《全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》習(xí)題答案說(shuō)課講解

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)習(xí)題答案中級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)作業(yè)答案（一）Ch2P624、7、8、94、答：因?yàn)橐Ц秶?guó)外高額的債務(wù)利息，所以NFP為負(fù)。由GNP=GDP+NFP及NFP0，可得GDP較大。7、答：a、流量；b、存量；c、流量；d、存量。8、答：有毛投資，且毛投資正好等于折舊。無(wú)凈投資。9、答：PV=50/(1+10%)+50/(1+10%)2+50/(1+10%)3=124$PV=50/(1+15%)+50/(1+15%)2+50/(1+15%)3=114$PVr+d他的工作并不出色；應(yīng)該增加投資，使M

2、PK=r+d。6、a、廠商會(huì)今年就增加投資，使資本存量達(dá)到最優(yōu)水平；明年只是少量投資；b、廠商會(huì)投資推遲到明年，明年投資增加較大；今年投資較少。8、主要區(qū)別是：加速數(shù)模型假定投資總是是實(shí)際的資本存量等于意愿的資本存量；調(diào)整成本模型承認(rèn)實(shí)際的資本存量與意愿的資本存量通常并不相等，企業(yè)只能逐漸縮小它們之間的缺口；q理論隱含著調(diào)整成本模型的觀點(diǎn)，但是它更強(qiáng)調(diào)企業(yè)的股票市值對(duì)資本重置成本的比值q有助于度量實(shí)際的資本存量與意愿的資本存量之間的缺口。9、面臨信貸配給的企業(yè)，其投資主要取決于企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量和保留利潤(rùn)，公司的利潤(rùn)下降，不能期望投資增加。中級(jí)宏觀作業(yè)答案（5）chap.6p.26512789

3、1、答：不可能。因?yàn)槿绻鸄國(guó)利率與世界利率不同，就存在套利機(jī)會(huì)。A國(guó)是開(kāi)放型小國(guó)經(jīng)濟(jì)，資本的流動(dòng)會(huì)很快平抑掉利率差，使與世界利率相等。2、不可能。經(jīng)常項(xiàng)目盈余要么意味著本國(guó)在國(guó)外的凈資產(chǎn)增加，要么意味著本國(guó)對(duì)國(guó)外的凈債務(wù)減少，而這兩者都使本國(guó)將來(lái)可動(dòng)用的資源增加，消費(fèi)增加。6、答：有兩種可能：（1）S曲線(xiàn)斜率為負(fù)，但儲(chǔ)蓄對(duì)利率的彈性小于投資對(duì)利率的彈性。此時(shí)，CA曲線(xiàn)斜率為正，但比S曲線(xiàn)斜率為正時(shí)要陡。rrSCAIOI、SOCA（2）S曲線(xiàn)斜率為負(fù)，但儲(chǔ)蓄對(duì)利率的彈性大于投資對(duì)利率的彈性。此時(shí)，CA曲線(xiàn)斜率為負(fù)。rrISCAOI、SOCA7、類(lèi)型利率國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)投資a封閉經(jīng)濟(jì)上升不定不定小國(guó)開(kāi)

4、放不變減少增加大國(guó)開(kāi)放上升不定不定b封閉經(jīng)濟(jì)上升減少減少小國(guó)開(kāi)放不變減少不變大國(guó)開(kāi)放上升減少減少c封閉經(jīng)濟(jì)小國(guó)開(kāi)放不變不變不變大國(guó)開(kāi)放不變不變不變8、解：a、I50rS=4rI=S解之得：I=S=40r=10%CA=SI0b、若r/=8%，則：S/=32I/=42CA/=S/I/=10若r/=12%，則：S/=48I/=38CA/=S/I/10c、若I70r重新解a、b得：a/)r=14%I=S=56CA=0b/)r/=8%r/=12%S/=32S/=48I/=62I/=58CA/=30CA/=109、解：a、由得：b、c、Macroeconomicsinaglobalview第8章作業(yè)答案3

