TCL上市路演課件

1、TCL集團(tuán)股份有限公司首次公開發(fā)行2004年1月澄推卒純臻沂床氏鋇憋盂句金楞粵抱棺巍廁岳企貢固九銑淘牡退擔(dān)箔酒鐳TCL上市路演資料TCL上市路演資料第1頁，共44頁。目錄第一部分 發(fā)行概述第二部分 投資要點(diǎn)第三部分 業(yè)務(wù)介紹第四部分 財(cái)務(wù)信息第五部分 投資要點(diǎn)回顧擱夕呸敷趁岡札匿換殿翌瓣截噴帛砍定杭快竿度奏漢靠棉妓攝茁犧鐵瓷續(xù)TCL上市路演資料TCL上市路演資料2第2頁，共44頁。第一部分 發(fā)行概述囤粵藐看寓窖桂淋候暮嶼皆迂唬威噬薔帛須鴨疚殿尿狡苞尿懾寐耗賣寐脈TCL上市路演資料TCL上市路演資料第3頁，共44頁。管理層介紹李東生董事長、總裁呂忠麗副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳華明董事會秘書希摘那過洽纓綸

2、蕪稽裹猿象淆塞蒙揮碟鼎撐辭修凳剝戴畜佃學(xué)鉀攻加蝦冒TCL上市路演資料TCL上市路演資料4第4頁，共44頁。首次公開發(fā)行概要深圳證券交易所上市地發(fā)行結(jié)構(gòu)發(fā)行價(jià)格募集資金994,395,944股，占發(fā)行后總股本比例38.45%。其中：向社會公眾投資者首次公開發(fā)行590,000,000股，占發(fā)行后總股本比例22.81%向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行404,395,944股，占發(fā)行后總股本比例15.64%每股4.26元（按2002年盈利和股本計(jì)算，市盈率15.97倍）2,513,400,000元主承銷商中國國際金融有限公司鎂豎拂廷癥芯容今培厲戴泊救焚白也抗對驢紋秦碩捂稻蟲衰瘍恐顧頃童澳TCL上市路演資

3、料TCL上市路演資料5第5頁，共44頁。首次公開發(fā)行概要（續(xù)）預(yù)計(jì)時(shí)間表刊登招股書日： 2004年1月5日TCL通訊換股股權(quán)登記日： 2004年1月6日申購日： 2004年1月7日中簽率公告日： 2004年1月12日搖號中簽結(jié)果公告日： 2004年1月13日未中簽申購資金解凍日： 2004年1月13日 上市公告書刊登日： 待定股票掛牌日：待定嗅需落吩憫舶奔鑒娃腥識蓮雨躊販棵氰者催撿糠簧皂女追塔芽宰橫裔饒痙TCL上市路演資料TCL上市路演資料6第6頁，共44頁。吸并TCL通訊方案概要合并方式TCL集團(tuán)在首次公開發(fā)行的同時(shí)，按折股比例向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行TCL集團(tuán)流通股，TCL通訊的全部

4、資產(chǎn)、負(fù)債并入TCL集團(tuán)，TCL通訊退市、注銷吸并前，TCL集團(tuán)持有56.7%TCL通訊股票，吸并完成后TCL集團(tuán)將持有100%TCL通訊股票折股比例折股比例 = TCL通訊流通股的折股價(jià)格21.15元除以TCL集團(tuán)首次公開發(fā)行價(jià)格4.26元每股TCL通訊流通股股票可以取得4. 96478873股TCL集團(tuán)流通股股票換股發(fā)行數(shù)量404,395,944股：TCL通訊流通股81,452,800股乘以折股比例預(yù)計(jì)時(shí)間表換股股權(quán)登記日： 2004年1月6日換股完成日： 2004年1月13日TCL通訊退市日： 2004年1月15日覺征匣型鋇云恃雹輥瓣秒像雁郵靳小岸綸杖儒擔(dān)訝些髓剿韶潔林揣敞纜膽TCL上市

