波浪理論與市場情緒(共22頁)

1、波浪理論與市場(shchng)情緒市勢急升中的情緒(qng x) 在市場升勢的第一浪及第二浪中，投資大眾一般不以為然，仍然視市場處于上落市之中，炒家一般高沾低揸，第三(d sn)浪的出現(xiàn)才激發(fā)市場大眾的關(guān)注，第三浪的特質(zhì)如下： 第三浪，第三浪的上升充滿爆炸性。一方面，初段大市未創(chuàng)新低而回升，看好的投資者將急不可待買入股票；另一方面，原先占市場絕大多數(shù)的淡友，陸續(xù)反手增持股票，亦加速股價上升的動力。市場經(jīng)驗告訴我們，大市向上飚升的同時，市場通常會傳出多個利好消息，一般人以為大市上升，是利好消息的出現(xiàn)所引發(fā)的，實質(zhì)上，市場價格與經(jīng)濟環(huán)境的變化均由同一套客觀規(guī)律所推動。因此，一切市場因素是同時出現(xiàn)變

2、化的，基本因素與市場技術(shù)因素并無因果的關(guān)系。在第三浪的上升中，成交量大幅增加與第二浪的成交量不可同日而語。此外，市場會出現(xiàn)多個上升裂口為第三浪爆炸上升推波助瀾。因此，成交量大增，與上升裂口成為第三浪的重要標(biāo)記。 第四浪，當(dāng)購買力消耗至差不多的時候，短線投資者開始獲利回吐，股市將進入第四浪的調(diào)整，第四浪的出現(xiàn)相當(dāng)富戲劇性，通常是第三浪呈上升后的大幅下挫，令市場出現(xiàn)相當(dāng)大的恐慌。不過，由于市場上升趨勢已成，仍有不少看好的投資者趁低吸納，市場出現(xiàn)橫向式的箱形爭持局面。 這段時間可能是市場甚為沉悶的一段時間，股市好淡爭持可能會達數(shù)月之久，成交量逐步萎縮，看好看淡者的比率相若，有趣的是，在這段時間利好利

3、淡的消息交替出現(xiàn)，教人無所適從。波浪理論之精要點 波浪理論可以分為三部分。其一為波浪的形態(tài)；其二為浪與浪之間的比例；其三則為時間，三者的重要性，以排列先后為序。波浪的形態(tài)，是波浪理論的立論基礎(chǔ)。因此，數(shù)浪正確與否，至為重要。數(shù)浪的基本規(guī)則只有兩條。如果堅守不移，可說已經(jīng)成功了一半。第一：第三個浪（推動浪）永遠不可以是第一至第五浪中最短的一個浪。通常來說，第三個浪是最具爆炸性的，經(jīng)常成為最長的一個浪。 第二：第四個浪的浪底，不可以低于第一個浪的浪頂。在分析波浪形態(tài)時，有時會遇到較為難以分辨的市勢，可能發(fā)現(xiàn)幾個同時可以成立的數(shù)浪方式，在這種情況下，了解各個波浪的特性，有助于做出正確的判斷。現(xiàn)將各個

4、波浪的特性簡述如下。第一浪：大約半數(shù)的第一浪屬于營造底部形態(tài)的一部分。跟隨這類第一浪出現(xiàn)的第二浪的調(diào)整幅度，通常較大；其余一半第一浪則在大型調(diào)整形態(tài)之后出現(xiàn)，這類第一浪升幅較為可觀。第二浪：有時調(diào)整幅度頗大，令市場人士誤以為熊市尚未完結(jié)；成交量逐漸縮小，波幅較細(xì)，反映拋售壓力逐漸衰竭；出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，比如頭肩底、雙底等。第三浪：通常屬于最具爆炸性的波浪；運行時間及幅度經(jīng)常屬于最長的一個波浪；大部分時間成為延伸浪；成交量大增；出現(xiàn)傳統(tǒng)型圖表的突破訊號，例如缺口跳升等。第四浪：經(jīng)常以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，以三角形調(diào)整形態(tài)運行的機會亦甚多，通常在低一級的對上一個第四浪之范圍內(nèi)完結(jié)，浪底不會低

5、于第一浪的頂。第五浪：股市中第五浪升幅，一般較第三浪為小。在期貨市場，則出現(xiàn)相反情況，以第五浪成為延伸浪的機會較大；市場樂觀情緒高于一切。浪：市場人士多數(shù)認(rèn)為市勢仍未逆轉(zhuǎn)，只視為一個短暫的調(diào)整，平勢調(diào)整形態(tài)的浪之后，浪將會以向上的之字形形態(tài)出現(xiàn)，如果浪以之字形形態(tài)運行，則浪多數(shù)屬于平勢調(diào)整浪。浪：升勢較為情緒化，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表的牛勢陷阱，市場人士誤以為上一個上升浪尚未完結(jié)，成交疏落。浪：破壞力較強，與第三浪的特性甚為相似，全面性下跌。利用波浪理論分析走勢，最重要的工作，是正確的辨認(rèn)市勢，數(shù)清楚波浪與波浪之間的關(guān)系，正確的判斷現(xiàn)時價位，處于什么波浪，可以做出正確的投資決策。波浪理論利弊(lb)談

6、波浪理論的重要性在于它的實踐性，而它的實踐性又在于它的趨勢性上。盡管把握起來不是十分容易，而且事先的數(shù)浪常常(chngchng)不準(zhǔn)確，但任何事物的存在總有它的道理，就如股票的反彈(fn dn)常常在它下跌的二分之一位止住一樣，細(xì)究起來，也會問幾聲為什么會這樣！波浪理論的成立，源于潮漲潮落的自然變化，但在幾何空間里，其實就是一種形態(tài)學(xué)意義上的變化，和其它許多技術(shù)分析理論一樣，是一種互補關(guān)系。分析波浪理論不能脫離技術(shù)走勢單獨得出結(jié)論，比如波浪理論中的頸線位，其反映的是一個波段的高點或低點，但要形成趨勢上突破，必須結(jié)合量價理論的分析，否則判斷就會出錯。波浪理論對于短線的把握不是十分敏感，但對于中長

7、線走勢，有著不容忽視的參考價值，其在圖型上構(gòu)成的波峰與谷底，絕不是一天兩天形成的，掌握了波浪理論的精髓，就很容易對中長線作出正確的判斷。當(dāng)然，由于技術(shù)分析理論較多，影響個股走勢之因素又非常復(fù)雜，所以波浪形態(tài)的分段一般都不簡單、明了，給人的感覺就是“數(shù)不清”，但撇開這個“數(shù)不清”，利用每個波峰與谷底的時間差，做一把反彈或回檔還是十分有把握的。如以2000 年12月至2002 年11月上海科技看，該股在這段時間明顯是一個調(diào)整2浪的圖形，如果能夠在去年底9元位置及時介入，中長線空間相當(dāng)可觀，而要準(zhǔn)確把握這個趨勢，其實并不難，只要堅持一個原則即可，把每一個谷底當(dāng)成短線建倉的良機，意識上必須是搶反彈而不

