各類理財產(chǎn)品只知識簡介(宜信夏雨)

1、各類理財產(chǎn)品只知識(zh shi)簡介宜信財富(cif)管理中心2013.08共七十八頁您是否具備生活好的能力？共七十八頁財商情商(qn shn) 智商共七十八頁您有權(quán)知道共七十八頁算算人一生需要多少錢？共七十八頁買房50萬(在郊區(qū)了)裝修帶家電10萬(有夠簡樸了)買車15萬(經(jīng)濟型了)從20歲到60歲平均每10年換一輛計共需15*4=60萬養(yǎng)車1萬/年(基本上是不出去的)總計40萬醫(yī)療20萬(還得是有社保有報銷的)過日子2500/月從20-60歲總共105萬子女教育和生活50萬（如果不出國(ch u)讀書）養(yǎng)老3000/月從55歲-80歲共計36000*25=90萬已經(jīng)(y jing)425

2、萬了共七十八頁孝敬父母的錢一年5000 20歲到60歲總計需要20萬旅游交際(jioj)費用一年10000 40年 = 40萬 60多萬還不包括：孝敬父母的錢、旅游(lyu)交際費用共七十八頁教育規(guī)劃 時間彈性、費用彈性、規(guī)劃彈性現(xiàn)金規(guī)劃 建立家庭“緊急存款金”，保證36個月的家庭開支；養(yǎng)老規(guī)劃 早日開始，關(guān)注(gunzh)女性繼承規(guī)劃 稅收(shushu)籌劃 安全性流動性收益性8共七十八頁年齡(ninlng)收入(shur)01020304050607080快樂童年寒窗苦讀建立家庭事業(yè)發(fā)展陸續(xù)退休頤養(yǎng)天年個人收入曲線資產(chǎn)積累儲蓄及投資計劃稅務(wù)規(guī)劃退休規(guī)劃遺產(chǎn)規(guī)劃負債及保障規(guī)劃通過人生規(guī)律理

3、解家庭理財共七十八頁為什么要理財(l ci)？這次持續(xù)(chx)的高通脹原因非常復(fù)雜，短時間難以平復(fù)。1月CPI降為4.5%，接近兩年存款利息。最新公布CPI為1.9%，但全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定性對CPI的下降仍有影響通貨膨脹 = 財富縮水共七十八頁家庭理財?shù)哪繕?mbio)設(shè)定不同階段(jidun) 不同目標共七十八頁從宏觀經(jīng)濟角度來說，存款準備金率的下調(diào)已經(jīng)是大勢所趨，而存準率的下調(diào)一定會釋放流通性，解決了資金(zjn)面緊張的同時也降低資金(zjn)的成本。資金成本一旦降低，對理財端的直接影響就是整個市場理財產(chǎn)品的收益率普降。考慮到存準的下降不是一個短期的因素，至少會持續(xù)到年底，所以目前閑置的

4、資金，盡快做一個投資決定比較合理。至于投資期限的選擇，鑒于目前的全球和中國經(jīng)濟短時間內(nèi)復(fù)蘇的可能性不大，所以加息的預(yù)期非常弱，如果不是真的需要流動性，反而可以選擇期限較長的固定收益產(chǎn)品來鎖定一個較高的收益。當(dāng)前(dngqin)環(huán)境下的投資策略共七十八頁 “個人理財是通過對個人財務(wù)資源的合理管理以滿足個人生活目標的過程?！?美國(mi u)理財師資格鑒定委員會個人(grn)理財概念什么是個人理財 家庭理財“家庭理財是通過對家庭財務(wù)資源的合理管理以滿足家庭生活目標的過程?！惫财呤隧撌紫仁呛侠聿季郑夯?jbn)開銷、應(yīng)急儲備、家庭保障、金融投資應(yīng)該都有所安排，注意收支平衡。其次是明確目標：沒有明

5、確的理財目標是很難做好理財?shù)?。另外，要了解時間和收益對理財結(jié)果的影響。 家庭理財?shù)幕?jbn)原則共七十八頁家庭理財?shù)暮诵?hxn)理財?shù)哪康脑谟?ziy)提高資本要素的配置效率，平衡現(xiàn)在和未來的收支，使家庭經(jīng)常處于“收入大于支出”的狀態(tài)，不會因為“無錢付賬”而導(dǎo)致家庭財務(wù)危機，影響家庭生活幸福。因此，現(xiàn)金流的管理成為家庭理財?shù)暮诵乃凇?、經(jīng)常性流入：工資、養(yǎng)老金及其他經(jīng)常性收入2、補償性現(xiàn)金流入：保險金賠付、失業(yè)金3、投資性現(xiàn)金流入：利息、股息收入及出售資產(chǎn)收入1、日常開支：衣、食、住、行的費用2、大宗消費支出：購車、購房及子女教育3、意外支出：重大疾病、意外傷害及第三者責(zé)任賠償。動態(tài)平

