財務管理綜合測試題7

1、綜合試題7一、 名詞解釋2*5 （10）1 .資本成本投資組合的報酬率3 .相關成本本量利分析法復利二、 單項選擇題1*15 （15） 企業(yè)財務關系中最為重要的關系是（）。股東與經(jīng)營者之間的關系股東與債權(quán)人之間的關系股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關系企業(yè)與作為社會管理者的政府有關部門、社會公眾之間的關系某人欲在銀行以零存整取的方式進行儲蓄，并打算在10年后從銀行取出200000元， 銀行年利率為10%，此人每年末應存入銀行（）元。A、20000； B、12549； C、19031； D、18437 投資者甘愿冒風險進行投資的誘因是（）A、 可獲得報酬；B、可獲得利潤；B、可獲得相當于資金時間價值的

2、報酬率；D、可獲得風險報酬有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其 現(xiàn)值為（）。A,1995B.15661813D.1424某公司發(fā)行普通股票600萬元，籌資費用率5%，上年股利率為14%，預計股利每 年增長5%，所得稅率為33%，則該普通股的資金成本率（）A、14.74%；B、9.87%；C、19.74%；D、14.87%（）情況下，負債對企業(yè)是不利的，將導致權(quán)益資金收益率的降低。A、 負債利息較高時；B、負債期限較短時；B、負債資金成本率高于企業(yè)資產(chǎn)收益率時；D、負債期限較長時狹義的資本結(jié)構(gòu)是指（）A、長期資金與短期資金之間的比率關系；B、負債資金與權(quán)

3、益資金之間的比率關系；C、長期資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)；D、；長期負債與流動負債之間的比率關系已知某企業(yè)目標資金結(jié)構(gòu)中長期債務的比重為20%，債務資金的增加額在010000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為（）。A.5000B .20000C.50000D .200000按照我國公司法的規(guī)定，以生產(chǎn)經(jīng)營為主的有限責任公司，其注冊資本的最 低限額為（）萬元。A、 10； B、30； C、50； D、100010、 在編制預算時，應考慮預算期內(nèi)一系列可能達到的業(yè)務量水平的編制方法是（）。固定預算B.增量預算彈性預算D.滾動預算11、 下列預算中，不屬于日常業(yè)務預算的是（）。生產(chǎn)成

4、本預算B.銷售預算現(xiàn)金預算D.直接材料預算12、下列因素中，不對盈虧臨界點銷售量產(chǎn)生影響的是（）A、價格； B、變動成本；。、目標利潤；D、固定成本13、已知企業(yè)目標凈利潤2800萬元，所得稅率為30%，產(chǎn)品的變動成本率為40%，產(chǎn) 品固定成本為1400萬元，則為達到目標利潤，企業(yè)至少應銷售（）萬元的產(chǎn)品。A、6525； B、7500； C、5000； D、900014、領取股利的權(quán)利與股票相分離的日期是（）A、股權(quán)登記日B、除息日C、股利宣告日D、股利發(fā)放日15、有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但與公司盈利脫節(jié)達到股利政策 是（ ）A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率

5、政策D、正常股利加額外股利政策三、判斷題1*10 （10）在終值與利率一定的情況下，計息期越多，復利現(xiàn)值就越小。（）永續(xù)年金可視作期限無限的普通年金，終值與現(xiàn)值的計算可在普通年金的基礎上 求得。（）固定成本的特點是業(yè)務量增加，固定成本總額不變，單位固定成本正比例變動；變 動成本的特點是業(yè)務量增加，變動成本總額正比例變動，單位變動成本不變（）在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資與發(fā)行優(yōu)先股籌資的財務杠桿作 用是相同的。（）留存收益是企業(yè)經(jīng)營中的內(nèi)部積累，這種資金不是向外界籌措的，因而它不存在資本成本。（）如果企業(yè)的債務資金為零，則財務杠桿系數(shù)必等于1。（） 編制責任預算需要在責任報告上進

6、行；責任報告是考核評價經(jīng)營業(yè)績的載體。（）在其他因素不變的條件下，一個投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)最低投資報酬率 呈反向變動。（）利潤中心必然是成本中心，投資中心必然是利潤中心，所以投資中心首先是成本中 心，但利潤中心并不一定都是投資中心。（）按照利潤分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤分配，不論什么條件下均應優(yōu)先提 取法定公積金。（）四、 多項選擇題2*10 （20）我國工業(yè)企業(yè)中，制造費用中不隨產(chǎn)量變動的固定成本包括（）。A.折舊費、租賃費B.辦公費、差旅費C.勞動保護費D.管理人員工資成本性態(tài)分析和成本性態(tài)分類之間的聯(lián)系表現(xiàn)在（）。成本性態(tài)分析與成本性態(tài)分類的對象均是企業(yè)的總成本成本性態(tài)分

