國(guó)際金融復(fù)習(xí)資料dayin(共12頁(yè))

1、國(guó)際金融(u j jn rn)重點(diǎn)第一章 國(guó)際收支(u j shu zh)一、國(guó)際收支(u j shu zh)定義是指一國(guó)（或地區(qū)）的居民在一定時(shí)期內(nèi)（一年、一季度、一月）與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。二、收支平衡表內(nèi)容經(jīng)常賬戶（1）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易。（2）服務(wù)貿(mào)易即勞務(wù)進(jìn)出口，又稱為無形貿(mào)易。（3）收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類。（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移。金融與資本賬戶 資本和金融帳戶，簡(jiǎn)稱資本帳戶，記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)買賣活動(dòng)發(fā)生的外匯收支。1資本賬戶，包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際間轉(zhuǎn)移，債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移部分；還包括非生產(chǎn)和非金融性的資產(chǎn)如專利

2、，版權(quán)，商標(biāo)權(quán)的收買或放棄等。2金融賬戶，包含“直接投資”“證券投資”與“其它投資（如貿(mào)易信貸）”等三個(gè)子項(xiàng)目。錯(cuò)誤與遺漏賬戶如果借方總額大于貸方總額，其差額計(jì)入錯(cuò)誤與遺漏賬戶的貸方；反之則記入借方貸方(Credit/Plus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的減少; 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少; 對(duì)外負(fù)債的增加; 貸方(Credit/Plus Items)出口(貨物和勞務(wù));資本流入,包括： 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少，本國(guó)對(duì)外負(fù)債的增加。借方(Debit/Minus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的增加; 對(duì)外金融資產(chǎn)的增加; 對(duì)外負(fù)債的減少;借方(Debit/Minus Items)進(jìn)口(貨物和勞務(wù));資本流出,

3、包括：對(duì)外金融資產(chǎn)的增加， 本國(guó)對(duì)外負(fù)債的減少三、國(guó)際收支平衡表差額1.貿(mào)易賬戶余額2.經(jīng)常賬戶余額：是貿(mào)易差額、服務(wù)差額、收益差額和經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額的合計(jì)，反映了一國(guó)貿(mào)易、非貿(mào)易及轉(zhuǎn)移收支的狀況3.基本差額:：是經(jīng)常項(xiàng)目差額與長(zhǎng)期資本項(xiàng)目差額之和，反應(yīng)了一國(guó)基本而長(zhǎng)期的對(duì)外經(jīng)濟(jì)地位。4.資本和金融項(xiàng)目差額5.綜合賬戶差額或總差額四、收支(shu zh)不平衡的類型和影響（一）類型(lixng)： 1、結(jié)構(gòu)性的不平衡(pnghng) （1）、指因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的滯后和困難所引起的國(guó)際收支失衡。 （2）、指一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、或其產(chǎn)品出口需求的價(jià)格彈性低，或雖然出口需求的價(jià)格彈性高，但進(jìn)口需求的

4、價(jià)格彈性低所引起的國(guó)際收支失衡。2、周期性的不平衡3、收入性的不平衡4、貨幣性的不平衡5、臨時(shí)性的不平衡（二）影響：1、逆差影響（1）該國(guó)貨幣匯率下降，如逆差嚴(yán)重，則會(huì)使該國(guó)貨幣匯率急劇下跌。（2）會(huì)消耗外匯儲(chǔ)備，甚至造成外匯儲(chǔ)備的枯竭，從而嚴(yán)重削弱其對(duì)外支付能力（3）會(huì)形成國(guó)內(nèi)的貨幣緊縮形勢(shì)，促使利率水平上升，影響該國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，從而引致失業(yè)增加，國(guó)民收入增長(zhǎng)率的相對(duì)與絕對(duì)下降。2、順差影響（1）一般會(huì)使該國(guó)貨幣匯率上升，從而不利于其出口貿(mào)易的發(fā)展；（2）將使該國(guó)貨幣供應(yīng)量增加，加重通貨膨脹；（3）將加劇國(guó)際摩擦，因?yàn)橐粐?guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差，意味著其它相關(guān)國(guó)家國(guó)際收支發(fā)生逆差；（4）若國(guó)際收

