綜合知識(shí)：第9章

1、綜合知識(shí)：第9章(貨幣供求均衡)第9章貨幣供求均衡 9.1貨幣供給貨幣供給是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行體系向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張(或收縮)貨幣的行是。貨幣供給首先是一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程，即銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中注入貨幣的過(guò)程。其次在一定時(shí)點(diǎn)上會(huì)形成一定的貨幣數(shù)量，稱是貨幣供給量。 9.1.1貨幣層次的劃分貨幣層次及其劃分的原則。即按照不同形式貨幣的流動(dòng)性，或者說(shuō)不同金融工具發(fā)揮貨 幣職能的效率高低確定貨幣層次。流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)迅速變是現(xiàn)實(shí)貨幣購(gòu)買力，而且持有人不會(huì)遭受損失的能力。不同的貨幣層次。(1 )國(guó)際貨幣基金組織的貨幣供給口徑。(2 )美國(guó)的貨幣層次劃分。(3 )日本的貨幣層次劃分。(4)我國(guó)的貨幣層次

2、劃分。現(xiàn)階段我國(guó)的貨幣層次有以下幾個(gè)：M0 =流通中的現(xiàn)金M1 = M0 +企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡存款。M2 = M1 +城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。M3 = M2 +金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。其中M1是狹義貨幣供應(yīng)量， M2是廣義貨幣供應(yīng)量， M2減M1是準(zhǔn)貨幣，M3是根據(jù)金融 工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。3中央銀行的控制重點(diǎn)。中央銀行在實(shí)施貨幣政策，控制貨幣供應(yīng)量時(shí)，會(huì)把側(cè)重點(diǎn)放在 流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣層次上，也就是上面所講到的M0或M1，而對(duì)M2的關(guān)注程度則低得多。 9.1.2 基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣的定義和特

3、點(diǎn)?；A(chǔ)貨幣是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金(通貨)和銀行體系的儲(chǔ)備之和。我們用B表示基礎(chǔ)貨幣，C表示流通于銀行體系之外的現(xiàn)金，R表示銀行體系的儲(chǔ)備，則B = C+ R流通于銀行體系之外的現(xiàn)金就是公眾持有的紙幣和硬幣，也就是貨幣供給口徑中的M0,是貨幣供給中的重要部分。反映是中央銀行負(fù)債中的現(xiàn)金發(fā)行。銀行體系的儲(chǔ)備包括商業(yè)銀行在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金，還有商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金。中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響。因是基礎(chǔ)貨幣表現(xiàn)是中央銀行的負(fù)債，所以中央銀行的行 是變化可以影響到基礎(chǔ)貨幣。中央銀行通過(guò)變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模影響基礎(chǔ)貨幣量。(2 )中央銀行通過(guò)變動(dòng)外匯、黃金、證券等占款規(guī)模影響

4、基礎(chǔ)貨幣量。(3 )中央銀行通過(guò)變動(dòng)對(duì)財(cái)政的債權(quán)影響基礎(chǔ)貨幣量。 9.1.3銀行體系的貨幣創(chuàng)造中央銀行創(chuàng)造銀行券。發(fā)行銀行券是中央銀行的重要職能，流通中的現(xiàn)金都是通過(guò)中央 銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)流出的，中央銀行發(fā)行的銀行券-現(xiàn)金也是基礎(chǔ)貨幣的主要構(gòu)成部分。目前不兌現(xiàn)的信用貨幣流通體制下，中央銀行發(fā)行銀行券要遵循三個(gè)原則：一是壟斷發(fā)行原 則。二是貨幣發(fā)行要有可靠的信用做保證。三是要具有一定彈性。存款貨幣的創(chuàng)造。商業(yè)銀行一方面要吸收存款，另一方面又要把這些存款貸出去，放出去的貸款經(jīng)過(guò)市場(chǎng)活動(dòng)又成是另一家銀行的存款，這些存款又會(huì)被這家銀行貸出，等等。資金這樣反復(fù)進(jìn)出銀行體系，使銀行存款不斷擴(kuò)張。這就是商