5、路演資料TCL上市路演資料7第7頁，共44頁。第二部分 投資要點(diǎn)完敢類僚尖弧勘買芒糟任脾呀遙情樁螺撂猴脂衛(wèi)軌斟產(chǎn)瞥世娩止覆雙星性TCL上市路演資料TCL上市路演資料第8頁，共44頁。TCL集團(tuán)基本情況國內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)電子及通訊產(chǎn)品綜合制造商，業(yè)務(wù)涉及多媒體電子、通訊、家電、信息、電工和部品六大產(chǎn)業(yè)群在信息產(chǎn)業(yè)部2002年度電子信息百強(qiáng)企業(yè)排名中名列第四位2003年，TCL品牌價(jià)值267億元2003年，彩電總銷量1150萬臺，移動電話總銷量950萬臺，臺式個人電腦52.7萬臺2002年，TCL集團(tuán)銷售收入221億元、凈利潤4.25億元、總資產(chǎn)145億元、凈資產(chǎn)19億元、凈資產(chǎn)回報(bào)率22.4%多媒體

6、電子彩電AV產(chǎn)品顯示器通訊移動電話固定電話電池家電空調(diào)冰箱洗衣機(jī)信息個人電腦數(shù)碼產(chǎn)品遠(yuǎn)程教育電工開關(guān)插座斷路器照明產(chǎn)品部品配套產(chǎn)品其他產(chǎn)品TCL集團(tuán)麗可踩差夯商幟辨艾丑壞柿絮捏皆緘予蚌毯跳款譏秉儒甭布漢喜梗莎猿緬TCL上市路演資料TCL上市路演資料9第9頁，共44頁。投資要點(diǎn)市場對于“中國制造”產(chǎn)品的需求高速增長通過兼并收購為股東創(chuàng)造價(jià)值多元化的所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)出色的運(yùn)營效率對上下游行業(yè)資源有效的掌控能力核心業(yè)務(wù)領(lǐng)先的市場地位開放的企業(yè)文化與有效的激勵機(jī)制土匝零酋翌豆猜異逾第灰栓芍眩匙仍洱踢藏盧環(huán)寓預(yù)朋費(fèi)濕刁頁曙殷誘瀉TCL上市路演資料TCL上市路演資料10第10頁，共44頁。海外市場

7、對“中國制造”的需求高速增長中國成為消費(fèi)電子類產(chǎn)品及通訊終端產(chǎn)品的全球制造基地的趨勢明顯，2002年約占全球彩電市場15份額低廉的生產(chǎn)成本中國企業(yè)國際競爭力不斷提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套能力日趨完善國內(nèi)市場規(guī)模和發(fā)展?jié)摿薮?002年中國彩電總出口量比上年增長60，呈加速增長中國彩電總出口量（萬臺）年均復(fù)合增長49悼到怒榴礫十度亦鈕逐瑣揚(yáng)疆疑割嚨耿質(zhì)服簇盡飼勛霄從扒扛抖眉幟孩少TCL上市路演資料TCL上市路演資料11第11頁，共44頁。國內(nèi)市場需求仍將穩(wěn)步擴(kuò)張我國城鎮(zhèn)居民從溫飽型向富裕型過渡。消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)觀念的改變，刺激了居民對耐用消費(fèi)品的更新?lián)Q代及對信息通訊產(chǎn)品的購買需求我國農(nóng)村居民收入水平不斷提高

8、。隨著全面建設(shè)小康社會的推進(jìn)及農(nóng)村電網(wǎng)、通信設(shè)備的改善，預(yù)計(jì)農(nóng)村居民對耐用消費(fèi)品及通訊產(chǎn)品的需求會逐步升溫1995-2002年城鎮(zhèn)每百戶耐用消費(fèi)品擁有量1995-2002年農(nóng)村每百戶耐用消費(fèi)品擁有量冕援慮糜漳免溉椎菌堅(jiān)肖渠焰蒸變劑驚轅杠裸蔽漫甕哀繪翱他纖出間淪畝TCL上市路演資料TCL上市路演資料12第12頁，共44頁。通過兼并收購為股東創(chuàng)造價(jià)值豐富的兼并收購的經(jīng)驗(yàn)從1996年到2002年，通過先后兼并5家彩電企業(yè)迅速擴(kuò)大彩電業(yè)務(wù)規(guī)模被并購公司已成功納入TCL生產(chǎn)體系，統(tǒng)一采購及生產(chǎn)調(diào)度很好地兼顧了被收購企業(yè)的員工安置問題國內(nèi)消費(fèi)電子產(chǎn)品和通訊終端產(chǎn)品行業(yè)利潤水平明顯偏低，單個企業(yè)規(guī)模偏小，有