5、支順差形成于出口過多所形成的貿(mào)易收支順差，意味著國(guó)內(nèi)可供使用資源的減少，從而不利于該國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。五、國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（大題） （一）物價(jià)現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制國(guó)際收支赤字黃金外流貨幣供給下降價(jià)格下降出口增加進(jìn)口減少國(guó)際收支盈余貨幣供給上升黃金內(nèi)流價(jià)格上升出口減少進(jìn)口增加（二）儲(chǔ)備(chbi)調(diào)節(jié)機(jī)制外匯儲(chǔ)備的調(diào)節(jié)主要(zhyo)通過利率(ll)、收入、物價(jià)的機(jī)制來實(shí)現(xiàn)。赤字外匯儲(chǔ)備減少利率提高資金流入增加利率效應(yīng)：改善資本與金融賬戶收入效應(yīng)：改善經(jīng)常賬戶收支相對(duì)價(jià)格效應(yīng)：改善經(jīng)常賬戶收支減少國(guó)內(nèi)支出收入減少、進(jìn)口減少物價(jià)下降出口增加、進(jìn)口減少資金流出增加利率降低貨幣供給增加外匯儲(chǔ)備增加盈余增加國(guó)內(nèi)

6、支出收入增加、進(jìn)口增加物價(jià)上升出口減少、進(jìn)口增加貨幣供給減少 （三）匯率調(diào)節(jié)機(jī)制1、匯率波動(dòng)主要通過相對(duì)價(jià)格水平的變動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。2、儲(chǔ)備調(diào)節(jié)和匯率變動(dòng)調(diào)節(jié)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡的影響不同。赤字外匯需求外匯供給本幣貶值本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格下降出口增加進(jìn)口減少盈余外匯需求外匯供給本幣升值本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格上升出口減少進(jìn)口增加六、國(guó)際收支的政策調(diào)節(jié)及原因 （一）、外匯緩沖政策（外匯平準(zhǔn)基金）中央銀行(zhn yn yn xn)撥出一定數(shù)量的外匯儲(chǔ)備，作為外匯平準(zhǔn)基金。當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生短期不平衡時(shí)，通過(tnggu)中央銀行在外匯市場(chǎng)買賣外匯來調(diào)節(jié)外匯供求，影響匯率，從而推動(dòng)出口，增加外匯收入(shur)和改

7、善國(guó)際收支。 （二）、匯率政策匯率政策是指一國(guó)通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國(guó)際收支、消除國(guó)際收支不平衡的政策。 （三）、財(cái)政政策和貨幣政策1、財(cái)政政策（1）定義：財(cái)政政策是政府利用財(cái)政收入、財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策，它 的主要工具包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策和公債政策。（2）緊縮性財(cái)政政策（逆差時(shí)）包括：、削減財(cái)政開支、提高稅率、增加稅收等財(cái)政措施 、提高貼現(xiàn)率、增加存款準(zhǔn)備金、在公開市場(chǎng)賣出有價(jià)證劵、緊縮銀根等貨 幣性措施 目的：、是國(guó)內(nèi)總需求收縮，投資和國(guó)民收入減少，消費(fèi)下降，物價(jià)下跌，促進(jìn) 出口、抑制進(jìn)口 、吸引國(guó)際資本流入，改善資本項(xiàng)目的收支，使國(guó)際收支趨于平衡 （3）擴(kuò)張性財(cái)政政

