投資基金第1章基金的含義特點與發(fā)展歷史課件

1、第一章 基金的含義、特點與發(fā)展歷史本章主要內(nèi)容第一節(jié) 投資基金及其在海外的發(fā)展歷史第二節(jié) 投資基金與其他金融制度、金融工具的比較第三節(jié) 投資基金的優(yōu)勢與局限第四節(jié) 投資基金成功的原因分析第五節(jié) 我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程教學(xué)要求：掌握投資基金的含義和特點，了解投資基金的發(fā)展歷史。 教學(xué)重點：投資基金的含義、投資基金的優(yōu)點與局限。教學(xué)難點：投資基金的優(yōu)勢與局限。第一節(jié) 投資基金及其在海外的發(fā)展歷史一、投資基金的含義投資的含義朗文詞典The use of money to get a profit or to make a business activity successful,or the

2、money that is used.投資的目的是獲取利潤。一、投資基金的含義基金的含義朗文詞典An amount of money that is collected and kept for a partitular purpose.辭海指具有特定用途的物資和資金。投資基金與非投資基金一、投資基金的含義采用一定方式集合起來的、以獲取利潤為目的的、特定的貨幣或資金集合。投資基金的幾個關(guān)鍵問題資金怎么來資金用來干什么資金由誰管（用）二、投資基金的分類證券投資基金主要投資在已上市的證券上非證券投資基金：產(chǎn)業(yè)投資基金又被稱為私募股權(quán)基金（PE）Private Equity investment f

3、und主要投資于非上市的證券上（如公司股權(quán)）風(fēng)險投資基金(VC)企業(yè)重組基金基金建設(shè)基金夾層基金財務(wù)困境基金第一節(jié) 投資基金及其在海外的發(fā)展歷史三、證券投資基金的含義證券投資基金是一種將眾多投資者的資金匯集起來，委托專業(yè)的基金管理人進行投資管理，委托專業(yè)的基金托管人進行基金資產(chǎn)的托管，基金所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。證券投資基金的不同名稱共同基金-美國單位信托基金-英、香港證券投資信托基金-日本、臺灣集合投資基金-歐洲一些國家三、投資基金的發(fā)展簡史1868年，英國、世界首只投資基金-海外及殖民地政府信托-現(xiàn)代基金的雛形。1879年，英國股份有限公司法公布，投資基金發(fā)展成為股份

4、有限公司形式，在類型上主要是封閉式基金1921年，美國組建了其國內(nèi)第一個共同基金組織、美國國際證券信托基金。1924年，美國，“馬薩諸塞投資信托基金”是真正具有現(xiàn)代面貌的投資基金。第二節(jié) 投資基金與其他金融制度、金融工具的比較基金與銀行存款的比較銀行存款風(fēng)險低，收益穩(wěn)定，但收益率低于債券存款利息收入要征收20的個人所得稅一年期存款利率稅后實際收益只有1.8%左右活期存款存取方便，但利率更低定期存款利率稍高，但提前支取減少利息收入基金的收益高于銀行存款，但收益率有一定波動性開放式基金沒有固定期限，可以隨時贖回，不影響收益率國債風(fēng)險低，收益穩(wěn)定，但收益率低于股票國債投資收益不必繳納個人所得稅債券期

5、限較長，變現(xiàn)不方便，二級市場價格有波動以股票投資為主的基金收益率高于國債收益率，風(fēng)險也高于債券開放式基金沒有固定期限，可以隨時按照基金凈值贖回，不影響收益率基金與國債的比較股票投資收益率高于債券，但風(fēng)險較大對個人投資者來說，不但要承擔(dān)股票市場的風(fēng)險，還要承擔(dān)個別公司作假、違規(guī)、經(jīng)營惡化等風(fēng)險股票品種眾多，信息復(fù)雜，進行選擇費時費力以股票投資為主的基金是委托專業(yè)機構(gòu)，以大資金方式投資于股票市場，可以享受股票市場提供的收益，雖然收益率稍低于股票市場，但極大地降低了直接投資于股票的風(fēng)險基金與股票的比較第三節(jié) 投資基金的優(yōu)勢與局限一、投資基金的優(yōu)勢組合投資、分散風(fēng)險專業(yè)管理投資小、費用低流動性強經(jīng)營穩(wěn)

