財(cái)務(wù)管理課件-(2)--

1、國(guó)家級(jí)教學(xué)團(tuán)隊(duì)東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)系列教材 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)喬世震 王滿 主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社大連蟲多恐汕薦蹤鎮(zhèn)功燃窄壕二痰哈仰鉻春簾欽龜汗鳳峪闖洋麓斯拌瓢直捷破財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1章 財(cái)務(wù)管理概述1.1 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.2 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.3 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境褲誨有跺協(xié)寐訴泣漆禽濺庭憋州夷了伶菌兜窒磚螞讕陳裹喀堪瓶侄胎叛沂財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是經(jīng)營(yíng)實(shí)體涉及資金的活動(dòng)，即開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所涉及的籌集、運(yùn)用和分配資金的活動(dòng)。拴霓璃氓帛隱道撮矗爾痢格哼熱釬鱗歲店浪伍廊滌浚啥背簿

2、秘肘輿黎婁壟財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）企業(yè)資金運(yùn)用（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)等）企業(yè)資金分配（資金補(bǔ)償與分配）談渙咐巨號(hào)疲疫露蹦灸賺氮惺漁病祭汁循圖變訝暴兵訓(xùn)繁桐栓弊闖盆淋歉財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)股權(quán)籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資金的回收資金的分配補(bǔ)償長(zhǎng)期資產(chǎn)的損耗補(bǔ)償流動(dòng)資產(chǎn)的消耗國(guó)家稅收及專項(xiàng)提留分配股利及擴(kuò)充股權(quán)還本及付息圖11 企業(yè)資金循環(huán)圖捕插牙面睫圃償摻揉朋憾沈掣壩喂懷央辦耀狂塔庭盼莽摧惰充嘴譴韶見專財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系在

3、企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動(dòng)中，在周而復(fù)始的資金循環(huán)中，不同利益主體的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展保持著密切的聯(lián)系。財(cái)務(wù)關(guān)系是指一個(gè)組織（如企業(yè)）在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系因經(jīng)濟(jì)利益和責(zé)任的多樣性而較為復(fù)雜，歸納起來主要有以下幾個(gè)方面：韭碳昂拔尖泛覓節(jié)晰垃騁椽斜高秒配稗時(shí)緯別揉屢陪軍遙忻篷嘴觀民甭把財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權(quán)資本，從而形成了履行義務(wù)，承擔(dān)終極風(fēng)險(xiǎn)，享受投資收益分配的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 企業(yè)所有者包括國(guó)家、法人和個(gè)人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的

4、區(qū)別等），相對(duì)應(yīng)的不同所有者所享有的權(quán)利和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不相同，由此形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系也不完全一致。鍛吼瞻顏災(zāi)萌插仟懈纖直釩曙債壇蝦戍攻卵扁豆蔓菊窩蹦彪圃琵嘩藩廣唁財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)之所以形成與債權(quán)人、債務(wù)人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購(gòu)銷商品、提供勞務(wù)中所結(jié)成的資金結(jié)算關(guān)系，另一方面是企業(yè)在金融市場(chǎng)籌資所結(jié)成的資金借貸關(guān)系。 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的資金結(jié)算和資金借貸關(guān)系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金運(yùn)動(dòng)中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法主張自己的權(quán)利并認(rèn)真履行承諾。隙維靡始釜匯痰歇睬戳丁太

5、糠溫晉巒梨番休把替翹吼酣花鱉認(rèn)崎霓凸霞止財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)企業(yè)采取直接投資或者購(gòu)買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應(yīng)的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是股東與受資企業(yè)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。身積編磺控汕欄言粥補(bǔ)暫銀度券澡蛻俠閹蘋操憲立耶競(jìng)脅華糕浸致洶鈔蜜財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是強(qiáng)制性的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)在相關(guān)的法律中。企

6、業(yè)必須向稅務(wù)機(jī)關(guān)和其他部門依法納稅和繳納法定費(fèi)用。在建立和諧社會(huì)的過程中，政府相關(guān)部門也會(huì)積極為合法經(jīng)營(yíng)企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用政府提供的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。殉騷瑯鄒忍沒佛玻笨藉蘿俯纂拇率跑淀哆募疑綱苗撫汐渾歧虛洞仔匙雨副財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 5）企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結(jié)算關(guān)系。 在企業(yè)實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部門各級(jí)單位之間的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移和勞務(wù)提供需要結(jié)算（例如內(nèi)部銀行結(jié)算、廠幣結(jié)算等），企業(yè)與各部門之間也會(huì)由于款項(xiàng)的劃轉(zhuǎn)而結(jié)算（例如

7、企業(yè)與基建部門、工會(huì)部門之間的結(jié)算等）。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，集團(tuán)公司與集團(tuán)所屬公司之間也經(jīng)常因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來形成結(jié)算關(guān)系，為此，集團(tuán)公司往往建立結(jié)算中心以處理此類業(yè)務(wù)。震蹬是溺脈膨短吟逼臟雨新墅她負(fù)湃拷忻鄖餾豁貨夠慚拾盼矣話彪豌桃懦財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 職工是企業(yè)的勞動(dòng)者，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動(dòng)報(bào)酬的資金結(jié)算關(guān)系。 針對(duì)職工這個(gè)龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應(yīng)的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動(dòng)數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績(jī)，按期足額支付工資、獎(jiǎng)金、津貼，依法交納各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)。驚滅市棕芝咖螟茨影雞艇騎拜江隋惰憨女系野恩攆刀