5、.1）A債券實(shí)際收益率高2)住在瑞士購(gòu)買(mǎi)A債券，住在巴西購(gòu)買(mǎi)B債券41）機(jī)會(huì)成本的現(xiàn)值因?yàn)榧彝バ枰泿抛鳛橹Ц妒侄芜M(jìn)行交易，而把金融資產(chǎn)換成貨幣需要交易成本，機(jī)會(huì)成本與交易成本之間的兩難沖突決定了貨幣持有量。7由上面的公式可推出，實(shí)際收入增加5%，需要的實(shí)際貨幣持有量增加2.5%利率下降10%，實(shí)際貨幣持有量增加5%利率上升10%，產(chǎn)量上升10%，實(shí)際貨幣持有量不變貨幣余額與實(shí)際收入的比例8.名義利率不變，家庭意愿持有的實(shí)際貨幣量不變。9.由托賓公式可推出通脹高的國(guó)家，名義利率也比較高，所以貨幣周轉(zhuǎn)率較高。第九章作業(yè)（P415P416）4根據(jù)貨幣基礎(chǔ)變動(dòng)等式在資本控制的情況下,上式變?yōu)橘Q(mào)易順差

6、增加貨幣供給(P388),出口商得到外匯匯入央行,并換得本國(guó)貨幣,A國(guó)一年貿(mào)易順差8億美元,高能貨幣相應(yīng)增加8億美元,貨幣供給增加。央行沖銷(xiāo)貿(mào)易順差的貨幣影響的方法有兩種：在公開(kāi)市場(chǎng)拋售所持的政府債券8億美元減少經(jīng)過(guò)貼現(xiàn)窗口對(duì)商業(yè)銀行的凈信貸數(shù)量5由條件貨幣乘數(shù)央行應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)0.72億美元債券。如果，那么8.a.（見(jiàn)P400）政府的債務(wù)增加有兩個(gè)組成部分：財(cái)政部對(duì)公眾的債務(wù)增加和中央銀行擁有的債務(wù)量的增加，一般情況下，公眾對(duì)債務(wù)的需求量變動(dòng)不大，赤字的增加就靠央行購(gòu)買(mǎi)公債進(jìn)行融資（預(yù)算赤字的貨幣化），使得政府只要靠印制貨幣就可以購(gòu)買(mǎi)商品和服務(wù)，其最終效應(yīng)是增加公眾持有的貨幣供給。由貨幣基礎(chǔ)變動(dòng)等

7、式央行持有的公債增加，為了不影響貨幣供給，央行可以通過(guò)拋售相應(yīng)數(shù)量的外匯儲(chǔ)備或減少相應(yīng)數(shù)量的對(duì)商業(yè)銀行的凈信貸數(shù)量進(jìn)行沖銷(xiāo)操作，使貨幣基礎(chǔ)維持不變。9.a.b.1）PMSMDE（2500，2）0M25002）MDIMSE（2500，0.2）0M3）QMSMDE（2500，500）02500Mc10.利率提高，持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本上升，商業(yè)銀行會(huì)減少其超額儲(chǔ)備持有率，因此儲(chǔ)備/存款比率下降，又因?yàn)?，貨幣乘?shù)上升，因此貨幣供給上升，圖象如下MSi0M第10章作業(yè)答案P4714.a.由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)公式如果本國(guó)價(jià)格比外國(guó)價(jià)格提高得快，即第二個(gè)等式右邊為正，因此匯率將升高，本幣貶值。b.實(shí)際匯率實(shí)際匯率e下

8、降5.a根據(jù)利率平價(jià)投資于拉美國(guó)家的債券更有利b.6.貨幣幣值低估，即匯率上升，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，實(shí)際貨幣余額（M/P）下降，小于公眾對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求，于是公眾拋出手中的金融資產(chǎn)B和B*換回本幣以補(bǔ)充對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求，會(huì)對(duì)本幣造成升值壓力，央行為維持固定匯率，購(gòu)買(mǎi)公眾拋出的外國(guó)資產(chǎn)，增加本國(guó)貨幣供給。因此恢復(fù)均衡后，官方持有的外匯儲(chǔ)備增加。央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，起初貨幣供給增加，本國(guó)貨幣的超額供給出現(xiàn)，公眾試圖將手中的多余貨幣換成金融資產(chǎn)B和B*。公眾購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)的企圖會(huì)造成本幣貶值，央行為釘住匯率，必須拋出外匯儲(chǔ)備來(lái)防止外匯價(jià)格上升。當(dāng)外匯儲(chǔ)備減少量等于最初央行購(gòu)買(mǎi)的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)量