8、策（順差時(shí)）目的：擴(kuò)大國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)，引起進(jìn)口增加、出口減少，促使資本流出，使國(guó)際收支恢復(fù)平衡2、貨幣政策定義：貨幣政策是中央銀行通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策，其主要工具是公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整再貼現(xiàn)率以及法定準(zhǔn)備金率。 （四）、直接管制政策直接管制政策是指政府直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施。直接管制包括外匯管制、貿(mào)易管制和財(cái)政管制等形式。外匯管制手段：限制私人持有外匯限制私人購(gòu)買外匯限制資本輸入限制資本輸出實(shí)行復(fù)匯率制禁止黃金輸出貿(mào)易管制手段：進(jìn)口配額制 進(jìn)口許可證制規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)歧視性采購(gòu)政策歧視性稅收政策，財(cái)政管制手段：進(jìn)口關(guān)稅政策出口補(bǔ)貼政

9、策出口信貸政策 優(yōu)點(diǎn)(yudin)：見效快對(duì)市場(chǎng)機(jī)制(sh chn j zh)依賴程度較低效力(xio l)易測(cè)定對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響面較小 可克服財(cái)政與貨幣政策等宏觀調(diào)節(jié)手段的某些局限性。 缺點(diǎn)：容易受到對(duì)方的報(bào)復(fù)本身要耗費(fèi)一定的行政管理費(fèi)用和信息成本扭曲市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)在一定程度上限制了競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生尋租行為。（五）、供給調(diào)節(jié)政策 1、產(chǎn)業(yè)政策 2、科技政策 3、制度創(chuàng)新政策 原因：1、自發(fā)調(diào)節(jié)過程可能需要犧牲國(guó)內(nèi) 其他宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo) 2、自發(fā)調(diào)節(jié)需要一些難以實(shí)現(xiàn)的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 3、自動(dòng)恢復(fù)均衡所需過程可能相當(dāng)漫長(zhǎng) 4、市場(chǎng)失靈時(shí)，國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的作用將被削弱或失效，需要政府對(duì)市 場(chǎng)進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)，以

10、實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。第二章 外匯與匯率 一、外匯的定義： （一）動(dòng)態(tài)意義上的外匯國(guó)際匯率 （二) 靜態(tài)的外匯 1. 廣義的外匯 ：外幣資產(chǎn) 2. 狹義的外匯（通常所說的外匯）外匯的三個(gè)構(gòu)成條件： 1）自由兌換性：這種外幣資產(chǎn)能自由的兌換成本幣資產(chǎn) 2）普遍接受性：這種外幣資產(chǎn)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中被各國(guó)普遍接受和使用 3）可償付性：這種外幣資產(chǎn)可以保證得到償付外匯的標(biāo)價(jià)法：1）直接標(biāo)價(jià)法：指以一定單位（如1個(gè)單位，100個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為多少單位的本國(guó)貨幣 2）間接標(biāo)價(jià)法：指以一定單位（如1個(gè)單位，100個(gè)單位）的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為多少單位的外國(guó)貨幣 美元標(biāo)價(jià)法 三種(sn zh

11、n)標(biāo)價(jià)法共同點(diǎn)：都是以標(biāo)價(jià)貨幣的數(shù)量(shling)表示標(biāo)準(zhǔn)貨幣的價(jià)格匯率(hul)種類（四種要求掌握）(其余課本上的大家也自己了解一下) 1）電匯匯率：也稱電匯價(jià)，是指銀行賣出外匯時(shí)用電訊方式通知境外聯(lián)行或代理行支付外匯給收款人時(shí)使用的外匯價(jià)格。各國(guó)公布的外匯匯率，一般都指電匯匯率 2）基準(zhǔn)匯率：指一國(guó)貨幣與某一種國(guó)際上能被普遍接受的關(guān)鍵貨幣的比價(jià) 3）官方匯率：又稱法定匯率，是指在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，由政府授權(quán)的官方機(jī)構(gòu)（如財(cái)政部，中央銀行或外匯管理局等）制定并公布的匯率 4）中間匯率：也稱中間價(jià)，是買入?yún)R率與賣出匯率的平均數(shù)，適用于外匯匯率變化和走勢(shì)的分析，不適用與客戶交易五、黃金

