冷鏈物流服務公司現(xiàn)金管理方案

1、泓域/冷鏈物流服務公司現(xiàn)金管理方案冷鏈物流服務公司現(xiàn)金管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114663066 一、 項目簡介 PAGEREF _Toc114663066 h 3 HYPERLINK l _Toc114663067 二、 公司簡介 PAGEREF _Toc114663067 h 7 HYPERLINK l _Toc114663068 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114663068 h 8 HYPERLINK l _Toc114663069 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114663

2、069 h 9 HYPERLINK l _Toc114663070 三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114663070 h 9 HYPERLINK l _Toc114663071 四、 推動冷鏈物流全流程創(chuàng)新 PAGEREF _Toc114663071 h 13 HYPERLINK l _Toc114663072 五、 必要性分析 PAGEREF _Toc114663072 h 14 HYPERLINK l _Toc114663073 六、 影響營運資金管理策略的因素分析 PAGEREF _Toc114663073 h 14 HYPERLINK l _Toc114663074 七、

3、 營運資金管理策略的主要內容 PAGEREF _Toc114663074 h 16 HYPERLINK l _Toc114663075 八、 流動資金的概念 PAGEREF _Toc114663075 h 17 HYPERLINK l _Toc114663076 九、 營運資金的管理原則 PAGEREF _Toc114663076 h 18 HYPERLINK l _Toc114663077 十、 現(xiàn)金的日常管理 PAGEREF _Toc114663077 h 20 HYPERLINK l _Toc114663078 十一、 現(xiàn)金的持有動機和成本 PAGEREF _Toc114663078 h

4、 24 HYPERLINK l _Toc114663079 十二、 經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc114663079 h 27 HYPERLINK l _Toc114663080 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114663080 h 28 HYPERLINK l _Toc114663081 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc114663081 h 30 HYPERLINK l _Toc114663082 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc114663082 h 31 HYPERLINK l _Toc114663083 項目投資現(xiàn)金流量表 P

5、AGEREF _Toc114663083 h 34 HYPERLINK l _Toc114663084 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc114663084 h 36 HYPERLINK l _Toc114663085 十三、 進度計劃方案 PAGEREF _Toc114663085 h 37 HYPERLINK l _Toc114663086 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc114663086 h 37項目簡介（一）項目單位項目單位：xx投資管理公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約95.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交

6、通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規(guī)模該項目總占地面積63333.00（折合約95.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積104207.89。其中：主體工程73279.01，倉儲工程12905.68，行政辦公及生活服務設施11579.38，公共工程6443.82。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、符合我國相關產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，先后出臺

7、了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設、營銷網(wǎng)絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠

8、及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能力，具備實施的可行性。全面落實“三高四新”戰(zhàn)略定位和使命任務，堅持以需求為導向，以創(chuàng)新為動力，以技術為支撐，以監(jiān)管為保障，緊緊圍繞服務鄉(xiāng)村振興，區(qū)域協(xié)同、聯(lián)動融合，創(chuàng)新引領、綠色低碳的原則，結合我省冷鏈物流的流量、流向、流效，科學完善冷鏈物流網(wǎng)絡，強化互聯(lián)互通

9、，促進多式聯(lián)運，統(tǒng)籌推進冷鏈物流智慧化、綠色化、網(wǎng)絡化發(fā)展，著力構建“全鏈條、嚴標準、可追溯、高效率”的現(xiàn)代冷鏈物流體系。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資44017.76萬元，其中：建設投資33960.47萬元，占項目總投資的77.15%；建設期利息352.26萬元，占項目總投資的0.80%；流動資金9705.03萬元，占項目總投資的22.05%。2、建設投資構成本期項目建設投資33960.47萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用29871.24萬元，工程建設其他費用3296.45萬元

10、，預備費792.78萬元。（七）項目主要技術經(jīng)濟指標1、財務效益分析根據(jù)謹慎財務測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入88700.00萬元，綜合總成本費用71151.36萬元，納稅總額8398.92萬元，凈利潤12830.23萬元，財務內部收益率22.31%，財務凈現(xiàn)值17467.71萬元，全部投資回收期5.48年。2、主要數(shù)據(jù)及技術指標表主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積63333.00約95.00畝1.1總建筑面積104207.89容積率1.651.2基底面積36099.81建筑系數(shù)57.00%1.3投資強度萬元/畝351.142總投資萬元44017.762.1建設投資萬元33960.

