危險(xiǎn)化學(xué)品公司財(cái)務(wù)管理報(bào)告

1、泓域/危險(xiǎn)化學(xué)品公司財(cái)務(wù)管理報(bào)告危險(xiǎn)化學(xué)品公司財(cái)務(wù)管理報(bào)告目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113505961 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc113505961 h 2 HYPERLINK l _Toc113505962 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113505962 h 4 HYPERLINK l _Toc113505963 三、 本質(zhì)安全發(fā)展體系 PAGEREF _Toc113505963 h 5 HYPERLINK l _Toc113505964 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc113505964 h 7 HYP

2、ERLINK l _Toc113505965 五、 應(yīng)收款項(xiàng)的概述 PAGEREF _Toc113505965 h 8 HYPERLINK l _Toc113505966 六、 應(yīng)收款項(xiàng)的管理政策 PAGEREF _Toc113505966 h 9 HYPERLINK l _Toc113505967 七、 現(xiàn)金的日常管理 PAGEREF _Toc113505967 h 14 HYPERLINK l _Toc113505968 八、 最佳現(xiàn)金持有量的確定 PAGEREF _Toc113505968 h 19 HYPERLINK l _Toc113505969 九、 短期融資券 PAGEREF _

3、Toc113505969 h 23 HYPERLINK l _Toc113505970 十、 商業(yè)信用 PAGEREF _Toc113505970 h 26 HYPERLINK l _Toc113505971 十一、 產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113505971 h 31 HYPERLINK l _Toc113505972 十二、 投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 PAGEREF _Toc113505972 h 32 HYPERLINK l _Toc113505973 十三、 兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策 PAGEREF _Toc113505973 h 39 HYPERLIN

4、K l _Toc113505974 十四、 投資方案及其類型 PAGEREF _Toc113505974 h 41 HYPERLINK l _Toc113505975 十五、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc113505975 h 42 HYPERLINK l _Toc113505976 十六、 企業(yè)設(shè)立的條件 PAGEREF _Toc113505976 h 44 HYPERLINK l _Toc113505977 十七、 企業(yè)購(gòu)并概念 PAGEREF _Toc113505977 h 47 HYPERLINK l _Toc113505978 十八、 企業(yè)購(gòu)并的動(dòng)機(jī) PAGEREF _T

5、oc113505978 h 48 HYPERLINK l _Toc113505979 十九、 清算組織及其工作程序 PAGEREF _Toc113505979 h 52 HYPERLINK l _Toc113505980 二十、 清算財(cái)產(chǎn)的分配 PAGEREF _Toc113505980 h 53 HYPERLINK l _Toc113505981 二十一、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc113505981 h 54 HYPERLINK l _Toc113505982 二十二、 投資計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc113505982 h 55 HYPERLINK l _Toc113505

6、983 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113505983 h 57 HYPERLINK l _Toc113505984 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113505984 h 58 HYPERLINK l _Toc113505985 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc113505985 h 60 HYPERLINK l _Toc113505986 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113505986 h 61 HYPERLINK l _Toc113505987 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113505987 h 62 HYPERLI

7、NK l _Toc113505988 二十三、 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc113505988 h 63 HYPERLINK l _Toc113505989 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113505989 h 63公司基本情況（一）公司簡(jiǎn)介公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái)，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過(guò)信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈，促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司將依法合規(guī)作為新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，

8、堅(jiān)持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟(jì)利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進(jìn)一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強(qiáng)化重大決策、重大事項(xiàng)的合規(guī)論證審查，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)格貫徹落實(shí)國(guó)家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強(qiáng)化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動(dòng)的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識(shí)普遍增強(qiáng)，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。（二）核心人員介紹1、唐xx，中國(guó)國(guó)籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。2、嚴(yán)xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，197

9、0年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。3、陸xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級(jí)會(huì)計(jì)師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。4、廖xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級(jí)工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。5、徐xx，中國(guó)國(guó)籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行

10、董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析“十三五”期間，我國(guó)仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險(xiǎn)隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我市所面臨的機(jī)遇和擁有的基礎(chǔ)前所未有，面臨的問(wèn)題和壓力也前所未有。從國(guó)際看，和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒(méi)有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，全球治理體系深刻變革，發(fā)展中國(guó)家群體力量繼續(xù)增強(qiáng)，國(guó)際力量對(duì)比逐步趨向

11、平衡。同時(shí)，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期依然存在，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)乏力，保護(hù)主義抬頭，地緣政治關(guān)系復(fù)雜變化，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅交織，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。.從國(guó)內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換三大特點(diǎn)，發(fā)展基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。“四個(gè)全面”的戰(zhàn)略布局以及五大發(fā)展理念的貫徹落實(shí)，為深化改革開放、加快推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化提供了科學(xué)理論指導(dǎo)和行動(dòng)指南。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題仍然突出，城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)的調(diào)整刻不

12、容緩，突破資源環(huán)境瓶頸制約，化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，保障和改善民生等任務(wù)十分艱巨。本質(zhì)安全發(fā)展體系堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢(shì)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、老舊裝置安全風(fēng)險(xiǎn)防控，深入開展化工園區(qū)提質(zhì)升級(jí)、企業(yè)分類整治、非法違法“小化工”治理等專項(xiàng)整治，構(gòu)建準(zhǔn)入嚴(yán)格、布局規(guī)范、技術(shù)先進(jìn)的本質(zhì)安全發(fā)展格局。加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)。推動(dòng)涉及化工行業(yè)的省、市和重點(diǎn)化工園區(qū)結(jié)合實(shí)際，明確產(chǎn)業(yè)定位，建立多部門參與的規(guī)劃編制協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，制定完善化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。推動(dòng)設(shè)區(qū)的市制定完善危險(xiǎn)化學(xué)品“禁限控”目錄，嚴(yán)格控制涉及光氣、氯氣、氨氣等有毒氣體和爆炸物的建設(shè)項(xiàng)目，嚴(yán)禁已淘汰的落后產(chǎn)能異地落戶和

