商業(yè)銀行課件(第五講 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理)

1、第五講 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)1商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)及其類型（一）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的含義關(guān)于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的涵義有多種解釋：第一解釋認(rèn)為：中間業(yè)務(wù)就是表外業(yè)務(wù)；第二解釋認(rèn)為：中間業(yè)務(wù)包括表外業(yè)務(wù)；第三解釋認(rèn)為：中間業(yè)務(wù)不同于表外業(yè)務(wù)。 2根據(jù)中國人民銀行2001年第5號(hào)令規(guī)定，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，包括兩大類：不形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)務(wù)（即一般意義上金融服務(wù)類業(yè)務(wù)）形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)務(wù)（即一般意義上的表外業(yè)務(wù)）。3商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的類型1、金融服務(wù)類業(yè)務(wù)金融服務(wù)類業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行以代理人的身份為客戶辦理的各種業(yè)務(wù)，目的是為了獲取手續(xù)

2、費(fèi)收入。主要包括：（1）支付結(jié)算類業(yè)務(wù)（2）銀行卡業(yè)務(wù)（3）代理類中間業(yè)務(wù)（4）基金托管業(yè)務(wù)（5）咨詢顧問類業(yè)務(wù) 4表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)（或有資產(chǎn)和或有負(fù)債），是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響資產(chǎn)負(fù)債總額，但能改變當(dāng)期損益及營運(yùn)資金，從而提高銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營活動(dòng)。它通常只包括那些雖然不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，但由于同資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)，因而構(gòu)成了商業(yè)銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。（1）擔(dān)?；蝾愃频幕蛴胸?fù)債。（2）承諾類業(yè)務(wù)。（3）金融衍生業(yè)務(wù)。5金融衍生業(yè)務(wù)金融衍生業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，

3、利用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、互換、金融期貨、金融期權(quán)等。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議是買賣雙方商定將來一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。 6案例：運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議避免利率風(fēng)險(xiǎn)若A 商業(yè)銀行準(zhǔn)備發(fā)放一筆金額為1000萬美元、期限6個(gè)月、利率為10%的貸款，前3個(gè)月的資金來源有利率為8%的存款支持，后3個(gè)月準(zhǔn)備通過同業(yè)拆借解決。該銀行預(yù)期美元市場利率將不久上升，為避免籌資風(fēng)險(xiǎn)從B銀行買進(jìn)一個(gè)3個(gè)月對6個(gè)月的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，參照利率為3個(gè)月LIBOR，協(xié)議利率為8%。 如果到結(jié)算

4、日那天，市場利率果真上升，3個(gè)月的LIBOR為9%，則遠(yuǎn)期利率協(xié)議的協(xié)議利率LIBOR的利差，將由作為賣方的B銀行支付給 作為買方的A銀行，支付金額為： 結(jié)算金額=（本金利率差實(shí)際天數(shù)360）/（1+市場利率實(shí)際天數(shù)360）=10000000（9%-8%）90360/（1+9%90360）=24449.88(美元)7案例：運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議避免利率風(fēng)險(xiǎn) A銀行實(shí)際籌資額：10000000-24449.88=9975550.12(美元) A銀行3個(gè)月到期支付的利息： 9975550.129%90360=224449.88 (美元) A銀行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10

5、200000（美元） A銀行實(shí)際承擔(dān)的利率仍然為：2000001000000036090=8%8如果到結(jié)算日那天，市場利率下降，3個(gè)月的LIBOR為7%，則遠(yuǎn)期利率協(xié)議的協(xié)議利率LIBOR的利差，將由作為買方的A銀行支付給 作為賣方的B銀行，支付金額為：（10000000（8%-7%）90360）/（1+7%90360）=24570.02(美元) A銀行實(shí)際籌資額：10000000+24570.02=10024570.02(美元) A銀行3個(gè)月到期支付的利息：10024570.027%90360=175429.98 (美元) A銀行支付的本息和： 10024570.02+175429.98=1

6、0200000（美元） A銀行實(shí)際承擔(dān)的利率仍然為：2000001000000036090=8% 通過以上兩種情況分析可以看出，A銀行購買了遠(yuǎn)期利率協(xié)議后，不論日后利率如何變化，都將達(dá)到其固定利率成本的目的。 9互換互換是將不同貨幣的債務(wù)、不同利率的債務(wù)或交割期不同的同種貨幣的債務(wù)，由交易雙方按市場行情簽訂合約，在約定期限內(nèi)互相交換，進(jìn)行一系列支付的金融交易行為，包括貨幣互換和利率互換。貨幣互換是指交易雙方將持有的不同種類的貨幣，以商定的籌資本金和利率為基礎(chǔ)，進(jìn)行貨幣本金的交換并結(jié)算利息。利率互換是指合約的甲方與乙方約定一筆名義上的本金數(shù)額，甲方許諾在未來一定時(shí)期內(nèi)定期支付乙方一筆貨幣，其價(jià)值