12、輸送點(diǎn)： 是引起黃金流入與流出時(shí)的匯率，其中，引起黃金流出的匯率是黃金輸出點(diǎn)，引起黃金流入的匯率是黃金輸入點(diǎn)。實(shí)際匯率的波動(dòng)幅度受制于黃金輸送點(diǎn)。 黃金輸送點(diǎn)=鑄幣平價(jià)單位貨幣黃金運(yùn)送費(fèi)用，具有三個(gè)特征：自由鑄造、自由輸出入、自由兌換六、金本位制度的三個(gè)特征：1）黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣（基礎(chǔ)） 2）各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量對(duì)比所決定 3）國(guó)際收支可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)調(diào)節(jié)七、匯率變動(dòng)的因素（新書46 舊書50）（1）影響匯率的長(zhǎng)期因素a.國(guó)際收支差額b.通貨膨脹差異 c經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異（相對(duì)利率水平）（2）影響匯率變動(dòng)的短期因素a.資本流動(dòng) b.利率差異 c.經(jīng)濟(jì)政策 d.心理預(yù)期 e.政府干預(yù) f.

13、突發(fā)事件八、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 匯率的變化表現(xiàn)為貨幣的升值與貶值。（1）對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響 a.對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響：一國(guó)貨幣匯率下降、外匯匯率上升時(shí)，有利于擴(kuò)大出口。減少進(jìn)口。 b.對(duì)非貿(mào)易收支的影響：當(dāng)一國(guó)貨幣匯率下跌，增加了對(duì)外國(guó)游客的吸引力。有利于該國(guó)旅游與其他勞務(wù)收支狀況的改善。 c.對(duì)資本(zbn)流動(dòng)的影響 ：一是本幣對(duì)外貶值后，促使外國(guó)資本流入增加，國(guó)內(nèi)資本流出減少；二是造成大量(dling)拋售本幣、搶購(gòu)?fù)鈪R的現(xiàn)象，資本加速外流（或外逃）。 d.對(duì)外匯儲(chǔ)備(wi hu ch bi)的影響：貨幣貶值對(duì)一國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的影響。儲(chǔ)備貨幣的匯率變動(dòng)會(huì)影響一國(guó)外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值。

14、匯率的頻繁波動(dòng)將影響儲(chǔ)備貨幣的地位。（2）對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響a直接影響進(jìn)出口商品價(jià)格b.影響非貿(mào)易品價(jià)格c.對(duì)國(guó)民收入、勞動(dòng)生產(chǎn)率、就業(yè)有影響（3）對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響a.影響國(guó)際貿(mào)易b.促進(jìn)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化c.加劇國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩d.促進(jìn)國(guó)際金融創(chuàng)新九、購(gòu)買力平價(jià)說的含義 是采用一國(guó)貨幣的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力來確定各種貨幣之間比價(jià)問題的匯率決定理論。換句話說，兩國(guó)貨幣的匯率是由兩種貨幣在本國(guó)國(guó)內(nèi)所能支配的商品與勞務(wù)的數(shù)量決定的，即貨幣的對(duì)外價(jià)值取決于其對(duì)內(nèi)的價(jià)值。十、購(gòu)買力平價(jià)說的前提條件 1）在國(guó)際范圍內(nèi)一價(jià)定律能夠成立（首要前提條件）； 2）忽略國(guó)際貿(mào)易的運(yùn)輸成本、信息費(fèi)用和利息負(fù)擔(dān)等因素的影響； 3

