質(zhì)取勝、信譽(yù)良好的品牌企業(yè)將獲得開展良機(jī)。中藥飲片行業(yè)的主要企業(yè)及產(chǎn)銷規(guī)模如下：2、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)化程度3目前，我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)通過(guò)GSP認(rèn)證的醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)近1.7 萬(wàn)家，零售企業(yè)約12 萬(wàn)家，行業(yè)集中度低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為劇烈。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)前三大醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)份額約占市場(chǎng)總額的23%，前20 強(qiáng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的銷售總額為2,025 億元，占市場(chǎng)總銷售額的43%左右。相比之下，美國(guó)的零售藥店只有5

9、萬(wàn)多家，批發(fā)企業(yè)經(jīng)過(guò)兼并重組已減少到70 多家，前三強(qiáng)的市場(chǎng)份額由1995 年的31%擴(kuò)大至2005 年的96%，行業(yè)在市場(chǎng)化中走向集中，呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)態(tài)。此外，日本五大醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)占其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的80%，歐盟三大醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)占該區(qū)域市場(chǎng)的65%4。醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的主要企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)規(guī)模如下：在中藥材流通領(lǐng)域，我國(guó)現(xiàn)在還停留在自發(fā)的中藥材集貿(mào)市場(chǎng)和傳統(tǒng)的中藥材專業(yè)市場(chǎng)等落后的經(jīng)營(yíng)狀況。目前，全國(guó)依托藥材產(chǎn)地和傳統(tǒng)集散地已經(jīng)形成了17 個(gè)主要的藥材交易市場(chǎng)，其銷售額占全國(guó)中藥材銷售總額的70%以上，年交易額上千億元，而其余的多通過(guò)自發(fā)的藥材集貿(mào)市場(chǎng)流通5。這種傳統(tǒng)的中藥材交易流通方式存在著交易效率低

10、、價(jià)格波動(dòng)大、信用體系缺乏等缺陷，逐漸不能適應(yīng)新形勢(shì)下市場(chǎng)參與各方的要求。另外，由于流通體系不標(biāo)準(zhǔn)和缺乏現(xiàn)代化物流經(jīng)營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入，中藥材流通環(huán)節(jié)繁多、流通本錢高企，而且質(zhì)量往往得不到有效的保證。在這種行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局下，如果外部有大額投資介入，很容易在行業(yè)內(nèi)造成新一輪兼并、重組熱潮，一些不能適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的企業(yè)將被淘汰出局，而一些大型企業(yè)將逐漸取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)。我國(guó)局部主要的中藥材專業(yè)市場(chǎng)情況如下：3、化學(xué)制藥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)化程度我國(guó)化學(xué)制藥行業(yè)的市場(chǎng)化程度較高，競(jìng)爭(zhēng)劇烈。截至2021 年5 月，化學(xué)藥品制劑制造企業(yè)數(shù)量到達(dá)1,290 家6?；瘜W(xué)制藥企業(yè)目前正在形成以下一些層次：一是國(guó)內(nèi)擁有資金實(shí)

11、力、并有政府支持的大型制藥企業(yè)，總體市場(chǎng)份額在30%左右，這些公司是一些有資金實(shí)力、融資能力并在兼并重組方面有作為的大型企業(yè)集團(tuán)；二是外資及合資制藥企業(yè)，占有60%左右的市場(chǎng)份額，這些化學(xué)制藥企業(yè)大多依靠OEM貼牌生產(chǎn)訂單生存，而成為外資、合資企業(yè)的加工廠；另外一些那么是研發(fā)能力較強(qiáng)，規(guī)模不是很大、機(jī)制靈活的制藥企業(yè)，占有10%左右的市場(chǎng)份額?；瘜W(xué)制藥行業(yè)的主要企業(yè)及其產(chǎn)銷規(guī)模如下：四進(jìn)入行業(yè)的主要障礙1、政策性壁壘醫(yī)藥行業(yè)存在著較高的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策性壁壘。藥品的使用直接關(guān)系到人們的生命健康，因此國(guó)家在行業(yè)準(zhǔn)入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面制訂了一系列的法律、法規(guī)，以加強(qiáng)對(duì)藥品行業(yè)的監(jiān)管。目前，我國(guó)對(duì)藥品生產(chǎn)

12、和藥品經(jīng)營(yíng)實(shí)行許可證制度，藥品生產(chǎn)企業(yè)必須取得?藥品生產(chǎn)許可證?及?藥品注冊(cè)批件?，并需擁有藥品GMP 車間，藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)必須取得?藥品經(jīng)營(yíng)許可證?。在中藥方面，也存在著一系列與產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)應(yīng)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，如原藥材種植的GAP 標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)的GMP標(biāo)準(zhǔn)，流通的GSP 標(biāo)準(zhǔn)，從事中藥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)必須獲得與其業(yè)務(wù)相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證等。另外，國(guó)務(wù)院于2021 年5 月發(fā)布的?關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)開展的假設(shè)干意見(jiàn)?指出：加強(qiáng)監(jiān)督，提高中醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，主要舉措包括：推動(dòng)中醫(yī)藥創(chuàng)新、加快人才隊(duì)伍建設(shè)和考評(píng)制度、完善中藥注冊(cè)管理、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理等。2、資金壁壘在藥品研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售等領(lǐng)域，資金需

13、求規(guī)模較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一個(gè)中藥車間通過(guò)GMP 認(rèn)證平均需要約1,000 萬(wàn)包括改建和新建，從事醫(yī)藥商業(yè)那么需要大額的流動(dòng)資金，藥品的研制對(duì)資金的需求規(guī)模更大。隨著醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)在技術(shù)、設(shè)備、人才等方面的投入越來(lái)越大，因此對(duì)于擬進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)而言，沒(méi)有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)。3、品牌壁壘醫(yī)藥產(chǎn)品是一類特殊的商品，與生命健康息息相關(guān)，在消費(fèi)過(guò)程中，人們往往會(huì)選擇知名度較高、質(zhì)量較好的產(chǎn)品，因而藥品生產(chǎn)企業(yè)的品牌、信譽(yù)度、客戶根底也是其他廠商進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)的障礙。新的醫(yī)藥企業(yè)要想從現(xiàn)有企業(yè)手中爭(zhēng)奪客戶，就必須在產(chǎn)品、營(yíng)銷等方面進(jìn)行大規(guī)模的投資，并且這種投資具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，新競(jìng)

