學(xué)習(xí)中國(guó)黃金市場(chǎng)技術(shù)分析精選課件

1、中國(guó)黃金市場(chǎng)及技術(shù)分析 1中國(guó)黃金市場(chǎng)及技術(shù)分析 1黃金市場(chǎng)歷史與未來(lái)黃金投資在當(dāng)今歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已超過(guò) 100 多年的歷史， 其交易體系完善、運(yùn)作機(jī)制健全，黃金市場(chǎng)的投資環(huán)境較為成熟。倫敦的現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)、美國(guó)的黃金期貨市場(chǎng)，以及蘇黎世、迪拜、東京、香港等地的黃金市場(chǎng)組成了全球 24 小時(shí)不間斷的黃金投資市場(chǎng)。黃金與證券、外匯、石油等是國(guó)際金融投資的熱點(diǎn)。 2黃金市場(chǎng)歷史與未來(lái)黃金投資在當(dāng)今歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已超過(guò) 100 中國(guó)黃金市場(chǎng) 中國(guó)自 1982 年重新恢復(fù)黃金飾品市場(chǎng)，至 2019 年 11 月 30 日上海黃金交易所成立，會(huì)員制的黃金交易在中國(guó)正式開(kāi)始。2019 年 12 月 10 日 ，

2、中國(guó)加入 WTO 五周年，中國(guó)金融業(yè)的全面對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)的黃金市場(chǎng)必將和國(guó)際市場(chǎng)接軌。國(guó)外成熟的黃金投資品種已在國(guó)內(nèi)落地，特別是今年1月9日中國(guó)黃金期貨交易正式開(kāi)始，黃金投資已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)繼證券、期貨、外匯之后的第四大金融投資市場(chǎng)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的逐步融合，中國(guó)黃金市場(chǎng)必將與世界黃金市場(chǎng)同步。3中國(guó)黃金市場(chǎng) 中國(guó)自 1982 年重新恢復(fù)黃金飾品市場(chǎng)，黃金具有商品和貨幣的雙重屬性金銀天然不是貨幣 貝殼、牲畜、糧食、甚至奴隸都曾充當(dāng)過(guò)一般等價(jià)物。貨幣天然是金銀 價(jià)值高、體積小、耐磨、抗氧化、易分割貴金屬退出流通 稀缺性、劣逐良、紙幣發(fā)明充當(dāng)?shù)盅何?紙幣泛濫、政府權(quán)威不夠、國(guó)際結(jié)算貨幣4黃金具

3、有商品和貨幣的雙重屬性金銀天然不是貨幣4黃金30年以來(lái)的走勢(shì)5黃金30年以來(lái)的走勢(shì)5影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各國(guó)政府或中央銀行決定，國(guó)際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素日益增多，具體來(lái)說(shuō)，可以分為以下幾方面：6影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 1、供給因素:（1）地球上的黃金存量： 全球目前大約存有13.74萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。（2）年供應(yīng)量： 黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的6

4、2%。 （3）新的金礦開(kāi)采成本： 黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于240-260美元盎司。由于開(kāi)采技術(shù)的發(fā)展，黃金開(kāi)發(fā)成本在過(guò)去20年以來(lái)持續(xù)下跌。（4）黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況： 在這些國(guó)家的任何政治、軍事動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)直接影響該國(guó)生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。7影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 1、供給因素:（1）地球上的影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 （5）各國(guó)央行的黃金拋售： 中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲(chǔ)備為36458噸，占當(dāng)時(shí)全部地表黃金存量的42.6%，而到了2019年官方黃金儲(chǔ)備大約為34000噸，占已開(kāi)采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算，這相

