2022年抽水蓄能行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、2022年抽水蓄能行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析1.構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵支撐，政策驅(qū)動開啟黃金十年抽蓄電站原理： 抽水蓄能電站主要由處于高、低海拔位置的上、下水庫，以及發(fā)電裝置和廠房、 控制中心組成，是利用電力負(fù)荷低谷時的電能自下水庫抽水至上水庫，在電力負(fù) 荷高峰期再放水至下水庫發(fā)電的水電站。抽水蓄能電站可將電網(wǎng)負(fù)荷低時的多余 電能，轉(zhuǎn)變?yōu)殡娋W(wǎng)高峰時期的高價值電能，是技術(shù)成熟、使用經(jīng)濟(jì)、運行環(huán)保的 大規(guī)模優(yōu)質(zhì)儲能裝置。抽蓄必要性：構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵支撐，成熟經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)能源首選。 電力碳中和是我國實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要組成，構(gòu)建以新能源為主體的新型電 力系統(tǒng)，旨在通過深化改革推動電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型、提升新能源

2、占比，進(jìn)而穩(wěn)步推進(jìn) 電力碳中和。而抽水蓄能作為大規(guī)模優(yōu)質(zhì)儲能裝置，是新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵支撐， 發(fā)展需求迫切、前景廣闊。由于風(fēng)光等新能源的隨機(jī)性、波動性、間歇性等特點，大力發(fā)展需要配套建設(shè)大 量儲能等靈活性資源作為支撐，通過儲能系統(tǒng)保持電壓頻率穩(wěn)定、提供可靠備用 電源、增強系統(tǒng)并網(wǎng)運行的可靠性和靈活性、提高風(fēng)電和光伏發(fā)電的利用率。抽水蓄能具有技術(shù)成熟、反應(yīng)快速靈活、單機(jī)容量大、經(jīng)濟(jì)性較好等優(yōu)點，是緩 解系統(tǒng)調(diào)峰壓力的最有效手段之一，可以快速穩(wěn)定系統(tǒng)頻率，可以調(diào)相運行，可 以穩(wěn)定系統(tǒng)電壓，是電力系統(tǒng)事故備用電源，能作為電網(wǎng)黑啟動電源，是大規(guī)模 調(diào)節(jié)能源的首選。政策近期密集出臺，抽蓄電站裝機(jī)規(guī)模增長

3、將加速：2021 年 9 月，國家能源局發(fā)布抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年），其 中明確提出到 2025 年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模 6,200 萬千瓦以上；到 2030 年投產(chǎn) 總規(guī)模達(dá)到 1.2 億千瓦左右；到 2035 年，形成滿足新能源高比例大規(guī)模發(fā)展需求 的，技術(shù)先進(jìn)、管理優(yōu)質(zhì)、國際競爭力強的抽水蓄能現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)，培育形成一批 抽水蓄能大型骨干企業(yè)。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，截至 2020 年底我國抽水蓄能運營裝機(jī) 規(guī)模為 3149 萬千瓦，若達(dá)到中長期規(guī)劃設(shè)定的目標(biāo)，“十四五”期間抽蓄裝機(jī)量 將迎來接近翻倍的增長，2020-2030 年期間的 10 年 CAGR 為 14.3%，較

4、過去十 年增長將明顯加速（2010-2020 年 CAGR=6.4%）。圖：抽水蓄能電站裝機(jī)容量增長將加速抽蓄站點資源豐富，行業(yè)發(fā)展空間廣闊：本次中長期發(fā)展規(guī)劃布局重點實施項目 340 個，總裝機(jī)容量約 4.21 億千瓦；中長期發(fā)展規(guī)劃提出抽水蓄能儲備項目 247 個，總裝機(jī)規(guī)模約 3.05 億千瓦。同時要求，在已有工作基礎(chǔ)上，各省滾動開展抽 水蓄能站點資源普查和項目儲備工作環(huán)境保護(hù)要求，開展規(guī)劃儲備項目調(diào)整工作。完善兩部制電價政策明確商業(yè)模式，電力市場化驅(qū)動電量電價的盈利貢獻(xiàn)增厚：成本部門時期，盈利受限，建設(shè)進(jìn)展較緩慢：2004 年，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于抽水蓄能電站建設(shè)管理有關(guān)問題的通知，明確抽水