11、472.1.1工程費用萬元29871.242.1.2工程建設其他費用萬元3296.452.1.3預備費萬元792.782.2建設期利息萬元352.262.3流動資金萬元9705.033資金籌措萬元44017.763.1自籌資金萬元29639.703.2銀行貸款萬元14378.064營業(yè)收入萬元88700.00正常運營年份5總成本費用萬元71151.366利潤總額萬元17106.977凈利潤萬元12830.238所得稅萬元4276.749增值稅萬元3680.5110稅金及附加萬元441.6711納稅總額萬元8398.9212工業(yè)增加值萬元27576.8713盈虧平衡點萬元36186.85產(chǎn)值14

12、回收期年5.48含建設期12個月15財務內部收益率22.31%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元17467.71所得稅后公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：蘇xx3、注冊資本：1170萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-9-37、營業(yè)期限：2015-9-3至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優(yōu)化結構，提質增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調的短板，走綠色、協(xié)調和可持續(xù)發(fā)展

13、道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高發(fā)展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗和可靠的產(chǎn)品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術領先求發(fā)展的方針。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額17381.2513905.0013035.94負債總額9

14、758.157806.527318.61股東權益合計7623.106098.485717.33公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入68510.9154808.7351383.18營業(yè)利潤13734.8010987.8410301.10利潤總額11978.609582.888983.95凈利潤8983.957007.486468.44歸屬于母公司所有者的凈利潤8983.957007.486468.44產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）全球制造業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢。新一代信息技術與制造業(yè)深度融合，正在引發(fā)制造模式、生產(chǎn)組織方式和產(chǎn)業(yè)形態(tài)的深刻變革，數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化、服務化與綠色

15、化成為制造業(yè)發(fā)展新趨勢。泛在連接和普適計算將無所不在，虛擬化技術、3D打印、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術將重構制造業(yè)技術體系，如3D打印將新材料、數(shù)字技術和智能技術植入產(chǎn)品，使產(chǎn)品的功能極大豐富，性能發(fā)生質的變化；在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)等泛在信息的強力支持下，制造商、生產(chǎn)服務商、用戶在開放、共用的網(wǎng)絡平臺上互動，大規(guī)模個性化訂制生產(chǎn)將逐步取代大批量流水線生產(chǎn)；基于信息物理系統(tǒng)的智能工廠將成為未來制造的主要形式，重復和一般技能勞動將不斷被智能裝備和智能生產(chǎn)方式所替代。隨著產(chǎn)業(yè)價值鏈重心由生產(chǎn)端向研發(fā)設計、營銷服務等環(huán)節(jié)的轉移，產(chǎn)業(yè)形態(tài)將從生產(chǎn)型制造向服務型制造轉變。網(wǎng)絡眾包、異地協(xié)同設計、

16、精準供應鏈管理等正在構建企業(yè)新的競爭優(yōu)勢；全生命周期管理、總集成總承包、互聯(lián)網(wǎng)金融、電子商務等加速重構產(chǎn)業(yè)價值鏈新體系。制造業(yè)重新成為全球經(jīng)濟競爭的制高點，各國紛紛制定以重振制造業(yè)為核心的再工業(yè)化戰(zhàn)略。美國從2011年起陸續(xù)出臺美國先進制造業(yè)伙伴關系計劃美國先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃美國制造業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡計劃，力求促進美國先進制造業(yè)的發(fā)展、提高美國制造業(yè)全球競爭力。德國在2013年出臺德國工業(yè)4.0戰(zhàn)略實施建議，力求使德國成為先進智能制造技術的創(chuàng)造者和供應者。日本在2014年出臺日本制造業(yè)白皮書，力求通過重振國內制造業(yè)復蘇日本經(jīng)濟。英國在2015年出臺英國制造業(yè)2050，力求重振英國制造業(yè)并提升國際競