8、是搶反轉(zhuǎn)，這樣即使主力莊家故意做壞圖形，讓你犯數(shù)浪的錯誤，但你也不會被套或吃虧很多，因為你掌握了主動性，本來就不會受迷惑，所以再狡猾的莊家都是可以被識破的。黃金分割(hungjnfng)與股指漲跌 在我國目前宏觀經(jīng)濟欣欣向榮，稅收連年創(chuàng)新高的基礎(chǔ)上，股指卻不能真正反應(yīng)宏觀面的情況(qngkung)，引起了很多投資者的思考。從技術(shù)面上，可以通過尋找支撐點位來測定大盤的下跌點位，但若從基本面上尋找大盤下跌的主要原因，則情況要復(fù)雜的多。由于我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，特別是在加入世貿(mào)組織之后，生產(chǎn)力得到迅猛發(fā)展。而傳統(tǒng)的計劃體制經(jīng)濟向市場體制經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，就不可避免的要出現(xiàn)生產(chǎn)關(guān)系落后(lu hu)于生產(chǎn)

9、力發(fā)展的情況。股市這一計劃經(jīng)濟下的產(chǎn)物，在進行轉(zhuǎn)型時，也不可避免的要出現(xiàn)陣痛，因此過去虛高的股價在向合理價位靠攏時，股市大盤就出現(xiàn)了連續(xù)一年半的暴跌。而神奇數(shù)字能否有效的支撐住大盤，要取決于時間周期、政策面的因素、資金的變動方向及我國股市特有的季節(jié)性漲跌，如果結(jié)合這些綜合因素進行具體分析，大盤的支撐位便可以測定出來。從周K線來看，MACD指標(biāo)綠柱在大盤創(chuàng)新低的情況下，卻呈現(xiàn)出縮短的態(tài)勢，因此預(yù)計大盤將會在下周初步止跌。由于目前20、30與62周周均價線密集排列向下運行，因此股指上方的壓力非常之大，尤其是20周周均價線對大盤的反彈構(gòu)成了直接的威脅。三重三調(diào)整模式 當(dāng)調(diào)整行情最終分成三組abc來完

10、成的時候，就構(gòu)成了三重三調(diào)整模式。這是較雙重三調(diào)整更為復(fù)雜的一種調(diào)整模式，相對而言這種調(diào)整比較少見，尤其以往中國股市運行特點相對比較簡單的時候。不過去年行情下跌以來，隨著調(diào)整的時間不斷延長，相應(yīng)地個股調(diào)整也越來越復(fù)雜，以往比較少見的一些調(diào)整模式也開始出現(xiàn)。這里我們來看一個三重三調(diào)整的例子。前期在討論“曲折形雙重三調(diào)整模式”的時候，曾舉過ST中華的案例。當(dāng)時認(rèn)為只要行情不演變成更復(fù)雜的三重三調(diào)整模式，行情有可能在10月10日下試5.20元后完成雙重三調(diào)整模式，原有的數(shù)浪式如下：3月26日7.93元到6月6日5.64元為第一組abc調(diào)整，是由曲折形5-3-5調(diào)整模式組成；而6月6日5.64元到6月

11、27日7.70元為“x”浪，是由低一級別的三波反彈組成；然后6月27日7.70元到10月10日5.20元為第二組abc調(diào)整，也是由曲折形5-3-5調(diào)整模式組成。但是經(jīng)過10月份短暫反彈后，近期的又一輪急跌基本確認(rèn)了調(diào)整出現(xiàn)三重三模式。其中10月10日5.20元到10月23日6.43元為第二個“x”浪；而10月23日6.43元到11月27日4.16元為第三組abc調(diào)整，這也是一個曲折形5-3-5調(diào)整模式。至于更傾向于這種三重三調(diào)整模式，最主要的原因在于上述這三組調(diào)整都是比較明顯的abc方式出現(xiàn)，所以它不可能是五波推動浪下跌。另外，之所以沒有把該股3月26日以來的調(diào)整看作是大的曲折形調(diào)整浪：即3月

12、26日7.93元到6月6日5.64元為a浪；6月6日5.64元到6月27日7.70元為b浪；6月27日7.70元到10月23日6.43元為c浪。主要原因在于：一方面曲折形調(diào)整的波浪結(jié)構(gòu)為5-3-5，而上述a浪只是由三波調(diào)整組成；另一方面，6月27日7.70元到7月10日6.92元的調(diào)整，以及10月23日6.43元到11月4日5.82元的調(diào)整，都是很明顯的三波結(jié)構(gòu)，使得6月27日7.70元到10月23日6.43元的下跌，也不大可能是推動浪。不過我們還是要提醒投資者注意的是，就該股而言這些波浪分析僅僅是從走勢本身對行情可能的演變作出大致推斷，而根本上能否改變這種盤整的格局，還在于相關(guān)的重組能否最終

13、完成。而該股再度大跌就是由于這些連續(xù)虧損的ST公司，假如重組失敗則面臨著直接退市的命運。一旦出現(xiàn)這種最壞的局面，不僅這些技術(shù)分析沒有任何意義，就是以往的歷史走勢都變得沒有參考價值。斜線(xi xin)三角形調(diào)整模式(5-3-5-3-5模式(msh)艾略特認(rèn)為(rnwi)一組推動浪的第5浪有時會演化成斜線三角形，而且根據(jù)其他三角形的波浪結(jié)構(gòu)推斷，通常斜線三角形的基本結(jié)構(gòu)也是3-3-3-3-3。發(fā)展到后來市場人士發(fā)現(xiàn)，斜線三角形也可以是第二種結(jié)構(gòu)即5-3-5-3-5。而且斜線三角形除了在推動浪的第5浪出現(xiàn)外，還可以在推動浪的第1浪，或者調(diào)整浪的a浪階段出現(xiàn)。值得注意的是，如果斜線三角形是在推動浪的

14、第1浪出現(xiàn)，形成5-3-5-3-5結(jié)構(gòu)的可能性很大原有的波浪理論認(rèn)為，abc調(diào)整浪有時會演化成波浪三角形，但是只可能是對稱三角形、擴散三角形、上升三角形和下降三角形這四種情況，不可能形成斜線三角形調(diào)整模式。但是我們通過研究中國股市的大量實例，發(fā)現(xiàn)一組abc調(diào)整浪也可以演化成斜線三角形調(diào)整模式。而且通常這種情形下形成的斜線三角形，也以3-3-3-3-3結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的可能性居多。 這里先讓我們通過分析ST麥科特的例子來加以簡單說明。該股今年1月23日見底回升到7月22日見頂回落，是一個典型的曲折形5-3-5反彈模式，具體數(shù)浪式如下：1月23日3.98元到4月22日8.58元為a浪反彈，可以發(fā)現(xiàn)a浪不僅

