企業(yè)上市流程

1、PAGE PAGE 13國(guó)內(nèi)股份公司發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股的一般流程一般而言，目前國(guó)內(nèi)公司發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股（A股）的一般流程包括如下幾個(gè)階段：準(zhǔn)備階段段準(zhǔn)備階段段的主要要工作內(nèi)內(nèi)容包括括以下方方面：確定保薦薦機(jī)構(gòu)（主承銷銷商）確定律師師事務(wù)所所、會(huì)計(jì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所等中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)；成立IPPO工作作小組；確定發(fā)行行時(shí)間表表；與各監(jiān)管管部門進(jìn)進(jìn)行預(yù)溝溝通。在這一階階段，確確定保薦薦機(jī)構(gòu)及及其他的的中介機(jī)機(jī)構(gòu)是最最為首要要的事項(xiàng)項(xiàng)，特別別是保薦薦人，保保薦人在在整個(gè)上上市過(guò)程程中的責(zé)責(zé)任尤其其重大，主要包包括：與發(fā)行人人進(jìn)行溝溝通，組組織各中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)有序工工作；開展充分分的盡職職調(diào)查，幫助公公司設(shè)計(jì)計(jì)

2、最佳上上市結(jié)構(gòu)構(gòu)，挖掘掘投資亮亮點(diǎn)；開展輔導(dǎo)導(dǎo)工作，對(duì)輔導(dǎo)導(dǎo)對(duì)象進(jìn)進(jìn)行培訓(xùn)訓(xùn)，對(duì)公公司治理理及規(guī)范范運(yùn)作情情況實(shí)施施整改；撰寫招股股說(shuō)明書書及其他他相關(guān)文文件，制制作全套套申請(qǐng)文文件；與證監(jiān)會(huì)會(huì)進(jìn)行充充分有效效的溝通通，完成成反饋意意見回復(fù)復(fù)并持續(xù)續(xù)溝通；確保盡快快通過(guò)發(fā)發(fā)審會(huì)審審核并封封卷；在發(fā)行環(huán)環(huán)節(jié)為發(fā)發(fā)行人安安排協(xié)調(diào)調(diào)多方工工作，確確保最優(yōu)優(yōu)定價(jià)以以及發(fā)行行工作的的順利完完成；持續(xù)督導(dǎo)導(dǎo)期限為為股票上上市當(dāng)年年剩余時(shí)時(shí)間及其其后兩/三個(gè)完完整會(huì)計(jì)計(jì)年度。在確定了了相應(yīng)的的保薦人人之后，公司即即可以開開始聘請(qǐng)請(qǐng)有關(guān)的的中介機(jī)機(jī)構(gòu)（包包括但不不限于會(huì)會(huì)計(jì)師事事務(wù)所、律師事事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)評(píng)估

3、機(jī)構(gòu)構(gòu)等專業(yè)業(yè)性機(jī)構(gòu)構(gòu)）參與與重組上上市方案案的制定定、修改改和實(shí)施施等。同時(shí)，在在這一階階段，公公司需要要逐步建建立起符符合要求求的現(xiàn)代代化公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，建建立股東東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)和董事事會(huì)并建建立相應(yīng)應(yīng)的會(huì)議議和決議議制度。需要注注意的是是，根據(jù)據(jù)首次次公開發(fā)發(fā)行股票票并上市市管理辦辦法、首次次公開發(fā)發(fā)行股票票并在創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上上市管理理辦法的規(guī)定定，董事事會(huì)下必必須設(shè)立立審計(jì)委委員會(huì)，其他委委員會(huì)可可視公司司需要設(shè)設(shè)定。此此外，公公司一般般還需要要設(shè)立內(nèi)內(nèi)部審計(jì)計(jì)部門 根據(jù)要要求，董董事會(huì)中中獨(dú)立董董事至少少要占11/3，且獨(dú)立立董事至至少必須須有一名名會(huì)計(jì)專專業(yè)人士士。盡職調(diào)查查和輔導(dǎo)