17、爭力。法國在2013年出臺“新工業(yè)法國”戰(zhàn)略，力求通過創(chuàng)新重塑工業(yè)實力，使法國處于全球工業(yè)競爭力第一梯隊。（二）我國制造業(yè)發(fā)展面臨新形勢。制造業(yè)發(fā)展迎來新機遇。2015年，我國工業(yè)增加值達到22.9萬億元，制造業(yè)產(chǎn)出占世界比重超過20%，在500余種主要工業(yè)產(chǎn)品中，我國有220多種產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界第一，是全球第一制造大國。隨著新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現(xiàn)代化同步推進，國家“一帶一路”和長江經(jīng)濟帶戰(zhàn)略的深入實施，需求潛力加速釋放，為我國制造業(yè)發(fā)展提供了廣闊空間。各行業(yè)新的裝備需求、人民群眾新的消費需求、社會管理和公共服務新的民生需求、國防建設新的安全需求，都要求制造業(yè)在重大技術裝備創(chuàng)新、消

18、費品質量和安全、公共服務設施設備供給和國防裝備保障等方面迅速提升水平和能力。全面深化改革和進一步擴大開放，將不斷激發(fā)制造業(yè)發(fā)展活力和創(chuàng)造力，促進制造業(yè)轉型升級。中國制造2025和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃的部署推進，為我國制造業(yè)發(fā)展指明了前進方向。制造業(yè)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)。國內部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，供需錯位情況較為突出；勞動力等生產(chǎn)要素成本不斷上升；資源和環(huán)境約束不斷加強；自主創(chuàng)新能力弱，關鍵核心技術與高端裝備對外依存度高，以企業(yè)為主體的制造業(yè)創(chuàng)新體系不完善；發(fā)達國家通過“再工業(yè)化”吸引高端制造業(yè)加速回流，其他發(fā)展中國家利用資源成本要素優(yōu)勢加快承接產(chǎn)業(yè)及資本轉移，對我國制造業(yè)發(fā)展形成“雙向擠壓”。以往依

19、靠資源要素投入、規(guī)模擴張的粗放發(fā)展模式再也難以為繼，調整結構、轉型升級、提質增效刻不容緩。（三）我市制造業(yè)轉型升級任重道遠。經(jīng)過多年來的快速發(fā)展，我市制造業(yè)已具備一定的基礎和實現(xiàn)更高水平發(fā)展的條件。總體上看，我市處于工業(yè)化快速發(fā)展階段，但仍屬于欠發(fā)達地區(qū)、仍處于欠發(fā)達階段，制造業(yè)發(fā)展水平與建設國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地的目標仍有較大差距。突出表現(xiàn)為：制造業(yè)創(chuàng)新能力不強，研發(fā)投入不足，中高端人才缺乏，產(chǎn)業(yè)技術對外依存度較高；產(chǎn)品檔次不高，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大；龍頭企業(yè)和科技型企業(yè)數(shù)量較少、規(guī)模偏小，核心競爭力不強；資源能源價格和物流成本相對較高；等等。這些問題必須引起高度重視，采取切實措施加以解決

20、。建設國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地，必須深刻認識并牢牢把握當前全球制造業(yè)發(fā)展新趨勢和我國制造業(yè)發(fā)展新形勢，化挑戰(zhàn)為機遇，堅持問題導向抓關鍵、重點突破帶全局、結果倒逼求實效，在優(yōu)化空間布局、提高創(chuàng)新能力、調整產(chǎn)業(yè)結構、提升開放發(fā)展水平、推動工業(yè)化和信息化深度融合、強化工業(yè)基礎能力、加強質量品牌建設、提高綠色發(fā)展水平、發(fā)展服務型制造及生產(chǎn)性服務業(yè)等方面花大功夫、下大力氣，努力探索符合我市實際的現(xiàn)代制造業(yè)發(fā)展路徑，加快建設國家重要現(xiàn)代制造業(yè)基地，不斷提高制造業(yè)發(fā)展的質量和效益，為我市如期全面建成小康社會和建設統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的國家中心城市提供堅實支撐。推動冷鏈物流全流程創(chuàng)新推進冷鏈物流數(shù)字化智能化。加快冷鏈物

