中小企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)況

1、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)況第三章中小企it的時(shí)矜垣況民閾87年初，閾內(nèi)有些大企矜危械，在完 整的分工醴系下，中小企棠也受到大企棠的影簪，以致引 起時(shí)矜上的逋反鷹。到 88年，此槿琪象已攫得改善； 不謾在MftOS橫的表垣上，是否典87年有明K的建化，是我伸號亟需了解的。由於管利事渠所得稅資料包含 債表典揖益表等基本曾言十資料,不但有助於比敕規(guī)模別時(shí) 矜結(jié)的差H,而且可以迤行跨年的比敕，封於全黑掌握 中小企棠的時(shí)矜垣況有具醴的（助，故以IKS料作同矜分析基帆本章所使用的資料，彳系以民閾88年管利事棠所得稅中幸艮資料（89年的完整瓷料需於 90年12月方能樽金錄統(tǒng) 言十，故只能分析88年的資料）懸基磁。謾

2、去皆以曾言十 肺筵It或使用盛色中幸艮害的企H同矜幸艮表，資料梅Tig通謾者作懸分析依摞；但因曾言怦亞短t或使用疊色中幸艮 害的企棠家堇有29,804家，典全閾1061t家企棠相敕， 恐怕不具代表性，因此以全部幸艮稅企通謾者懸分 析基磁，共言十176,459家企棠的財(cái)矜資料。由於閾內(nèi)有 中小企棠定羲的調(diào)整，彳系於民閾 89年5月彝布，封88年的所得稅資料或不逾用，因此我伸號仍沿用管襟型，即堿H、土石探取H、裂造H、管造H資本（在6,000離元以下，其他H別管H（在 8,000離元以下的中小企棠定羲。以88年來看，符合此一定羲的中小企H言十有167,493家,占94.92% ,典全醴中小企棠所占

3、比率懸 97.73%相近。第一中小企棠整ttK才i筌琳況分析以下探用共同比債表（符債表的金（, 換算懸 共同比 百分率 （common-size financial statement）,以轡基數(shù)100）來看中小企It的資 金逋用及來源（表 3-1-1）,而以共同比揖益表來表示中 小企H典大企棠的粽合揖益（表3-1-2） o一、中小企H資金建用分析（一）流勤比率略有下降在民閾88年的共同比負(fù)債表中，中小企棠流S& 資崖的比率由64.09%降懸61.09%,雖隹然在流勤中， 琪金及鷹收款的比率略敕87年提高，但因其他瓷崖來源所占比率皆相封下降，因此整醴流比率都敕87年下降。表3-1-1 民H 8

4、3年至88年共同比瓷表一中小企H罩位：年別目83年84年85年86年87年88年流勤瓷章61.8562.8359.7056.3664.0961.09現(xiàn)金10.1211.0211.3712.4015.8815.96鷹收款10.4512.6217.5717.2119.0720.01存貨36.0234.5426.9623.4124.9321.22BI付款2.732.521.621.582.172.06其他流勤資筐2.522.132.181.752.031.85基金及JI期投資11.2410.5910.6914.045.047.18固定瓷座20.3020.7426.5726.9328.5029.57土

5、地及房屋12.4911.6614.7915.9413.4814.63檄械褶5.227.919.799.1813.1812.99其他固定資筐2.591.171.991.821.851.96瓢形及其他資崖6.605.843.052.682.362.16資羥=11債+浮值100.00100.00100.00100.00100.00100.0071.4669.3570.3370.3961.4355.64流勤負(fù)債61.5561.3763.3063.2356.5250.36短期借款22.1420.4623.4925.6820.1917.58鷹付款12.8214.3915.4615.0013.3113.72

6、BI收款12.4911.449.527.186.105.23其他流勤K債14.1015.0914.8315.3716.9213.83是期K債7.435.675.305.273.793.86是期借款6.345.394.884.763.573.60其他是期K債1.090.270.420.510.220.26其他K債2.482.311.731.901.131.42浮值28.5430.6529.6729.6138.5744.37資本25.1126.4724.8323.9935.0531.76公稹及盈繪3.434.194.845.632.4012.61表3-1-1民H 83年至88年共同比瓷表（）一大企

7、H罩位：牛利目83年84年85年86年87年88年流勤瓷章59.2458.6559.1061.3364.1759.43現(xiàn)金14.9715.3016.0616.8318.5417.29鷹收款21.7321.3722.4728.6528.1024.84存貨18.0517.6816.1912.3913.5513.52BI付款1.501.351.130.970.950.95其他流勤資筐2.992.953.252.493.022.83基金及JI期投資14.2815.4716.1117.4215.5417.72固定瓷座21.0221.3719.5115.8216.0918.83土地及房屋11.0511.0

