非財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)管理文件

1、第一講 會計差不多知識引言在企業(yè)生活中，財務(wù)是貫穿于整個環(huán)節(jié)的一門工作,每個人實(shí)際上都涉及到。專門多人覺得財務(wù)確實(shí)是財務(wù)人員、會計人員，事實(shí)上財務(wù)并不是那么簡單，也沒有那么小的范圍。財確實(shí)是鈔票,務(wù)確實(shí)是工作，所謂財務(wù)確實(shí)是一切與鈔票有關(guān)的工作。在企業(yè)中沒有任何一項工作是和鈔票沒關(guān)系的，所有的人差不多上財務(wù)人員，都應(yīng)該明白得財務(wù)知識,特不是一個從事企業(yè)經(jīng)營治理工作的人員更應(yīng)該具有一定的財務(wù)知識與意識，也確實(shí)是財商。有人覺得能夠掙大鈔票的人確實(shí)是財商高,不能掙鈔票的人確實(shí)是財商少，事實(shí)上財商確實(shí)是一定年齡應(yīng)具備的一定的財務(wù)知識的商，用現(xiàn)在具有的財務(wù)知識除以應(yīng)具備的財務(wù)知識,占多少，確實(shí)是你的財商

2、。假如是一點(diǎn)幾,講明你的財商超過了你應(yīng)具備的財務(wù)知識，假如是零點(diǎn)幾，講明你還差一點(diǎn)。因此財商是能夠提高的,不是先天的。我們在學(xué)習(xí)和工作中，經(jīng)常接觸財務(wù)知識，同時有意識地去總結(jié)財務(wù)規(guī)律,自然就會提高我們的財商。財商提高了，就能夠提高我們的贏利能力、個人的理財能力。一、財務(wù)工作與會計工作的區(qū)不財務(wù)工作與會計工作是不同的。.會計工作會計工作事實(shí)上只是財務(wù)工作的一部分。工作性質(zhì)在我們企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)框架中能夠看到,每個企業(yè)的財務(wù)處或財務(wù)科,下面都分會計科或會計組,也確實(shí)是講，會計事實(shí)上是財務(wù)的一個組成部分。會計的要緊工作是記賬、算賬與報賬。會計語言要素會計實(shí)際上是用數(shù)字記錄企業(yè)的經(jīng)營活動，會計是一個記錄

3、員，只只是記錄的符號不同。會計用數(shù)字記錄，即使他用漢字,但也是一個重新編碼的漢字組合。一般的人學(xué)會計學(xué)得不容易,緣故確實(shí)是事實(shí)上它是一種專門的語言,只只是這種語言采納的是用漢字來進(jìn)行標(biāo)注和編碼，它如何連貫起來,只有學(xué)過會計的同學(xué)可能才看得明白。企業(yè)的財務(wù)報表事實(shí)上確實(shí)是那個企業(yè)這段時刻的一段故事，我們要能從中發(fā)覺那個地點(diǎn)面的事件發(fā)生的前因后果，以及預(yù)測它以后的進(jìn)展方向。有人講財務(wù)事實(shí)上是一本故事書,緣故就在那個地點(diǎn)。他是個記錄員，記錄歷史故事。在民國往常,我們管會計叫賬房先生,賬房是管記賬的，會計干的確實(shí)是賬房先生的工作，記賬、算賬與報賬，這確實(shí)是會計。把大伙兒產(chǎn)生的原始憑證記下來,然后進(jìn)行核

4、算,同一科目的合在一起,最后得出成本費(fèi)用和利潤，這叫算賬，算出來之后要報賬。會計的語法規(guī)則會計是專門難的一項工作，整理起來特不難。就像史學(xué)家一樣，記錄歷史的人專門多,但真正能寫出傳世之作的史書的并不容易。會計做報表是給經(jīng)營治理人員、老總看的，還得給稅務(wù)局看,給債權(quán)人看,甚至還可能向社會公布，會計不能講反正我都記下來，你自己翻去，不能!公司特不小的時候,做不做報表事實(shí)上無所謂,只要稅務(wù)局不要他就不做，自己能看清晰,一共就那么兩筆業(yè)務(wù)，來了憑證以后就能看見,有收入就開發(fā)票,花了鈔票就收發(fā)票,一共就兩三張,一看就看出來,不用做報表。然而一旦業(yè)務(wù)多了，假如只看憑證就特不復(fù)雜，也找不著，這時候需要會計給

5、歸類，歸到賬薄上去,做出來確實(shí)是一本厚厚的憑證了,這叫賬簿，里面有現(xiàn)金賬、應(yīng)收賬款、存貨賬,還有臺賬等等。如此的賬拿過來翻，就一本，特不行看。2.財務(wù)工作電視里的晉商、徽商,東家都有賬本，但進(jìn)展到后來,賬本也不行了，賬本差不多上一排一排的，要看的話累死人，因此，會計又產(chǎn)生一項職能,直接把厚厚的賬本壓縮成一張紙，就叫報表。因此會計確實(shí)是管記賬、算賬和報賬,方便經(jīng)營治理者能夠發(fā)覺自己往常做的工作、產(chǎn)生的效果、存在的問題，以便他們查找解決的方法,而財務(wù)工作正是建立在這種記賬、算賬、報賬,尤其報賬的基礎(chǔ)上的所開展的投資、融資以及經(jīng)營運(yùn)作，它貫穿了整個企業(yè)活動的始終,它跟會計有本質(zhì)的區(qū)不。財務(wù)的要緊工作

6、是投資、融資、經(jīng)營數(shù)據(jù)(財務(wù)指標(biāo))的分析。二、提升財務(wù)意識的重要性干財務(wù)的專業(yè)人員，要具有極高的企業(yè)經(jīng)營藝術(shù)性的要求。1.有助于提高企業(yè)的治理水平因此，即使不是專業(yè)的財務(wù)人員，也應(yīng)該提升財務(wù)意識,如此才有助于提高企業(yè)的經(jīng)營水平。現(xiàn)在企業(yè)的競爭越來越激烈，往常大躍進(jìn)、大進(jìn)展的時代，憑我們的感受、勇氣就能夠獵取盈利的時代差不多一去不復(fù)返了。往常的老總不明白財務(wù)也能把企業(yè)做得專門好,從來不分析風(fēng)險，只要敢干，只要膽大,鈔票就能掙著，但現(xiàn)在不行了。往常的時代，機(jī)會大于風(fēng)險，風(fēng)險小、機(jī)會多,一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。27年炒股票,那時候?qū)ｉT多新手涌到股市里，事實(shí)上對炒股不是專門了解，然而一到里面去

7、跟著不人操作,買了一支股票之后,就會漲10% 、20%甚至于50%，專門多股民都自稱為股神,但那時候是機(jī)遇大于風(fēng)險,股民們只只是是在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)入了一個恰當(dāng)?shù)念I(lǐng)域,暗合了經(jīng)濟(jì)規(guī)律。到200年，這些人全部被打回原形，明白炒股原來是不容易的。因此，208年才是中國的理財年,因為我們才真正明白什么叫理財,明白理財?shù)氖找媾c風(fēng)險之間的關(guān)系。通過如此的理財年能夠鍛煉大伙兒的理財能力，這是完全能夠提高企業(yè)經(jīng)營水平的。面對越來越激烈的市場競爭,確信需要我們掌握必要的財務(wù)知識，這是它的第一個作用。2有利用提高部門之間的溝通效率有的時候，部門之間專門難配合起來，尤其是業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門之間，財務(wù)部門要的東西業(yè)務(wù)部

8、門專門難給提供，它認(rèn)為財務(wù)部門在制造苦惱，財務(wù)部門認(rèn)為業(yè)務(wù)部門在刁難它,事實(shí)上并不是如此的。有的時候,我們跟總經(jīng)理提一個決策，總經(jīng)理不采納,我們沒有理由去講服他，因此開會成了爭論會、抬杠會，事實(shí)上這時候，我們只要把我們進(jìn)行預(yù)算的方法，以及我們算出的結(jié)果跟他講一下，他內(nèi)心就專門清晰，A方案會賺多少鈔票，有多大風(fēng)險,B方案會賺多少鈔票,有多大風(fēng)險，兩個方案放到一起,總經(jīng)理自然會做出合理的選擇。爭論和抬杠的現(xiàn)象、部門之間產(chǎn)生誤會的現(xiàn)象，事實(shí)上確實(shí)是因為我們沒有利用財務(wù)數(shù)據(jù)來進(jìn)行溝通。有專門多大集團(tuán)采納指標(biāo)考核法,給每個人下指標(biāo),或者給每一個分公司、每一個部門下指標(biāo)，等到年底核算的時候,財務(wù)一算，賠鈔