21、流企業(yè)數(shù)字化升級步伐，推動大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、5G、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術在冷鏈物流領域應用，推進冷鏈貨物、場站設施、載運裝備等要素數(shù)據(jù)化、信息化、可視化，推動冷庫“上云用數(shù)賦智”。推廣自動立體貨架、智能分揀、物流機器人、智能化溫控等設施設備，推進自動消殺、蓄冷周轉箱、末端冷鏈無人配送裝備等應用。鼓勵新建智能立體冷鏈倉儲設施。支持冷鏈物流龍頭企業(yè)自主開發(fā)運營管理軟件，加大各系統(tǒng)推廣和融合使用力度。加快冷鏈物流綠色化。嚴格落實國家冷庫、冷藏車等能效標準，加快淘汰老舊高能耗冷庫、制冷設施設備和高排放冷藏車。推動冷鏈運輸設施設備規(guī)范化。加強冷鏈運輸車輛技術管理，冷鏈運輸車輛按規(guī)定配備符合標準要求的制

22、冷和溫度監(jiān)測設備，并保持功能良好。推廣應用多溫層、新能源冷鏈運輸車輛，支持城市冷鏈配送車輛安裝使用尾板。加快鐵路機械冷藏車更新升級。鼓勵冷鏈運輸企業(yè)加大標準化車型應用力度，逐步淘汰非標準化冷藏車，推廣新型冷藏車、鐵路冷藏車、冷藏集裝箱。加強冷鏈物流技術研發(fā)創(chuàng)新。聚焦冷鏈物流領域關鍵和共性技術問題以及各種應用場景，強化冷鏈物流技術基礎研究和裝備研發(fā)。鼓勵貨車軸端發(fā)電、機車供電、電網(wǎng)取電等技術攻關，研發(fā)和制造適應小批量、多批次、高時效運輸需求的鐵路冷藏車型。強化“最后一公里”無人配送設備研發(fā)。加大對適用我省肉禽水產(chǎn)、果蔬茶等特色農產(chǎn)品的綠色保鮮、冷鏈貯運關鍵技術研發(fā)攻關的支持力度。鼓勵骨干企業(yè)和科

23、研院所積極參與國家級技術攻關，支持龍頭企業(yè)與高校、科研機構、行業(yè)協(xié)會等共建冷鏈技術裝備創(chuàng)新應用平臺。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。影響營運資金管理策略的因素分析營運資金管理千頭萬緒，涉及生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，如現(xiàn)金管理、信用管理；營銷管理；生產(chǎn)管理等。理財人員應努力協(xié)調好各方面的關系，認真分析影響營運資金策略的因素為選擇切實可行的營運資金

24、策略打下基礎。影響營運資金策略的主要因素有如下幾點。（一）銷售收入水平及增長趨勢一般地講，營運資金規(guī)模會隨著銷售額的增長而增長，但兩者之間呈非線性關系。隨著銷售水平的提高，營運資金將以遞減的速度增加，特別是現(xiàn)金和存貨，即隨著銷售水平的提高，現(xiàn)金和存貨所占用的資金因時間、數(shù)量的不一致而可以相互調劑使用，使占用于流動資產(chǎn)的資金增加速度小于銷售額的增長速度。因此，當銷售額快速增長時，企業(yè)可選擇風險較高的營運資金策略，以爭取獲得較高的收益。（二）現(xiàn)金流入、流出量的不確定性和時間上的非銜接程度在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動日趨復雜，企業(yè)的材料采購、產(chǎn)品銷售都廣泛地以商業(yè)信用為媒介來實現(xiàn)，很難對現(xiàn)金

25、流量進行準確的預測。企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出量不確定程度越高，企業(yè)保持在流動資產(chǎn)上的營運資金就越多，現(xiàn)金流入和流出在時間上的協(xié)調程度就越差。因此，企業(yè)應保持較大的營運資金規(guī)模，以備償付當期的到期債務。而如果企業(yè)現(xiàn)金流入量、流出量的確定性程度越高，并且在時間上保持銜接一致，就可選擇激進的營運資金策略。（三）理財人員對待風險的態(tài)度和對收益的預期這里的風險是指企業(yè)陷入無力償付到期債務而導致的技術性無力清償?shù)目赡苄浴Ｈ绻髽I(yè)敢冒風險，則宜采用低的流動資產(chǎn)比率或較高的流動負債比率，反之，則采用較高的流動資產(chǎn)比率或較低的流動負債比率。風險與收益的權衡是確定營運資金策略的基本前提。一個崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會選擇低