4、導(dǎo)階段這一階段段的主要要目的是是對(duì)公司司進(jìn)行整整改，掃掃除可能能妨礙公公司的上上市目標(biāo)標(biāo)實(shí)現(xiàn)的的障礙。一個(gè)完完整的盡盡職調(diào)查查應(yīng)當(dāng)涵涵蓋以下下內(nèi)容：公司的基基本情況況，包括括公司的的歷史沿沿革、重重大股權(quán)權(quán)變動(dòng)及及重組情情況；股股東情況況、下屬屬子公司司參股情情況；員員工勞動(dòng)動(dòng)及社保保情況等等等；業(yè)務(wù)與技技術(shù)調(diào)查查，包括括行業(yè)發(fā)發(fā)展及發(fā)發(fā)行人的的競(jìng)爭(zhēng)情情況；主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)，經(jīng)營(yíng)營(yíng)模式，相關(guān)資資產(chǎn)情況況等；核核心技術(shù)術(shù)研發(fā)情情況等；同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)聯(lián)交易情情況；董事、監(jiān)監(jiān)事、高高管、核核心技術(shù)術(shù)人員的的任職資資格及相相關(guān)情況況等；法人治理理結(jié)構(gòu)的的情況，包括組組織結(jié)構(gòu)構(gòu)和“三會(huì)”運(yùn)作情情況；獨(dú)獨(dú)立

5、董事事制度及及其執(zhí)行行情況；內(nèi)部控控制情況況等等；財(cái)務(wù)及會(huì)會(huì)計(jì)制度度的情況況，包括括財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告、審審計(jì)報(bào)告告及相關(guān)關(guān)財(cái)務(wù)資資料的提提供和分分析等等等；業(yè)務(wù)發(fā)展展目標(biāo)的的調(diào)查和和闡述；風(fēng)險(xiǎn)因素素及其他他重要事事項(xiàng)；成長(zhǎng)性及及自主創(chuàng)創(chuàng)新能力力。為了完成成以上各各個(gè)方面面的盡職職調(diào)查工工作，各各個(gè)中介介機(jī)構(gòu)需需要各自自完成以以下各個(gè)個(gè)方面的的工作：保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)的工作作包括：協(xié)助企業(yè)業(yè)制定發(fā)發(fā)行方案案；協(xié)助企業(yè)業(yè)確定募募集資金金的使用用方向。律師的工工作包括括：規(guī)范性文文件；法律性文文件的審審核審計(jì)師的的工作包包括：內(nèi)部控制制；財(cái)務(wù)。除了以上上各個(gè)方方面的工工作之外外，保薦薦機(jī)構(gòu)同同時(shí)可在在此階段段開始

6、對(duì)對(duì)公司進(jìn)進(jìn)行上市市輔導(dǎo)，為最終終上市進(jìn)進(jìn)行準(zhǔn)備備。前期審批批階段在完成相相應(yīng)的盡盡職調(diào)查查和上市市輔導(dǎo)工作作之后，上市工工作即可可進(jìn)入前前期審批批階段，在這一一階段需需要完成成的主要要工作包包括：公司召開開董事會(huì)會(huì)，通過(guò)過(guò)關(guān)于同同意上市市等相關(guān)關(guān)事項(xiàng)的的董事會(huì)會(huì)決議；公司召開開股東大大會(huì)，通通過(guò)關(guān)于于同意上上市等相相關(guān)事項(xiàng)項(xiàng)的股東東會(huì)決議議；募投項(xiàng)目目、環(huán)保保核查等等項(xiàng)目的的審批（如需）；國(guó)有股管管理及轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)持等項(xiàng)項(xiàng)目的審審批（如如需）。文件準(zhǔn)備備及申報(bào)報(bào)階段在完成了了前期審批批之后，上市流流程即進(jìn)進(jìn)入文件件準(zhǔn)備及及申報(bào)階階段，這這一階段段主要的的工作內(nèi)內(nèi)容是準(zhǔn)準(zhǔn)備相應(yīng)應(yīng)的文件件，所需需要的文

7、文件主要要包括：發(fā)行人文文件，如如發(fā)行人人的董事事會(huì)/股股東大會(huì)會(huì)決議、發(fā)行人人的申請(qǐng)請(qǐng)書、同同意招股股說(shuō)明書書的確認(rèn)認(rèn)書等等等；保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)文件，如發(fā)行行保薦書書、發(fā)行行保薦工工作報(bào)告告、保薦薦協(xié)議、承銷協(xié)協(xié)議等等等；律師文件件，包括括法律意意見書、律師工工作報(bào)告告等；審計(jì)師文文件，包包括財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表及及審計(jì)報(bào)報(bào)告、盈盈利預(yù)測(cè)測(cè)報(bào)告、內(nèi)部控控制鑒證證報(bào)告等等；招股說(shuō)明明書。在以上所所有需要要準(zhǔn)備的的文件中中，一份份高質(zhì)量量的招股股說(shuō)明書書無(wú)疑是其中的的重中之之重。對(duì)對(duì)公司來(lái)來(lái)說(shuō)，招招股說(shuō)明明書可以以說(shuō)是整整個(gè)上市市過(guò)程中中最重要要的法律律文件，也是每每一個(gè)潛潛在的投投資者了了解公司司的最直直接、

