教育學(xué)第二章財務(wù)管理價值觀念課件

1、財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示建立財務(wù)工作表的目的在于提供有助于作出最優(yōu)決策的信息，數(shù)據(jù)以表格的形式存在，只是管理活動量化分析的一種表現(xiàn)形式。將表格數(shù)據(jù)以圖的形式顯示，這是管理活動量化分析的另一種表現(xiàn)形式。圖表可使數(shù)據(jù)顯得清楚、有趣且易于理解，并可以使管理者發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)間細(xì)微的差別，從而挖掘管理新思路。因此，在財務(wù)管理工作中，除了使用表格外，還使用各種圖表進(jìn)行分析、預(yù)測和決策。如利潤管理中，本量利分析圖能夠揭示成本、銷量、利潤之間的關(guān)系，清楚地顯示企業(yè)盈虧臨界點應(yīng)達(dá)到的銷售量；財務(wù)報表分析中，常常使用趨勢分析圖來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢等。本次課學(xué)習(xí)

2、和掌握繪制各種圖表的方法，為財務(wù)管理人員借助計算機進(jìn)行財務(wù)管理打下良好基礎(chǔ)。 010920130211財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示圖表具有較好的視覺效果，可方便用戶查看數(shù)據(jù)的差異、圖案和預(yù)測趨勢。例如，您不必分析工作表中的多個數(shù)據(jù)列就可以立即看到各個季度銷售額的升降，或很方便地對實際銷售額與銷售計劃進(jìn)行比較。您可以在工作表上創(chuàng)建圖表，或?qū)D表作為工作表的嵌入對象使用。您也可以在 Web 頁上發(fā)布圖表。而要創(chuàng)建圖表，就必須先在工作表中為圖表輸入數(shù)據(jù)，然后再選擇數(shù)據(jù)并使用“圖表向?qū)А眮碇鸩酵瓿蛇x擇圖表類型和其他各種圖表選項的過程。 010920130

3、211財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示圖表類型010920130211財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示數(shù)值源取值原則含頭取值原則取值目標(biāo)性原則上表頭或其中一組表頭左表頭或其中一組表頭010920130211財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示既可以生成嵌入圖表，也可以生成圖表工作表。 選定待顯示于圖表中的數(shù)據(jù)所在的單元格。 如果希望新數(shù)據(jù)的行列標(biāo)志也顯示在圖表中，則選定區(qū)域還應(yīng)包括含有標(biāo)志的單元格。 單擊“圖表向?qū)А卑粹o 。按照“圖表向?qū)А敝械闹笇?dǎo)進(jìn)行操作。 提示 可

4、以不使用“圖表向?qū)А倍焖賱?chuàng)建圖表?？梢愿鶕?jù)數(shù)據(jù)透視表報表創(chuàng)建圖表，叫做數(shù)據(jù)透視圖報表。它允許顯示不同視圖的數(shù)據(jù)?？梢詮牟幌噜彽膯卧襁x定區(qū)域生成圖表。即便工作表包含多層行列標(biāo)志，也能在圖表中顯示它們。當(dāng)生成圖表時，應(yīng)將各層行列標(biāo)志包含到選定區(qū)域中。在添加數(shù)據(jù)時為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的層次性，需要修改用來創(chuàng)建圖表的單元格區(qū)域。 010920130211財務(wù)管理分析圖的繪制方法 教學(xué)思路 圖形概述繪圖原則繪圖方法案例分析實例演示中財集團(tuán)銷售情況分析圖（一個Excel 應(yīng)用案例）動態(tài)圖表分析模型設(shè)計思路及方法實驗課P931:師生互動、聯(lián)機討論、現(xiàn)場指導(dǎo)。010920130211宏應(yīng)用：如果經(jīng)常在 Micro