13、進(jìn)園入?yún)^(qū)。嚴(yán)格落實(shí)化工園區(qū)所在地國(guó)土空間規(guī)劃，嚴(yán)格控制化工園區(qū)周邊土地開發(fā)利用。規(guī)范化工園區(qū)安全風(fēng)險(xiǎn)管控。出臺(tái)化工園區(qū)認(rèn)定辦法，推動(dòng)化工園區(qū)制定出臺(tái)新建化工項(xiàng)目安全準(zhǔn)入條件。以安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為牽引，開展化工園區(qū)專家指導(dǎo)服務(wù)，實(shí)施重大安全風(fēng)險(xiǎn)防控項(xiàng)目，深入落實(shí)化工園區(qū)安全風(fēng)險(xiǎn)排查治理導(dǎo)則，全面推進(jìn)“一園一策”整治提升，實(shí)現(xiàn)化工園區(qū)集中布局、集群發(fā)展、降低安全風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。開展試點(diǎn)示范，建設(shè)一批本質(zhì)安全水平高的智慧化工園區(qū)。嚴(yán)格設(shè)計(jì)管理。依法嚴(yán)格落實(shí)涉及“兩重點(diǎn)一重大”的大型化工建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)單位資質(zhì)要求，完善建設(shè)項(xiàng)目安全審查制度。出臺(tái)化工建設(shè)項(xiàng)目安全設(shè)計(jì)導(dǎo)則，嚴(yán)格設(shè)計(jì)過(guò)程管理。嚴(yán)格落實(shí)設(shè)計(jì)單位責(zé)任，積極

14、采用先進(jìn)安全技術(shù)和安全風(fēng)險(xiǎn)管理方法以及最嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，提高本質(zhì)安全設(shè)計(jì)水平，消除潛在隱患。保障安全距離。完成城鎮(zhèn)人口密集區(qū)危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)搬遷改造。全面排查危險(xiǎn)化學(xué)品企業(yè)內(nèi)部安全距離，對(duì)不符合要求的平面布局實(shí)施改造。實(shí)施化工園區(qū)封閉化管理，開展園區(qū)內(nèi)部勞動(dòng)密集型企業(yè)、人員密集場(chǎng)所搬遷行動(dòng)，防止安全風(fēng)險(xiǎn)外溢。淘汰落后工藝設(shè)備。按照危險(xiǎn)化學(xué)品企業(yè)安全分類整治目錄、淘汰落后危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)工藝技術(shù)設(shè)備目錄，推動(dòng)地方結(jié)合實(shí)際制定措施，全面開展企業(yè)安全條件精準(zhǔn)化排查評(píng)估，嚴(yán)格“一企一策”治理，實(shí)現(xiàn)規(guī)范達(dá)標(biāo)一批、改造提升一批、依法退出一批。開展危險(xiǎn)化學(xué)品老舊裝置安全風(fēng)險(xiǎn)排查專項(xiàng)整治，建立防控長(zhǎng)效機(jī)制。深化

15、非法違法“小化工”專項(xiàng)整治，堅(jiān)持打疏結(jié)合，利用多種手段，建立健全常態(tài)化聯(lián)動(dòng)監(jiān)管機(jī)制，有效防止死灰復(fù)燃。加快技術(shù)升級(jí)改造。深入開展“機(jī)械化換人、自動(dòng)化減人”專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)高危工藝企業(yè)實(shí)施全流程自動(dòng)化改造，最大限度降低高危崗位現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)人員數(shù)量。加快新材料應(yīng)用和新技術(shù)、新裝備研發(fā)，研究生產(chǎn)過(guò)程危險(xiǎn)化學(xué)品在線量減量技術(shù)路線和儲(chǔ)存量減量方案，減少重大危險(xiǎn)源數(shù)量；開發(fā)以低毒性、低反應(yīng)活性的化學(xué)品替代高危險(xiǎn)性化學(xué)品的工藝技術(shù)路線，持續(xù)開展緩和反應(yīng)溫度、反應(yīng)壓力等弱化反應(yīng)條件的技術(shù)改造，鼓勵(lì)采用全密閉連續(xù)自動(dòng)生產(chǎn)裝置替代開放或半封閉式間歇生產(chǎn)裝置。推動(dòng)氣體泄漏微量快速檢測(cè)、微通道反應(yīng)器等先進(jìn)技術(shù)方法應(yīng)用。提升

16、設(shè)備設(shè)施完好性，加強(qiáng)泄漏管理。推動(dòng)企業(yè)更新改造老舊消防設(shè)施器材，確保完好有效。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。應(yīng)收款項(xiàng)的概述應(yīng)收款項(xiàng)是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)付款、應(yīng)收票據(jù)等。（一）應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生的原因1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，存在著

17、激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售。企業(yè)除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、服務(wù)等促銷外，賒銷也是擴(kuò)大銷售的重要手段。對(duì)于同等質(zhì)量的產(chǎn)品，相同的價(jià)格，一樣的售后服務(wù)，實(shí)行賒銷的產(chǎn)品的銷售額將大于現(xiàn)金銷售的產(chǎn)品銷售額。實(shí)行賒銷，無(wú)疑給客戶購(gòu)買產(chǎn)品帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)；實(shí)行賒銷，相當(dāng)于給客戶一筆無(wú)息或低息貸款，所以對(duì)客戶的吸引力極大。正因?yàn)槿绱耍S多企業(yè)都廣泛采取賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，而同時(shí)應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)運(yùn)而生。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生的根本原因，應(yīng)收款項(xiàng)又反過(guò)來(lái)加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2.銷售與收款的時(shí)間差銷售時(shí)間與應(yīng)收時(shí)間常常不一致，因?yàn)樨浛罱Y(jié)算需要時(shí)間結(jié)算手段越是落后，結(jié)算需要的時(shí)間越長(zhǎng)，應(yīng)收款項(xiàng)收回所需