14、爭(zhēng)者樹立品牌必須經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的市場(chǎng)考驗(yàn)。4、技術(shù)壁壘藥品具有較高的技術(shù)含量，藥品生產(chǎn)過(guò)程對(duì)生產(chǎn)工藝有較高要求，醫(yī)藥行業(yè)具有較高的行業(yè)技術(shù)壁壘。由于藥品的生產(chǎn)受到政府較為嚴(yán)格的管理，對(duì)相關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)水平有著較高的要求。獲取藥品生產(chǎn)許可證和GMP 證書所需時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平要求較高，一般企業(yè)假設(shè)沒(méi)有充分的技術(shù)準(zhǔn)備，很難獲得相應(yīng)資質(zhì)。5、規(guī)模壁壘目前國(guó)內(nèi)藥品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈，只有形成一定規(guī)模的企業(yè)才能通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低本錢，在競(jìng)爭(zhēng)中求得生存，因而規(guī)模也是進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)的壁壘之一。3化學(xué)制藥行業(yè)市場(chǎng)供求及變動(dòng)原因近年來(lái)，化學(xué)制藥行業(yè)一直保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速略呈下降趨勢(shì)。其中，化學(xué)藥制劑2007 年至20

15、21 年各年1-11 月累計(jì)產(chǎn)品銷售收入同比增速分別為22.88%、25.40%和20.66%，2021 年1-11 月累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入為2,466 億元；化學(xué)原料藥2021 年1-11 月累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入為1,777 億元，同比增速為15.04%，低于2021 年1-11 月同比增速24.53%8。政策環(huán)境趨緊、生產(chǎn)本錢增長(zhǎng)及產(chǎn)品價(jià)格下降、人民幣升值和貿(mào)易摩擦都是化學(xué)制藥行業(yè)的不利因素，在整體高速開展的背景下，我國(guó)化學(xué)制藥暴露出產(chǎn)能過(guò)剩的供需矛盾。粗放型經(jīng)營(yíng)意識(shí)是導(dǎo)致化學(xué)原料藥產(chǎn)能近幾年持續(xù)過(guò)剩并逐步加劇的重要原因：首先，下游制藥企業(yè)尋求原料自供引起產(chǎn)能潛在擴(kuò)張；其次，設(shè)備置換改造也

16、帶來(lái)了產(chǎn)能潛在放大；另外，歐美興旺國(guó)家受全球金融危機(jī)的影響較為嚴(yán)重，購(gòu)置力遲遲不能恢復(fù)也是我國(guó)化學(xué)原料藥出口價(jià)格難以上升的原因。六行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的趨勢(shì)及變動(dòng)原因1、醫(yī)藥行業(yè)總體利潤(rùn)水平變動(dòng)趨勢(shì)2醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的趨勢(shì)及變動(dòng)原因2005年至2021年間，醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的毛利率穩(wěn)定在8%左右的水平。隨著市場(chǎng)化程度日益提高，整合力度的加強(qiáng)，規(guī)?；闹鸩叫纬?，醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)毛利率水平呈現(xiàn)逐步下降的態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的平均費(fèi)用率有所下降，但仍高達(dá)6%以上。因此，雖然我國(guó)的醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率穩(wěn)中有升，但與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比仍處于較低的水平。我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)利潤(rùn)率低下的原因分析：第一，規(guī)模

17、化擴(kuò)張降低了行業(yè)整體毛利率。隨著國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)的打通，一些實(shí)力雄厚的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)開始業(yè)務(wù)擴(kuò)張，在全國(guó)范圍內(nèi)拓展自己的地盤，通過(guò)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的手段搶占其他企業(yè)的市場(chǎng)份額。第二，醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)多，導(dǎo)致流通費(fèi)用率高。在我國(guó)，從藥廠出來(lái)的產(chǎn)品到最終的消費(fèi)者，往往有5-7 個(gè)流通環(huán)節(jié)，而在國(guó)外的成熟市場(chǎng)，藥品流通環(huán)節(jié)一般為2-3 個(gè)。流通環(huán)節(jié)繁多，必然導(dǎo)致效率和效益的損失，從而使得我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)的平均流通費(fèi)用率一直處于較高的水平。第三，現(xiàn)代物流模式尚未形成，物流本錢居高不下。我國(guó)目前的醫(yī)藥物流企業(yè)管理效率不高，流通方式落后，造成國(guó)內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)的平均物流本錢高企，利潤(rùn)空間狹小。因此，開展現(xiàn)代醫(yī)藥物流包括中藥物流，降低物

18、流本錢，提高醫(yī)藥流通企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，已成為我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)開展的當(dāng)務(wù)之急。3化學(xué)制藥行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的趨勢(shì)及變動(dòng)原因近年來(lái)，制藥業(yè)經(jīng)歷了宏觀政策調(diào)控，國(guó)家有關(guān)部委先后屢次下調(diào)藥品價(jià)格，再加上原材料價(jià)格的上漲，造成制藥企業(yè)贏利空間不斷萎縮。2006 年化學(xué)原料藥行業(yè)累計(jì)利潤(rùn)為71.99 億元，比2005 年增加10.91 億元，利潤(rùn)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；化學(xué)藥制劑行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，全年累計(jì)利潤(rùn)為115.05 億元，比2005 年增加2.63 億元11。2007 年以來(lái)，由于產(chǎn)品提價(jià)效應(yīng)，外加國(guó)家大力整頓藥品銷售市場(chǎng)，以及政策性利好不斷，如加大醫(yī)保投入、擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋范圍、普藥市場(chǎng)容量增加等因素，化學(xué)制藥行業(yè)

19、利潤(rùn)有所上升。2007 年至2021 年各年1-11 月，化學(xué)藥制劑行業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額同比增速分別為39%、38%、27%，與醫(yī)藥制造業(yè)整體增長(zhǎng)水平相當(dāng)12。七行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)1、中藥飲片行業(yè)的技術(shù)水平及特點(diǎn)中藥飲片是藥用動(dòng)植物經(jīng)過(guò)一定的加工炮制方法制成，既可以作為中藥單味藥直接使用，又可以作為中成藥或中藥保健品的原料。中藥飲片的生產(chǎn)對(duì)藥材的質(zhì)量以及炮制等生產(chǎn)工藝有較高要求，中藥飲片必須按照國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)炮制，國(guó)家對(duì)中藥飲片生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行審批制度。自2003 年起，執(zhí)行注冊(cè)管理制度，逐步到達(dá)“一物一名、炮制統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)一致的要求。生產(chǎn)中藥飲片應(yīng)中選用與藥品性質(zhì)相適應(yīng)的包裝材料和容器，包裝不符合規(guī)

