期貨六月考前試題

1、期貨六月考前試題作者： 日期:六月考題判斷是非題 （正確的用 A 表示，錯誤的用 B 表示。 ） TOC o 1-5 h z .擬進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的一方 ,須通過交易所發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向，以找到期轉(zhuǎn)現(xiàn)對方。（）用標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的 ,需要到納稅部門辦理納稅手續(xù)。（） .在點差交易中 ,貿(mào)易雙方可以直接確定一個價格，或以約定的某個月份期貨價格為基 準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。 （ ）滬深 0 股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價。（）確定交易時間的權(quán)利屬于買方 ,稱為賣方叫價交易。 （ ）阻力線是指當(dāng)價格上漲到某價位附近時， 價格會停止上漲， 甚至回落 ,即使價格沖過阻力

2、線,也很容易又返回到阻力線以下的價位。 （ ）在基差交易中 ,買方叫價交易一般與套期保值配合使用,事后無論價格怎么變化， 該套期保值都可穩(wěn)定地實現(xiàn)保值目的。（ ） .期貨公司客戶未在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)該客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。（ ）期貨投機是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空,在現(xiàn)貨市場上也同時操作，從而獲得價差收益。 （ ） .移動平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為水平 ,且開始向上抬頭 ,而收盤價從下向上突破移動平均 線,便是賣出時機。 ( ) TOC o 1-5 h z 11公司制期貨交易所采用股份制 ,以營利為目的，其人員可以

3、參與期貨交易。( ) 2.鄭州商品交易所的結(jié)算方式是由交易所對交易會員結(jié)算,交易會員再對客戶結(jié)算。 () .阻力線阻礙價格上升，支撐線阻止價格下跌。()支撐線與阻力線是固定不變的。 ( )整理形態(tài)代表當(dāng)前市場暫時休整， 下一步市場運動將與此前趨勢的原方向反轉(zhuǎn)。 ( )在中國金融期貨交易所 ,套期保值和套利交易的持倉均不受限制。( )短期國債是按照存款利率的方式發(fā)行的。()買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點為執(zhí)行價格加權(quán)利金。( )19 持倉量增加表明資金流入市場,反之則表明資金流出市場。 ( )股指期貨的交易時間是完全對應(yīng)股票交易時間的。 ( )參考答案及解析1。B【解析】 擬進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的一方， 可自行

4、找期轉(zhuǎn)現(xiàn)對方 ,或通過交易所發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向。2A【解析】用標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的，買賣雙方在規(guī)定時間到稅務(wù)部門辦理納稅手續(xù)。B【解析】在點差交易中 ,貿(mào)易雙方并非直接確定一個價格，而是以約定的某個月份期 貨價格為基準(zhǔn) ,在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。4【解析】 滬深 300 股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù) 平均價。5.【解析】確定交易時間的權(quán)利屬于買方,稱為買方叫價交易，若該權(quán)利屬于賣方，則為賣方叫價交易。 .B【解析】 阻力線是指當(dāng)價格上漲到某價位附近時,價格會停止上漲 ,甚至回落。 但是一旦價格沖過阻力線，阻力線便轉(zhuǎn)化成為支撐線，價格不容易跌破這個價位。7.【解析】本

5、題考查的是基差交易中的買方叫價交易的操作過程與套期保值的效果，只 有熟悉了具體的操作過程才能做出正確的判斷。A 【解析】考查期貨交易的當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。9 B【解析】期貨投機是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空,從而獲得價差收益。0.B【解析】移動平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為水平，且開始向上抬頭，而收盤價從下向上突 破移動平均線 ,便是買進(jìn)時機。11【解析】公司制期貨交易所以營利為目的;盡管交易所采取股份制 ,但交易所在交易中完全中立 ,其人員不得參與交易。1.A【解析】鄭州商品交易所采用非分級結(jié)算制度，交易所的會員即交易會員，也是 結(jié)算會員 ,交易所對結(jié)算會員（交易會員 ）結(jié)算，結(jié)算會員 （交易會員 ）再對

