2022年碳碳復(fù)合材料市場(chǎng)空間分析

1、2022年碳碳復(fù)合材料市場(chǎng)空間分析1. 光伏熱場(chǎng)：硅片持續(xù)大型化，提升熱場(chǎng)材料性能要求光伏熱場(chǎng)是晶硅的生產(chǎn)系統(tǒng)，單晶硅拉制爐熱場(chǎng)技術(shù)占主導(dǎo)。熱場(chǎng)是為使單晶硅生長(zhǎng)或多晶硅鑄 錠生產(chǎn)保持在一定溫度下進(jìn)行的整個(gè)系統(tǒng)，它對(duì)單晶硅、多晶硅的純度、均勻性等品質(zhì)起到關(guān)鍵 性作用，屬于晶硅制造產(chǎn)業(yè)的前端。熱場(chǎng)按產(chǎn)品類型可分為單晶硅單晶拉制爐熱場(chǎng)系統(tǒng)和多晶鑄 錠爐熱場(chǎng)系統(tǒng)，由于單晶硅電池較多晶硅電池，具有更高的轉(zhuǎn)換效率，單晶硅片市場(chǎng)份額不斷提 升，而多晶硅片在我國(guó)市占呈逐年遞減趨勢(shì)，由 2019 年的 32.5%下降至 2020 年的 9.3%，熱場(chǎng) 廠商也因此以單晶拉制爐熱場(chǎng)技術(shù)路線為主。熱場(chǎng)由十幾個(gè)部件組成

2、，核心四大件是坩堝、導(dǎo)流筒、保溫桶、加熱器，不同部件對(duì)材料性能的 要求各有側(cè)重。其中坩堝、導(dǎo)流筒、保溫筒作為熱場(chǎng)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)件， 核心作用為支撐整個(gè)高溫?zé)釄?chǎng)，對(duì)密度、強(qiáng)度、導(dǎo)熱性能要求高。加熱器是熱場(chǎng)中直接的發(fā)熱體， 作用在于提供熱能，一般為電阻式，因此對(duì)材料電阻率要求更高。熱場(chǎng)尺寸隨硅片尺寸不斷大型化，182mm 以上市占份額快速提升。光伏產(chǎn)業(yè)鏈降本訴求強(qiáng)，大 硅片由于具備更高的轉(zhuǎn)換效率，同時(shí)可以有效降低非硅成本，成為光伏平價(jià)上網(wǎng)利器，硅片尺寸 大型化持續(xù)推進(jìn)。據(jù) CPIA 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年 156.75mm 尺寸硅片占比 17.7%，182mm 和 210mm 尺寸合計(jì)占比約 4.5%

3、。隨著產(chǎn)線改造升級(jí)，預(yù)計(jì) 156.75mm 尺寸硅片將在 2022 年左右 被淘汰，182mm 和 210mm 在 2021 年市場(chǎng)份額將達(dá)到 50%并持續(xù)擴(kuò)大。圖：硅片尺寸大型化趨勢(shì)持續(xù)推進(jìn)2. C/C 熱場(chǎng)材料：替代石墨，大型化下加速滲透在大尺寸熱場(chǎng)，C/C 復(fù)材相對(duì)于石墨優(yōu)勢(shì)更加凸顯，滲透率有望持續(xù)提升。等靜壓石墨在安全性、 結(jié)構(gòu)、性能上已經(jīng)不能適應(yīng)熱場(chǎng)系統(tǒng)大型化發(fā)展的趨勢(shì)，在國(guó)內(nèi)大型光伏熱場(chǎng)滲透率快速下降?；谛阅芎托詢r(jià)比優(yōu)勢(shì)，C/C 復(fù)材在光伏熱場(chǎng)系統(tǒng)中得到了批量應(yīng)用，滲透率持續(xù)提升。截至 2020 年，C/C 復(fù)材目前僅在加熱器尚未大規(guī)模替代石墨。這主要是由于 C/C 復(fù)材的電阻率

4、更高（C/C 復(fù)材 35?V.S.細(xì)結(jié)構(gòu)等靜壓石墨 12-14?）。這點(diǎn)可通過(guò)提升 C/C 復(fù) 材純度或引入碳化鎢等成分來(lái)解決，西安超碼和金博股份在此方面也均取得相關(guān)專利，隨著工藝 的成熟，C/C 復(fù)材在加熱器的滲透率有望隨之提升。3. 需求：21 年滲透率約 58%，實(shí)際需求約 0.3 萬(wàn)噸光伏新增裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2024 年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)到 270GW，2021-2024 年復(fù)合增 速達(dá) 19%。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021 年至 2025 年期間，全球光伏新增裝機(jī)量增速將出 現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，2025 年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)到 270GW-330GW，2024 年新增裝機(jī)中性