7、析以成本性態(tài)分類為基礎成本性態(tài)分類是成本性態(tài)分析的結(jié)果成本性態(tài)分析與成本性態(tài)分類的最終結(jié)果相同3 .債券投資與股票投資相比（）。A.收益較高B.投資風險較小C.購買力風險低D.沒有經(jīng)營控制權(quán) 證券的B系數(shù)是衡量風險大小的重要指標，下列表述正確的有（）。B越大，說明該股票的風險越大B越小，說明該股票的風險越大某股票的B=1，說明該股票的市場風險等于股票市場的平均風險某股票的B大于1,說明該股票的市場風險大于股票市場的平均風險影響項目內(nèi)部收益率的因素包括（）。A.投資項目的有效年限B.投資項目的現(xiàn)金流量C.企業(yè)要求的最低投資報酬率D.建設期進行財務控制應遵循的基本原則有（）。A.獨立原則B-目標管

8、理及責任落實原則C.經(jīng)濟原則D.例外管理原則成本中心相對于利潤中心和投資中心有其自身的特點，主要表現(xiàn)在（）。成本中心只考評成本和費用而不考評收益成本中心應對全部成本負責成本中心只對可控成本負責應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明（）A、企業(yè)收賬迅速，信用管理嚴格B、應收賬款流動性強，增強了企業(yè)短期償債能力C、可以減少收賬費用和壞賬損失D、應收賬款管理效率高根據(jù)杜邦分析方法可知，提高資產(chǎn)報酬率的途徑可以有（）A、加強負債管理，提高負債比率；B、加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率C、加強銷售管理，提高銷售利潤率D、增強資產(chǎn)流動性，提高流動比率 企業(yè)效績評價指標體系由（）三層次共32項指標構(gòu)成。A償債能力指

9、標；B、盈利能力指標；C、營運能力指標；D、基本指標；E、 修正指標；F、評議指標五、簡答題5*4 （20）資本結(jié)構(gòu)的意義公司兼并與收購的異同。財務分析活動的目的代理成本理論的主要內(nèi)容。六、計算及綜合分析題25 （5*3+10）8.某廠只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單位產(chǎn)品售價5元，單位變動成本3元，全月固定成 本32000元，全月預計銷售量20000件。要求：（1）計算保本點銷售量、安全邊際和預計銷量的預計利潤。（2）該廠通過市場調(diào)查，認為單位產(chǎn)品的售價如提高到5.5元，全月預計可銷售 18000件。請重新計算新情況下的保本點銷售量、安全邊際和預計可實現(xiàn)的利潤。19.某公司的平均投資報酬率為13%，

10、其所屬A投資中心的經(jīng)營資產(chǎn)為800萬元，營 業(yè)利潤為130萬元，銷售收入為2 000萬元。要求：（1）計算A投資中心的投資報酬率和剩余收益。（2）假定對該投資中心追加投資300萬元，追加投資后該投資中心的剩余收益達 到33萬元，計算追加投資增加的利潤。（3）另一 B投資中心的投資報酬率與原A投資中心的報酬率相同，其銷售利潤率為5%。 分別計算A.B兩中心的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。23、A公司有關財務數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負債表（簡表）2003年12月31日單位：萬元資產(chǎn)年 初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán) 益年 初數(shù)年 末數(shù)現(xiàn)金155180應付票據(jù)168172應收賬款672653應付賬款258280存貨483536其他流

11、動負債234259流動資產(chǎn) 總額131 01369長期負債513550固定資產(chǎn) 凈額585620股東權(quán)益722728資產(chǎn)總計18951989負債及所有者權(quán) 益總計18951989另2003年度利息費用52萬元，利潤總額320萬元，要求：計算該公司有關償債能力 的指標。55.某公司初創(chuàng)時擬籌資500萬元，有甲、乙兩個備選方案，有關資料如下:籌資 甲籌資方案乙籌資方案方式籌資額（萬元） 資金成本（ %）籌資額（萬元）資金成本（ %）長期借款8071107.5公司債券1208.5408普通股3001435014合計500500要求：（1）確定該公司籌資方案。（2）經(jīng)過一段時間的經(jīng)營，該公司擬追加籌資

12、200萬元，現(xiàn)有A、B、C三個方 案有關資料如下：單位：萬元籌資 方案A方案B方案C方式籌資額資金成本籌資額資金成本%籌資額 資金成本%長期借款257758507.5公司債券759258508.25優(yōu)先股751225125012普通股251475145014合計 :200200200要求：1）初創(chuàng)時甲方案的綜合資金成本率為（）A、7%； B、8.5%； C、14%； D、11.56%2）初創(chuàng)時乙方案的綜合資金成本為（）A、13.74%； B、12.91%； C、12.09%； D、11.56%3） 一年后A方案的綜合資金成本為（）A、10.5%；B、11.2%；C、13%；D、9.4%4） 一

13、年后B方案的綜合資金成本為（）A、10%；B、10.75%；C、12%；D、10.25%5） 一年后C方案的綜合資金成本為（）A、10.5%；B、10.75%；C、10.44%；D、11%6）ABC方案中應選擇（）A、A；B、B；C、C參考答案：一、名詞解釋復利：就是不僅本金要計算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起計算利息， 即通常所說的“利滾利”。投資組合的報酬率：投資組合的期望報酬率就是組成投資組合的各種投資項目的期望報 酬率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是各種投資項目在整個投資組合總額中所占的比例。相關成本；相關成本是指與特定決策有關的，在分析評價時必須加以考慮的成本。本量利分析法：是指在