8、最最全面的的途徑。而一份份好的招招股說(shuō)明明書應(yīng)在在推介效效果和信信息披露露的充分性性中取得得很好的的平衡，既要對(duì)對(duì)公司的的信息進(jìn)進(jìn)行全面面、真實(shí)實(shí)和無(wú)任任何誤導(dǎo)導(dǎo)的披露露，又要要符合法法律、法法規(guī)的要要求，并并且，最最重要的的，是要要能起到到吸引投投資者的的效果。在備齊包包括招股股說(shuō)明書書在內(nèi)的的以上所所有文件件之后，保薦機(jī)機(jī)構(gòu)（主主承銷商商）需要要對(duì)文件件進(jìn)行內(nèi)內(nèi)部審核核，經(jīng)內(nèi)內(nèi)部審核核無(wú)誤后后，向證證監(jiān)會(huì)報(bào)報(bào)送申請(qǐng)請(qǐng)材料。核準(zhǔn)階段段根據(jù)證證券法、首首次公開開發(fā)行股股票并上上市管理理辦法、首首次公開開發(fā)行股股票并在在創(chuàng)業(yè)板板上市管管理辦法法等法法律法規(guī)規(guī)的規(guī)定定，A股股上市需需由證監(jiān)監(jiān)會(huì)對(duì)申

9、申請(qǐng)人進(jìn)進(jìn)行實(shí)質(zhì)質(zhì)性審核核。審核的全全過(guò)程如如下：首先由辦辦公廳行行政許可可申請(qǐng)?zhí)幪幨芾砩晟暾?qǐng)材料料；然后后由發(fā)行行監(jiān)管部部審核在在境內(nèi)發(fā)發(fā)行股票票的申報(bào)報(bào)材料；接下來(lái)來(lái)由發(fā)審審委工作作處組織織發(fā)審委委審核；之后由綜綜合處負(fù)負(fù)責(zé)接收收會(huì)后重重大事項(xiàng)項(xiàng)文件，并轉(zhuǎn)交交審核一一處/二二處預(yù)審審員審核核 ；預(yù)審審員審核核會(huì)后重重大事項(xiàng)項(xiàng)無(wú)異議議后，組組織發(fā)行行人及保保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)封卷；最后由由辦公廳廳出具核核準(zhǔn)文件件。在核準(zhǔn)階階段公司司及相關(guān)關(guān)各方主主要需要要完成以以下工作作：證監(jiān)會(huì)受受理材料料；約見公司司高管及及保薦代代表人；初審，初初審包括括法律審審核以及及財(cái)務(wù)審審核；初審反饋饋意見及及回復(fù)；發(fā)審委核

10、核準(zhǔn)，發(fā)發(fā)審委核核準(zhǔn)包括括兩方面面內(nèi)容：合法合合規(guī)審核核、實(shí)質(zhì)質(zhì)性判斷斷；發(fā)審委意意見回復(fù)復(fù)并封卷卷；發(fā)行方案案和投資資價(jià)值報(bào)報(bào)告?zhèn)浒赴?。調(diào)研營(yíng)銷銷階段在通過(guò)了了證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)審委委的核準(zhǔn)準(zhǔn)之后，上市流流程即進(jìn)進(jìn)入調(diào)研研營(yíng)銷階階段，這這一階段段的主要要工作為為：制定營(yíng)銷銷策略，調(diào)動(dòng)投投資者積積極性；制作投資資價(jià)值分分析報(bào)告告；與分析師師、潛在在投資者者進(jìn)行初初步溝通通；了解投資資者意向向，接受受市場(chǎng)反反饋。在這一階階段中，完成一一份高質(zhì)質(zhì)量的投投資價(jià)值值分析報(bào)報(bào)告將是是一件非非常重要要的工作作，根據(jù)據(jù)證券券發(fā)行與與承銷管管理辦法法中的的規(guī)定，“投資價(jià)價(jià)值研究究報(bào)告應(yīng)應(yīng)當(dāng)由承承銷商的的研究員員獨(dú)立撰