20、定的中藥飲片不得銷售。中藥飲片包裝必須帶有標(biāo)簽，中藥飲片的標(biāo)簽必須注明品名、規(guī)格、產(chǎn)地、生產(chǎn)企業(yè)、生產(chǎn)批號(hào)、生產(chǎn)日期，實(shí)施批準(zhǔn)文號(hào)管理的中藥飲片還必須注明藥品批準(zhǔn)文號(hào)。2、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的技術(shù)水平及特點(diǎn)傳統(tǒng)的醫(yī)藥物流模式是藥廠和藥商每個(gè)單位都要針對(duì)各個(gè)地區(qū)的醫(yī)院、藥店、診所做配送，業(yè)務(wù)關(guān)系交叉重復(fù)，是比擬混亂的模式。而現(xiàn)代醫(yī)藥物流的模式是藥廠和藥商的產(chǎn)品聚集到物流中心，再由物流中心對(duì)各地的下游客戶做配送。與傳統(tǒng)的醫(yī)藥物流模式相比，現(xiàn)代醫(yī)藥物流模式能夠降低商業(yè)企業(yè)的管理本錢、銷售本錢，降低醫(yī)藥零售終端的進(jìn)貨本錢，提高企業(yè)信用度和市場(chǎng)的集中度。3、化學(xué)制藥行業(yè)的技術(shù)水平及特點(diǎn)化學(xué)制藥對(duì)技術(shù)水平具有較

21、高的要求，化學(xué)藥品的開發(fā)需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，且具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。化學(xué)藥品的生產(chǎn)需要符合嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程的要求較高。目前北美、西歐等國(guó)的一流化學(xué)制藥企業(yè)掌握著較先進(jìn)的化學(xué)合成工藝，具備較強(qiáng)的專利優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的化學(xué)制藥企業(yè)正在利用自身的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)自發(fā)研究、合作生產(chǎn)、合資建廠等方式抓緊吸收消化先進(jìn)工藝技術(shù)。一些化學(xué)制藥生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)掌握了較先進(jìn)的工藝專利技術(shù)，但是新藥創(chuàng)新根底薄弱，大局部化學(xué)藥以仿制為主，難以與國(guó)際制藥企業(yè)相抗衡。八行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式及行業(yè)特征九所處行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是中藥飲片、中藥材、化學(xué)藥品等醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)、

22、經(jīng)營(yíng)和批發(fā)銷售，主要上下游行業(yè)如下：六、公司的市場(chǎng)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)一公司的市場(chǎng)地位1、中藥飲片目前公司的中藥飲片業(yè)務(wù)在行業(yè)中處于龍頭地位，產(chǎn)銷規(guī)模排名第一。從市場(chǎng)份額來(lái)看，公司在全國(guó)市場(chǎng)約占2%-3%的份額，占廣東市場(chǎng)近30%的份額。公司具有特色的小包裝中藥飲片目前已贏得廣東省內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的信賴，未來(lái)廣東省內(nèi)市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將超過(guò)50%。在2021 年藥價(jià)和醫(yī)保等新醫(yī)改政策利好中藥飲片行業(yè)的大環(huán)境下，伴隨公司市場(chǎng)范圍的拓展以及與連鎖藥店的戰(zhàn)略合作，特別是目前公布國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的中藥飲片已進(jìn)入根本藥物目錄及2021 年版醫(yī)保目錄，未來(lái)1中藥飲片市場(chǎng)需求量將持續(xù)上升。未來(lái)幾年，公司將陸續(xù)建成成都中藥飲片廠、北

23、京中藥飲片生產(chǎn)基地及中藥飲片三期擴(kuò)產(chǎn)工程等，以滿足未來(lái)需求放量所造成的產(chǎn)能缺口，公司在全國(guó)的市場(chǎng)份額也將迅速提升。2、外購(gòu)產(chǎn)品在中藥材貿(mào)易方面，公司在深入調(diào)研的根底上，充分利用普寧中藥材專業(yè)市場(chǎng)的地域優(yōu)勢(shì)，從2006 年起逐步開展中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)已經(jīng)開展成為公司的核心業(yè)務(wù)之一。公司在收購(gòu)全國(guó)最大的中藥材專業(yè)市場(chǎng)安徽亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)后，將利用自身的管理、資金、品牌和營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步整合中藥材專業(yè)市場(chǎng)的資源，做大做強(qiáng)中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)。在其他外購(gòu)藥品方面，2021 年公司有近8,000 個(gè)品種通過(guò)了揭陽(yáng)地區(qū)醫(yī)院招標(biāo)，較大提升了公司外購(gòu)藥品業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，公司在華東地區(qū)的藥品銷售規(guī)

24、模也迅速增長(zhǎng)。3、化學(xué)藥產(chǎn)品1康美利樂(lè)公司生產(chǎn)的抗感冒藥氨酚偽麻片，于1997 年上市。我國(guó)感冒藥市場(chǎng)需求每年大概在30-50 億元之間，感冒藥市場(chǎng)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，生產(chǎn)廠家眾多，技術(shù)含量不高且進(jìn)入門檻較低，競(jìng)爭(zhēng)劇烈。2康美諾沙公司生產(chǎn)的抗生素類藥克拉霉素分散片，于1999 年9 月獲得國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的新藥證書與生產(chǎn)批文，公司是國(guó)內(nèi)此類劑型藥物率先取得生產(chǎn)權(quán)的廠家，由公司提出的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)已被國(guó)家藥監(jiān)局采用，作為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)試行公布。自1997年以來(lái)，國(guó)家有關(guān)部門發(fā)放的克拉霉素原料藥及制劑生產(chǎn)許可證在70 個(gè)左右，競(jìng)爭(zhēng)較為劇烈。3康美絡(luò)欣平公司生產(chǎn)的降血壓藥甲磺酸哆沙唑嗪，于2003 年6 月獲得

25、了國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)公布件。目前我國(guó)約有高血壓患者1.2 億，隨著人口的老齡化和物質(zhì)生活水平的提高，高血壓患者的總數(shù)每年呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，高血壓用藥的市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)增。4康美培寧公司生產(chǎn)的治療尿頻、尿急、尿失禁的鹽酸丙哌維林，于2004 年12 月獲得國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的生產(chǎn)批文。曾是國(guó)家二類新藥，目前國(guó)內(nèi)只有石家莊華新制藥、天津太平洋制藥和本公司等幾家企業(yè)獲得生產(chǎn)批文，隨著國(guó)內(nèi)人口的日趨老齡化，該產(chǎn)品的市場(chǎng)空間廣闊。二公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司成立以來(lái)，一直注重人才培養(yǎng)、研發(fā)投入，不斷加強(qiáng)銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益?？傮w來(lái)說(shuō)，公司具有以下優(yōu)勢(shì)：1、產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)近年來(lái)，公司以中藥飲片業(yè)務(wù)為核