5、當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲(chǔ)備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國(guó)國(guó)際收支，或?yàn)橐种茋?guó)際金價(jià)，因此，30年間中央銀行的黃金儲(chǔ)備無(wú)論在絕對(duì)數(shù)量上和相對(duì)數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場(chǎng)上拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金。例如英國(guó)央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國(guó)際貨幣基金組織準(zhǔn)備減少黃金儲(chǔ)備就成為近期國(guó)際黃金市場(chǎng)金價(jià)下滑的主要原因。8影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 （5）各國(guó)央行的黃金拋售：8影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 2、需求因素：黃金的需求與黃金的用途有直接的關(guān)系。 （1）黃金實(shí)際需求量（工業(yè)、裝飾業(yè)等）的變化。 一般來(lái)說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的總需求，例如在微電

6、子領(lǐng)域，越來(lái)越多地采用黃金作為保護(hù)層；在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢(shì)。而某些地區(qū)因局部因素對(duì)黃金需求產(chǎn)生重大影響。如一向?qū)S金飾品大量需求的印度和東南亞各國(guó)因受金融危機(jī)的影響，從2019年以來(lái)黃金進(jìn)口大大減少，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞及韓國(guó)的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)現(xiàn)在人均黃金消費(fèi)量?jī)H有0.2克，與世界最大黃金消費(fèi)國(guó)相比，還有很大差距?，F(xiàn)在印度人均黃金消費(fèi)量為0.85克，相當(dāng)于中國(guó)人均黃金消費(fèi)量4倍以上。從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及人均收入看，中國(guó)大大高于印度。

7、因此，中國(guó)有著非常大的黃金消費(fèi)潛力，前景非?？捎^。 9影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 2、需求因素：黃金的需求與黃金的用影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素（2）保值的需要。 黃金儲(chǔ)備一向被央行用作防范國(guó)內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要手段。而對(duì)于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢(shì)下，由于黃金相較于貨幣資產(chǎn)更為保險(xiǎn)，導(dǎo)致對(duì)黃金的需求上升，金價(jià)上漲。例如：在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中，由于美國(guó)的國(guó)際收支逆差趨勢(shì)嚴(yán)重，各國(guó)持有的美元大量增加，市場(chǎng)對(duì)美元幣值的信心動(dòng)搖，投資者大量搶購(gòu)黃金，直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。1987年因?yàn)槊涝H值，美國(guó)赤字增加，中東形勢(shì)不穩(wěn)等也都促使國(guó)際金價(jià)大幅上升

8、。 10影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素（2）保值的需要。10影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 （3）投機(jī)性需求。 投機(jī)者根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，利用黃金市場(chǎng)上的金價(jià)波動(dòng)，加上黃金期貨市場(chǎng)的交易體制，大量沽空或補(bǔ)進(jìn)黃金，人為地制造黃金需求假象。在黃金市場(chǎng)上，幾乎每次大的下跌都與對(duì)沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場(chǎng)拋售和在COMEX黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉(cāng)有關(guān)。在2019年7月份黃金價(jià)格跌至20年低點(diǎn)的時(shí)候，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示在COMEX投機(jī)性空頭接近900萬(wàn)盎司（近300噸）。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣(mài)盤(pán)后，黃金價(jià)格下瀉，基金公司乘機(jī)回補(bǔ)獲利，當(dāng)金價(jià)略有反彈時(shí)，來(lái)自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣(mài)盤(pán)壓

9、制黃金價(jià)格進(jìn)一步上升，同時(shí)給基金公司新的機(jī)會(huì)重新建立沽空頭寸，形成了當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格一浪低于一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發(fā)中心高金表示：現(xiàn)在黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)并不完全由市場(chǎng)供需來(lái)簡(jiǎn)單決定，也不是由各國(guó)央行在其間簡(jiǎn)單博弈，其中投機(jī)性因素對(duì)價(jià)格的影響也占據(jù)了很大的比重。11影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 （3）投機(jī)性需求。11影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素 3、其他各種因素：（l）美元匯率影響。 （2）各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān)。 （3）通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響。 （4）國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對(duì)金價(jià)的影響。 （5）國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖事件等。 （6）股市行情對(duì)金價(jià)的影響。 （7）石油價(jià)格 12影響黃金價(jià)格變