15、由一組推動浪組成，其中1月23日3.98元到2月26日6.64元i浪階段還出現(xiàn)了延長的情況；而4月22日8.58元到6月6日6.51元的b浪調(diào)整就演化成下降斜線三角形調(diào)整模式，而且是一組3-3-3-3-3結(jié)構(gòu)；最后6月6日6.51元到7月22日9.25元為c浪，也是一組上升推動浪。接下來再讓我們看一個abc調(diào)整演化成斜線三角形的例子。只不過在這個案例中，斜線三角形是由雙重三調(diào)整模式的第二組abc演化而來，而且出現(xiàn)了5-3-5-3-5結(jié)構(gòu)。以下讓我們來分析天歌科技今年以來來的走勢，該股1月23日止跌回穩(wěn)后經(jīng)過一組推動浪上升，3月12日沖高10.07元后陷入調(diào)整，到6月17日下試7.70元調(diào)整出現(xiàn)

16、了比較復(fù)雜的曲折形雙重三模式。具體數(shù)浪式如下：3月12日10.07元到4月4日8.52元，這是第一組abc調(diào)整；4月4日8.52元到4月30日9.23元為“x”浪；而4月30日9.23元到6月17日7.70元的第二組abc調(diào)整，最終演化成下降斜線三角形。由于之前在形態(tài)篇談斜線三角形的時候也曾提到過，相比其他三角形形態(tài)斜線三角形更具判別意義。一般情況下斜線三角形最終的演變方向通常和上述趨勢線的方向正好相反，即上升斜線三角形屬于看跌形態(tài)，而下降斜線三角形屬于看漲形態(tài)。所以我們看到在上述兩個例子中，一旦完成了整個下降斜線三角形調(diào)整，行情總能出現(xiàn)相應(yīng)的反彈，因此投資者可以在形成類似走勢時，考慮在下降斜

17、線三角形調(diào)整的最后階段投機性買入。三角形調(diào)整(tiozhng)模式接下來我們介紹三角形調(diào)整模式。有些時候abc調(diào)整浪可能演化成abcde五個波浪，形態(tài)上構(gòu)成了一個三角形，一般稱之為波浪三角形。這種調(diào)整模式又可以分為以下四種方式：對稱三角形、擴散三角形、上升三角形和下降三角形。至于這些三角形的具體形態(tài)，我們之前在形態(tài)篇中曾作過詳細(xì)介紹。而這些三角形調(diào)整模式的共同特點在于，abcde每個波浪都是由低一級別的abc組成。下面我們就嘗試著從從這個三角形調(diào)整模式的角度，對目前大盤加以簡單研判。在6月底7月初剛剛停止國有股減持的時候，雖然很多人認(rèn)同大盤展開的是B浪（c）反彈，而且大多對這輪反彈能夠到達的高

18、度并不樂觀。但是行情很快就在1750點附近遇阻回落，還是出乎多數(shù)投資者的預(yù)料之外。只不過就走勢分析原有的數(shù)浪式仍然成立，即目前仍有可能處于B浪（c）反彈階段(jidun)。具體的數(shù)浪式如下：去年6月14日2245.44點到今年1月29日1339.20點完成A浪調(diào)整。其中去年6月14日2245.44點到去年10月22日1514.86點為（a）浪；去年10月22日1514.86點到去年12月5日1776.02點為（b）浪；去年12月5日1776.02點到今年1月29日1339.20點為（c）浪。同時A浪的（a）-（b）-（c）又是由低一級別的5-3-5結(jié)構(gòu)組成。今年1月29日1339.20點開始的

19、反彈(fn dn)行情為B浪反彈，由于6月6日到6月25日這段升勢是明顯的三波結(jié)構(gòu)，因而我們認(rèn)為B浪（c）就此結(jié)束的可能性不大。那么根據(jù)這段反彈出現(xiàn)三波結(jié)構(gòu)的情況分析，最終B浪（c）有可能演化成三角形整理模式。因此，B浪可能的數(shù)浪式是這樣的：1月29日1339.20點到3月21日1693.87點為（a）浪，它是由一組低級別的五浪組成；3月21日1693.87點到6月6日1455.31點為（b）浪，是由abc三波結(jié)構(gòu)組成；隨后的行情為（c）浪階段，根據(jù)上述判斷將是一個三角形整理模式，由abcde（3-3-3-3-3）五個子浪組成。其中6月6日1455.31點到6月25日1748.89點為a子浪，

20、6月25日1748.89點至今為b子浪。而且可以比較清晰地看到目前為止，也已經(jīng)出現(xiàn)了三波回調(diào)結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為b子浪有可能已近尾市。同時值得注意的是，b子浪回調(diào)的點位很大程度上對整個B浪（c）最終的形態(tài)，有著相當(dāng)重要的決定意義。假如b子浪回調(diào)最終是在6月24日的跳空缺口附近結(jié)束，由于b子浪的低點明顯高于a子浪的起點，那么后市這個三角形調(diào)整模式則只可能演化成對稱三角形或者上升三角形的形態(tài).平坦(pngtn)形3-3-5調(diào)整(tiozhng)模式調(diào)整浪的第二種模式是平坦形模式，是由低一級別的3-3-5結(jié)構(gòu)組成。即其中的a浪由三個子浪構(gòu)成，b浪也是由三個子浪構(gòu)成，而c浪則是由五個子浪構(gòu)成。雖然說平坦

21、形調(diào)整模式的內(nèi)部結(jié)構(gòu)大致相同，但是由于外觀上的變化又可以分為這樣幾種形式，包括：常規(guī)平坦形、不規(guī)則平坦形以及奔走式平坦形等。 常規(guī)平坦形是指，在一個上升趨勢中但a浪完成了三波調(diào)整后，b浪通過三波反彈(fn dn)在接近原先高點處完成，最后c浪以五浪調(diào)整的方式重新跌回到a浪附近。也就是說這是一種橫向移動的調(diào)整方式，實際上平坦形調(diào)整模式就是我們常說的箱形整理其中一種。其中深赤灣1月23日到4月9日這組推動浪中，3月11日12.29元到4月4日11.20元的iv浪調(diào)整，就是一個典型的常規(guī)平坦形模式。至于不規(guī)則平坦形調(diào)整又有兩種情形：首先、b浪反彈要低于原先的浪頂，而c浪雖然是由五個子浪組成但是力度減

22、弱幅度減小，所以這五浪不一定是推動浪，有時可以是斜線三角形。深信泰豐1月29日到4月9日這組推動浪中，iv浪調(diào)整就是這樣一種不規(guī)則的平坦形調(diào)整模式。其中3月11日10.08元至3月18日9.06元的a浪，以及3月18日9.06元到3月21日10.20元的b浪都是由三波結(jié)構(gòu)組成，而3月21日10.20元到4月4日9.20元的c浪，是一個下降斜線三角形形態(tài)。其次、b浪反彈比較意外地突破了原來的浪頂短暫創(chuàng)出了新高，但是隨之而來的c浪以五浪的方式急速向下，而且跌破了之前a浪的浪底?？傮w來看雖然也是一種橫向移動的調(diào)整方式，但是卻出現(xiàn)了穿頭破腳的形態(tài)。這與之前我們在形態(tài)篇時討論的擴散三角形有些類似，只不過