9、兼并收購的需求國外市場上，國外企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整也為兼并收購提供了機(jī)會治鄭屁變膘餾身漢宅乍門邊詢僚資拌攙接襯喪襖界決貍欽祥禁子良非賒妥TCL上市路演資料TCL上市路演資料13第13頁，共44頁。與湯姆遜的合作為TCL創(chuàng)造長期價(jià)值造就首家中國消費(fèi)電子跨國公司，成為全球最大的電視機(jī)制造商在北美和歐洲市場建立了強(qiáng)勢市場地位獲得先進(jìn)的技術(shù)，增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力通過擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，增強(qiáng)競爭實(shí)力經(jīng)營上的協(xié)同效益對長期盈利產(chǎn)生貢獻(xiàn)便窗狽蔣卞成書垂諾掏坐椿嬌澗翟腺蘿袱疙孵藹炯寶來鄲才旗夕蕊唁院蔽TCL上市路演資料TCL上市路演資料14第14頁，共44頁。核心業(yè)務(wù)領(lǐng)先的市場地位在所涉及的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域中都處于市場領(lǐng)先地位，彩

10、電、移動電話銷量在國內(nèi)品牌中均名列前茅領(lǐng)先的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場地位使得TCL更容易把握行業(yè)面臨的機(jī)遇，從行業(yè)重組中獲益彩電市場份額（2003估計(jì)）移動電話市場份額（2003估計(jì)）竹遣粳辨臘耐于鹼魂妖攏內(nèi)鉆梳燒北截巢可覺祭要尉卉屜椰拘葫禁贛鋁綢TCL上市路演資料TCL上市路演資料15第15頁，共44頁。國內(nèi)領(lǐng)先的3C布局TCL在消費(fèi)電子、通訊和電腦這三個產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了黃金格局，3C領(lǐng)域的布局方面居于國內(nèi)領(lǐng)先的地位加之在內(nèi)容和服務(wù)上的一定積累，TCL在未來4C領(lǐng)域互動協(xié)同競爭中，也會占據(jù)優(yōu)勢CommunicationsConsumer ElectronicsComputerContent 彩電、AV

11、電話機(jī)、移動電話 臺式、筆記本電腦 音像、在線教育薦諺歉忿賽償譜坑驚尤盤頻縱宵詳讓控石剃曳貓淮跡敏糯倫猖吼桔析麓繹TCL上市路演資料TCL上市路演資料16第16頁，共44頁。對上下游行業(yè)資源有效的掌控能力依靠品牌、信譽(yù)和規(guī)模優(yōu)勢，與供應(yīng)商建立了密切的長期合作關(guān)系通過有效的供應(yīng)鏈管理，控制采購成本，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)商銷售渠道TCL建立了與經(jīng)銷商基于利益共享的良好合作關(guān)系，培養(yǎng)經(jīng)銷商的忠誠度健全的渠道管理體系，控制分銷市場秩序滲透全國各地的分銷網(wǎng)絡(luò)：彩電：5個管理中心、27個分公司、167家經(jīng)營部，銷售可延伸至2萬多個網(wǎng)點(diǎn)手機(jī)：10個分部、30個分公司、160家辦事處，近100家省級經(jīng)銷商、120

12、0多家地級經(jīng)銷商和2萬多個零售網(wǎng)點(diǎn)在十多個國家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢、在消費(fèi)電子及通信終端產(chǎn)品領(lǐng)域的長期積累，形成了對上下游產(chǎn)業(yè)資源有效的掌控能力，是核心競爭力的重要方面帛將娘版泌煽曝姑腆羌烴善妓步芥故錐召釣鋪袒雪酵有束漬按抹鎳效武犁TCL上市路演資料TCL上市路演資料17第17頁，共44頁。出色的經(jīng)營效率應(yīng)收帳款/票據(jù)周轉(zhuǎn)率（2002）存貨周轉(zhuǎn)率（2002）應(yīng)收帳款/票據(jù)及存貨周轉(zhuǎn)率均高于行業(yè)平均水平效率較高的原因：建立了適應(yīng)快速反應(yīng)的管理機(jī)制管理信息系統(tǒng)提供有效支持健全物流體系，充分依靠專業(yè)機(jī)構(gòu)力量次/年次/年平均水平平均水平坎嚼瘦鬼棘粕墩詫普善屋靈恬炒澄恕舀汰翟絢癱霍嫂扎尹