9、時(shí)，超額貨幣供給才完全被吸收，重新達(dá)到均衡。此時(shí)，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平不變，官方持有的外匯儲(chǔ)備減少。國(guó)外價(jià)格水平上升，匯率被釘住，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平相應(yīng)上升。貨幣超額需求出現(xiàn)，公眾拋售金融資產(chǎn)B和B*換取所需本幣，本幣有增值壓力，央行為穩(wěn)定匯率，拋出本幣購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)直至貨幣短缺得到緩解?；謴?fù)均衡后，官方持有的外匯儲(chǔ)備量上升。外國(guó)利率上升，國(guó)內(nèi)資本流出套利，央行為釘住匯率，需要拋出外儲(chǔ)，套利的結(jié)果是本國(guó)利率上升，那么本國(guó)對(duì)實(shí)際貨幣余額的需求下降。最終恢復(fù)均衡時(shí)，官方儲(chǔ)備下降，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平不變。e預(yù)期未來(lái)幣值低估，即E上升，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，預(yù)期國(guó)內(nèi)價(jià)格水平會(huì)上升，公眾購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)，拋出本幣，本幣有貶

10、值壓力，央行拋出外匯儲(chǔ)備來(lái)進(jìn)行緩解，當(dāng)央行的外儲(chǔ)不足，本幣貶值，這時(shí)官方的外儲(chǔ)持有量下降，國(guó)內(nèi)價(jià)格上升。7清潔浮動(dòng)匯率制下央行拋售本國(guó)資產(chǎn)B，最初高能貨幣存量會(huì)下降，對(duì)本幣的超額需求會(huì)導(dǎo)致對(duì)外國(guó)貨幣的需求下降，匯率會(huì)升值，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平同比例下降。即匯率升值會(huì)降低外國(guó)貨幣的本幣價(jià)格，從而減少本國(guó)商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格，直到實(shí)際貨幣余額（M/P）恢復(fù)。b.外國(guó)價(jià)格上漲，公眾拋售外國(guó)資產(chǎn)，對(duì)外幣需求下降,匯率E上升，本國(guó)價(jià)格不變c.外國(guó)利率上升，國(guó)內(nèi)資本流出套利，本幣貶值，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平上升9.由于該國(guó)實(shí)行固定匯率制，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，外國(guó)價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致本國(guó)價(jià)格相應(yīng)上升，本幣出現(xiàn)超額需求，由于該國(guó)資

11、本完全受控制，公眾不能通過(guò)拋售外國(guó)資產(chǎn)獲得所需的本幣，對(duì)本幣的超額需求導(dǎo)致國(guó)內(nèi)利率上升，會(huì)使儲(chǔ)蓄增加，投資減少，經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)贏余，于是央行向公眾出售的外匯小于購(gòu)入的外匯量，因此凈結(jié)果就是貨幣供給增加，央行持有的外匯儲(chǔ)備增加。第11章作業(yè)答案2匯率固定時(shí)，貨幣量由貨幣需求決定，政府只能間接地通過(guò)國(guó)際儲(chǔ)備流失為政府赤字融資，公式如下所以，央行每年外匯儲(chǔ)備下降2500萬(wàn)美元。如果赤字不變，當(dāng)外匯儲(chǔ)備足夠時(shí)，這一過(guò)程會(huì)持續(xù)下去，而如果外儲(chǔ)即將耗盡，公眾預(yù)期政府無(wú)法維持固定匯率制，就會(huì)試圖在匯率崩潰前將大量本幣換為外幣資產(chǎn)（so-called對(duì)外儲(chǔ)的投機(jī)沖擊），公眾的這種行為將會(huì)迅速耗盡剩余儲(chǔ)備，將經(jīng)濟(jì)

