公司制度及公司治理-課件3

1、2022/7/2413 公司治理模式的國際比較3.1 公司治理模式：含義與比較 3.2 美國模式3.3 德國模式3.4 日本模式3.5 中國公司的治理框架2022/7/242公司治理模式的含義公司治理所有者對(duì)公司的經(jīng)營管理和績效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安排（這套制度安排包含了對(duì)利益機(jī)制的設(shè)計(jì)和對(duì)決策機(jī)制的設(shè)計(jì)）。旨在使公司行為與法律義務(wù)和社會(huì)一般期望相一致的一整套制度安排。公司治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，即由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力、責(zé)任關(guān)系。公司法對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)有基本規(guī)定。公司治理模式規(guī)范公司高層人員行為和公司行為的公司內(nèi)部機(jī)制與外部機(jī)制的總稱。2022/7/24

2、3公司治理模式比較的基本維度公司法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) 公司法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)和主要問題公司治理原則的提出和特點(diǎn)2022/7/2443.2 美國模式股東大會(huì)董事會(huì)常務(wù)委員會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事委員會(huì)酬金委員會(huì)提名委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)公共政策委員會(huì) 美國公司的法人治理結(jié)構(gòu)2022/7/245美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)是董事會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，在董事會(huì)休會(huì)期間執(zhí)行董事會(huì)的某些職責(zé) 。貼近經(jīng)營者階層，與公司決策中心須臾不離。 2022/7/246美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：監(jiān)事委員會(huì)監(jiān)事委員會(huì)主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督審查工作，其職責(zé)：保證對(duì)外公布財(cái)務(wù)資料的真實(shí)、可靠性，

3、避免對(duì)公眾產(chǎn)生誤導(dǎo)作用；保證企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控的的充分與完整；監(jiān)督企業(yè)文件、財(cái)務(wù)、道義及法律等方面有無脫空之辭，有無違背常規(guī)之舉；選擇并審批企業(yè)的外部審計(jì)員。一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，公司董事會(huì)總體的有機(jī)組成部分，參加董事會(huì)會(huì)議并享有議案表決權(quán)。 2022/7/247美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：酬金委員會(huì)酬金委員會(huì)的主要職責(zé)：制訂經(jīng)營者階層的酬金政策；提出經(jīng)營者階層每年度的酬金標(biāo)準(zhǔn)并報(bào)請(qǐng)董事會(huì)批準(zhǔn)；負(fù)責(zé)經(jīng)營者階層享有的股票期權(quán)、股票增值權(quán)、績效股及退休金等除基薪和紅利以外的酬金的管理。 2022/7/248美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：提名委員會(huì)提名委員會(huì)的主要職責(zé)：選擇并提名合適的董事人選具體包括提出

4、具備董事資格的人選；提出各委員會(huì)成員的候選人；指定內(nèi)部及外部董事人選；提出候補(bǔ)董事的候選人；確定分公司董事會(huì)的候選董事；在現(xiàn)任董事中指定留任的人選。提出企業(yè)高層管理者、董事長及總經(jīng)理候選人；評(píng)價(jià)現(xiàn)任董事的工作績效以決定其是否有資格繼續(xù)留任。提名委員會(huì)在很大程度上是強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)間制衡作用或自我糾偏的一個(gè)產(chǎn)物，主要由外部董事組成。 2022/7/249美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：財(cái)務(wù)委員會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)的主要職責(zé)：審視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及制訂財(cái)務(wù)政策；檢查企業(yè)長期及短期的資金需求及其滿足狀況；制訂企業(yè)的派息政策；與監(jiān)事會(huì)一起檢查企業(yè)年度財(cái)務(wù)預(yù)算狀況；會(huì)同酬金委員會(huì)制訂企業(yè)的退休金及養(yǎng)老金計(jì)劃等。202

5、2/7/2410美國公司董事會(huì)各專門委員會(huì)：公共政策委員會(huì)公共政策委員會(huì)的主要職責(zé)：監(jiān)督企業(yè)履行比較重要的公共事務(wù)的狀況；就公共事務(wù)問題向經(jīng)營者階層提供指導(dǎo)性意見；根據(jù)政治和社會(huì)環(huán)境的變化及其對(duì)本企業(yè)的影響向經(jīng)營者階層提出有關(guān)建議；確定企業(yè)的社會(huì)、教育及慈善計(jì)劃等。 2022/7/24113.3 德國模式股東（資方）管理董事會(huì)(經(jīng)營者階層)職工（勞方）資方代表監(jiān)事會(huì)勞方代表 德國公司的法人治理結(jié)構(gòu)2022/7/2412德國公司的共同（聯(lián)合）決定模式公司運(yùn)作實(shí)行兩會(huì)制（a two-tier board），即監(jiān)事會(huì)與管理董事會(huì)適用于職工人數(shù)在2000名以上的股份公司、股份兩合公司、有限責(zé)任公司。監(jiān)

6、事會(huì)是公司中唯一的一個(gè)管理機(jī)構(gòu)，其功能與規(guī)范化公司中的法規(guī)型董事會(huì)相似。監(jiān)事會(huì)每年開會(huì)大約四次左右。 職工代表必須進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，所占席位的比重與股東持平，但是，監(jiān)事會(huì)的主席必須由股東出任，并享有額外的一票追加權(quán)。 由監(jiān)事會(huì)聘任管理董事會(huì)成員。管理董事會(huì)是公司的法人機(jī)構(gòu)，掌握生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，是實(shí)際的經(jīng)營者階層。中層、下層管理人員均由管理董事會(huì)即經(jīng)營者階層任命。監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)的提案有否決權(quán)，但終審權(quán)掌握在股東大會(huì)手中2022/7/24133.4 日本模式股東大會(huì)董事會(huì)常務(wù)會(huì)總經(jīng)理(社長)監(jiān)事會(huì)檢查公司財(cái)務(wù)日本公司的法人治理結(jié)構(gòu)2022/7/2414日本公司的董事會(huì)：機(jī)構(gòu)與職責(zé)由于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的特點(diǎn)，日本企