9、票了，然而業(yè)務(wù)部門卻覺得財務(wù)是有意跟他過不去。事實(shí)上假如我們明白得會計核算方法以及財務(wù)工作原理,就能主動的使用財務(wù)分析工具來看待自己的業(yè)績指標(biāo),就可不能隨便否定或指責(zé)會計的工作。因此，明白得財務(wù)知識還有助于推動我們的治理進(jìn)步。因此,財務(wù)特不復(fù)雜，連財務(wù)治理的一些大師，都不敢講自己對財務(wù)專門明白，最有用的財務(wù)知識往往在企業(yè)實(shí)踐當(dāng)中。三、資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)一般有三大報表，即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表。新會計準(zhǔn)則頒發(fā)以后,還有第四大報表，叫所有者權(quán)益變動表,這是上市公司特不重視的一個報表,是給股東看的。但企業(yè)經(jīng)營過程中大量使用的確實(shí)是這三大報表資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。（一）資產(chǎn)負(fù)債表的重

10、要性在這三大報表中，大伙兒最情愿看的是利潤表。企業(yè)是以盈利為目的的社會組織，以掙鈔票為準(zhǔn)，因此看掙鈔票了沒有,要看利潤表。但事實(shí)上企業(yè)三大報表的核心體系是資產(chǎn)負(fù)債表為中心來進(jìn)行設(shè)計，尤其是2007年實(shí)行新會計準(zhǔn)則以后，核心報表在資產(chǎn)負(fù)債表中,因此大伙兒應(yīng)該先學(xué)會看資產(chǎn)負(fù)債表，同時以此為主來觀看企業(yè)經(jīng)濟(jì)形成,因為利潤表中存在了專門多的假象，真實(shí)的利潤在哪里，在利潤表中反映的并不是專門明顯，假如不結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看，利潤表有專門多東西是假的。因此那個地點(diǎn)指的不是做假賬，而是講它就存在著一些隱藏的、潛在的，現(xiàn)在無法體現(xiàn)出來的一些癥結(jié)，就像有病的,剛開始感受有點(diǎn)不舒服，臉色不行,眼睛發(fā)紅，這時候我們認(rèn)為

11、他是有病的,那是從利潤表中就能看出來。但有時候有的人沒什么反應(yīng),表面上專門好,講話也特不響亮,然而事實(shí)上他有病，只只是這病現(xiàn)在還沒反應(yīng)出來，而這病要在資產(chǎn)負(fù)債表中看。因此，企業(yè)比較重要的報表是資產(chǎn)負(fù)債表。第二講資產(chǎn)負(fù)債表的原理與結(jié)構(gòu)（上)一、資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理與結(jié)構(gòu)在會計上有兩個恒等式，第一個恒等式叫做資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益,這是一個恒等式，它永久相等。1.什么是企業(yè)的資產(chǎn)什么是法人人應(yīng)該具有自己的思想,能夠自己推斷,能夠有行為，這叫人。而法人是從法律上認(rèn)可的，不具有自然生態(tài)的一些物體,它具有人的行為能力和權(quán)利能力，是法律認(rèn)可的人。我們自然人在法律上來講,除了法律規(guī)定的權(quán)利能力和行為能力以

12、外,還具有人的一些權(quán)利,比如憲法規(guī)定的人權(quán)，比如生命權(quán)是不能剝奪的。小孩一生下來不能看他長得有缺陷就掐死或扔掉,不生下來之前能夠,但生下來就受法律愛護(hù)。法人不具有自然人的特點(diǎn),然而法人同樣具有民事行為能力和民事權(quán)利能力。企業(yè)資產(chǎn)的概念有的法人代表給人遞名片的時候講自己是法人,事實(shí)上沒有人是法人,只可能是法人代表，企業(yè)能夠稱之為法人,因此也不是所有的企業(yè)都叫法人，有一些企業(yè)不是法人。企業(yè)稱法人，只要有權(quán)利,就要承擔(dān)責(zé)任，它做出的行為所產(chǎn)生的責(zé)任,用資產(chǎn)承擔(dān)，假如企業(yè)不注入資產(chǎn)，它就不具有能力。企業(yè)做出的行為所產(chǎn)生的責(zé)任,也收獲因此而產(chǎn)生的權(quán)利，權(quán)利與責(zé)任是對等的。假如一個企業(yè)差不多資不抵債,那它

13、在整個社會交易的時候，它的信譽(yù)就迅速地降到了冰點(diǎn)，就沒人情愿跟它做生意,因為它的危險專門大，它承擔(dān)的責(zé)任越來越小，這就叫企業(yè)的資產(chǎn)的概念。資產(chǎn)是企業(yè)承擔(dān)民事權(quán)利責(zé)任和民事責(zé)任能力的一個特不關(guān)鍵的載體,經(jīng)常有人問你：你的注冊資本是多少？假如你的注冊資本是10萬,一個生意訂單招標(biāo),標(biāo)000萬,試想，注冊100萬的公司,能干00萬的項目嗎?你的客戶就要琢磨琢磨,假如有一個注冊1000萬的公司來和你進(jìn)行競爭,客戶就可能會偏向注冊0萬的公司,甚至有的人上來就劃杠,講那個項目只有注冊資本在5000萬元以上的企業(yè)才能干，因為這表明了企業(yè)承擔(dān)責(zé)任的大小。企業(yè)資產(chǎn)是如何來的一個企業(yè)的資產(chǎn),并不全是股東投入的資產(chǎn)

14、，還有可能是經(jīng)辦人注入的，因此也包括國家投資的。比如國企,即國家注入資本金，所有者權(quán)益屬于國家的那部分就叫國企。除了股東注入這部分以外,企業(yè)還有方法使資產(chǎn)變大,比如借鈔票,借鈔票確實(shí)是負(fù)債。就像我們現(xiàn)在家里的資產(chǎn)有房子、汽車、存款、股票,加在一起資產(chǎn)有兩三百萬,這確實(shí)是你所有的資產(chǎn)，然而這部分資產(chǎn)差不多上我們自己花鈔票買的嗎?房子是貸款買的，如此有一部分資產(chǎn)是由負(fù)債來的。假如有一個人總共有30萬資產(chǎn)，欠銀行貸款200萬，則負(fù)債就為200萬,剩下的一百萬是他自己的所有者權(quán)益。現(xiàn)在專門多年輕女同志找對象的時候,上來先問人有房嗎？有車嗎？有房有車能夠接著談，沒房沒車下次就不見面了。有時不行意思問，她

15、就問：“你們家住的那個小區(qū)物業(yè)費(fèi)多少鈔票一平米？”事實(shí)上確實(shí)是問有房嗎?事實(shí)上有房有車又如何樣,結(jié)了婚以后發(fā)覺全是借銀行的，在享受他的房子的同時,還要跟他一塊接著完成月供,這確實(shí)是企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系。有時候一個企業(yè)專門大,有三輛寶馬車，設(shè)備一流，店面氣派,工廠規(guī)模宏大,讓人覺得專門有信譽(yù)的模樣,事實(shí)上講不定它是借鈔票買的。負(fù)債資產(chǎn)能看出來,然而一定要再揭示它到底是如何來的，資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益，事實(shí)上就揭示了企業(yè)資產(chǎn)有多大,另一方面也揭示了如此的資產(chǎn)比例是什么樣的，資產(chǎn)是如何組成的,有多少以后會還給人家的,有多少真正是自己所有的。資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益，一個是正面，一個是反面，它更好地詮

