爾康制藥財務舞弊案例分析與防范建議

1、爾康制藥財務舞弊案例分析與防范建議-會 計職業(yè)道德論文-會計論文文章均為WORD文檔，下載后可直接編輯使用亦可打印一一摘要：財務舞弊不僅會損害投資者利益，還會擾亂資本市場秩序。文章以爾康制藥為例，分析了其20122019年財務指標和行 業(yè)狀況等方面的財務疑點，結合GONE理論，從貪婪、機會、需要和 暴露四個方面探討了爾康制藥的財務舞弊動因，并提出強化公司管理 層職業(yè)道德意識、健全公司內部控制、提高外審質量、加大舞弊行為 打擊力度等防范措施。關鍵詞： 財務舞弊;GONE理論；防范措施;、引言隨著社會信息化程度的提高，信息質量在投資決策中的作用 更為突出。而國內外不斷發(fā)生的財務舞弊，在不斷提醒我們

2、財務舞 弊不僅造成了財務信息失真、資本市場混亂，還損害了廣大投資者的 經濟利益。對財務舞弊相關理論與實踐的研究是一個必須面對的重大 課題。GONE理論最早是由Bologna G.J等人提出，認為財務舞弊包 括四個因素：貪婪（Greed）、機會（Opportunity）、需要（Need）和 暴露（Exposure）。需要是四因素的基礎，它為舞弊提供了動機，如： 融資的需要、掩飾業(yè)績下滑的需要、企業(yè)上市的需要、企業(yè)面臨退市 風險時粉飾業(yè)績的需要等。貪婪是指管理人員和財務人員道德水平較 低，公司過度重視自身利益而不惜犧牲投資者和報表使用者的利益。 機會與企業(yè)內部控制、外部監(jiān)管有關，當內外制度都不健全

3、時，就給 了企業(yè)財務舞弊的機會。暴露一方面是指財務舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性大 小，一方面是指披露后可能遭到懲罰力度的大小。違規(guī)或舞弊者如果 發(fā)現(xiàn)懲罰力度過小或認為懲罰在自己能接受的范圍內，自然會傾向于 冒險。GONE理論是目前比較完善的財務舞弊因素分析理論，它表明 了在存在舞弊需求時，如果企業(yè)管理層職業(yè)素養(yǎng)不高，并且內外不監(jiān) 管不力，舞弊行為就很有可能發(fā)生。本文結合GONE理論，以爾康制 藥為例，對其財務舞弊行為進行了分析，并提出了強化公司管理層職 業(yè)道德意識、健全公司內部控制、提高外審質量、加大舞弊行為打擊 力度等具體建議。二、爾康制藥財務舞弊案例分析（一）爾康制藥介紹湖南爾康制藥股份有限公司（簡

4、稱爾康制藥）成立于2003年 10月，是一家從事醫(yī)藥產品的研發(fā)、生產和銷售的公司，主要業(yè)務 包括藥用輔料及新型抗生素產品。2011年9月在深交所掛牌上市， 股票代碼300267，上市以來發(fā)展勢頭迅猛，自2014起公司凈利潤開 始大幅度增長，逐漸發(fā)展成為行業(yè)內最大的藥輔企業(yè)，公司憑借其優(yōu) 秀的業(yè)績獲得上市公司百強全國醫(yī)藥上市公司前十強等榮譽。（二）案件回顧爾康制藥2017年5月9日被媒體曝出涉嫌財務造假、粉飾報 表，股價當天跌停。公司迫于外界輿論的壓力在年底公開承認2016 年虛增凈利潤2.3億元。2018年4月，遭證監(jiān)會警告并罰款60萬元， 原因是公司在2015年虛增營業(yè)收入1 806萬元，虛

5、增利潤1 586萬元。 2016年虛增營業(yè)收入2.6億元，虛增凈利潤2.3億元。2018年8月 10日，公司被證監(jiān)會立案調查，同時公告退市風險。在這之后，公 司的利潤極速下滑，20172020年的凈利潤分別為5.22億元、2.71億 元、1.62億元、1.81億元，而在舞弊揭露之前20142016年的凈利潤 是一度飆升的，分別為2.87億元、5.99億元、10.13億元，近些年業(yè) 績一落千丈。（三）財務舞弊疑點從爾康制藥的財務狀況和經營指標來看，存在眾多疑點，包括其虛高的利潤大部分集中在其柬埔寨孫公司中，近年來固定資產增 長過快、財務指標明顯不合理等。利潤虛高嫌疑。爾康柬埔寨2015年實現(xiàn)凈利