23、這種不規(guī)則平坦型調(diào)整模式只由三波結(jié)構(gòu)組成。上述深赤灣例子中，4月9日沖高13.39元完成一組推動浪上升后，直到6月6日下試10.95元結(jié)束調(diào)整，就是這種不規(guī)則的平坦形。 還有一種平坦形調(diào)整模式是奔走式，這是比較少見也是最為特殊的一種平坦形調(diào)整模式。它是這樣形成的：a浪調(diào)整后b浪反彈的力度比較大，明顯突破了原來的浪頂?？墒墙酉聛淼腸浪調(diào)整力度不足，在原來的a浪底之上獲得了相應(yīng)的支持。從形態(tài)上看，這種平坦形調(diào)整模式有點類似平行通道，而且往往通過通道分析也可以得出c浪獲得支持的價位。例如深國商1月22日到4月10日這組推動浪中，ii浪調(diào)整即2月5日7.72元到3月4日7.33元，就是一個奔走式平坦形

24、調(diào)整模式。波浪理論精華(jnghu)要點波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特于年所發(fā)表的價格趨勢分析工具，也是舉世(j sh)運用最多，且最難于理解的分析工具。 艾略特認(rèn)為不管是股票或商品價格的波動(bdng)，與大自然的潮汐一樣，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性。價格的波動，如同潮汐一樣，一波跟著一波，而且周而復(fù)始。展現(xiàn)出周期循環(huán)的必然性，任何的波動，均是有跡可循的。因此，可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動，來預(yù)測價格未來的走勢。 波浪理論屬于循環(huán)周期理論的旁友，較為注重股票價位的騰落，以及價位行走的態(tài)勢。波動原理有三個重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時間。波動原理具有獨特的價值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性。通用性表現(xiàn)

25、在大部分時間里能對市場進行預(yù)測，許多人類的活動也都遵循波動原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運用波動原理分析市場變化方向時常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。波浪理論的盲點，即當(dāng)波浪形態(tài)演變成為較復(fù)雜的調(diào)整浪或橫行整理時，循環(huán)周期的分析，正好彌補波浪理論之不足，形成雙劍合璧，無懈可擊的股市法寶。波浪形成的基本概念 （）一個運動之后必有相反運動發(fā)生。 （）主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降，通?？煞譃楦鸵患壍娜齻€波。 （）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構(gòu)成一個循環(huán)，自然又形成上級波動的兩個分支。

26、（）市場形態(tài)并不隨時間改變，波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態(tài)不變。 時間窗口是循環(huán)周期理論的精髓，表示循環(huán)低點或高點，最早與最遲出現(xiàn)的可能日期。斐波那奇序列數(shù)（黃金分割率）時間周期的預(yù)測：， 按周期的長短，可按順序排列如下：長周期、中央周期、子周期、短周期、分周期，最后也是最短的周期，稱為微周期。在每一個較長周期的波浪，可以細(xì)分為小波浪，小波浪再分割成更小的波浪，各種波浪的等級雖然不同，但是都顯示有特殊的行為模式。這種變化的模式，如果并未以定期重復(fù)出現(xiàn)時，表示波浪的方向已經(jīng)改變。 結(jié)論：不論周期的大小為何，一個完整的循環(huán)，應(yīng)包括個明顯不同的走勢。數(shù)浪規(guī)則是波浪理論的方法基礎(chǔ)，其正確與否直接關(guān)

27、系到研判的結(jié)果(ji gu)。依據(jù)波浪理論的論點，一個價格的波動周期，從牛市到熊市的完成，包括了個上升波浪與個下降波浪，總計有浪。每一個上升的波浪，稱之為“推動(tu dng)浪”，每一個下跌波浪(blng)，是為前一個上升波浪的“調(diào)整浪”。對于大循環(huán)來講，第一浪至第五浪是一個“大推動浪”；三浪則為“大調(diào)整浪”。每一波浪的特性 . 第浪：第浪的開始意味調(diào)整市勢已經(jīng)完結(jié)，因此，第浪實際上是市勢轉(zhuǎn)變的標(biāo)志，且可以劃分為低一級的子浪。幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于打底形態(tài)，其后的第浪調(diào)整幅度通常很大。由于此段行情的上升，出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈，缺乏買力的氣氛，包括空頭的賣壓，經(jīng)常使之回檔頗深。另外半

28、數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長期盤整底部完成之后，通常此段行情上升幅度頗大，第一浪的漲幅通常是五浪中最短的行情。 . 第浪：第浪是對第浪的調(diào)整，這一浪下跌的調(diào)整幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第浪的升幅。當(dāng)行情跌至接近底部（第浪起漲點時），開始發(fā)生惜售心理，成交量也逐漸縮小時，才結(jié)束第浪的調(diào)整。若市勢較強時，調(diào)整為第一浪漲幅的或倍，且多數(shù)以三個子浪運行。 . 第浪：第浪的漲勢可以確認(rèn)是最大、最有爆發(fā)力。這段行情持續(xù)的時間與行情幅度，經(jīng)常是最長的。此時市場內(nèi)投資者的信心恢復(fù)，成交量大幅度上升。尤其在突破第一浪的高點時，是為道氏理論中所謂的買進信號。這段行情的走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被突破，甚至產(chǎn)生跳空

29、，出現(xiàn)狂飆的局面。由于漲勢過于激烈，第浪經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的情況。但若第三浪與第一浪長度相同，第五浪便成為延伸浪，等第三浪確定后，任何買賣順勢而為。 . 第浪：第浪變幻莫測，常以較復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，也經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢。此浪的最低點常高于第浪的高點。 . 第浪：在股票市場中，第浪的漲勢通常小于第浪，成交量亦然，通常構(gòu)成頂背馳現(xiàn)象，整體呈上升楔形的消程性走勢。且常有失敗的情況，即漲幅不見得會很大。 . 第浪：浪中，市場內(nèi)投資者大多數(shù)認(rèn)為行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時回檔的現(xiàn)象。實際上，浪的下跌，在第浪通常已有警告信號，如量價背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離。 . 第浪：浪通常成交量不大，一般而言是多

30、頭的逃命線。然而經(jīng)常以其上升的形態(tài)，很容易使投資者誤認(rèn)為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷阱”。其回吐將為浪的、或倍。 . 第浪：浪是調(diào)整的終浪，可分為低一級的五子浪，且浪通常為浪的倍。波浪(blng)的鐵律艾略特在“自然(zrn)定律”中指出(zh ch)兩個法則： 五浪型態(tài)中，除非在傾斜三角形（即楔形）內(nèi)，浪四低點是不能夠與浪一高點重疊或低于該水平。這是界定浪四之充分而必要的條件，除非在界定浪四之際，其他所有波浪理論都支持將浪四與浪一重疊，否則便必須謹(jǐn)守這個規(guī)律。 浪三，其“長度”通常是在五浪型態(tài)中最長的，而且更不會是三段上升浪中最短的那一段。波浪理論的數(shù)浪要領(lǐng) 交替原則：即“調(diào)整浪”的形態(tài)，