5、soft Excel 中重復(fù)某項任務(wù)，那么可以用宏自動執(zhí)行該任務(wù)。宏是存儲在 Visual Basic 模塊中的一系列命令和函數(shù)，當(dāng)需要執(zhí)行該項任務(wù)時可隨時運行宏。錄制宏時，Excel 會存儲在執(zhí)行一系列命令時每個步驟的信息。然后即可運行宏使其重復(fù)執(zhí)行或“回放”這些命令。 通過錄制宏使任務(wù)一步完成 在錄制或編寫宏之前，應(yīng)先制訂計劃以確定宏所要執(zhí)行的步驟和命令。因為如果在錄制宏時出現(xiàn)失誤，更正失誤的操作也會記錄在宏中。錄制多個宏時，Visual Basic 會將每個宏存放在附屬于工作簿的一個新模塊中。 例如，如果經(jīng)常在單元格中輸入長文本串，則可以錄制一個宏將單元格的格式設(shè)置為自動換行。方法是：選

6、定需要自動換行的單元格然后開始錄制。先單擊“格式”菜單中的“單元格”命令，然后單擊“對齊”選項卡，選中“自動換行”復(fù)選框，并單擊“確定”按鈕，然后單擊“停止錄制”按鈕 。010920130211投資決策模型設(shè)計教學(xué)思路 模型意義模型內(nèi)容指標(biāo)函數(shù)折舊函數(shù)實例演示在市場經(jīng)濟(jì)條件下，投資決策權(quán)回歸企業(yè)，每個企業(yè)要維持較強的競爭力，就要根據(jù)市場競爭的需要，為擴大現(xiàn)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；驍U大經(jīng)營范圍，自主作出投資決策。企業(yè)要進(jìn)行投資，就要求財務(wù)管理人員借助計算機工具做好可行性分析，合理地預(yù)測投資方案的收益和風(fēng)險，決定投資方案。本次課主要通過對投資決策指標(biāo)和投資指標(biāo)函數(shù)的互動式學(xué)習(xí)，掌握應(yīng)用投資決策函數(shù)、

7、建立投資決策模型的基本方法。 010920130211投資決策模型設(shè)計教學(xué)思路 模型意義模型內(nèi)容指標(biāo)函數(shù)折舊函數(shù)實例演示長期投資的特點投資決策的程序投資決策模型的意義精確、高效、正確的定量計算橫向、縱向、效益的對比分析及時、便捷、有效的項目評價形象、直觀、生動的決策支持010920130211投資決策模型設(shè)計教學(xué)思路 模型意義模型內(nèi)容指標(biāo)函數(shù)折舊函數(shù)實例演示投資決策指標(biāo)函數(shù)-NPV,IRR,MIRR,PVI.固定資產(chǎn)折舊函數(shù)-SLN,SYD,DDB,VDB固定資產(chǎn)更新決策模型投資風(fēng)險分析模型010920130211投資決策模型設(shè)計-投資決策指標(biāo)函數(shù) 教學(xué)思路 模型意義模型內(nèi)容指標(biāo)函數(shù)折舊函數(shù)實

8、例演示NPV工作表函數(shù)IRR工作表函數(shù)MIRR工作表函數(shù)XIRR工作表函數(shù)XNPV工作表函數(shù)現(xiàn)值指數(shù)（PVI）:見教材P139010920130211投資決策模型設(shè)計-固定資產(chǎn)折舊函數(shù) 教學(xué)思路 模型意義模型內(nèi)容指標(biāo)函數(shù)折舊函數(shù)實例演示SLN工作表函數(shù)SYD工作表函數(shù)DDB工作表函數(shù)VDB工作表函數(shù)010920130211NPV工作表函數(shù)(一)NPV基于固定的各期貼現(xiàn)率和一系列現(xiàn)金流，返回一項投資的凈現(xiàn)值(即未來各期支出和收入的當(dāng)前值的總和)。語法:NPV(rate,value1,value2, .)Rate 為各期貼現(xiàn)率，是一固定值。Value1, value2, .代表1到29筆支出及收入