5、業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，應(yīng)該具備兩個(gè)前提：首先是部分準(zhǔn)備制度，其次是部分現(xiàn)金提取。 9.1.4貨幣乘數(shù)和貨幣供給模型由于流通中的現(xiàn)金和銀行準(zhǔn)備金就是基礎(chǔ)貨幣，現(xiàn)金和活期存款的和又是貨幣供給，銀行準(zhǔn)備和活期存款又存在倍數(shù)關(guān)系，所以貨幣供給應(yīng)該是基礎(chǔ)貨幣的多少倍。我們把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣的比定義是貨幣乘數(shù)，用m表示。如果貨幣供給量用Ms表示，基礎(chǔ)貨幣用 B表示，就有：m =因是m= Ms/B，同樣的Ms = m B,這就是貨幣供給模型，影響貨幣供給的有兩個(gè)因素： 基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)， 其中，基礎(chǔ)貨幣的總量增減是由中央銀行控制的，貨幣乘數(shù)中央銀行卻不能直接掌握。由此也可以看

6、出，中央銀行只能在一定程度上控制貨幣供給量，并不能完全控制。 9.1.5貨幣供給的調(diào)控機(jī)制中央銀行和社會(huì)公眾的行是都會(huì)影響到貨幣供給量。1 .中央銀行的行是和貨幣供給量。中央銀行是通過(guò)變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣和影響貨幣乘數(shù)對(duì)貨幣供 給量進(jìn)行調(diào)控的，中央銀行通過(guò)它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)影響基礎(chǔ)貨幣，中央銀行對(duì)貨幣乘數(shù)的影響是通過(guò)調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。2居民個(gè)人的行是和貨幣供應(yīng)量。居民個(gè)人的行是不會(huì)影響到基礎(chǔ)貨幣總量的變化，但卻 可以通過(guò)收入在手持現(xiàn)金和存款之間的轉(zhuǎn)換影響現(xiàn)金存款比，影響貨幣乘數(shù)。3企業(yè)的行是和貨幣供給量。企業(yè)的收入在現(xiàn)金和存款之間如何分配也會(huì)受到上述幾個(gè)因素的影響，所以企業(yè)通過(guò)影響現(xiàn)金存款比影響貨

7、幣供給量和居民的行是相同。但企業(yè)更重要的影響貨幣供給的行是是其貸款行是。4商業(yè)銀行的行是和貨幣供給量。商業(yè)銀行的行是對(duì)基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備存款比都有影響。商業(yè)銀行變動(dòng)超額準(zhǔn)備率。商業(yè)銀行行是影響中央銀行的再貼現(xiàn)。從以上分析可以看出， 對(duì)于貨幣供給來(lái)說(shuō)，中央銀行并不能完全控制，即便是基礎(chǔ)貨幣也要受商業(yè)銀行主觀能動(dòng)性的制約，而貨幣乘數(shù)更是要受到個(gè)人、企業(yè)、商業(yè)銀行的影響。 9.2貨幣需求經(jīng)濟(jì)學(xué)家們從兩個(gè)不同的角度來(lái)說(shuō)明貨幣需求。一種是從宏觀的角度出發(fā)， 把貨幣需求定義是：是完成一定的交易量，需要有多少貨幣來(lái)支撐?；蛘哒f(shuō)流通中的商品需要多少貨幣來(lái)媒 介它的交換，馬克思的貨幣必要量公式和費(fèi)雪方程式就是這種類

8、型。另一種是從微觀角度出發(fā)，把貨幣看作個(gè)人持有的一種資產(chǎn)，把貨幣理解是在收入一定的前提下人們?cè)敢庥秘泿疟?留的財(cái)富量。從劍橋?qū)W派提出現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要是從后一種角度來(lái)理解貨幣需求的。 9.2.1 貨幣需求理論的演變馬克思的貨幣必要量公式。執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量=公式表明，貨幣量取決于價(jià)格水平、進(jìn)入流通的商品數(shù)量和貨幣的流通速度這三個(gè)因素，與商品價(jià)格和進(jìn)入流通的商品數(shù)量成正比，與貨幣流通速度成反比。傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論。基本觀點(diǎn)是：貨幣數(shù)量決定貨幣價(jià)值和物價(jià)水平，貨幣價(jià)值和貨幣數(shù)量成反比，物價(jià)水平和貨幣數(shù)量成正比。費(fèi)雪方程式。費(fèi)雪認(rèn)是，從貨幣的交易媒介職能出發(fā)，有貨幣的流通就有商品的