26、心，積極穩(wěn)健推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，投資和發(fā)展中藥材貿(mào)易、中藥材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、藥食同源產(chǎn)品、現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送和醫(yī)藥診療等業(yè)務(wù)，形成了較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。報(bào)告期內(nèi)，公司沿產(chǎn)業(yè)鏈向上游的中藥材種植與貿(mào)易以及下游的藥食同源產(chǎn)品縱深開展，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)的協(xié)同及互補(bǔ)效應(yīng)，在開拓開展空間的同時(shí)增強(qiáng)了自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。近期，公司加大了整合中藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的力度。在上游領(lǐng)域，公司收購(gòu)集安市新開河有限責(zé)任公司并方案投資4 億元建設(shè)東北中藥材產(chǎn)品平臺(tái)工程，收購(gòu)世紀(jì)國(guó)藥并方案投資15 億元建設(shè)康美亳州華佗國(guó)際中藥城工程等，其中“新開河紅參是我國(guó)唯一一個(gè)紅參全國(guó)著名商標(biāo)，亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)是全國(guó)最大的藥材

27、交易市場(chǎng)，對(duì)公司進(jìn)一步整合上游中藥材資源具有重要的戰(zhàn)略意義；在下游領(lǐng)域，2021 年起公司加快了產(chǎn)業(yè)鏈終端消費(fèi)渠道的擴(kuò)展投入，公司通過(guò)收購(gòu)上海美峰和上海金像，借助這兩家公司在當(dāng)?shù)刂饕u場(chǎng)和連鎖超市的銷售渠道，進(jìn)入以上海為核心的華東區(qū)域快速消費(fèi)品市場(chǎng)，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，開展公司以中藥飲片原料為根底，以藥食同源產(chǎn)品為主導(dǎo)的快速消費(fèi)品業(yè)務(wù)。目前，公司中藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)已初步顯現(xiàn)，在國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)藥材市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的不利背景下，最近三年中藥飲片收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)57.62%，中藥材營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)41.26%，公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)67.47%，表

28、達(dá)了較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2、品牌優(yōu)勢(shì)作為全國(guó)領(lǐng)先的中藥飲片生產(chǎn)企業(yè)，公司在產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)、效勞、信譽(yù)上不斷提高品牌含金量，增加品牌附加值，“康美商標(biāo)也由著名商標(biāo)進(jìn)一步提升為全國(guó)唯一一個(gè)中藥飲片產(chǎn)品著名商標(biāo)，初步實(shí)現(xiàn)了由經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品到經(jīng)營(yíng)品牌的戰(zhàn)略升級(jí)。2021 年，公司重組集安市新開河有限責(zé)任公司，“新開河紅參也是我國(guó)唯一一個(gè)紅參全國(guó)著名商標(biāo)，為公司在中藥飲片乃至人參產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步跨越式開展奠定了更堅(jiān)實(shí)的品牌根底。此外，公司在品牌宣傳和維護(hù)方面投入大量資源：?康美之戀?和?國(guó)參傳奇?等宣傳片在中央電視臺(tái)滾動(dòng)播出將不斷提升“康美和“新開河企業(yè)品牌的知名度和美譽(yù)度；“加州寶貝西洋參含片的營(yíng)銷

29、籌劃、“菊皇茶的市場(chǎng)攻略、新開河品牌的定位籌劃、公司網(wǎng)站及終端形象店的生動(dòng)化建設(shè)等形成了系統(tǒng)的產(chǎn)品品牌宣傳體系。在此根底上，“康美人生品牌形象定位的提出，使公司的品牌戰(zhàn)略到達(dá)新的高度，大大穩(wěn)固和提升了公司的品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3、技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司組建了“廣東省中藥飲片工程技術(shù)研究開發(fā)中心，是國(guó)內(nèi)最早成立的一家省級(jí)中藥飲片研發(fā)中心，借助國(guó)家中醫(yī)藥管理局、中國(guó)中醫(yī)藥研究院、廣東省中醫(yī)院、廣州中醫(yī)藥大學(xué)等國(guó)內(nèi)中醫(yī)藥科研、醫(yī)療權(quán)威單位的技術(shù)力量，組建了王永炎院士、陳可冀院士等專家隊(duì)伍，為公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供強(qiáng)大的技術(shù)支持。另外，經(jīng)國(guó)家人事部批準(zhǔn)，2006 年公司掛牌設(shè)立了“康美藥業(yè)博士后科研工作站，積極開展產(chǎn)學(xué)研

30、合作，承當(dāng)了多個(gè)國(guó)家及省部級(jí)技術(shù)攻關(guān)和創(chuàng)新方案工程，為公司未來(lái)持續(xù)開展提供強(qiáng)有力的技術(shù)儲(chǔ)藏。康美新開河擁有人參研究所及檢測(cè)、研發(fā)中心，并與吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)、長(zhǎng)春中醫(yī)研究院、沈陽(yáng)萬(wàn)嘉生物技術(shù)研究所等單位密切合作，累計(jì)開發(fā)新產(chǎn)品二十余種，發(fā)表論文幾十篇，技術(shù)水平在人參行業(yè)到達(dá)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，其中新開河人參的“防潮造型加工機(jī)理研究和超微參粉膠囊、速溶參片分散片技術(shù)成果已到達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平?！靶麻_河紅參的制作工藝是我國(guó)中藥飲片行業(yè)唯一的保密工藝。與此同時(shí)，公司在中藥飲片行業(yè)中較早通過(guò)GMP 認(rèn)證，并積極參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，占領(lǐng)質(zhì)量制高點(diǎn)，有利于公司在行業(yè)不斷標(biāo)準(zhǔn)過(guò)程中獲得更多市場(chǎng)份額。2003 年10 月，公司中

31、藥飲片基地通過(guò)了國(guó)家藥監(jiān)局GMP含毒性飲片認(rèn)證，是國(guó)內(nèi)首批三家試點(diǎn)通過(guò)GMP 認(rèn)證的示范基地之一，比國(guó)家要求中藥飲片企業(yè)通過(guò)GMP 的時(shí)間早了4 年多。公司先后承當(dāng)了國(guó)家120 余種中藥飲片的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定工作。2021 年5 月，公司啟動(dòng)了國(guó)家“十一五科技支撐方案“中藥標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范技術(shù)體系研究中藥局部子課題“完善中藥飲片生產(chǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施方法、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)研究和“全國(guó)中藥炮制標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)指導(dǎo)原那么的制定研究。該課題將通過(guò)調(diào)研中藥飲片GMP 實(shí)施現(xiàn)狀和10 個(gè)中藥飲片品種炮制標(biāo)準(zhǔn)及配套設(shè)備的情況來(lái)實(shí)施，在此根底上制定標(biāo)準(zhǔn)完善法規(guī)。其中，公司作為南方代表、中國(guó)藥材集團(tuán)公司作為北方代表完成川烏、桑葉、菟絲子、女

