養(yǎng)老院財(cái)務(wù)分析

1、養(yǎng)老院財(cái)務(wù)分析第 五 章投 資 分 析資金來源與股本結(jié)構(gòu)：公司注冊資本1200萬元，具體的資金來源與股本結(jié)構(gòu)如下：資金來源：單位：萬元項(xiàng)目來源金額權(quán)益資本風(fēng)險(xiǎn)投資950創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)投資50債務(wù)資本銀行貸款200在股本結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險(xiǎn)投資方而我們打算吸引一個(gè)或者多個(gè)大企業(yè)共同入股，資金為950 萬，大企業(yè)的資金充足，愿意支持公益事業(yè)，來提高企業(yè)名聲，在日本這種模式很普遍，而 Il大企業(yè)也能從公益事業(yè)中獲取到一些關(guān)聯(lián)的收益，總之，這種投資是一本萬利的。團(tuán)隊(duì)投 資50萬元，充分考慮到我們作為大學(xué)生的資金來源有限。我們主要靠吸引大企業(yè)做公益事業(yè) 這種在內(nèi)地比較新的模式來創(chuàng)立夕陽紅養(yǎng)老院，而我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)作為管理

2、者經(jīng)營養(yǎng)老院。此 外我們還需要以養(yǎng)老院房產(chǎn)作抵押從銀行貸款200萬元，為期兩年（金融機(jī)構(gòu)2年期的借款利 率為） O投資分配：前期投資表單位：萬元項(xiàng)目費(fèi)用房建費(fèi)用850綠化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)80基本設(shè)施配備200開業(yè)儀式和相關(guān)宣傳費(fèi)用10其它費(fèi)用10流動資金50合計(jì)1200注:1、房建投入：為考慮經(jīng)營的長期性，需要企業(yè)自己著手建設(shè)適合養(yǎng)老的標(biāo)準(zhǔn)房間，方而能讓老人 住的更加舒適，另方面也有利于企業(yè)長期經(jīng)營成本的降低：從長期來看，企業(yè)占用的土地增值 會捉高企業(yè)自身的價(jià)值，因此，雖然可能投資回收期長些，但從長期看是值得投資的。因?yàn)閺氖?非營利事業(yè)，可邀有愿意回報(bào)社會的房地產(chǎn)企業(yè)贊助，房建費(fèi)用控制在850萬

3、元。2、綠化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：為了改善養(yǎng)老環(huán)境，企業(yè)發(fā)展初期以栽種桃樹、柳樹、槐樹這些經(jīng)濟(jì)實(shí)用 的樹種，養(yǎng)殖些花卉、草坪，設(shè)置可在路上休憩的木椅等，投入控制在80萬元。3、基本設(shè)施配備：a）床、床頭柜和人格的衣櫥，約計(jì)600元*200=127j元。b）床上用品400*200=8 7j元C）室內(nèi)個(gè)書桌、圈椅400*200=4萬元d）電視每房間一個(gè)600*200=12萬元e）活動室設(shè)施家庭影院套，麻將桌20個(gè)，健身器材20件，預(yù)算約40萬元。f）餐飲設(shè)施，灶具十套，餐具200套，消毒柜兩個(gè)，冰箱若干臺，總控制在10萬元。（可在開業(yè) 時(shí)爭取區(qū)政府或贊助單位的捐贈g）洗衣設(shè)備，預(yù)算4萬元（可設(shè)置投幣式自

4、動洗衣機(jī)十臺和其他洗衣設(shè)備若干）。h）洗澡設(shè)備，預(yù)算8萬元。i）辦公設(shè)施，電腦若干、打印機(jī)臺，而包車部（可時(shí)機(jī)成熟時(shí)再增加）。合計(jì)最小投入20萬 元。k）醫(yī)療器械設(shè)備等，預(yù)計(jì)投入80萬元。L）其它裝飾類費(fèi)用計(jì)提2萬元。4、開業(yè)儀式和相關(guān)宣傳費(fèi)用，約10萬元。夕陽紅養(yǎng)老院位于馬鞍山郊區(qū)，占地5000平方米，共有床鋪200床，初步階段面向工人階 層，提供全方位醫(yī)療服務(wù)的中檔養(yǎng)老企業(yè)。招聘有專業(yè)知識的醫(yī)務(wù)人員，和培訓(xùn)下鹵職工做 些簡單的護(hù)理，一方面幫助下崗職工再就業(yè)，另一方面減少成本。開展宣傳活動，吸引霊要 社會上需要我們服務(wù)的顧客入住，鼓勵(lì)青年學(xué)生積極參加敬老的愛心活動。投資分析投資決策需耍各種指