7、業(yè)董事會(huì)主要由內(nèi)部董事組成董事會(huì)既是一個(gè)決策機(jī)構(gòu)，在一定程度上也是一個(gè)業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，由代表董事和一般董事組成。代表董事也稱業(yè)務(wù)執(zhí)行董事，一般董事可被授予純粹的內(nèi)部業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)，并因此成為執(zhí)行董事或常務(wù)董事。董事會(huì)的常務(wù)委員會(huì)是代表董事組成的機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制訂企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和有關(guān)業(yè)務(wù)的開展。常務(wù)會(huì)形成的決議要交由董事會(huì)討論通過，但只不過是履行一下法律程序而已。所以，董事會(huì)在很大程度上流于形式。 2022/7/2415日本公司的董事會(huì)：董事產(chǎn)生過程董事候選人的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：（1）各重要部門或崗位的現(xiàn)任管理干部；（2）能維護(hù)所有者（主要指主銀行或其他金融機(jī)構(gòu)）的利益并得到所有者的支持；（3）在員工中享有較

8、高的威望，能夠得到員工們的認(rèn)可。新董事的產(chǎn)生過程：（1）由現(xiàn)任總經(jīng)理與幾個(gè)資深顧問商討后提出候選人；（2）向股票交易所提供每個(gè)候選人的履歷、資格等背景材料；（3）交股東大會(huì)表決通過。代表董事由董事會(huì)全體投票選舉產(chǎn)生，多由企業(yè)資深的、高層的管理者出任；總經(jīng)理必須從代表董事中產(chǎn)生。董事會(huì)在選聘總經(jīng)理過程中所能發(fā)揮的作用是及其有限的，在許多情況下，往往是總經(jīng)理、董事長、主銀行或金融機(jī)構(gòu)三方共同商討并達(dá)成默契的結(jié)果。2022/7/24163.5 中國公司的治理框架股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理（高級(jí)職員）監(jiān)事會(huì)股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事長是公司的法定代表人。公司職工(工會(huì))選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督負(fù)責(zé)負(fù)責(zé)黨組

9、織中國公司的法人治理結(jié)構(gòu)公司治理模式總結(jié)表1. 法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)二元結(jié)構(gòu)，“新三會(huì)” + “老三會(huì)”2.法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境市場有效性公司資本結(jié)構(gòu)社會(huì)價(jià)值觀法律有效性政府行為較差一股獨(dú)大較強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義傾向和道德風(fēng)險(xiǎn)較差干預(yù)較多3.公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)4.公司治理模式的主要問題一股獨(dú)大；股東行使權(quán)力中的信息問題、投票問題、決策效率問題；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際作用；治理環(huán)境較差，缺乏有效的外部治理機(jī)制；新老三會(huì)的關(guān)系5.公司治理原則的提出1997，上市公司章程指引；2001，上市公司治理準(zhǔn)則（征求意見稿）； 2002，上市公司治理準(zhǔn)則；6.公司治理原則的特點(diǎn)參照國外公司治理實(shí)踐中普遍認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)

10、；強(qiáng)調(diào)股東利益和股東的平等權(quán)益；強(qiáng)調(diào)規(guī)范控股股東行為；強(qiáng)調(diào)信息披露和兩會(huì)建設(shè)；強(qiáng)調(diào)尊重其他利益相關(guān)者利益和公司的社會(huì)責(zé)任“一股獨(dú)大”的后果分析一股獨(dú)大股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)經(jīng)理大股東意志假定 - 大股東無視股東的平等權(quán)益 - 缺乏良好的決策機(jī)制 - 缺乏內(nèi)部制衡機(jī)制假定 - 大股東尊重股東的平等權(quán)益 - 良好的決策機(jī)制 - 有效的內(nèi)部制衡機(jī)制損害小股東利益損害公司利益公司健康成長2022/7/2419中國上市公司治理準(zhǔn)則的制定背景在我國，公司治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)比較新的概念。在企業(yè)改革的早期階段，我國主要強(qiáng)調(diào)的是向企業(yè)放權(quán)和減少行政干預(yù)，關(guān)于股東利益、董事會(huì)的作用等問題那時(shí)候的考慮不很成熟。世紀(jì)年代的

11、上半期，公司治理結(jié)構(gòu)的概念框架才開始引入我國，有關(guān)的公司治理結(jié)構(gòu)的概念在十五屆四中全會(huì)正式寫進(jìn)有關(guān)文件之中。2022/7/2420中國上市公司治理準(zhǔn)則的制定1997 中國證監(jiān)會(huì)：上市公司章程指引 2000 南開大學(xué)國際商學(xué)院：中國上市公司治理原則 (草案) 2001-8-16 中國證監(jiān)會(huì)：關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見2001-9-11 中國證監(jiān)會(huì)：中國上市公司治理準(zhǔn)則 (征求意見稿) 2002 中國證監(jiān)會(huì)和國家經(jīng)貿(mào)委：上市公司治理準(zhǔn)則 草案征求意見稿準(zhǔn)則總則導(dǎo)言股東權(quán)益平等對(duì)待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益股東與股東大會(huì)控股股東與上市公司董事會(huì)的責(zé)任與效率強(qiáng)化董事的誠信與勤勉義務(wù)董事與董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)管理層的約束與激勵(lì)建立健全績效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制績效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制利害相關(guān)者的利益保障利益相關(guān)者的合法權(quán)利利益相關(guān)者信息披露強(qiáng)化信息披露