16、釋了正面的來源，不管如何講,資產(chǎn)一定等于負(fù)債加所有者權(quán)益,墻的正面和背面就一定是相等的。二、如何看資產(chǎn)負(fù)債表.倒著看資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)一欄下面有流淌資產(chǎn)和非流淌性資產(chǎn)，一般人先看流淌資產(chǎn),然后看銀行存款有多少,應(yīng)收賬款有多少，存貨有多少。事實(shí)上如此看是不對的,企業(yè)會計的報表是這么編的，看的時候要倒過看。經(jīng)營人員看報表要倒著看，首先看資產(chǎn)有多大。.注意它的有效性資產(chǎn)負(fù)債表確實(shí)是一張快照，它只反映當(dāng)天的企業(yè)的資產(chǎn)狀況,改日可能一下就沒了。雷曼兄弟確實(shí)是如此的，前一天假如出資產(chǎn)負(fù)債表的時候,一看還能夠，后一天出來就沒了，因為它只是快照，照的確實(shí)是當(dāng)天。因此資產(chǎn)負(fù)債表的有效性是特不關(guān)鍵的一個問題。一般

17、在資產(chǎn)負(fù)債表上都有具體時刻，幾月幾日,甚至于精確到幾點(diǎn)。比如有的報表上寫著2009年3月1日,一季度報表；2年6月30日,這是半年報表；20年12月1號,這是年報，差不多上號,因為那個季度或那個年份的截止日確實(shí)是那天。假如有人要評估，要把企業(yè)賣給不人，比如創(chuàng)業(yè)板要上市了,過完十一可能要公開招股，公開招股要出一個財務(wù)報告，那個時刻可能就不是6月30號，9月30號就有可能是它出報表那一天。假如要去兼并或收購一個企業(yè)，也不能看它去年的資產(chǎn)負(fù)債表，因為時效性已過。一般來講,一個月的資產(chǎn)負(fù)債表差不多還能夠相信,三個月是最大底線，超過半年就不可了信，資產(chǎn)將發(fā)生巨大的變化。企業(yè)會在特不有效的時刻內(nèi)，攢出來專

18、門多資產(chǎn),然后做出來的資產(chǎn)負(fù)債表專門大，一看照出來大,照完之后全還給人家了,啥也沒有了，然后就拿著這張報表到處去融資,去跟不人做生意，去賒原材料，去拿應(yīng)收賬款，因為大伙兒看資產(chǎn)大，資產(chǎn)負(fù)債也比較合理，事實(shí)上通過這些，它立立即發(fā)生巨大變化。因此，資產(chǎn)負(fù)債表事實(shí)上是一個靜止的表,確實(shí)是一個時刻點(diǎn)的表。3通過連續(xù)的靜點(diǎn)表之間的關(guān)系進(jìn)行比較除了要看單一的、某一時段的資產(chǎn)負(fù)債表以外，要通過連續(xù)的靜點(diǎn)表之間的關(guān)系進(jìn)行比較，以此來推斷企業(yè)以后的進(jìn)展趨勢。資產(chǎn)負(fù)債表什么緣故專門重要，因為多個資產(chǎn)負(fù)債表放在一塊，就能看出企業(yè)走動的路線。往常拍照片差不多上靜止的，后來我們把照片快放,連續(xù)的幾個照片照起來之后,再快

19、放就形成了電影，資產(chǎn)負(fù)債表也是如此,只要快放就形成了企業(yè)進(jìn)展的電影資料。拍照片以后,我們?nèi)绾稳ビ^賞它,首先第一個最應(yīng)該先看的是資產(chǎn)總額,看資產(chǎn)有多大,然而要比較的話,就要跟去年的相比較,上個月的資產(chǎn)總額有多大,有沒有增加，要比較的看。然而首先看靜態(tài)表，看資產(chǎn)有多大,因為資產(chǎn)決定了企業(yè)的規(guī)模大小,也間接的決定了企業(yè)的盈利能力。看企業(yè)的資產(chǎn)總額企業(yè)要講經(jīng)營和治理,經(jīng)營是對財和物的治理,這需要有一定的預(yù)備。曾經(jīng)有一個美國小伙子隨便從桌上拿起一個曲不針,到大街上見人就跟人換東西，換來換去，最后用半年的時刻換了一棟不墅,這是以物易物的方式，即回歸原始狀態(tài)。經(jīng)營也是用東西換東西，但不僅僅是治理它，而且還要

20、讓它增值。利用有限資源換取更多資源的活動，這就叫經(jīng)營。資源是資產(chǎn)的另一種稱謂，資產(chǎn)、資本、資源是在不同領(lǐng)域上對同一種東西的稱謂。因此我們必須看資產(chǎn)總額,因為只有掌握了更多的資源,才可能制造比這更多的資源。掌握的資源越多,打贏的可能性就越大。就像打仗，八百個兵破十萬,以少勝多，機(jī)率特不小，只是在專門的情況下，草木皆為兵的時候,才有可能以少勝多,比如善于利用地形地貌,正好又發(fā)生大瘟疫，用水火來代替兵,要不就下藥，或用現(xiàn)代高科技等等，這確實(shí)是利用資源。假如企業(yè)沒有資產(chǎn),如何打大仗?如何去跟不人競爭？我們一進(jìn)WTO以后，所有的原來拆分就終止了,原來大國有企業(yè)一拆成兩三個，這幾年進(jìn)入W以后，我們突然發(fā)覺

21、不能拆,拆完之后我們就無法跟世界大公司進(jìn)行抗?fàn)帲虼擞窒氚阉掀饋?。戴姆勒、克萊斯勒也干過這事,稱為戴克公司,現(xiàn)在又稱之為戴姆勒公司,克萊斯勒又跑福亞特去了。這是專門正常的，因為企業(yè)在不同的時刻,需要不同的東西,需要不同的資產(chǎn)狀況,因此資產(chǎn)有多大特不關(guān)鍵。三、如何看資產(chǎn)有無變化一個企業(yè)的資產(chǎn)有多大,資產(chǎn)有沒有變化,有沒有增加,或者有沒有減少,第一要看資產(chǎn)總額,第二看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)：2年月3日負(fù)債:200年6月30日流淌資產(chǎn):短期借款銀行存款應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款應(yīng)交稅金存貨流淌負(fù)債合計流淌資產(chǎn)合計長期負(fù)債:非流淌資產(chǎn):長期借款固定資產(chǎn)原值長期應(yīng)付款減：累計折舊長期負(fù)債合計固定資產(chǎn)凈值負(fù)債總額在建工程

22、所有者權(quán)益:固定資產(chǎn)合計實(shí)收資本無形資產(chǎn)未分配收益資產(chǎn)總額權(quán)益合計1.第一看資產(chǎn)總額資產(chǎn)的分類一般企業(yè)資產(chǎn)為一級科目，二級科目上就有流淌資產(chǎn)、非流淌資產(chǎn)之分，因此還有一些比如遞延資產(chǎn)等等這些。二級科目要緊有流淌資產(chǎn)和非流淌資產(chǎn)，非流淌資產(chǎn)中又包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。因為資產(chǎn)專門大,然而表現(xiàn)的形態(tài)會有不同。比如一個家庭有30萬資產(chǎn),有以房子的形式表現(xiàn)，有以現(xiàn)金的形式表現(xiàn)，有以股票的形式表現(xiàn),有以黃金的形式表現(xiàn)，有以古董的形式表現(xiàn),有以牛馬羊的形式表現(xiàn)，牛馬羊在報表中叫生物性固定資產(chǎn)。有鈔票后該做什么一個人有鈔票，是情愿都買成房子,依舊都情愿存在銀行里？原來農(nóng)村人在不處打工掙鈔票,掙鈔票回家就買地

23、，買完地就蓋房子，蓋二層樓、三層樓、四層樓,這是傳統(tǒng)的理財方式。大染房中,盧家駒在青島掙了鈔票,都把鈔票寄回去讓他爹買地，他爹都快把張店周圍的地全買光了，因為工業(yè)制造的價值要比農(nóng)業(yè)制造價值快得多。原來我們有句話叫無農(nóng)不穩(wěn)、無工不富、無商不活，工業(yè)富得專門快,他回家就買地,這是往常的贏利方式,他覺得這東西才是長久保持盈利的東西，然而后來土改的時候,他就倒霉了,因為歷史是那樣的。這講明一個理財方式的問題。一個人要是有鈔票，是買房子依舊存銀行,這事實(shí)上揭示了保持啥樣的資產(chǎn)狀況，有的人喜愛買房子,有的人喜愛存銀行。第三講 資產(chǎn)負(fù)債表的原理與結(jié)構(gòu)(中)有許多房地產(chǎn)行業(yè)舍命地去拿地,使它的土地資產(chǎn)占專門大