6、衡共七十八頁幸福(xngf)人生在于科學(xué)的理財規(guī)劃總收入 總支出決定財富的因素，不是賺多少錢，而是能積累多少財富。未來二十年，決定你財富的因素，不是收入高低(god)，而是你怎么處理所賺的錢。 價值時間生命本身在不斷貶值財富積累維護著尊嚴共七十八頁通脹之下，我們的財富該何去何從?財，是一定要理的，關(guān)鍵是怎么(zn me)理？自己打理？朋友打理？還是交給理財機構(gòu)打理？我們(w men)的財富該住在哪里？共七十八頁人民幣理財基金信托房地產(chǎn)股票集合理財理財(l ci)觀念 人人有責(zé)共七十八頁理財(l ci)規(guī)劃的主要工具期貨(qhu)外匯貴金屬、股票信托、基金、不動產(chǎn)債券、存款、保險風(fēng) 險收 益共七

7、十八頁存款(cn kun)保險(boxin)債券股票基金期貨外匯收益低，風(fēng)險低，落后于通脹收益低，保障品種，投資效果差收益偏低，受通貨膨脹影響大收益高風(fēng)險大，適于專業(yè)投資者長期持有收益穩(wěn)定，適于一般投資者風(fēng)險高，進入門檻高受國際市場影響大，專業(yè)性要求高專家理財、風(fēng)險分散、收益穩(wěn)定、流動性好。 是投資理財?shù)闹髁髌贩N。市場主要理財產(chǎn)品比較共七十八頁理財產(chǎn)品流動性人民幣理財產(chǎn)品低，一般期滿后才能變現(xiàn)券商集合理財較低，封閉期較長，非每日打開信托低，一般無權(quán)提前終止投資連接保險較低，提前退保繳納手續(xù)費股票高，可隨時變現(xiàn)證券投資基金高，可隨時變現(xiàn)理財產(chǎn)品流動性比較(bjio)共七十八頁風(fēng)險(fngxin)

8、篇任何(rnh)投資都是有風(fēng)險的沒有只漲不跌的市場沒有包賺不賠的投資清楚了解投資風(fēng)險市場風(fēng)險政策風(fēng)險預(yù)期投資收益不能實現(xiàn)的風(fēng)險投資本金損失的風(fēng)險 投資證券風(fēng)險防范第一共七十八頁什么(shn me)是證券 證券是指發(fā)行人為籌集資金而發(fā)行的、表示其持有人對發(fā)行人直接或間接享有股權(quán)( qun)或債權(quán)并可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，包括股票、債券、基金、權(quán)證及其他各種派生的金融工具。證券股票基金債券權(quán)證目前日常交易中最常見最普遍的證券是股票、基金共七十八頁證券投資(tu z)品種簡介股票(gpio)：是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑 證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。 股息、紅利公司盈利分特性：

9、收益性風(fēng)險性參與性流通性資本利得買賣賺取的差價收益資本利得買賣賺取的差價收益系統(tǒng)性風(fēng)險宏觀經(jīng)濟狀況、政治局勢等有權(quán)參與公司重大決策，權(quán)利取決于持有股份的數(shù)量可在需要的時候自由的買賣共七十八頁基金：全稱叫證券投資基金，是基金管理公司通過發(fā)行基金單位，集中(jzhng)投資者的資金，由基金托管人（具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投，然后分享收益，共擔(dān)投資風(fēng)險?；鸬奶攸c：集合理財、專業(yè)管理 組合投資、分散風(fēng)險 利益共享、風(fēng)險共擔(dān) 基金發(fā)展的現(xiàn)狀： 截止2007年底，我國共有證券投資基金345只，凈值總額(zng )合計3.28萬億元，占我國股票流通市值的3