18、的時(shí)間就越長(zhǎng)，銷售企業(yè)墊支的資金占用期限就越長(zhǎng)，這是本質(zhì)意義上的應(yīng)收款項(xiàng)。本章所要研究的作為競(jìng)爭(zhēng)手段的，屬于商業(yè)信用的應(yīng)收款項(xiàng)。（二）應(yīng)收賬款的成本企業(yè)為了促銷而形成應(yīng)收款項(xiàng)，運(yùn)用這種商業(yè)信用是要付出代價(jià)的，即形成應(yīng)收款項(xiàng) 的成本。這種代價(jià)表現(xiàn)在以下方面。（1）壞賬損失成本。應(yīng)收款項(xiàng)收不回來(lái)而造成的損失就是應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬損失成本。這項(xiàng)成本一般與應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生的數(shù)量成正比。（2）機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本指企業(yè)的資金由于投放應(yīng)收款項(xiàng)而喪失的其他投資收益。這種成本一般按有價(jià)證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應(yīng)收款項(xiàng)而付出的費(fèi)用。包括客戶信用情況調(diào)查所需的費(fèi)用、收集客戶各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)

19、用、收賬費(fèi)用等。（三）應(yīng)收款項(xiàng)管理的目的通過(guò)對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因和有關(guān)成本的分析，我們可以得出，企業(yè)提供商業(yè)信用，一方面可以擴(kuò)大銷售、增加利潤(rùn)，另一方面也會(huì)發(fā)生成本費(fèi)用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應(yīng)收款項(xiàng)管理的目的就是要在應(yīng)收款項(xiàng)信用政策放寬所增加的銷售利潤(rùn)與所增加的成本之間進(jìn)行權(quán)衡，確定適當(dāng)?shù)男庞谜?，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。應(yīng)收款項(xiàng)的管理政策應(yīng)收款項(xiàng)的管理政策又稱為信用政策，是企業(yè)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行規(guī)劃和控制的一些原則 性規(guī)定，它主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)所謂信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)提供信用時(shí)要求客戶達(dá)到的最低信用水平。如果客戶達(dá)不到企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)提

20、供的商業(yè)信用。為了有效地控制應(yīng)收款項(xiàng)，通常采用的評(píng)估方法有：1，信用的“5C”分析所謂信用的“5C”，是指品行、能力、資本、擔(dān)保品和條件。（1）品行。品行即客戶履行償還其債務(wù)的可能性。這是衡量客戶是杏信守契約的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)決定是否賒銷給客戶產(chǎn)品的首要條件。（2）能力。能力即考察客戶按期付款的能力，主要通過(guò)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)手段、償債記錄和獲利情況等做出判斷，或進(jìn)行實(shí)地考察。（3）資本。資本即通過(guò)分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)比率等了解其財(cái)務(wù)狀況，分析客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益情況。（4）擔(dān)保品。擔(dān)保品即客戶為獲得信用所能提供擔(dān)保的資產(chǎn)，這是企業(yè)提供給客戶信譽(yù)的可靠保證。（5）條件。條件即可以

21、影響到客戶償債的一般經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和某些地區(qū)或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的特殊因素。以上五個(gè)方面的資料，可由以下途徑取得：公司以往與客戶交易的經(jīng)驗(yàn)；客戶與其他債權(quán)人交往的情報(bào)企業(yè)間的證明，即由其他有聲望的客戶證明某客戶的信用品質(zhì)；銀行的證明；誠(chéng)信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客戶信用品質(zhì)及其信用等級(jí)的資料；客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表。2.信用評(píng)分法所謂信用評(píng)分法是根據(jù)有關(guān)指標(biāo)和情況計(jì)算出客戶的信用分?jǐn)?shù)，然后與既定的標(biāo)準(zhǔn)比較，確定其信用等級(jí)的方法。對(duì)客戶信用進(jìn)行評(píng)分的指標(biāo)體系主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、銷售利潤(rùn)率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。此外還要考慮其賒購(gòu)支付歷史及企業(yè)未來(lái)預(yù)計(jì)等情況。在進(jìn)行信用評(píng)定時(shí)，要先將上述各因素打分，然后再乘上一

22、個(gè)權(quán)數(shù)（按重要性而定）確定其信用分?jǐn)?shù)。在采用信用評(píng)分法時(shí)，企業(yè)應(yīng)先確定一個(gè)最低信用分?jǐn)?shù)，若某客戶信用分?jǐn)?shù)低于該分?jǐn)?shù)，則不給予信用。分?jǐn)?shù)越高，則表明信用品質(zhì)越好，信用等級(jí)越高。通常分?jǐn)?shù)在80分以上者，表明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在6080分者，表明其信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者則信用情況較差。（二）信用條件信用條件指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。1.信用期限信用期限是指企業(yè)給予客戶的最長(zhǎng)付款時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)給予客戶信用期限越長(zhǎng)，所能增加的銷售額也越多，但同時(shí)企業(yè)在應(yīng)收款項(xiàng)上的投資也越大，出現(xiàn)壞賬損失的可能性也越大。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)在延長(zhǎng)信用期產(chǎn)生的收益與成本之

23、間做出比較，從而確定最佳信用期限。2.折扣期限：折扣期限是指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間。3.現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是指企業(yè)對(duì)客戶在商業(yè)價(jià)格上所做的扣減。向客戶提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的是在于吸引客戶為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出售的客戶前來(lái)購(gòu)買，企業(yè)借此擴(kuò)大銷售。企業(yè)在對(duì)是否提供現(xiàn)金折扣做出決策時(shí)應(yīng)該充分考慮現(xiàn)金折扣所帶來(lái)的收益和成本的增加額，若前者大于后者，則企業(yè)就應(yīng)該提供折扣，否則企業(yè)應(yīng)維持原來(lái)的價(jià)格，不予提供現(xiàn)金折扣。關(guān)于多個(gè)方法的比較選優(yōu)，也可用該方法，但需要對(duì)最終的收益進(jìn)行比較，以選擇收益最大的方案作為決策的標(biāo)準(zhǔn)。（三）收