24、的比重,最后它的現(xiàn)金流就斷掉了,它事實(shí)上想的是只要能把地買下來，只要中了標(biāo),拿著標(biāo)到銀行就能夠貸款，貸款出來之后就先有流淌現(xiàn)金，然而它最怕國家下令講假如沒有簽合同,沒有交付土地款,不給發(fā)許可證，銀行就不能給貸款。208年初期的時候，專門多房地產(chǎn)行業(yè)就舍命地拿地,造成了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡就出現(xiàn)了最后支付不足,工資開不出,材料買不進(jìn)來,拖欠建筑企業(yè)資金。其它企業(yè)也是如此。流淌資產(chǎn)的劣勢有的人講，看來依舊流淌資產(chǎn)好，因此啥也不買,干脆全留鈔票，然而流淌資產(chǎn)有個壞處,它的盈利能力弱，現(xiàn)金是最不具有盈利能力的資產(chǎn)，它支付能力強(qiáng),然而盈利能力弱,因此金融機(jī)構(gòu)除外，金融機(jī)構(gòu)確實(shí)是賺鈔票的，確實(shí)是把

25、鈔票拿過來賺，因此它舍命的大量的吸儲,現(xiàn)金在金融機(jī)構(gòu)里面就相當(dāng)于工業(yè)企業(yè)里的原材料,相當(dāng)于商業(yè)企業(yè)里的商品,相當(dāng)于服務(wù)企業(yè)里面的各種服務(wù)要素。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理帶來的問題假如一個企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，會出現(xiàn)以下情況：債權(quán)人到處管你要鈔票,你是到處躲賬,捉襟見肘,成天晚上睡不著覺，想的是鈔票都哪去了,事實(shí)上都讓你投入固定資產(chǎn)了，買了房，買進(jìn)了設(shè)備，這確實(shí)是當(dāng)流淌性短缺時造成的問題。假如全差不多上現(xiàn)金，盈利能力就跟不上同行業(yè)，因為要經(jīng)營，可能會產(chǎn)生大量的租金。有人講,我租房子的鈔票都夠還利息了，都夠還月供了,在企業(yè)經(jīng)營過程中，假如租廠房，還可能會付出比買要貴得多的成本費(fèi)用，如此的話你的盈利能力就要弱，

26、同時又與你不擁有其它能產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，光靠現(xiàn)金也就頂多存在銀行存款里，掙點(diǎn)利息。.第二步看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有一個比率，叫做固流結(jié)構(gòu),確實(shí)是固定資產(chǎn)和流淌資產(chǎn)之間的比率。每個企業(yè)都應(yīng)該看一下企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)是多少,這是特不關(guān)鍵的一個指標(biāo)。往常某一大房地產(chǎn)企業(yè)公布財務(wù)報表以后，打開資產(chǎn)負(fù)債表,看現(xiàn)金銀行存款加一塊是十億,然而所有的分析師講它的鈔票要斷了,因為固定資產(chǎn)過大，它的現(xiàn)金全然就不足以支撐。因此，每個企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)不一樣,你必須自己去找感受，合適自己的固流結(jié)構(gòu)是好的。因此，教科書有教科書式的比率標(biāo)準(zhǔn)，教科書上的固流結(jié)構(gòu)比率是比4,那個比較適用于加工企業(yè)、生產(chǎn)制造型企業(yè),像金融機(jī)構(gòu)

27、就不適用,因此所有的加工企業(yè)也不一定全適用,得自己去摸索什么指標(biāo)比較安全。固定性盈利性強(qiáng),然而支付能力弱,流淌性支付能力強(qiáng),然而盈利能力弱。【案例1】有專門多人認(rèn)為買房子會保值增值,但事實(shí)上在理論上是保值增值，但有的時候，由于它的支付能力比較弱，變現(xiàn)能力比較弱，反而起不到保值增值的目的,盡管價值面上專門高，事實(shí)上并不一定能真正的變現(xiàn)。有人去玩古董，有人去買玉，玉也在升值，古董也在升值，專家評估是25萬，可能連15萬都賣不上,因為你碰不到買。玉也是一樣,買玉的人事實(shí)上就那么多人,它的交易市場特不清淡,買回去以后,只是講現(xiàn)在值了多少鈔票,然而真正把它變現(xiàn),事實(shí)上未必能夠變現(xiàn)。有的人講那拿去典當(dāng),典

28、當(dāng)?shù)囊?guī)矩是本來價值1000塊,他可能給你200就能夠了，不是你想象的那個價格。專門多理財?shù)娜硕记樵傅教幑洚?dāng)鋪,因為有的時候真能淘到好貨，有些死當(dāng)或絕當(dāng)?shù)奈锲芬驗楫?dāng)來的時候就比較廉價,當(dāng)鋪也要有流淌資金,它要把它套現(xiàn)，就廉價賣了。因此固定資產(chǎn)的特點(diǎn)確實(shí)是支付能力弱、流淌性差。有一些項目什么緣故無法開工生產(chǎn)，確實(shí)是不斷地把資金拿出去投固定資產(chǎn)，最后沒有流淌資金，項目做成的時候，也是企業(yè)破產(chǎn)的時候,廠房設(shè)備建完了，項目全建完了，最后只能把項目再出售給不人,因為企業(yè)沒有流淌資產(chǎn)就無法開工。因此，在經(jīng)營投資的時候,不僅想到的是有沒有鈔票投資，還要想到的是投完資之后,還有沒有流淌資金來進(jìn)行支撐,千萬不要想

29、因此，認(rèn)為只要把項目投到里面去了，就有貸款進(jìn)來，就會有股東來投資,這種概率特不低。因此一定要設(shè)計好，到底是股東投多少,到底從哪借來多少鈔票,如此就能理解現(xiàn)實(shí)中什么緣故銀行只要給授信額度以后,企業(yè)就什么都敢干。銀企合作經(jīng)常出現(xiàn)這種情況,某某銀行給某某企業(yè)授信額度00億到500億,也確實(shí)是在那個區(qū)間內(nèi),企業(yè)能夠隨便貸款,銀行審批特不快，如此就有保障了,企業(yè)缺鈔票的時候,就能夠把它貸回來，不缺鈔票的時候就放著，這叫信用額度，尤其國企經(jīng)常能獲得這種授信額度。假如一個大民營企業(yè)能獲得如此的授信額度,那就相當(dāng)有進(jìn)展前途,這叫流淌性。如此的企業(yè)能夠節(jié)約出大量資金去進(jìn)行投資，去擴(kuò)大規(guī)模,去建設(shè)市場銷售渠道,因

30、為它明白當(dāng)它缺流淌資金的時候，就會有人借給它。四、看固流結(jié)構(gòu)的重要性我們在投資的時候，不僅要想到投資需要多少鈔票,還要想到到時候具不具有流淌性，這叫固流結(jié)構(gòu)。有的時候,下屬會給總經(jīng)理提個建議,講:“我們干什么項目吧，這投資不大?！笔裁淳壒士偨?jīng)理不同意，其中有一個緣故確實(shí)是因此占用了資金鏈。1.保證項目的順利運(yùn)作有人覺得企業(yè)有鈔票，閑著也是閑著，他沒想到鈔票拿出去投完了以后,到建設(shè)的時候，需要配套的流淌資金。現(xiàn)在的項目，如此流淌資金是有余富的,一旦把富余資金拿來投資以后,就沒有給它留出項目運(yùn)作的流淌資金。就像出去旅游，人家講5000塊鈔票就能夠去一趟新馬泰，你就交000塊鈔票，正好你就剩50塊鈔

