商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型ppt課件

1、 我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型分析 鄭中華 博士 一、商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)姿態(tài) 二、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型開(kāi)展一、商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)姿態(tài) 1、部分商業(yè)銀行總資產(chǎn)2、商業(yè)銀行凈利潤(rùn)3、商業(yè)銀行不良率4、商業(yè)銀行撥備覆蓋率5、商業(yè)銀行營(yíng)收構(gòu)造一那么音訊：“五大行曬三季度報(bào)，日賺28億元 2021年前三季度五大國(guó)有商業(yè)銀行利潤(rùn)情況 凈利潤(rùn) 增長(zhǎng)率 不良貸款率 添加工商銀行 2223億 0.65% 1.44% 0.31%農(nóng)業(yè)銀行 1533.7億 0.57% 2.02% 0.48% 541.88中國(guó)銀行 8.7億 0.79% 1.43% 0.25% 236.75建立銀行 1920.8億 0.73% 1.45% 0.26% 368交通

2、銀行 520.4億 1.01% 1.42% 0.17%景象：不良貸款添加；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降景象一：不良貸款迅速添加兩條音訊：海外研討機(jī)構(gòu)疑心，中國(guó)的銀行真實(shí)壞賬程度高于財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。華爾街見(jiàn)聞提及，穆迪曾在上月初分析了11家中國(guó)上市銀行上半年業(yè)績(jī)后指出，部分逾期至少90天的貸款并未被納入壞賬范疇，因此，中國(guó)銀行業(yè)的壞賬程度能夠被低估。彭博社文章征引法國(guó)巴黎銀行分析師Judy Zhang估計(jì)，在香港上市的中國(guó)大陸銀行壞賬率在9%左右。產(chǎn)生不良貸款后的嚴(yán)重后果！商業(yè)銀行員工角度景象二：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降 商業(yè)銀行股改上市完成后，年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率20%左右；2021年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降至13.5%，

3、年初估計(jì)2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率9%左右，根據(jù)前三季度數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于年初預(yù)測(cè)程度。商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)率趨近于0，能否意味著商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)曲線(xiàn)出現(xiàn)拐點(diǎn)？銀行躺著賺錢(qián)的日子曾經(jīng)一去不復(fù)返了！緣由1：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨猛烈三大政策性銀行：國(guó)開(kāi)、農(nóng)發(fā)、口行大型股份制商業(yè)銀行：工、農(nóng)、中、建、交中小型股份制商業(yè)銀行：十二家城市商業(yè)銀行：徽商銀行等134家鄉(xiāng)村商業(yè)銀行、鄉(xiāng)村協(xié)作銀行：500多家外資銀行：181家鄉(xiāng)村信譽(yù)社：1000多家緣由2：“金融脫媒日趨嚴(yán)重 十年前的2002年社會(huì)融資規(guī)模2萬(wàn)億元，其中人民幣貸款占1.85萬(wàn)億，占比92%，其他社會(huì)渠道提供的融資占比只需8%，幾乎可以忽略不

4、計(jì)。而十年后的2021年人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模為51.4%，社會(huì)渠道融資規(guī)模占比48.6%。2021年，人民幣貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的比重為59.6%，比去年同期高8.3個(gè)百分點(diǎn)，總體仍處于較低程度。緣由3：實(shí)體經(jīng)濟(jì)走弱 近8年1-9月份安徽省主要目的增長(zhǎng)比較 單位：% 指 標(biāo) 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 一、規(guī)模以上工業(yè)添加值 24.0 19.3 23.6 20.7 16.0 13.7 11.3 8.7 二、社會(huì)消費(fèi)品零售總額 23.2 15.6 19.2 18.0 15.8 13.7 13.0 12.1 #限額以上消費(fèi)品零售額 31.1

5、18.6 14.6 11.4 7.7 三、全部財(cái)政收入 31.2 11.8 31.7 34.3 13.8 10.6 10.0 10.7 其中：地 方 31.8 16.1 28.5 35.5 23.3 18.0 7.7 11.9 財(cái)政支出 29.2 37.9 24.6 37.4 23.0 9.7 11.7 21.9 四、進(jìn)出口總額 35.5 -28.8 54.9 33.4 32.1 9.2 10.9 -7.7 出 口 37.6 -26.1 38.5 40.0 69.9 -2.2 12.3 -4.2 進(jìn) 口 32.9 -32.3 76.9 26.3 -12.2 35.1 8.6 -13.9 指 標(biāo)