8、510.658.429.2210.23檄械1M褶6.218.557.225.985.296.96其他固定資筐3.751.771.641.421.591.65瓢形及其他資崖5.474.515.295.444.214.01資羥=11債+浮值100.00100.00100.00100.00100.00100.0070.8466.6769.7170.2468.7664.14流勤負(fù)債54.1251.9555.1556.3957.9750.03短期借款27.9025.3731.9734.2834.9629.02鷹付款15.1915.4212.9013.4514.6112.89BI收款4.424.313.6

9、32.653.173.51其他流勤K債6.616.866.646.015.224.60是期K債12.4211.6211.049.496.9711.52是期借款6.295.434.903.973.775.04其他是期K債6.136.196.145.523.206.48其他K債4.293.103.524.363.822.60浮值29.1633.3330.2929.7631.2435.86資本19.8221.5819.4918.0820.3022.70公稹及盈繪9.3411.7610.8011.6810.9413.16注：中小企it的定羲懸造渠、管造it、堿it及土石探取it其IT收資本6,000

10、葛元以下者，而晨林渝牧渠、水重燃氟it、商it、服矜it其每年管棠額在8,000離元以下者。資料來源：助政部管利事渠所得稅申幸艮資料磁帶。（二）存貨比率略有降低民閾88年中小企棠的存1T比率由24.93%下降懸21.22%,可能因懸景氟好樽、金肖1T情況敕佳，所以商品 稹屋情形改善，不但一方面減少存存費(fèi)用，另一方面 也減少商品的磨揖及折管揖失。（三）基金及晨期投資比率略有提高87年因懸空洲金融凰暴fl罩，其持S!畤的房短仍未 碓定，因而中小企棠大幅降低基金及房期投資的比率，但 到88年畤，比率由5.04%提高懸7.18%,似可看出，88 年的景氟已敕87年略有好樽，JS商J意增加晨期投資。（四

11、）中小企渠流勤比率較大企H卷高在87年的結(jié)情中，中小企H典大企棠的流勤資 比率都在64%以上，可見企渠避陂的心憨相常一致。到88年畤，中小企棠的流9Htos比率仍然連61%以上，而大企翔W降懸 59.43%,已回彳復(fù)生洲金融虱暴以前的水型，可見中小企H洲前景的看法敕懸保守。就流勤資崖結(jié)橫而言，中小企棠以存it懸主，以鷹收 款軸，再次懸垣金，但大企HJW是以鷹收款主， 琪金懸軸，再次懸存it,或if適是大企H典中小企管 方式不同所致。尤其中小企棠的流勤瓷崖主要投資於存 g,封其資金逋用是一沈重的二、中小企H資金來源分析（一）H債比率下降，浮值比率提高就中小企H瓷金來源看，88年H債比率仍敕87年

12、下 降，浮值比率刖相卦提高，18示中小企渠的資金結(jié)情中， 債榷人的安全遏除敕 87年提高。而88年的H債比率是最 近襄年來的最低黑占，而且大企棠也有相同的情況，是否生 洲金融凰暴的遮延效果，JW有待迤一步（二）公稹及盈繪比率大幅提高民閾87年受生洲金融凰暴影簪，中小企棠公稹及盈 繪比率大幅下降懸 2.40%,但88年浮值比率大幅提高， 其中主要來自公稹及盈繪，具比率高連12.61%,成懸重要的資金來源。（三）K債中以流SHI債卷主瓢謫是大企棠或中小企H,88年的H債比率皆告下 降。中小企棠的流S&負(fù)債占負(fù)債比率由92.01%降懸 90.51%,大企由84.31%降懸78.00%;而房期H債 U

13、分另U由6.17%、10.14%提高懸6.94%及17.96%?？梢?相封而言，中小企棠短期遢款的屋力敕大企H懸大，而且 房期借款的能力也敕低。（四）股柬及同渠往來之重要由於央自金艮行及其他金融械情的融通比率減少，因而 中小企H封短期資金的需求更仰賴其他流債（主要懸股柬往來和同渠往來），若再配合58收款JW其在短期 資金的重要性上已超謾短期借款，道或是中小企棠克服 短期借款不足的建通方法。三、中小企H粽合損益（一）中小企H管H費(fèi)用逐年提高以民閾88年的資料來看，中小企渠的管棠成本占管 棠收入浮額比率懸 80.46%,而大企H懸87.30%,可見中 小企棠的管棠成本相封敕低，但是，中小企棠的管H