32、貞子等十個(gè)品種的驗(yàn)證工作。4、營(yíng)銷及效勞優(yōu)勢(shì)目前公司已在局部主要省會(huì)城市設(shè)立了辦事處，負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售和市場(chǎng)督導(dǎo)工作，在地縣級(jí)城市那么由代理商進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作；同時(shí)，公司與廣東一致藥店有限公司、深圳市海王星辰醫(yī)藥開展中藥品類戰(zhàn)略合作，采用“店中店和“中藥專柜銷售模式拓寬營(yíng)銷渠道；此外，公司憑著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和效勞贏得了諸多醫(yī)療機(jī)構(gòu)的信賴，與之建立了良好合作關(guān)系，如公司與廣東省中醫(yī)院、廣東省人民醫(yī)院為代表的多家醫(yī)院建立了緊密合作關(guān)系，為公司產(chǎn)品的銷售提供了保障。公司的中藥飲片業(yè)務(wù)在銷售及效勞模式創(chuàng)新方面做得尤為突出。公司最早推行的小包裝中藥飲片，易于配方，極受醫(yī)生和患者的歡送。同時(shí)，公司采取的“當(dāng)天下單、次日

33、送達(dá)的銷售模式也深受醫(yī)院的歡送。以廣東省中醫(yī)院為例，在與康美藥業(yè)簽訂長(zhǎng)期合同以前，該醫(yī)院要與70 多家中藥飲片供給商打交道，由于需要存放和管理大量的備用藥品，廣東省中醫(yī)院的藥房員工數(shù)量有200 余人，并且占用了大量的庫(kù)房空間。在與康美藥業(yè)確立了長(zhǎng)期合作關(guān)系以后，該醫(yī)院只需要與康美藥業(yè)等數(shù)家供給商合作。由于采取了“當(dāng)天下單、次日送達(dá)的業(yè)務(wù)模式和易于配方的小包裝，藥房員工數(shù)量減少到100 人左右，管理難度大大縮小。5、管理優(yōu)勢(shì)6、區(qū)位優(yōu)勢(shì)公司地處廣東省普寧市，屬粵東揭陽(yáng)地區(qū)，具有便利的交通條件和良好的醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)根底。普寧市當(dāng)?shù)厮幉馁Y源十分豐富，擁有全國(guó)性的中藥材市場(chǎng)普寧市中藥材專業(yè)市場(chǎng)，是國(guó)家批準(zhǔn)的

34、首批8 個(gè)國(guó)家定點(diǎn)中藥材市場(chǎng)之一，是國(guó)內(nèi)有名的中藥材集散地，中藥材銷售已輻射到全國(guó)大局部省市。2021 年5 月，公司收購(gòu)了全國(guó)最大的中藥材專業(yè)市場(chǎng)安徽亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)者世紀(jì)國(guó)藥100%股權(quán)。亳州市藥材種植面積近百萬(wàn)畝，中藥飲片年產(chǎn)量居全國(guó)首位，中藥材出口量躋身全國(guó)前3 位，對(duì)安徽亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)資源的整合將大大拓展公司中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展空間，也進(jìn)一步增強(qiáng)了自身的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。三公司的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)1、企業(yè)規(guī)模有限，品牌知名度有待進(jìn)一步提高雖然公司在中藥飲片細(xì)分市場(chǎng)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并逐步形成了中藥產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)，但與國(guó)內(nèi)大型醫(yī)藥企業(yè)及跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)相比，所涉及的醫(yī)藥專科領(lǐng)域及藥品品種較少，生產(chǎn)

35、、銷售規(guī)模相對(duì)較小，品牌知名度有待進(jìn)一步提高。 A、中藥飲片報(bào)告期內(nèi)，公司中藥飲片業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)收入從2007 年35,030.50 萬(wàn)元增加到2021 年的87,029.82 萬(wàn)元，增幅達(dá)148.44%，主要原因是公司作為中藥飲片的行業(yè)龍頭，一直堅(jiān)持高起點(diǎn)、高投入、規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化，已投資建設(shè)了中藥飲片生產(chǎn)基地一期和二期、中藥飲片配送中心和倉(cāng)儲(chǔ)工程等工程，其生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備的先進(jìn)程度超過(guò)了行業(yè)的平均水平，產(chǎn)品質(zhì)量在市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位，品牌優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)品銷路暢通，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升。2021 年1-6 月公司中藥飲片業(yè)務(wù)收入為48,181.32 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)10.58%，增長(zhǎng)放緩

36、的主要原因是受到產(chǎn)能瓶頸的制約。未來(lái)幾年，隨著公司中藥飲片三期擴(kuò)產(chǎn)工程、成都中藥飲片廠、北京中藥飲片生產(chǎn)基地的建成投產(chǎn)，公司中藥飲片業(yè)務(wù)將迅速?gòu)膹V東擴(kuò)展至全國(guó)，業(yè)務(wù)收入也將保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。B、外購(gòu)產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)，公司的外購(gòu)產(chǎn)品業(yè)務(wù)開展較快，業(yè)務(wù)收入從2007 年萬(wàn)元增加到2021 年120,052.90 萬(wàn)元，增幅為79.96%。在中藥材貿(mào)易方面，公司利用在中醫(yī)藥行業(yè)積累多年的資源和渠道優(yōu)勢(shì)，逐步擴(kuò)大中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)，2007 年實(shí)現(xiàn)收入41,604.00 萬(wàn)元，占外購(gòu)產(chǎn)品銷售收入的62.26%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的32.15%。2021 年、2021 年和2021 年1-6 月，隨著市場(chǎng)開拓力度

37、的加大，中藥材貿(mào)易分別實(shí)現(xiàn)收入52,259.04 萬(wàn)元、萬(wàn)元和58,007.47 萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定在30%以上。中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展不僅取得了良好收益，成為公司收入和利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)也為公司的中藥產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)奠定了良好的根底。隨著公司中藥物流配送中心工程的建成使用和對(duì)安徽亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)的整合，未來(lái)公司中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。在其他外購(gòu)藥品方面，隨著銷售渠道的拓寬與客戶資源的積累，公司外購(gòu)藥品業(yè)務(wù)規(guī)模也不斷擴(kuò)大。2021 年，公司外購(gòu)藥品中近8,000 個(gè)品種和規(guī)格的藥品通過(guò)了揭陽(yáng)地區(qū)醫(yī)院招標(biāo)，外購(gòu)藥品業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間擴(kuò)大。此外，公司在華東地區(qū)的外購(gòu)藥品業(yè)務(wù)