24、賬政策收賬政策是指當(dāng)信用條件被違反時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取的收賬策略。若企業(yè)采取積極的收賬政策，就會(huì)增加企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的投資，反之，企業(yè)就會(huì)增加應(yīng)收款項(xiàng)的收賬費(fèi)用。一般企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，往往在客戶的逾期未付款項(xiàng)規(guī)定一個(gè)允許拖欠的期限，超過(guò)規(guī)定的期限，企業(yè)就將進(jìn)行各種形式的催還。如果企業(yè)制定的收款政策過(guò)寬，會(huì)導(dǎo)致逾期未付款的客戶拖延時(shí)間更長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)不利；收款政策過(guò)嚴(yán)，催款過(guò)急，又可能傷害無(wú)意拖欠的客戶，影響企業(yè)未來(lái)的銷售和利潤(rùn)。因此企業(yè)在制定收款政策時(shí)必須十分謹(jǐn)慎，掌握好寬嚴(yán)程度。企業(yè)對(duì)不同的過(guò)期賬款應(yīng)采取不同的收款方式。企業(yè)對(duì)賬款過(guò)期較短的客戶，應(yīng)不給予過(guò)多地打擾，以免將來(lái)失去這一市

25、場(chǎng)；對(duì)過(guò)期稍長(zhǎng)的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催款；對(duì)過(guò)期很長(zhǎng)的客戶，頻繁地信件催款并電話催詢；對(duì)過(guò)期很長(zhǎng)的客戶，可在催款過(guò)程中措辭嚴(yán)厲，必要時(shí)提請(qǐng)有關(guān)部門仲裁或提請(qǐng)?jiān)V訟，等等。催款要發(fā)生費(fèi)用，某些催款方式的費(fèi)用，如訴訟費(fèi)，還會(huì)很高。一般來(lái)說(shuō)，收賬的費(fèi)用越大，壞賬措施越有力，可收回的賬款就越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應(yīng)在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。如果增加的收賬費(fèi)用高于減少的壞賬損失，說(shuō)明此收賬措施是不合適的；如果增加的收賬費(fèi)用低于減少的壞賬損失，可繼續(xù)催款，這時(shí)若有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據(jù)應(yīng)收賬款總成本進(jìn)行比較選擇，制定有效、得當(dāng)?shù)氖召~政策。現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金日常

26、管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達(dá)到這一目的，不僅要從總體上對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行有效的控制與管理，還要進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)金的回收和支出的日常管理。（一）現(xiàn)金的總體管理1.遵守對(duì)現(xiàn)金使用和管理的規(guī)定國(guó)家相關(guān)部門對(duì)現(xiàn)金使用和管理有以下規(guī)定：明確現(xiàn)鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎(jiǎng)金；支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；結(jié)算起點(diǎn)（1000元）以下的零星支出；中國(guó)人民銀行確定的需要支付現(xiàn)金的其他支出。規(guī)定庫(kù)存現(xiàn)金限額。企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金，由其開戶銀行根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要核定限額，一般以

27、35天的零星開支額為限。不得坐支現(xiàn)金。即企業(yè)不得從本單位的人民幣現(xiàn)鈔收入中直接支付交易款。現(xiàn)鈔收入應(yīng)于當(dāng)日終了送存開戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款，包括將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。2.加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制既然現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)隱患較大，就應(yīng)該加強(qiáng)其內(nèi)部控制。主要應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作：現(xiàn)金收支與記賬崗位分離?，F(xiàn)金收入、支出要有合理、合法的憑證。全部收支要及時(shí)、準(zhǔn)確地入賬，并且支出要有核準(zhǔn)手續(xù)?？刂片F(xiàn)金坐支，當(dāng)日收入現(xiàn)金及時(shí)送存銀行。按月盤點(diǎn)現(xiàn)金，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，以做到賬實(shí)相符。加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金收支業(yè)

28、務(wù)的內(nèi)部審計(jì)。3.力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步.如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。從而達(dá)到降低整個(gè)企業(yè)現(xiàn)金持有量、提高經(jīng)營(yíng)效益的目的。這應(yīng)是每個(gè)企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)的理想化現(xiàn)金管理狀態(tài)（二）現(xiàn)金回收管理企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，應(yīng)及時(shí)回收應(yīng)收賬款，使企業(yè)支付能力增強(qiáng)。為了加速現(xiàn)金的回收，就必須盡可能縮短應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期。企業(yè)在制定銷售政策和賒銷政策時(shí)，要權(quán)衡增加應(yīng)收賬款投資和延長(zhǎng)收賬期乃至發(fā)生壞賬的利弊，采取合理的現(xiàn)金折扣政策；采用適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)、信用條件、信用額度，建立銷售回款責(zé)任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據(jù)交換，盡

29、量避免由于票據(jù)傳遞而延誤收取貨款的時(shí)間。具體可采用以下方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業(yè)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的一種常用方法。企業(yè)可以在客戶分布地區(qū)的郵局設(shè)置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當(dāng)?shù)氐倪@種信箱，然后由當(dāng)?shù)刂付ǖ你y行每天數(shù)次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當(dāng)?shù)亟粨Q后以電匯方式存入該企業(yè)的銀行賬戶。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是不但縮短了票據(jù)郵寄時(shí)間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續(xù)；因而縮短了票據(jù)郵寄在企業(yè)的停留時(shí)間。但采用這種方法成本較高，因?yàn)楸皇跈?quán)開啟郵箱的當(dāng)?shù)劂y行除了要求扣除相應(yīng)的補(bǔ)償性余額外還要收取額外服務(wù)的勞務(wù)費(fèi)，導(dǎo)致現(xiàn)金成本增加。因此，是否采用郵政信箱

30、法，需視提前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的成本的大小而定。2.銀行業(yè)務(wù)集中法銀行業(yè)務(wù)集中法即在客戶較為集中的若干地區(qū)分設(shè)“收款中心”，并指定一個(gè)收款中心的開戶銀行（通常是企業(yè)總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項(xiàng)存入指定的當(dāng)?shù)劂y行；當(dāng)?shù)劂y 在進(jìn)行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據(jù)所需的時(shí)間和票據(jù)托收所需時(shí)間，但是采用這種方法須設(shè)立多個(gè)收賬中心，從而增加相應(yīng)的費(fèi)用支出。因此，企業(yè)應(yīng)在權(quán)衡利弊得失的基礎(chǔ)上，做出是否采用銀行業(yè)務(wù)集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項(xiàng)專人處理、企業(yè)內(nèi)部往來(lái)多