5、預(yù)期或在 270GW。在硅片需求端，根據(jù)組件產(chǎn)量與裝機(jī)量 1.2:1 的容配比以及硅片到組件端 5%的損耗率 計(jì)算，對(duì)應(yīng) 2024 年硅片產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到 341GW-380GW。2020 年度行業(yè)內(nèi)單晶硅片產(chǎn)量為 167.7GW，較 2024 年市場(chǎng)需求仍存在較大缺口。大型硅片市場(chǎng)份額不斷提升，小尺寸硅片產(chǎn)能將逐漸淘汰，大尺寸需求量 2021-2024 年復(fù)合增速 約 45%。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020 年 158mm 及 166mm 尺寸硅片市場(chǎng)占比合計(jì)約為 77.8%，182mm 和 210mm 尺寸占比僅為 4.5%，而截至 2021 年 6 月，大尺寸硅片（182mm 及 以上

6、）占比已提升至 25%，未來(lái)大尺寸硅片的市場(chǎng)份額占比預(yù)計(jì)將持續(xù)擴(kuò)大。預(yù)計(jì)到 2023 年， 大尺寸硅片市場(chǎng)份額占比將超過(guò) 80%。結(jié)合光伏行業(yè)協(xié)會(huì)中性預(yù)測(cè)及各類型硅片占比數(shù)據(jù)， 2021-2024 年期間，大尺寸硅片需求量將由 2021 年的 101GW，增至 307GW，年增速達(dá) 45%。預(yù)計(jì) 2021-2024 年硅片產(chǎn)能需累計(jì)增加 539GW，保有產(chǎn)能到 2024 年或達(dá) 325GW?？紤]保有產(chǎn) 能 85%的利用率，新增產(chǎn)能當(dāng)年 50%的利用率，則 2021-2024 年硅片產(chǎn)能需累計(jì)增加 539GW 產(chǎn)能。由于小尺寸產(chǎn)能逐漸淘汰，以 2020 年硅片產(chǎn)量及 85%產(chǎn)能利用率對(duì)應(yīng)的 19

7、7GW 產(chǎn)能為 基，則 2021-2024 年約有 353GW 產(chǎn)能淘汰，到 2024 年硅片保有產(chǎn)能約為 325GW（不考慮當(dāng)年 新增）。圖：2021-2024 年全球硅片產(chǎn)能預(yù)測(cè)預(yù)計(jì) 21-24 年熱場(chǎng)碳基復(fù)合材料年名義需求（不考慮 C/C 復(fù)材供給端的限制）年復(fù)合增速約 15%。根據(jù) 2022 年 1 月金博股份公告關(guān)于湖南金博碳素股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申 請(qǐng)文件審核問(wèn)詢函的回復(fù)預(yù)計(jì)，新增需求方面，大客戶新增單 GW 所需單晶拉制爐約 75-80 臺(tái)， 單臺(tái)碳基復(fù)合材料需求約為 0.27 噸；替換需求方面，坩堝、導(dǎo)流筒、保溫筒使用壽命分別約 6-8 個(gè)月、2 年、1.5 年，為消

8、耗品，單臺(tái)拉制爐對(duì)碳基復(fù)合材料的年替換性需求約 0.225 噸。若不考 慮碳基復(fù)合材料供給端的情況，結(jié)合前述 2022 年新增和 2021 年底存量拉制爐規(guī)模，預(yù)計(jì) 2022 年我國(guó)單晶拉制爐碳基復(fù)合材料新增需求達(dá) 2729 噸，存量替換需求更是高達(dá) 3910 噸，合計(jì)約 6639 噸。預(yù)計(jì) 21-24 年三年總需求合計(jì)復(fù)合增速約 15%，到 2024 年達(dá) 8371 噸。若按照金博股 份和西安超碼 2019 年 C/C 復(fù)材單噸約 100 萬(wàn)元的售價(jià)，預(yù)計(jì) 2024 年光伏熱場(chǎng)系統(tǒng) C/C 復(fù)材市 場(chǎng)空間高達(dá) 83.7 億元。由于供給不足，2021 年我國(guó) C/C 復(fù)材在光伏熱場(chǎng)滲透率約 58%，實(shí)際需求或僅約 3170 噸。由 于 2021 年底我國(guó)主流 C/C 復(fù)材企業(yè)產(chǎn)能也僅約 4151 噸，其中美蘭德、天宜上佳分別存在 300、 1000 噸新增產(chǎn)能，假設(shè)新增產(chǎn)能利用率 50%，保有產(chǎn)能利用率 100%，我國(guó) C/C 復(fù)材 2021 年供應(yīng)量約 3170 噸。C/C 復(fù)材滲透率提升，疊加下游硅片