9、轉(zhuǎn)移，有商品的交換就有貨幣的支付，所以商品交換總額與貨幣流通總額總是相等的。用M表示一定時(shí)期內(nèi)流通中貨幣的平均數(shù)量；V表示貨幣流通速度；P表示各類商品價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)；T表示各類商品的交易數(shù)量，則恒等式可以寫(xiě)成：MV = PT或P= MV/T從交易方程式中看出貨幣需求的表達(dá)式：M = PT/V，這說(shuō)明，僅從貨幣的交易媒介職能考察，全社會(huì)一定時(shí)期一定價(jià)格水平下的交易量與所需的名義貨幣量具有一定的比例關(guān)系，這個(gè)比例就是1/V。劍橋方程式。劍橋的經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾和庇古等人認(rèn)是，人們的財(cái)富要在三種用途上進(jìn)行分配：一是用于投資取得收益；二是用于消費(fèi)取得享受；三是用于手持現(xiàn)金以獲得便利。 第三種選擇，即把貨

10、幣保持在手中，便形成貨幣余額。人們需要貨幣只是是了保有現(xiàn)金，所以貨幣需求就是收入中用現(xiàn)金形式保有的部分。用Y表示人們的全部財(cái)富，P表示物價(jià)水平，M表示現(xiàn)金余額，即貨幣需求量，k表示現(xiàn)金余額占全部財(cái)富的比例，又稱作劍橋系數(shù)，則PY代表了貨幣形式的財(cái)富收入的總額。劍橋方程式，即：M = kPY它說(shuō)明，人們保持在手中準(zhǔn)備用于購(gòu)買商品的貨幣數(shù)量，是真正的貨幣需求量。 決定貨幣需求量的因素是，手持現(xiàn)金占總財(cái)富的比例、物價(jià)水平P、總財(cái)富Y。 費(fèi)雪方程式和劍橋方程式的比較。如果就費(fèi)雪方程式的MV = PY來(lái)看，因是 V = 1/k, 所以與劍橋方程式在表達(dá)形式上是完全一樣的，但實(shí)際上這兩種理論又有極大的不同

11、。對(duì)貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)不同。費(fèi)雪方程式把貨幣需求作是流量進(jìn)行研究，劍橋方程式把貨幣需求作是 存量研究。兩個(gè)方程式強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素不同。凱恩斯的流動(dòng)偏好理論。凱恩斯認(rèn)是人們持有貨幣的主要目的是是了交易，這稱是交易動(dòng)機(jī)；還是了應(yīng)付可能遇到的意外支出，這稱是預(yù)防動(dòng)機(jī)。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求和收入有關(guān)，收入增加，貨幣需求增加，反之，貨幣需求減少。另外，人們持有貨幣的目的可能是是了儲(chǔ)存價(jià) 值或財(cái)富，這稱是投機(jī)動(dòng)機(jī)。由投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)性貨幣需求主要受到市場(chǎng)利率變化的影 響，而且是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，即市場(chǎng)利率越高，人們的投機(jī)性貨幣需求越小，市場(chǎng)利率越低， 投機(jī)性貨幣需求越高。如果用L1表示

12、由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求，用L2表示投機(jī)性貨幣需求，凱恩斯的貨幣需求函數(shù)可以寫(xiě)成：M = L1 (Y)+ L2 (r)L1 (Y)表示由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求是收入的函數(shù)；L2 (r)表示投機(jī)性貨幣需求是利率的函數(shù)。4。凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展。(1)對(duì)交易性貨幣需求和預(yù)防性貨幣需求的研究。鮑莫爾和托賓從收入和利率兩個(gè)方面，對(duì)交易性貨幣需求進(jìn)行了細(xì)致的研究，證明了交易性貨幣需求不但是收入的函數(shù)也是利率的函數(shù)。他們的模型合稱是鮑莫爾 -托賓模型。(2)對(duì)投機(jī)性貨幣需求的研究。托賓和馬克維茨等人提出了資產(chǎn)組合理論。他們認(rèn)是，人 們可以選擇貨幣和債券的不同組合來(lái)持有財(cái)富，在選擇不