31、邊結(jié)算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現(xiàn)金回收。（三）現(xiàn)金支出的管理（1）使用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業(yè)存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達(dá)賬項(xiàng)。充分利用浮游量是西方企業(yè) 廣泛采用的一種提高現(xiàn)金利用效率、節(jié)約現(xiàn)金支出總量的有效手段?？蓮氖湛罘胶透犊罘?兩個(gè)角度加強(qiáng)浮游量的管理。收款方：設(shè)立多個(gè)收款中心來(lái)代替設(shè)在總部的單一收款中心；承租郵政信箱并授權(quán)當(dāng)?shù)亻_戶行每天數(shù)次收取信箱內(nèi)匯款，存入企業(yè)賬戶；對(duì)于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時(shí)送存銀行；對(duì)企業(yè)內(nèi)部各部門間的現(xiàn)金往來(lái)要嚴(yán)加控制，防止現(xiàn)金滯留；保證支票即時(shí)處理并當(dāng)自送存銀行將

32、支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優(yōu)勢(shì)地位，應(yīng)在短期效益和長(zhǎng)期信譽(yù)之間做出權(quán)衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。發(fā)生應(yīng)收賬會(huì)增加企業(yè)資金的占用，但它又是必要的，因?yàn)樗梢詳U(kuò)大銷售規(guī)模，增加銷售收入。問(wèn)題是如何在吸引顧客和縮短收款時(shí)間之間找出平衡點(diǎn)，這需要制定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用期限。確定最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金的管理除了做好上述日常收支控制、預(yù)測(cè)等管理外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量，以從實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，即在資產(chǎn)

33、的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。（2）控制現(xiàn)金支出，推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)應(yīng)在不影響本身信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方提供的信用優(yōu)惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應(yīng)付款的支付，當(dāng)然，這要權(quán)衡折扣優(yōu)惠與急需現(xiàn)金之間的利弊得失而定。或者利用匯票付款，充分利用匯票的付款期間來(lái) 延緩貨幣的支付。最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金管理的目的是提高現(xiàn)金的使用效率，這就需要確定出最佳現(xiàn)金持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法很多，本章主要介紹成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式。（一）成本分析模式成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成

34、本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本。1.資金成本現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的資金成本。假定某企業(yè)的資金成本率為10%，年均持有50萬(wàn)元的現(xiàn)金，則該企業(yè)每年現(xiàn)金的資金成本為5萬(wàn)元。企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，資金成本越大。企業(yè)為了保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，必須擁有一定的現(xiàn)金，也必須要付出相應(yīng)的資金成本代價(jià)，但如果企業(yè)現(xiàn)金擁有量過(guò)多，資金成本代價(jià)就會(huì)過(guò)大，這就需要企業(yè)慎重權(quán)衡2.管理成本企業(yè)擁有現(xiàn)金，就會(huì)發(fā)生現(xiàn)金的管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)等。這些費(fèi)用是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，不隨企業(yè)現(xiàn)金持有量的多少而變動(dòng)。

35、3.短缺成本現(xiàn)金的短缺成本，是指企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)?，F(xiàn)金的短缺成本隨著現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨著現(xiàn)金持有量的減少而上升。上述三項(xiàng)成本之和為現(xiàn)金的總成本。使上述三項(xiàng)成本之和即現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。如果把上述三種成本線放在一個(gè)圖上，就能表示出持有現(xiàn)金的總成本，找出最佳現(xiàn)金持有量的點(diǎn)：資金成本線向右上方傾斜，短缺成本線向右下方傾斜，而管理成本線為平行于橫軸的平行線，總成本線是一條拋物線，該拋物線的最低點(diǎn)即為持有現(xiàn)金的最低總成本。超過(guò)這一點(diǎn)，資金成本上升的代價(jià)會(huì)大于短缺成本下降的好處；這一點(diǎn)之前，短缺上升的代價(jià)又會(huì)

36、大于資金成本下降的好處；這一點(diǎn)橫軸上的量，即是最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量的具體計(jì)算，可以先分別計(jì)算出各種方案的資金成本、短缺成本之和，再?gòu)闹羞x取出成本之和最低的，相應(yīng)的現(xiàn)金量就是最佳持有量。（二）存貨模式存貨模式是由美國(guó)學(xué)者鮑莫于1952年提出的，因此又稱鮑莫模式。該模型假定，企業(yè)在期初取得一定量的現(xiàn)金，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流出是均勻發(fā)生的。在一定時(shí)期后當(dāng)現(xiàn)金額降至零時(shí)，企業(yè)就賣出有價(jià)證券來(lái)補(bǔ)充所需的現(xiàn)金滿足下一時(shí)期的現(xiàn)金支出?，F(xiàn)金和存貨具有一定的相似性，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型也可以被用來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。存貨模型中，現(xiàn)金余額總成本包括兩個(gè)方面。（1）現(xiàn)金持有成本，即持有現(xiàn)金所發(fā)生的機(jī)會(huì)成本，

37、通常用有價(jià)證券的利息率來(lái)反映。通常包括企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的投資收益，其中；管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量的關(guān)系不大；而放棄的投資收益，也就是機(jī)會(huì)成本則屬于變動(dòng)成本，與現(xiàn)金持有量同方向變化。因此，總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)保持的現(xiàn)金數(shù)量越大，現(xiàn)金持有成本也越高。（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本，即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)化的固定成本，如發(fā)生交易費(fèi)用、管理費(fèi)用等。這些費(fèi)用中，固定性的交易費(fèi)用與交易的次數(shù)密切相關(guān)，因此，在現(xiàn)金需求量一定的情況下，每次現(xiàn)金持有量越少，變現(xiàn)次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，每次現(xiàn)金持有量越多，變現(xiàn)次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換成本就越小?？梢?，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本與交易的次數(shù)成正比，而與現(xiàn)金