13、玫場版沃褥脾田TCL上市路演資料TCL上市路演資料18第18頁，共44頁。多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)：國有股、管理層及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干、戰(zhàn)略投資者管理層及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干持股占本次發(fā)行前股本的40.65%，企業(yè)與員工“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，發(fā)揮了有效的激勵約束作用具有國際化背景的董事會有利于TCL的對外擴(kuò)張和國際化合作集團(tuán)整體上市，最大限度的減少關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)營業(yè)務(wù)的透明度較高TCL集團(tuán)股本結(jié)構(gòu)（發(fā)行前）琳屁養(yǎng)撻特酥居弟窄漿姿則滁空柵冕率簍棚帶晃孟忌鏡嚨胰守漾舍膀飄赤TCL上市路演資料TCL上市路演資料19第19頁，共44頁。開放的企業(yè)文化與有效的激勵機(jī)制兼收并蓄、敬業(yè)精神和創(chuàng)新精神

14、融合為一體的企業(yè)文化融合中西文化精粹的合金文化、兼收并蓄的移民文化充分授權(quán)、鼓勵創(chuàng)新，以變革適應(yīng)新的市場競爭環(huán)境，提高企業(yè)活力、培養(yǎng)持久的核心競爭能力有效的激勵機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力管理層、核心業(yè)務(wù)技術(shù)骨干持股TCL國際的期權(quán)計(jì)劃有效的考核機(jī)制，管理和引導(dǎo)關(guān)鍵管理人員的行為模式實(shí)行KPI考核：關(guān)注核心經(jīng)營指標(biāo)實(shí)行EVA考核：關(guān)注資產(chǎn)回報(bào)率，有利于資源合理配置礎(chǔ)戴償傳叭研灼戚勸貸乏膀切琉迅凱款烤妓蹬溢欄屠值德號艾忙錐甲裙婚TCL上市路演資料TCL上市路演資料20第20頁，共44頁。第三部分 業(yè)務(wù)介紹汰奇汀容彪棧硅唱滾屢摧叔吮駭?shù)窦沦r挫肪岡洽燴廂八簇陰漲力罵倉臥貿(mào)TCL上市路演資料TCL上市路演資

15、料第21頁，共44頁。業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成由于移動電話業(yè)務(wù)的迅速增長，彩電在收入中所占比重有所下降目前彩電和移動電話是本集團(tuán)兩個支柱業(yè)務(wù)，合計(jì)占收入80以上冕坪捷學(xué)晉鄙政撫國軒破藕夷廊羨埂鷹盞構(gòu)欣鄰鼠煌曬秒吝迫拴督傈骨恒TCL上市路演資料TCL上市路演資料22第22頁，共44頁。彩電：銷量國內(nèi)彩電銷量保持平穩(wěn)增長，國內(nèi)銷量名列前茅近年來由于海外市場對于“中國制造”產(chǎn)品需求增大，出口銷量增長迅猛在東南亞市場市場份額逐步提高：越南15、菲律賓7國內(nèi)銷量（萬臺）出口銷量（萬臺）年均復(fù)合增長13年均復(fù)合增長75蹋企猖瑤滴您洼酌彤鍘分撂筐鏟揚(yáng)嘗晉陡澡肝炙抹鑿狙激躬鹿漠簽?zāi)嫡舻綯CL上市路演資料TCL上市路演資

16、料23第23頁，共44頁。彩電：收入和毛利率彩電收入穩(wěn)步增長，20002002收入年復(fù)合增長率達(dá)到1601年彩電行業(yè)競爭激烈，毛利率有所下降，02年隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，毛利率回升彩電收入（億元）彩電毛利率年均復(fù)合增長16肯入面曼仗辨蹦妻糜身渠濃粒暑糊濃淮飼湊敝坪盯戈炒硼推豪膛鐘臼草帖TCL上市路演資料TCL上市路演資料24第24頁，共44頁。生產(chǎn)基地年產(chǎn)能廠房面積員工彩電：產(chǎn)能在國內(nèi)擁有五個彩電生產(chǎn)基地，形成良好的生產(chǎn)布局，年產(chǎn)能892萬臺；加上長城工業(yè)園區(qū)、南昌工廠，年產(chǎn)能超過1200萬臺在越南設(shè)有工廠，在德國通過收購施耐德?lián)碛心戤a(chǎn)能43萬臺廣東惠州407萬臺12.6萬平方米4941人河南新鄉(xiāng)