6、潤2.77億元，合并凈利潤5.99 億元，占比46.2%，而爾康柬埔寨的凈資產占總資產比例僅為15.9%。 2016年實現(xiàn)凈利潤6.16億元，合并凈利潤10.13億元，占比60.8%， 而該年爾康柬埔寨的凈資產占總資產比例僅為18.3%，遠遠低于該子 公司創(chuàng)造的利潤。根據公開披露情況，公司近幾年的主營業(yè)務并沒有 變化。公司稱其利潤來自于年產18萬噸藥用木薯淀粉生產項目。木 薯淀粉主要用于生產改性淀粉，是改性淀粉的上游原料。而根據資料 查詢，爾康制藥改性淀粉銷售收入有6.9億元左右，毛利率是90.99%。 根據海關的數(shù)據，2016年的木薯淀粉價格僅為330美元/噸，而爾康 制藥銷售的改性淀粉價格

7、高達1.8萬美元/噸，而且爾康制藥自2013 年以來投產改性淀粉后，便以商業(yè)機密為由拒絕披露前五大客戶的名 稱，即使公司頻頻面臨造假等輿論的風波，也未曾披露。表1爾康制藥與同行業(yè)公司固定資產（包含在建工程）比較資料來源：爾康制藥歷年年報，下同虛增資產嫌疑。爾康制藥的固定資產遠遠高于同行其他企業(yè)，由于國內已上 市的藥用輔料企業(yè)較少，本文僅將爾康制藥與行業(yè)內的龍頭企業(yè)山河 藥輔、紅日藥業(yè)作為參考。爾康制藥固定資產占總資產比例在近些年 遠高于同行山河藥輔和紅日藥業(yè)。由表1看出，爾康制藥2016年固定資產占比高達44.95%， 在建工程項目較期初增長289.92%，披露的原因都是由于年產1 000 億

8、粒淀粉植物空心膠囊與年產3萬噸改性淀粉項目，但根據公司公開 披露情況，公司近幾年的主營業(yè)務并沒有變化。由表2看出，爾康制藥近幾年的固定資產增長速度過快，從 2014年初的7.19億元增長到2019年的22.93億元，2015年、2016 年的增長速度最快，分別達5.58億元、4.92億元，2017年到2019 年固定資產擴張速度減緩，回歸到正常增長速度。經分析，絕大多數(shù)增加額是由在建工程轉入導致的。財務指標異常。爾康制藥從2012到2019年的運營能力發(fā)生了顯著的變化， 表3列示了資產營運能力指標。其中，存貨周轉率由2012年的5.54下降到2019年的2.36, 固定資產周轉率由2012年的

9、4.93下降到2019年的1.16，應收賬款 周轉率也下降了將近一半，顯然公司經營狀況并不像對外宣傳的那么 好。公司存在滯銷情況，這就有財務舞弊的動機。另外從20122019 年爾康制藥運營能力指標看，也狀況不良。內審人員和外審人員都應 該注意這個變化，隨時保持足夠的職業(yè)懷疑。另外，利息支付倍數(shù)反映了獲利能力對償還到期債務的保證 程度。至少應該大于1，且比值越高，公司償債能力越強，但從查詢 的報表數(shù)據看，除了 2014年和2017年，該比值皆為負數(shù)。特別是在 2015年，利息支付倍數(shù)為-194.17,這反映了當年賺取的利潤還不足 以支付借債的利息額。公司償債能力不足帶來的后果是資金鏈斷裂， 無