5、 蓄能電站原則上由電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)建設(shè)和管理，其建設(shè)和運行成本納入電網(wǎng)運行費 用統(tǒng)一核定。2014 年，發(fā)改委關(guān)于完善抽水蓄能電站價格形成機(jī)制有關(guān)問題的 通知（1763 號文），明確在電力市場形成前，抽水蓄能電站實行兩部制電價，電 價按照合理成本加準(zhǔn)許收益的原則核定。電力市場化前，抽水蓄能電站容量電費和抽發(fā)損耗納入當(dāng)?shù)厥〖夒娋W(wǎng)(或區(qū)域電網(wǎng))運行費用統(tǒng)一核算，并作為銷售電價 調(diào)整因素統(tǒng)籌考慮。2016 年，在國家發(fā)改委省級電網(wǎng)輸配電價定價辦法（試行） （2711 號文）中，明確抽水蓄能電站不納入電網(wǎng)企業(yè)可計提收益的固定資產(chǎn)范圍。 在 2019 年國家發(fā)改委修訂輸配電定價成本監(jiān)審辦法（897 號文）時

6、，也明確 抽水蓄能電站的費用不計入輸配電定價成本。在“十三五”期間工商業(yè)降電價的 背景下，抽蓄電站容量電價通過輸配電價向下游傳導(dǎo)的路徑受限，建設(shè)進(jìn)展也相 對緩慢。根據(jù)我國“十三五”水電發(fā)展目標(biāo)，至 2020 年抽水蓄能電站裝機(jī)容量目 標(biāo)規(guī)模為 4000 萬千瓦，而實際 2020 年投運裝機(jī)僅為 3149 萬千瓦。從成本部門轉(zhuǎn)向盈利部門，商業(yè)模式明確，盈利修復(fù)路徑清晰： 2021 年 4 月 30 日，發(fā)改委發(fā)布國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善抽水蓄能電站 價格形成機(jī)制的意見（633 號文），印發(fā)之日起新投產(chǎn)的抽水蓄能電站按 633 號 文規(guī)定電價機(jī)制執(zhí)行，已投運的抽水蓄能電站將于 2023 年初按

7、 633 號文規(guī)定重新 核定電價水平。主要影響在于：（a）明確抽水蓄能電站的成本疏導(dǎo)機(jī)制：政府核定的抽水蓄能容量電價對應(yīng)的容 量電費由電網(wǎng)企業(yè)支付，納入省級電網(wǎng)輸配電價回收，并進(jìn)一步完善了根據(jù)電站 功能和服務(wù)情況，抽水蓄能電站容量電費在多個省級電網(wǎng)的分?jǐn)偡绞?、在特定?源和電力系統(tǒng)間的分?jǐn)偡绞?；明確電網(wǎng)企業(yè)提供的抽水電量產(chǎn)生的損耗在核定省 級電網(wǎng)輸配電價時統(tǒng)籌考慮。進(jìn)一步明確了抽水蓄能電站容量電費向終端用戶電 價疏導(dǎo)的價格政策。（b）堅持并優(yōu)化抽水蓄能兩部制電價政策：容量電價方面，以政府定價方式形 成容量電價，制訂抽水蓄能容量電費核定辦法，在成本調(diào)查基礎(chǔ)上，對標(biāo)行業(yè) 先進(jìn)水平合理確定核價參數(shù)，

8、明確經(jīng)營期內(nèi)資本金內(nèi)部收益率按 6.5%核定，按照 經(jīng)營期定價方法核定容量電價，并隨省級電網(wǎng)輸配電價監(jiān)管周期同步調(diào)整。電量 電價方面，以競爭方式形成電量電價，明確有電力現(xiàn)貨時的電量電價按現(xiàn)貨市場 價格及規(guī)則結(jié)算，抽水蓄能電站在電力系統(tǒng)中削峰填谷、低抽高發(fā)的運行特性將 受益于現(xiàn)貨市場的逐步推行；無現(xiàn)貨市場的區(qū)域抽水電價按燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價的 75%執(zhí)行，并鼓勵采用競爭性招標(biāo)采購方式形成抽水電價，上網(wǎng)電價按燃煤發(fā)電 基準(zhǔn)價執(zhí)行。同時，強化與電力市場建設(shè)發(fā)展的銜接。構(gòu)建輔助服務(wù)和電量電價 相關(guān)收益分享機(jī)制，收益的 20%留存給抽水蓄能電站分享，80%在下一監(jiān)管周期 核定電站容量電價時相應(yīng)扣減，推動抽水蓄

9、能電站作為獨立市場主體參與市場。根據(jù) 633 號文提出的“以競爭性方式形成電量電價”的指導(dǎo)精神，未來將通過發(fā)揮 電力現(xiàn)貨市場作用或引入競爭機(jī)制的辦法，推動抽水蓄能電站進(jìn)入市場。因此， 電量電價的形成將通過現(xiàn)貨市場或競價機(jī)制形成，本質(zhì)上實現(xiàn)電量電價向市場的 疏導(dǎo)。隨著我國電力市場體系的建設(shè)，抽蓄電站通過參與電力市場的路徑，有望 實現(xiàn)電量電價的盈利貢獻(xiàn)大幅增厚，從而打開抽蓄資產(chǎn)的盈利空間。2022 年 1 月，國家發(fā)改委、能源局印發(fā)關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的 指導(dǎo)意見，明確總體目標(biāo)：到 2025 年，全國統(tǒng)一電力市場體系初步建成，國家 市場與?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場協(xié)同運行，電力中長期、現(xiàn)貨