38、持有量成反比。通過(guò)分析可以看出，企業(yè)保留的現(xiàn)金的余額越大，則現(xiàn)金的持有成本越高，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會(huì)相對(duì)較小。反之，企業(yè)保留的現(xiàn)金余額越小，則現(xiàn)金的持有成本越低，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會(huì)變大。因此，所要制定的最佳現(xiàn)金持有量就是上述兩種成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式可以精確地計(jì)算出最佳現(xiàn)金持有量。但是，運(yùn)用該模式計(jì)算最佳持有量是在 一定的前提和條件下進(jìn)行的，即現(xiàn)金流出是均勻發(fā)生的，而且現(xiàn)金的持有成本和轉(zhuǎn)換成本 都比較容易確定。只有滿足了上述條件，才可以使用存貨模型來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。（三）隨機(jī)模式隨機(jī)模式文稱米勒奧模式，它是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家首先提出來(lái)的。該模型適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)

39、行現(xiàn)金持有量的控制。該方法要求企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)測(cè)算出一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即現(xiàn)金持有的上限和下限，當(dāng)現(xiàn)金持有量在該控制范圍之內(nèi)，企業(yè)不需要對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，如果現(xiàn)金持有量超過(guò)了上限，企業(yè)則需要買入有價(jià)證券，降低現(xiàn)金持有量。如果現(xiàn)金持有量低于下限，則要求企業(yè)拋售出持有的有價(jià)證券以保證企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的需求。該方法的關(guān)鍵在于確定一條最優(yōu)現(xiàn)金返回線R，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金持有量一旦超越了上限或下限時(shí)，企業(yè)需要通過(guò)買入或賣出有價(jià)證券，正確調(diào)整現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金額達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線。該模式假設(shè)每日現(xiàn)金凈流量是一個(gè)隨機(jī)變量，且在一定時(shí)期內(nèi)近似地服從正態(tài)分布每日現(xiàn)金凈流量可能等于期望值，也可能高于或低于期望值

40、。企業(yè)的現(xiàn)金存量是隨機(jī)波動(dòng)的，當(dāng)其達(dá)到現(xiàn)金控制的上限，企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券，使現(xiàn)金量回落到現(xiàn)金返回線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)則應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使其存量回升至現(xiàn)金返回線的水平。與存貨模式相比，隨機(jī)模式也依賴于交易成本和機(jī)會(huì)成本，且每次轉(zhuǎn)換交易成本被認(rèn)為是固定的，而每期持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本則是有價(jià)證券的日利息率，但是隨機(jī)模式每期的交易次數(shù)是一個(gè)隨機(jī)變量，其根據(jù)每期現(xiàn)金流入與流出量的不同而發(fā)生變化。因此，每期的交易成本就決定于各期有價(jià)證券的期望交易次數(shù)。同理，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本就是關(guān)于每期期望現(xiàn)金額的函數(shù)。短期融資券短期融資券又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企

41、業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票，是一種新型的短期融資方式。（一）短期融資券的種類1.按照發(fā)行方式的不同按發(fā)行方式不同，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券和直接銷售的融資券。經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券又稱間接銷售融資券，它是指由發(fā)行公司賣給經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人賣給投資者的融資券。直接銷售融資券是指發(fā)行人直接銷售給最終投資者的融資券。直接發(fā)行融資券的公司通常為經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司或自己有附屬經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的公司，它們有自己的分支網(wǎng)點(diǎn)，有專門的金融人才，因此，有力量自己組織推銷工作，從而節(jié)省了間接發(fā)行時(shí)付給證券公司的手續(xù)費(fèi)。2.按照發(fā)行人不同按發(fā)行人的不同，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。

42、金融企業(yè)的融資券是指由各大公司所屬的財(cái)務(wù)公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用直接發(fā)行方式。非金融企業(yè)的融資券是指那些沒(méi)有設(shè)立財(cái)務(wù)公司的工商企業(yè)所發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用間接融資方式。3.按照融資券的發(fā)行和流通范圍不同按融資券的發(fā)行和流通范圍，可將短期融資券分為國(guó)內(nèi)融資券和國(guó)際融資券。國(guó)內(nèi)融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券一般只要遵循本國(guó)法規(guī)和金融市場(chǎng)慣例即可。國(guó)際融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其本國(guó)以外的金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券，必須遵循有關(guān)國(guó)家的法律和國(guó)際金融市場(chǎng)上的慣例。（二）短期融資券的發(fā)行程序（1）公司做出

43、決策，采用短期融資券方式籌集資金。（2）辦理短期融資券的信用評(píng)級(jí)。（3）向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請(qǐng)。（4）審批機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的申請(qǐng)進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。（5）正式發(fā)行融資券，取得資金。（三）短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn)1.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）籌資成本比較低。在西方，短期融資券的利率加上發(fā)行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因?yàn)槔枚唐谌谫Y券籌集資金時(shí)，籌資者與投資者直接往來(lái)，繞開了銀行，從而節(jié)省了一筆原應(yīng)支付給銀行的籌資費(fèi)用。但目前我國(guó)短期融資券的利率一般比銀行借款利率高。這主要是因?yàn)槲覈?guó)短期融資券市場(chǎng)剛剛建立，還不十分成熟。隨著短期融資券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，短期融資券的利率會(huì)逐漸接近銀行貸

44、款利率，直至略低于銀行貸款利率。（2）籌資數(shù)額比較大。銀行一般不會(huì)向企業(yè)貸放巨額的短期借款，而發(fā)行短期融資券可以籌集更多的資金。對(duì)于需要巨額資金的企業(yè)，短期融資券這一方式更為適用。（3）能提高企業(yè)的信譽(yù)。由于能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行短期融資券的公司都是著名的大公司，因而，一個(gè)公司如果能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行自己的短期融資券，說(shuō)明該公司的信譽(yù)很好。2.短期融資券籌資的缺點(diǎn)（1）風(fēng)險(xiǎn)比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會(huì)有延期的可能。到期不歸還，會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。（2）彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時(shí)才能使用短期融資券，如果數(shù)量較小，則會(huì)加大單位資金的籌資成本。另外，短期融資券一般不能提前償還，