10、5%左右。 基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。共七十八頁銷售(xioshu)機構(gòu)相互(xingh)監(jiān)督基金管理人基金托管人資產(chǎn)保管基金資產(chǎn)注冊律師注冊會計、審計師注冊登記機構(gòu)投資人投資人證監(jiān)會監(jiān)管開放式基金（法律結(jié)構(gòu)決定的安全性）投資人共七十八頁證券投資基金(jjn)分類根據(jù)投資目標的不同分類 成長型、收入型、平衡型根據(jù)組織形式的不同分類 公司型、契約型根據(jù)是否可自由贖回和規(guī)模是否固定的不同分類 封閉式、開放式 根據(jù)投資對象的不同分類 債券基金、股票基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金、 黃金基金、衍生(yn shn)證券投資基金共七十八頁股票基金是指以股票

11、為投資對象的投資基金；股票基金在各類基金中歷史最為悠久，也是各國廣泛采用的一種基金類型。債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類指標，80以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金。貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金；根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金?；旌匣鹗侵竿瑫r以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資，實現(xiàn)收益與風(fēng)險之間的平衡。 ETF：交易型開放式指數(shù)基金，在交易所上市交易、基金份額可變的一種開放式指數(shù)基金；可在一級市場用一籃子股票申購

12、、贖回(sh hu)，在二級市場進行買賣。LOF： 上市開放式基金， 可通過二級市場進行申購、贖回、買賣QDII：在境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)批準，從事境外資本市場的股票、 債券等 有價證券投資業(yè)務(wù)的證券投資基金 共七十八頁公募基金(jjn)的新成員-一對多特定多個客戶資產(chǎn)管理計劃代銷機構(gòu)證券公司、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理人基金管理公司資產(chǎn)托管人商業(yè)銀行證券托管人證券公司單個計劃委托人數(shù)不超200人成立起點：5000萬元單筆委托(witu)100萬起共七十八頁基金投資(tu z)與股票投資(tu z)的區(qū)別 目前國內(nèi)投資者最常用的兩種投資方式 股票投資和基金(jjn)投資 兩者最主要的區(qū)別在于： 股票是一種所有權(quán)憑

13、證 基金是一種受益憑證 高風(fēng)險、高收益 風(fēng)險相對適中，收益相對穩(wěn)健 共七十八頁基金收益(shuy)來源和分配收益來源（1）投資標的（股票、債券等）的分紅和利息；（2）資本利得，一般通過持有的金融產(chǎn)品價格的上漲實現(xiàn)。（3）其他收入，因基金資產(chǎn)(zchn)帶來的成本或費用的節(jié)約計入收益。收益分配方式（1）現(xiàn)金分紅（2）紅利再投資。共七十八頁購買基金(jjn)的風(fēng)險市場風(fēng)險：主要投資于證券市場，證券市場價格會因經(jīng)濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響而產(chǎn)生波動(bdng)，導(dǎo)致基金收益水平和凈值發(fā)生變化，從而帶來風(fēng)險。管理風(fēng)險：基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等因素，而影響基金

14、收益水平。購買基金的風(fēng)險 比直接購買股票的風(fēng)險要小共七十八頁債券：是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息(lx)并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。特性(txng)：償還性 有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。收益性利息收入資本損益買賣債券時的價差收入安全性債券持有人的收益相對固定，一般情況下可按期收回本金流動性可按自己需要和市場實際狀況，靈活買賣債券共七十八頁上市債券指經(jīng)由政府管理部門批準，在證券交易所內(nèi)買賣的債券，也叫掛牌券。 國家債券（金邊債券、國債）：是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支

15、付利息和到期期還本的債務(wù)憑證。 安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定 公司債券：是公司依法發(fā)行(fhng)的，約定在一定期還本付息的有價證券。 風(fēng)險性較大，收益率較高 債券持有者比股票持有者有優(yōu)先索取利息和要求補償?shù)臋?quán)利。 對于部分公司債券來說，發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權(quán)。共七十八頁可轉(zhuǎn)換(zhunhun)債券：是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債券和股票的特征。 可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機會成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)，并為此

16、要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得(hud)更加確定的收益。 共七十八頁分離交易(jioy)可轉(zhuǎn)債：簡單說，就是公司債加上認股權(quán)證的組合，兩者捆綁發(fā)行，分離上市，權(quán)證行權(quán)需要另繳資金。 可分離轉(zhuǎn)債發(fā)行后債券部分和權(quán)證部分各自分開上市，投資者的收益也就由兩部分組成：一是穩(wěn)定的債券利息收入，對收益封底；二是由于派送權(quán)證，如果發(fā)行公司未來股票價格上漲(shngzhng)超過權(quán)證行權(quán)價格，投資者也可以將權(quán)證行權(quán)，享受正股價格上漲的收益。共七十八頁上市(sh