14、成本形態(tài)分析和變動成本法的基礎上，運用數(shù)量化的模型揭示企 業(yè)的變動成本、固定成本、相關的業(yè)務量、銷售單價和=及利潤之間在數(shù)量上的相互影響、 相互制約關系的一種定量分析方法。資本成本：是公司融通資本和使用資本而承付的代價，包括公司向銀行支付的借款利息 和向股東支付的股利等。從投資的角度看，資本成本也是投資的必要報酬或最低報酬。二、單項選擇題 C 2. B 3. D 4. B 5. B 6. B 7. C 8. C 9. C 10. CC 12. D 13. C 14. B 15. B三、判斷題2” 2.X 3.X 4.X 5.X 6.X 7.X 8.” 9.” 10. X四、多項選擇題ABCD

15、2. AB 3. BD 4. ACD 5. BCBCD 7. ACD 8. ABD 9. BC 10. DEF五、簡答題1 .資本結(jié)構(gòu)的意義公司的資本結(jié)構(gòu)決策問題，主要是資本的屬性結(jié)構(gòu)的決策問題，即債務資本的比例安 排問題。在公司的資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債務籌資，科學地安排債務資本的比例，是 公司籌資管理的一個核心問題。它對公司具有重要的意義：1）合理安排債務資本比例可以降低公司的綜合資本成本。在一定的限度內(nèi)合理地 提高債務資本的比例，可以降低權(quán)益的綜合資本成本率。2）合理安排債務資本比例可以獲得財務杠桿利益。由于債務利息通常是固定不變 的，當息稅前利潤增大時，每一元利潤所負擔的固定利息會

16、相應降低，從而可分配給權(quán)益所 有者的稅后利潤會相應增加。3）合理安排債務資本比例可以增加公司的價值。一般而言，一個公司的價值應該 等于其債務資本的市場價值與權(quán)益資本的市場價值之和，公司的價值與公司的資本結(jié)構(gòu)是緊 密聯(lián)系的，資本結(jié)構(gòu)對公司的債務資本市場價值和權(quán)益資本市場價值，進而對公司總資本的 市場價值即公司總價值具有重要的影響。因此，合理安排資本結(jié)構(gòu)有利于增加公司的市場價 值。代理成本理論的主要內(nèi)容。委托人的監(jiān)督成本、代理人的約束成本和剩余損失之和，就是代理成本。代理成本與 股利政策相關。代理成本說認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付 減少了管理人員對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，

17、使其失去可用于謀取自身利益的資金來源，促進 資金的最佳配置；其次，大額股利的發(fā)放，使得公司內(nèi)部資本由留存收益供給的可能性越小， 為了滿足新投資的資金需求，有必要尋求外部負債或權(quán)益融資。而進入資本市場進行融資意 味著公司將接受更多的更嚴格的監(jiān)督和檢查。這樣新資本的供應者實際上幫助了老股東監(jiān)控 了經(jīng)理人員，股東支付成為一種間接約束經(jīng)理人員的臨管機制。盡管外部融資的代價不菲， 現(xiàn)金股利也可能要征收重稅，但大大降低了股東的監(jiān)督成本，增加了股東的利益。財務分析活動的目的(1)剖析洞察公司既往與當前財務運行的狀況，特別是出現(xiàn)的異變性，查究原因并分 析可能的利弊影響，以采取相宜對策，消除矛盾與隱患，確保公司

18、戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與整體管理 目標的良性推進與順利實現(xiàn)；(2)把握目標市場的未來的走向，估測競爭對手的財務狀況與競爭實力，遵循“未雨 酬繆，以變制變”事前戰(zhàn)略管理思想，優(yōu)化資源素質(zhì)與配置結(jié)構(gòu)，增強核心能力，保障市場 競爭優(yōu)勢空間的不斷擴展。公司兼并與收購的異同。兼并與收購的相同之處有兩點：兼并與收購的基本動因相似，都是增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑；兼并與收購都是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易為對象，都是企業(yè)資本運營的基本方式。兼并與收購的不同點有四：對目標公司承擔的責任不同。目標公司的法律實體存續(xù)不同。適用范圍不同。實施的背景與事后的變化不同。兼并和收購都是企業(yè)的一種產(chǎn)權(quán)交易，其產(chǎn)生的原因及在經(jīng)濟運行中的作用基

19、本一致。 在企業(yè)的實際運作過程中，兼并與收購很難區(qū)別。六、計算及綜合分析題(1)X0=32000/(5-3)=16000安全邊際量=20000-16000=4000安全邊際額=5 X 4000=20000預計利潤=4000 X 2=8000X0=32000/ (5.5-3) =12800安全邊際量=18000-12800=5200安全邊際額=5200 X 5.5=28600預計利潤=5200 X 2.5=130001) A 投資報酬率=130 / 800 * 100% = 16. 25%A剩余收益 =130 ? 800 * 13% = 26 (萬元)利潤=33 + (300 + 800) * 13% = 176 (萬元)增加的利潤=176 - 130 = 46 (萬元)A 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=16. 25%