如何加強(qiáng)集團(tuán)公司的資金管理

1、如何加強(qiáng)集團(tuán)公司的資金治理 如何加強(qiáng)集團(tuán)公司的資金治理 摘要：本文重點(diǎn)討論了企業(yè)集團(tuán)資金治理在集團(tuán)財(cái)務(wù)管控中起的作用、存在的問(wèn)題,以應(yīng)當(dāng)取以資金治理為中心的財(cái)務(wù)治理制度：治理模式與建設(shè)內(nèi)容作了深化的闡述和探討；并對(duì)不同進(jìn)展階段的企業(yè)集團(tuán)采納的資金 關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司資金治理討論資金治理是企業(yè)集團(tuán)系統(tǒng)中一個(gè)重要組成部分；它是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的治理 , 即對(duì)資金的 籌集、投放、耗費(fèi)、收入和安排的治理,國(guó)外先進(jìn)的資金治理不僅局限于現(xiàn)金治理領(lǐng)域,而且涵蓋了頭寸流淌治理、債務(wù)治理、銀行賬戶治理、利率風(fēng)險(xiǎn)治理等方面；一、企業(yè)集團(tuán)的資金治理（一）企業(yè)集團(tuán)資金治理中存在的問(wèn)題企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)歸根結(jié)底表現(xiàn)為資金的

2、運(yùn)動(dòng)過(guò)程,即資金的籌集、運(yùn)用、收回與安排；企業(yè)要能長(zhǎng) 期、穩(wěn)固地生存下去,必需具備兩個(gè)條件,一是要以收抵支,二是能到期償仍債務(wù),這都 需要必要的資金來(lái)支撐；因此,資金是企業(yè)賴以生存的“ 血液” ,假如資金周轉(zhuǎn)不暢,企 業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)受阻,更談不上連續(xù)健康地進(jìn)展；企業(yè)效益滑坡、經(jīng)營(yíng)困難,除了受外部市場(chǎng) 環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)、成本等不利因素影響外,許多情形下是由于企業(yè)資金使用效率低 下,資金周轉(zhuǎn)不暢而直接導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法正常運(yùn)行；例如,企業(yè)假如沒(méi)有足夠的資 金購(gòu)買(mǎi)原材料、支付各項(xiàng)必要的費(fèi)用,供應(yīng)環(huán)節(jié)就會(huì)中斷；假如沒(méi)有足夠的現(xiàn)金支付到期 的債務(wù),嚴(yán)峻時(shí)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī),甚至破產(chǎn)清算；歷史上曾有一些國(guó)際

3、知名的大公司,雖 然他們的資產(chǎn)仍沒(méi)有到資不抵債的程度,但是由于資金運(yùn)作失誤,資金鏈中斷,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)無(wú)法正常維護(hù),被迫破產(chǎn)關(guān)閉,其中的教訓(xùn)應(yīng)當(dāng)引起我們高度重視；因此可以說(shuō),資 金是企業(yè)生存、進(jìn)展的必要保證,資金治理是企業(yè)財(cái)務(wù)治理的核心；從母公司的角 度看,當(dāng)企業(yè)集團(tuán)達(dá)到肯定規(guī)模后,在資金治理上往往簡(jiǎn)單顯現(xiàn)失控的現(xiàn)象,主要表現(xiàn)在 以下幾個(gè)方面 1、資金分散,效率低下；目前,企業(yè)集團(tuán)資金集中治理的需要和內(nèi)部 多級(jí)法人資金分散占用的沖突,已成為企業(yè)集團(tuán)資金治理中最突出的問(wèn)題；這一方面使得 集團(tuán)總部缺乏對(duì)現(xiàn)金的統(tǒng)一治理和籌劃,導(dǎo)致各子公司多頭開(kāi)戶的現(xiàn)象比較普遍,使得資 金大量閑置；同時(shí),集團(tuán)內(nèi)部資金

4、配置不平穩(wěn),形成存、貸兩高,反映在企業(yè)集團(tuán)的合并 報(bào)表中,就是資產(chǎn)方的貨幣資金項(xiàng)目有幾億甚至幾十億的存量資金,而負(fù)債方卻有大量的 銀行貸款,從而形成損益表財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目下大量的利息支出；另一方面,這也增大了各子 公司投資決策的隨便性,他們片面追求自身利益,不顧集團(tuán)整體的進(jìn)展才能和戰(zhàn)略目標(biāo)而 盲目投資,極易導(dǎo)致投資失誤,缺失嚴(yán)峻,資金使用效率低下；2、資金監(jiān)控不力,資產(chǎn)流失；在推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)治理體制改革的進(jìn)程中,國(guó)有企業(yè)自主權(quán)特殊是財(cái)務(wù)自主權(quán)得 到了不斷擴(kuò)大和落實(shí),這對(duì)提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)的掌握力、影響力、帶動(dòng)力,加快國(guó)有企業(yè)改革 和進(jìn)展有著深遠(yuǎn)的意義；但是,由于國(guó)有企業(yè)出資人的位置尚未完全到位,法人治理結(jié)