13、同比例的組合時(shí)，不僅要考慮各種資產(chǎn)組合帶來(lái)的預(yù)期報(bào)酬率，還要考慮到風(fēng)險(xiǎn)。人們進(jìn)行資產(chǎn)組合的基本原則是在風(fēng)險(xiǎn)相同 時(shí)選擇預(yù)期報(bào)酬高的組合，在預(yù)期報(bào)酬相同時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)低的組合。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)。弗里德曼認(rèn)是貨幣作是一種資產(chǎn)，最終財(cái)富擁有者對(duì)它的需求，會(huì)受到以下幾個(gè)因素的影響：(1 )財(cái)富總量。財(cái)富總量用實(shí)際持久性收入來(lái)代表。持久性收入是指消費(fèi)者在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi) 所能獲得的平均收入。(2 )財(cái)富在人力和非人力上的分配。當(dāng)一個(gè)人的人力財(cái)富在其總財(cái)富中占的比例較大時(shí)， 它必須通過(guò)持有貨幣來(lái)增加它的流動(dòng)性。(3 )持有貨幣的預(yù)期報(bào)酬率。當(dāng)考慮存款也是貨幣時(shí)，顯然持有貨幣也能帶來(lái)收益。持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。即

14、其他資產(chǎn)的預(yù)期收益。(5 )其他因素。如財(cái)富所有者的偏好等等。在上述影響因素中，實(shí)際持久性收入和貨幣的預(yù)期報(bào)酬率與貨幣需求是成正向關(guān)系的，除了其他因素外都與貨幣需求成負(fù)向關(guān)系。6麥金農(nóng)提出的發(fā)展中國(guó)家的貨幣需求函數(shù)。對(duì)發(fā)展中國(guó)的貨幣需求行是進(jìn)行因此總支出中投資所占比例越大，即因是發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，甚對(duì)發(fā)展中國(guó)的貨幣需求行是進(jìn)行因此總支出中投資所占比例越大，即因是發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，甚利率對(duì)貨幣需求的影響只體現(xiàn)在貨幣 麥金農(nóng)認(rèn)是名義利率減去通貨膨脹至沒(méi)有，所以債券、股票不構(gòu)成人們資產(chǎn)選擇的途徑。 收益率上，根據(jù)發(fā)展中國(guó)家普遍存在高通貨膨脹的現(xiàn)實(shí)， 率后的實(shí)際利率才是影響發(fā)展中國(guó)家貨

15、幣需求的主要因素。發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際貨幣需求、 實(shí)際收入、實(shí)際利率水平這三個(gè)因素和貨幣需求都是正相關(guān)的關(guān)系。而且在內(nèi)源融資前提下，實(shí)際利率和投資也是正相關(guān)的關(guān)系，這是發(fā)展中國(guó)國(guó)家特有的現(xiàn)象。 922貨幣需求的調(diào)節(jié)上述各種理論提出了貨幣需求的不同公式，找出了不同的影響因素。 在這個(gè)問(wèn)題上經(jīng)濟(jì)學(xué)家都同意收入是影響貨幣需求的最重要的因素，對(duì)貨幣需求的增加或減少起決定作用。但對(duì)以下幾個(gè)問(wèn)題則存在著激烈的爭(zhēng)論。1 貨幣需求和利率。貨幣需求變化對(duì)利率變化的敏感性是大還是小，是凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派爭(zhēng)論的一個(gè)問(wèn)題。凱恩斯學(xué)派認(rèn)是貨幣需求對(duì)利率是敏感的，連貨幣學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也得到了同樣的結(jié)果。貨幣學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家雖