38、收入也迅速增長(zhǎng)。C、自產(chǎn)化學(xué)藥在自產(chǎn)化學(xué)藥方面，公司采取“精品戰(zhàn)略，逐步放棄了普藥的生產(chǎn)和銷售，集中公司資源重點(diǎn)開展附加值較高的康美利樂(lè)、康美諾沙、康美絡(luò)欣平、康美培寧四個(gè)主要產(chǎn)品及其他后續(xù)新品種。自產(chǎn)化學(xué)藥是公司穩(wěn)定的收入和利潤(rùn)來(lái)源，但由于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，其占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重呈下降趨勢(shì)，2007 年、2021 年、2021 年和2021 年1-6 月占比分別為21.38%、15.72%、11.32%和8.83%。D、新開河產(chǎn)品、食品及其他報(bào)告期內(nèi)，公司大力拓展中醫(yī)藥行業(yè)上下游業(yè)務(wù)，為公司獲得中藥產(chǎn)業(yè)鏈的完整利潤(rùn)及提高公司的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力奠定了根底。在上游領(lǐng)域，2021 年公司設(shè)

39、立子公司康美新開河整體收購(gòu)了集安市新開河有限責(zé)任公司資產(chǎn)，并方案投資4 億元建設(shè)東北中藥材產(chǎn)品平臺(tái)工程。新開河紅參是我國(guó)唯一一個(gè)紅參著名商標(biāo)，公司以此為平臺(tái)成功進(jìn)入中藥行業(yè)最前端原藥材種植領(lǐng)域。2021 年上半年新開河產(chǎn)品收入為4,099.85 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的2.78%，成為公司新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。2021 年5 月公司收購(gòu)了世紀(jì)國(guó)藥，該公司管理的亳州中藥材專業(yè)市場(chǎng)是全國(guó)最大的藥材交易市場(chǎng)，公司以此為依托將進(jìn)一步做大做強(qiáng)中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)。在下游領(lǐng)域，2021 年公司收購(gòu)了上海美峰和上海金像，借助兩家子公司在當(dāng)?shù)刂饕u場(chǎng)和連鎖超市的渠道資源，進(jìn)入以上海為核心的華東區(qū)域快速消費(fèi)品市場(chǎng)，打造新的利

40、潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，開展以中藥飲片原料為根底、以藥食同源產(chǎn)品為主導(dǎo)的快速消費(fèi)品業(yè)務(wù)，如康美“菊皇茶、“加州寶貝西洋參含片等產(chǎn)品，進(jìn)一步拓寬公司的產(chǎn)品線范圍。西南地區(qū)是我國(guó)重要的藥材產(chǎn)地，是公司重點(diǎn)開拓的新市場(chǎng)。2021 年和2021年，公司在西南地區(qū)的銷售額分別增長(zhǎng)16.99%和35.38%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重在9%左右。2007 年，公司在西南地區(qū)設(shè)立了子公司成都康美，目前正在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)中藥飲片廠，隨著成都康美各項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開展，公司在西南地區(qū)的銷售收入將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。華北地區(qū)業(yè)務(wù)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的比重最小。2021 年，公司加大了在華北市場(chǎng)的拓展力度，先后收購(gòu)了隆盛堂100%股權(quán)和集安市新

41、開河有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債。2021 年1-6 月，華北地區(qū)銷售額顯著提升，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重到達(dá)6.66%。未來(lái)幾年，隨著北京中藥飲片生產(chǎn)基地的建成投產(chǎn)及新開河產(chǎn)品業(yè)務(wù)的開展壯大，公司在華北地區(qū)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將快速提升。3、利潤(rùn)來(lái)源分析最近三年及一期，公司毛利按產(chǎn)品品種分類的情況如下：二未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的重大資本性支出方案1、中藥物流配送中心中藥物流配送中心工程擬總投資為100,000 萬(wàn)元，其中工程建設(shè)投資為74,754.20 萬(wàn)元，流動(dòng)資金為25,245.80 萬(wàn)元。投資范圍包括中藥物流配送中心的征地費(fèi)、工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等。目前，該項(xiàng)目還在建設(shè)過(guò)程當(dāng)中

42、。截至2021 年6 月30 日已累計(jì)投入83,144.98 萬(wàn)元。2、康美中醫(yī)院康美中醫(yī)院工程擬總投資為60,000 萬(wàn)元，其中工程建設(shè)投資為48,000 萬(wàn)元，流動(dòng)資金為12,000 萬(wàn)元。投資范圍包括康美中醫(yī)院的征地費(fèi)、工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等。目前，該工程還在建設(shè)過(guò)程當(dāng)中。截至2010 年6 月30 日已累計(jì)投入28,559.14 萬(wàn)元。3、成都中藥飲片廠成都中藥飲片廠工程擬總投資為30,000 萬(wàn)元，其中工程建設(shè)投資為20,000萬(wàn)元，流動(dòng)資金為10,000 萬(wàn)元。投資范圍包括成都中藥飲片廠的征地費(fèi)、工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等。目前，該工

43、程還在建設(shè)過(guò)程當(dāng)中。截至2021 年6 月30 日已累計(jì)投入10,478.55 萬(wàn)元。4、深圳辦公樓深圳辦公樓工程擬總投資為18,000 萬(wàn)元。投資范圍包括深圳辦公樓的購(gòu)置費(fèi)用、裝修改造費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)、其他費(fèi)用等。目前，該工程還在建設(shè)過(guò)程當(dāng)中。截至2021 年6 月30 日已累計(jì)投入8,782.32 萬(wàn)元。5、東北中藥材產(chǎn)品平臺(tái)東北中藥材產(chǎn)品平臺(tái)工程擬總投資為40,000 萬(wàn)元。公司方案用2 年時(shí)間建造一個(gè)以東北人參、中藥材商業(yè)業(yè)務(wù)為根底，集采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、貿(mào)易效勞、物流配送于一體的大型產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。6、北京中藥飲片生產(chǎn)基地北京中藥飲片生產(chǎn)基地工程擬總投資為30,000 萬(wàn)元。該工程擬征地約1