17、ng sh)債交易規(guī)則 交易時間、原則:與A股相同報價單位:以張（面值100元）為報價單位，即“每百元面值的價格”委托買賣單位:以“張”為單位（以人民幣100元面額為1張），債券(zhiqun)賣出最小申報數(shù)量單位為1張，債券買入最小申報數(shù)量單位為10張。 價格最小變化檔位:債券的申報價格最小變動單位為001元人民幣 債券既能賺到比存款更高的固定收益又能規(guī)避股市的風(fēng)險。共七十八頁權(quán)證：是一種權(quán)利的憑證，權(quán)證持有人有權(quán)在約定的時間內(nèi)以約定的價格向權(quán)證的發(fā)行人購買（認購證）或者出售（認沽證）一定數(shù)量的標的股票(gpio)。屬于金融衍生品。 特性(txng)：杠桿效應(yīng)放大潛在收益的同時也放大潛在的虧

18、損雙向的盈利模式看好正股，可以買入認購證；看空正股，可買入認沽證。實行T+0的交易機制當(dāng)天買入可以當(dāng)天賣出要學(xué)會及時止損共七十八頁 期貨：一般(ybn)指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。 期 貨期貨市場的功能規(guī)避風(fēng)險(fngxin)價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險投資期貨的分類商品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨有色金屬期能源期貨金融期貨 股指期貨 利率期貨 外匯期貨共七十八頁期貨的幾個制度要點： 1、保證金制度 2、每日無負債結(jié)算制度 3、強行平倉制度 4、T+0制度 5、實物交割制度 6、漲跌停板制度保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨

19、合約價值的一定比例(bl)（通常為5%-10%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約 每日無負債結(jié)算制度（逐日盯市制度）是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)。如果投資者保證金不足，則必須補足，如果有浮動盈利，也會在帳面上直接體現(xiàn)出來。共七十八頁日期結(jié)算價（元/噸）你的帳戶（元）對方的帳戶（元）第一天3600賣出1手螺紋鋼期貨合約，保證金3600元買入1手螺紋鋼期貨合約，保證金3600元 第二天3500保證金3500元，可清退：1000元（贏利）+100元（保證金變動）保證金3500元，須追繳：1000元（虧損）-100元（保

20、證金變動）第三天3700保證金3700元，須追繳：2000元（虧損）+200元（保證金變動）保證金3700元，可清退：2000元（贏利）-200元（保證金變動） 第四天3400保證金3400元，可清退：3000元（贏利）+300元（保證金變動）保證金3400元，須追繳：3000元（虧損）-300元（保證金變動） 10噸/手共七十八頁強行平倉制度是指當(dāng)會員、客戶違約時，交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施。當(dāng)客戶剩余保證金小于零，并在規(guī)定時間內(nèi)未能補足；當(dāng)客戶剩余保證金小于零，并在規(guī)定時間內(nèi)未能補足；持倉超過規(guī)定限額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉；因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)

21、予強行平倉T+0制度當(dāng)天可以買賣期貨漲跌停板幅度為前一日(y r)結(jié)算價的%左右實物交割制度：期貨合約不能無限期持有大戶持倉報告制度當(dāng)投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告標準的，應(yīng)向交易所報告。共七十八頁期貨市場(q hu sh chn)的特點：市場的波動性市場不同，觀念不同不僅要想過去，更要看未來期貨市場是一個完全的市場（虛擬性）期貨市場是一個敏感的市場期貨市場是一個高風(fēng)險的市場（參照物不同）期貨價格VS現(xiàn)貨(xinhu)價格平行性收斂性套利機制共七十八頁外匯掛鉤類利率(ll)/債券掛鉤類股票掛鉤類QDII基金掛鉤類萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究當(dāng)前市場

22、主要的銀行理財產(chǎn)品介紹貨幣型理財產(chǎn)品債券型理財產(chǎn)品 貸款類銀行信托理財產(chǎn)品新股申購類理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共七十八頁萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)(shuqun)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究貨幣型 理財產(chǎn)品 （定義、特點、風(fēng)險）1貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于貨幣市場的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于信用級別高，流動性較好的金融工具（標的物）。（區(qū)別債券型理財產(chǎn)品的標的物）2貨幣型理財產(chǎn)品特點：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。（活期存款替代品）3貨幣型理財產(chǎn)品風(fēng)險：信用風(fēng)險低，流動風(fēng)險小。共七十八頁債券型 理財產(chǎn)品 （定義、特點、風(fēng)險(f