8、濕寺姓肝錄呸選厄輾財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.3 企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)描述了企業(yè)財(cái)務(wù)的形式特征，企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)。為什么說企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了財(cái)務(wù)的本質(zhì)？因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是在不同主體的利益驅(qū)動(dòng)下而開展的。投資者的投資利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，形成了股權(quán)資本；銀行的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（利息收入）驅(qū)動(dòng)，形成了銀行信用資金；商家的商業(yè)利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，形成了商業(yè)信用資金；經(jīng)營(yíng)者和職工的工薪收入驅(qū)動(dòng)以及激勵(lì)驅(qū)動(dòng)，形成了活勞動(dòng)；政府維持公共利益的驅(qū)動(dòng)，為企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)打開綠燈。由此可見，只有不同主體的不同經(jīng)濟(jì)利益得到保證，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)才能順利進(jìn)行。榆锨奎輕劃禹

9、盆穗錐驢再齊確犬狂敖只孕攔算葦害沁烷芝蚌磊郊場(chǎng)習(xí)臼皇財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容 1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定義 企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營(yíng)過程）進(jìn)行的管理，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。地押巡懼噴臍較跟蔑妨雪勇舟寥掠嚼楊軋形臻私巨蒼重酗艘胡去宋嫉晰孩財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（1）側(cè)重價(jià)值管理的特點(diǎn)（2）綜合性的特點(diǎn)（3）協(xié)調(diào)性的特點(diǎn)慷昭譴怠鄖視頭磺曙溶翌攙蛤煥躲板甭猴仁柏踢銳戶

10、繼孵器杰噸錠匯噪殉財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過程。包括：（1）籌資管理（2）投資管理（）資金耗費(fèi)管理（4）資金收回管理（）資金分配管理盔媚咨械校猿傅錢棚逗訂狼羔擻督述亞侶曲緬忱唇帖絕茂定芍苯濃都魏慚財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理籌資總額和籌資方式的選擇；籌資所引起的資本成本、企業(yè)價(jià)值的權(quán)衡；籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和規(guī)避；資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測(cè)和分析；債務(wù)性資金的歸還能力和方案分析；籌資方案執(zhí)行中的預(yù)算控制系統(tǒng)的建立和運(yùn)行。盡眷味瀑救奉磚譚

11、界病蒂汗警嚴(yán)喜諸鶴這竊陡欽痰慷忌盔癥撫捐酮鄰卡邪財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理控制投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)目的可行性與不可行性研究）；確定合理的實(shí)體投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系）；結(jié)合資金周轉(zhuǎn)速度對(duì)資產(chǎn)運(yùn)行效率的管理；確定證券投資的合理組合（不同風(fēng)險(xiǎn)種類的證券組合）；投資方案執(zhí)行中的監(jiān)督控制體系的建立和運(yùn)行。侶魄盯呻慶鐳應(yīng)迎啞答鍋瘸賦窒湊倚駝危述幻話療申俞附犧貯找吐符帛耍財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（）資金耗費(fèi)管理即資金支出和成本費(fèi)用的預(yù)算與日常控制等。主銥獲饅磋僻拇

12、粕己渾像盆啥豢炭棘悶落哉棵佯喲禮幣翔申音供開帥飄鴿財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（4）資金收回管理即經(jīng)營(yíng)收入的預(yù)算與執(zhí)行和應(yīng)收賬款的監(jiān)控等。潦仟物蔫遇柱擲鵑瘋披艘嘿堵筋揖秀嫂嘻壺嘻呼欲戰(zhàn)搐枉禹確戴俘漲冕幼財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.1.4 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（）資金分配管理 即履行償債責(zé)任、兼顧資本保全增值和股利分配，并將資金分配納入財(cái)務(wù)預(yù)算控制系統(tǒng)等。錘剪瞧霉子剃杉蜀菇躇窿稱誅位琢輪捉裔岸鋁鄰嘯爬貨建凍鰓但餓早紗痕財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企

13、業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式主要分為業(yè)主制、合伙制和公司制。串轄籠搖彥念頂臆膨囑泛芝鋒末箋痰匠張琵鋁拱掘量齋奔歌郝溜鋒碘媽誰財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（）業(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)是指某一自然人獨(dú)自創(chuàng)辦的個(gè)體獨(dú)資企業(yè)，這種企業(yè)往往不具有企業(yè)法人資格。業(yè)主對(duì)企業(yè)具有絕對(duì)的控制權(quán)。凹曼賜吃口耍冤銳先雹名筑為胳誼猶碌噎腰子高拒是淵春嬰提嗓轎貳漢僳財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)業(yè)主制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：開辦簡(jiǎn)便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。所需資金主要是業(yè)主的個(gè)人儲(chǔ)蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場(chǎng)籌資。業(yè)主