9、的參數(shù)值。它們所屬各期間的長度必須相等，而且支付及收入的時間都發(fā)生在期末。NPV 按次序使用 Value1,Value2, 來注釋現(xiàn)金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數(shù)額按正確的順序輸入。示例假設(shè)第一年末投資 $10,000，而未來三年中各年的收入分別為 $3,000，$4,200 和 $6,800。假定每年的貼現(xiàn)率是 10% ，則投資的凈現(xiàn)值是：NPV(10%, -10000,3000,4200,6800)等于$1,188.44上述的例子中，將開始投資的 $10，000 作為 value 參數(shù)的一部分。這是因為付款發(fā)生在第一個周期的期末。 010920130211NPV工作表函數(shù)(二)下

10、面考慮在第一個周期的期初投資的計算方式。說明：函數(shù) NPV 假定投資開始于 value1 現(xiàn)金流所在日期的前一期，并結(jié)束于最后一筆現(xiàn)金流的當(dāng)期。函數(shù) NPV 依據(jù)未來的現(xiàn)金流計算。如果第一筆現(xiàn)金流發(fā)生在第一個周期的期初，則第一筆現(xiàn)金必須添加到 函數(shù) NPV 的結(jié)果中，而不應(yīng)包含在 values 參數(shù)中。如下例所示。假如要購買一家鞋店，第一年年初投資成本為 $40,000，并且希望前五年的營業(yè)收入如下：$8,000，$9,200，$10,000，$12,000 和 $14,500。每年的貼現(xiàn)率為 8%（相當(dāng)于通貸膨脹率或競爭投資的利率）。如果鞋店的成本及收入分別存儲在 B1 到 B6 中，下面的

11、公式可以計算出鞋店投資的凈現(xiàn)值：NPV(8%, B2:B6)+B1 等于 $1,922.06在上面的例子中，一開始投資的 $40,000 并不包含在 values 參數(shù)中，因為此項付款發(fā)生在第一期的期初。010920130211NPV工作表函數(shù)(三)假設(shè)鞋店的屋頂在營業(yè)的第六年倒塌，估計這一年的損失為 $9,000，則六年后鞋店投資的凈現(xiàn)值為：NPV(8%, B2:B6,-9000)+B1等于 -$3,749.47010920130211NPV工作表函數(shù)(說明)如果參數(shù)是數(shù)值、空白單元格、邏輯值或表示數(shù)值的文字表達(dá)式，則都會計算在內(nèi)；如果參數(shù)是錯誤值或不能轉(zhuǎn)化為數(shù)值的文字，則被忽略。如果參數(shù)是

12、一個數(shù)組或引用，只有其中的數(shù)值部分計算在內(nèi)。忽略數(shù)組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值。 如果 n 是 values 參數(shù)表中的現(xiàn)金流的次數(shù)，則 NPV 的公式為： 函數(shù) NPV 與函數(shù) PV （現(xiàn)值）相似。 PV 與 NPV 之間的主要差別在于：函數(shù) PV 允許現(xiàn)金流在期初或期末開始；而且，PV 的每一筆現(xiàn)金流數(shù)額在整個投資中必須是固定的；而函數(shù) NPV 的現(xiàn)金流數(shù)額是可變的。有關(guān)年金與財務(wù)函數(shù)的詳細(xì)信息，請參閱函數(shù) PV（教材p193）。函數(shù) NPV 與函數(shù) IRR （內(nèi)部收益率）也有關(guān)，函數(shù) IRR 是使 NPV 等于零的比率： NPV(IRR(.), .) = 0。010920