23、ngxin)）1債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。2債券型理財產(chǎn)品特點和目標客戶群特點：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場認知度高，客戶容易理解。目標客戶：風(fēng)險承受能力較低的投資者。3債券型理財產(chǎn)品投資方向：銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場4債券型理財產(chǎn)品收益及風(fēng)險特征：收益：投資風(fēng)險較低，收益也不高風(fēng)險：利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險共七十八頁貸款(di kun)類 銀行信托理財產(chǎn)品1.信托基本概念定義特點種類投資人-信托公司-按投資人意愿(yyun)經(jīng)營-受益人信任基礎(chǔ)，度身定制 1. 以信任為基礎(chǔ)的財產(chǎn)管理制度。 2. 信托財

24、產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。 3. 經(jīng)營方式靈活，適應(yīng)性強。 4. 信托財產(chǎn)具有獨立性。 5. 信托管理具有連續(xù)性。 6. 受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險。 7. 信托利益分配、損益計算遵循實績原則。 8. 具有融通資金的功能。1.按關(guān)系建立方式劃分：任意信托和法定信托2.按性質(zhì)不同劃分：法人信托和個人信托3. 按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究共七十八頁萬一(wny)網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究2. 投資(tu z)模式3.風(fēng)險信用風(fēng)險：信托貸款

25、對銀行和信托公司都是表外業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)，銀行和信托公司不負有償還義務(wù)。收益風(fēng)險：收益來源于貸款利息，意味著收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的管理費。流動性風(fēng)險投資模式銀行將募集來的客戶資金投資于信托投資公司的信托機會，到期后由公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益產(chǎn)生背景銀行信貸規(guī)模的限制技術(shù)手段收益的期限結(jié)構(gòu)或者通過收益分層，分出優(yōu)先級、次級受益人，由次級受益人承擔(dān)風(fēng)險，但享受杠桿化收益。共七十八頁4.2.4 新股申購類 理財產(chǎn)(cichn)萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿(qn w)轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究1.產(chǎn)生背景：新股供應(yīng)上的稀缺性2.收益率的影響因素:新股

26、中簽率 （中簽率與股本大小成正比；與申購資金規(guī)模成反比）上市首日平均漲幅 （首日平均漲幅與發(fā)行市盈率高低、股本大小成反比；與大盤走勢成正比）其他因素（閑置資金使用）3. 特殊產(chǎn)品：增強型新股申購理財產(chǎn)品目的：增強信托資金的使用率，探索新股發(fā)行間歇期資金使用途徑原因：中簽率以及收益率一降再降投資方向：投資一些固定收益類產(chǎn)品，增加銀行信貸資產(chǎn)投資-申購新股、可轉(zhuǎn)債、可分離債申購為主要對象4. 風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險 （新股制度、運行格局、資金供給等）網(wǎng)下申購的流動性風(fēng)險 （3個月的鎖定期）共七十八頁結(jié)構(gòu)性 理財產(chǎn)品掛鉤標的(bio de)決定回報率萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)

27、，違者必究1定義：運用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。（固定收益產(chǎn)品+金融衍生品）2分類：外匯掛鉤類指數(shù)掛鉤類股票掛鉤類商品掛鉤類3. 具體產(chǎn)品介紹共七十八頁萬一網(wǎng)制作(zhzu)收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿(qn w)轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究外匯掛鉤類 理財產(chǎn)品（1）定義：回報率取決于一組或者多組的外匯匯率走勢。（2）期權(quán)拆解 （區(qū)間式投資）一觸即付期權(quán)：掛鉤外匯在期末觸碰或超過銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點，買方獲得當(dāng)初協(xié)定的回報率 到期時，最終匯率收盤價 觸發(fā)匯率：總回報=保證投資金額*（1+潛在回

28、報率） 到期時，最終匯率收盤價 觸發(fā)匯率：總回報=保證投資金額*（1+最低回報率）雙向不觸發(fā)期權(quán)：期間未曾觸及買房所預(yù)先設(shè)定的兩個觸及點（觸發(fā)匯率上限和下限），買房獲得當(dāng)初協(xié)定的回報率 在整個投資期內(nèi)，匯率收盤價處于觸發(fā)匯率區(qū)間：總回報=保證投資金額*（1+潛在回報率） 在整個投資期內(nèi)，匯率收盤價超出觸發(fā)匯率區(qū)間：總回報=保證投資金額*（1+最低回報率）共七十八頁萬一網(wǎng)制作(zhzu)收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究（3）風(fēng)險流動性風(fēng)險集中投資風(fēng)險回報風(fēng)險到期時保證投資金額的風(fēng)險影響潛在回報率的風(fēng)險匯率風(fēng)險提前終止風(fēng)險未能成功認購風(fēng)險投資者自身(zshn)狀況風(fēng)險共七十八頁萬一網(wǎng)制作收