14、費(fèi)用 比率谷吐匕大企渠高出言午多,使得閑者的管H浮利比率相常 接近。尤其88年中小企棠的管H費(fèi)用所占比率遢敕87年略高，而大企反而降低，可見中小企棠在管H費(fèi)用的 控管上有待加弓金。（二）管渠浮利典本期損益皆有增加88年中小企棠的管H浮利占管渠收入浮鴛（的比率，由87年的4.23%略懸提高至4.54%,表示中小企棠的管逋 狀況逐漸改善，而在利息支出及其他非管H費(fèi)用的比率上 也相封降低，所以盈繪比率敕87年提高。中小企棠利息支出比率降低，表示資金成本的典表 3-1-1 所St示的短期借款比率降低、浮值比率提高有信機(jī)表3-1-2 民H 83年至88年共同比損益表一中小企H罩位：目年別83年84年85

15、年86年87年88年管渠收入浮額100.00100.00100.00100.00100.00100.00減：1Ht成本84.4784.2983.4382.7180.2780.46管渠毛利15.5315.1716.5717.2919.7319.54減：管渠費(fèi)用13.2213.6013.0013.4015.4614.96管渠浮利2.312.113.573.884.234.54加:非管it收入1.941.900.881.130.710.59減：利息支出1.731.821.932.051.401.25減：其他非管渠費(fèi)用0.410.480.440.620.540.48本期損益2.111.712.082.

16、343.003.45表3-1-2民H 83年至88年共同比損益表償必一大企H罩位：IS年別83年84年85年86年87年88年管渠收入浮額100.00100.00100.00100.00100.00100.00減：1Ht成本86.3487.6985.8484.5786.7887.30管渠毛利13.6612.3114.1615.4313.2212.70減：管渠費(fèi)用8.608.448.929.028.347.77管渠浮利加：非管it收入5.051.493.871.875.231.206.391.534.871.264.931.06減：利息支出1.411.361.831.781.471.30減：其他

17、非管渠費(fèi)用0.460.480.420.600.800.57本期損益4.673.904.185.563.874.11注及資料來源：同表 3-1-1四、中小企棠同矜比率分析（一）流勤比率、速勤比率都較87年上升中小企H的短期流勤性在民閾87年大幅提高彳爰，在88年又再度提高，大企渠也有I似情況，表示企H封於 未來仍然存有不碓定的疑因此增加可建？I比率。BI3-1 1民圃87年至88年企親之短期流勒性口 I示親宏的比率 口中小企新速勵(lì)比率 口一入？聿右餐匕率口不企辛育初比率大/挈建*比率.大企聾存宦比亞 |注：流勤比率=流勤資崖+流勤K債x 100% ,參考值200,高於參考值佳。速勤比率=（流勤

18、-存K） +流S&JtWx 100%,參考值; 100,高於參 考值佳。存K比率=存貨 +流勤資點(diǎn)x 100%,參考值; 50,高於參考值;佳。資料來源：同表3-1-1（二）負(fù)債浮值比率大幅下降中小企棠的負(fù)債典浮值比率由87年的159.28%降懸 88年的125.40% （M 3-1-2）,表示債榷人的榷益愈受保 障，不謾仍然高於參考值 100%,惟相封於大企中小 企棠表琪仍然敕佳。在辰期資金支鷹能力上，中小企期資金比率大懸下降；反之，大企HJWI6著提高，而且典口中小企秦食墻呼晅比串 口中小坐巷 熟食金比率 口大企逑 食情那雷比率口大戶案提期jfif金比率 |中小企棠有81大差距之勢。此表示大企期資金融通能 力仍然速敕中小企H懸高，除了反映中小企期資金不 足外，也明中小企HI1期資金取得能力不如大企棠。U： K債浮值比率 =K債 +浮值X100%,參考值100,低於參考值卷佳。晨期資金比率 =（浮值+是期K債）+固定瓷筐X100%,參考值100,高於II考值卷佳。資料來源：同表 3-1-1（三）浮值遇醇率略降，商品遇醇率提高88年，中小企棠除商品遇樽率略有提高之外，其他如浮值遇樽率，J1收款遇樽率、固定瓷遇樽率都敕87年略降。表示企渠的管能力敕87年略有下降，