10、法在下一年度籌集足額資金以維持生產經營，償債風險在一定程度 上給財務舞弊提供了動機。表2 20142019年爾康制藥固定資產變動情況單位：萬元表3爾康制藥20122019年資產運營能力指標（四）財務舞弊手段結合證監(jiān)會的處罰意見和本文對爾康制藥報表數(shù)據的分析， 本文認為，其舞弊手段主要有兩種：通過虛構關聯(lián)方交易和未處理銷 售退回。爾康制藥虛增的凈利潤包含兩部分：一部分發(fā)生在2013年 8月，爾康制藥的全資子公司湖南爾康（香港）有限公司（簡稱爾康 香港）在柬埔寨設立子公司的全資子公司湖南爾康（柬埔寨）投資有 限公司（簡稱爾康柬埔寨）。2015年爾康香港從爾康柬埔寨購入了 200 噸改性淀粉，再通過

11、中間商間接銷售給爾康制藥，構成了內部交易， 在年報中虛增了營業(yè)收入1 805.89萬元，虛增凈利潤1 585.98萬元。 由于未被察覺，2016年爾康制藥變本加厲，爾康香港將從爾康柬埔 寨購入的1 878噸改性淀粉通過中間商間接銷售給爾康制藥，虛增了 營業(yè)收入2.6億元，虛增凈利潤2.32億元。子公司之間銷售商品、子 公司與母公司之間銷售商品是不具有商業(yè)實質的。根據企業(yè)會計準 則第14號收入，商品的主要風險和報酬沒有發(fā)生轉移，商品的實際 控制權沒有發(fā)生轉移，該交易沒有實際的經營利益流入，不能確認為 銷售收入。爾康制藥虛增收入的過程實際上是精心策劃的內部交易。 另一部分是爾康柬埔寨的報表中，北美

12、地區(qū)的代理商SYN公司有216 噸改性淀粉產生了銷售退回，公司未確認銷售退回處理，導致虛增收 入0.26億元。根據CAS 14,商品售出后退回應該沖減當期銷售收入。（五）財務舞弊原因分析基于GONE理論貪婪因素（G）。貪婪因素是財務舞弊的根本動機，財務舞弊源于高層管理者、 財務人員的道德缺失和企業(yè)不正確的價值理念，當出現(xiàn)了舞弊需求時， 如果沒有良好的價值觀和道德感，舞弊的 望就會占據上風。企業(yè)高 層為了獲取高額利益，往往會不顧其他中小股東的利益，實現(xiàn)大規(guī)模 的圈錢。2016年，爾康制藥的實際控制人帥放文夫婦大量減持股份， 共計12.37億元，深刻地反映了這一點。機會因素（0）。帥放文的家族成員

13、所占的董事會席位過多，為財務舞弊提供 了機會。據爾康制藥2017年年報，帥放文持股41.44%，湖南帥佳投 資股持股11.24%，而帥佳投資的實際控制人是帥放文妻子，二人共 持爾康制藥52.68%的股份，擁有了對公司的絕對控制權，能夠凌駕 于內部控制之上安排涉及金額巨大、涉及部門和人員極多的造假行為， 說明爾康制藥的內部控制并未起到制衡實際控制人的作用。另外，爾 康制藥沒有按照企業(yè)會計準則的規(guī)定確認收入和銷售退回，內部交易 未做抵銷處理，這說明了企業(yè)的會計核算不規(guī)范。公司的財務部門與 業(yè)務部門之間沒有達成協(xié)同運作，只追求高速的業(yè)績成果卻沒有做好 內部控制，內部審計部門形同虛設，沒有發(fā)揮應有的監(jiān)

14、督、核查作用， 內審人員的權力很可能已經被管理層架空。財務人員和審計人員缺乏專業(yè)素質，沒有做到不相容職務相分離，從而為財務舞弊提供了可能 性。會計師事務所的失職也為財務舞弊創(chuàng)造了條件。相關會計師 事務所未能有效評估控制環(huán)境存在的風險，最終導致發(fā)表了不恰當?shù)?審計意見。由于爾康制藥把孫公司爾康柬埔寨設置在了交通不便、審 計成本較高的柬埔寨，審計人員為了節(jié)約成本而沒有保持職業(yè)懷疑、 沒有對該公司進行合理的物資盤點與營業(yè)收入的核實。一方面體現(xiàn)出 審計人員沒能保持 性，專業(yè)能力較低；另一方面體現(xiàn)出審計人員沒 有全程提高警惕、保持職業(yè)懷疑，只為節(jié)約成本而造成了得不償失的 后果。需要因素（N）。隨著企業(yè)規(guī)

