冰箱與空調(diào)線上銷售持續(xù)向好

1、行情回顧本周板塊漲跌情況本周中信家電行業(yè)指數(shù)收于 12726.26 點，周內(nèi)下跌 4.05%，全年累計下跌 16.14%。上證指數(shù)收于 3227.03 點，周內(nèi)下跌 0.81%，全年下跌 11.34%。滬深 300 指數(shù)收于 4156.91 點，周內(nèi)下跌 0.32%，全年累計下跌 15.86%。圖 1：中信家電行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)對比數(shù)據(jù)來源：，Wind圖 2：中信家電行業(yè)指數(shù)與滬深 300 指數(shù)對比數(shù)據(jù)來源：，Wind本周投資觀點白電：近日全國范圍內(nèi)高溫天氣持續(xù)，對空調(diào)等家電的需求依然旺盛，銷售情況良好，有望促進(jìn)盈利改善。推薦標(biāo)的：【海爾智家】：旗下品牌卡薩帝在高端大家電市場處于領(lǐng)先地位，其成

2、長受經(jīng)濟(jì)周期影響較小，市場份額的擴(kuò)大有助于結(jié)構(gòu)性提升海爾的整體盈利能力；優(yōu)化供應(yīng)鏈布局對沖成本壓力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化推動全流程經(jīng)營效率提升?！久赖募瘓F(tuán)】：堅持科技制造戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)成長迅速，在發(fā)展家電等 C 端業(yè)務(wù)的同時進(jìn)軍智慧樓宇、工業(yè)電機(jī)等 B 端業(yè)務(wù)領(lǐng)域，汽車零配件有望趕上電動化趨勢，未來可期?！靖窳﹄娖鳌浚合募靖邷靥鞖獯俪煽照{(diào)市場利好，國內(nèi)空調(diào)市場仍有增長空間，格力淡季返利+壓貨生產(chǎn)打造的經(jīng)營模式賦予格力獨特競爭力，股息率高具備配置價值。廚電：集成灶市場線上渠道拓展加快，滲透率保持正增長；洗碗機(jī)需求仍旺盛。推薦標(biāo)的：【老板電器】：高端集成灶代表品牌，持續(xù)加大對蒸烤一體機(jī)、洗碗機(jī)行業(yè)的投入

3、以拓寬產(chǎn)業(yè)布局，廚電龍頭地位穩(wěn)固?！净鹦侨恕浚杭稍钚袠I(yè)龍頭，線上渠道穩(wěn)居行業(yè)前列，線下渠道不斷完善，數(shù)字化系統(tǒng)予以支撐，品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大。清潔電器：高價位和高品質(zhì)產(chǎn)品不斷得到消費者認(rèn)可，各機(jī)器人品牌積極布局新品類、高端線以及大力投入線上營銷，促使自清潔產(chǎn)品滲透率仍在持續(xù)提升。推薦標(biāo)的：【科沃斯】：清潔電器行業(yè)龍頭，自主創(chuàng)新能力和品牌力不斷增強(qiáng)，低價格帶產(chǎn)品T10 銷售情況優(yōu)秀，窗寶、沁寶等新產(chǎn)品被市場充分認(rèn)可；添可洗地機(jī)線上份額較高且增速穩(wěn)定，有望在清潔電器領(lǐng)域多維度發(fā)力。銷售數(shù)據(jù)跟蹤白電：冰箱空調(diào)線上銷售持續(xù)向好空調(diào)銷額情況：2022W31 線上銷額 23.65 億元，yoy+31.63

4、%，均價 2875 元，環(huán)比下調(diào) 113 元；銷售量 82.25 萬臺，yoy+37.22%。線下銷額 6.66 億元，yoy-2.78%，均價 4053 元，環(huán)比上調(diào) 117 元。目前全國高溫天氣仍在持續(xù)，市場對空調(diào)需求依然旺盛增長，空調(diào)線上銷售額、銷售量同比均增加；線下市場同比降幅減緩。圖 3：空調(diào)線上零售銷額（單位：億元）圖 4：空調(diào)線下零售銷額（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)空調(diào)市占率：市占率方面，2022W31 線上市場中，格力、美的、海爾銷額市占率分別為 30.41%/20.95%/11.0%，格力保持第一，環(huán)比下降 0.8pct，美的環(huán)比下降 5.2pct。

5、線下市場中，格力、美的、海爾銷額市占率 30.06%/37.65%/13.11%。圖 5：空調(diào)線上銷量市占率圖 6：空調(diào)線下銷量市占率數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)冰箱：2022W31 線上/線下銷額分別為 8.64/4.63 億元，yoy 分別+3.48%/+13.15%。線上/線下銷量分別為 45.13/7.75 萬臺，yoy 分別為+4.71%/-4.7%。市占率方面，線上線下海爾穩(wěn)居第一，銷額市占率分別為 37.07%/30.47%。圖 7：冰箱線上零售銷額（單位：億元）圖 8：冰箱線下零售銷額（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)洗衣機(jī)：銷額方面，2022W