45、即使公司資金比較寬裕，也只能在到期才能還款。（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。并不是任何公司都能發(fā)行短期融資券進(jìn)行籌資，必須是實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)好、效益高的企業(yè)才能使用，而一些小企業(yè)或信譽(yù)不太好的企業(yè)則不能利用短期融資券來(lái)進(jìn)行籌資。商業(yè)信用商業(yè)信用，即企業(yè)信用，是指工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品交易時(shí)，以契約（合同）作為預(yù)期貨幣資金支付保證的經(jīng)濟(jì)行為，其物質(zhì)內(nèi)容是商品的賒購(gòu)賒銷，而其核心卻是資本運(yùn)作，是企業(yè)間的直接信用。企業(yè)信用是企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)、資金籌集及商品生產(chǎn)流通中所進(jìn)行的信用活動(dòng)。企業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通的作用。商業(yè)信用融資是無(wú)須支付利息的，如果運(yùn)用得好，可以籌到一大筆資金，即所謂的“借人家的雞

46、生蛋”。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的商業(yè)社會(huì)，利用商業(yè)信用融資已逐漸成為企業(yè)籌集短期資金的一個(gè)重要方式。商業(yè)信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業(yè)信用，所以不能濫用。商業(yè)信用融資對(duì)資金實(shí)力濃厚的大公司容易，對(duì)資金實(shí)力薄弱的小公司比較難；對(duì)有長(zhǎng)期供貨關(guān)系的企業(yè)容易，對(duì)無(wú)長(zhǎng)期穩(wěn)固供貨關(guān)系的企業(yè)比較難。（一）商業(yè)信用的形式（1）賒購(gòu)商品，延期付款。賒購(gòu)商品是一種最典型、最常見的商業(yè)信用形式。這種形式下，買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時(shí)間以后再付款。如開一個(gè)工廠，找到原料供應(yīng)商購(gòu)進(jìn)一批原料，但與對(duì)方講好20天后付款，將這批材料制成商品賣出后，以貨款去付原料

47、款。（2）預(yù)收貨款。在這種形式下，賣方要預(yù)先向買方收取貨款，但要延期到一定時(shí)間以后交貨，這相當(dāng)于賣方向買方先借入一筆資金，是另一種典型的商業(yè)信用形式。通常，對(duì)于購(gòu)買緊俏商品的企業(yè)多采用這種先收款再發(fā)貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項(xiàng)服務(wù)，向?qū)Ψ窖悦饕枋?0%貨款，則可將這筆貨款去購(gòu)買必要的設(shè)備、工具、材料，等全部交貨，結(jié)算余下的50%貨款。此外，對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的商品，如飛機(jī)、輪船等，生產(chǎn)企業(yè)也經(jīng)常向訂貨方分次預(yù)收貨款，以緩解資金占用過(guò)多的矛盾。（3）商業(yè)匯票。商業(yè)匯票是指交易雙方根據(jù)購(gòu)銷合同進(jìn)行延期付款的商品交易時(shí)，開出的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票可

48、分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請(qǐng)人開出，由銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。商業(yè)承兌匯票是指由收款人開出，經(jīng)付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。商業(yè)匯票是一種期票，是反映應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的書面證明。對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，它是一種短期融資方式。（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指借款人以應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。應(yīng)收賬款只是貸款的擔(dān)保條件，是業(yè)務(wù)操作的輔助要素，是對(duì)企業(yè)良好商業(yè)信用的補(bǔ)充與提升。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出，并由購(gòu)買方驗(yàn)收合格；購(gòu)買方（應(yīng)收賬款付款方）資金實(shí)力較強(qiáng)，無(wú)不良

49、信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收賬款的具體金額，并承諾只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應(yīng)收賬款的到期日，早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收賬款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請(qǐng)企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。其他所需資料與一般流動(dòng)資金貸款相同。（二）商業(yè)信用的條件信用條件是指銷貨方對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預(yù)付貨款。預(yù)付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的產(chǎn)品。在這種信用條件下，賣方企業(yè)可以得到暫時(shí)的資金來(lái)源，而買方企業(yè)則要預(yù)先墊付一筆資金。（2）延期付

50、款，但沒(méi)有現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，賣方允許買方在交易發(fā)生后一定時(shí)間內(nèi)按發(fā)票金額支付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節(jié)性的生產(chǎn)企業(yè)可能為其顧客提供更長(zhǎng)的信用期間。此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用，買方可因延期付款而取得資金來(lái)源。（3）延期付款，但提前付款可享受現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，買方若能提前付款則賣方可給予一定的現(xiàn)金折扣；若買方不享受現(xiàn)金折扣，則必須在賣方規(guī)定的付款期內(nèi)付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應(yīng)收賬款的收現(xiàn)?，F(xiàn)金折扣一般為發(fā)票金額的1%5%。此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用。買方若在折扣期內(nèi)付款，除可獲得短期資金來(lái)源外，還能得到現(xiàn)金折扣；若放

51、棄現(xiàn)金折扣，則可在稍長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)占用賣方資金。（三）現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算在采用商業(yè)信用形式銷售產(chǎn)品時(shí)，為鼓勵(lì)買方盡早支付貨款，賣方往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分內(nèi)容。如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方應(yīng)盡量爭(zhēng)取獲得此折扣，因?yàn)閱适КF(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是很高的。（四）商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)（1）商業(yè)信用融資非常方便。因?yàn)樯虡I(yè)信用融資與商品買賣同時(shí)進(jìn)行，屬于一種自然形成的融資，不需進(jìn)行人為籌劃。（2）如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，不使用帶息票據(jù)，則利用商業(yè)信用融資沒(méi)有實(shí)際成本。（3）商業(yè)信用融資限制少。如果企業(yè)利用銀行借款融資，銀行往往對(duì)貸款的使用規(guī)定些限制條件，而商業(yè)信

52、用融資限制較少。2.商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)商業(yè)信用融資的信用時(shí)間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時(shí)間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業(yè)承兌匯票的付款期限，則最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素的估算產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：（1）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入；（2）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的補(bǔ)貼收入；（3）通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的固定資產(chǎn)余值；（4）通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的流動(dòng)資金。（一）營(yíng)業(yè)收入的估算營(yíng)業(yè)收入應(yīng)按項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)（不含增值稅）和額預(yù)測(cè)銷售量（假定運(yùn)營(yíng)期每期均可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡）進(jìn)行估算。營(yíng)業(yè)收入也屬于時(shí)期指標(biāo)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定營(yíng)業(yè)收入發(fā)