10、、輔助服務(wù)市場一體 化設(shè)計、聯(lián)合運營，跨省跨區(qū)資源市場化配置和綠色電力交易規(guī)模顯著提高，有 利于新能源、儲能等發(fā)展的市場交易和價格機(jī)制初步形成。到 2030 年，全國統(tǒng) 一電力市場體系基本建成，適應(yīng)新型電力系統(tǒng)要求，國家市場與?。▍^(qū)、市）/ 區(qū)域市場聯(lián)合運行，新能源全面參與市場交易，市場主體平等競爭、自主選擇， 電力資源在全國范圍內(nèi)得到進(jìn)一步優(yōu)化配置。抽蓄行業(yè)格局：國網(wǎng)新源和南網(wǎng)雙調(diào)占據(jù)主要份額我國已投運的抽水蓄能電站，由國家電網(wǎng)公司下屬的國網(wǎng)新源和南方電網(wǎng)下屬的 雙調(diào)公司占據(jù)主要份額。截至 2020 年末，國網(wǎng)新源控股裝機(jī)容量 2057 萬千瓦， 南網(wǎng)雙調(diào)公司運營的抽水蓄能電站裝機(jī)容量 78

11、8 萬千瓦。除電網(wǎng)企業(yè)之外，部分 電源企業(yè)也運營少量抽水蓄能電站。圖：抽水蓄能行業(yè)的競爭格局2.雙調(diào)公司抽蓄規(guī)劃增量明確，利潤貢獻(xiàn)有望加速增長根據(jù)南方電網(wǎng)規(guī)劃，雙調(diào)公司將加快推進(jìn)廣東肇慶浪江、惠州中洞、廣西南寧等 一批抽水蓄能電站建設(shè)，有力支撐以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建，服務(wù)國 家碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。未來十年，南方電網(wǎng)公司將投資約 2000 億元建設(shè)抽水蓄 能項目，“十四五”和“十五五”期間，分別建成投運 600 萬千瓦、1500 萬千瓦， 助力南方五省區(qū) 2.5 億千瓦新能源接入與消納，推動經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳發(fā)展。2021 年 12 月，南方電網(wǎng)梅州抽水蓄能電站、陽江抽水蓄能電站首臺機(jī)組

12、相繼投 產(chǎn)發(fā)電，成為“十四五”開局之年南方電網(wǎng)服務(wù)區(qū)域內(nèi)首批投產(chǎn)的抽水蓄能機(jī)組， 使粵港澳大灣區(qū)電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力提升近一成，為電力可靠供應(yīng)提供了有力支撐。梅 蓄電站的主體工程開工至首臺機(jī)組投入試運行僅用時 41 個月，創(chuàng)造了國內(nèi)抽水 蓄能電站主體工程建設(shè)最短工期紀(jì)錄。陽蓄電站是目前國內(nèi)單機(jī)容量最大抽蓄電 站，高水頭、大容量帶來的制造安裝技術(shù)難度大，實現(xiàn)了 40 萬千瓦級單機(jī)容量、 700 米高水頭抽蓄機(jī)組全自主化制造，電站水道是世界首條 800 米水頭級的鋼筋 混凝土襯砌水道，工程建設(shè)過程中成功攻克十余項重大關(guān)鍵技術(shù)。目前，南網(wǎng)雙調(diào)公司已投運 788 萬千瓦抽蓄項目，在建梅蓄、陽蓄項目計劃于 2022 年完全投產(chǎn)（裝機(jī)合計 240 萬千瓦）。此外，3 個抽蓄項目目前正在開展前期工作， 計劃 2025 年投產(chǎn)（裝機(jī)合計 360 萬千瓦）：廣東肇慶浪江抽水蓄能電站 120 萬千瓦（4*30 萬千瓦），2020 年 12 月 18 日 前期工程開工建設(shè)； 廣西南寧抽水蓄能電站 120 萬千瓦（4*30 萬千瓦），2020 年 12 月 23 日前期 工程開工建設(shè)； 惠州中洞抽水蓄能電站 120 萬千瓦（3*40 萬千瓦），2021 年 8 月啟動前期工 程建設(shè)。電力市場化節(jié)奏有望加速