31、票,去玩時兜里一分鈔票也沒有,到那以后盡管餓不死，但玩得不行,連照張相都不敢照,專門多企業(yè)做尷尬事就如此做出來的。因此要看固流結(jié)構(gòu)。【案例2】我有一次在新疆講課，有一個總經(jīng)理問我：“老師，你講那個指標(biāo)，6比，我們企業(yè)如何總達(dá)不到，我們流淌資產(chǎn)老不夠用?！蔽覇査谶\(yùn)行過程中是不是能夠借到鈔票,他講看起來也不夠嗆。后來我問他，那是不是覺得自己鈔票不太夠用。他講:“是,我確實(shí)是不夠用?！蔽抑v：“那就對了，那就講明指標(biāo)起作用了,然而指標(biāo)出來以后,固流結(jié)構(gòu)假如真是4比,不是比,講明流淌資產(chǎn)缺了，但一般沒事,你得同意它上下波動,但你要注意，當(dāng)流淌資產(chǎn)短缺的時候，你要借鈔票增加流淌性，借不來鈔票就把固定資產(chǎn)

32、變現(xiàn),因此流淌性過大的時候，應(yīng)該進(jìn)行投資，因此在投資過程中，一定要為投資新增項目，留出一定的以后流淌性?！泵康揭粋€月的時候,國家就公布什么CP、 CI超過%就能夠稱之為通貨膨脹，CPI低于2%是通貨緊縮，低于2%就想方法刺激經(jīng)濟(jì),讓大伙兒消費(fèi),高于3%就想方法把它拉回來。國家政策是依照那個來出的,企業(yè)也一樣,經(jīng)常觀看指標(biāo)變化,感受一下你是否要做出其它調(diào)整。2.提供重要的資產(chǎn)監(jiān)控指標(biāo)固流結(jié)構(gòu)的作用特不大,它提供了一個特不重要的資產(chǎn)監(jiān)控指標(biāo)，只有先平衡了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，才可能去打勝仗。一個軍隊要想打勝仗，首先武器裝備就要平衡,你配什么樣的武器裝備，你進(jìn)展空軍海軍依舊陸軍,不同的企業(yè)有不同的要求，不同的國

33、家有不同的要求。比如英國進(jìn)展海軍和空軍，中國最要緊進(jìn)展陸軍,陸軍占比重專門大,剛建國的時候，我們那時候全是陸軍,空軍還有一點(diǎn),海軍差不多就沒有。紅軍長征的時候，專門多大炮都被爆破掉了,因為長征以后,我們打游擊戰(zhàn)、運(yùn)動戰(zhàn)，跑動著打,專門少攻城掠地,因此炮這種資產(chǎn)關(guān)于如此的部隊就沒有作用,不是因為它沉，而是打如此的仗差不多不用它,這種資產(chǎn)自然就要被處理掉，否則會阻礙戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，事實(shí)上最好是賣掉它,賣鐵換兩塊大洋,還能多買點(diǎn)糧食。3及時進(jìn)行經(jīng)營項目的轉(zhuǎn)向做企業(yè)也是如此的,企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要依照戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，在某一段時刻,你可能特不喜愛流淌資產(chǎn)，流淌資產(chǎn)賺鈔票最多,因此你一定要把它換成流淌資產(chǎn)。

34、某些時候你特不需要固定資產(chǎn)，這時候你要把資產(chǎn)換成固定資產(chǎn)，當(dāng)某個項目經(jīng)營到一定程度,無法接著經(jīng)營的時候,你要把它賣掉賣給不人,換來現(xiàn)金進(jìn)行經(jīng)營項目的轉(zhuǎn)向?！景咐?】匯源果汁確實(shí)是如此,它不想做果汁了，想做上游的水果種植,做原材料供應(yīng)，因此把果汁賣了。只只是一講賣之后，商務(wù)部認(rèn)為如此會阻礙中國的競爭生態(tài)，不同意它賣,要緊是不同意賣給可口可樂。等3月份講不讓它賣，它才想起來再去找經(jīng)銷商,結(jié)果到處是helloC的廣告，人家都提早好幾個月在做廣告了,你剛進(jìn)入,經(jīng)銷商全進(jìn)對方的貨，因為helo廣告投放大，經(jīng)銷商的訂單嘩嘩全給它了,這時候匯源再往里搶，能搶多少市場份額？最后匯源果汁凈利潤下滑了81,所有的

35、銷售渠道全部扔掉了，這事實(shí)上確實(shí)是在進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)控的過程中出現(xiàn)了時刻差。大伙兒都明白炒股確實(shí)是投機(jī)，買股票有兩種,一種是投機(jī)的人，一種是投資的人，你不能因為買完被套之后，被迫成為投資的人。因此剛開始就要明白,你是要投機(jī)依舊要投資，投機(jī)的人一定要持股時刻短,現(xiàn)金時刻長。踏空永久比被套舒服，養(yǎng)成良好心態(tài)之后再去炒,否則你就去投資股票，投資股票和炒股票是兩個概念，不要混為一談。事實(shí)上這些全是所謂的會計或財務(wù)知識在起作用,關(guān)心你提升你的理財觀念。.企業(yè)報表的作用企業(yè)的報表是用來檢查企業(yè)戰(zhàn)略是否得到實(shí)現(xiàn)的指標(biāo)，比如一個企業(yè)現(xiàn)在預(yù)備出售固定資產(chǎn),現(xiàn)在出售完沒有？看報表；現(xiàn)金流增加沒有?固定資產(chǎn)減少沒有？都定

36、了本月，戰(zhàn)略是出售固定資產(chǎn)。報表下來以后，新報表一看不但沒減少,反而增加了,執(zhí)行力出現(xiàn)問題,報表能檢查出來。越大的公司，財務(wù)治理越重要。因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不僅僅是固流結(jié)構(gòu),還能夠用現(xiàn)金和存貨進(jìn)行比，比如房地產(chǎn)企業(yè)買的土地,它就不在固定資產(chǎn)里,它在存貨里，因此一定要用現(xiàn)金跟存貨來進(jìn)行對比，尤其是跟土地的價值來進(jìn)行對比。它有一個比例,財務(wù)的指標(biāo)專門多是自我來進(jìn)行比的,它是能夠創(chuàng)設(shè)的,只要掌握了原理,它確實(shí)是能夠自己創(chuàng)設(shè)的,它要緊是觀看兩種資產(chǎn)之間的合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系。第四講 資產(chǎn)負(fù)債表的原理與結(jié)構(gòu)(下)五、看資產(chǎn)從哪來另外，要看右邊資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，看企業(yè)的資產(chǎn)從哪來的。我家有房子、有汽車、有股票、有黃金、

37、有人民幣現(xiàn)金,反過來看這些鈔票是從哪來的？一種是我自己有的，另一種借來的，負(fù)債和所有者權(quán)益,合起來的數(shù)一定跟資產(chǎn)一樣。（一)有多少負(fù)債在那個地點(diǎn)面我們就要看有多少是從負(fù)債得來的,左右兩邊相比就會出來一個比率,那個比率叫資產(chǎn)負(fù)債率。事實(shí)上確實(shí)是用所有的負(fù)債總額去除以資產(chǎn)，看一下在這么大的資產(chǎn)中有多少是負(fù)債的。比如講找對象,男的講他家有房有車，資產(chǎn)一共100萬，借銀行95萬，資產(chǎn)負(fù)債率為5%,如此的人是嫁依舊不嫁？應(yīng)該嫁！因為他真有能耐，能借那么多鈔票。1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是用來衡量企業(yè)的償債能力,因此資產(chǎn)負(fù)債率最要緊的不是給企業(yè)經(jīng)營者看的。從財務(wù)學(xué)角度來講,企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該努力去借鈔票，借鈔票