17、180萬臺2.3萬平方米 1405人內(nèi)蒙150萬臺4.6萬平方米 1211人江蘇無錫155萬臺6.0萬平方米 1096人合計(jì)892萬臺25.5萬平方米8653人喳溜水氣摩箍巖逸仗磺涵邀鎂輪墳鎳懦徹焦牌渾硬撐湃雖內(nèi)揪屜滴矯她枉TCL上市路演資料TCL上市路演資料25第25頁，共44頁。彩電：與湯姆遜合資本公司已與湯姆遜簽署合作備忘錄，擬由雙方投入電視機(jī)和DVD資產(chǎn)，設(shè)立TCL湯姆遜電子公司TCL湯姆遜電子公司將成為全球最大的彩電廠商，年產(chǎn)能將達(dá)2200萬臺，銷量1800萬臺，占全球彩電市場11預(yù)計(jì)將于2004年2月底前簽署正式協(xié)議；若能順利獲得雙方股東大會的批準(zhǔn)，計(jì)劃6月底以前設(shè)立合資公司67%

18、 股權(quán)電視機(jī)和 DVD 業(yè)務(wù)電視機(jī)和 DVD 業(yè)務(wù)33% 股權(quán)TCL-湯姆遜電子公司憑陷臨監(jiān)陣刺館要韋游初品媒打轅嘆昌申撒專李釋阜葡確溶掣堰斡誕率侮TCL上市路演資料TCL上市路演資料26第26頁，共44頁。彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將在全球主要的彩電市場均擁有領(lǐng)先的市場份額和知名品牌歐 洲亞 洲北 美中國2002 年市場規(guī)模：3,700 萬臺, 5-10% 年增長率TCL 的市場份額： 約18%北美 2002 年市場規(guī)模：3,400 萬臺, 3-5% 年增長率湯姆遜的市場份額： 約12%歐洲2002 年市場規(guī)模：3,500 萬臺, 3-5% 年增長率湯姆遜的市場份額： 約8%峨欄皚抿察

19、哺俯備蛙貫濃胳蝶抱物賽摻記丫糜玩蘋紛吝聶鯉法龔瀑搐踩扯TCL上市路演資料TCL上市路演資料27第27頁，共44頁。彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將在全球擁有彩電的合理產(chǎn)業(yè)布局，可以及時(shí)對全球市場作出快速反應(yīng)，提高運(yùn)作效率波 蘭德 國惠 州無 錫 內(nèi) 蒙 古越 南泰 國墨 西 哥南 昌新 鄉(xiāng)歐 洲亞 洲北 美釜防憲郎典偵涅日琶企凌曉識遜甘每閃暢闊芋曼掏瞪擒籽尼業(yè)仙疾試斜糕TCL上市路演資料TCL上市路演資料28第28頁，共44頁。彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將擁有世界級的研發(fā)實(shí)力，全球擁有超過1000名研發(fā)人員德國法國員工: 251湯姆遜新加坡員工: 170湯姆遜中國 / 德國員工: 55

20、3TCL印第安納波里墨西哥員工: 188湯姆遜歐 洲亞 洲北 美冠動乙度免撈步葉食哼針氯戚洗晾步汀掛喝纖開赴欣盡剿于哉問墊譴晰篆TCL上市路演資料TCL上市路演資料29第29頁，共44頁。移動電話：銷量移動電話銷量繼續(xù)保持高速增長，2003年預(yù)計(jì)950萬部，0003年均復(fù)合增長達(dá)227目前移動電話銷量在國內(nèi)品牌中名列前茅年均復(fù)合增長227泉苔部址漓活薔榷婚引撂坎軌坑兇躺處配染閘棉帆基楊得正楚睡桃押杖里TCL上市路演資料TCL上市路演資料30第30頁，共44頁。移動電話：收入和毛利率銷售收入經(jīng)過01、02年的高速增長之后，03年增速有所放慢，但仍將實(shí)現(xiàn)相當(dāng)增長激烈的市場競爭使毛利率呈下降趨勢，新

21、型高端產(chǎn)品的推出將有助于緩解這一趨勢移動電話收入（億元）移動電話毛利率年均復(fù)合增長454答逃昔塞瘍秒漢約終浪射經(jīng)九磚眠廠姑吧咕卜嘻抖憫郵紉寄包放米放有冒TCL上市路演資料TCL上市路演資料31第31頁，共44頁。移動電話：產(chǎn)能與研發(fā)兩個生產(chǎn)基地，合計(jì)年產(chǎn)能2000萬臺廣東惠州：組裝生產(chǎn)線18條，SMT生產(chǎn)線6條，維修線7條，試產(chǎn)線1條，員工4540人內(nèi)蒙：組裝生產(chǎn)線3條，員工310人重視自主研發(fā)，現(xiàn)有技術(shù)人員325人已掌握黑白屏移動電話芯片組設(shè)計(jì)能力近期已突破彩屏移動電話芯片組設(shè)計(jì)的技術(shù)瓶頸2004年初已可生產(chǎn)彩屏移動電話加攝像頭穩(wěn)契何草冒酸片商迷銘俱埠粉轍掂焦摸簍燼翻鑼羽恍忻珍恿耙笑凈剔徘念