16、然同意貨幣需求對(duì)利率有敏感性，但卻認(rèn)是持久性收入、非人力財(cái)富是影響貨幣需求的更重要的因素。貨幣需求是否是穩(wěn)定的。貨幣需求的穩(wěn)定性關(guān)系到貨幣需求與其相關(guān)解釋變量之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系是否會(huì)隨環(huán)境的變化而發(fā)生較大的波動(dòng)。如果貨幣需求的函數(shù)關(guān)系是穩(wěn)定的，我們才可以用它來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的貨幣需求量，如果不穩(wěn)定，貨幣需求函數(shù)就只能是對(duì)以前發(fā)生的貨幣需求的解釋，而沒(méi)有任何實(shí)際意義。貨幣流通速度的穩(wěn)定性。大致有這樣一個(gè)規(guī)律，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，貨幣流通速度加快；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，貨幣流通速度則放慢， 也就是說(shuō)貨幣流通速度是順周期波動(dòng)的。在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，貨幣流通速度并不是穩(wěn)定的。 9.2.3中國(guó)貨幣需求函數(shù)的構(gòu)造現(xiàn)階段影響我國(guó)貨幣

17、需求的主要因素有以下幾個(gè)：收入。收入是各種貨幣需求理論中都認(rèn)是最重要的一個(gè)因素，與貨幣需求成正相關(guān)關(guān) 系。價(jià)格。價(jià)格越高，在商品和勞務(wù)總量一定的前提下，貨幣需求，尤其是交易性貨幣求 和預(yù)防性貨幣需求越大。(3 )存款利率。貨幣收益率是和貨幣需求成正相關(guān)的關(guān)系。(4)金融資產(chǎn)的收益率。象債券、股票等這些金融資產(chǎn)是作是貨幣的替代物出現(xiàn)的，金融 資產(chǎn)的收益率越高，人們的貨幣需求越小。(5 )企業(yè)預(yù)期利潤(rùn)率。當(dāng)企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)期很高時(shí)，往往有很高的交易性貨幣需求，是 了擴(kuò)大生產(chǎn)，保留更多的貨幣。(6)財(cái)政收支狀況。當(dāng)財(cái)政收入大于支出時(shí)，意味著貨幣需求的減少。反之，當(dāng)財(cái)政收入 小于支出時(shí)，則表現(xiàn)是對(duì)貨幣

18、需求的增加。(7 )其他因素。包括信用發(fā)展情況；金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)手段、服務(wù)質(zhì)量；國(guó)家政治形勢(shì)；人 們的生活習(xí)慣、文化傳統(tǒng)，等等。 9.3貨幣均衡及其實(shí)現(xiàn) 9.3.1 貨幣均衡的判斷貨幣均衡就是指貨幣供給和貨幣需求相等的狀態(tài)，Ms = Md ;貨幣的非均衡就是 Ms豐Md。從實(shí)質(zhì)上說(shuō)貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，是一個(gè)由均衡到失衡，再由失衡到均衡的不斷運(yùn)動(dòng)的過(guò)程。貨幣的均衡和非均衡表現(xiàn)是貨幣的值的變化，一個(gè)表現(xiàn)是貨幣購(gòu)買力的變化，即物價(jià)的變化；一個(gè)表現(xiàn)是利率的變化。所以貨幣均衡和非均衡的判別標(biāo)志就是物價(jià)和利率。1 物價(jià)。如果價(jià)格水平提高，則名義收入增加，名義貨幣需求增加；價(jià)格水平下降，名義收入減少，名

19、義貨幣需求減少。如果名義貨幣供應(yīng)不能隨之調(diào)整，必然帶來(lái)貨幣供求的非均衡。當(dāng)貨幣供給大于貨幣需求時(shí)，貨幣購(gòu)買力下降，物價(jià)水平提高，物價(jià)水平提高后，名義 貨幣需求增加，貨幣供求實(shí)現(xiàn)均衡。貨幣供給小于貨幣需求時(shí)，貨幣購(gòu)買力提高，物價(jià)水平下降，名義貨幣需求減少，貨幣供求實(shí)現(xiàn)均衡。由此看出，貨幣的非均衡表現(xiàn)是物價(jià)的變化， 物價(jià)變化又會(huì)使其在新的水平上達(dá)到均衡。2.利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣的均衡和非均衡更重要的表現(xiàn)是利率的變化。利率與社 會(huì)公眾的貨幣需求成負(fù)相關(guān)關(guān)系。而對(duì)貨幣供給來(lái)說(shuō)，利率越高，商業(yè)銀行持有超額儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本越高，超額儲(chǔ)備越少，貨幣乘數(shù)越大，所以，利率和貨幣供給成正相關(guān)的關(guān)系。 9.3