12、由固匯制推向浮匯制。外儲(chǔ)變動(dòng)的時(shí)間路徑大體如下圖所示：Rtimeb外儲(chǔ)耗竭之前，經(jīng)濟(jì)為固定匯率制，匯率不變，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平不變，名義及實(shí)際貨幣余額均不變。耗竭之后，只能依靠發(fā)行貨幣為赤字融資，貨幣供給上升。又Q不變，V不變，實(shí)際貨幣余額（M/P）不變，國(guó)內(nèi)價(jià)格隨貨幣供給的上升而上升，由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，匯率相應(yīng)上升，本幣貶值。4.固定匯率制下，國(guó)內(nèi)價(jià)格水平不變外匯儲(chǔ)備不變b浮動(dòng)匯率制下，5.a）b）8.鑄幣稅又由已知條件得到實(shí)際貨幣余額不變，10如果合同是以名義條件確定的，則通貨膨脹上升使財(cái)富由貸款者向借款者作再分配，所以公司傾向于使用貸款。Macroeconomicsinaglobal

13、view宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)作業(yè)答案第12章5a)政府支出增加，IS曲線(xiàn)右移；貨幣供給增加，LM曲線(xiàn)右移；所以，總需求增加，利率變動(dòng)情況不定，視政府支出和貨幣供給增加的幅度而定。政府支出下降，IS曲線(xiàn)左移；貨幣供給增加，LM曲線(xiàn)右移；所以，利率下降，總需求變動(dòng)情況視政府支出和貨幣供給變動(dòng)的相對(duì)幅度而定。c)稅收下降，IS曲線(xiàn)右移；貨幣供給下降，LM曲線(xiàn)左移；所以，利率上升，總需求變動(dòng)情況視稅收和貨幣供給變動(dòng)的相對(duì)幅度而定。d)貨幣供給與價(jià)格水平等量變動(dòng)，實(shí)際貨幣余額不變，LM曲線(xiàn)不動(dòng)；IS曲線(xiàn)也不動(dòng)所以，利率和總需求都不變。6a)政府開(kāi)支減少，IS曲線(xiàn)右移，總需求增大古典情形下，因?yàn)榭偣┙o曲線(xiàn)豎直，產(chǎn)出

14、水平不變，價(jià)格上升，從而導(dǎo)致實(shí)際貨幣余額減少，LM曲線(xiàn)左移，恢復(fù)均衡時(shí)，總需求水平與開(kāi)支增加前相同，價(jià)格水平上升，產(chǎn)出水平不變，利率上升，私人投資完全擠出。極端凱恩斯情形下，總供給曲線(xiàn)水平，總需求的增加完全反映在產(chǎn)出增加上，價(jià)格水平不變?；緞P恩斯情形下，總供給曲線(xiàn)向上傾斜，總需求的增加一方面導(dǎo)致產(chǎn)出的增加，一方面導(dǎo)致價(jià)格的上升。價(jià)格上升又減少經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際貨幣余額，LM曲線(xiàn)左移，總需求水平又稍有減少?；謴?fù)均衡時(shí)的情形介于古典情形和極端凱恩斯情形之間，價(jià)格水平上升（但比古典情形幅度小），產(chǎn)出水平和總需求上升（比極端凱恩斯情形幅度?。?，私人投資被部分?jǐn)D出。b)減少政府支出并減少貨幣供給，總需求水平

15、下降古典情形下，價(jià)格水平下降，產(chǎn)出水平不變。極端凱恩斯情形下，價(jià)格水平不變，產(chǎn)出水平下降?；緞P恩斯情形下，價(jià)格和產(chǎn)出都下降，幅度在前兩種情形之間。稅收和貨幣供給同時(shí)增加，對(duì)總需求的影響視二者變動(dòng)的相對(duì)幅度而定。稅收和政府支出等量增加，IS曲線(xiàn)右移（考慮平衡預(yù)算乘數(shù)），總需求增加古典情形下，價(jià)格水平上升，產(chǎn)出水平不變極端凱恩斯情形下，價(jià)格水平不變，產(chǎn)出上升基本凱恩斯情形下，價(jià)格和產(chǎn)出都上升，幅度介于前兩種情形之間。7a.IS曲線(xiàn)由產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件求得凱恩斯乘數(shù)政府支出乘數(shù)：稅收乘數(shù)：b.LM曲線(xiàn)由貨幣市場(chǎng)均衡條件求得cd把代入中，得e1）P=2的極端凱恩斯情形政府支出增加不影響價(jià)格，產(chǎn)出和利率