26、風險、低收益的營運資金策略，而一個崇尚冒險的企業(yè)則會選擇高風險、高收益的營運資金策略。由于理財人員普遍是擔心風險的，又預期能獲得比較理想的收益能力，因此，理想的營運資金策略應恰到好處地處于兩者之間，適度的風險、適度的收益將是企業(yè)確定營運資金策略的基本原則。流動負債策略與流動資產(chǎn)策略的有效搭配組合，可以使企業(yè)的風險程度與獲利水平在一個合理的范圍內變動，有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。除此之外，影響企業(yè)營運資金策略的因素，還有經(jīng)營杠桿、財務杠桿、企業(yè)的行業(yè)特點、產(chǎn)品結構等。營運資金管理策略的主要內容流動資產(chǎn)是個不確切的概念。從定義上說，流動資產(chǎn)是指現(xiàn)金及預期能在一年或超過一年的一個經(jīng)營周期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金或者支

27、用的資源。但隨著企業(yè)的成長，有許多流動資產(chǎn)項目變得不那么“流動”了。如一個企業(yè)總是需要有一定數(shù)量的庫存支持銷售的需要，由于賒銷的增長，應收款項也變成長期的了。這些資產(chǎn)項目不是一般意義上的臨時性的或短期的，實際上是“永久、長期”流動資產(chǎn)。這樣，企業(yè)的全部資產(chǎn)可分為三部分：臨時性（波動性）流動資產(chǎn)，它隨著每個銷售周期變化而變化，是由于季節(jié)性經(jīng)營活動或其他類似原因所引起的、在一定期間內的流動資產(chǎn)占用的臨時性增加；永久性（長期性）的流動資產(chǎn)，這些資產(chǎn)隨著時間的推移而增加，是現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨等在整個年度內占用的最低水平，這部分流動資產(chǎn)占用可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最基本需要，其數(shù)額相對穩(wěn)定

28、：長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等。由于固定資產(chǎn)占用和永久性流動資產(chǎn)占用具有相對穩(wěn)定的特征，因此，它們的資金需求通常以長期負債和所有者權益的長期資金來滿足，從而保證企業(yè)正常的、基本的經(jīng)營活動的資金需要。對于臨時性占用的流動資產(chǎn)所形成的資金需要，其如何滿足在很大程度上取決于企業(yè)的營運資金策略。一般情況下，可以首先考慮用自然融資、應付賬款、應付工資、應付稅金等來滿足這部分臨時性的資金需要，然后再考慮流動負債、長期負債和所有者權益來滿足這種臨時性的資金需求。因此，營運資金策略的主要內容：一是確定流動資產(chǎn)各項目的目標水平；二是確定流動資產(chǎn)用何種方法融資。流動資金的概念流動（營運）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用

29、在流動資產(chǎn)上的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減流動負債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負債的管理。本書采用的是狹義營運資金的概念。從會計角度看，營運資金是指流動資產(chǎn)和流動負債的差額。它反映企業(yè)短期債務的償還能力。從財務管理角度看，則營運資金反映的是流動資產(chǎn)和流動負債關系的總和，是對企業(yè)所有短期性財務活動的統(tǒng)稱，并且它與諸多財務指標密切相關，是整體財務結構的組成部分。所謂流動資產(chǎn)，是指可以在1年內或長于1年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動性越高，反之亦然）劃分，

30、流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務。又稱短期融資，主要包括以下幾類項目：短期借款、應付賬款、應付工資、應交稅金及應付利潤（股利）等。營運資金的管理原則企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉期短，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財務管理工作的一項重要內容，企業(yè)進行營運資金管理，必須遵循以下原則。（一）認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營運資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有直接關系，當企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負債也會相應增加；而當企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時，流動資