6、客戶結(jié)算。13.【解析】阻力線阻礙價格上升，支撐線阻止價格下跌。1 .【解析】支撐線與阻力線并不是固定不變的,這兩者隨價格的運動發(fā)生轉(zhuǎn)換。15.B 【解析】整理形態(tài)代表當(dāng)前市場暫時休整,下一步市場運動將與此前趨勢的原方向一致，而不是反轉(zhuǎn)。1.A【解析】 各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制 ,而在中國近期期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。17.B【解析】短期國債是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行的。18.B【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點為執(zhí)行價格減去權(quán)利金。 9.A 【解析】持倉量增加表明資金流人市場，反之則表明資金流出市場。0.B【解析】股指期貨的交易時間不完全對應(yīng)股票交易時

7、間。綜合題 (在每題所給的選項中 ,有 1 個或 1 個以上的選項符合題目要求， 請將符合題目要求的 選項代碼填入括號內(nèi)。 )1.某企業(yè)有一批商品存貨。目前現(xiàn)貨價格為30 0元每噸，個月后交割的期貨合約價格為 50元每噸。 2 個月期間的持倉費和交割成本等合計為00 元每噸。 該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn) ,如果將該批貨在期貨市場按 3500元每噸的價格賣出 ,待到期時用其持有的現(xiàn)貨進(jìn)行交 割,扣除 300 元每噸的持倉費之后 ,仍可以有 ( )的收益。.20元每噸B 300 元每噸400 元每噸 .5 0 元每噸黃大豆 1號的合約的代碼是 “ a1011 ” ,代“表a期”貨品種的黃大豆 1 號, “

8、 1011代”表()。.合約到期月份是 2010 年月合約的到期日是當(dāng)年的 0 月份 11 日合約的上市日期是 200 年 1 月合約的上市日期是當(dāng)年的 10 月 11 日美國 1周國債期貨合約的最小變動價位為/個基點。當(dāng)美國周期貨成交價為 98.580 時,意味著其年貼現(xiàn)率為 (1009.80)00%=1.42%,也即意味著面值 100 00 美元的國債期貨成交價格為 9.000 時 ,意味著其年貼現(xiàn)率為 1%,國債期貨價格為 9970 美元。如果投資者以 98.58價格開倉買入 10手美國 13周國債期貨合約 ,以 99.00 價格平 倉，若不計交易費用 ,其盈利為 42 點/手，即 (

9、)美元 /手。 .105020005420下列交易具有規(guī)避風(fēng)險、提供套期保值功能的是( )。 .現(xiàn)貨交易遠(yuǎn)期交易期貨交易D證券交易期權(quán)交易某進(jìn)口商月份以 700 元/噸的價格從國外進(jìn)口銅 ,一時還沒有找到買主 ,為了回避日后 價格下跌的風(fēng)險， 該進(jìn)口商在期貨交易所以 500 元/噸的價格賣出個月后到期的期貨合 約。則此時的基差為 - 0元/噸，同時在現(xiàn)貨市場上積極尋找買家。8 月中旬，有一銅桿廠認(rèn)為銅價還將繼續(xù)下跌，不愿意當(dāng)時確定價格 ,雙方經(jīng)過協(xié)商，同意以低于 10 月份到期的 期貨合約價格 10 元噸的價格作為雙方買賣現(xiàn)貨的價格,并且由銅桿廠確定 1月日至1日內(nèi)在上海金屬交易所交易時間內(nèi)的

10、任何一天的1月份到期的期貨合約價格為基準(zhǔn)價格。10月 11日，上海金屬交易所 1月的銅期貨合約的收盤價跌至5700元/噸,銅桿廠認(rèn)為銅價已跌得差不多了，決定以 10月 11日 0月期銅價的收盤價為基準(zhǔn)計算現(xiàn)貨買賣價。根據(jù)材料 ,作答 58 題。5進(jìn)口商現(xiàn)貨實際售出的價格是 ( )元噸。A 55600557055800D 57500 .進(jìn)口商賣出現(xiàn)貨的同時于次日在期貨市場上以5570元噸的價格買進(jìn)平倉 ,結(jié)束了套期保值交易。 則該進(jìn)口商在期貨市場上的盈虧情況是 ( ),在現(xiàn)貨市場上的盈虧狀況是 ( )元/噸。盈利 18虧損 80盈利 4 0虧損 1 007假設(shè) 10 月份銅價不跌反漲 ,至 58