11、撰寫并署署名，承承銷商不不得提供供承銷團(tuán)團(tuán)以外的的機(jī)構(gòu)撰撰寫的投投資價(jià)值值研究報(bào)報(bào)告。出出具投資資價(jià)值研研究報(bào)告告的承銷銷商應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立完完善的投投資價(jià)值值研究報(bào)報(bào)告質(zhì)量量控制制制度，撰撰寫投資資價(jià)值研研究報(bào)告告的人員員應(yīng)當(dāng)遵遵守證券券公司內(nèi)內(nèi)部控制制制度”。研究報(bào)告告的內(nèi)容容應(yīng)當(dāng)包包括：從從宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)、經(jīng)營(yíng)狀狀況、行業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)情況況、盈利能力力、擬投資資項(xiàng)目情況況及發(fā)展前景景等方面面進(jìn)行全全面分析析；在上上述分析析的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，運(yùn)運(yùn)用行業(yè)業(yè)公認(rèn)的的估值方方法對(duì)發(fā)發(fā)行人股股票的合合理投資資價(jià)值進(jìn)進(jìn)行預(yù)測(cè)測(cè)。路演推介介階段路演階段段的主要要任務(wù)是是向投資資者說(shuō)明明公司的的投資故故事，消消除投資資者的疑

12、慮，激發(fā)市市場(chǎng)投資資熱情和和確定最最優(yōu)定價(jià)價(jià)。在路路演階段段公司及及相關(guān)各各方需要要努力達(dá)達(dá)到的目目標(biāo)包括括以下幾幾點(diǎn)：確定核心心投資者者；說(shuō)服更多多的高質(zhì)質(zhì)量投資資者盡快快下單認(rèn)認(rèn)購(gòu)；盡可能地地廣泛接接觸投資資者，借借此使投投資者需需求最大大化；管理層需需要大力力強(qiáng)調(diào)公公司的主主要優(yōu)勢(shì)勢(shì)，并將將公司與與其它同同類公司司加以區(qū)區(qū)別；管理層同同時(shí)需要要打消投投資者的的潛在顧顧慮，并并需要給給出切實(shí)實(shí)可行的的具體措措施。路演階段段需要完完成的主主要事項(xiàng)項(xiàng)如下所所示：管理層路路演；網(wǎng)上路演演，科學(xué)學(xué)分析市市場(chǎng)需求求信息；確定發(fā)行行價(jià)格。發(fā)行階段段在這一階階段中，擬上市市公司以以及整個(gè)個(gè)發(fā)行團(tuán)團(tuán)隊(duì)需要

13、要完成的的主要工工作包括括：定價(jià)發(fā)行行，包括括網(wǎng)下配配售和網(wǎng)網(wǎng)上發(fā)行行兩種；網(wǎng)上、網(wǎng)網(wǎng)下申購(gòu)購(gòu)資金驗(yàn)驗(yàn)資；搖號(hào)抽簽簽；向相應(yīng)的的證交所所報(bào)送發(fā)發(fā)行申請(qǐng)請(qǐng)文件；向登記公公司報(bào)送送股份登登記申請(qǐng)請(qǐng)文件；公告發(fā)行行結(jié)果。 上市階段段上市階段段是整個(gè)個(gè)上市流流程的最最后一個(gè)個(gè)步驟，在在這一階階段中擬擬上市公公司及相相關(guān)各方方需要完完成的工工作主要要包括：向深交所所/上交交所報(bào)送送上市申申請(qǐng)文件件；上市公告告書掛網(wǎng)網(wǎng)；掛牌交易易。以上即國(guó)國(guó)內(nèi)A股股上市的的完整的的一般流流程，但但需要注注意的是是，根據(jù)據(jù)每個(gè)企企業(yè)的具具體情況況，具體體的上市市工作的的內(nèi)容和和進(jìn)度可可能會(huì)有有所不同同，在下下一章我我們將介

14、介紹根據(jù)據(jù)神州長(zhǎng)長(zhǎng)城裝飾飾工程有有限公司司的實(shí)際際情況所所制訂的上市工工作進(jìn)度度表。私募及上上市主要要事項(xiàng)的的安排工作事項(xiàng)項(xiàng)責(zé)任方改制階段段選擇私募募投資機(jī)機(jī)構(gòu)、券券商及其其他中介介機(jī)構(gòu)（時(shí)間先先后順序序根據(jù)企企業(yè)具體體情況而而定）企業(yè)私募投資資機(jī)構(gòu)及及券商、律師盡盡職調(diào)查查企業(yè)/私私募投資資機(jī)構(gòu)/券商/律師制定私募募股權(quán)融融資及改改制上市市方案（根據(jù)企企業(yè)具體體情況，私募可可選擇在在股份公公司成立立前或成成立后進(jìn)進(jìn)行）企業(yè)/私私募投資資機(jī)構(gòu)/券商/律師等等其他中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)完成私募募增資企企業(yè)內(nèi)部部決策和和報(bào)批的的全部文文件（改改制前或或改制后后）企業(yè)/券券商/律律師私募機(jī)構(gòu)構(gòu)與企業(yè)業(yè)（改制制