31、是以交替的方式出現(xiàn)。比如，單式與復(fù)式兩種方式交替出現(xiàn)。若第浪是“單式”調(diào)整浪，那么第浪便會是復(fù)式調(diào)整浪。若第浪為“復(fù)式”，則第浪便可能為“單式”。 調(diào)整浪的形態(tài)對后市行情的影響：行情趨勢（漲、跌）的強弱，可經(jīng)由調(diào)整浪的盤整形式，來加以預(yù)測估計。惟一一個重要法則就是調(diào)整波絕對不會由波構(gòu)成，只有推進波才是五波（三角形除外）。換言之，一個波開始的運動去調(diào)整更大一級的運動，那么這個波只能是調(diào)整的一部分，而不是全部。 波的等量性：在第、浪，三個推動浪中，其中最多只有一個浪會出現(xiàn)延長波浪，而其它兩個推動浪則約略相等。即使不會相等，仍會以的黃金比率，出現(xiàn)互相對等的關(guān)系。較大級數(shù)的價格波動周期，浪與浪之間的關(guān)

32、系，不能純粹以波動幅度來計算，而須改用百分比來計算幅度。 軌道趨勢：艾略特認(rèn)為波浪理論的走勢，應(yīng)該在兩條平行的軌道之內(nèi)。他建議較為長期的圖表，在繪制時應(yīng)該使用“半對數(shù)圖表”，用以表示價格膨脹的傾向，以免在特別的高價圈中出現(xiàn)失真的圖形趨勢?！败壍馈钡睦L制須在第浪完成之后。即有了第浪的起漲點“”，與第浪的最高點“”。然后根據(jù)第浪的漲幅乘以得到“”的假設(shè)位置。的比率為波浪理論中引用黃金律原理，所假設(shè)、判斷行情回檔之幅度。 追蹤市場與戰(zhàn)勝自我：數(shù)浪最大的要點在于隨時觀察價格變動，客觀地認(rèn)知市場，拋棄一切主觀的幻想與恐懼心理。艾略特認(rèn)為成交量與波浪類型無相關(guān)性，但有時也可用作數(shù)浪和推測未來趨勢的工具。并

33、且認(rèn)為在任何牛市，成交量自然地隨著價格運動趨勢擴大或縮小。在調(diào)整波中，成交量減少通常表明賣出壓力減輕，在成交量的低點常常出現(xiàn)市場的轉(zhuǎn)折點。如果第五波的成交量大于或等于第三波成交量，則第五波很可能會發(fā)生延長，結(jié)果就會出現(xiàn)第一波與第三波波幅接近的情況。 數(shù)浪理論最困難的地方是：波浪的等級很難劃分清楚，在周期中必須有正確的指認(rèn)，必須接受事實，然后按照實際變化，采取適當(dāng)?shù)男袆印?波浪理論最有價值之處是：在一次價格的變化中，提供了成功幾率極高的可能性。波浪(blng)的“等高、等長原則(yunz)”及其應(yīng)用(yngyng) 波浪理論作為技術(shù)分析的一個特殊流派，以其包羅宇宙萬象之機、蘊涵奧妙深邃之理，深受

34、技術(shù)派人士推崇。然而，在實際運用人們發(fā)現(xiàn)：波浪理論曲雖高和卻寡，尤其對普通投資者而言更是不得其要領(lǐng)。本文將波浪理論的三要素之一比例加以簡化，結(jié)合實例講述其原理極其使用。波浪理論的三要素是：形態(tài)、比例、時間。簡單地說，形態(tài)就是上升時一浪比一浪高（下跌時一浪比一浪低）；比例就是波浪之間的大小比例關(guān)系；時間就是各個波浪的持續(xù)時間。原則上講，波浪是一種自然現(xiàn)象，因而波浪理論更適合用于分析指數(shù)，而不是用于分析單個股票的價格規(guī)律。因為指數(shù)是市場行為，更貼近自然，而個股卻很容易受到人為因素干擾。但這并不妨礙波浪理論的某些原理在個股上的運用。例如波浪間的比例關(guān)系在個股上得到實踐的實例實在是太多了，這種比例關(guān)系

35、經(jīng)常成為波段操作的重要參考依據(jù)。比例關(guān)系中，波浪與前面的波浪常常在長度上表現(xiàn)為規(guī)律性的比例關(guān)系，如0.5、1、1.618等，但在兩個相鄰的同向波浪關(guān)系中，1：1的比例最為常見。從中可以概括出“等高、等長原則”。等高、等長原則的原理是：一個波浪完成后，有時會緊接著重復(fù)一次（甚至更多次），不妨稱其為“克隆”，兩個波浪規(guī)模幾乎相同。等高是指起點基本相同、終點也基本相同；等長是指兩個波浪的長度（長度=終點起點）幾乎相等。對于一些個股而言，一旦洞察到其波段等高、等長的傾向，就可以波段底部買入、波段頭部賣出，實現(xiàn)波段操作的目的。同時又能夠避免低位賣貨、高位接盤，達到規(guī)避風(fēng)險的目的。尤其值得注意的是，這種情

36、況往往發(fā)生在強勢股上面，如果運用得當(dāng)，收益會遠遠高于大盤，實屬高效又不失穩(wěn)健的獲利良策。實例 浦東不銹（600748）：2001年10月22日，探底7.25元后啟動，2001年12月4日達到波段最高點12.58元，波幅5.33元。2002年1月16日，探底8.11元后再次啟動，2002年4月9日達到波段最高點13.18元，波幅5.09元。比較這兩個波段看到：其上升幅度僅僅差0.24元，而波段漲幅高達62%，第二個波段只用了9周的時間。東海股份（600708）：2002年1月18日，自最低點7.6元啟動，2002年3月12日到達局部高點11.35元，波幅3.75元。2002年6月17日，自最低點

37、9.52元再次啟動，2002年7月22日到達波段最高點13.42元，波幅3.90元，用時26個交易日，漲幅40% 。兩個波段幅度僅僅相差0.15元。馬鋼股份(gfn)（600808）：96年初(ninch)自1.85元啟動(qdng)，96年12月初到最高點5.60元，波幅3.75元。2000年初自2.53元最低點再次啟動，2000年4月底到最高點6.36元，歷時8周，波幅3.83元，漲幅151% 。兩個波段幅度僅僅相差0.08元。類似的例子還有很多。以上三個實例簡單說明了在等高、等長原則的指導(dǎo)下，“克隆”波段的魅力?？偨Y(jié)起來，這類個股有以下特點：（一）歷史上有過驚人表現(xiàn)，但不要太過火，這種歷