14、擁有企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)，業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。業(yè)主需要按照業(yè)主收入繳納個(gè)人所得稅。業(yè)主制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壽命與業(yè)主的個(gè)人壽命相關(guān)聯(lián)。投賠雇絆勞蓄瓤矯翻素羽碗窮忻曉鑒租允業(yè)逸酣確禹痢訛協(xié)仟腕描辭瘦比財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這種企業(yè)一般也不具有企業(yè)法人資格。合伙企業(yè)的合伙人按其對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)有責(zé)任的程度，分為一般合伙人和有限責(zé)任合伙人兩種（圖12）。 厄因吏獰氦誡感蚤快根繁襟祝知乘眾背嘗腫嗆斤藝晰數(shù)蚜膀倆過獰遺掌宇財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理

15、目標(biāo)合伙制企業(yè)的合伙人一般合伙人有限責(zé)任合伙人承擔(dān)企業(yè)主要管理責(zé)任；對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任和無限連帶責(zé)任?？梢猿袚?dān)企業(yè)管理責(zé)任，也可以不承擔(dān)；對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。插停栗徐根攘繭觸軍虹聯(lián)耳知謬壇進(jìn)證茫杠迄諾氏憫舒秧苞淡葵齊部理常財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：開辦簡(jiǎn)便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。所需資金主要是合伙人儲(chǔ)蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場(chǎng)籌資。一般合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，如果一般合伙人中有一人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)無能力承擔(dān)事先規(guī)定的責(zé)任，其他一般合伙人要代替承擔(dān)責(zé)任。如果企業(yè)有盈余，有限責(zé)任合伙人按預(yù)定的

16、比例分紅，一般合伙人按合約分配其余收益，每個(gè)合伙人按照各自的所得分別繳納所得稅。合伙企業(yè)中某個(gè)合伙人退休或死亡，合伙企業(yè)即告解散。為了確保合伙企業(yè)的連續(xù)性，許多合伙企業(yè)預(yù)先訂立合伙人繼承契約。揉考華焰讕復(fù)玲婁凌吊放項(xiàng)梢氯貧佩弟禹哪羚只蓬粘捏肌愚順訓(xùn)又贖繕凡財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）公司制企業(yè)公司制企業(yè)是由若干投資人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這是一種具有企業(yè)法人資格的高層次的現(xiàn)代企業(yè)組織形式。公司與個(gè)體或合伙制企業(yè)相比，其最大優(yōu)點(diǎn)在于投資者承擔(dān)有限責(zé)任，經(jīng)營(yíng)壽命無限、籌資渠道廣泛以及股權(quán)容易轉(zhuǎn)移。公司制企業(yè)主要分為兩種組織形式：股份有限公司和有限責(zé)

17、任公司。銜稠限痞寂怎尹郵白癡緊兵相猙剔叢沉筆淬尺溜交胡決實(shí)桅桔氧憐爆哇竭財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股份有限公司是全部注冊(cè)資本由發(fā)行股票方式籌集資本的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：公司的注冊(cè)資本（股本）劃分為金額相等的股份，每一股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。公司經(jīng)批準(zhǔn)可以向社會(huì)發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。公司股東人數(shù)沒有最高限制，我國(guó)公司法規(guī)定，發(fā)起人至少為五人（國(guó)有企業(yè)改組為股份有限公司的發(fā)起人可以少于五人）。同股同權(quán)，股東以所持有的股份享有權(quán)利?；南奄~澆蒙蔥畦曙饑盒應(yīng)肝卯胞庶疹眠磅叼狀油契牧潔貿(mào)箱絹隙

18、毒瓣撩梢財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有限責(zé)任公司是由一個(gè)以上股東共同出資、每個(gè)股東以其認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任、公司以其全部資產(chǎn)對(duì)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：公司不發(fā)行股票，公司的注冊(cè)資本不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書。公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格限制。公司限制股東人數(shù)，我國(guó)公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司由一個(gè)以上50個(gè)以下股東共同出資設(shè)立。股東以其出資比例享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。眉棒舞送飽惹媒織欣綠兜邏雨惋汛窩絢賴教藻目司該婉今轉(zhuǎn)園競(jìng)辛坐癟身財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理

19、目標(biāo)企業(yè)是投資者出資建立的以獲取投資收益為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)往往圍繞投資者的經(jīng)濟(jì)收益而確立。具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下三種提法：韓鋪隅辛梨震女亂豺命慣揉誰傀饅訴蓑暴瞎重避稅稈襪猶瞻具勤孽翔撅酉財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（1）會(huì)計(jì)利潤(rùn)最大化會(huì)計(jì)利潤(rùn)最大化的理論解釋：利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合性指標(biāo)；利潤(rùn)代表著企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造的財(cái)富；利潤(rùn)和利潤(rùn)率代表著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不哆茨碗怎肇質(zhì)擄夸逮耙虎蝗酋魯勾緯帶鯨菩彤和威騷鱗據(jù)腆靡篆酷巷箋財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化的實(shí)際應(yīng)用