15、前或改改制后）簽訂私私募增資資協(xié)議企業(yè)/私私募投資資機(jī)構(gòu)確定員工工持股（內(nèi)部股股權(quán)調(diào)整整）具體體方案并并完成內(nèi)內(nèi)部決策策文件及及簽署相相關(guān)協(xié)議議私募投資資機(jī)構(gòu)/券商完成私募募增資、員工持持股（內(nèi)內(nèi)部股權(quán)權(quán)調(diào)整）的工商商登記手手續(xù)企業(yè)論證募集集資金投投向，編編制可研研報(bào)告企業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)構(gòu)出具企企業(yè)改制制的一期期審計(jì)報(bào)報(bào)告（以以確定的的基準(zhǔn)日日）審計(jì)機(jī)構(gòu)構(gòu)評(píng)估機(jī)構(gòu)構(gòu)出具企企業(yè)改制制的評(píng)估估報(bào)告（已確定定的基準(zhǔn)準(zhǔn)日）評(píng)估機(jī)構(gòu)構(gòu)獲得股份份公司名名稱預(yù)核核準(zhǔn)通知知書企業(yè)企業(yè)召開開股東會(huì)會(huì)，審議議通過(guò)整整體變更更方案企業(yè)/律律師企業(yè)股東東簽訂發(fā)發(fā)起人協(xié)協(xié)議企業(yè)/律律師確定企業(yè)業(yè)的董事事（含獨(dú)獨(dú)立董事事）、監(jiān)

16、監(jiān)事和高高管人員員人選企業(yè)職工代表表大會(huì)選選舉出職職工代表表監(jiān)事企業(yè)起草完成成創(chuàng)立大大會(huì)、一一屆一次次董事會(huì)會(huì)、監(jiān)事事會(huì)的會(huì)會(huì)議材料料律師/券券商驗(yàn)資機(jī)構(gòu)構(gòu)出具股股份公司司設(shè)立的的驗(yàn)資報(bào)報(bào)告審計(jì)機(jī)構(gòu)構(gòu)召開股份份公司創(chuàng)創(chuàng)立大會(huì)會(huì)和第一一次董事事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)會(huì)會(huì)議企業(yè)/律律師/券券商辦理股份份公司設(shè)設(shè)立的工工商登記記手續(xù)企業(yè)完成股份份公司設(shè)設(shè)立的工工商登記記手續(xù)，股份公公司設(shè)立立完成企業(yè)改制后及及申報(bào)階階段確定輔導(dǎo)導(dǎo)工作小小組，準(zhǔn)準(zhǔn)備完成成輔導(dǎo)備備案材料料券商辦理商標(biāo)標(biāo)、專利利、軟件件著作權(quán)權(quán)、各類類資質(zhì)、資產(chǎn)的的所有權(quán)權(quán)人名稱稱變更手手續(xù)企業(yè)簽署輔導(dǎo)導(dǎo)協(xié)議，輔導(dǎo)備備案材料料報(bào)送中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)地方方派出機(jī)機(jī)構(gòu)企業(yè)/券券商募集資金金投資項(xiàng)項(xiàng)目可研研報(bào)告初初稿并進(jìn)進(jìn)行討論論企業(yè)/券券商開始起草草招股說(shuō)說(shuō)明書企業(yè)/券券商開始起草草律師工工作報(bào)告告律師完成募投投項(xiàng)目的的備案、環(huán)評(píng)等等相關(guān)手手續(xù)企業(yè)公司編制制完成財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表，會(huì)計(jì)計(jì)師進(jìn)場(chǎng)場(chǎng)開展上上市審計(jì)計(jì)工作企業(yè)/審審計(jì)機(jī)構(gòu)構(gòu)召開公司司董事會(huì)會(huì)，對(duì)發(fā)發(fā)行上市市作出決決議企業(yè)/律律師/券券商向證監(jiān)局局報(bào)送輔輔導(dǎo)總結(jié)結(jié)報(bào)告，申請(qǐng)輔輔導(dǎo)驗(yàn)