11、0衫噸時 ,銅桿廠確定以這個價格為基準(zhǔn)價，則進(jìn) 口商在兩個市場上的凈盈虧狀況是 （ ）形噸。凈盈利 00凈盈利 50C凈盈利D 凈虧損 508該進(jìn)口商進(jìn)行的套期保值是（），進(jìn)口商與銅桿廠進(jìn)行的基差交易屬于（）。賣方叫價交易.買方叫價交易賣期套保買期套保9某新客戶存入保證金 00000元,在月 1日開倉買入玉米期貨合約 50 手（10噸/手）, 成交價為 1860 元噸 ,同一天該客戶平倉賣出手玉米合約,成交價為 0 元 /噸，當(dāng)日結(jié)算價為 1900 元噸 ,交易保證金比例為 5%，該客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額是 （ ） 元。19000.1980 .某投資者買進(jìn)執(zhí)行價格為

12、 26美分 /蒲式耳的 9 月玉米看漲期權(quán)， 權(quán)利金為 1美分 /蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為 2美分 /蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為9 美分 /蒲式耳。則其損益平衡點為 ( )美分 /蒲式耳。A 264.276280.2841.某投資者在 6月 2日以 0美元 /噸的權(quán)利金買入 11月份到期的執(zhí)行價格為 120美元 /噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以 0 美元 /噸的權(quán)利金買人一張 1月份到期執(zhí)行價格為 11 0美元/噸的小麥看跌期權(quán)。 11月時 ,相關(guān)期貨合約價格為 130美元噸 ,請計算該投資人的投 資結(jié)果正確的是 ( )。(每張合 1 噸標(biāo)的物，其他費用不計 )A 虧損 6美元 /噸.虧損 5

13、0 美元 /噸C.虧損 4美元 /噸虧損 30 美元/噸12某投資者以 20 元/噸賣出 5 月大豆期貨合約一張 ,同時以 2150 元噸買入 7 月大 豆合約一張 ,當(dāng)月合約和月合約價差為 ( )美元 / 噸時，該投資人獲利。 .32618012013.某投資者在 7月份以 00點的權(quán)利金賣出一張 1月到期，執(zhí)行價格為 8900 點的恒 指看漲期權(quán) .同時 ,他又以 00點的權(quán)利金賣出一張 11 月到期，執(zhí)行價格為 8500 點的恒指看 跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為 ( )點時，能夠獲得 300 點的贏利。770.70 .970 B 和 C 都正確14.3月 10日,某投機者預(yù)測英鎊期貨將進(jìn)入熊

14、市,于是在 1英鎊 .496美元的價位賣出 4 手 3月期英鎊期貨合約。月 5日，英鎊期貨價格果然下跌。該投機者在 1 英鎊=1.4 71美元的價位買人 2手 3月期期貨合約平倉。此后 ,英鎊期貨進(jìn)入牛市 ,該投資者只得在 1 英鎊=1514美元的價位買人另外 2手 3月期英鎊期貨合約平倉。 在不計算手續(xù)費的情況 下,該投機者從英鎊期貨的空頭投機交易中獲利( )美元。 . 6 .0766001 .某套期保值企業(yè)對其生產(chǎn)的產(chǎn)品都有進(jìn)行賣出套期保值操作，且賣出期貨合約的數(shù)量與現(xiàn)貨被套期保值的數(shù)量相同。在整個套期保值期間,期貨價格上漲 40元每噸，現(xiàn)貨價上漲 50 元每噸，這意味著該套期保值者期貨市

15、場虧損0元每噸，現(xiàn)貨市場盈利 00元每噸。套期報紙有效性為 ( ) 。A 1 0%B80%C.25D.150%A 【解析】 3500-3000-3 0 200 元每噸。A【解析】每一期貨品種都會被賦予一個代碼，作為不同期貨品種的標(biāo)識。期貨品種代 碼和合約到期月份組合在一起 ,便能清楚地指示出某一特定的期貨合約?！癮10 1”“代a”表期貨品種的黃大豆 1號， “1 11”代表合約到期月份是 201年 11 月。A 【解析】一個基點是 .1，代表的合約價值為 25美元。盈利為 42 點,則為 2X25= 1 5美元 /手或 77500-9 4501050 美元。 CE【解析】期貨交易和期權(quán)交易具