15、）假設(shè)物價(jià)與匯率是單向的因果關(guān)系，即不考慮匯率對(duì)物價(jià)的影響； 4）假定貨幣中性，即經(jīng)濟(jì)中的變化都是純粹貨幣性質(zhì)的變化，不會(huì)影響到產(chǎn)量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本和勞動(dòng)生產(chǎn)率等實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量； 5）不考慮 對(duì)匯率的預(yù)期等因素的影響。 貨幣數(shù)量論和貨幣中性定理是購(gòu)買力平價(jià)說的理論基礎(chǔ)第三章：匯率制度與外匯管制一、匯率制度的內(nèi)容：又稱匯率安排，是貨幣當(dāng)局關(guān)于匯率確定、維持、調(diào)整及匯率管理原則、機(jī)構(gòu)等內(nèi)容所做的一系列安排和規(guī)定。 其內(nèi)容包括：匯率決定的基礎(chǔ)；匯率波動(dòng)幅度；匯率的調(diào)節(jié)方式；匯率協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)。二、固定匯率制度的基本特點(diǎn)：（1）金幣含金量是匯率決定的基礎(chǔ)，兩國(guó)貨幣的重量和成色之比決定了兩國(guó)貨幣的兌換率

16、；（2）匯率穩(wěn)定，波動(dòng)幅度極小，市場(chǎng)(shchng)匯率圍繞鑄幣平價(jià)在黃金輸送點(diǎn)的范圍內(nèi)上下波動(dòng)；（3）在金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入的市場(chǎng)環(huán)境下，通過黃金的流出入，市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)匯率(hul)水平。三、固定匯率制的影響(yngxing)：（1）積極作用：有利于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資活動(dòng)的開展； 有利于國(guó)際合作和各國(guó)政策的協(xié)調(diào)。負(fù)面影響：匯率不能發(fā)揮對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用； 不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展； 通貨膨脹容易在國(guó)與國(guó)之間傳遞； 容易受到國(guó)際游擊的沖擊。四浮動(dòng)匯率制度的特征：（1）匯率波動(dòng)頻繁而劇烈（2）有管理的幅度是共性（3）不同國(guó)家匯率浮動(dòng)幅度和干預(yù)程度存在巨大差異，形成了浮動(dòng)匯率

17、制下的多樣化、混合式的匯率制度安排。五、 浮動(dòng)匯率制的影響：（1）積極作用：可以維持本國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性；發(fā)揮匯率對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)作用；減少對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需要。（2）負(fù)面影響：不利于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展；助長(zhǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)；不利于各國(guó)政策協(xié)調(diào)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。浮動(dòng)匯率的表現(xiàn)形式：硬釘住安排；中間匯率制度安排；浮動(dòng)匯率安排。七、外匯管制的定義： 又稱外匯管理，是指一國(guó)政府授權(quán)國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國(guó)家機(jī)關(guān)，對(duì)外匯收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移以及國(guó)際間的結(jié)算、外匯匯率和外匯市場(chǎng)等實(shí)行的管理措施。八、各國(guó)實(shí)行外匯管制的原因： 主要： 1、當(dāng)一國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或突發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)或其他政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩

18、時(shí)，一般都會(huì)采取外匯管制的措施來籌措資金或阻止政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的進(jìn)一步發(fā)展； 2、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后或處于困難時(shí)期，外匯資金嚴(yán)重短缺時(shí)，通常也會(huì)采取外匯管制的措施，以集中有限的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。 具體：1.外匯短缺（外匯供給外匯需求趨勢(shì)）2.金融秩序混亂或失控3.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制和價(jià)格體系的差異九、外匯管制的措施：（一）價(jià)格管制1.本幣(bnb)高估：也稱匯率(hul)高估，是一國(guó)政府為了實(shí)現(xiàn)其匯率政策目標(biāo)，超過本幣的實(shí)際價(jià)值或國(guó)內(nèi)與國(guó)外通貨膨脹率差異的幅度而人為地提高本幣的對(duì)外匯率。2.本幣(bnb)低估3.復(fù)匯率制:復(fù)匯率制是建立在貨幣兌換管制基礎(chǔ)上的。當(dāng)對(duì)貨幣兌換進(jìn)行管制時(shí)，一是限制貨幣

