產(chǎn)業(yè)組織理論6-合謀與橫向合并課件

1、第6章. 合謀與橫向合并橫向兼并縱向兼并混合兼并6.1 什么是合謀在所有類型的寡頭壟斷中，均衡時(shí)的總利潤(rùn)都小于壟斷利潤(rùn)。不完全競(jìng)爭(zhēng)的外部性合謀（collusion）：企業(yè)之間達(dá)成協(xié)議，共同制定決策。非合作性串謀:每個(gè)企業(yè)獨(dú)立并且自愿地參與聯(lián)合限制產(chǎn)量或提高價(jià)格的活動(dòng) （默契性合謀）各企業(yè)聯(lián)合行動(dòng)而不是單獨(dú)行動(dòng)（協(xié)議性合謀，卡特爾） 經(jīng)濟(jì)學(xué)法律意義6.2 靜態(tài)模型中的非合作串謀 產(chǎn)量限制6.3 合謀協(xié)議的穩(wěn)定性：動(dòng)態(tài)視角企業(yè)會(huì)隨時(shí)間調(diào)整價(jià)格企業(yè)的定價(jià)是一種多階段的重復(fù)博弈冷酷戰(zhàn)略（grim strategies）如果兩個(gè)企業(yè)都遵守串謀協(xié)議，企業(yè)1的預(yù)期利潤(rùn)為：折現(xiàn)因子，未來(lái)某一時(shí)期的一元錢的現(xiàn)值

2、如果企業(yè)1不遵守合謀協(xié)議，企業(yè)1的預(yù)期利潤(rùn)為：串謀協(xié)議能夠保持的條件是：利率企業(yè)改變價(jià)格的頻率行業(yè)在下一個(gè)時(shí)期仍然存在的概率需求增長(zhǎng)率 企業(yè)間相互作用越頻繁，行業(yè)存在和增長(zhǎng)的可能性越大，串謀協(xié)議就越容易保持。6.4 促成串謀的因素集中度高的行業(yè)比較容易出現(xiàn)串謀。類似企業(yè)間要比不對(duì)稱企業(yè)間更容易保持串謀（1）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)當(dāng)企業(yè)在多個(gè)市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，串謀更容易保持。（2）多重市場(chǎng)關(guān)系最惠消費(fèi)者條款：禁止企業(yè)在某一特定時(shí)期只對(duì)特定的消費(fèi)者打折，而不對(duì)其他消費(fèi)者打折。公開(kāi)價(jià)格規(guī)定。（3）制度因素6.5 橫向合并從事相同生產(chǎn)活動(dòng)的企業(yè)之間的合并合謀的一種極端形式反壟斷法和理論研究關(guān)注的重點(diǎn)合謀：資產(chǎn)獨(dú)立合并：

3、資產(chǎn)共有橫向合并會(huì)產(chǎn)生一系列副作用6.5.1 橫向合并對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響橫向兼并直接減少產(chǎn)業(yè)中的廠商數(shù)量，提高市場(chǎng)集中度大企業(yè)之間的橫向兼并有可能使兼并后的企業(yè)獲得市場(chǎng)勢(shì)力，導(dǎo)致價(jià)格提高與企業(yè)之間在價(jià)格或產(chǎn)量上的串謀協(xié)議相比，橫向兼并的后果更為嚴(yán)重。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月30日訊 本月中旬，停牌逾一個(gè)月的ST東航(600115)、*ST上航(600591)同時(shí)公告了雙方整合的方案，上海最大的航空企業(yè)資產(chǎn)重組由此拉開(kāi)序幕。這起備受矚目的航空重組引導(dǎo)外界思量其臺(tái)前幕后各種力量的較量。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，東航上航重組后，國(guó)內(nèi)民航市場(chǎng)由東航、國(guó)航、南航三足鼎立的格局確立。新東航將占據(jù)上海航空市場(chǎng)50%左

4、右的市場(chǎng)份額。北京由國(guó)航主導(dǎo)，而南航則牢牢掌控廣東市場(chǎng)。有可能達(dá)成價(jià)格同盟，步調(diào)一致的上漲機(jī)票價(jià)格 三大國(guó)有航空公司將分別牢牢占據(jù)國(guó)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的北京、上海和廣深資源，這無(wú)疑扼殺了民營(yíng)、地方航空公司的業(yè)務(wù)空間，導(dǎo)致中小航空公司日益邊緣化，以至于民航業(yè)市場(chǎng)化改革的努力也付之東流 橫向兼并可以獲得效率優(yōu)勢(shì)（efficiency gains)兼并后的企業(yè)可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)從而降低了生產(chǎn)和銷售的成本。由于持有專利或技術(shù)的新企業(yè)加入，兼并后的企業(yè)可以淘汰低效落后的技術(shù)。兼并可以將資產(chǎn)集中在具有較高管理才能的經(jīng)理人手中，從而提高整體的管理效率。成本降低 橫向合并通常意味著價(jià)格的升高和成本的降低衡量橫向兼并社會(huì)成