38、史“前科”正是后來“二次革命”的根源。一些有經(jīng)驗的投資者選股時很看中前期的表現(xiàn)，其實是同樣的道理。（二）對于有過“前科”的個股，應(yīng)該耐心等待其波段底部，不要過早介入。一般股價到達長期均線（也可能是中期均線）附近時，才可考慮進入，而一旦進入就不要輕易出手，應(yīng)該耐心持有。（三）股價到達等高、等長原則測算目標(biāo)附近時，要密切觀察盤面和技術(shù)面的情況，一旦認(rèn)定頭部，應(yīng)果斷止贏。（四）“克隆”次數(shù)與波段規(guī)模呈反比關(guān)系，即大波段一般只重復(fù)一、二次，小波段有時會重復(fù)四、五次以上。所以，大波段不要期待第三次，波段規(guī)模越大越是如此；小波段倒是可以多做幾個來回，不過還要注意：波段明顯縮短或延長都是即將發(fā)生逆轉(zhuǎn)的信號。

39、俗話說：一招先，吃遍天。投資者若能掌握一種有效的投資技巧，心無旁騖，貫徹始終，相信一定能夠得到豐厚的投資回報。推動(tu dng)浪之楔形形態(tài) 之前我們在討論形態(tài)篇的時候曾分析過楔形，也就是斜線三角形。通常情況下，上升斜線三角形屬于看跌形態(tài)，因此當(dāng)它在上升趨勢中出現(xiàn)的時候，最終成為反轉(zhuǎn)形態(tài)的可能性較大。而下降(xijing)斜線三角形多半屬看漲形態(tài)，因此當(dāng)它在上升趨勢中出現(xiàn)時，最終成為持續(xù)形態(tài)的可能性較大。反之亦然。因此(ync)，斜線三角形主要是發(fā)生在推動浪第五波的時候，尤其是當(dāng)推動浪（上升或者下跌）得太多太快時比較容易形成，它往往表示一個大的運動接近尾聲。所以當(dāng)上升第5浪階段走出了上升斜線

40、三角形形態(tài)，就要注意上升趨勢可能要告一段落。而當(dāng)下跌第5浪走出了下降斜線三角形形態(tài)，往往預(yù)示著行情有機會逐漸轉(zhuǎn)強。這里我們來看一個上升v浪走出斜線三角形的例子。銅都銅業(yè)1月22日止跌回穩(wěn)到4月8日反彈告一段落，走出了一組明顯的五浪上升，具體劃分如下：1月22日5.46元到1月24日6.32元為i浪；1月24日6.32元到1月29日5.55元為ii浪；1月29日5.55元到2月25日6.85元為iii浪；2月25日6.85元到3月4日6.40元為iv浪，3月4日6.40元到4月8日7.50元為v浪。而且我們看到，其中的v浪就是一個很明顯的上升斜線三角形，具體五個子浪的劃分如下：3月4日6.40元

41、到3月12日7.30元為a子浪；3月12日7.30元到3月18日6.78元為b子浪；3月18日6.78元到3月21日7.37元為c子浪；3月21日7.37元到3月29日7.03元為d子浪；3月29日7.03元到4月8日7.50元為e子浪。值得注意的是，其中每一個子浪都是由更低級別的三波組成，實際上斜線三角形最常見的結(jié)構(gòu)就是3-3-3-3-3型態(tài)。由于斜線三角形本身就具備判別后市的意義，再加上波浪理論認(rèn)為一組上升五浪結(jié)束后也將會有調(diào)整出現(xiàn)，因此在上述銅都銅業(yè)的例子，投資者就可以椐此作出相應(yīng)的短線買賣策略。例如當(dāng)3月18日第一次在20日均線獲得支撐后，3月29日再度調(diào)整到該線附近時，不少投資者可能

42、都會慣性地買入。但是當(dāng)4月1日又一次創(chuàng)出反彈新高后升勢并不能持續(xù)，這時候一個上升斜線三角形形態(tài)已基本形成，投資者就應(yīng)該引起足夠的重視。實際上往往當(dāng)?shù)?浪行情演化成斜線三角形的時候，一些其他的技術(shù)指標(biāo)例如KDJ，RSI等也會發(fā)出同樣的賣出（或買入）信號。就上述銅都銅業(yè)而言，雖然與3月12日的高點比較，3月21日、4月1日、4月4日以及4月8日股價都略為創(chuàng)出了反彈新高，但是相關(guān)的KDJ和RSI值都出現(xiàn)了反復(fù)背馳現(xiàn)象。因此當(dāng)這些不同的分析方法都發(fā)出相應(yīng)的賣出信號時往往可靠性就比較高。推動(tu dng)浪之失敗形態(tài)實際上有關(guān)推動浪的第二種形態(tài)即失敗形態(tài)，在之前談數(shù)浪位置法則的時候就已經(jīng)提起過。數(shù)浪位

43、置法則的首先一條就是，在數(shù)浪的時候允許第五波可以是比較彈性的，也就是說第五波最終結(jié)束的位置可以不超過第三波結(jié)束的位置，或者通俗一點的說法是5浪也可能出現(xiàn)失敗的情形。一般情況下，在牛市階段出現(xiàn)失敗形態(tài)往往預(yù)示著短期可能出現(xiàn)下跌，而在熊市出現(xiàn)失敗形態(tài)往往預(yù)示著短期可能回升。同時在分析推動浪失敗形態(tài)的時候，又可以和之前我們討論過的形態(tài)篇關(guān)于雙頂或著雙底形態(tài)結(jié)合起來，牛市中的失敗形態(tài)就是市場常常提到的雙頂，至于熊市中的失敗形態(tài)則是市場常常提到的雙底。因此，當(dāng)推動浪出現(xiàn)失敗形態(tài)的時候，隨后的跌幅(di f)或者升幅是可以通過雙頂或著雙底的量度目標(biāo)來測算。這里讓我們再來看看前面我們談?wù)撨^的例子，即推動浪出

44、現(xiàn)失敗形態(tài)的農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品今年1月18日10.82元到7月1日17.90元是一組很明顯(mngxin)的五浪上升結(jié)構(gòu)。具體劃分如下：1月18日10.82元至3月20日13.90元為1浪；3月20日13.90元至4月4日12.15元為2浪；4月4日12.15元至5月8日16.38元為3浪；5月8日16.38元至6月6日14.75元為4浪；6月6日14.75元至7月1日17.90元為5浪。而且1、3、5三個上升浪又都是由低級別的五浪組成，其中第5浪的數(shù)浪式如下：6月6日14.75元至6月13日15.70元為i浪；6月13日15.70元至6月21日15.10元為ii浪；6月21日15.10元至6月2

45、5日17.98元為iii浪；6月25日17.98元至6月28日16.35元為iv浪；6月28日16.35元至7月1日17.90元為v浪。我們看到第5浪結(jié)束的點位是一個階段性次高點，很明顯經(jīng)過一段時期反復(fù)上升最終第5浪走出了失敗形態(tài)。失敗形態(tài)通常警告市場力量在發(fā)生變化，并沒有按多數(shù)人的預(yù)期進一步演變。所以我們看到上述農(nóng)產(chǎn)品例子中，當(dāng)7月1日再度沖高失敗后短期行情由升轉(zhuǎn)跌，而且近一個多月來幾乎處于單邊下跌的狀態(tài)。同時在8月13日確認(rèn)跌破雙頂頸線位后，一些技術(shù)性的賣盤導(dǎo)致行情出現(xiàn)加速下跌，直到接近120日均線附近才明顯止跌。最后必須提醒投資者注意一點，就是所謂失敗形態(tài)只可能發(fā)生在五波中的第5浪。雖然