19、兌換的數(shù)量，二是限制貨幣兌換的價(jià)格，對(duì)不同情況的兌換適用不同的匯率。所以復(fù)匯率制是實(shí)行兌換管制的工具之一，復(fù)匯率制的取消也被視為自由兌換的必要條件。 （復(fù)匯率制分為公開的復(fù)匯率制和隱蔽的復(fù)匯率制兩種。）影子匯率：是指附加在不同種類進(jìn)出口商品之后的一個(gè)不同的折算系數(shù)。該系數(shù)值的確定除要考慮該類產(chǎn)品的進(jìn)出口成本外，還取決于政府的政策意圖。（二）數(shù)量管制（三）對(duì)黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制辦法與措施第四章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一、外匯市場(chǎng)的功能： 1）國(guó)際結(jié)算 2）套期保值3）投機(jī)二、外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)的種類（種類、概念是重點(diǎn)）：（一）即期外匯業(yè)務(wù) 定義：是指交易雙方以當(dāng)天的外匯市場(chǎng)交易價(jià)格成交以后，根據(jù)事先

20、約定的價(jià)格、匯率、金額，在原則上兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的交易行為?；咀饔茫簼M足臨時(shí)性的付款需求、實(shí)現(xiàn)貨幣購(gòu)買力的轉(zhuǎn)移、調(diào)整貨幣頭寸、進(jìn)行外匯投機(jī)等。即期交易的匯率構(gòu)成整個(gè)外匯市場(chǎng)匯率的基礎(chǔ)。即期外匯市場(chǎng)實(shí)際上又可以根據(jù)交易中所使用的金融工具或金融資產(chǎn)不同分為外匯零售市場(chǎng)和外匯批發(fā)市場(chǎng)。即期外匯的標(biāo)價(jià)：直接標(biāo)價(jià)法下，銀行報(bào)價(jià)一般同時(shí)報(bào)出兩個(gè)價(jià)格，銀行獲利的原則是賤買貴賣；間接標(biāo)價(jià)法下，銀行獲利的原則是賤賣貴買。（二） 遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)概念：又稱期匯交易，是指外匯買賣成交的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日后，按合同規(guī)定的匯率于未來特定日期進(jìn)行交割的一種外匯交易。要求：1.合約內(nèi)容要全面 2.遠(yuǎn)期期限要明示 3.交割日期要確

21、定應(yīng)用：1.出口商外匯保值2.進(jìn)口商付匯保值3.投機(jī)性遠(yuǎn)期外匯交易擇期外匯業(yè)務(wù)：是具有交割日期選擇權(quán)的遠(yuǎn)期外匯交易。銀行與客戶進(jìn)行擇期交易，并將主動(dòng)權(quán)授予客戶，自身要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)管理和有關(guān)成本無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易（三）套匯交易概念：是利用不同市場(chǎng)的匯率差異，在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn)，同時(shí)在匯率高的市場(chǎng)賣出，利用賤買貴賣，套取投機(jī)利潤(rùn)的外匯業(yè)務(wù)，具有強(qiáng)烈的投機(jī)性。種類：主要有地點(diǎn)套匯、時(shí)間套匯和利息套匯。（地點(diǎn)套匯：1.直接套匯 2.間接套匯） 步驟(bzhu)：1.有無(yu w)套匯空間（統(tǒng)一標(biāo)價(jià)法連乘=1？）2.判斷套匯路徑3.計(jì)算結(jié)果（四）套利(to l)套利又叫利息套匯，指的是利用兩