5、本和社會(huì)收益的威廉姆森(O.Williamson)模型：基本框架A1是橫向兼并的效率收益A2是橫向兼并因提高市場(chǎng)勢(shì)力而給社會(huì)造成的成本。橫向兼并增加的生產(chǎn)者剩余（社會(huì)收益）+D-市場(chǎng)需求曲線p1Q1Q2產(chǎn)量?jī)r(jià)格p2AC2A2A1AC1橫向兼并減少的消費(fèi)者剩余（社會(huì)成本）+市場(chǎng)上有3家企業(yè)，企業(yè)1是效率高的大企業(yè)，企業(yè)2和企業(yè)3是效率低、面臨破產(chǎn)的小企業(yè)企業(yè)1兼并了企業(yè)2和企業(yè)3，形成壟斷如果A1小于A2,是否就認(rèn)為并購(gòu)不可??？ 進(jìn)一步的分析：D-市場(chǎng)需求曲線p1Q1Q2產(chǎn)量?jī)r(jià)格p2AC2A2A1AC1 兼并可以減輕社會(huì)就業(yè)壓力，給政府帶來(lái)財(cái)政收入，提高了效率，糾正被扭曲的資源配置。由于計(jì)量的原

6、因，這些收益難以準(zhǔn)確衡量上面的分析假定兼并后的企業(yè)必定減少聯(lián)合產(chǎn)量兼并前：企業(yè)i的產(chǎn)量減少1個(gè)單位， 則(1)損失毛利：p-mc; (2)獲利兼并后：企業(yè)i&j的產(chǎn)量減少1個(gè)單位， 則(1)損失毛利：p-mc; (2)獲利 進(jìn)一步的分析： 除非兼并能明顯減少見(jiàn)兼并后企業(yè)的邊際成本，否則兼并后企業(yè)的總產(chǎn)出會(huì)下降。如果兼并后的企業(yè)因效率沒(méi)有大幅度提高而限產(chǎn)提價(jià)，未參與兼并的企業(yè)將提高產(chǎn)量，利潤(rùn)增加。如果兼并后的企業(yè)效率大幅度提高，未參加兼并的企業(yè)將減少市場(chǎng)份額和利潤(rùn)。盡管橫向兼并能夠提高合并企業(yè)總體的利潤(rùn)，但不一定會(huì)增加參與單個(gè)合并企業(yè)的利潤(rùn)。 進(jìn)一步的分析：企業(yè)參與橫向合并的私人激勵(lì)在同質(zhì)寡頭條

7、件下，競(jìng)爭(zhēng)性的邊緣性企業(yè)合并形成新的寡頭（同質(zhì)：每個(gè)寡頭擁有的固定資本份額相同）大小寡頭共存的條件下，小寡頭合并形成大寡頭。 進(jìn)一步的分析：第7章. 進(jìn)入壁壘結(jié)構(gòu)性進(jìn)入 壁壘策略性進(jìn)入壁壘 如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)能夠在較長(zhǎng)時(shí)間里維持足夠高的利潤(rùn)，而新廠商卻不能進(jìn)入 ，一般就認(rèn)為該產(chǎn)業(yè)存在進(jìn)入壁壘。 對(duì)于進(jìn)入壁壘的界定，存在爭(zhēng)議。貝恩（結(jié)構(gòu)主義學(xué)派）： 用進(jìn)入條件來(lái)衡量一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘的高低。進(jìn)入條件：現(xiàn)有企業(yè)能夠?qū)r(jià)格定到高于平均成本，而又不招致進(jìn)入的程度。在進(jìn)入壁壘非常高的產(chǎn)業(yè)群中，現(xiàn)有企業(yè)能夠把價(jià)格定在高于最低成本10%之上，并且能阻止進(jìn)入。在進(jìn)入壁壘較高的產(chǎn)業(yè)群中，相應(yīng)的百分比會(huì)在7%之下。在進(jìn)入

8、壁壘中等到低的產(chǎn)業(yè)群中，相應(yīng)的百分比不可能超過(guò)4%。貝恩的經(jīng)驗(yàn)研究證實(shí)進(jìn)入條件：現(xiàn)有企業(yè)能夠?qū)r(jià)格定到高于平均成本，而又不招致進(jìn)入的程度。 規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、 產(chǎn)品差異 現(xiàn)有企業(yè)相對(duì)于進(jìn)入者的絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)結(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效分析范式 （SCP)進(jìn)入壁壘就是謀求進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的廠商必須承擔(dān)，而在位廠商沒(méi)有承擔(dān)的成本，這種成本從社會(huì)的角度看意味著資源配置的扭曲。進(jìn)入壁壘是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程的扭曲 芝加哥學(xué)派可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論7.1 結(jié)構(gòu)性進(jìn)入壁壘一個(gè)行業(yè)自然存在的進(jìn)入障礙，不是由在位廠商“有意”的阻止策略導(dǎo)致的。如果不論產(chǎn)量怎樣變化，原有企業(yè)都能以比新企業(yè)低的單位成本從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，那么新企業(yè)將處于不利地位，或者說(shuō)原有企業(yè)