46、有時候調(diào)整浪中也常出現(xiàn)c浪調(diào)整未能超過a浪的情形，但是這不能認(rèn)為是一種失敗形態(tài)。以后我們在談?wù)撜{(diào)整浪的時候會提到，c浪也是由五浪（5-3-5-3-5型態(tài)）組成，當(dāng)其中的v子浪未能超過iii子浪的時候，可以認(rèn)為v子浪出現(xiàn)了失敗形態(tài)。數(shù)浪之幅度(fd)法則在談完數(shù)浪的重疊法則后，我們再繼續(xù)介紹數(shù)浪的第二個法則，即波浪的幅度法則。艾略特波浪理論認(rèn)為，通常情況下在完整的一組波浪中第三波是很長的，而且與第一波和第五波相比肯定不會是最短的。換句話說就是一般3浪的幅度最長，起碼它與1浪或者5浪相比不能是最短的。前文曾說過，一般認(rèn)為組成1浪或者5浪的五波結(jié)構(gòu)可以不是推動浪。實際上波浪理論可以和之前形態(tài)篇介紹過

47、的一些形態(tài)，例如三角形形態(tài)很好地結(jié)合(jih)起來，這在以后會陸續(xù)談到。而有些時候組成1浪或者5浪可以是三角形形態(tài)，例如斜線三角形就常常在第五浪的時候出現(xiàn)。但是值得注意的是，組成1浪或者5浪的五波結(jié)構(gòu)也必須符合本文介紹的幅度法則，及3浪不能是最短的。這里我們來看一個前文探討過的例子中成股份。當(dāng)時判定的數(shù)浪式如下：1月21日8.00元至2月25日10.50元為1浪；2月25日10.50元至3月4日9.83元為2浪；3月4日9.83元至3月8日11.94元為3浪；3月8日11.94元至3月13日10.95元為4浪；3月13日10.95元至3月29日12.60元為5浪。有一點不妨(bfng)留意，就

48、是這組五浪結(jié)束不是選擇3月27日12.69元階段性最高點，而是選擇3月29日12.60元的次高點。主要的原因就在于，如果選擇3月27日12.69元作為這組五浪上升的終點，根據(jù)比較明顯的五浪結(jié)構(gòu)第5浪可能要這樣劃分：3月19日11.00元到3月20日11.90元為i浪；3月20日11.90元到3月22日11.50元為ii浪；3月22日11.50元到3月25日12.30元為iii浪；3月25日12.30元到3月26日11.70元為iv浪；3月26日11.70元到3月27日12.69元為v浪。這時候我們發(fā)現(xiàn)，i浪的幅度為11.90-11.00=0.90元，iii浪的幅度為12.30-11.50=0.

49、80元，而v浪的幅度為12.69-11.70=0.99元。也就是說iii浪的幅度比i浪和v浪的幅度都要小，而根據(jù)波浪的幅度法則這是一種錯誤的數(shù)浪式，因此我們需要對此作出相應(yīng)的調(diào)整。于是覺得在這種情況下判定3月13日10.95元結(jié)束4浪調(diào)整可能比較合理些。至于經(jīng)過調(diào)整后的第5浪具體劃分如下：3月13日10.95元到3月25日12.30元為i浪；3月25日12.30元到3月26日11.70元為ii浪；3月26日11.70元到3月27日12.69元為iii浪；3月27日12.69元到3月28日12.10元iv浪；3月28日12.10元到3月29日12.60元為v浪。這樣的數(shù)浪式符合波浪的幅度法則，而

50、且其中的i浪是由更低級別的一組五浪組成。推動浪之延長形態(tài)波浪有兩種基本類型，即推動浪（5-3-5-3-5型態(tài)）和調(diào)整浪（5-3-5型態(tài)）。但是推動浪五波在形成有時并不規(guī)則，常常會出現(xiàn)艾略特所說的延長現(xiàn)象。也就是說，一個標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢是由五個波浪組成，但是三個推動浪（1，3或5）其中一個發(fā)生延長是很常見的現(xiàn)象。有時甚至某個推動浪延長后各個子浪的幅度，與其他四個波浪的幅度幾乎相似，這樣情況推動浪就出現(xiàn)的一個變形，是由九波組成而不是五波組成。實際上之前我們已經(jīng)提到了延長的概念。當(dāng)時在判別深康佳1月22日至5月9日這段升勢時，分析的數(shù)浪式如下：1月22日5.81元到3月12日8.10元為1浪；而3月1

51、2日到4月4日的三波調(diào)整浪構(gòu)成了高一級別的2浪；隨后4月4日7.12元到4月16日9.35元為3浪；4月16日9.35元到4月23日8.28元為4浪；4月23日8.28元到5月9日10.15元為5浪。其中1浪就出現(xiàn)了比較明顯的延長現(xiàn)象，其具體的數(shù)浪式如下：1月22日5.81元到1月24日6.56元為i浪；1月24日6.56元到1月29日5.92元為ii浪；1月29日5.92元到2月5日7.36元為iii浪；2月5日7.36元到3月4日6.62元為iv浪；3月4日6.62元到3月12日8.10元為v浪。 另外我們看到，實際上5浪也是由一組微型v浪組成，具體劃分如下：4月23日8.28元到4月24

52、日9.10元為i浪；4月24日9.10元到4月29日8.62元為ii浪；4月29日8.62元到4月30日9.95元為iii浪；4月30日9.95元到5月9日9.24元為iv浪；5月9日9.24元到5月9日10.15元為v浪。也就是說在深康佳這段案例中，1浪和5浪都出現(xiàn)了延長的情形。這里我們要注意一點，早期的波浪理論在解釋推動浪延長時是如此總結(jié)的：大多數(shù)推動浪都有一個且只有一個波可能出現(xiàn)延長。因此一般認(rèn)為，如果1浪和3浪沒有發(fā)生延長而且幅度大致相同的話，那么5浪可能會反復(fù)延長。反過來，如果3浪出現(xiàn)了延長現(xiàn)象，那么很多時候5浪可能是單一的波浪。不過中國股市的情況常常會出現(xiàn)例外，尤其是前兩年所謂資金