38、多了就會形成一個財務(wù)杠桿。假如總資產(chǎn)是一個棍,其中負(fù)債越多，支點(diǎn)就往越往前靠，這時候你能撬動更大的利潤。用財務(wù)杠桿撬，用借鈔票撬,借鈔票越多撬起的利潤就越大。有人覺得借鈔票還得還利息，不行，那是以消費(fèi)角度講的,以經(jīng)營角度講，講究的是白手起家?！景咐?】比如做生意需要10塊鈔票，我自己有一塊鈔票,我又向大伙兒借了99塊鈔票,我拿這100塊鈔票給一個人用,用完之后他除了把本鈔票給我之外，還另外給我一塊鈔票,他把鈔票還我之后我再把鈔票全發(fā)給大伙兒。注意我就掙了一塊鈔票，然而我自己就拿出一塊鈔票,剩下差不多上大伙兒借給我的,也確實(shí)是講我的凈資產(chǎn)收益率是百分之百，我要是一分鈔票不出,就能借到00元，而我

39、還掙了一塊鈔票，那我的凈資產(chǎn)收益率確實(shí)是無窮大了。資產(chǎn)負(fù)債率是債權(quán)人考核企業(yè)的重要指標(biāo)。銀行看你的資產(chǎn)負(fù)債率,假如超過多少它就不借給你了,借給你之后你還不起，因此它不借。朋友也一樣,有些朋友管你借鈔票做生意,你可能一般不借,借他之后他可能弄沒了,不借還不行意思。假如有人問我借鈔票，我一般都如此問他:“這要花的十萬鈔票中你出多少鈔票？”假如他講他沒鈔票,就投一萬塊鈔票。假如他再要求我借兩萬，剩下的他再找老三借點(diǎn),他自己出一萬，剩下全管不人借，這資產(chǎn)負(fù)債率極高，因此不能借給他。2資產(chǎn)負(fù)債率多少比較合理債權(quán)人會看企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率再決定借給企業(yè)多少鈔票,企業(yè)因此希望借的鈔票越多越好。債權(quán)人一看超過多少

40、,就有可能不借。到底超過多少不借,得看企業(yè)做什么生意,正常操縱的比例是0%到7%，是正常的合理指標(biāo)。不借鈔票好不行因此企業(yè)一分鈔票沒借，債權(quán)人可能更情愿借，你一分鈔票都沒有,負(fù)債沒有,資產(chǎn)專門大,一分鈔票都不借，那這時候債權(quán)人可情愿找你了。有些銀行確實(shí)是如此,它專門找如此的企業(yè)，讓企業(yè)找它借鈔票,利息都能夠不要,而有的企業(yè)確實(shí)是不借，自己就夠用，事實(shí)上這也不合理,因為它沒用利用杠桿,可能會喪失進(jìn)展機(jī)會，可能會喪失以后的盈利能力。因此我們有要求，應(yīng)該操縱在40%左右，如此合理的使用財務(wù)杠桿,可能會更多的去確定你的恰當(dāng)?shù)囊?guī)模，去更多的去建設(shè)你的銷售渠道，去更多的去樹立你的品牌，可能都有長期好處。底

41、線是0%,低于40%,就證明理財能力有問題。什么時候債權(quán)人情愿借鈔票一般超過70%，你再管債權(quán)人借他都不借了。專門多時候,銀行找企業(yè)貸款,企業(yè)不缺鈔票的時候它天天找,求企業(yè)借，要不它完不成任務(wù)，但企業(yè)缺鈔票時去找它，它就不借,因此銀行是一個晴天送傘，雨天收傘的人。因為它要注意操縱風(fēng)險,超過0,債權(quán)人就可不能借給企業(yè)了，最要緊的是假如超過70%或%，債權(quán)人不僅不借，而且還催要,沒到期也得先還,寧可減點(diǎn)利息，也要先把本金還給它，因為風(fēng)險來了。因此一般操縱在0%到70%比較合理，一方面對經(jīng)營者有效,另一方面對債權(quán)人有效,然而不同的行業(yè)不一樣。一般經(jīng)營波動性比較大，不能持續(xù)平穩(wěn)進(jìn)展的企業(yè)，債權(quán)人操縱的

42、比率比較低,資產(chǎn)負(fù)債率操縱比較低。比如像農(nóng)業(yè)企業(yè),一般資產(chǎn)負(fù)債率超過0%，債權(quán)人就不借給它了,因為這東西得靠天吃飯，假如顆粒無收,就完全賠鈔票，一旦賠鈔票,資產(chǎn)負(fù)債率一下就上來了，所有者的權(quán)益就要減少,未分配利潤就變成負(fù)的,比現(xiàn)在天虧5億,原來有億固定資本,所有者權(quán)益就減了5億,資產(chǎn)就減掉5億,但負(fù)債5億是不能變的,債權(quán)人不能跟著你吃虧，你只能虧欠股東的。有些盈利性比較平穩(wěn)的企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債率能夠高點(diǎn)，比如像航空企業(yè),它的合理資產(chǎn)負(fù)債率是在70%9%, 90%是一個警戒線，超過9才意味著風(fēng)險。東方航空公司0年虧損,報表上的資產(chǎn)負(fù)債率是9%點(diǎn)多，2009年是0%多，資不抵債,如此的企業(yè)就比較就危險

43、。資產(chǎn)負(fù)債率過高,如何辦？降低資產(chǎn)負(fù)債率的重要手段是增加所有者權(quán)益。找大股東,因為他投的多，跟他講:“你完全不給我注資產(chǎn)，我死了，你那些東西也沒了,因為全還債了,假如你再給我注點(diǎn),把它降到70%以下,我又能夠找銀行貸款，如此銀行又能夠借給我一些鈔票了，那咱就活了。”【案例2】東方航空虧損6%點(diǎn)多，南方航空現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率0%多一點(diǎn),它們都希望國家給注資,以降低資產(chǎn)負(fù)債率，當(dāng)時它們提出的要求是：“注資300億，只有如此才能活過來?！眹曳植唤o它們0億，后來南方航空的劉少勇調(diào)到東航,因為東航虧損最厲害，劉少勇俗稱為扭虧高手，南方航空公司確實(shí)是他幫扭虧為盈的。往常大伙兒坐飛機(jī)都不情愿坐東航，因為總感受

44、東航總出事，劉少勇調(diào)去前，第一就要求國家還得再給東航注點(diǎn)資，要不他不去,因此他去的時候就帶了70億。事實(shí)上想成扭虧高手特不容易,不給鈔票如何扭虧，首先得先活著，沒鈔票就活不了,資產(chǎn)負(fù)債率那么高,籌集不了現(xiàn)金，原材料不讓賒，人家一看資產(chǎn)負(fù)債率都96%點(diǎn)多,那機(jī)場所有的場地費(fèi)都得現(xiàn)結(jié)，加油的也是現(xiàn)結(jié)。原來奧凱航空、東星航空經(jīng)營不行的時候，到了飛機(jī)場加油，先結(jié)鈔票，不結(jié)鈔票就不給加，不給加飛機(jī)就飛不了,停在那兒還得交費(fèi)，停多少天后飛機(jī)就不用走了,都抵給機(jī)場了。民企資產(chǎn)負(fù)債率一旦高，什么都不賒給你,什么都干不了。那時飛機(jī)員拎一大箱子鈔票，加油時付對方現(xiàn)金，刷卡、開支票都不行。這確實(shí)是資產(chǎn)負(fù)債率高的時候

45、，帶來的經(jīng)營成本也特不高。因此,沒鈔票就沒法經(jīng)營,資產(chǎn)負(fù)債率是給債權(quán)人看的,因此也要注意調(diào)控,給債權(quán)人保持一個比較合理的印象，因此那個債權(quán)人可不僅僅是銀行，還包括供應(yīng)商、客戶、職員等。給不人打工,要看企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)負(fù)債表變成6%，下一步確信是欠薪。欠得多,都管它要鈔票它不就得都得欠著！國企最剛性的負(fù)債確實(shí)是工資,維持穩(wěn)定專門重要。民企最先還的是銀行貸款，你不還,它不借給你,要不就給稅金,你不支付，它就要罰你款,但工資,自家人好商量?？傊?打工也得看資產(chǎn)負(fù)債表,提早預(yù)知企業(yè)現(xiàn)在是會可不能遇到償債困難。(二）資產(chǎn)負(fù)債表中的總指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率高,表明財務(wù)杠桿大,然而財務(wù)杠桿不是資產(chǎn)負(fù)債率，它正