13、130211IRR工作表函數(shù)(一)IRR返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，即凈現(xiàn)值為0時的利率。語法：IRR(values,guess)Values為數(shù)組或單元格的引用，包含用來計算內(nèi)部收益率的數(shù)字，必須包含至少一個正值和一個負(fù)值，以計算內(nèi)部收益率。這些現(xiàn)金流不一定是均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔發(fā)生，如按月或按年。內(nèi)部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負(fù)值）和收入（正值）。函數(shù)IRR 根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序。故應(yīng)確定按需要的順序輸入了支付和收入的數(shù)值。如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數(shù)值將被忽略。 Guess 為對函數(shù) IRR 計算結(jié)果的估計

14、值。在大多數(shù)情況下，并不需要為函數(shù) IRR 的計算提供 guess 值。如果省略 guess，假設(shè)它為 0.1（10%）。 Microsoft Excel 使用迭代法計算函數(shù) IRR。從 guess 開始，函數(shù) IRR 不斷修正收益率，直至結(jié)果的精度達(dá)到 0.00001%。如果函數(shù) IRR 經(jīng)過 20 次迭代，仍未找到結(jié)果，則返回錯誤值 #NUM!。如果函數(shù) IRR 返回錯誤值 #NUM!，或結(jié)果沒有靠近期望值，可以給 guess 換一個值再試一下。010920130211IRR工作表函數(shù)(二)示例假設(shè)要開辦一家飯店。估計需要 $70,000 的投資，并預(yù)期今后五年的凈收益為：$12,000、

15、$15,000、$18,000、$21,000 和 $26,000。單元區(qū)域B1:B6 分別包含下面的數(shù)值：$-70,000、$12,000、$15,000、$18,000、$21,000 和 $26,000。計算此項投資四年后的內(nèi)部收益率：IRR(B1:B5) 等于 -2.12%計算此項投資五年后的內(nèi)部收益率：IRR(B1:B6) 等于 8.66%計算兩年后的內(nèi)部收益率，必須在函數(shù)中包含 guess：IRR(B1:B3,-10%) 等于 -44.35%IRR與NPV的關(guān)系：例如：NPV(IRR(B1:B6),B1:B6) 等于 3.60E-080。在函數(shù) IRR 計算的精度要求之中，數(shù)值 3

16、.60E-08 可以當(dāng)作 0 的有效值。010920130211MIRR工作表函數(shù)(一)MIRR返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。它同時考慮了投資的成本和現(xiàn)金再投資的收益率。語法:MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)為一個數(shù)組，或?qū)?shù)字單元格區(qū)的引用。這些數(shù)值代表著各期支出（負(fù)值）及收入（正值）。Values必須至少包含一個正值和一個負(fù)值，才能計算修正后的內(nèi)部收益率，否則函數(shù) MIRR 會返回錯誤值 #DIV/0!。如果數(shù)組或引用中包括文字串、邏輯值或空白單元格這些值將被忽略；但包括數(shù)值零的單元格計算在內(nèi)。 Finance_rate 為投入資金

17、的融資利率。Reinvest_rate 為各期收入凈額再投資的收益率。函數(shù) MIRR 根據(jù)輸入值的次序來解釋現(xiàn)金流的次序。所以，務(wù)必按照實際的順序輸入支出和收入數(shù)額， 010920130211MIRR工作表函數(shù)(二)示例：假設(shè)您正在從事商業(yè)性捕魚工作，現(xiàn)在已經(jīng)是第五個年頭了。五年前以年利率 10% 借款 $120,000 買了一艘捕魚船，這五年每年的利潤分別為 $39,000、$30,000、$21,000、$37,000 和 $46,000 。其間又將所獲利潤用于重新投資，每年報酬率為 12%，在工作表的單元格 B1中輸入貸款總數(shù) $120,000，而這五年的年利潤輸入在單元格 B2：B6

18、中。開業(yè)五年后的修正收益率為：MIRR(B1:B6, 10%, 12%) 等于 12.61%開業(yè)三年后的修正收益率為：MIRR(B1:B4, 10%, 12%) 等于 -4.80%若以 14% 的 reinvest_rate 計算，則五年后的修正收益率為MIRR(B1:B6, 10%, 14%) 等于 13.48%010920130211XIRR工作表函數(shù)(一)返回一組不一定定期發(fā)生的現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。要計算一組定期現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，用IRR。如果該函數(shù)不存在，可運行“安裝”程序來加載“分析工具庫”。安裝之后，必須通過“工具”菜單中的“加載宏”命令，在“加載宏”對話框中選擇并啟動它。語法:

19、XIRR(values,dates,guess)Values是與dates中的支付時間相對應(yīng)的一系列現(xiàn)金流。首次支付是可選的，并與投資開始時的成本或支付有關(guān)。如果第一個值是成本或支付，則它必須是負(fù)值。所有后續(xù)支付都基于 365 天/年貼現(xiàn)。值序列中必須包含至少一個正值和一個負(fù)值。Dates與現(xiàn)金流支付相對應(yīng)的支付日期表。第一個支付日期代表支付表的開始。其他日期應(yīng)遲于該日期，但可按任何順序排列。如果 dates 中的任一數(shù)值不是合法日期，或dates 中的任一數(shù)字先于開始日期，或values 和 dates 所含數(shù)值的數(shù)目不同，函數(shù) XIRR 返回錯誤值 #NUM!。Guess是對函數(shù)XIRR計

20、算結(jié)果的估計值。多數(shù)情況下，不必為函數(shù) XIRR的計算提供 guess 值，如果省略，guess 值假定為 0.1(10%)。010920130211XIRR工作表函數(shù)(二)函數(shù) XIRR 與凈現(xiàn)值函數(shù) XNPV 密切相關(guān)。函數(shù) XIRR 計算的收益率即為函數(shù) XNPV = 0 時的利率。Excel 使用迭代法計算函數(shù) XIRR。通過改變收益率（從 guess 開始），不斷修正計算結(jié)果，直至其精度小于 0.000001%。如果函數(shù) XIRR 運算 100 次，仍未找到結(jié)果，則返回錯誤值 #NUM!。示例:假設(shè)一項投資要求在 1998 年 1 月 1 日支付現(xiàn)金 $10,000，1998 年 3

21、 月 1 日回收 $2,750，1998 年 10 月 30 日回收 $4,250，1999 年 2 月 15 日回收 $3,250，1999 年 4 月 1 日回收 $2,750，則內(nèi)部收益率（在 1900 日期系統(tǒng)中）為：XIRR(-10000,2750,4250,3250,2750,98/1/1,98/3/1,98/10/30,99/2/15,99/4/1,0.1) 等于 0.374859 或 37.4859% 內(nèi)為數(shù)組。010920130211XNPV工作表函數(shù)(一)返回一組不一定定期發(fā)生的現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，如要計算一組定期現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，用函數(shù) NPV。如果該函數(shù)不存在，請運行“安裝”

22、程序安裝“分析工具庫”。安裝完畢之后，必須通過“工具”菜單中的“加載宏”命令進(jìn)行啟動。語法:XNPV(rate,values,dates)Rate為現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率。Values和dates參數(shù)含義、語法與XIRR函數(shù)中的Values和dates參數(shù)相同。如果任一參數(shù)為非數(shù)值型，函數(shù) XNPV 返回錯誤值 #VALUE！。010920130211XNPV工作表函數(shù)(二)示例：假定某項投資需要在 1998年1月1日支付現(xiàn)金 $10,000，并返回：1998 年 3 月 1 日 ：$2,7501998 年 10 月 30 日： $4,250；1999 年 2 月 15 日： $3,250；1999

23、年 4 月 1 日： $2,750 。假設(shè)資金流轉(zhuǎn)折扣為 9%，則凈現(xiàn)值為：XNPV(0.09,-10000,2750,4250,3250,2750, 35796,35855,36098,36206,36251) 等于 2089.5016 或 $2,089.50。010920130211SLN工作表函數(shù)返回一項資產(chǎn)每期的直線折舊費。語法:SLN(cost,salvage,life)Cost 為資產(chǎn)原值。Salvage為資產(chǎn)在折舊期未的價值,也稱為資產(chǎn)殘值。Life 為折舊期限（有時也稱作資產(chǎn)的生命周期）。示例假設(shè)購買了一輛價值 $30,000 的卡車，其折舊年限為 10 年，殘值為 $7,50