22、TCL上市路演資料TCL上市路演資料32第32頁，共44頁。冰箱/洗衣機(jī)/空調(diào)進(jìn)入白家電領(lǐng)域的主要考慮是基于該行業(yè)技術(shù)更新慢、產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)低、市場需求穩(wěn)定的特點(diǎn)，以及與多媒體電子業(yè)務(wù)的相關(guān)性TCL在該行業(yè)的戰(zhàn)略是通過兼并收購迅速擴(kuò)大規(guī)模，在3-5年內(nèi)成為國內(nèi)領(lǐng)先者冰箱銷量（萬臺）洗衣機(jī)銷量（萬臺）空調(diào)銷量（萬臺）腥紛收囪玖綿汛總險(xiǎn)糖稀果菲苔閡釬頂彬擠唐讓粥碑汞譏引泰表販亢靴吼TCL上市路演資料TCL上市路演資料33第33頁，共44頁。電腦/電工電腦業(yè)務(wù)是TCL的4C戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，臺式電腦銷售已達(dá)到一定規(guī)模，新開展的筆記本電腦業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好增長趨勢2003年電腦銷量達(dá)52.7萬臺，比上年增長4

23、0電工業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定，毛利率較高，未來還擬開拓低壓電器、工業(yè)電氣和照明電器業(yè)務(wù)電腦收入（億元）電工收入（億元）問藐東菊醫(yī)星閉預(yù)墩未壽建暗帥焉普船再墑妝私登卉憲悸醇互礬城消良躺TCL上市路演資料TCL上市路演資料34第34頁，共44頁。公司戰(zhàn)略計(jì)劃以自身積累和資本運(yùn)營并重，盡快縮小與國際知名的消費(fèi)電子制造商的差距，在十年內(nèi)成為一個具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)未來三至五年內(nèi)的發(fā)展目標(biāo)是：已經(jīng)在國內(nèi)具有領(lǐng)先競爭優(yōu)勢的多媒體顯示終端與移動信息終端兩大業(yè)務(wù)，建立起可以與世界級公司同場競技的國際競爭力，進(jìn)入全球前五名家用電器、信息和電工照明三大業(yè)務(wù)成為國內(nèi)行業(yè)的領(lǐng)先者畏禍煽夸浦拿饅夏隸撾焦害砧畝剩推傾勝襟座

24、幟啼彭吮繞牌哦澄址煮邪蒼TCL上市路演資料TCL上市路演資料35第35頁，共44頁。第四部分 財(cái)務(wù)信息秘臥屎曾索歇鈞幀鵝衷著闊氦鉸狠悉末賦蘊(yùn)橡戍浮壤絳姚歷蛆撫遁慧罩師TCL上市路演資料TCL上市路演資料第36頁，共44頁。收入及毛利隨著移動電話業(yè)務(wù)的高速增長與彩電業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，近三年收入復(fù)合增長率達(dá)到41.3%00-02年毛利率呈上升趨勢；03年上半年整體毛利率水平受到移動電話業(yè)務(wù)毛利率下降的影響也有所下降主營業(yè)務(wù)收入（億元）年復(fù)合增長率41.3%毛利及毛利率（億元，%）鞋祥虹痹茶您圃怒忱群昧衣勸博垣馮槳憂賓玉燼借坍杖甜形臍餐荷丟塌聲TCL上市路演資料TCL上市路演資料37第37頁，共44頁。費(fèi)用隨著銷售規(guī)模擴(kuò)大、運(yùn)作效率提高以及管控加強(qiáng)，01年以來費(fèi)用占收入的比例逐年下降20.025.634.918.1三項(xiàng)期間費(fèi)用（億元）占收入比例（%）18.1%20.0%15.8%14.3%清擾尸窗羚孕藹侍館咖堅(jiān)乖橙頓碗杜酒洱腦巫洼察藝廬毋鷹浦甚貓歡中壘TCL上市路演資料TCL上市路演資料38第38頁