44、20畝，方案建筑面積為7 萬(wàn)平方米，通過(guò)擴(kuò)大公司在北京地區(qū)的中藥飲片產(chǎn)能滿足北京、天津等地的市場(chǎng)需求。7、康美亳州華佗國(guó)際中藥城康美亳州華佗國(guó)際中藥城工程擬總投資為150,000 萬(wàn)元。方案建設(shè)中藥材及中藥飲片交易市場(chǎng)、中藥養(yǎng)生保健品交易市場(chǎng)等，并配套建設(shè)會(huì)展中心、中藥材電子交易平臺(tái)，以及配套物流、倉(cāng)儲(chǔ)、養(yǎng)護(hù)設(shè)施、質(zhì)檢中心、辦公樓、健康園餐飲保健等相關(guān)設(shè)施。8、中藥飲片三期擴(kuò)產(chǎn)工程中藥飲片三期擴(kuò)產(chǎn)工程擬總投資為90,000 萬(wàn)元，其中：土地、廠房、倉(cāng)儲(chǔ)、生產(chǎn)設(shè)施、科研、檢測(cè)中心及附屬配套等投資約75,000 萬(wàn)元，配套生產(chǎn)流動(dòng)資金15,000 萬(wàn)元。四重大期后事項(xiàng)1、投資建設(shè)四川閬中醫(yī)藥生產(chǎn)基

45、地2010 年7 月22 日，公司與四川省閬中市人民政府簽訂了?閬中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資暨股權(quán)收購(gòu)協(xié)議?，就公司在閬中市投資建設(shè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)工程的相關(guān)原那么問(wèn)題達(dá)成一致。根據(jù)協(xié)議約定，公司將在閬中市投資建設(shè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)工程，并按照近期及遠(yuǎn)期規(guī)劃，促進(jìn)閬中市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)開展。公司將通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的方式取得閬中市兩家醫(yī)藥企業(yè)四川滕王閣制藥(下稱“滕王閣制藥)、四川保寧制藥(下稱“保寧制藥)擁有的與藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的資產(chǎn)，并以滕王閣制藥及保寧制藥作為公司在閬中市進(jìn)行醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資工程的實(shí)施主體。公司將在收購(gòu)?fù)瓿珊髢赡陜?nèi)投資三億元，對(duì)滕王閣制藥、保寧制藥的生產(chǎn)設(shè)施進(jìn)行擴(kuò)建及改造，整合和擴(kuò)建中藥飲片加工及藥材提取生產(chǎn)線，新建化

46、學(xué)藥品生產(chǎn)線并開展藥材貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)，合力推進(jìn)閬中市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)開展。未來(lái)五年內(nèi)，公司增加投資一億元以上，逐步建成以閬中為核心的公司內(nèi)部(毒性)中藥飲片的定點(diǎn)加工基地；以毒性飲片為新產(chǎn)品核心，打造公司第二個(gè)中藥飲片核心品牌；拓展保寧制藥的產(chǎn)品線，打造明星產(chǎn)品和核心產(chǎn)品；爭(zhēng)取藥材貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)取得快速增長(zhǎng)，并以中藥代理、物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)、貿(mào)易效勞和出口基地等平臺(tái)建設(shè)為重點(diǎn)，加強(qiáng)中藥材及醫(yī)藥產(chǎn)品的市場(chǎng)鏈接和協(xié)同開展，聯(lián)合共建現(xiàn)代醫(yī)藥物流網(wǎng)絡(luò)和流通業(yè)態(tài)。未來(lái)八年內(nèi)，公司繼續(xù)增加投資兩億元以上，對(duì)閬中市及周邊地區(qū)的藥材資源和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，高起點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)一個(gè)以毒性中藥飲片加工和提取為特色的國(guó)家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)示范基地

47、。公司董事會(huì)授權(quán)經(jīng)理層具體辦理與本次醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資工程有關(guān)的全部事宜，包括(但不限于)與相關(guān)各方進(jìn)行談判，商定有關(guān)事項(xiàng)，簽署相關(guān)協(xié)議及其他法律文件，支付收購(gòu)價(jià)款，辦理相關(guān)手續(xù)、合理調(diào)整投資規(guī)模及投資進(jìn)度等。2、收購(gòu)中國(guó)普寧中藥材專業(yè)市場(chǎng)2010 年8 月18 日，公司與普寧市人民政府簽訂了?關(guān)于收購(gòu)普寧中藥材專業(yè)市場(chǎng)的框架協(xié)議?，就公司收購(gòu)普寧中藥材專業(yè)市場(chǎng)相關(guān)原那么問(wèn)題達(dá)成一致。根據(jù)協(xié)議約定，公司方案在取得普寧中藥材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)所需資質(zhì)、許可以及相關(guān)資產(chǎn)后，按照近期及遠(yuǎn)期開展規(guī)劃對(duì)普寧中藥材市場(chǎng)進(jìn)行企業(yè)化改造，用半年至一年的時(shí)間，完成普寧中藥材市場(chǎng)的企業(yè)化改造，逐步推行統(tǒng)一倉(cāng)儲(chǔ)、統(tǒng)一包裝、統(tǒng)一結(jié)算

48、、統(tǒng)一票據(jù)、統(tǒng)一質(zhì)檢的“五統(tǒng)一管理模式。在完成普寧中藥材市場(chǎng)企業(yè)化改造的根底上，公司方案分期在普寧藥品城的規(guī)劃區(qū)域建設(shè)一個(gè)占地總面積650 畝，投資不少于10 億元的新中藥材專業(yè)市場(chǎng)。上述收購(gòu)事項(xiàng)的具體事宜尚待進(jìn)一步商談，并需依照相關(guān)法律規(guī)定履行國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)審批手續(xù)以及經(jīng)公司董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)。3、設(shè)立全資子公司廣東省康美之戀大藥房連鎖暫定名通過(guò)充分考察和論證，為配合公司戰(zhàn)略布局的實(shí)施，打造醫(yī)藥零售終端市場(chǎng)，公司擬在廣東省普寧市投資設(shè)立全資子公司，相關(guān)事項(xiàng)如下：1公司名稱：廣東省康美之戀大藥房連鎖(暫定名，最終以工商管理部門核準(zhǔn)登記的為準(zhǔn))；2擬投入資金：3,000 萬(wàn)元；3經(jīng)營(yíng)范圍：