5、構(gòu) 尚未完善,企業(yè)內(nèi)部缺乏必要的財(cái)務(wù)約束機(jī)制,特殊是缺乏有效的資金監(jiān)控手段,使得企 業(yè)集團(tuán)無(wú)法對(duì)下屬企業(yè)的資金質(zhì)量及其運(yùn)行狀況實(shí)施有效監(jiān)管,簡(jiǎn)單產(chǎn)生資金賬外循環(huán)和 資金治理失控等現(xiàn)象,造成了國(guó)有資產(chǎn)的大量流失,嚴(yán)峻阻礙了企業(yè)改革進(jìn)程；3、忽視資金治理,影響企業(yè)效益；在存貨治理方面,由于一部分經(jīng)營(yíng)治理人員缺乏資金治理 意識(shí),簡(jiǎn)單在存貨治理上失控,盲目大量選購(gòu),造成庫(kù)存物資嚴(yán)峻積壓,使得大量的資金 被無(wú)效占用,影響資金周轉(zhuǎn)速度,降低償債才能和獲利才能；在應(yīng)收賬款治理方面,業(yè)務(wù)主管單方面追求營(yíng)業(yè)額,缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí),忽視應(yīng)收賬款的回收,使得賬面營(yíng)利和現(xiàn) 金流不足的現(xiàn)象并存；由于集團(tuán)是由多個(gè)具有獨(dú)立

6、法人資格的企業(yè)及事業(yè)性質(zhì)的單 位組成的群體因此 , 集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理要在保持集團(tuán)利益的前提下 , 既發(fā)揮集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì) ,又要充分敬重各單位的法人位置, 以便發(fā)揮各單位的積極性和主觀能動(dòng)性；基于此,集團(tuán)及其成員單位的財(cái)務(wù)治理要堅(jiān)持以資本 資金 運(yùn)營(yíng)為核心；集團(tuán)內(nèi)各個(gè)具有法人地位的企業(yè)和事業(yè)單位,通過(guò)資本這樣一條紐帶連在一起,無(wú)論從事何種業(yè)務(wù),何種經(jīng)營(yíng)活 動(dòng),都必需聽(tīng)從與集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的宗旨；集團(tuán)及其成員單位的財(cái)務(wù)治理,也要以資本為核 心,集團(tuán)及其成員單位要仔細(xì)貫徹資本運(yùn)營(yíng)責(zé)任制；為了切實(shí)建立資本運(yùn)營(yíng)的約束與鼓勵(lì) 機(jī)制,使不同的利益主體對(duì)經(jīng)營(yíng)資本負(fù)責(zé),防止個(gè)成員單位對(duì)集團(tuán)的依靠性,集團(tuán)財(cái)務(wù)不 要通過(guò)

7、對(duì)資本運(yùn)營(yíng)小率等內(nèi)容的考核,建立資本運(yùn)營(yíng)責(zé)任制,并在實(shí)踐中不斷充實(shí)和完善；（二）建立以資金治理為中心的財(cái)務(wù)治理制度我們應(yīng)當(dāng)充分熟悉到,無(wú)論是站在集團(tuán)整體角度,仍是站在成員企業(yè)立場(chǎng),都必需以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值與全部者財(cái)寶最大化作為財(cái) 務(wù)的基本目標(biāo)；在這層概念上,企業(yè)集團(tuán)與其他企業(yè)或營(yíng)利組織并無(wú)本質(zhì)差異,故我們應(yīng)從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的資金治理1、建立資金治理制度,掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立投資論證制度；投資決策是指為了在將來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或資金升值,在一 定時(shí)期向肯定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠的資金或?qū)嵨锏冉?jīng)濟(jì)行為,無(wú)論是直接投資仍是間接 投資、對(duì)內(nèi)投資或?qū)ν馔顿Y,對(duì)投資方案的評(píng)判及決策都是非常重要的

8、；投資失誤是資金 治理上的最大失誤,要在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)建立嚴(yán)密投資論證程序,大的投資項(xiàng)目應(yīng)請(qǐng)?zhí)氐氐淖?詢機(jī)構(gòu)參加論證；建立應(yīng)收賬款治理制度；嚴(yán)格落實(shí)資金回收責(zé)任制,加快資金回 籠,降低資金的機(jī)會(huì)成本、治理成本、壞賬成本,在比較成本與收益的基礎(chǔ)上制定適合企 業(yè)進(jìn)展的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策,通過(guò)應(yīng)收賬款的追蹤分析,應(yīng)收賬款的賬齡分 析、應(yīng)收賬款的收現(xiàn)率分析和建立應(yīng)收賬款的壞賬預(yù)備制度,降低壞賬缺失風(fēng)險(xiǎn)；建立存貨資金掌握制度；存貨是企業(yè)日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)品和商品、處于生產(chǎn)過(guò) 程中在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或供應(yīng)勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料,企業(yè)持有充分的存貨,不 僅有利于生產(chǎn)過(guò)程的順當(dāng)進(jìn)行,節(jié)省選購(gòu)

