《匯率風(fēng)險(xiǎn)管理》PPT課件(PPT 19頁(yè))

1、知識(shí)要點(diǎn)掌握程度相關(guān)知識(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念熟悉外匯的概念匯率風(fēng)險(xiǎn)的度量掌握微積分及概率論基礎(chǔ)知識(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制了解金融衍生工具基本概念第1頁(yè)，共19頁(yè)。第2頁(yè)，共19頁(yè)。第3頁(yè)，共19頁(yè)。第4頁(yè)，共19頁(yè)。第5頁(yè)，共19頁(yè)。VAR=E（W）- W* 因?yàn)?E（W） = Wo（1 + u o t ） W* = W（l+ R*） 所以 VAR = W o （u ot - R*）其中： Wo為初始投資額， R為持有期間內(nèi)資產(chǎn)組合收益率， W為資產(chǎn)組合期末價(jià)值 u o為單位時(shí)間長(zhǎng)度， W*為給定置信水平C下資產(chǎn)組合的最低期末價(jià)值 R*為資產(chǎn)組合在給定置信水平下的最低收益率可以看出，計(jì)算VAR的關(guān)鍵在于R*

2、或W*第6頁(yè)，共19頁(yè)。第7頁(yè)，共19頁(yè)。其精確表述為：X表示資產(chǎn)組合的損益，給定一定時(shí)間和置信水平（1- ）下的VAR（X），則 ES（X）=E X |X VAR（X）。第8頁(yè)，共19頁(yè)。第9頁(yè)，共19頁(yè)。第10頁(yè)，共19頁(yè)。到目前為止，我國(guó)的人民幣還不能完全自由兌換。因此，我國(guó)的商業(yè)銀行只能選擇交易對(duì)方國(guó)貨幣或第三國(guó)可自由兌換貨幣。第11頁(yè)，共19頁(yè)。第12頁(yè)，共19頁(yè)。外匯凈資產(chǎn)=外匯資產(chǎn)-外匯負(fù)債凈外匯買(mǎi)入頭寸=買(mǎi)入頭寸-賣(mài)出頭寸外匯受險(xiǎn)頭寸=外幣凈資產(chǎn)+凈外匯買(mǎi)入頭寸 =外幣資產(chǎn)-外幣負(fù)債+外匯買(mǎi)入-外匯賣(mài)出外匯風(fēng)險(xiǎn)損益=外匯受險(xiǎn)頭寸*匯價(jià)易變性第13頁(yè)，共19頁(yè)。第14頁(yè)，共19頁(yè)。第15頁(yè)，共19頁(yè)。第16頁(yè)，共19頁(yè)。第17頁(yè)，共19頁(yè)。后面內(nèi)容直接刪除就行資料可以編輯修改使用資料可以編輯修改使用資料僅供參考，實(shí)際情況實(shí)際分析第18頁(yè)，共19頁(yè)。感謝您的觀看和下載The user can demonstrate on a projector or computer, or print the presentation and make it into a f