6、 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 五、固定資產(chǎn)投資額 42.8 11.5 34.3 30.6 23.7 21.6 17.0 13.4 其中：第一產(chǎn)業(yè) 106.4 36.4 24.4 -1.5 82.8 24.3 40.9 43.4 第二產(chǎn)業(yè) 39.0 52.1 40.7 37.1 15.8 20.4 15.3 14.1 第三產(chǎn)業(yè) 44.7 35.5 29.4 25.7 29.9 22.5 17.6 11.5 其中：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā) 63.4 36.7 33.0 37.7 14.5 24.2 10.5 3.0 六、銀行存款添加額億元 1640 2712

7、2964 2496 3041 3791 3370 4025 金融機(jī)構(gòu)貸款添加額億元 876 2062 1808 1734 2069 2363 2449 2553 七、城鎮(zhèn)常住居民人均可支配收入 14.3 8.4 11.1 17.5 13.2 9.9 9.4 8.6 鄉(xiāng)村常住居民人均可支配收入 22.6 10.3 13.7 20.9 18.2 13.8 12.2 9.9 八、居民消費(fèi)價(jià)錢(qián)指數(shù) 7.4 -1.5 2.6 5.9 2.4 2.3 1.7 1.4 數(shù)據(jù)來(lái)源：安徽省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站 緣由4：利率市場(chǎng)化改革緊縮存貸利差緣由5、經(jīng)濟(jì)主體的金融效力需求多樣化 一方面，經(jīng)濟(jì)主體的投資習(xí)慣發(fā)生根本變化，

8、銀行存款不再是表達(dá)經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)的獨(dú)一方式，股票、債券、基金、理財(cái)、信托、私募等金融產(chǎn)品成為人們投資的目的。 另一方面，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)客戶(hù)更傾向于經(jīng)過(guò)股權(quán)、債券、資產(chǎn)證券化等直接融資方式募集資金。 二、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型開(kāi)展 加快業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，為客戶(hù)提供個(gè)性化或綜合化的金融效力方案，是商業(yè)銀行未來(lái)中心競(jìng)爭(zhēng)力的表達(dá)。 大力開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)，這里推進(jìn)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。相關(guān)概念 商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)包括哪些產(chǎn)品產(chǎn)品線(xiàn)？ 1、債務(wù)融資工具承銷(xiāo)發(fā)行 2、債務(wù)類(lèi)融資 3、股權(quán)融資 4、重組并購(gòu) 5、資產(chǎn)證券化金融資產(chǎn)效力業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險(xiǎn)控制工程營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)受理盡職調(diào)查方案設(shè)計(jì)后續(xù)管理前臺(tái)部門(mén)經(jīng)辦行行屬機(jī)構(gòu)客戶(hù)需求洽談營(yíng)銷(xiāo)審

9、查審批方案實(shí)施前臺(tái)引薦投行部門(mén)受理直接受理行外工程根本情況企業(yè)情況股東情況行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)情況客戶(hù)需求風(fēng)險(xiǎn)分析個(gè)性化綜合化金融產(chǎn)品金融工具代理投資審查集體審議有權(quán)審批人審批根據(jù)協(xié)議商定提供顧問(wèn)效力經(jīng)過(guò)行內(nèi)資金渠道向投資推介加強(qiáng)客戶(hù)關(guān)系管理客戶(hù)稱(chēng)心度調(diào)查存續(xù)期管理嚴(yán)厲遵照以財(cái)務(wù)顧問(wèn)身份定位，不承當(dāng)無(wú)關(guān)的責(zé)任與義務(wù)。不作出本質(zhì)性融資承諾客戶(hù)自愿原那么，不得捆綁強(qiáng)迫收費(fèi)，收費(fèi)程度與任務(wù)量、效力內(nèi)容及效力質(zhì)量相匹配效力協(xié)議簽署規(guī)范完備，協(xié)議中應(yīng)明確詳細(xì)效力內(nèi)容、效力期限、收費(fèi)金額與方式慎重選擇協(xié)作中介機(jī)構(gòu)，并與我行審批及管理流程嚴(yán)厲分開(kāi)引薦投資對(duì)象須具有較高資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別才干，推介過(guò)程進(jìn)展充分