9、費(fèi)用和生產(chǎn)時(shí)間,而且能夠快速的滿意客戶各種 訂貨的需要,從而為為企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售供應(yīng)了較大的機(jī)動(dòng)性；然而,存貨的增加必定要 占用較多資金,而且存貨的儲(chǔ)存和治理費(fèi)用也會(huì)增加,影響企業(yè)的獲利才能；因此,企業(yè) 要在存貨的收益與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡,在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低成本、增加收 益,按需生產(chǎn)、按需選購(gòu),把庫(kù)存量降低；建立財(cái)產(chǎn)物資清理制度；發(fā)覺(jué)賬實(shí)不符或資產(chǎn)貶值要準(zhǔn)時(shí)處,保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性；2、采納合理的融資方式；企業(yè)可以依據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等的需要,通過(guò)對(duì)內(nèi)和對(duì)外等各種融資渠道籌措所需資 金,從融資方式看,內(nèi)部融資不需對(duì)外支付利息或股息,不會(huì)削減企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流量,同時(shí)由

10、于資金來(lái)源于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部,不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用,融資成本遠(yuǎn)低于外部融資；因此 內(nèi)部融資是應(yīng)是企業(yè)集團(tuán)的首選融資方式,只有內(nèi)部融資仍不能滿意企業(yè)集團(tuán)的資金需求 時(shí),企業(yè)集團(tuán)才應(yīng)轉(zhuǎn)向外部融資,但內(nèi)部融資付出的資金成本較高；外部融資也就是負(fù)債 融資是指企業(yè)同過(guò)發(fā)行債券、向銀行借款等方式融資；這種融資方式到期要?dú)w仍本金和支 付利息,一般要承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但相對(duì)而言,付出的資金成本較低；因此企業(yè)要根據(jù)自身的詳細(xì)情形和需要挑選合理的融資方式；3、盤(pán)活存量資產(chǎn),增加資金來(lái)源；其主要有“ 調(diào)、并、轉(zhuǎn)” 三種方法；調(diào)指結(jié)合產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；并指通過(guò)資產(chǎn)重組,以市場(chǎng)為導(dǎo)向,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),把優(yōu)勢(shì)國(guó)有企業(yè)擴(kuò)

11、張和劣勢(shì)國(guó)有企業(yè)兼并結(jié)合 起來(lái),互利互補(bǔ)；轉(zhuǎn)指實(shí)行股份合作制,對(duì)部分中小國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)行整體和部分拍賣(mài),有償轉(zhuǎn)讓,用其收入償仍銀行貸款；4、多渠道籌集資金；籌集資金是指企業(yè)集團(tuán)通過(guò)籌資渠道和資金市場(chǎng),運(yùn)用各種籌資方式,經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金；肯定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道,但是,同一渠道的資金往往可采納不同的方式取得,同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道；傳統(tǒng)的籌資方式有吸取直接投資、銀行借款、發(fā)行股票、發(fā)行債券；企業(yè)集團(tuán)仍可以通過(guò)投資基金轉(zhuǎn)換、債轉(zhuǎn)股、進(jìn)展融資租賃等開(kāi)發(fā)新的籌資渠道；企業(yè)籌資應(yīng)遵循：規(guī)模適當(dāng)、籌措準(zhǔn)時(shí)、來(lái)源合理、方式經(jīng)濟(jì)的原就；企業(yè)籌集資金必定要付出肯定的代價(jià)并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),不同籌資方式條件下的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有高有低；為此,需要對(duì)各種籌資方式進(jìn)行分析、對(duì)比,挑選經(jīng)濟(jì)可行的籌資方式和渠道；二、總結(jié)綜上所述,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)治理要在充分發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)部各分、子公司經(jīng)營(yíng)治理團(tuán)隊(duì)智能、才能的基礎(chǔ)上,依據(jù)集團(tuán)主要產(chǎn)品的特點(diǎn)及行業(yè)進(jìn)展特色,挑選適合本企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理模式,合理統(tǒng)籌支配企業(yè)資源,實(shí)現(xiàn)資金均衡、順暢的流淌,保證企業(yè)集團(tuán)的生存和進(jìn)展,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的治理目標(biāo)；參考文獻(xiàn)：1 劉