10、動(dòng)的因素 3、其他各種因素：12黃金為什么要一直上漲在過(guò)去20年歷史中，與人民生活相關(guān)的糧食、水電、工資、房屋、蔬菜等價(jià)格漲幅都高于十倍，而黃金漲幅只有1倍多。人類(lèi)需求的先后次序和黃金的金融儲(chǔ)備性，決定了“黃金”是最后上漲的金融之王。投資就是選擇價(jià)值被市場(chǎng)低估的商品。比較國(guó)際、國(guó)內(nèi)各類(lèi)商品后，不可否認(rèn)最具有投資價(jià)值、價(jià)格被嚴(yán)重低估的投資品種中，都不能忽視“黃金”這個(gè)夕日的貨幣之王。13黃金為什么要一直上漲在過(guò)去20年歷史中，與人民生活相關(guān)的糧食黃金與美元走勢(shì)對(duì)比圖14黃金與美元走勢(shì)對(duì)比圖14黃金與美元的走勢(shì)成反相關(guān)15黃金與美元的走勢(shì)成反相關(guān)15黃金與石油的走勢(shì)成正相關(guān)16黃金與石油的走勢(shì)成正

11、相關(guān)16實(shí)物黃金與不動(dòng)產(chǎn)、儲(chǔ)蓄、有價(jià)證券的利弊比較17實(shí)物黃金與不動(dòng)產(chǎn)、儲(chǔ)蓄、有價(jià)證券的利弊比較17黃金投資的幾種方法18黃金投資的幾種方法18各大黃金市場(chǎng)之間相互價(jià)格影響目前世界上黃金價(jià)格主要有三種類(lèi)型：市場(chǎng)價(jià)格、生產(chǎn)價(jià)格和準(zhǔn)官方價(jià)格。其他各類(lèi)黃金價(jià)格均由此派生。(一)、市場(chǎng)價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格包括現(xiàn)貨和期貨價(jià)格。這兩種價(jià)格既有聯(lián)系，又有區(qū)別。這兩種價(jià)格都受供需等各種因素的制約和干擾，變化大，而且價(jià)格確定機(jī)制十分復(fù)雜。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格所受的影響因素類(lèi)似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市場(chǎng)走勢(shì)的收斂性，黃金的基差(即黃金的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差)會(huì)隨期貨交割期的臨近而不

12、斷減小，到了交割期，期貨價(jià)格和交易的現(xiàn)貨價(jià)格大致相等。從理論上來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格應(yīng)穩(wěn)定地反映現(xiàn)貨價(jià)格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價(jià)格應(yīng)高于現(xiàn)貨價(jià)格，遠(yuǎn)期的期貨價(jià)格應(yīng)高于近期的期貨價(jià)格，基差為負(fù)。但由于決定現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，例如：黃金的近、遠(yuǎn)期的供給，包括黃金年產(chǎn)量的大小，各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備的拋售等；黃金的市場(chǎng)需求狀況，這里又包括黃金實(shí)際需求(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化，黃金回收與再利用等；世界和各國(guó)政局的穩(wěn)定性、通脹率的高低、利率以及一些突發(fā)事件都是影響投資者心理的主要因素，進(jìn)而影響黃金價(jià)格的走勢(shì)；投機(jī)者利用金價(jià)波動(dòng)、突發(fā)事件大肆炒作，加上各類(lèi)對(duì)沖基金入市興風(fēng)作浪，人為制造