15、模的擴大，業(yè)績不佳會使股價下降，從而可能導 致資金鏈的斷裂，因此，企業(yè)財務舞弊的目的，一方面是為了吸引投 資者投資，從而募集更多資金，再通過減持股份等方法進行，獲取 高額利益；另一方面是為了規(guī)避退市的風險。具體到爾康制藥，該公 司在2013年、2014年為了獲得融資、吸引股東投資，夸大企業(yè)業(yè)績 向股東進行虛假承諾。為了使后續(xù)賬面盈利好看，公司對2015年、 2016年的財務報表進行了造假，從而繼續(xù)進行融資，避免退市風險。暴露因素（E）。財務舞弊屢禁不止的第一原因是造假的成本過低。證監(jiān)會對 爾康制藥的罰款僅僅為60萬元，而該公司卻捏造了 2.48億元的凈利 潤，公司實際控制人違法12.37億元，

16、嚴重侵害了廣大股民和投資者 的利益。60萬元的罰款相對于公司造假的收益來說微不足道，這也 是公司愿意在經營績效不理想的情況下鋌而走險的原因。財務舞弊屢 禁不止的第二原因是社會審計的失職。由于審計市場競爭的激烈，有 不少會計師事務所不考慮被審計單位的風險，或者為了維護與被審計 客戶的業(yè)務關系，在審計時沒有保持足夠的性，降低了舞弊行為被 發(fā)現(xiàn)的可能性?；蛘邔徲嬋藛T缺乏專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德，在審計過程 中缺乏審計風險意識，不能保持職業(yè)懷疑，導致出具了不恰當?shù)膶徲?意見。審計行為失敗不僅沒有盡到保護投資者權益的責任，還會助長 擾亂證券市場的行為，使審計工作的公信力受到質疑，降低了審計質 量，增加了審計風

17、險。三、防范財務舞弊的建議（一）強化管理層職業(yè)道德意識從貪婪因素來看，財務舞弊與管理層的道德水平相關，管理 者的道德水平會影響到企業(yè)員工的作風，要想從源頭遏制財務舞弊， 必須要加強對企業(yè)管理層的道德建設，同時要加強法制建設，用法律 來規(guī)范道德，用道德來支撐法律。一般來說，財務舞弊與財務人員的 專業(yè)素養(yǎng)較低有關系。財務人員擁有較高的專業(yè)水平可以使企業(yè)賬務 處理更規(guī)范，擁有較高的職業(yè)道德可以使其在利益面前堅持自己的職 業(yè)操守，為企業(yè)、為社會帶來更大的利益，所以為了保障會計信息的 真實性，應該加強對會計從業(yè)人員職業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)。（二）減少舞弊的機會從機會因素來看，良好的內部控制體系可以對企業(yè)的經營風

18、險和財務風險起到防范作用，而內部控制缺陷是舞弊行為滋生的溫床， 所以應該完善公司內部治理結構，合理設置或調整股權結構，建立健全有效的內部控制體系。還應該不斷完善監(jiān)事會制度和 董事制度， 提高董事的性，使其發(fā)揮真正的作用。（三）審慎對待公司需要從需要因素來看，一方面要制定完善的融資要求和退市條件。 為了持續(xù)融資、避免資金鏈斷裂或避免退市是很多企業(yè)冒險舞弊的需 求，有關監(jiān)管部門可以適當放寬企業(yè)融資條件，或者設定多元化的融 資條件，從財務指標衡量和非財務指標兩方面完善退市制度。另一方 面，市場也要審慎看待企業(yè)盲目擴張的行為。對于持續(xù)健康發(fā)展的企 業(yè)，應該通過技術更新來獲得收益，而不是通過籌集資金盲目擴張來 獲得短期的利益。盲目的擴大規(guī)模的同時會導致風險增高，如果技術 和管理水平不隨之提高，會導致企業(yè)經營陷入窘境，從而進行財務舞 弊。（四）增強暴露的可能性從暴露因素來看，一方面，應該提高外部審計的質量。隨著 舞弊手段越來越多，審計的難度也越來越大。審計工作人員應該熟悉 甚至精通最新會計準則，提高自身專業(yè)勝