財(cái)務(wù)管理(第一章)

1、財(cái) 務(wù) 管 理中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院張志宏財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系大會(huì)計(jì)論大財(cái)務(wù)論平行論兩者分工：財(cái)務(wù)側(cè)重于資金流的管理和控制，會(huì)計(jì)主要資金流的核算與披露財(cái)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的詮釋會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)核算和信息披露的終極形式表格的核算平衡、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)投融資的平衡：右邊投資，左邊融資公司法人財(cái)產(chǎn)的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系會(huì)計(jì)服務(wù)于資本市場(chǎng),而財(cái)務(wù)如何利用資本市場(chǎng)公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容公司籌集資金（融資決策），（融資的證券化程度取決于資本市場(chǎng)的完善程度）資金投放（資本預(yù)算）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流依法納稅（稅務(wù)籌劃）支付利息和股利收益留存再投資財(cái)務(wù)經(jīng)理在資金流管理同時(shí)，還要處理好財(cái)務(wù)關(guān)系第一章 財(cái)務(wù)管理概論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的

2、概念企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)活動(dòng)是客觀存在的，財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，體現(xiàn)人的主觀能動(dòng)性財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程進(jìn)行有效協(xié)調(diào)、規(guī)劃和控制等管理工作的總和。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 財(cái)務(wù)管理的對(duì)象企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)：持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資金是運(yùn)動(dòng)的，這也是企業(yè)生存和獲利的基礎(chǔ)資金運(yùn)動(dòng)體現(xiàn)一定的財(cái)務(wù)關(guān)系資金運(yùn)動(dòng)的三大環(huán)節(jié)資金的籌資資金的投放資金的分配第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系處理好企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是CFO的重任，應(yīng)理解人脈關(guān)系對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾载?cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)協(xié)調(diào)以下財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與國(guó)家之間的關(guān)系企業(yè)與資金供應(yīng)者之間的關(guān)系企業(yè)與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系

3、的協(xié)調(diào)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的作用財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個(gè)分支財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值管理財(cái)務(wù)對(duì)企業(yè)資金支持和協(xié)調(diào)控制的作用片面夸大財(cái)務(wù)管理的功能是不妥的討論：企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心？第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 理財(cái)環(huán)境概述概念：是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的總和理財(cái)環(huán)境決定企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)理財(cái)環(huán)境的分類(lèi)宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境靜態(tài)環(huán)境和動(dòng)態(tài)環(huán)境第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境宏觀理財(cái)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾?，如資本市場(chǎng)的發(fā)育、國(guó)家政策支持等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的現(xiàn)狀與走向、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策國(guó)家財(cái)政和稅收制度的現(xiàn)狀與變遷國(guó)家金融政策和金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化與國(guó)

4、際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境微觀理財(cái)環(huán)境企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成分、組織形式及資源配制等對(duì)企業(yè)理財(cái)影響市場(chǎng)環(huán)境的影響銷(xiāo)售環(huán)境（完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、寡頭壟斷市場(chǎng)還是完全壟斷市場(chǎng)）生產(chǎn)環(huán)境（技術(shù)資源、物質(zhì)資源、人力資源及管理資源等生產(chǎn)要素配制情況）采購(gòu)環(huán)境（原材料的市場(chǎng)供求關(guān)系）第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境金融環(huán)境金融市場(chǎng)的概念資金供需雙方通過(guò)信用工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)通過(guò)信用工具以“資金”為交易對(duì)象金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素交易主體：資金供應(yīng)者和需求者雙方信用工具：如股票、債券、借款合同、抵押契約等調(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制，通過(guò)利率等經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)對(duì)資金供求進(jìn)行調(diào)節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境市場(chǎng)利率調(diào)

5、節(jié)機(jī)制利率作為資金的價(jià)格，通常特定商業(yè)貸款利率的確定要考慮以下因素：純粹利率通貨膨脹貼水變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率違約風(fēng)險(xiǎn)附加率期限風(fēng)險(xiǎn)附加率第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境金融市場(chǎng)的類(lèi)型資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)資金市場(chǎng)按期限分：貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)按交易性質(zhì)：證券市場(chǎng)與借貸市場(chǎng)證券市場(chǎng)按交易過(guò)程：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)我國(guó)匯率制度改革對(duì)企業(yè)影響深遠(yuǎn)現(xiàn)行匯率制度：強(qiáng)行結(jié)匯、限額換匯對(duì)外向性企業(yè)影響大第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境資本市場(chǎng)的作用企業(yè)融資和投資功能（重融資輕投資現(xiàn)象）為企業(yè)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)提供便利有利于企業(yè)債券和股票等金融資產(chǎn)的定價(jià)有助于降低企業(yè)投資和融資活動(dòng)的交易成本第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境法律框架體系對(duì)企業(yè)理

6、財(cái)?shù)挠绊懫髽I(yè)組織法律對(duì)企業(yè)的影響如公司法、證券法等企業(yè)稅收法律對(duì)企業(yè)理財(cái)行為的制約如流轉(zhuǎn)稅、資源稅、財(cái)產(chǎn)稅以及所得稅等不同法律制度對(duì)企業(yè)行為產(chǎn)生不同影響如英美法系國(guó)家采取授權(quán)資本制度；而大陸法系采取法定資本制度法律制度變更將對(duì)企業(yè)理財(cái)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境社會(huì)文化對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懮鐣?huì)文化影響人們的消費(fèi)、投資和價(jià)值判斷，理財(cái)應(yīng)注重文化建設(shè)經(jīng)濟(jì)全球化應(yīng)注重對(duì)地域文化的尊重企業(yè)文化建設(shè)企業(yè)文化是打造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和凝聚力的重要內(nèi)容企業(yè)文化與企業(yè)價(jià)值的關(guān)聯(lián)性第三節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)理財(cái)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)企業(yè)是個(gè)盈利性的經(jīng)濟(jì)組織管理是一種有目的的行為財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系。但兩者處于不同層次，現(xiàn)實(shí)中