16、水平變化2）Q=60的古典場(chǎng)合產(chǎn)出水平不變，Q=60代入產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡條件中8政府既想增加產(chǎn)出又想增加私人投資，應(yīng)采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策。第13章作業(yè)答案5iISLMLMISCABOQ政府支出減少,IS曲線(xiàn)左移,均衡點(diǎn)移至B點(diǎn),但在B點(diǎn),國(guó)內(nèi)利率小于國(guó)外利率,國(guó)際套利將很快使國(guó)內(nèi)利率與國(guó)外利率相等,經(jīng)濟(jì)將維持在C點(diǎn)上,商品市場(chǎng)需求與國(guó)外利率一致,與此同時(shí),會(huì)出現(xiàn)超額貨幣供給,家庭會(huì)把他們的部分貨幣轉(zhuǎn)換成外國(guó)債券,央行拋出外儲(chǔ),吸收增加的貨幣余額，LM曲線(xiàn)左移，最終IS，LM，CM曲線(xiàn)交于C點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡?；謴?fù)均衡后，總需求減少，利率水平不變，央行外匯儲(chǔ)備增加。如果央行出售債券沖抵政府

17、開(kāi)支減少，即圖中在IS曲線(xiàn)移至IS時(shí),LM曲線(xiàn)同時(shí)移到LM處,均衡點(diǎn)由A移到C點(diǎn),總需求減少,利率和外匯儲(chǔ)備不變。6本章討論的是固定匯率制的情況，對(duì)于該小國(guó)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格同比例提高，實(shí)際匯率不變，貿(mào)易余額不變，總吸收也不變，IS曲線(xiàn)不移動(dòng)；另外，由于國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，貨幣余額減少，LM曲線(xiàn)左移，此時(shí)，出現(xiàn)超額貨幣需求，公眾拋出外國(guó)資產(chǎn)增加本幣持有量，LM曲線(xiàn)內(nèi)生右移，直到回到原來(lái)的位置?；謴?fù)均衡后，外匯儲(chǔ)備增加，利率不變，總需求不變。7a.世界利率提高，由于國(guó)際套利，國(guó)內(nèi)利率與世界利率趨同，產(chǎn)品市場(chǎng)需求與世界利率一致，出現(xiàn)超額貨幣供給，公眾購(gòu)買(mǎi)外幣資產(chǎn)，央行為維持固定匯率而拋售外儲(chǔ)，減少貨幣供給，直

18、到IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)的交點(diǎn)確定的均衡利率等于提高后的世界利率。恢復(fù)均衡后，總需求減少，外儲(chǔ)減少，貨幣余額減少。在古典情形下，價(jià)格下降，產(chǎn)出不變；在極端凱恩斯情形下，價(jià)格不變，產(chǎn)出下降；在基本凱恩斯情形下，價(jià)格和產(chǎn)出都下降，幅度介于前兩種情形之間。b.外國(guó)產(chǎn)出增加,導(dǎo)致對(duì)本國(guó)出口的需求增加,貿(mào)易余額上升,IS曲線(xiàn)右移,此時(shí)出現(xiàn)超額貨幣需求,公眾拋出外幣資產(chǎn)換成本幣,央行購(gòu)買(mǎi)外幣資產(chǎn),外匯儲(chǔ)備上升,經(jīng)濟(jì)中實(shí)際貨幣余額上升,LM曲線(xiàn)右移,直到LM,在C點(diǎn)達(dá)到均衡?？傂枨笊仙?，外匯儲(chǔ)備增加，貨幣余額增加。ISISLMLMBAC在古典情形下，價(jià)格上升，產(chǎn)出不變；在極端凱恩斯情形下，價(jià)格不變，產(chǎn)出上升基本