10、準(zhǔn)確信息披露特別強(qiáng)調(diào)：投后管理，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)。如今工程發(fā)起權(quán)在省分行，但投后管理的主要職責(zé)依然在二級(jí)分行和支行。一旦出風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)處置復(fù)雜程度及引發(fā)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)貸款。企業(yè)根據(jù)BT回購(gòu)協(xié)議，享有的BT回購(gòu)款項(xiàng)的合同債務(wù)。企業(yè)其他類(lèi)型的應(yīng)收賬款，通常以已提供效力或商品的購(gòu)銷(xiāo)合同的方式存在。企業(yè)根據(jù)政府文件或相關(guān)合同，合法擁有的票務(wù)收入。企業(yè)根據(jù)購(gòu)售電合同合法擁有的電力銷(xiāo)售收入；企業(yè)根據(jù)相關(guān)政府文件，因建立和運(yùn)營(yíng)水務(wù)處置設(shè)備而享有的水務(wù)處置收費(fèi)權(quán)等。租賃公司發(fā)放的租賃合同債務(wù)，包括租金懇求權(quán)和其他權(quán)益及其附屬擔(dān)保收益。一債務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)方式按照根底資產(chǎn)分類(lèi)企業(yè)合法持有的上市公司股票未來(lái)收益。企業(yè)合法擁有

11、的礦產(chǎn)的未來(lái)收益。企業(yè)擁有的辦公樓、商鋪、酒店等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)富及其產(chǎn)生的租金或運(yùn)營(yíng)收入等。1、根底資產(chǎn)分類(lèi)托管、賬戶(hù)監(jiān)管設(shè)立、管理外部資產(chǎn)管理人銀行SPV銀行募集資金融資企業(yè) 投資獲得收/受害權(quán)根底資產(chǎn)收益權(quán)買(mǎi)賣(mài)流程： 基金、券商、信托、保險(xiǎn)等外部資產(chǎn)管理人設(shè)立信托方案、資產(chǎn)管理方案等SPV。 我行理財(cái)資金或代銷(xiāo)資金投資SPV。 SPVSpecial Purpose Vehicle投資向融資企業(yè)支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)根底資產(chǎn)收益權(quán)或信托受害權(quán)。 到期后由融資企業(yè)回購(gòu)收/受害權(quán)。 SPV向投資人返還投資款及投資收益。返還本金及收益返還本金及收益 投資2、買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造：3、資金用途分類(lèi)資金用途通常不添加客戶(hù)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

12、，不減弱客戶(hù)償債才干，緩解客戶(hù)的集中償付壓力。通常以工程建成后產(chǎn)生的收益作為還款來(lái)源。實(shí)踐用款企業(yè)作為還款人或融資人作為還款人。以企業(yè)的綜合收益作為還款來(lái)源。重點(diǎn)關(guān)注購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或股權(quán)的價(jià)值及流動(dòng)性，客戶(hù)的其他還款來(lái)源及綜合償債才干。4、債務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)案例一 安徽國(guó)禎環(huán)保1.5億元污水處置特許運(yùn)營(yíng)權(quán)工程根底資產(chǎn)：以擁有的4個(gè)污水處置廠的特許運(yùn)營(yíng)權(quán)發(fā)起信托方案期限和價(jià)錢(qián)：5年，8%用途：調(diào)整債務(wù)構(gòu)造還款來(lái)源：污水處置廠特許運(yùn)營(yíng)權(quán)運(yùn)營(yíng)收益及企業(yè)綜合收益增信措施：污水處置特許運(yùn)營(yíng)權(quán)質(zhì)押、集團(tuán)、股東個(gè)人擔(dān)保 資金渠道：理財(cái)資金我行中收：全部中收365萬(wàn)元本卷須知：特許運(yùn)營(yíng)權(quán)權(quán)屬明晰、無(wú)瑕疵；且運(yùn)營(yíng)權(quán)需覆蓋融資