53、推動型的市場，很多時候看到組成推動浪的多個波浪反復(fù)延長的情形出現(xiàn)。但是象上述深康佳這個例子中，1浪和5浪出現(xiàn)延長，3浪反而是單一波浪的情形比較少見。通常3浪是最容易延長的，因此我們平時經(jīng)常會看到有關(guān)所謂3浪iii的觀點。八浪循環(huán)為基本(jbn)結(jié)構(gòu) 波浪理論是美國圖表分析大師艾略特所創(chuàng)立的。他通過對各種圖表的觀察，總結(jié)出一套股市升跌的規(guī)律，認(rèn)為一個上升趨勢由五個波浪組成，與其相對應(yīng)的一個下降趨勢由三個波浪組成，而這八個波浪構(gòu)成了一組比較完整(wnzhng)的循環(huán)。其中前面一組上升波又是由三個上升波浪和兩個下降波浪構(gòu)成，稱之為推動浪。而后面一組下降波則是由兩個下降波和一個上升波構(gòu)成，稱之為調(diào)整浪

54、。以上這八個波浪就是牛市的基本結(jié)構(gòu)。反過來，在熊市中則下降趨勢是由五個波浪組成，也稱之為推動浪。而隨之而來的上升趨勢由三個波浪組成，稱之為反彈浪。下面(xi mian)我們結(jié)合深康佳的例子來加以說明。該股今年1月22日到3月12日這段上升趨勢，就是由一組推動浪組成：其中1月22日5.81元到1月24日6.56元為i浪；1月24日6.56元到1月29日5.92元為ii浪；1月29日5.92元到2月5日7.36元為iii浪；2月5日7.36元到3月4日6.62元為iv浪；3月4日6.62元到3月12日8.10元為v浪。接著隨之而來的調(diào)整浪，則由三波調(diào)整浪組成：其中3月12日8.10元到3月19日7

55、.43元為a浪；3月19日7.43元到3月21日7.88元為b浪；3月21日7.88元到4月4日7.12元為c浪。在這里首先總結(jié)出波浪形成的第一個基本概念，就是一個運動過后必然有相反的運動發(fā)生，也就是常說的“沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市”。同時我們可以看到：實際上上述五波推動浪即1月22日至3月12日的上升趨勢，構(gòu)成了高一級別的1浪；而3月12日到4月4日的三波調(diào)整浪構(gòu)成了高一級別的2浪；隨后4月4日7.12元到4月16日9.35元為3浪；4月16日9.35元到4月23日8.28元為4浪；4月23日8.28元到5月9日10.15元為5浪。而且這五波上升浪又組成一組推動浪。在完成這一

56、組推動浪后，又進入了一組三波調(diào)整浪，具體劃分如下：5月9日10.15元到5月20日8.80元為A浪；5月20日8.80元5月22日9.80元為B浪；5月22日9.80元到6月6日8.07元為C浪。于是總結(jié)出波浪形成的第二個基本概念，就是推動浪的方向與主趨勢的方向相同，通常又可以分為更低級別的五個波浪；調(diào)整浪的方向與主趨勢的方向相反，通?？梢苑譃楦图墑e的三個波浪。而波浪形成的第三個基本概念與上述第二個概念類似，即八個波浪運動（五個上升，三個下降）構(gòu)成一個循環(huán)，而這個循環(huán)又形成高一級別循環(huán)的兩個分支。再就是第四個基本概念，市場形態(tài)并不隨時間而改變。例如上述例子中，ii浪、iv浪、2浪、4浪的調(diào)整

57、時間都不一樣，只不過整個波浪形態(tài)只會因為調(diào)整的時間延長而被伸展，或者由于調(diào)整的時間縮短而壓縮，但是其基本形態(tài)并沒有變化。波浪理論的應(yīng)用(yngyng)技巧 什么(shn me)是波浪理論雖在市場中始終頗有爭議，但波浪理論無疑從一個層面揭示了事態(tài)發(fā)展的過程，并能體現(xiàn)出獨特的價值和研判功效(gngxio)。該理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是建立在費波納茨級數(shù)上的，基本內(nèi)容是：一個完整的漲跌周期即八浪循環(huán)，由五波段推動浪和三波段修正浪組成，并可被進一步分成九級144浪；推動浪與主趨勢方向一致，大多都有且僅有一波出現(xiàn)延長現(xiàn)象，其余兩波在幅度和時間方面會大致相同，而調(diào)整浪則與主趨勢方向相反，運行方式也變化多端，主要有四

58、種類型，即之字型、平坦型、三角型和混合型。一般來說，波浪理論只用以分析大盤或平均指數(shù)，并由此發(fā)現(xiàn)較理想的買賣時機，而事實也表明多數(shù)個股會隨市場上漲，更多的個股則會隨股指一起下挫，盡管時間方面存在一些差異。因此，大家應(yīng)盡量避免用于個股分析，莊股更應(yīng)慎重踏浪，特別是所謂的主升浪。波浪理論的應(yīng)用技巧1、牢記波浪分析三要素。波浪所構(gòu)成的形態(tài)，是波浪理論的立論基礎(chǔ)，對數(shù)浪正確與否至關(guān)重要；其次是波與波之間的比率，以及同級波浪中每波持續(xù)的時間，組成波浪理論的三大部分即波浪分析三要素。同時，量在波浪分析中的作用也不容忽視，特別是在主波段中，并被用來校驗波浪或預(yù)測波浪是否延長。2、求同存異，旨在實戰(zhàn)。當(dāng)一個波

59、浪循環(huán)尚未結(jié)束時，波浪的劃分無疑會存在不止一種可能，雖然符合波浪指引的數(shù)浪方式通常都能自圓其說，但最終正確的只能有一個，一網(wǎng)打盡所形成的“馬后炮”在實戰(zhàn)中毫無價值！因此，在運用波浪理論研判時，就必須首先根據(jù)規(guī)則和波浪的個性或特征排除掉不可能的劃分，尋找出合理的并按照概率大小進行排序，這就是存異的一般程序。而求同則是在兩、三種可能之中，由波浪分析本身得出對近期乃至后市一致的判斷，這才是至關(guān)重要的且具備操作指導(dǎo)意義，而信誓旦旦地肯定當(dāng)時處于哪一浪，甚至具體到某一細(xì)微小波，則既不足取，又十分可笑！3、熟悉波浪個性，留心股價通道。在不同波段運行時期，市場反映出來的特征是不同的，政策、基本面和消息面等也

60、不盡相同，但市場群體由悲觀到樂觀或從樂觀到悲觀的變化過程，卻按相似的途徑不斷循環(huán)發(fā)展，因此，熟悉每一浪的個性即市場心理狀態(tài)及其情緒，對波浪分析必定大有益處，如排除可能性極低的劃分，甚至可以預(yù)知主流熱點所在或其特征。受心理及情緒的影響，價格走勢會存在強弱的差別，一般都能反映在股價通道中，主要是：第3浪即通常所說的主升浪，應(yīng)上穿由第一浪頂所做的與“0-2”連線或趨勢線的平行線即通道線，第5浪上摸高點往往觸及不到該線，而第4浪則在新通道的趨勢線處終結(jié)。4、了解波浪間的常用百分比。在推動浪中，若第1或第5浪延長時，其長度經(jīng)常是其余兩浪最大漲幅的1.618倍，若第3浪延長時，很可能會遠超過第1浪長度的1