7、兩者往往是統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理與其他管理的關(guān)系影響企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的因素 與企業(yè)相關(guān)的利益集團(tuán)企業(yè)是個(gè)多邊契約的集合體利益相關(guān)者：政府、所有者、債權(quán)人、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)、員工、社會(huì)公眾等外部環(huán)境變化:如計(jì)劃經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)內(nèi)部組織形式所有制構(gòu)成理財(cái)目標(biāo)的特征理財(cái)目標(biāo)的動(dòng)態(tài)化特點(diǎn)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)隨著環(huán)境變化而變化理財(cái)目標(biāo)的多樣選擇性受企業(yè)利益集團(tuán)的影響以、管理層利益驅(qū)動(dòng)，甚至企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成分不同，都會(huì)導(dǎo)致不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同階段的理財(cái)目標(biāo)也不同理財(cái)目標(biāo)的層次性企業(yè)總體理財(cái)目標(biāo)與具體目標(biāo)的差異，如籌資、投資等階段，成本中心、利潤(rùn)中心與投資中心目標(biāo)的差異理財(cái)目標(biāo)的理念指導(dǎo)性理財(cái)目標(biāo)是否可以度量、是否可以分解、可操作

8、性如何，也有爭(zhēng)議。我認(rèn)為可將目標(biāo)作為一種理念來(lái)指導(dǎo)理財(cái)行為第三節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評(píng)價(jià) 主要觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)效益最大化、相關(guān)者利益最大化、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流最大化、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化、融資最大化等產(chǎn)值最大化 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，缺點(diǎn)是明顯的：重產(chǎn)量輕銷(xiāo)量、重投入輕產(chǎn)出在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，如果為賣(mài)方市場(chǎng)，能使用該目標(biāo)嗎？為什么？第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)利潤(rùn)最大化該觀點(diǎn)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家流行近2個(gè)世紀(jì)利潤(rùn)=收入-成本費(fèi)用理由：易量化、與財(cái)務(wù)報(bào)表體系吻合、要求企業(yè)加強(qiáng)管理降低成本費(fèi)用不足：時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)因素、短期化行為等因素制約第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評(píng)價(jià)股東財(cái)富最大化 企業(yè)是以所有者權(quán)威為軸心的契約集合體

9、，提升股東利益是企業(yè)理財(cái)?shù)幕境霭l(fā)點(diǎn)股東財(cái)富的計(jì)量分上市公司和非上市公司而不同上市公司實(shí)質(zhì)上演變?yōu)楣蓛r(jià)最大化影響公司股價(jià)的因素包括哪些因素？討論：收益的質(zhì)量應(yīng)該如何衡量？第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值最大化利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化是理論上的飛躍企業(yè)價(jià)值的衡量按未來(lái)報(bào)酬貼現(xiàn)值計(jì)算按企業(yè)資本構(gòu)成確定企業(yè)價(jià)值優(yōu)點(diǎn)：承襲了股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)、兼顧了各利益集團(tuán)的利益、與理財(cái)主體理論上是一致的第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)討論題目在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立何種理財(cái)目標(biāo)？要求；注重理論聯(lián)系實(shí)際可結(jié)合企業(yè)的的屬性、生命周期等討論第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則優(yōu)化資源配置原則社會(huì)資本資源的配置

10、是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行的；而企業(yè)資源的配置通過(guò)管理手段實(shí)現(xiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)資源配制可通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的解讀來(lái)進(jìn)行分析收支平衡原則主要是現(xiàn)金流量的平衡：不僅要總額上達(dá)到現(xiàn)金收入大于現(xiàn)金支出，而且還要期間平衡和時(shí)點(diǎn)平衡成本效益原則遵循成本補(bǔ)償機(jī)制確保投資效益，在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中，關(guān)注收益實(shí)現(xiàn)同時(shí)要考慮成本增長(zhǎng)因素風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則“均衡”的含義：收益實(shí)現(xiàn)要以風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)，高收益要求高風(fēng)險(xiǎn)；低風(fēng)險(xiǎn)投資只能實(shí)現(xiàn)低收益該原則貫穿于現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)娜^(guò)程利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則如何處理和協(xié)調(diào)企業(yè)利益相關(guān)者的關(guān)系，是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)為企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的依據(jù)：企業(yè)歷史財(cái)務(wù)信息、外

11、部市場(chǎng)變化以及企業(yè)內(nèi)部資源財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法：趨勢(shì)預(yù)測(cè)法、目標(biāo)預(yù)測(cè)法等財(cái)務(wù)計(jì)劃（預(yù)算）企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)工作的指南，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃往往是通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算方式實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)計(jì)劃（預(yù)算）的內(nèi)容：固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)投資計(jì)劃、資金籌措計(jì)劃、收入與成本計(jì)劃、利潤(rùn)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算的保證財(cái)務(wù)控制的程序：制定標(biāo)準(zhǔn)、執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、確定差異、消除差異、考核獎(jiǎng)懲財(cái)務(wù)分析依據(jù)歷史財(cái)務(wù)資料分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理性分析方法：比較分析、趨勢(shì)分析、比率分析等第六節(jié) 現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)活動(dòng)組織 現(xiàn)代企業(yè)的形成企業(yè)的形式：獨(dú)資、合伙制、公司制公司制的特征公司是規(guī)范運(yùn)作的法人組織公司承擔(dān)有限責(zé)任 公司是以營(yíng)利為目的的資本聯(lián)合體 公司實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離有限公司與股份公司的差異性 公司的法人治理