29、集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究利率/債券掛鉤類 理財產(chǎn)品（1）定義利率掛鉤類理財產(chǎn)品：與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢。債券掛鉤類理財產(chǎn)品：在貨幣市場和債券市場上進行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品。產(chǎn)品包括：與利率正向掛鉤產(chǎn)品、與利率反向掛鉤產(chǎn)品、區(qū)間積累產(chǎn)品和達標贖回型產(chǎn)品。（2）掛鉤標的 LIBOR：國際間最重要和常用的市場基準利率 國庫券：金融市場風(fēng)險最小的信用工具，可以為其他憑證在收益波動時提供套期保值(bo zh)，期限最短1年（中國） 公司債券 ：記名和不記名；可提前贖回和不可提前贖回共七十八頁萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿

30、轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究股票掛鉤類理財產(chǎn)品 （1）概念：又稱聯(lián)動式投資產(chǎn)品，指通過金融工程技術(shù)，針對投資者對資本市場的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品如股票、一籃子(ln zi)股票、指數(shù)、一籃子(ln zi)指數(shù)等，并搭配零息債券的方式組合成的各種不同報酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。（2）分類： 按是否保障本金劃分： 不保障本金理財產(chǎn)品 保障本金理財產(chǎn)品 按結(jié)構(gòu)來劃分： 自動贖回 價幅累積 其他結(jié)構(gòu)，包括認沽、認購期權(quán)（3）掛鉤標的：單只股票股票籃子：一籃子股票注意！通常理財產(chǎn)品會根據(jù)股票籃子里所有股票或表現(xiàn)最差股票的表現(xiàn)作為收益回報的基準（4）期權(quán)拆解認沽行使價：出售認購行使價：買入股票

31、籃子關(guān)聯(lián)性 正相關(guān)負相關(guān)共七十八頁萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)(shuqun)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載(zhunzi)轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究QDII 基金掛鉤類理財產(chǎn)品（1）概念：在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。（2）掛鉤標的 基金 交易所上市基金： 本質(zhì)是開放式基金、ETF的三個特征。共七十八頁萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿(qn w)轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)(shuqun)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的主要風(fēng)險（1）掛鉤標的物的價格波動（2）本金風(fēng)險（3）收益風(fēng)險（4）流動

32、性風(fēng)險 共七十八頁券商理財產(chǎn)品券商集合理財也稱為集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。指的是由證券公司發(fā)行(fhng)的、集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理的一種理財產(chǎn)品。券商理財產(chǎn)品的分類限定性非限定性主要用于投資國債、國家重點建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券以及其他信用高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品；投資于股票和股票型證券投資基金的資產(chǎn).不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險的原則。和基金的投資范圍一致。 指投資方向不固定，除了可以投資固定收益類資產(chǎn)以外，還可以投資股票、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金和ETF等資產(chǎn)，其可以根據(jù)相關(guān)投資品種的趨勢進行靈活運作，盡可能追求

33、最大化收益。共七十八頁 58券商理財產(chǎn)品限定性（認購(rngu)起點5萬元）非限定性（認購(rngu)起點10萬元）債券型貨幣市場型股票型混合型FOFQDII共七十八頁59私募性，準入門檻(mnkn)較高業(yè)績(yj)提成 有限保本 投資范圍較廣（FOF）流動性稍差券商理財產(chǎn)品特點共七十八頁60共七十八頁 61準入門檻投資方向產(chǎn)品設(shè)計銀行5000-10000不等，多數(shù)銀行對購買者還有一些其他的要求和限制.保證收益的理財計劃，要求5萬元以上 新股，基金，外匯，債券，貨幣市場、等以風(fēng)險較低為主，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品券商限定5萬非限定10萬股票、債券、基金、貨幣等靈活性較好基金1000定投200股票債券等比較固

34、定，分類型固定在投資占比共七十八頁貴 金 屬 貴金屬投資是指投資人根據(jù)黃金、白銀等貴重金屬市場價格的波動變化，確定買入或賣出，賺取差價的一種理財行為。 紙黃金：“紙黃金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。投資者的買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實金提取和交割。黃金價格和美元指數(shù)反向走勢主要原因： 一、美元是當(dāng)前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備(chbi)資產(chǎn)，美元的堅挺和穩(wěn)定就消弱了黃金作為儲備(chbi)資產(chǎn)和保值功能的地位。 二、美國GDP仍占世界GDP的1/4