6、定、收益可觀量子基金掌門人:索羅斯證券投資基金的局限是一種間接性投資工具不能完全消除風(fēng)險缺少較大的靈活性對宏觀金融政策有一定沖擊第四節(jié) 投資基金在金融業(yè)發(fā)展中的作用促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資為中小投資者拓寬投資渠道活躍貨幣市場和短期債券市場降低企業(yè)抽供更多的借款機會貨幣市場基金的產(chǎn)生，推動了銀行業(yè)的金融革命抵押協(xié)會擔(dān)保基金加速了資產(chǎn)證券化進程促進發(fā)展中國家證券市場的完善和發(fā)展第五節(jié) 投資基金成功的原因分析-美國基金業(yè)的誠信傳統(tǒng)?基金業(yè)形成統(tǒng)一大市場基金成為重要的退休儲蓄投資工具適宜的經(jīng)濟環(huán)境第六節(jié) 我國證券投資基金業(yè)發(fā)展歷程一、起源于海外基金80年代末、90年代初 1990年，上?；?，設(shè)立于香港。（

7、法國東方匯理銀行牽頭組織）；摩根建富中國基金，中國置業(yè)基金，B股基金在香港籌資、上市、注冊，投資于國內(nèi)（國內(nèi)的B股、三資企業(yè)、參股企業(yè)、組建合資企業(yè)等）。二、老基金時代（19922019）1992年1993年，投資基金大發(fā)展：投資基金設(shè)立的省市遍布全國；基金品種增加（75只）；基金發(fā)行后，在證券交易所或地方證券交易中心上市（武漢、大連、沈陽、天津）。地方性基金市場形成。1993年，所有基金設(shè)立要經(jīng)人總行批準(zhǔn)。直至2019年，沒有基金發(fā)行過。 1992年，深圳市投資信托基金管理暫行規(guī)定，我國第一部地方性證券投資基金法規(guī)；1992年，深圳投資基金管理公司成立，我國第一家投資基金管理公司，年底推出5

8、.8億元的天驥基金。 三、封閉式基金發(fā)展時代（20192019）2019年11月頒布了證券投資基金管理暫行辦法；2000年10月頒布了開放式證券投資基金試點辦法。 第一次擴容階段：沖動擴張階段。2019年3月，基金金泰、開元成立；到2019年底，基金管理公司十大：南方、國泰、華夏、華安、博時、鵬華、長盛、嘉實、大成、富國。發(fā)行封閉式基金23只，規(guī)模510億； 四、開放式基金發(fā)展時代（2019至今） 2019年10月，證券投資基金法正式頒布，2019年7月，證券投資基金運行管理辦法等法規(guī)配套出臺。第三次擴容階段：2019年下半年至今。開放式基金的創(chuàng)新階段?；鹌贩N的創(chuàng)新、發(fā)行方式的創(chuàng)新、基金投資

9、行為的創(chuàng)新等。 銀豐基金的“封閉轉(zhuǎn)開放”概念、南方寶元于南方穩(wěn)健的互轉(zhuǎn)（股市基金與債市基金之間轉(zhuǎn)換）；后端收費模式；債券基金、指數(shù)基金、保本基金、系列基金、配置型基金、貨幣市場基金，行業(yè)基金、小盤股基金，LOF基金、ETF基金等。 中國市場的基金第一第一只封閉式基金基金開元2019.320.00億份第一只開放式基金華安創(chuàng)新2019.950.00億份第一只偏債型基金南方寶元2019.949.02億份第一只純債型基金華夏債券2019.1051.32億份基金管理公司名錄2019年9月 公司名稱 注冊資本（萬元）成立時間國泰基金管理有限公司11000 2019年3月南方基金管理有限公司10000 20

10、19年3月華夏基金管理有限公司13800 2019年3月華安基金管理有限公司15000 2019年5月博時基金管理有限公司10000 2019年7月鵬華基金管理有限公司15000 2019年12月嘉實基金管理有限公司10000 2019年3月長盛基金管理有限公司10000 2019年3月大成基金管理有限公司10000 1905年6月富國基金管理有限公司12000 2019年4月基金交易情況統(tǒng)計表（億元）成交金額日均成交金額金額同比（）金額同比（）201911293.80301.1513.3530158506.8524.55535.74201901615.02747.84 30.75578.2