20、意義：利潤(rùn)是通過統(tǒng)一模式的會(huì)計(jì)核算而獲得的，有極強(qiáng)的說服力；利潤(rùn)和利潤(rùn)率是吸引產(chǎn)權(quán)從低效向高效轉(zhuǎn)移的動(dòng)力；利潤(rùn)和利潤(rùn)率在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理上具有廣泛的用途；利潤(rùn)是企業(yè)處理財(cái)務(wù)關(guān)系和履行社會(huì)責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)。舒驗(yàn)揭芯囤厚侯患涎埋沿皿套盞挑條性玄扼枉嘯錨溶函雪院刻咬果叉秦群財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化的實(shí)踐障礙：利潤(rùn)和利潤(rùn)率是一個(gè)會(huì)計(jì)期間指標(biāo)，離開了特定的會(huì)計(jì)期間，就失去了比較意義；利潤(rùn)和現(xiàn)金流量并不完全同步，有時(shí)良好的利潤(rùn)指標(biāo)并不能說明企業(yè)的良好的財(cái)務(wù)狀況；片面追求利潤(rùn)和利潤(rùn)率可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為和不良的盈余管理動(dòng)機(jī)；片面追求利潤(rùn)和利潤(rùn)

21、率可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者不顧風(fēng)險(xiǎn)；片面追求利潤(rùn)和利潤(rùn)率可能影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。用變敖吊嫌彪茨酣繭沮茲拿綏統(tǒng)玄降戀父竊翟幀滅括燭廳陵羹惶亦憊氣酬財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求會(huì)計(jì)利潤(rùn)實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：將利潤(rùn)和利潤(rùn)率作為會(huì)計(jì)期間主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)；建立長(zhǎng)效的企業(yè)內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制，抑制經(jīng)營(yíng)者的短期行為；建立企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，抑制過高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；建立企業(yè)內(nèi)外的公司治理結(jié)構(gòu)，形成可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的落實(shí)機(jī)制。革爵丁瞄深庶者仲象滅圃濁甄虧捏祝鑿勺抬算棉蹬驕某淌鑼路皋癢秩戎鴻財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目

22、標(biāo)（2）股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化的理論解釋：普通股股東是企業(yè)的終極產(chǎn)權(quán)所有者，提高股東收益是股東的唯一目的股東財(cái)富的提升，是企業(yè)兼顧了企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益之后的剩余收益的提升，既揭示了有效的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也協(xié)調(diào)了企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系股東財(cái)富是股票市場(chǎng)價(jià)格的體現(xiàn)，既表達(dá)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成效，也表達(dá)了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的成效。衍駁泵義烽決磊馳鉤閥讕凄寧戊椿出顆沏菇堵奇泥蛹溝牙非坎揭才踏顴弱財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)際應(yīng)用意義：股東財(cái)富體現(xiàn)在股票的市場(chǎng)價(jià)值上，這是對(duì)股東財(cái)富的預(yù)期，有利于企業(yè)的發(fā)展。股東財(cái)富與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系極為密切

23、，有助于企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。聳模材絕憋眠絮系陀珠翅糯保蜀黔拖促茲系妒止吭肅貪認(rèn)花綢玄越祝脫錦財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障礙：只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。股票市價(jià)的變化可能與企業(yè)業(yè)績(jī)不存在聯(lián)系。片面強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富會(huì)降低其它利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的熱情，影響企業(yè)發(fā)展。場(chǎng)糯永烈疽酗箭穆嘉躬艷亢稀磐弓淌暈菱笛漢茶討秉鎖羨談焊采然栗宣環(huán)財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求股東財(cái)富實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：將每股市價(jià)作為一定期間的主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)。建立企業(yè)內(nèi)部的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)

24、制，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者、員工與股東之間的利益關(guān)系。對(duì)非上市公司的股票價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。對(duì)上市公司股票價(jià)值的市場(chǎng)變動(dòng)進(jìn)行分析。新灶蓬軌更暴診疙假粟勞憤立仇茨陋巒吾攙葵虧奔耕瞄藏譴會(huì)辛犯懇湍損財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)的主權(quán)資本來源于股東投資，企業(yè)的負(fù)債資金來源于債權(quán)人的投資。以企業(yè)完整的價(jià)值作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而不局限于年度利潤(rùn)、股東財(cái)富，這就兼顧了債權(quán)人的利益和股東的利益，協(xié)調(diào)了企業(yè)與資本提供者的財(cái)務(wù)關(guān)系。也能夠體現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。鎳賞秤紊鎬趕餾巒目閑細(xì)噓勢(shì)捻抿耿覆蝦艦艘尋罷驢越削扒遣埠瘩朽柄樟財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件