5、標(biāo)進(jìn)行計(jì)算判斷，為了更好地為投資者作參考，下而從投資凈現(xiàn) 值、內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期三個(gè)方面作分析，由丁開辦養(yǎng)老院投資回報(bào)期比較長，這也是特 有的行業(yè)特征，為了分析財(cái)務(wù)上的可行性，現(xiàn)考慮10年期內(nèi)財(cái)務(wù)上的指標(biāo)。固定資產(chǎn)投資初期第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年十年950流動資金-50凈利潤折舊23232323232323232323凈現(xiàn)金流量-IOOO凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-IOOO投資凈現(xiàn)值NPV= (CI-CO) /(l+i)計(jì)算得:NPV=*(1+7%廠T+*(1+7%廠-2+*(1+7%廠-3+*(1+7%廠-4+*(1+7%廠-5+*(1+7$廠- 6+*(l+7% 廠-

6、7+*(l+7% 廠-8+*(1+7$ 廠-9+*(l+7% 廠-IoTooO=萬元內(nèi)含報(bào)酬率NCF(1+IRR) =CO*(1+R) -1*(1+R) -2*(1+R) 3*(1R) -4*(1+R) *5+*(lR) -6+*(lR) -7+* (1+R廠-8+*(1+R)-9+*(1+R) Jfc-IO=IOOOIRR17%投資回收期根據(jù)： Ik = Ok回收期二累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+ （未收到現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值）=5-1+=年根據(jù)以上三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，2012年銀行長期貸款利率，一至三年（含）為,考慮到 風(fēng)險(xiǎn)等因素，現(xiàn)把資金成本率定為7%,此時(shí)NPV二萬元，遠(yuǎn)大于0,內(nèi)含報(bào)酬率為1睨

7、大于資 金成本率7$,投資回收期為年，這在投資回收期普遍長的養(yǎng)老行業(yè)里算是非常好了，因此值 得投資。財(cái)務(wù)分析1住房及服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn):養(yǎng)老區(qū)類型收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（每人/每月/元）房費(fèi)伙食費(fèi)水電費(fèi)護(hù)理費(fèi)合計(jì)怡心苑（生活自理區(qū)）9005505001500孝心苑（生活半自理區(qū)）900550505002000愛心苑（半護(hù)理服務(wù)區(qū)）9005505010002500靜心苑（全護(hù)理服務(wù)區(qū)）9005505013002800注：以上數(shù)據(jù)是依據(jù)問卷調(diào)査總結(jié)得到，設(shè)計(jì)的問卷調(diào)査農(nóng)見下文2.收益預(yù)估表：根據(jù)調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老院的入住率很高，考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，我們假設(shè)第一年的入住率 為80%,各養(yǎng)老區(qū)（怡心苑、孝心苑、愛心苑、靜心苑）

8、人數(shù)分別按入住人數(shù)的20%、 50%. 20%、10%計(jì)算，以后假設(shè)每年入住率為90%。其中，第一年的主營業(yè)務(wù)收入計(jì)算如下：200*80%*12* （20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800）=萬元/年二至五年的主營業(yè)務(wù)收入計(jì)算如下：200*90%*12* (20*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=萬元/年 成本費(fèi)用的有關(guān)項(xiàng)目：第一年主營業(yè)務(wù)成本/年/萬元員工工資折舊費(fèi) 用伙食成 本水電成本醫(yī)用用品 成本其它費(fèi)用合計(jì)12520820235二至五年主營業(yè)務(wù)成本/年/萬元員工工資折舊費(fèi)用伙食成本水電成本醫(yī)用用品成 本其它費(fèi)用合計(jì)1252