22、個(gè)不同國(guó)家（或地區(qū)）短期利率差異，將資金由低利率國(guó)家或地區(qū)向高利率國(guó)家或地區(qū)移動(dòng)，以獲取利差收益的交易。 根據(jù)套利者是否采取措施對(duì)套利收益進(jìn)行套期保值，把套利行為分為非抵補(bǔ)套利和抵補(bǔ)套利。(非抵補(bǔ)套利：是把資金從低利率貨幣轉(zhuǎn)向高利率貨幣，從而謀取利差收益，但不同時(shí)進(jìn)行反方向軋平頭寸；抵補(bǔ)套利：是把資金調(diào)往高利率貨幣的同時(shí)，在外匯市場(chǎng)上賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣，即在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上套利的同時(shí)做遠(yuǎn)期交易，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，是常見的一種套利行為。）（五）掉期外匯業(yè)務(wù)種類：1.即期對(duì)遠(yuǎn)期的調(diào)換 2.復(fù)遠(yuǎn)期條換作用：由于掉期交易是運(yùn)用不同的交割期限來進(jìn)行的，可以避免因時(shí)間不一所造成的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（六）外匯期貨交

23、易概念：也稱貨幣期貨，是買賣雙方通過期貨交易所按約定的價(jià)格，在約定的未來時(shí)間買賣某種外匯合約的交易方式。是產(chǎn)生最早且最重要的一種金融期貨。標(biāo)準(zhǔn)化的外匯期貨合約：1.交易幣種 2. 合約面額 3.交割月份及日期 4.價(jià)格波動(dòng) 功能：1. 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 3.投機(jī)外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯的比較：1.相同的地方：交易客體相同，都是外匯；交易原理相同；交易目的都是為了防范風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)套期保值和投機(jī)獲利的目的；交易的經(jīng)濟(jì)功能相似，都有利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或價(jià)格發(fā)現(xiàn)的機(jī)制。2.不同的地方：1）交易場(chǎng)地和方式不同 2）市場(chǎng)參與者不同 3）交易合約不同 4）保證金與手續(xù)費(fèi)不同 5）

24、信用風(fēng)險(xiǎn)不同 6）成交方式及報(bào)價(jià)內(nèi)容不同實(shí)際應(yīng)用：1.外匯期貨的套期保值 2.外匯期貨的投機(jī)（七）外匯期權(quán)交易產(chǎn)生及概念：期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)利的合約。外匯期權(quán)，亦稱貨幣期權(quán)，是指期權(quán)合約買方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)額外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利，即沒有必須買入或賣出外匯的義務(wù)特點(diǎn)：1.全責(zé)不對(duì)等 2.保險(xiǎn)費(fèi)不能回收 3.損失額度有限 4.外匯期權(quán)也有一定的局限性種類 ：1.按交割時(shí)間劃分 2.按期權(quán)性質(zhì)劃分套期保值(bo zh)的概念：套期保值就是通過(tnggu)賣出或買入等值遠(yuǎn)期外匯，軋平外匯頭寸

25、來保值的一種外匯業(yè)務(wù)。四、風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)的種類：1）交易風(fēng)險(xiǎn)：是指由于匯率變化導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬務(wù)的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，反映匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)交易過程中所發(fā)生的資金流量的影響。外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)，交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。2）折算風(fēng)險(xiǎn)：又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在會(huì)計(jì)處理和外幣債權(quán)、債務(wù)決算時(shí)，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外幣計(jì)價(jià)項(xiàng)目加以折算時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也就是將外幣債權(quán)、債務(wù)折算成本幣時(shí)，由于使用的匯率與當(dāng)初入賬時(shí)的匯率不同而產(chǎn)生的賬面上損益方面的差異。3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：又稱經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于意料之外的匯率變動(dòng)，使企業(yè)在將來特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性。五、風(fēng)險(xiǎn)防范的措施：（一）交易風(fēng)險(xiǎn)的管理：1、利用金融衍生工具規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)：遠(yuǎn)期外匯合同 外匯期貨 外匯期權(quán)2、運(yùn)用貿(mào)易經(jīng)營(yíng)策略規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)：提前收匯付 延遲收匯付 利用轉(zhuǎn)售中心（二）折算風(fēng)險(xiǎn)的管理：主要影響資產(chǎn)負(fù)債表，與現(xiàn)金流沒有關(guān)系，造成的損失只存在賬面上管理方法主要有：1.集中套期保值 2.調(diào)整暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)下的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)（