24、0，則每年的折舊額為：SLN(30000, 7500, 10) 等于 $2,250010920130211SYD工作表函數(shù)返回某項資產(chǎn)按年限總和折舊法計算的某期的折舊值。語法:SYD(cost,salvage,life,per)Cost 為資產(chǎn)原值。Salvage 為資產(chǎn)在折舊期末的價值,也稱為資產(chǎn)殘值Life 為折舊期限（有時也稱用資產(chǎn)的生命周期）。Per 為期間，其單位與 life 相同。說明:函數(shù) SYD 計算公式如下： 示例假設(shè)購買一輛卡車，價值 $30,000，使用期限為 10 年，殘值為 $3,500，第一年的折舊值為:SYD(30000,7500,10,1) 等于 $4,090.

25、91第 10 年的折舊值為：SYD(30000,7500,10,10) 等于 $409.09010920130211DDB工作表函數(shù)(一)使用雙倍余額遞減法或其他指定方法，計算一筆資產(chǎn)在給定期間內(nèi)的折舊值。語法：DDB(cost,salvage,life,period,factor)Cost 為資產(chǎn)原值。Salvage 為資產(chǎn)在折舊期末的價值（資產(chǎn)殘值）。Life 為折舊期限（資產(chǎn)的生命周期）。Period 為需要計算折舊值的期間。Period 必須使用與 life 相同的單位。Factor 為余額遞減速率。如果 factor 被省略，則假設(shè)為 2 （雙倍余額遞減法）。這五個參數(shù)都必須為正數(shù)。

26、010920130211DDB工作表函數(shù)(二)說明：雙倍余額遞減法以加速的比率計算折舊。折舊在第一階段是最高的，在后繼階段中會減少。DDB 使用下面的公式計算一個階段的折舊： (資產(chǎn)原值-資產(chǎn)殘值) - 前面階段的折舊總值) * (余額遞減速率/生命周期) 如果不想使用雙倍余額遞減法，更改余額遞減速率。如果當(dāng)折舊大于余額遞減計算，希望轉(zhuǎn)換到直線余額遞減法，使用 VDB 函數(shù)。 示例：假定某工廠購買了一臺新機器。價值為 $2,400，使用期限為 10 年，殘值為 $300。下面的例子給出幾個期間內(nèi)的折舊值。結(jié)果保留兩位小數(shù)。DDB(2400,300,3650,1) 等于 $1.32，即第一天的折

27、舊值。Microsoft Excel 自動設(shè)定 factor 為 2。010920130211DDB工作表函數(shù)(三)DDB(2400,300,120,1,2) 等于 $40.00，即第一個月的折舊值。DDB(2400,300,10,1,2) 等于 $480.00，即第一年的折舊值。DDB(2400,300,10,2,1.5) 等于 $306.00，即第二年的折舊。這里沒有使用雙倍余額遞減法，factor 為 1.5。DDB(2400,300,10,10) 等于 $22.12，即第十年的折舊值。Microsoft Excel 自動設(shè)定 factor 為 2。010920130211VDB工作表函數(shù)(一)使用雙倍遞減余額法或其他指定的方法，返回指定期間內(nèi)或某一時間段內(nèi)的資產(chǎn)折舊額。函數(shù) VDB 代表可變余額遞減法。語法：VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)Cost 為資產(chǎn)原值。Salvage 為資產(chǎn)在折舊期未的價值（資產(chǎn)殘值）。Life 為折舊期限（有時也稱作資產(chǎn)的生命周期）。Start_period 為進(jìn)行折舊計算的起始期次， S