46、好是總資產(chǎn)除以凈資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額10%。1.資產(chǎn)負(fù)債表中的經(jīng)營比率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)。權(quán)益乘數(shù)又稱為財務(wù)杠桿，展現(xiàn)了企業(yè)利用資源整合為股東制造更多利潤的愿望和能力。總之,借鈔票越多,杠桿就越大,杠桿越大,撬動利潤就越多，然而同時風(fēng)險也大。假如那個企業(yè)杠桿差不多專門長，你就可不能再借給它鈔票,你也可不能再買它的債券，因為它的杠桿差不多專門長，假如再舍命加長，就有可能出現(xiàn)大的風(fēng)險，然而企業(yè)情愿把那個杠桿加得越大越好,因為越大，它掙的鈔票就越多，然而債權(quán)人可不能盲目的借鈔票給它。假如你看不出來它真正的資產(chǎn)負(fù)債率有多大，本來是負(fù)債,結(jié)果它轉(zhuǎn)移成資產(chǎn),轉(zhuǎn)成權(quán)益,或者在資產(chǎn)中削掉

47、,或者是它把不良的資產(chǎn)變成好的資產(chǎn),都可能隱藏住它的資產(chǎn)負(fù)債率或它的財務(wù)杠桿數(shù)。而你覺得專門好,再借給它鈔票，因此它掙鈔票越來越多，你的風(fēng)險越來越大,最后一旦爆掉的時候，你突然發(fā)覺，它的資產(chǎn)負(fù)債率都差不多超過10%,這時候你管它要鈔票，結(jié)果啥都分不著,全被往常的債權(quán)人搶光了。【案例】008年金融危機(jī)確實(shí)是如此發(fā)生的，華爾街那些高智商的高級財務(wù)人員，設(shè)計出來的數(shù)據(jù)模型，建立起來的財務(wù)杠桿模型,擾亂了投資人或債權(quán)人關(guān)于風(fēng)險的推斷,無限制地擴(kuò)大了它的財務(wù)杠桿，使它的盈利能力越來越強(qiáng),給股東制造價值越來越多。所有差不多上債權(quán)人在投，結(jié)果是無窮大，給股東制造效益越多，這些經(jīng)理人獲得的收益分紅就越多，一個

48、高盛一個美林,年底高官分紅能達(dá)到5000萬到1億的花紅。一個人光分紅確實(shí)是一個億,利用的確實(shí)是杠桿,然而這種隱藏的杠桿通過長時刻積存，風(fēng)險逐漸釋放,總有一天會爆出來,一旦突遇環(huán)境變化,所有的杠桿全部浮出水面。最后大伙兒突然發(fā)覺，原來風(fēng)險如此之大，因此迅速地往回?fù)?只要迅速一往回?fù)專瑐蜁袌錾蠏?只要一拋,價格就迅速下滑，最后一直跌到零,所有持有債券的人全部破產(chǎn)。大伙兒什么緣故沒早看出來，因為你不明白，只有他明白,他就不斷地變化著他資產(chǎn)的表現(xiàn)形式，財務(wù)杠桿就這作用。因此,資產(chǎn)負(fù)債表專門有作用。因此，除了華爾街那些人以外,在現(xiàn)實(shí)中還沒有那么多高手能看出來。現(xiàn)實(shí)中，假如有人向你推銷一些理財產(chǎn)品

49、，比如債券產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、理財產(chǎn)品、股權(quán)累積、股權(quán)投資、累積期貨投資等，如何掙鈔票,對方講了半天,你也沒聽明白,你就千萬不買,買回來一定會上當(dāng)。累積期貨投資有一個俗稱叫富豪殺手，一天能夠讓人虧損幾千萬。中信泰富一百四十幾億一下子就沒了,央企專門多人買了那個東西,現(xiàn)在全賠,只是還好點(diǎn)，因為國資委講支持央企拒付，因為當(dāng)時他欺負(fù)時我不明白,你騙了我,那個合同簽的不平等，現(xiàn)在只能如此,否則大量的鈔票出去了。專門多人進(jìn)股市，就記住四個字，叫低買高賣，只要如此就能掙鈔票。到里面去之后才發(fā)覺,啥時候低不明白，好不容易買了低的，啥時候變高也不明白,推斷低點(diǎn)和高點(diǎn)確實(shí)是如此難!你要注意,他事實(shí)上確實(shí)是舍命在使用

50、財務(wù)杠桿來撬動你。2.充分使用財務(wù)杠桿我們做企業(yè),應(yīng)該充分使用財務(wù)杠桿，我們假如是債權(quán)人或投資人,要緊密注意它的財務(wù)杠桿,不要讓資產(chǎn)負(fù)債率太大。因此你要決定干那個行業(yè),比如現(xiàn)在民營航空放開了，你要明白這是一個高負(fù)債的行業(yè)，你得先看自己能不能借到鈔票,能不能賒來飛機(jī),能不能租來飛機(jī)，能不能借來飛機(jī)，能不能借原油，能不能借機(jī)場,這些東西能不能都借來?有的企業(yè)確實(shí)是低負(fù)債,絕對不能高，高了之后確信要完蛋。有人講那就不借鈔票，一分鈔票不借最好,然而你不借鈔票，你就會被競爭對手迅速地超過趕上，經(jīng)營上講叫不為所有，但為何用,確實(shí)是那個。3養(yǎng)成看財務(wù)報表的適應(yīng)總而言之，我們要學(xué)會養(yǎng)成看財務(wù)的適應(yīng)，養(yǎng)成積存數(shù)

51、據(jù)的適應(yīng)，要經(jīng)常去看這些指標(biāo)，發(fā)覺它有沒有變化,變化之后企業(yè)反應(yīng)是什么樣的,通過不斷積存指標(biāo)去推斷以后的進(jìn)展趨勢,比如你的總資產(chǎn)一年比一年少,你有沒有依據(jù)預(yù)測明年會更少,假如企業(yè)連續(xù)三年資產(chǎn)都在下滑,就能夠可能第四年還會接著下滑,企業(yè)的收入連續(xù)三年在上漲,你就有理由預(yù)測在第四年的時候，還會按照那個斜率同樣向上，上到一個點(diǎn),你做自己的銷售打算的時候,就能夠依據(jù)那個斜率來推斷你的銷售額。因此有可能不準(zhǔn)，然而不準(zhǔn)的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于拍腦袋就做的決定。看數(shù)據(jù)要從報表中的絕對額上看。第五講 資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例詳讀(一）財務(wù)報表是一本故事書，當(dāng)我們打開一張?zhí)夭辉敱M的財務(wù)報表，看一看它們的數(shù)額有多大,看一看那個科目

52、預(yù)示著什么，能從中發(fā)覺什么問題，尤其是資產(chǎn)負(fù)債表,它是一個核心,它是揭示資產(chǎn)總量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)來源等最重要問題的指標(biāo),因此這張報表特不重要，必須得一條一條的看?！景咐?】有一個企業(yè)叫生態(tài)農(nóng)業(yè)，又叫藍(lán)田股份,它做了一個廣告叫洪湖水浪打浪,做的是野蓮汁、野藕汁,七八年往常，它的廣告總是在黃金時刻打，然而誰喝過野蓮汁和野藕汁?誰都沒喝過，因為全然就沒有,所有的經(jīng)銷商一看這廣告做得好，都去進(jìn)貨，企業(yè)講沒貨了，事實(shí)上全然就沒有貨。這廣告是不賣給消費(fèi)者,而是打給投資人、債權(quán)人、給銀行看的,講得白一點(diǎn)是給銀行的領(lǐng)導(dǎo)打的，再講白點(diǎn)是給分行的總行打的。這廣告做得好,產(chǎn)品一定賣得好，風(fēng)險不大。如此一個企業(yè)確實(shí)