13、期限5、債務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)案例二池州江之南建立開(kāi)展3億元規(guī)范化廠房應(yīng)收賬款收益權(quán)工程根底資產(chǎn)：規(guī)范化廠房銷(xiāo)售構(gòu)成的應(yīng)收賬款收益權(quán)發(fā)起信托方案期限和價(jià)錢(qián)：2年，8.99%用途：規(guī)范化廠房建立還款來(lái)源：規(guī)范化廠房定向銷(xiāo)售江南開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)構(gòu)成的應(yīng)收賬款增信措施：應(yīng)收賬款質(zhì)押，池州建投、梅龍開(kāi)發(fā)建立提供連帶責(zé)任保證，規(guī)范化廠房占有的土地及在建工程抵押資金渠道：私人銀行部面向私人銀行客戶(hù)出賣(mài)資管方案，再以資管方案投資信托方案我行中收：全部中收960萬(wàn)元本卷須知：應(yīng)收賬款已構(gòu)成、權(quán)屬明晰二股權(quán)類(lèi)業(yè)務(wù)方式 1.含義： 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)股權(quán)類(lèi)工程是指按照與客戶(hù)的商定，理財(cái)資金直接或者間接投資集合投資工具包括但不限于信托方

14、案、私募股權(quán)基金、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理方案等方式向目的企業(yè)普通為非上市企業(yè)進(jìn)展權(quán)益性投資，以企業(yè)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)分紅、股權(quán)變現(xiàn)、受害權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式完成投資退出的工程。 2、股權(quán)融資業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)相對(duì)于其他的投資產(chǎn)品，為眾多的高端客戶(hù)找到了一個(gè)高報(bào)答的資金投資渠道，為客戶(hù)拓寬了選擇渠道。一：為企業(yè)拓展融資渠道經(jīng)過(guò)股權(quán)融資的方式為企業(yè)提供新的融資渠道，引進(jìn)投資者，促進(jìn)企業(yè)的開(kāi)展。二：為企業(yè)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的基金管理公司經(jīng)過(guò)PE主理銀行業(yè)務(wù)為企業(yè)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的基金管理公司上市基金公司都需經(jīng)總行資歷審查認(rèn)定，帶來(lái)先進(jìn)的企業(yè)管理理念、成熟的上市謀劃和戰(zhàn)略、輔導(dǎo)，協(xié)助企業(yè)共同開(kāi)展。三：為企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率改動(dòng)企業(yè)的報(bào)表構(gòu)造，降低

15、企業(yè)的負(fù)債比率及相關(guān)的利息支出，從而提高整體的盈利程度。四：為高端客戶(hù)提供新的投資渠道3、主要業(yè)務(wù)方式買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造1PRE-IPO型買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造PE基金銀行募集資金擬上市企業(yè)投入本金LP出資返還本金及收益基金管理公司GP管理投資在商定條件下由原股東或商定第三方股權(quán)受讓等風(fēng)控措施2夾層融資型買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造集合投資工具工行募集資金目的公司投入本金返還本金及收益投資保證退出方商定第三方或原股東抵、質(zhì)押、保證等保證措施信譽(yù)增級(jí)措施股權(quán)受讓或提供差額補(bǔ)足4、股權(quán)類(lèi)案例引見(jiàn)1PRE-IPO 安徽國(guó)軒高科0.96億元PRE-IPO工程期限和價(jià)錢(qián)：2.5+1年，年化利率12%用途：增資擴(kuò)股還款來(lái)源：未來(lái)上市退出、或大股東回