31、產(chǎn)和流動負債也會相應減少，因此，企業(yè)財務人員應認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用一定的方法預測營運資金的需要數(shù)量，以便合理使用營運資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細算地使用資金。（三）合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動資產(chǎn)、流動負債以及二者之間的關系能較好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動負債是在短期內需要償還的債務，而流動資產(chǎn)則是在短期內可以轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)比較多，流動負債

32、比較少，說明企業(yè)的短期償債能力較強，反之，則說明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動資產(chǎn)大多，流動負債太少，也并不是正?，F(xiàn)象，這可能是因流動資產(chǎn)閑置，流動負債利用不足所致，因此，在營運資金管理中，要合理安排流動資產(chǎn)和流動負債的比例關系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金日常管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達到這一目的，不僅要從總體上對現(xiàn)金進行有效的控制與管理，還要進一步加強現(xiàn)金的回收和支出的日常管理。（一）現(xiàn)金的總體管理1.遵守對現(xiàn)金使用和管理的規(guī)定國家相關部門對現(xiàn)金使用和管理有以下規(guī)定：明確現(xiàn)鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據(jù)國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學技術、

33、文化藝術、體育等各種獎金；支付各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出；向個人收購農副產(chǎn)品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點（1000元）以下的零星支出；中國人民銀行確定的需要支付現(xiàn)金的其他支出。規(guī)定庫存現(xiàn)金限額。企業(yè)庫存現(xiàn)金，由其開戶銀行根據(jù)企業(yè)的實際需要核定限額，一般以35天的零星開支額為限。不得坐支現(xiàn)金。即企業(yè)不得從本單位的人民幣現(xiàn)鈔收入中直接支付交易款。現(xiàn)鈔收入應于當日終了送存開戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款，包括將公款以個人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。2.加強對現(xiàn)金收支的

34、內部控制既然現(xiàn)金的風險隱患較大，就應該加強其內部控制。主要應做好以下幾個方面的工作：現(xiàn)金收支與記賬崗位分離。現(xiàn)金收入、支出要有合理、合法的憑證。全部收支要及時、準確地入賬，并且支出要有核準手續(xù)?？刂片F(xiàn)金坐支，當日收入現(xiàn)金及時送存銀行。按月盤點現(xiàn)金，編制銀行存款余額調節(jié)表，以做到賬實相符。加強對現(xiàn)金收支業(yè)務的內部審計。3.力爭現(xiàn)金流量同步.如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。從而達到降低整個企業(yè)現(xiàn)金持有量、提高經(jīng)營效益的目的。這應是每個企業(yè)努力實現(xiàn)的理想化現(xiàn)金管理狀態(tài)（二）現(xiàn)金回收管理企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，應及時回收應收賬

35、款，使企業(yè)支付能力增強。為了加速現(xiàn)金的回收，就必須盡可能縮短應收賬款的平均收現(xiàn)期。企業(yè)在制定銷售政策和賒銷政策時，要權衡增加應收賬款投資和延長收賬期乃至發(fā)生壞賬的利弊，采取合理的現(xiàn)金折扣政策；采用適當?shù)男庞脴藴?、信用條件、信用額度，建立銷售回款責任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據(jù)交換，盡量避免由于票據(jù)傳遞而延誤收取貨款的時間。具體可采用以下方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業(yè)加速現(xiàn)金流轉的一種常用方法。企業(yè)可以在客戶分布地區(qū)的郵局設置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當?shù)氐倪@種信箱，然后由當?shù)刂付ǖ你y行每天數(shù)次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當?shù)?/p>

36、交換后以電匯方式存入該企業(yè)的銀行賬戶。這種方法的優(yōu)點是不但縮短了票據(jù)郵寄時間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續(xù)；因而縮短了票據(jù)郵寄在企業(yè)的停留時間。但采用這種方法成本較高，因為被授權開啟郵箱的當?shù)劂y行除了要求扣除相應的補償性余額外還要收取額外服務的勞務費，導致現(xiàn)金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的成本的大小而定。2.銀行業(yè)務集中法銀行業(yè)務集中法即在客戶較為集中的若干地區(qū)分設“收款中心”，并指定一個收款中心的開戶銀行（通常是企業(yè)總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項存入指定的當?shù)劂y