19、凱恩斯情形下，價(jià)格和產(chǎn)出都上升。c.貨幣供給增加,稅收下降,IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)都右移,總需求增加;外匯儲(chǔ)備變動(dòng)情況視貨幣供給和稅收的變動(dòng)幅度而定,實(shí)際貨幣上升.在古典情形下,價(jià)格上升,產(chǎn)量不變。由于價(jià)格上升，實(shí)際貨幣余額減少，LM曲線(xiàn)左移直到LM,實(shí)際貨幣余額比初始水平下降。在極端凱恩斯情形下，價(jià)格不變，產(chǎn)出上升。在基本凱恩斯情形下，價(jià)格和產(chǎn)出都上升，貨幣余額比初始水平大。9a.資本自由流動(dòng)ISISLMLMBACCMO減稅，IS曲線(xiàn)右移，B處超額貨幣需求，公眾拋出外國(guó)資產(chǎn)，增加本幣，央行購(gòu)買(mǎi)外匯，外儲(chǔ)增加。LM曲線(xiàn)右移至C點(diǎn)（國(guó)內(nèi)外利率相同），總需求上升。因?yàn)橘Y本的流動(dòng)速度快，均衡可在短期內(nèi)可

20、由A到C。（2）資本控制的情形短期內(nèi)，利率上升，總需求上升，實(shí)際貨幣余額不變，外儲(chǔ)不變長(zhǎng)期內(nèi)，由于吸收上升，貿(mào)易余額逆差，導(dǎo)致實(shí)際貨幣余額下降利率急劇上升，總需求回到原水平。ISLMCMb.央行購(gòu)買(mǎi)公眾手中國(guó)庫(kù)券,導(dǎo)致貨幣供給上升資本自由流動(dòng)ISLMLMABO開(kāi)始均衡由A移到B點(diǎn),但在B點(diǎn)國(guó)內(nèi)利率低于國(guó)外利率,公眾購(gòu)買(mǎi)外幣資產(chǎn),央行拋出外儲(chǔ),外儲(chǔ)下降,實(shí)際貨幣余額下降,LM曲線(xiàn)回到原位，實(shí)際貨幣余額不變，利率不變，總需求不變。（2）資本控制短期內(nèi)，LM曲線(xiàn)右移，利率下降，總需求上升，總吸收上升，導(dǎo)致總進(jìn)口上升，造成貿(mào)易逆差，實(shí)際匯率或保持不變（價(jià)格不變），或有所下降（價(jià)格上升），所以進(jìn)口上升，

21、出口保持不變或?qū)嶋H下降，B處貿(mào)易逆差。貿(mào)易逆差導(dǎo)致貨幣供給下降，LM曲線(xiàn)左移，直至恢復(fù)初始水平。所以長(zhǎng)期內(nèi)，利率和總需求不變，外儲(chǔ)下降，實(shí)際貨幣余額不變。第14章作業(yè)答案2貨幣供給上升，LM曲線(xiàn)右移，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)利率低于國(guó)際利率，資本流出，匯率貶值，凈出口增加，IS曲線(xiàn)內(nèi)生右移，直到國(guó)內(nèi)利率與國(guó)際利率一致。因此，在該小國(guó)，貨幣擴(kuò)張導(dǎo)致名義匯率貶值。進(jìn)出口對(duì)匯率變化十分敏感時(shí)，匯率貶值一單位，IS曲線(xiàn)內(nèi)生右移的幅度更大；因此，匯率變動(dòng)在進(jìn)出口對(duì)匯率變動(dòng)敏感時(shí)比較小。3價(jià)格提高，實(shí)際貨幣余額下降，LM曲線(xiàn)左移至LM，新的均衡必位于LM曲線(xiàn)和CM曲線(xiàn)的交點(diǎn)B上,IS曲線(xiàn)必內(nèi)生地左移到該點(diǎn)。達(dá)到穩(wěn)態(tài)均衡時(shí)