49、銷售：中藥材，中藥飲片，中成藥，化學(xué)藥制劑，抗生素制劑，生化藥品，生物制品(預(yù)防性生物制品除外)；保健食品等。(暫定，最終以藥監(jiān)部門和工商管理部門核定的為準(zhǔn))。公司董事會(huì)授權(quán)經(jīng)理層負(fù)責(zé)具體辦理關(guān)于上述全資子公司的前期籌備和工商注冊(cè)登記等事宜。4、設(shè)立全資子公司深圳市康美人生醫(yī)藥暫定名通過(guò)充分考察和論證，為配合公司戰(zhàn)略布局的實(shí)施，打造康美中藥品牌，公司擬在廣東省深圳市投資設(shè)立全資子公司，相關(guān)事項(xiàng)如下：1公司名稱：深圳市康美人生醫(yī)藥(暫定名，最終以工商管理部門核準(zhǔn)登記的為準(zhǔn))；2擬投入資金：3,000 萬(wàn)元；3經(jīng)營(yíng)范圍：藥品研發(fā)；一類醫(yī)療器械的銷售；保健食品的銷售；食品、化裝品、百貨、日用品的銷售

50、；自營(yíng)和代理除國(guó)家組織統(tǒng)一聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的16 種出口商品和國(guó)家實(shí)行核定、準(zhǔn)予公司經(jīng)營(yíng)的14 種進(jìn)口商品以外的其他商品；運(yùn)輸代理效勞；谷物、棉花等農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)及其他倉(cāng)儲(chǔ)；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)效勞、數(shù)據(jù)處理及其他計(jì)算機(jī)效勞；公共軟件效勞、根底軟件效勞、應(yīng)用軟件效勞及其他軟件效勞；文化及日用品出租；企業(yè)管理效勞。(暫定，最終以藥監(jiān)部門和工商管理部門核定的為準(zhǔn))。公司董事會(huì)授權(quán)經(jīng)理層負(fù)責(zé)具體辦理關(guān)于上述全資子公司的前期籌備和工商注冊(cè)登記等事宜。5、收購(gòu)安國(guó)中藥材專業(yè)市場(chǎng)交易中心2010年9月16日，公司與安國(guó)市人民政府簽訂了?關(guān)于收購(gòu)安國(guó)中藥材專業(yè)市場(chǎng)交易中心的框架協(xié)議?，就公司收購(gòu)安國(guó)中藥材專業(yè)市場(chǎng)交易中心(下稱“

51、安國(guó)中藥材交易中心)相關(guān)資產(chǎn)等事宜達(dá)成原那么性共識(shí)。根據(jù)協(xié)議約定，公司有意以不超過(guò)7,000 萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)安國(guó)中藥材交易中心、相應(yīng)的土地使用權(quán)和附屬設(shè)施以及經(jīng)營(yíng)管理所需資質(zhì)和許可。公司方案在取得中藥材交易中心相關(guān)資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)管理所需資質(zhì)和許可后，對(duì)安國(guó)中藥材交易中心進(jìn)行企業(yè)化改造，并在安國(guó)市投資設(shè)立一家主要從事藥品經(jīng)營(yíng)批發(fā)的企業(yè)，以及在安國(guó)市總投資10 億元建設(shè)一個(gè)以大宗中藥材現(xiàn)貨交易為重點(diǎn)的康美(安國(guó))中藥材現(xiàn)貨交易平臺(tái)及其附屬設(shè)施。上述收購(gòu)及投資事項(xiàng)的具體事宜尚待進(jìn)一步商談，并需依照相關(guān)法律規(guī)定履行國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)審批手續(xù)以及經(jīng)公司董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)。6、設(shè)立全資子公司康美藥業(yè)四川暫定

52、名通過(guò)考察和充分論證，為配合公司戰(zhàn)略布局的實(shí)施，公司擬在四川省閬中市投資設(shè)立全資子公司，相關(guān)事項(xiàng)如下：1公司名稱：康美藥業(yè)四川(暫定名，最終以工商管理部門核準(zhǔn)登記的為準(zhǔn))；2擬投入資金：人民幣500萬(wàn)元；3經(jīng)營(yíng)范圍：銷售：生化藥品、中藥材、中藥飲片、生物制品不含預(yù)防性生物制品、化學(xué)原料藥、抗生素原料藥、中成藥、化學(xué)藥制劑、抗生素制劑(暫定，最終以藥監(jiān)部門和工商管理部門核定的為準(zhǔn))。公司董事會(huì)授權(quán)公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)具體辦理關(guān)于上述全資子公司的前期籌備和工商注冊(cè)登記等事宜。七、公司存在的主要財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)及困難分析一主要財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)從公司近三年及一期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果分析，公司擁有如下優(yōu)勢(shì)：1、公司資產(chǎn)質(zhì)量狀

53、況良好，經(jīng)營(yíng)效率較高，已經(jīng)樹立起良好的品牌形象和公司信譽(yù)。2、具有持續(xù)融資能力。有效的內(nèi)部管理控制、健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)楣緩馁Y本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)取得資金創(chuàng)造了條件。二主要財(cái)務(wù)困難盡管公司具有上述財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，但公司目前的財(cái)務(wù)狀況相對(duì)于公司未來(lái)開展目標(biāo)來(lái)說(shuō)，仍然具有一定的困難。公司目前正處在業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)張階段，自有資金已經(jīng)不能滿足各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展需求，公司存在較大的資金缺口，需要進(jìn)行外部融資?？毓晒蓶|康美實(shí)業(yè)和實(shí)際控制人馬興田廣東省普寧市流沙鎮(zhèn)配股日期：2021年一、本次募集資金運(yùn)用的根本情況公司2021 年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)了本次配股方案。本次配股預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)350,00

54、0 萬(wàn)元，全部用于補(bǔ)充公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的營(yíng)運(yùn)資金。根據(jù)公司目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需求，本次募集資金主要用于補(bǔ)充中藥材業(yè)務(wù)所需的營(yíng)運(yùn)資金。1市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)公司是中藥飲片行業(yè)的龍頭企業(yè)，可生產(chǎn)各類中藥飲片1,000 多種，共10,000 多個(gè)品規(guī)，2021 年中藥飲片銷售收入為87,029.82 萬(wàn)元，產(chǎn)銷規(guī)模排名行業(yè)第一。目前，中藥飲片行業(yè)內(nèi)共有約700 多家生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)集中度較小。隨著國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥的大力支持，中藥飲片業(yè)務(wù)具有良好的市場(chǎng)潛力和開展前景，隨之可能會(huì)有更多的企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，現(xiàn)有的中藥飲片企業(yè)也會(huì)不斷加大投入擴(kuò)張產(chǎn)能，這將使公司中藥飲片業(yè)務(wù)面臨一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。2021 年公司中藥材貿(mào)易收入83,018.65 萬(wàn)元，占外購(gòu)產(chǎn)品銷售收入約70%，占全年?duì)I業(yè)收入約35%，中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)已開展成為公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源之一。目前，中藥材貿(mào)易的經(jīng)營(yíng)者