35、強，對外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟深受其影響，而黃金價格一般與世界經(jīng)濟好壞成反比例關(guān)系。 三、世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導(dǎo)致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經(jīng)濟連續(xù)100個月保持增長，美元堅挺關(guān)系密切。 共七十八頁影響黃金價格的主要因素1、供需因素黃金是一種特殊的商品，供給與需求之間的關(guān)系是影響商品價格的基本因素。 2、美元匯率影響美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而

36、美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市( sh)低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。 3、各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān)當(dāng)某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對美元幣值的擔(dān)心，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。 共七十八頁4、通貨膨脹對金價的影響對此，要做長期和短期來分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對金價的波動影響并不大；

37、只有在短期內(nèi)，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。 5、國際政局動蕩、戰(zhàn)爭、恐怖事件等國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金(hun jn jn)保值投資，這些都會擴大對黃金(hun jn jn)的需求，刺激金價上揚。 6、股市行情對金價的影響一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。反之亦然。 7、石油價格黃金本身作為通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著通貨會隨之而來，金價也會隨之

38、上漲。 共七十八頁藝術(shù)品市場(shchng)（書畫古玩等）2011年藝術(shù)品投資火熱-資本“搶籌”迷人眼藝術(shù)品暴漲的同時，房子不讓(b rn)炒了，礦也不好買了，股票跌跌不休，使不少游資盯上了藝術(shù)品這個領(lǐng)域。原因：在賺錢效應(yīng)的刺激下，在外資、金融資本、民間資本等各路熱錢的沖擊下，國內(nèi)整個藝術(shù)品市場的拍賣價格都連創(chuàng)新高。在盲目樂觀的情緒下，一些“外行資本”有恃無恐，他們瘋狂搶籌，導(dǎo)致價格直線飆升。藝術(shù)品市場仍需理性對待，要講究專業(yè)性不能盲從。共七十八頁高 利 貸（民間(mnjin)借貸）在銀根緊縮的大背景下，股市不景氣，樓市又進不了，俗稱“放水”的高利貸成了當(dāng)下最賺錢的行業(yè)之一。 高利貸應(yīng)驗了金融

39、界的一句名言：“錢是永遠不會睡覺的”。它時時刻刻在尋找新的主人和新的機會，而這個尋找的過程可能是美好的、甜蜜的，也可能是血雨腥風(fēng)的。它可以讓人一夜暴富，也可以讓人傾家蕩產(chǎn)。 收益有多大，風(fēng)險就有多大。這個投資市場里老少皆知的道理，在高利貸市場，卻不怎么被投資者所認可。大多普通投資者存在僥幸心理，最后就被這僥幸砸了自己的腳。當(dāng)所有人都知道高利貸賺錢的時候，離崩盤就不遠了。今年的高利貸市場，也上演(shngyn)了一把崩盤行情。 2011年，民間借貸最為發(fā)達的溫州、鄂爾多斯、江蘇石集鄉(xiāng)成為高利貸崩盤的重災(zāi)區(qū)，由高利貸引發(fā)的事件也層出不窮。共七十八頁第三方理財是指那些獨立的理財機構(gòu)，它們不代表(di

40、bio)銀行、券商、信托公司等金融機構(gòu)。和傳統(tǒng)的非第三方理財機構(gòu)相比，第三方理財機構(gòu)可挑選的產(chǎn)品余地更廣，產(chǎn)品類型更豐富，產(chǎn)品篩選更獨立。正是由于第三方理財機構(gòu)的這些特點，決定了其最能根據(jù)客戶實際需求，為客戶制定最合適的理財方案并用最合適的產(chǎn)品去實現(xiàn)。走近第三方理財(l ci)共七十八頁一、財富(cif)管理定義：1、定義：財富管理就是全面評估特定的高端客戶各方面的財富需求，通過一系列財務(wù)規(guī)劃程序，對客戶財富進行科學(xué)化管理的過程，包括現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、保險保障、稅務(wù)籌劃(chuhu)、退休與遺產(chǎn)規(guī)劃以及融資規(guī)劃等。其突顯在以下幾個方面：（1）是一個新興的行業(yè)，是一種過程而不是單一的服務(wù)或產(chǎn)品