16、購(gòu)增信措施：回購(gòu)協(xié)議資金渠道：總行私人銀行部一對(duì)一私募實(shí)現(xiàn)中收：已收177.6萬(wàn)元，未來(lái)假設(shè)上市勝利那么可獲得2500余萬(wàn)元超額收益本卷須知：上市預(yù)期明確、回購(gòu)才干充足2夾層融資工程安徽金尊地3.8億元夾層融資工程業(yè)務(wù)方式：0.6億元委托貸款+3.2億元股權(quán)融資期限和價(jià)錢(qián)：9個(gè)月-2年，固定利率16%用途：新地中心商業(yè)綜合體工程裝修、設(shè)備采購(gòu)；歸還股東方借款還款來(lái)源：委托貸款部分由金尊地歸還、股權(quán)融資部分由安徽金大地回購(gòu)。增信措施：土地及在建工程抵押、股權(quán)質(zhì)押、股東連帶責(zé)任保證。資金渠道：私人銀行客戶(hù)資金我行中收：全部中收285萬(wàn)元本卷須知：銀行不參與融資方運(yùn)營(yíng)管理、不行使股東權(quán)益，只按商定的

17、固定報(bào)答享用收益并購(gòu)貸款：是指為滿(mǎn)足并購(gòu)方或其專(zhuān)門(mén)子公司在并購(gòu)買(mǎi)賣(mài)中用于支付并購(gòu)買(mǎi)賣(mài)價(jià)款的需求，以并購(gòu)后企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、并購(gòu)方綜合收益或其他合法收入并購(gòu)貸款金額不得超越并購(gòu)買(mǎi)賣(mài)所需資金的60%。并購(gòu)貸款期限普通不超越5年。還款方式：按年、按半年或按季分期還款。擔(dān)保方式：根據(jù)監(jiān)管部門(mén)明確規(guī)定，并購(gòu)貸款不得采用信譽(yù)方式，除以并購(gòu)標(biāo)的股權(quán)質(zhì)押外，通常還應(yīng)要求借款人提供其他可靠的擔(dān)保措施。還款來(lái)源：并購(gòu)方的綜合效益，被收買(mǎi)企業(yè)的分紅通常只是作為補(bǔ)充還款來(lái)源。三并購(gòu)貸款概述 黃山旅游集團(tuán)3億元并購(gòu)工程期限和價(jià)錢(qián)：5年，基準(zhǔn)利率下浮5%用途：收買(mǎi)上海新華聞持有的徽杭高速股權(quán)，實(shí)現(xiàn)100%控股還款來(lái)源：黃

18、山旅游集團(tuán)綜合收益增信措施：并購(gòu)標(biāo)的徽杭高速100%股權(quán)質(zhì)押我行中收：400萬(wàn)元本卷須知：放款前實(shí)現(xiàn)質(zhì)押安排；股權(quán)收買(mǎi)與債轉(zhuǎn)股安排；自籌資金來(lái)源安徽水利1.8億元并購(gòu)工程期限和價(jià)錢(qián)：5年，基準(zhǔn)利率上浮15%用途：對(duì)貢山縣恒遠(yuǎn)水電增資擴(kuò)股，實(shí)現(xiàn)60%控股還款來(lái)源：安徽水利綜合收益增信措施：并購(gòu)標(biāo)的恒遠(yuǎn)水遠(yuǎn)60%股權(quán)質(zhì)押、安徽省水利建筑工程總公司提供連帶責(zé)任保證我行中收：550萬(wàn)元本卷須知：自籌資金先予到位四資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的定義資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是指將原始權(quán)益人/發(fā)起人不易流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程，是一種以資產(chǎn)信譽(yù)為支持的，重新包裝現(xiàn)金

19、流的投資銀行技術(shù)。構(gòu)造：實(shí)踐上是一個(gè)資產(chǎn)優(yōu)化和隔離的過(guò)程，即對(duì)根底資產(chǎn)重新配置、組合構(gòu)成資產(chǎn)池，并經(jīng)過(guò)資產(chǎn)池設(shè)立信托(SPT)或真實(shí)銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)根底資產(chǎn)與發(fā)起人的風(fēng)險(xiǎn)隔離。轉(zhuǎn)變：是經(jīng)過(guò)買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造設(shè)計(jì)、相關(guān)參與機(jī)構(gòu)提供效力而實(shí)現(xiàn)的，利用一系列的現(xiàn)金流分割技術(shù)和信譽(yù)增級(jí)手段使資產(chǎn)支持證券可以以較高的信譽(yù)等級(jí)發(fā)行。融資方式分類(lèi)：資產(chǎn)證券化是一種規(guī)范化、構(gòu)造性債務(wù)融資技術(shù)，屬于直接融資方式。特殊性：其本質(zhì)上是以特定的根底資產(chǎn)信譽(yù)為根底的資產(chǎn)信譽(yù)融資，屬于一種新的可供選擇的融資方式。與貸款融資方式的區(qū)別資產(chǎn)證券化貸款融資模式打通了傳統(tǒng)的金融中介信用和市場(chǎng)信用之間的通道，屬于直接融資。需要通過(guò)銀行作為媒介，屬于