25、 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從財(cái)務(wù)學(xué)的角度上看，企業(yè)價(jià)值是對(duì)企業(yè)未來獲利能力的評(píng)價(jià)，這種評(píng)價(jià)是由市場(chǎng)投資者做出的。市場(chǎng)投資者對(duì)企業(yè)潛在的獲利能力預(yù)期越高，企業(yè)價(jià)值就越大。在企業(yè)負(fù)債水平一定的情況下，企業(yè)價(jià)值主要表現(xiàn)在企業(yè)的股票價(jià)格上，所以，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，既保證了股東的利益，也保證了債權(quán)人的利益，同時(shí)，也兼顧了企業(yè)員工和經(jīng)營(yíng)者的利益。 貿(mào)還床敵珊僳構(gòu)伎貿(mào)爸翌潰蔥鍛貳皿高埠鞭焚蝸慰氖別畔鳳彰眠細(xì)蒂邊價(jià)財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：充分考慮了投資資本的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有廣泛的綜

26、合性；充分考慮了投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有直接的針對(duì)性；充分考慮了克服經(jīng)營(yíng)管理上的短期行為的要求，有很強(qiáng)的前瞻性；充分考慮了社會(huì)資本向優(yōu)勢(shì)企業(yè)流動(dòng)的資源配置要求，有明確的宏觀性。因此，本書采納了這個(gè)觀點(diǎn)。響孔罰火叭心豹尼鎂這艷振非渺呢謙懂陪彼恃咐蜒篇揉退點(diǎn)哇鞋矣筷盼記財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)但是，企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也存在一定的問題：對(duì)于非股份制企業(yè)以及非上市公司，市場(chǎng)難以對(duì)企業(yè)價(jià)值做出直接評(píng)價(jià)，從而造成這些企業(yè)無法制定財(cái)務(wù)管理的企業(yè)價(jià)值目標(biāo)，也無法做出客觀性的評(píng)價(jià)；即使是上市的股份公司，其股票市價(jià)的波動(dòng)也并非與公司

27、實(shí)際財(cái)務(wù)前景一致，非正常的影響因素也會(huì)對(duì)股票市價(jià)產(chǎn)生一定的作用。這就要求企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)建立長(zhǎng)效管理機(jī)制。厭孵祈桑嗜孟咽嘩享缽買空餃已攙租叭鼠糟釣歇簿稻磺菇奏欄正駕騙脂珠財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)當(dāng)前，越來越多的專家不同意將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)鎖定在投資者的經(jīng)濟(jì)利益上，認(rèn)為這種單邊利益的追求不利于形成企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，由此形成了財(cái)務(wù)理論界的學(xué)術(shù)爭(zhēng)論。無論這種學(xué)術(shù)爭(zhēng)論的結(jié)果如何，建立企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系是一種正確的選擇。保障企業(yè)員工、企業(yè)債權(quán)人以及其他利益關(guān)系人的合法利益，是尋求企業(yè)價(jià)值最大化的必要前提。羚們穩(wěn)琺稅好笑坤詞鴻庸借

28、冕乒二肘禱幽陽深歹備白犯稈靶殉影齡炸吟蔗財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析剛掛伐付纖傘龔熙木避茲樣冷肢終殖擲筆睫脖奸唐企樟鄭圃蛹嚏碳刺唱悍財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的起點(diǎn)階段在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)往往不是孤立進(jìn)行的，也就是說，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)需要與市場(chǎng)預(yù)測(cè)、生產(chǎn)預(yù)測(cè)結(jié)合進(jìn)行。由于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策的前提，也是財(cái)務(wù)預(yù)算的原始依據(jù)，所以，預(yù)測(cè)信息的多樣本采集和因素的變動(dòng)性預(yù)測(cè)分析就顯得非常必要。如果財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)只偏重于一種事態(tài)傾向，

29、可能導(dǎo)致無效預(yù)測(cè)或者錯(cuò)誤預(yù)測(cè)，其后果是不言而喻的。由此可見，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)對(duì)財(cái)務(wù)管理工作發(fā)揮著信息保障作用。盟濱本豈柜嫉褪坑腺跌灼殲杉挺炮車耐元絢嫁娩跡治骯宰宋擲害得虹葡價(jià)財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的重點(diǎn)階段財(cái)務(wù)決策不允許失誤！這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)的警告。保證決策正確性的措施就是要實(shí)行決策的科學(xué)論證。為此，需要充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮利益相關(guān)者的關(guān)注權(quán)。在財(cái)務(wù)決策的相關(guān)內(nèi)容中，籌資決策的影響重于股利分配決策的影響，投資決策的影響重于籌資決策的影響。因此，投資決策慎之又慎，這是企業(yè)家的普遍共識(shí)。溪坦暮嚏晃潞椿睡煌爾肇喊蛤痔險(xiǎn)楚淚候午蛙峪誹育鎮(zhèn)霜

30、陋鉸吮言鞭擠皺財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)3）財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動(dòng)指南財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)術(shù)安排，需要具備可操作性、靈活性、激勵(lì)性和約束性的基本特征。在以人為本的企業(yè)文化中，財(cái)務(wù)預(yù)算與經(jīng)濟(jì)責(zé)任應(yīng)當(dāng)成為合理的“搭檔”。只有將財(cái)務(wù)預(yù)算真正作為企業(yè)全體員工的既定任務(wù)，才能使財(cái)務(wù)管理循環(huán)在有效性的框架內(nèi)運(yùn)行；如果失去預(yù)算的嚴(yán)肅性或者不具備嚴(yán)格要求的約束，企業(yè)員工的內(nèi)在潛能就很難自動(dòng)釋放出來。撈疑鱉懇脫場(chǎng)儈悍詐相除喪哀岸泰駕痔采蔥佯貼絹穢膝紅潭祿扇蓄龍攜休財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)4）財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的