37、行；當?shù)劂y 在進行票據(jù)交換后立即轉給企業(yè)總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據(jù)所需的時間和票據(jù)托收所需時間，但是采用這種方法須設立多個收賬中心，從而增加相應的費用支出。因此，企業(yè)應在權衡利弊得失的基礎上，做出是否采用銀行業(yè)務集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項專人處理、企業(yè)內部往來多邊結算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現(xiàn)金回收。（三）現(xiàn)金支出的管理（1）使用現(xiàn)金浮游量。現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業(yè)存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達賬項。充分利用浮游量是西方企業(yè) 廣泛采用的一種提高現(xiàn)金利用效率、節(jié)約現(xiàn)金支出總量的有效手段。

38、可從收款方和付款方 兩個角度加強浮游量的管理。收款方：設立多個收款中心來代替設在總部的單一收款中心；承租郵政信箱并授權當?shù)亻_戶行每天數(shù)次收取信箱內匯款，存入企業(yè)賬戶；對于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時送存銀行；對企業(yè)內部各部門間的現(xiàn)金往來要嚴加控制，防止現(xiàn)金滯留；保證支票即時處理并當自送存銀行將支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優(yōu)勢地位，應在短期效益和長期信譽之間做出權衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應收賬款的時間。發(fā)生應收賬會增加企業(yè)資金的占用，但它又是必要的，因為它可以擴大銷售規(guī)模，增加銷售收入。問題是如何在吸引顧客和縮短收款時間之間找出平衡點，這需要制

39、定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應付款的支付。企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用期限。確定最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金的管理除了做好上述日常收支控制、預測等管理外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當?shù)默F(xiàn)金持有量，以從實質上實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，即在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。（2）控制現(xiàn)金支出，推遲應付款的支付。企業(yè)應在不影響本身信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方提供的信用優(yōu)惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應付款的支付，當然，這要權衡折扣優(yōu)惠

40、與急需現(xiàn)金之間的利弊得失而定?；蛘呃脜R票付款，充分利用匯票的付款期間來 延緩貨幣的支付?，F(xiàn)金的持有動機和成本（一）現(xiàn)金的持有動機盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產(chǎn)”，然而任何企業(yè)都必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，具體來說，企業(yè)持有貨幣資金的動機可歸納如下。1.交易動機為滿足日常業(yè)務的現(xiàn)金支付，必須持有一定數(shù)額的貨幣資金。盡管企業(yè)也經(jīng)常會收到現(xiàn)金，但現(xiàn)金的收支在時間數(shù)額上往往是不同的，若不維持適當?shù)默F(xiàn)金余額，就難以保證企業(yè)的業(yè)務活動正常進行下去。一般說來，企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于銷售水平。企業(yè)銷售擴大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。2.預防動機預防動機即置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的

41、支付。這種需求的大小與現(xiàn)金預算的準確性、突發(fā)事件發(fā)生的可能性及企業(yè)取得短期借款的難易程度有關。現(xiàn)金預算越準確，突發(fā)事件發(fā)生的概率越小，企業(yè)取得短期借款越容易，則所需預防性余額越小；反之，所需預防性余額越大。3.投機動機投機動機即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準備的現(xiàn)金余額。比如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)供應的機會，便可用手頭現(xiàn)金大量購入；再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。當然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業(yè)專為投機性需要而特殊置存現(xiàn)金的不多，遇到不尋常的購買機會，也常設法臨時籌集資金，但擁有相當數(shù)額的現(xiàn)金，確實為突然的大批采購提供了方便。企業(yè)

42、除以上三種原因持有現(xiàn)金外，也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。企業(yè)在確定現(xiàn)金余額時，一般應綜合考慮各方面的持有動機。但要注意的是，由于各種動機所需的現(xiàn)金可以調節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機所需現(xiàn)金余額的簡單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動機所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的有價證券以及能夠隨時轉換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)，如可隨時借入的銀行信貸資金等。（二）現(xiàn)金的成本現(xiàn)金的成本通常由以下四部分組成。1.機會成本機會成本是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進行有價證券投資所產(chǎn)生的再投資收益，這種成本在數(shù)額上等同于資金成本。