20、間接融資。與股票融資方式的區(qū)別資產(chǎn)證券化股票融資模式資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)的股票融資模式中，投資者需要考慮的是發(fā)起機(jī)構(gòu)的整體信用和運(yùn)營(yíng)狀況。與債券債務(wù)融資工具融資方式的區(qū)別資產(chǎn)證券化債券融資模式信用基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化完成了從企業(yè)整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)的債券融資模式中，投資者需要考慮的是發(fā)起機(jī)構(gòu)的整體信用和運(yùn)營(yíng)狀況。破產(chǎn)隔離、有限追索傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托人之間的破產(chǎn)隔離。投資者僅可以基礎(chǔ)資產(chǎn)為限進(jìn)行有限追索，追索不得及于發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托人的其他資產(chǎn)。債券融資模式無(wú)法實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離和有限追索。資產(chǎn)證券化是一種主要依賴(lài)于根底資產(chǎn)

21、信譽(yù)、不過(guò)多關(guān)注企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的創(chuàng)新融資方式，可以成為企業(yè)現(xiàn)有股權(quán)、債務(wù)融資方式的有益補(bǔ)充。拓寬融資渠道資產(chǎn)證券化動(dòng)因資產(chǎn)證券化是一種表外融資方式，可在不添加資產(chǎn)負(fù)債率的情況下實(shí)現(xiàn)融資功能。滿(mǎn)足“出表要求的方案設(shè)計(jì)可以將長(zhǎng)期資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金資產(chǎn)，降低長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例。改善資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)證券化可以將不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性較高的資產(chǎn) ，到達(dá)盤(pán)活資產(chǎn)的目的。盤(pán)活資產(chǎn)資產(chǎn)證券化是一種構(gòu)造化融資手段。經(jīng)過(guò)構(gòu)造化處置，使得公開(kāi)發(fā)行種類(lèi)的信譽(yù)等級(jí)大幅提升，降低融資本錢(qián)。降低融資本錢(qián)資產(chǎn)支持證券在上海、深圳買(mǎi)賣(mài)所公開(kāi)掛牌買(mǎi)賣(mài)，有利于提升企業(yè)籠統(tǒng)。提升企業(yè)籠統(tǒng)商業(yè)銀行律師事務(wù)所信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所設(shè)立并管理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理方案證券登記機(jī)構(gòu)原始權(quán)益人融資客戶(hù)資產(chǎn)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)根底資產(chǎn)融資資金購(gòu)買(mǎi)證券引薦投資商業(yè)銀行證券公司/基金子公司/信托公司合格投資者證券買(mǎi)賣(mài)所現(xiàn)金流本金及收益本金及收益財(cái)務(wù)顧問(wèn)財(cái)務(wù)顧問(wèn) 買(mǎi)賣(mài)所資產(chǎn)證券化財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，是指銀行接受企業(yè)或協(xié)作金融機(jī)構(gòu)證券公司、基金公司及其子公司、信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其子公司等委托，以總協(xié)調(diào)人及財(cái)務(wù)顧問(wèn)身份為委托方開(kāi)展資產(chǎn)證券化融資提供的融資需求分析、盡職調(diào)查、方案設(shè)計(jì)、中介機(jī)構(gòu)選聘、業(yè)務(wù)懇求資料制造、協(xié)助向監(jiān)管部門(mén)報(bào)批、協(xié)助資產(chǎn)支持證券在深滬買(mǎi)賣(mài)所發(fā)行、合格投資者推介、協(xié)助開(kāi)展存續(xù)期管理以及資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓買(mǎi)賣(mài)撮合等投資銀行顧問(wèn)