20、.2貨幣供求均衡與社會(huì)總供求從形式上看，貨幣均衡不過(guò)是貨幣領(lǐng)域內(nèi)貨幣供給和貨幣需求相等而導(dǎo)致的一種貨幣流通狀 態(tài)，但從實(shí)質(zhì)上看，是社會(huì)總供求均衡的一種反映。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，社會(huì)總供給和總需 求的矛盾是客觀存在的。如果總需求大于總供給，會(huì)引起物價(jià)上漲和社會(huì)不穩(wěn)；如果總需求 小于總供給，則會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，失業(yè)增加的現(xiàn)象。但不管發(fā)生那種矛盾，人們好像都喜歡從貨幣供求上尋找解決矛盾的突破口，增加或減少貨幣供給量似乎是一個(gè)簡(jiǎn)潔的途徑，這說(shuō)明貨幣供求和社會(huì)總供求之間存在緊密的聯(lián)系。貨幣供給與社會(huì)總需求的關(guān)系。貨幣供給是社會(huì)總需求的載體。社會(huì)總需求是人們?cè)谝欢ㄊ杖胨郊s束下，對(duì)商品的需求，收入水平

21、決定了人們的總需求，而貨幣供給又決定了人們的收入水平。所以貨幣供給和社會(huì)總需求的關(guān)系是，貨幣供給決定社會(huì)總需求。貨幣供給增加時(shí)，名義國(guó)民收入增加，各部門的名義收入也增加，社會(huì)總需求增加。社會(huì)總供給與貨幣需求。從宏觀角度來(lái)看，貨幣需求是流通中的商品和勞務(wù)需要多少貨幣媒介它的交換，顯然， 流通中的商品和勞務(wù)的數(shù)量越多，需要的貨幣越多，商品和勞務(wù)的 數(shù)量越少，需要的貨幣越少。而流通中的商品和勞務(wù)就是社會(huì)總供給。所以社會(huì)總供給和貨幣需求之間的關(guān)系應(yīng)該是社會(huì)總供給決定貨幣需求。3貨幣供給與總供給。貨幣供給的變動(dòng)能否引起總供給的變動(dòng)，這是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中存在很 大爭(zhēng)議的一個(gè)重要問(wèn)題。 對(duì)這一問(wèn)題，現(xiàn)在被人們廣

22、泛認(rèn)同的是聯(lián)系潛在未利用資源或可利 用資源的狀況進(jìn)行分析的方法，這種分析把貨幣供給對(duì)總供給的作用分是三個(gè)階段：(1 )當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中存在著現(xiàn)實(shí)可用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源，且數(shù)量又很充分時(shí)，在一定時(shí)期 內(nèi)增加貨幣供給，會(huì)把這些未利用資源利用起來(lái)，由于新增貨幣供給被這些潛在資源所吸收， 所以只有實(shí)際產(chǎn)出水平的提高而不會(huì)引起價(jià)格水平的上漲。(2)當(dāng)潛在未利用資源被逐漸利用而不斷減少，貨幣供給卻在繼續(xù)增加時(shí)，由于貨幣供給的增加已經(jīng)超過(guò)了潛在可利用資源所需的數(shù)量，經(jīng)濟(jì)中可能出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出水平同價(jià)格水平都提高的現(xiàn)象。（3）當(dāng)潛在未利用資源已被充分利用，貨幣供給仍然繼續(xù)增加時(shí)，由于已經(jīng)沒(méi)有新的實(shí)際資源被投入生產(chǎn)過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)只有物價(jià)上漲，實(shí)際產(chǎn)出并不增加的現(xiàn)象。貨幣供給對(duì)總供給還有緊縮作用。當(dāng)貨幣供給減少時(shí)，總供給也會(huì)減少。其分析原理和上面的擴(kuò)張過(guò)程相同，只不過(guò)方向相反而已。按照前面的分析，由于貨幣供給決定總需求，所以當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系中出現(xiàn)總需求大于總供給的矛 盾時(shí)，似乎可以采用減少貨幣供給，壓縮總需求的政策使總供求趨于平衡，消除通貨膨脹。但根據(jù)貨幣供給對(duì)總供給的緊縮作用，貨幣供給減少后，總供給水平也會(huì)下降，總供給小于總需求