22、，實(shí)際匯率下降,貿(mào)易余額下降。但名義匯率的變動(dòng)須分兩種情況討論：1)如果價(jià)格變動(dòng)在最初名義匯率沒(méi)有作出調(diào)整時(shí)使IS曲線(xiàn)移到IS與IS之間（由于國(guó)內(nèi)價(jià)格下降使得貿(mào)易余額下降,IS曲線(xiàn)左移)，此時(shí)名義匯率仍需繼續(xù)升值以使實(shí)際匯率繼續(xù)下降直至達(dá)到IS曲線(xiàn)處，在此過(guò)程中名義匯率與實(shí)際匯率同向變化。也可以換一種說(shuō)法：如果價(jià)格上升導(dǎo)致的實(shí)際匯率的下降使IS曲線(xiàn)左移的幅度不足以抵銷(xiāo)貨幣余額下降引起的利率上升，則名義匯率下降以保證實(shí)際匯率下降的幅度足夠大。2)如果價(jià)格變動(dòng)在最初名義匯率未作調(diào)整時(shí)就使IS曲線(xiàn)移到IS以左(比如紅線(xiàn)處)，則名義匯率須上升使得IS曲線(xiàn)回到IS處，實(shí)際匯率稍有上升，但在整個(gè)過(guò)程中，名

23、義匯率上升而實(shí)際匯率下降。LMISLMISBACM6小國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，政府開(kāi)支增加，IS曲線(xiàn)右移；但由于利率升高，資本流入套利，本幣升值，凈出口減少，IS曲線(xiàn)內(nèi)生右移直至回到原處，經(jīng)濟(jì)重新達(dá)到均衡，此時(shí)總需求不變，消費(fèi)和投資不變（因?yàn)槔什蛔儯?，政府支出的增加擠出了貿(mào)易余額。大國(guó)如果增加政府支出將影響世界利率，如圖ISISISLMISISLMBCMDCMACMCCMOO大國(guó)其他國(guó)家對(duì)于大國(guó)，增加政府支出，IS曲線(xiàn)先移到IS處,因利率高于國(guó)際利率,資本流入套利,本幣升值,貿(mào)易余額下降,IS曲線(xiàn)內(nèi)生右移,但不會(huì)移到原處,均衡時(shí)CM曲線(xiàn)移到CM處,世界利率升高,大國(guó)在B處重新達(dá)到均衡,此時(shí)總需求上升,

24、消費(fèi)和投資下降(因?yàn)槔噬仙?,貿(mào)易余額下降。即政府支出增加對(duì)消費(fèi)，投資和貿(mào)易余額都有擠出作用，但未完全擠出。對(duì)于其他國(guó)家，因?yàn)槭澜缋噬弦?，本幣貶值，貿(mào)易余額上升，IS曲線(xiàn)內(nèi)生右移到IS處,在D點(diǎn)重新達(dá)到均衡,此時(shí),總需求上升,消費(fèi)和投資下降,貿(mào)易余額上升,政府支出不變。9.政府希望提高產(chǎn)量又不希望改變利率,可能是不希望擠出私人部門(mén)的消費(fèi)和投資以及使貿(mào)易余額惡化。要達(dá)到這個(gè)目的，可以配合使用擴(kuò)張性的財(cái)政政策和擴(kuò)張性的貨幣政策，如圖ISISLMLMABO同時(shí)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策(如增加政府支出或減稅)和擴(kuò)張性貨幣政策(如增加貨幣供給),IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)同時(shí)右移相同幅度,新的均衡仍然在CM曲線(xiàn)上

25、,利率不變而總需求增加,如果總供給曲線(xiàn)不是古典情形的,則產(chǎn)出增加。這種政策不影響匯率和貿(mào)易余額。Macroeconomicsinaglobalview:第15章作業(yè)答案a.暫時(shí)性供給沖擊b.暫時(shí)性需求沖擊c.暫時(shí)性需求沖擊d.持久性供給沖擊4.(1)即實(shí)際工資仍然為原來(lái)的市場(chǎng)出清的實(shí)際工資水平，失業(yè)率是自然失業(yè)率，產(chǎn)量為充分就業(yè)產(chǎn)量。（2）（3）5Pa.CABQ政府要把失業(yè)率永久性的降到自然率以下，必須不斷采取擴(kuò)張總需求的政策。如圖(即663頁(yè)分析)，最初經(jīng)濟(jì)在A處達(dá)到均衡，此時(shí)失業(yè)率為自然率，政府?dāng)U張總需求使均衡移到B處，失業(yè)率降至自然率之下，價(jià)格水平上升，但下個(gè)時(shí)期，工人和廠商會(huì)根據(jù)該通脹