16、有規(guī)避風(fēng)險、提供套期保值的功能。5.【解析】進(jìn)口商與銅桿廠約定由銅桿廠選擇10 月份到期的某一天的期貨結(jié)算價為基準(zhǔn)價,在此基礎(chǔ)上減去 0形噸作為雙方實際成交價格 ,銅桿廠決定以 10月1日 10月期銅 價的收盤價即 5 00元/噸位基準(zhǔn)計算現(xiàn)貨買賣價，即 557 10 =55 0元噸。 . ;【解析】 期貨市場上盈利 570057 =1元 /噸；現(xiàn)貨市場上虧損 = 700-5560 400 元/噸。C【解析】該進(jìn)口商在現(xiàn)貨市場上將盈利（5800 -1 0） 5 00=900 元噸，在期貨市場上虧損 00 元噸 ,凈盈利 =900 00=400 元噸。.;B【解析】該進(jìn)口商以 57500 元/噸

17、的價格賣出 3 個月后到期的期貨合約，應(yīng)該是 賣期套保 ;以哪一天的期貨價格為現(xiàn)貨買賣基準(zhǔn)價由銅桿廠決定，銅桿廠是買方,故上述基差交易是買方叫價交易?！窘馕觥慨?dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備余額 =2000019002015%+1000=9800 元。A 【解析】期權(quán)的投資收益來自于兩部分:權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益，在損益平衡點處 ,兩個收益正好相抵 ;權(quán)利金收益 =-13 =-,因此期權(quán)履約收益為 4；買入看漲期權(quán)， 價越高贏利越多，即 260 以上 ;賣出看漲期權(quán)，最大收益為權(quán)利金,高于 280 會被動履約，將出現(xiàn)虧損。兩者綜合在 60-28之間，將有期權(quán)履約收益。而期權(quán)履約收益為4,因此損益平衡點為 260

18、+4=264。C【解析】期權(quán)的投資收益來自于兩部分:權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點處,兩個收益正好相抵。權(quán)利金收益-30-20=- ;買人看漲期權(quán)，現(xiàn)貨市場價格30執(zhí)行價格 120,履行期權(quán)有利可圖 ,履約盈利 = 30-120 10;買入看跌期權(quán)， 現(xiàn)貨市場價格 1 30執(zhí)行價格 11，履約不合算 ,放棄行權(quán)。因此總收益 =-0 10=-40 。D【解析】為賣出套利，當(dāng)價差縮小時將獲利。如今價差為23 0 0 0，因此價差小于 150 時將獲利，應(yīng)當(dāng)選 D。C【解析】假設(shè)恒指為 x 時,可得 300 點贏利。第一種情況：當(dāng) x 850,此時賣出的看 漲期權(quán)不會被買方行權(quán)，而賣出的看跌

19、期則會被行權(quán)，00+300+x-8500= 00,從而得出 x=7700;第二種情況：當(dāng) x89 0,此時賣出的看跌期權(quán)不會被行權(quán),而賣出的看漲期權(quán)則會被行權(quán)， 0+300 800-x=300 。從而得出 X= 700。14.C【解析】略15【解析】套期保值有效性期貨價格變動值/現(xiàn)貨價格變動值。因此兩者的比值為80%，即套期保值有效性為 80%。多項選擇題出口量主要受 ( )影響。.國際市場供求狀況B 內(nèi)銷和外銷價格比C.關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘D.匯率在 K 線圖中 ,價格趨勢分()。A上升趨勢下降趨勢C橫行趨勢D.無趨勢3從期貨交易環(huán)節(jié)劃分 ,投資者從事期貨交易主要面臨 ( )風(fēng)險。A法律風(fēng)險交易風(fēng)險代理風(fēng)險D 交割風(fēng)險4技術(shù)分析的實質(zhì)內(nèi)容主要是（）。A 價格數(shù)量基本行情走勢D 市場供求量5.技術(shù)分析以（） 為前提。.包容假設(shè)B慣性假設(shè).