53、是通過借鈔票度日，然后出了一份報表，被劉姝威教授發(fā)覺了,劉姝威就寫了六百字，講應(yīng)停止給生態(tài)農(nóng)業(yè)進(jìn)行貸款，發(fā)在內(nèi)參上,立馬引起了各大銀行總行的注意，總行紛紛給各地分行下通知,檢查藍(lán)田股份，又稱生態(tài)農(nóng)業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，要迅速地回收貸款。不僅不給它貸,還要收,導(dǎo)致它最后破產(chǎn)了。報表特不簡單,能夠看出來。上海會計學(xué)院的一名講師筆名叫夏草,他專門負(fù)責(zé)給這些上市公司的財務(wù)報表挑毛病,而且挑的特不準(zhǔn)，阻礙特不大，他曾經(jīng)就某上市公司的某報表挑出問題,指出了該公司三年的利潤差距特不大，按它的所得稅來推算，它全然沒這么大的銷售收入,然而它的三張報表卻報出了三個利潤。那個問題被他發(fā)覺后,寫成博客放在網(wǎng)上,引起大伙兒

54、才注意,也驚動了發(fā)審委，最后發(fā)審委下指標(biāo)要發(fā)審I企業(yè)。假如大伙兒以后炒股,能夠去看看他寫的評論，因此像他如此的人，是絕對不買股票的，因為看誰的公司都不是好公司,覺得誰都有問題,因此都不敢買，因為它有問題，你不明白這風(fēng)險什么時候爆發(fā)出來。一、資產(chǎn)負(fù)債表分析現(xiàn)在的財務(wù)報表都公開，去網(wǎng)上下載或者查閱,關(guān)于企業(yè)的投資關(guān)心特不大,能夠了解那個行業(yè)或不的行業(yè),尤其是領(lǐng)頭行業(yè)目前處在什么狀況,有特不關(guān)鍵的指導(dǎo)性作用。不管做什么行業(yè)，都有一個代表性企業(yè)在上市,甚至還有一群企業(yè)在上市，我們做那個行業(yè)，要去看同行業(yè)都做到什么樣的水平和程度，要去了解大企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)是什么模樣的，要養(yǎng)成適應(yīng)去看同行業(yè)的企業(yè)財務(wù)報表,

55、尤其是領(lǐng)軍企業(yè)的財務(wù)報表,然后學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分配,學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)負(fù)債率，掌握它的盈利原理。在上面那個表中，能夠看到該企業(yè)的流淌資產(chǎn)大約是3億,非流淌資產(chǎn)大概1億,固流結(jié)構(gòu)是6比,它的資產(chǎn)負(fù)債合計26億,資產(chǎn)總計53億，也確實(shí)是資產(chǎn)負(fù)債率是 50,權(quán)益乘數(shù)正好是2,因此那個報表做的是中規(guī)中矩,是教科書式的企業(yè)運(yùn)營,如此的企業(yè)進(jìn)入了成熟期進(jìn)展時期,不一定專門掙鈔票，它的盈利能力可能會有弱，但那個企業(yè)風(fēng)險也并不大，財務(wù)指標(biāo)都符合。(一）分類流淌資產(chǎn)又能夠細(xì)分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其它應(yīng)收款、存貨以及其它流淌資產(chǎn)等等項目,這是按流淌性程度排列的,流淌

56、性越好的項目越排在前面,流淌性比較差的在后面，固定資產(chǎn)流淌性更差，因此排在整個流淌資產(chǎn)下面。有一些科目,比如貨幣現(xiàn)金,確實(shí)是現(xiàn)金加銀行存款，這種叫現(xiàn)金類資產(chǎn)。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利，這些都代表企業(yè)的短期債權(quán),應(yīng)收賬款大,預(yù)付款項多,這是最不行的。（二）應(yīng)收賬款比例1.觀看應(yīng)收賬款比例的重要性一般，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率等于銷售收入比應(yīng)收賬款,能夠看出應(yīng)收賬款能周轉(zhuǎn)幾次。應(yīng)收賬款盡管不行，然而應(yīng)收賬款確實(shí)是一種營銷渠道、營銷手段，有的時候企業(yè)賒賬就賣得快,不賒就賣得慢，關(guān)鍵不看應(yīng)收賬款有多大，關(guān)鍵看它能周轉(zhuǎn)回來多少，因為通過應(yīng)收賬款,就多賣了多少銷售收入,應(yīng)收賬款變大的同時，

57、必須得觀看銷售收入是否增長。假如應(yīng)收賬款不斷地加大，銷售收入還不增加，或增加專門慢,企業(yè)銷售就出現(xiàn)問題,企業(yè)風(fēng)險就出現(xiàn)問題,因此那個必須得關(guān)注。2.應(yīng)收賬款在銷售收入中所占比例一個企業(yè)，銷售收入越來越多,應(yīng)收賬款在銷售收入所占的比例是應(yīng)該是越來越大，依舊越來越小?比如原來銷售收入100萬，應(yīng)收賬款占20%，現(xiàn)在銷售收入200萬，那么,應(yīng)收賬款在銷售收入中應(yīng)該占多少比例？當(dāng)時企業(yè)把20萬賒出去，現(xiàn)在20萬中還只能是0萬，不能賒0萬，更不能賒60萬，那個比例應(yīng)該是越來越小。企業(yè)在操縱應(yīng)收賬款的時候特不重要,賣的越多,越少賒、再少賒。這時候銷售員特不難受,又讓他們賣得多，又讓他們少賒，事實(shí)上這專門正

58、常,因為賣100萬的時候,賒了20萬，假如明年還賣萬，賒了20萬,手里就只有80萬了，明年還要00萬,只能再往里添20萬,明年才能賣100萬。然而第一年賒的2%回來了，就回了100萬，第三年還賣萬的話，就不用再投鈔票了,因為應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)了良性周轉(zhuǎn)。原來應(yīng)收賬款回來了，只只是在第一年賒的時候,又往里注入了2萬。因此，那個月你賣了10萬，賒了0萬，下個月你賣20萬時，賒了40萬,賒了4萬之后，你又欠了160萬，你只有160萬了,明年你還想干300萬,那你就得往里補(bǔ)鈔票。應(yīng)收賬款不斷地自我循環(huán)補(bǔ)充,你永久地要不斷地往里注鈔票。銷售收入不斷變大的過程中,你不斷地在注鈔票，萬一有一天你沒鈔票可注了,你的

59、應(yīng)收賬款就累積太大。3適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的比例要實(shí)現(xiàn)良性治理，企業(yè)進(jìn)展到一定時期時,就要下壓應(yīng)收賬款比例，這是一個合理的方法。大伙兒都感受企業(yè)越做越大，然而企業(yè)掙的鈔票都在企業(yè)中循環(huán)，都沒拿出來或者都拿不出來。馬云賣了股票賣了2億多，有人講他自己套現(xiàn)了，馬云抓緊講不是他缺鈔票，是想體會一下成功的感受,因為一直都掙鈔票,都講他有鈔票，事實(shí)上他沒鈔票,那鈔票都在企業(yè)里滾著，他想體會有點(diǎn)有鈔票的感受,因此就把股票賣了，看一看到底能賣回來多少鈔票。事實(shí)上這確實(shí)是企業(yè)的經(jīng)營狀況,不斷往里投著。因此，在投資變大的同時，應(yīng)收賬款比例要往下調(diào)。大型國企確實(shí)是如此的，把銷售收入指標(biāo)提高了,然而應(yīng)收賬款卻不放大,甚

60、至還要縮小。因此，銷售收入大,應(yīng)收賬款所占銷售收入比例應(yīng)該是往下變化的，絕對額能夠漲，然而比例要往下變。(三)應(yīng)收票據(jù)1.什么叫應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)是指匯票、票據(jù)，商業(yè)承兌匯票、銀行匯票，這部分鈔票能夠變現(xiàn)，拿過來就到銀行去變現(xiàn)，銀行把利息扣完了，叫貼現(xiàn)，比如三個月以后那個票據(jù)才能變現(xiàn)，你現(xiàn)在拿到銀行去要現(xiàn)鈔票,銀行就把鈔票給你,你就能夠拿去投資，然而你要給銀行利息,因為你提早三個月變現(xiàn)，因此必須把貼現(xiàn)率給銀行，假如這一年提貼現(xiàn)率是0%,那你就得付銀2.5%的利息。.什么叫貼現(xiàn)2009年初的時候,一月份國家新增銀行貸款總額是1.4萬億，其中有00億多確實(shí)是票據(jù)貼現(xiàn)貸款。做企業(yè)什么緣故要貼現(xiàn)?第六講