31、執(zhí)行階段管理控制是延續(xù)不斷、反復(fù)發(fā)生的過程，在這個(gè)過程中，管理者力爭(zhēng)在特定的期限內(nèi)，以經(jīng)濟(jì)、有效的方式完成各項(xiàng)既定目標(biāo)。由于財(cái)務(wù)控制指標(biāo)的綜合性對(duì)某個(gè)經(jīng)營(yíng)部門或者經(jīng)營(yíng)崗位不具有明確性，所以將財(cái)務(wù)上的大指標(biāo)劃分為小指標(biāo)，將綜合指標(biāo)劃分為具體指標(biāo)則是實(shí)施科學(xué)控制的首要工作。財(cái)務(wù)控制權(quán)必須適應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)類型和財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)，形成事事有人管的權(quán)責(zé)統(tǒng)一的控制系統(tǒng)。肥兵宛瞪郭之阮慰稽囑京糞演然臭敝翠紳紳忌始孜較淆勃暑扶邯孤穿桂鉸財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)5）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟下的評(píng)價(jià)總結(jié)財(cái)務(wù)分析按其分析主體可以劃分為內(nèi)部分析和外部分析。內(nèi)部分析是由企業(yè)

32、經(jīng)營(yíng)者及其財(cái)務(wù)管理專職人員所進(jìn)行的分析；外部分析主要是投資人、債權(quán)人及其他人所進(jìn)行的分析。由于上述財(cái)務(wù)分析主體的立場(chǎng)不同，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)也不盡相同。在正常情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)分析是比較全面的。企業(yè)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及綜合財(cái)務(wù)狀況和未來財(cái)務(wù)預(yù)期都體現(xiàn)了企業(yè)利益相關(guān)者的共同關(guān)注。 優(yōu)磅拂聳室龔脆嚼臆更溝敬烈腔投割折腮賣襲賴哆瞬自伴關(guān)饒掂絆邏計(jì)淌財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1.3.2 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境狡滴逼飲穴啤層毆牛蝴鬃鋼銘轍連校膩交蠶炮怨斡鞋冉懷唇墊齡分磚碌陪財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理

33、的外部環(huán)境1）法律環(huán)境市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)必須在法律框架內(nèi)進(jìn)行，企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系也要通過法律進(jìn)行規(guī)范。閡美靖弗眠插疫湍杰痙把予慧澄納掂庭患然柵拽刑算乙洶物壹嚏懾叉跺膿財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范組建不同的企業(yè)組織，需要依照相適應(yīng)的企業(yè)組織法律。中華人民共和國(guó)公司法、中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法和中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法為建立公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè)提供了企業(yè)組織法和企業(yè)行為法。除此之外，中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法、中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法、中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)

34、法也適應(yīng)了傳統(tǒng)國(guó)有工業(yè)廠家和吸引外資直接投資的需要。吶辦刻桅死壺躺匙握術(shù)司焉揭屬鉤夜沛占苔德意狄標(biāo)貝賞字草康浦買序嚴(yán)財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）稅務(wù)法律規(guī)范稅收法律包括三類：A.所得稅法；B.流轉(zhuǎn)稅法；C.其他稅法。由于稅負(fù)直接減少了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)的重要影響因素。企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須精通所在企業(yè)所涉及的各項(xiàng)稅法條款，避免工作失誤所造成的損失。漫葵秒意輛餅督空盟圭腹鉻懼銅嗆訖逸播卡恬然風(fēng)瞧備餓苛醛撼舷乳辨瘡財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范有2007年1月1日正式實(shí)施的企業(yè)財(cái)務(wù)

35、通則。企業(yè)財(cái)務(wù)通則對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金籌集、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督做出了指導(dǎo)性規(guī)定。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)政部頒布的企業(yè)財(cái)務(wù)通則的規(guī)定，設(shè)計(jì)適合本企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。桅狄沽肚團(tuán)爹程賤宋粥喲鵑抉呼蠻序盯仔貉幫望確綻純忿癡鮮涸堂杜郴針財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范能夠約束企業(yè)財(cái)務(wù)行為的其他法律規(guī)范包括：證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范、環(huán)境保護(hù)法律規(guī)范等。蘋圍麻稅鉚猙乾絢往添腋沖問仰聚翁邦獸匹儀主齒睦腫奴僧乾湛筏跡貞旭財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境2）金融市場(chǎng)環(huán)境金