43、它與現(xiàn)金持有量成正比例關系。2.管理成本企業(yè)保留現(xiàn)金，對現(xiàn)金進行管理，會發(fā)生一定的管理費用，如管理人員工資及必要的安全措施費用等。這部分費用具有固定成本的性質，它在一定范圍內與現(xiàn)金持有量的多少關系不長，是決策無關成本。3.轉換成本轉換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購買有價證券以及轉讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割費等。其中委托買賣傭金和委托手續(xù)費是按照委托成交金額計算的，在證券總額既定的條件下，無論變現(xiàn)次數(shù)怎樣變動，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無關成本。與證券變現(xiàn)次數(shù)密切相關的轉換成本便只包括其中的固定

44、性交易費用。固定性轉換成本與現(xiàn)金持有量成反比例關系。4.短缺成本現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購買機會、造成信用損失和得不到折扣的好處等，其中因不能按期支付有關款項而造成信用損失的后果是無法用貨幣來計量的。現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動關系。經(jīng)濟效益（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況

45、，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入88700.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入57655.0066525.0075395.0088700.002增值稅2192.332617.523042.723680.512.1銷項稅7495.158648.259801.3511531.002.2進項稅5302.826030.73675

46、8.637850.493稅金及附加263.08314.11365.12441.673.1城建稅153.46183.23212.99257.643.2教育費附加65.7778.5391.28110.423.3地方教育附加43.8552.3560.8573.61（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3680.51萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理

47、費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用71151.36萬元，其中：可變成本59058.58萬元，固定成本12092.78萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本68582.85萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費36395.1441994.4047593.6555992.532工資及福利費3066.053066.053066.053066.053修理費

48、713.16713.16713.16713.164其他費用8811.118811.118811.118811.114.1其他制造費用819.74819.74819.74819.744.2其他管理費用599.75599.75599.75599.754.3其他營業(yè)費用7391.627391.627391.627391.625經(jīng)營成本48985.4654584.7260183.9768582.856折舊費1844.901844.901844.901844.907攤銷費19.0919.0919.0919.098利息支出704.52704.52704.52704.529總成本費用51553.975715

49、3.2362752.4871151.369.1其中：固定成本12092.7812092.7812092.7812092.789.2可變成本39461.1945060.4550659.7059058.58（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目達產(chǎn)年應納稅金及附加441.67萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=17106.97（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：

50、企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=17106.9725.00%=4276.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額17106.97萬元，繳納企業(yè)所得稅4276.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=17106.97-4276.74=12830.23（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入57655.0066525.0075395.0088700.002稅金及附加263.08314.11365.12441.673總成本費用51553.9757153.2362752.4871151.364利潤總額5837.9

51、59057.6612277.4017106.975應納所得稅額5837.959057.6612277.4017106.976所得稅1459.492264.413069.354276.747凈利潤4378.466793.259208.0512830.238期初未分配利潤0.003940.619660.4816981.679可供分配的利潤4378.4610733.8618868.5329811.9010法定盈余公積金437.851073.391886.852981.1911可供分配的利潤3940.619660.4816981.6726830.7112未分配利潤3940.619660.4816981

52、.6726830.7113息稅前利潤8001.9612026.5916051.2722088.23（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=22.31%。本期項目投資財務內部收益率22.31%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=17467.71

53、（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值17467.71萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.48年。本期項目全部投資回收期5.48年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序

54、號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0057655.0066525.0075395.0088700.001.1營業(yè)收入0.0057655.0066525.0075395.0088700.002現(xiàn)金流出33960.4755556.8155869.3367827.8771450.772.1建設投資33960.470.002.2流動資金6308.27970.507278.782426.252.3經(jīng)營成本48985.4654584.7260183.9768582.852.4稅金及附加263.08314.11365.12441.673所得稅前凈現(xiàn)金流量-33960.472098.1910655.677567.1317249.234累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-33960.47-31862.28-21206.61-13639.4