6、31 洗衣機(jī)線上銷額4.69 億元，yoy-10.34%，同比下降。線下銷額為 2.49 億元，yoy-0.43%；銷量方面，洗衣機(jī)線上銷量 31.27 萬臺，yoy-11.71%，線下銷量 6.34 萬臺，yoy-8.76%。市占率方面，海爾龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022W31 線上/線下銷額市占率分別為 37.48%/31.87%。圖 9：洗衣機(jī)線上零售銷額（單位：億元）圖 10：洗衣機(jī)線下零售銷額（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)清潔電器：掃地機(jī)器人線下銷額同比增長清潔電器：2022W31 洗地機(jī)、吸塵器、掃地機(jī)器人等品類的線上銷量 21.7 萬臺， yoy-17.76%

7、，銷售額為 2.39 億元，yoy-6.94%；線下市場方面，2022W31 清潔電器線下銷量為 0.53 萬臺，yoy-7.83%。圖 11：清潔電器線上零售銷量(單位：千臺)圖 12：清潔電器線下零售銷量(單位：千臺)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人銷額情況：2022W31 掃地機(jī)器人線上銷額 0.88 億元，yoy-24.63%，銷 量 3.04 萬臺，yoy-37.37%。線下銷額為 300 萬元，yoy+44.6%。高價位產(chǎn)品連續(xù)保持正增長，4000+價格段產(chǎn)品線上線下銷量占比分別為 20.13%/71.47%， yoy+18.93%/+67.02%。從均價看，20

8、22W31 的線下均價為 4567 元，環(huán)比上漲 53 元。圖 13：掃地機(jī)器人線上零售銷額（單位：百萬元）圖 14：掃地機(jī)器人線下零售銷額（單位：百萬元）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人市占率情況：2022W31 科沃斯繼續(xù)保持第一位置，線上銷售額/銷售量市占率分別為 32.49%/26.98%，環(huán)比下跌 0.9pct 和 1.1pct；石頭位居第二，線上銷售額/銷售量市占率分別為 18.83%/13.27%。云鯨線上銷售額市占率為 18.56%；圖 15：掃地機(jī)器人線上銷額市占率圖 16：掃地機(jī)器人線上銷量市占率數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)廚電：線上銷售較穩(wěn)定

9、集成灶銷額情況：2022W31 集成灶線上銷額 0.64 億元，yoy-2.87%。線下銷額 500萬元，yoy-6.49%。價格方面，線上高價位機(jī)型銷量占比持續(xù)提升，10000-10999 價格段銷售額占比 12.81%，yoy-2.98%。圖 17：集成灶線上零售銷額（單位：百萬元）圖 18：集成灶線下零售銷額（單位：百萬元）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)集成灶市占率情況：2022W31，線上火星人占據(jù)第一，銷額市占率為 29.13%， wow-0.1%。億田、帥豐、美大線上銷售額市占率分別為 8.88%/6.17%/5.36%。線下市場火星人領(lǐng)先，火星人、美大銷額市占率分別為

10、34.96%/12.41%。圖 19：集成灶線上銷額市占率圖 20：集成灶線上銷量市占率數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)銷售情況：2022W31 洗碗機(jī)線上銷量約 1.31 萬臺，yoy+1.31%；銷售額約0.58 億元，yoy+8.35%。線下銷售量為 0.39 萬，yoy+4.18%；銷售額約 0.28 億元，yoy+4.59%。圖 21：洗碗機(jī)線上零售銷量（單位：千臺）圖 22：洗碗機(jī)線下零售銷量（單位：千臺）數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)市占率情況：線上銷量方面，美的位居第一，西門子、海爾位居第二、第三，市占率分別為 21.64%/13.01%/10.5

11、%。線下銷量西門子位居第一，方太、老板位居第二/第三，西門子、方太、老板銷量市占分別為 40.73%/20.47%/19.66%。圖 23：洗碗機(jī)線上銷量市占率圖 24：洗碗機(jī)線下銷量市占率數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)上下游數(shù)據(jù)跟蹤原材料價格：多小幅小跌本周螺紋鋼和熱軋板卷價格分別收于 4265 元/噸和4069 元/噸，當(dāng)周分別下跌0.81%和 0.73%；LME3 個月銅和鋁價格為 7889.5 美元/噸和 2421 美元/噸，當(dāng)周分別上漲 1.14%和下降 1.18%。圖 25：鋼材價格走勢（單位：元/噸）數(shù)據(jù)來源：，wind圖 26：銅價走勢（單位：美元/噸）圖 27：鋁價走勢（單位：美元/噸）數(shù)據(jù)來源：，wind數(shù)據(jù)來源：，wind海運情況：多區(qū)域航線運價下跌CICFI 綜合指數(shù)收于 1388.6 點，周內(nèi)小幅上漲 0.79%，較去年年初上漲 40.44%，仍處在高位。歐洲航線運價略上漲，美西航線和美東航線運價下跌。圖 28：海運價格走勢數(shù)據(jù)來源：，wind圖 29：美國航線價格走勢圖 30：歐洲航線價格走勢數(shù)據(jù)來源：，wind數(shù)據(jù)來源：，wind房地產(chǎn)情況：環(huán)比降幅顯著放緩2022 年 7 月 31 日，30 大中城市商品房成交 30,624 套，同比減少 9.01%；成交面積339