9、具有絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。導(dǎo)致絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)的原因7.1.1 絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)原材料本已稀缺，新企業(yè)需付出更高的價(jià)格或到更遠(yuǎn)的地方購(gòu)買才能獲得。原有企業(yè)占有專利，從而控制了先進(jìn)技術(shù)。新企業(yè)需付出較高的資本成本，特別是潛在進(jìn)入者為小企業(yè)時(shí)，他們需要以較高的利息成本籌集資本，或者籌集不到資本。推銷差異化產(chǎn)品需要花費(fèi)高費(fèi)用，包括廣告費(fèi)用，改進(jìn)包裝和式樣的費(fèi)用等。在顧客對(duì)原有企業(yè)的產(chǎn)品有較強(qiáng)偏好的行業(yè)中，新進(jìn)入企業(yè)為了 吸引顧客對(duì)自己產(chǎn)品的偏好，必須支出巨額的促銷費(fèi)用，并且還必須在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間繼續(xù)進(jìn)行促銷活動(dòng)。7.1.2 產(chǎn)品差異障礙在存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)障礙時(shí)，潛在進(jìn)入企業(yè)面臨一種兩難困境： 大規(guī)模生產(chǎn)會(huì)增加大大行業(yè)供給量

10、，導(dǎo)致價(jià)格大幅度下降，甚至降到單位成本之下，使進(jìn)入得不償失。如果進(jìn)入市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模小于最低經(jīng)濟(jì)規(guī)模，則處于成本劣勢(shì)，不具備與原有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。7.1.3 規(guī)模經(jīng)濟(jì)障礙成本產(chǎn)量Q*必要資本是指進(jìn)入某一市場(chǎng)所必需的資本投資。在不同行業(yè)，必要資本量隨技術(shù)、生產(chǎn)、銷售的基本特點(diǎn)不同，差異很大。必要資本量越大，籌資就越困難，形成必要資本量障礙。必要資本量障礙與規(guī)模經(jīng)濟(jì)障礙的主要區(qū)別在于，前者強(qiáng)調(diào)籌資難易；后者強(qiáng)調(diào)企業(yè)可能獲得的市場(chǎng)份額與降低平均成本之間的矛盾。7.1.4 必要資本量障礙見(jiàn)教材289292可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論：“打了就跑”策略如果存在沉沒(méi)成本，將阻礙在為企業(yè)的退出，進(jìn)而制約新廠商的進(jìn)入7.1.

11、5 沉沒(méi)成本和進(jìn)入壁壘7.1.6 信息不對(duì)稱和進(jìn)入壁壘（1） 同質(zhì)產(chǎn)品（新進(jìn)入者與在位企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量相同） （廠商與消費(fèi)者之間）當(dāng)消費(fèi)者不能確定新進(jìn)入廠商的質(zhì)量時(shí)，新進(jìn)入廠商的價(jià)格必定低于在位廠商。如果在位廠商的價(jià)格已經(jīng)接近平均成本，新廠商就無(wú)法進(jìn)入。（2）異質(zhì)產(chǎn)品（新進(jìn)入者的產(chǎn)品質(zhì)量高于在位企業(yè)）經(jīng)驗(yàn)品市場(chǎng)的逆向選擇問(wèn)題高質(zhì)量廠商無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)7.2 策略性進(jìn)入壁壘策略性進(jìn)入壁壘：在位廠商采取的旨在阻止進(jìn)入的行為對(duì)潛在進(jìn)入者構(gòu)成的進(jìn)入障礙。轉(zhuǎn)換成本：消費(fèi)者轉(zhuǎn)換產(chǎn)品的供應(yīng)商需要支付的成本。轉(zhuǎn)換成本越高，在位廠商阻礙新企業(yè)進(jìn)入就越容易。7.2.1 利用轉(zhuǎn)換成本構(gòu)筑進(jìn)入壁壘提高競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本的做法：成本關(guān)聯(lián)縱向一體化控制原材料，改變包裝等廣告，產(chǎn)品差異只要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手每單位的成本比現(xiàn)有企業(yè)上升的更多，這種策略對(duì)現(xiàn)有企業(yè)就是有利可圖的。7.2.2 增加競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本下一節(jié)課的內(nèi)容7.2.3 其他的策略性行為7.3 進(jìn)入壁壘的福利效應(yīng)一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)入壁壘的存在會(huì)降低社會(huì)福利。作業(yè)：一個(gè)行業(yè)