53、生于運(yùn)營(yíng)期各年的年末。（二）補(bǔ)貼收入的估算補(bǔ)貼收入是與運(yùn)營(yíng)期收益有關(guān)的政府補(bǔ)貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅：按銷量或工作量分期計(jì)算的定額補(bǔ)貼和財(cái)政補(bǔ)貼等予以估算。（三）固定資產(chǎn)余值的估算在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運(yùn)營(yíng)期，則終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值等于該主要固定資產(chǎn)的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定；在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，因更新改造而提前回收的固定資產(chǎn)凈損失等于其折余價(jià)值與預(yù)計(jì)可變現(xiàn)凈收入之差。（四）回收流動(dòng)資金的估算當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，所有墊付的流動(dòng)資金都將退出周轉(zhuǎn)，因此，在假定運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不存在因加速周轉(zhuǎn)而提前回收流動(dòng)資金的前提下，終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動(dòng)資金必然

54、等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱為回收額。投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：（1）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資；（2）在運(yùn)營(yíng)期初期發(fā)生的流動(dòng)資金投資；（3）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）；（4）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅金（包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設(shè)投資的估算建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進(jìn)行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用和形成其他資產(chǎn)投資的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算，此法是估算精度較高、應(yīng)用較為廣

55、泛的一種估算方法。1.形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用是項(xiàng)目直接用于購(gòu)置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用任何建設(shè)項(xiàng)目都至少要包括一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的投資。形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，可根據(jù)各項(xiàng)工程的工期安排和建造方式確定。為簡(jiǎn)化計(jì)算，當(dāng)建設(shè)期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設(shè)和安裝）或建設(shè)期不到1年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定預(yù)先在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部相關(guān)資金；當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過(guò)1年，且為自營(yíng)建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和以后各年年初分，投入相關(guān)資金；當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過(guò)1年，且為出包建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和建設(shè)期未分次投入相關(guān)資

56、金。（1）建筑工程費(fèi)的估算。建筑工程費(fèi)是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用，包括場(chǎng)地平整，建筑廠房、倉(cāng)庫(kù)、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項(xiàng)：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫(kù)、水壩、灌區(qū)管線敷設(shè)、礦井開鑿和露天剝離等項(xiàng)目工程的費(fèi)用。可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進(jìn)行估算。（2）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算。廣義的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指為投資項(xiàng)目購(gòu)置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國(guó)產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具等應(yīng)支出的費(fèi)用。狹義的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)則是指為取得項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)所必需的各種機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備、運(yùn)輸工具和其他裝置應(yīng)支出的費(fèi)用。狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算。應(yīng)按

57、照設(shè)備的不同來(lái)源，分別估算國(guó)產(chǎn)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)。工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)的估算。工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)，是指為確保項(xiàng)目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而第一批購(gòu)置的，沒(méi)達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、卡具、模具和家具應(yīng)發(fā)生的費(fèi)用。為簡(jiǎn)化計(jì)算，可在狹義的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的基礎(chǔ)上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購(gòu)置費(fèi)率進(jìn)行估算。（3）安裝工程費(fèi)的估算。需要吊裝的設(shè)備，往往按需要安裝設(shè)備的質(zhì)量和單價(jià)進(jìn)行估算；其他需要安裝的設(shè)備通常按設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的一定百分比進(jìn)行估算。需要注意的是；按后者估算時(shí)，要注意核實(shí)購(gòu)置設(shè)備合同中是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國(guó)外進(jìn)口的石油化工設(shè)備中，一般都包括了部分安裝材

58、料）。（4）固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的估算。固定資產(chǎn)其他費(fèi)用包括建設(shè)單位管理費(fèi)、可行性研究費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、場(chǎng)地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費(fèi)等。估算時(shí)，可按經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或項(xiàng)目的工程費(fèi)用（即：建筑工程費(fèi)：廣義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)三項(xiàng)工程費(fèi)用的合計(jì)）的一定百分比測(cè)算。2.形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，雖然商譽(yù)和著作權(quán)屬于無(wú)形資產(chǎn)的范疇，但新建項(xiàng)目通常不涉及這些內(nèi)容，

59、故在進(jìn)行可行性研究時(shí)對(duì)其不予考慮。形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，通常假定在建設(shè)期取得時(shí)一次投入。（1）專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)的估算。在可行性研究中，應(yīng)先確認(rèn)項(xiàng)目是否通過(guò)外購(gòu)或接受投資方式取得上述產(chǎn)權(quán)的合法所有權(quán)。如果只是短期取得某項(xiàng)專利權(quán)或商標(biāo)的使用權(quán)，就不能將其作為無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估；若可通過(guò)外購(gòu)方式取得上述產(chǎn)權(quán)，則可按預(yù)計(jì)的取得成本估算；若屬于投資轉(zhuǎn)入，則可按約定作價(jià)或評(píng)價(jià)價(jià)進(jìn)行估算。新建項(xiàng)目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價(jià)法進(jìn)行估算。（2）非專利技術(shù)的估算。可根據(jù)非專利技術(shù)的取得方式分別對(duì)待：若從外部一次性購(gòu)入，可按取得成本估算；若作為投資轉(zhuǎn)入，可按市價(jià)法或收益

60、法進(jìn)行估算。（3）土地使用權(quán)的估算。可按土地使用權(quán)的不同取得方式估算。如通過(guò)有償轉(zhuǎn)讓方式取得土地使用校，則應(yīng)按照預(yù)計(jì)發(fā)生的取得成本土地使用權(quán)出讓金估算；若屬于投資方投資轉(zhuǎn)入的土地使用權(quán)，可按投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值，也可按公允價(jià)值估算。（4）特許權(quán)的估算。在項(xiàng)目可行性研究中，對(duì)項(xiàng)目有償取得的永久或長(zhǎng)期使用的特許權(quán)，按取得成本進(jìn)行估算。3.形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用以外的部分包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和開辦費(fèi)兩項(xiàng)內(nèi)容。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。開辦費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期內(nèi)分次投入。（1）生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的估算。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)