9、0815230第一年管理費(fèi)用/年/萬元管理人員工資折舊費(fèi)其它開支合計(jì)403245二至五年管理費(fèi)用/年/萬元管理人員工資折舊費(fèi)其它開支合計(jì)483960工資（第一年）/年/萬元人數(shù)工資/年小計(jì)兼職員工20120普通員工17234醫(yī)護(hù)員工13339銷售人員4312專業(yè)醫(yī)生8432管理人員8540合計(jì)7018177工資（二至五年）/年/萬元人數(shù)工資小計(jì)兼職員工20120普通員工17234醫(yī)護(hù)員工13339銷售人員5315專業(yè)醫(yī)生8432管理人員8648合計(jì)7119188收益衣（萬元）第一年第二年第三年第四年第五年主營業(yè)務(wù)收入減:滂業(yè)務(wù)成本235230230230230二主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤20

10、20202020減:銷侈費(fèi)用3020202020管理費(fèi)用4560606060財(cái)務(wù)孌用000營業(yè)利潤營業(yè)外收入3050505050四.凈利潤注：1.企業(yè)所得稅法及實(shí)施條例規(guī)定.符合條件的非營利組織的收入為免稅收入。2.主要項(xiàng)目變動解釋：其他業(yè)務(wù)利潤在成遞増趨勢.主要因?yàn)橐恍┥痰甑拈_辦.還有臨時(shí)照管業(yè)務(wù)的開展：財(cái)務(wù)費(fèi)用在第三年的大幅下跌.堆因?yàn)殂y行貸款的到期償還。3資產(chǎn)負(fù)債表:切期第一年笫二年第三年第四年笫Ii年初期笫年笫二年第l第網(wǎng)年第五年金50長期借 款02000000漁動資 產(chǎn)令計(jì)50ft WtA-計(jì)02000000固定資產(chǎn)95011501150115011501150實(shí)枚資本IOoOIoO

11、oIOoOIOOoIOOoIOoOM i 9： 計(jì)折舊023466992115血余公0囲定資95011271104IOSI10581035耒分配 利潤0資產(chǎn)令 計(jì)95011271104IOSI10581035所有者計(jì)IOoO資產(chǎn)總計(jì)1000負(fù)債和權(quán)益惡 計(jì)IOoO注：固定資產(chǎn)以房屋為主.房屋的便用年限為50年.按2S計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。4現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表分析（萬元）5.財(cái)務(wù)報(bào)表分析償債能力分析公式：利息支付倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）m財(cái)務(wù)費(fèi)用第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末利息保障倍數(shù)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）二主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額XlO0$第一年末第二年末

12、第三年末第四年末第五年末流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率二凈利潤/平均凈資產(chǎn)第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末凈資產(chǎn)收益 率成長性分析總資產(chǎn)增長率二（總資產(chǎn)年末數(shù)-總資產(chǎn)年初數(shù)）/總資產(chǎn)年初數(shù)第一年末第二年末第三年末第四年末第五年末總資產(chǎn)增長 率通過以上對公司財(cái)務(wù)分析，可以看到：償債能力分析，公司償債能力較強(qiáng)，能輕松地?fù)Q還上銀行貸款。營運(yùn)能力分析，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，但是有公司發(fā)展戰(zhàn)略上的原因，主要因?yàn)楣镜?目標(biāo)是不斷擴(kuò)大養(yǎng)老規(guī)模，形成規(guī)模效益，因此要留有的銀行存款較多，以備后面的擴(kuò)張性 建設(shè)投資，另外在具體時(shí)期，可以利用貨幣資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y，以增加企業(yè)收入。盈利能力分析，凈資產(chǎn)收益率反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系，是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核 心指標(biāo)。一般認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率越高，企業(yè)口有資產(chǎn)獲取收益的能力越強(qiáng)，但由于養(yǎng)老 這種非營利機(jī)構(gòu)，政策上是不允許分紅的，因此形成了一個(gè)數(shù)量相當(dāng)大的未分配利潤，影響 了凈資產(chǎn)的數(shù)量，進(jìn)一步影響了凈資產(chǎn)