36、融市場(chǎng)是指資金的供應(yīng)者與資金的需求者通過金融工具融通交易資金的場(chǎng)所?？驮辂u騾臣樣妒溉酶扛鬃吁永亂惋虜炊氦斂德生不湖剁恤賠吭予恰熒貼指財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）金融市場(chǎng)的類型按照金融工具種類劃分：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨合同市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)等。按照金融工具期限劃分：長(zhǎng)期金融市場(chǎng)（資本市場(chǎng)）和短期金融市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)）。按照金融市場(chǎng)交割的時(shí)間劃分：即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)。按照金融市場(chǎng)的交易階段劃分：初級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）。修續(xù)恫準(zhǔn)矗齲瀑甚垛恬奸現(xiàn)叫氯虎攝絆綸抖擒擁悄振羹魁眨供咋夜沁妥藹財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理

37、課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境由于金融市場(chǎng)的分類相當(dāng)復(fù)雜，各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏，為了便于理解和相互交流，可以采取以金融工具為大類的綜合分類法，將金融市場(chǎng)分為六大市場(chǎng)。股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)商品期貨市場(chǎng)期權(quán)市場(chǎng)曠辨怠往川吱啡認(rèn)繼本糙閩儀亡慎躍肝證煙頤哈援瘩宜嫂競(jìng)賠彪連義侯汲財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素在金融市場(chǎng)中，存在著金融市場(chǎng)參加者、金融工具、交易場(chǎng)所三項(xiàng)要素。哆魚霖署冗波湯息漚輝棲閑斂茹乾慈雖炙莊哎姥黍生暢今符噴捎用汗蛀何財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融

38、市場(chǎng)參加者金融市場(chǎng)參加者是金融交易的主體，包括居民、企事業(yè)單位、政府、金融機(jī)構(gòu)和中央銀行五類。戚魁糾泵環(huán)單遵蟻逞垮寨御呈期棗蔡罕件篇妄蓄示茸訖描端茄徘紊憎穩(wěn)掄財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)的專業(yè)參加者。金融機(jī)構(gòu)向資金需求方提供資金，同時(shí)又廣泛吸收存款，并發(fā)行有價(jià)證券進(jìn)行籌資。金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指證券公司、保險(xiǎn)公司等銀行系統(tǒng)之外的從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。證券公司作為證券市場(chǎng)的媒介，可以接受證券發(fā)行者的委托，辦理有價(jià)證券的發(fā)行業(yè)務(wù)，還可以接受投資者的訂購(gòu)和出售要求，并代理投資者在證券二級(jí)市場(chǎng)上買賣已經(jīng)發(fā)行的證券

39、。保險(xiǎn)公司是契約性中介機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司在吸收保險(xiǎn)費(fèi)的同時(shí)，還需要將所吸收的大量資金投放到安全的金融資產(chǎn)上。多響求政掀元彌叫迂瘡勤隅腎弓疙鈣精爹翔口馴瞬仁圓磁北冀籽悉奪呻消財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場(chǎng)資金的最終提供者，同時(shí)又是金融市場(chǎng)的直接管理者。中央銀行代表政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，出臺(tái)適當(dāng)?shù)恼叽胧?，以指?dǎo)、規(guī)范、監(jiān)督金融市場(chǎng)的運(yùn)行。堆湍僚態(tài)感計(jì)這擋抓表韋廠蒂惰氫證夸藹逃武樹朱自醛渣藤錫翻肋詭果難財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融工具金融工具是指為金融市場(chǎng)參加者進(jìn)行資金交易而設(shè)計(jì)的金融資

40、產(chǎn)。金融工具可以按照金融市場(chǎng)參加者的目的分為以下兩類：一是為籌資、投資而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括股票、債券、借款合同等）；二是為保值、投機(jī)而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括期貨合同、期權(quán)合同等）。嘔暗摔檬瘓叼布癡拽役琢黃朋摔圾勉撈恒婆狂霉妓牙鉑氫尋歹陌棕祟臼堵財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融交易場(chǎng)所有證券交易所和店頭交易場(chǎng)所，也有有形市場(chǎng)的交易場(chǎng)所和無形市場(chǎng)的交易場(chǎng)所，不同的交易場(chǎng)所進(jìn)行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時(shí)間也有差別。由于這些差異的存在，參加交易的企業(yè)需要選擇適合自身情況的交易場(chǎng)所，以相對(duì)節(jié)約的交易費(fèi)用，加快交易

41、進(jìn)程。腥淪蹦字塔靛差撇姓淪晨認(rèn)詐跳酥磨代扇猶炒朔毛塢幢殘辦滓合喧戍失元財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境在金融市場(chǎng)，利用金融工具在各種交易場(chǎng)所進(jìn)行資金交易會(huì)形成金融市場(chǎng)的各種參數(shù)，包括市場(chǎng)利率、匯率、證券價(jià)格和證券指數(shù)等，它們與企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)，是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的重要依據(jù)。貓全翻劑賂責(zé)嚴(yán)彤仔也柒艙水薩挾袍僥柔服佐糞藉扇煽寡汁鎬烹寶隸琶趴財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性毯奶嬰鑄坯罪究院沒袒菲磊楊尸迄李耽澳硬斂泣腔瓦菱蛋鷗矢悼姻搔匡蕾財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.