7、等于按照事先協(xié)定的固定利率計(jì)算的本金的利息，乙方則同時(shí)支付甲方一筆貨幣，其價(jià)值等于按照市場浮動(dòng)利率計(jì)算的本金的利息。 10案例：貨幣互換交易的原理若甲公司是一家美國公司，乙公司是一家日本公司，且甲公司的資信高于乙公司。甲公司在美元貸款市場上利率為8%，在日元貸款市場上利率為5.4%；乙公司在美元貸款市場上利率為10%，在日元貸款市場上利率為6%?？梢姡坠竞鸵夜痉謩e在美元和日元資金市場上具有比較優(yōu)勢。如果甲公司需要日元貸款，而乙公司恰好需要美元貸款的話，進(jìn)行貨幣互換就再合適不過了：兩家公司各自在自己具有比較優(yōu)勢的資金市場上申請貸款，然后將面值大致相同的貸款交換一下，得到各自所需。11從上面

8、所給的情況可以看出，兩家公司在美元貸款上的利差為2%，在日元貸款上的利差為0.6%，可以遇見貨幣互換的總得益應(yīng)該是2%-0.6%=1.4%。至于這1.4% 的利益如何分配，則有多種方法，我們假定貨幣互換是通過商業(yè)銀行進(jìn)行的。于是，甲公司將8%年利率的美元貸款換成了4.9%（6%-1.1%）的日元貸款，比自己直接借日元貸款節(jié)省0.5個(gè)百分點(diǎn)的年利率；乙公司將6%的年利率的日元貸款置換為9.5%(8%+1.1%+0.4%)美元貸款，也比自己直接借美元貸款節(jié)省了0.5個(gè)百分點(diǎn)；最后，商業(yè)銀行在中介美元貸款上盈利1.5個(gè)百分點(diǎn)，而在日元貸款上虧損1.1個(gè)百分點(diǎn)，故從中獲得凈利0.4個(gè)百分點(diǎn)，三方得利之

9、和為1.4%。12案例：利率互換交易的原理若甲、乙兩公司均希望得到一筆5年期的價(jià)值100萬美元的貸款，因甲公司的資信高于乙公司，甲公司采用固定利率借款利率為10%，采用浮動(dòng)利率借款利率為6個(gè)月LIBOR+0.3%；乙公司采用固定利率借款利率為11.4%，采用浮動(dòng)利率借款利率為6個(gè)月LIBOR+1.1%。這意味著甲在固定利率資金市場上具有比較優(yōu)勢，乙在浮動(dòng)利率資金市場上具有比較優(yōu)勢。如果甲公司需要的是浮動(dòng)利率貸款，乙公司需要的是固定利率貸款，那么這種情形完全可以促成一個(gè)有利可圖的互換交易。13在這里，甲和乙分別進(jìn)行固定利率和浮動(dòng)利率借款，然后交換一下各自的利息負(fù)擔(dān)。例如，甲承諾定期支付乙以浮動(dòng)利

10、率LIBOR計(jì)的利息，乙承諾支付甲固定利率10%，通過商業(yè)銀行進(jìn)行利率互換。則甲方的籌資成本為6個(gè)月的LIBOR+0.1%,乙方的籌資成本為11.2%,商業(yè)銀行獲得的收益為.2%。14金融期貨金融期貨是指以各種金融工具或金融商品（如外匯、債券、存款證、股價(jià)指數(shù)等）作為標(biāo)的物的期貨交易方式，也就是說，金融期貨是指人們在集中性的交易場所，以公開競價(jià)的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。 15案例：金融期貨交易的原理 若某銀行預(yù)計(jì)3個(gè)月后有110萬元的收入，且希望用這筆資金在110元（目前國債價(jià)格）時(shí)購入國債期貨進(jìn)行短期投資，同時(shí)該銀行預(yù)期利率下降，國債價(jià)格上升。為確保能在110時(shí)購入國債，該銀行

11、以110元的價(jià)格購入1萬份國債期貨。16 對該銀行來講，3個(gè)月后，利率果真下跌，國債價(jià)格上升為120元，則該銀行在現(xiàn)貨市場上購買1萬份國債需支出120萬元，在期貨市場上賣出1萬份國債期貨可獲利10萬元，購買國債的實(shí)際成本為110萬元；利率未下降反而上升，國債價(jià)格下跌到100元，則該銀行在現(xiàn)貨市場購買1萬份國債需支出100萬元，在期貨市場上賣出1萬份國債期貨可要損失10萬元，購買國債的實(shí)際成本仍為110萬元?？梢姡瑹o論未來利率怎樣變動(dòng)，該銀行都可以通過期貨交易達(dá)到其目的。17金融期權(quán)金融期權(quán)是由買賣雙方訂立合約，規(guī)定由買方支付給賣方一定數(shù)額的權(quán)利金后，即賦予了買方在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按雙方事先約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。 18案例：金融期權(quán)交易的原理 假設(shè)甲銀行與乙銀行簽定了一份合約，甲銀行在3個(gè)月內(nèi)隨時(shí)有權(quán)向乙銀行購買某種股票1000股，每股價(jià)格90元，每股的期權(quán)費(fèi)0.5元。若在3個(gè)月內(nèi)股價(jià)一直低于90元，則甲銀行損失500元；若在3個(gè)月內(nèi)，股價(jià)最高達(dá)到90.5元，則甲銀行行使其權(quán)利后，既未盈利也未虧損；若在3個(gè)月內(nèi)，股價(jià)超過90.5元，則甲銀行行使其權(quán)利后，剔