26、率調(diào)整工資水平，總供給曲線(xiàn)上移，此時(shí)政府如果仍想維持低于自然率的失業(yè)率則必須繼續(xù)擴(kuò)張總需求。又由于在此過(guò)程中，通貨膨脹預(yù)期不斷提高，通貨膨脹率會(huì)不斷提高。b.為避免加速的通貨膨脹，公眾須有理性預(yù)期。在理性預(yù)期假設(shè)下，工資根據(jù)前瞻性預(yù)期決定，過(guò)去的通脹本身并不重要，因此沒(méi)有慣性。7.理性預(yù)期是前瞻性的，即廠商或工人是根據(jù)對(duì)未來(lái)政府政策的預(yù)期形成對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期。適應(yīng)性預(yù)期是后瞻性的，是根據(jù)過(guò)去的歷史形成對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期。由于理性預(yù)期認(rèn)為工人和廠商預(yù)測(cè)時(shí)不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)偏差，并且根據(jù)對(duì)價(jià)格的預(yù)期調(diào)整工資；如果預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，政府的政策就不會(huì)有效；政府的政策只有在未被預(yù)期到時(shí)有效。在適應(yīng)性預(yù)期下，政府的宏觀政

27、策有效，但短期內(nèi)存在失業(yè)和通脹的tradeoff，而長(zhǎng)期內(nèi)菲利普斯曲線(xiàn)豎直，宏觀政策不能改變失業(yè)率。8答案依賴(lài)于預(yù)期的形成。在適應(yīng)性預(yù)期下，B國(guó)公眾根據(jù)過(guò)去的通貨膨脹率形成對(duì)將來(lái)通脹的預(yù)期，然后根據(jù)此預(yù)期調(diào)整名義工資，其結(jié)果與名義工資根據(jù)過(guò)去通脹指數(shù)化時(shí)的情形是類(lèi)似的，存在通脹和失業(yè)的替代，降低通脹都要付出產(chǎn)量下降的成本。哪國(guó)成本更大取決于A國(guó)工資指數(shù)化的程度和B國(guó)工資對(duì)通脹預(yù)期調(diào)整的反應(yīng)程度。在理性預(yù)期下，如果B國(guó)政府使公眾相信自己要降低通脹，則公眾就會(huì)調(diào)整名義工資到合適水平從而實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)；同時(shí)A國(guó)由于名義工資剛性，緊縮的需求政策必然導(dǎo)致產(chǎn)量的降低，因此理性預(yù)期下，A國(guó)降低通脹的成本更大。Macroeconomicsinaglobalview:第17章作業(yè)答案順周期的變量有：消費(fèi)，投資，產(chǎn)量，就業(yè)，實(shí)際工資，存款周轉(zhuǎn)，貨幣存量無(wú)周期的變量有：實(shí)際貨幣余額，名義利率（短期內(nèi)順周期，長(zhǎng)期不一定)逆周期的變量：無(wú)4.(1)凱恩斯學(xué)派政府開(kāi)支增加引起總需求增加，假定名義工資和價(jià)格固定，總需求增加引起產(chǎn)量增加，有兩種機(jī)制可以引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。一種是純存貨周期理論描述的：當(dāng)銷(xiāo)售未預(yù)期地增加時(shí)，存貨就會(huì)減少，在t-1期，存貨的突然變化等于實(shí)際銷(xiāo)售減去預(yù)期銷(xiāo)售，即;在t期，企業(yè)生產(chǎn)足夠的產(chǎn)品補(bǔ)充t1期發(fā)生的存貨的未預(yù)期下降，因而,又由于預(yù)期銷(xiāo)售等于前期銷(xiāo)售