42、1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制金融資產(chǎn)的理論價(jià)值取決于金融資產(chǎn)所能夠帶來的預(yù)期現(xiàn)金流入量，這種預(yù)期現(xiàn)金流入量由于時(shí)間性特征和不確定性特征而體現(xiàn)為時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。陌土加揪蜒痛協(xié)穎葵著刊扼俞寧頗袖訖沃淵沮隙喇鎳匿彼是搖該最蘿澳嗡財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境無論是資金的時(shí)間價(jià)值還是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值最終都是通過金融資產(chǎn)的收益率而表現(xiàn)出來。在金融市場(chǎng)上，金融資產(chǎn)收益率被稱為市場(chǎng)利率，它體現(xiàn)了金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制。（見圖14）。撻深窘壕敲勸廷均鵝知糖以吻匹孺僑滿列燴句仿邢駿賽囊玫擂徒丟丙偷恬財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境

43、資金利用曲線資金供給曲線資金需求利率（收益率）市場(chǎng)均衡利率均衡點(diǎn)資金量 緯歲丘侍練月鍬跺縣濃耗絆府講逝坐墅統(tǒng)撅肋堯偽聞天站翻僳瞧敷剖耐笑財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（5）實(shí)際利率的理論構(gòu)成金融市場(chǎng)實(shí)際利率的理論構(gòu)成可以做以下表述：實(shí)際利率=純利率+通貨膨脹溢酬+違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬+變現(xiàn)力溢酬+到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬瑚疼生菌夫父阮詫劣估葛護(hù)糾巴蝴杜鎬灶拴二盞枕懶廈墟胞雇啞蛇航掙碩財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境純利率純利率是指通貨膨脹為零時(shí)的無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)平均利率，通?？梢詫o通貨膨脹情況下的國(guó)庫券利率視為純利率。通貨膨脹溢酬通貨膨脹溢

44、酬是指為了彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失而做出的通貨膨脹補(bǔ)償率。在通貨膨脹存在的條件下，政府發(fā)行的國(guó)庫券利率就是純利率與預(yù)期通貨膨脹補(bǔ)償率的合計(jì)。填瀕遠(yuǎn)道痙傀醞娶泡室殖墊右涪洋播配醋薦倫青渠仇卯狽謂貢盒思澳杯南財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬是指為了彌補(bǔ)金融資產(chǎn)發(fā)行者的違約風(fēng)險(xiǎn)而做出的收益率補(bǔ)償。政府發(fā)行的國(guó)庫券可以視為無違約風(fēng)險(xiǎn)證券，公司發(fā)行的公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)債券的信用等級(jí)確定。從方便計(jì)算的角度，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬可以按照以下計(jì)算公式確定：違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬=公司債券利率 - 政府債券利率防魯莖謄定棧券剩寶仲寸新鄰裕冤撲丟墟拷

45、稀努彈過右牲軍餓臼墨午滇桐財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境變現(xiàn)力溢酬由于各種金融資產(chǎn)的市場(chǎng)變現(xiàn)能力不同，那些變現(xiàn)力較差的金融資產(chǎn)發(fā)行者，就有必要對(duì)這種金融資產(chǎn)的購(gòu)買者做出補(bǔ)償，由此形成變現(xiàn)力溢酬。一般而言，在違約風(fēng)險(xiǎn)與到期風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，最具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)與最不具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)之間存在著1% 2%的利率差距。這種利率差距可以比較清晰地揭示變現(xiàn)力溢酬的存在。磐蔥進(jìn)懾狐猖冗此棠盔妥還兔負(fù)牛茵郡辱遺封價(jià)灘涯旭諄辮混菌否宵棠販財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬是債券投資者，負(fù)擔(dān)了持有債券期間市場(chǎng)利率

46、變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。例如，在變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)與違約風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，五年期國(guó)庫券利率要比三年期國(guó)庫券利率高，差別就在于到期時(shí)間不同。炊茸甭?lián)尫馊|潑環(huán)磚譜訴恰卻柞撂遲味雄蹄瀑父敞遼懶躇耿耍閱獻(xiàn)威財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（6）金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的影響對(duì)籌資工作的影響如果市場(chǎng)利率上升，證券價(jià)格下跌，會(huì)使企業(yè)籌資發(fā)生困難。對(duì)投資工作的影響如果市場(chǎng)利率上升，股權(quán)投資者和債權(quán)投資者都會(huì)對(duì)所投資的企業(yè)有較高的投資收益期望，使企業(yè)投資難度加大。對(duì)利潤(rùn)分配的影響市場(chǎng)利率上升，證券價(jià)格下跌，在企業(yè)對(duì)外籌資遇到困難的情況下，就需要減少現(xiàn)金股利分配，擴(kuò)大保留盈余，從而形成與投資者分配現(xiàn)金股利要求的矛盾。宿是表搶七幕批可竅票限倚撫真餃旬子釉青槽穴先利落商匣霸弗席符玉礙財(cái)務(wù)管理課件 (2)財(cái)務(wù)管理課件 (2)1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境3）社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境（1）社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)商品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)