41、。（2）是幫助客戶積累、投資和管理金融資產(chǎn)的長遠關(guān)系。（3）是高端客戶專屬服務(wù)，專業(yè)的服務(wù)是財富管理的雞翅。（4）其提供的產(chǎn)品可以分為三類：第一類是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行產(chǎn)品，包括存款、貸款等；第二類是傳統(tǒng)的私人銀行產(chǎn)品，包括全權(quán)資產(chǎn)管理、房地產(chǎn)事務(wù)等；第三類是個性化、創(chuàng)新型財富管理產(chǎn)品。共七十八頁2、國外財富(cif)管理常見模式：北美模式：該地區(qū)的理財業(yè)務(wù)是以投資銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)和貨幣管理業(yè)務(wù)為主，北美模式的強項在于投資領(lǐng)域，而不是傳統(tǒng)的匯集存款業(yè)務(wù)。該地區(qū)重在以傭金為基礎(chǔ)的商業(yè)模式。歐洲模式：該地區(qū)以全能型銀行和傳統(tǒng)的私人銀行占主導(dǎo)，主要是由于它們能提供全面的理財產(chǎn)品和服務(wù)，而且它們偏重以收費

42、為基礎(chǔ)的商業(yè)模式。共七十八頁二、財富管理(gunl)與個人金融業(yè)務(wù)：1.過去：商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)的零售模式。 零售金融業(yè)務(wù)僅僅限于以個人存款為 主的儲蓄、支票存款、匯兌及結(jié)算等業(yè)務(wù)。2.現(xiàn)在：商業(yè)銀行的個人金融業(yè)務(wù)模式。 個人金融業(yè)務(wù)逐漸由提供存貸產(chǎn)品發(fā)展到包括保險、投資、信托等理財投資產(chǎn)品及咨詢服務(wù)，以“客戶為中心”的差異化服務(wù)和產(chǎn)品是個人金融業(yè)務(wù)的特點。3.未來：財富管理業(yè)務(wù)成為(chngwi)個人金融業(yè)務(wù)的主體業(yè)務(wù)。財富管理業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行帶來巨大的無風(fēng)險手續(xù)費收入，逐漸成為個人金融業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)。個人金融業(yè)務(wù)既是財富管理業(yè)務(wù)的基石，也是財富管理高端客戶很重要的來源之一。個人金融業(yè)務(wù)與財富管

43、理在發(fā)展策略上有著密不可分的關(guān)系。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)的角度來看，財富管理是一個很有吸引力的行業(yè)。共七十八頁三、商業(yè)銀行(shn y yn xn)發(fā)展財富管理的必要性分析：（一）銀行經(jīng)營環(huán)境的變化決定財富管理(gunl)業(yè)務(wù)發(fā)展的可行性：1、經(jīng)濟金融形勢發(fā)生巨大變化。 銀行加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，財富管理業(yè)務(wù)的開展是適時和有效的。2、利率市場化快速推進，利差收入不斷收窄。 銀行迫切需要拓展新的市場，財富管理的重要性日益顯現(xiàn)。3、以資本充足率為核心的銀行監(jiān)管更趨嚴格。 資本約束不斷強化將結(jié)束商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸快速擴張的經(jīng)營模式，迫使商業(yè)銀行改變原有的經(jīng)營理念，加強資產(chǎn)業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，財富管理成為銀行首選目標。

44、（二）社會需求的變化為財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供機遇:1、財富日益集中，使財富管理成為必要。 財富的增長有4個主要推動因素：經(jīng)濟增長，資產(chǎn)價格，財富分配，人口因素2、個人理財理念的提升，使財富管理成為可能。共七十八頁（三）銀行間競爭使財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展成為必然：1、國內(nèi)同業(yè)競爭加劇推動財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。 國內(nèi)商業(yè)銀行同質(zhì)性競爭，使得銀行邊際利潤下降，伴隨資本監(jiān)管制度的改善，商業(yè)銀行紛紛將目光聚焦到個人金融業(yè)務(wù)，風(fēng)險小、利潤高的財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展成為必然。2、外資銀行的加入使得高端客戶競爭日趨激烈。 競爭的加劇、經(jīng)營的危機和轉(zhuǎn)型的壓力，迫使國內(nèi)銀行加速變革傳統(tǒng)(chuntng)的觀念、體制和模式，推動財富管理業(yè)務(wù)開展的進程。共七十八頁四、個人金融業(yè)務(wù)與財富管理(gunl)業(yè)務(wù)的區(qū)別：1.進入門檻不同： 財富管理(gunl)業(yè)務(wù)的目標客戶是個人金融業(yè)務(wù)中的高端客戶；個人金融業(yè)務(wù)一般是