13、供需假象。這一切都可能使世界黃金市場(chǎng)上黃金的供求關(guān)系失衡，出現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價(jià)格關(guān)系扭曲的現(xiàn)象，這時(shí)，由于黃金供不應(yīng)求，持有期貨的成本無(wú)法得到補(bǔ)償，甚至形成基差為正值的情況，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)高于期貨價(jià)，近期期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨價(jià)格的現(xiàn)象。隨著香港黃金市場(chǎng)等黃金市場(chǎng)的建立，全世界黃金市場(chǎng)已經(jīng)連成了一個(gè)連續(xù)不斷的整體，交易24小時(shí)不斷。由于受上述各種因素的作用，世界市場(chǎng)上的黃金價(jià)格經(jīng)常劇烈變動(dòng)。只有中、長(zhǎng)期的平均價(jià)格，因其中和了各種投機(jī)因素，才是一個(gè)比較客觀反映黃金受供求影響下的市場(chǎng)價(jià)格。例如：在國(guó)際貨幣基金組織于1976年1980年間的45次黃金拍賣(mài)中，實(shí)現(xiàn)平均價(jià)格228.56美元盎司，該價(jià)格非常接近倫敦

14、黃金定價(jià)市場(chǎng)在同一時(shí)期的平均值。19各大黃金市場(chǎng)之間相互價(jià)格影響目前世界上黃金價(jià)格主要有三種類(lèi)各大黃金市場(chǎng)之間相互價(jià)格影響(二)、生產(chǎn)價(jià)格。生產(chǎn)價(jià)格是根據(jù)生產(chǎn)成本建立一個(gè)固定在市場(chǎng)價(jià)格上面的明顯穩(wěn)定的價(jià)格基礎(chǔ)。以現(xiàn)在的匯價(jià)估算，黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于每盎司260美元(1986年，南非黃金生產(chǎn)成本約為每盎司258美元)。實(shí)際上，隨著技術(shù)的進(jìn)步，找礦、開(kāi)采、提煉等的費(fèi)用一直在降低，黃金開(kāi)來(lái)成本呈下降趨勢(shì)。世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)表明，目前世界每年新增的黃金約為2600噸，而黃金每年的需求量都要大于開(kāi)采量300噸500噸。但由于2019年以來(lái)各國(guó)中央銀行的大規(guī)模拋金行為，國(guó)際市場(chǎng)的金價(jià)從418美元盎

15、司的高位一路下瀉，甚至下探到257.60美元盎司，低于一定時(shí)期的黃金生產(chǎn)成本，使得各大黃金生產(chǎn)國(guó)遭受巨大的損失。(三)、準(zhǔn)官方價(jià)格。這是被中央銀行用作與官方黃金進(jìn)行有關(guān)活動(dòng)而采用的一種價(jià)格。在準(zhǔn)官方價(jià)格中，又分為抵押價(jià)格和記賬價(jià)格。世界各國(guó)中央銀行官方總儲(chǔ)備量(各國(guó)中央銀行往往是各國(guó)黃金的最大持有者)2019年大約為34000噸。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算，這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量，并且占已開(kāi)采的全部黃金存量137400噸的24.7%，這是確定準(zhǔn)官方金價(jià)的一個(gè)重要原因。20各大黃金市場(chǎng)之間相互價(jià)格影響(二)、生產(chǎn)價(jià)格。生產(chǎn)價(jià)格是根據(jù)什么是雙向交易制度？相比國(guó)內(nèi)股票只能做多，雙向交易制度的優(yōu)越性是

16、很大的。給交易者增加了更多的主動(dòng)權(quán)。也就說(shuō)是，并不是只有買(mǎi)漲才能賺錢(qián)，如果你對(duì)跌勢(shì)的把握也很準(zhǔn)確，那么，同樣有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。如果預(yù)期價(jià)格下降，可以先作賣(mài)空，待價(jià)格下落，再作買(mǎi)進(jìn)對(duì)沖，叫做平倉(cāng)。期間的差價(jià)，就是你的利潤(rùn)。市場(chǎng)因?yàn)橛辛穗p向交易制度，比沒(méi)有雙向制度的市場(chǎng)能較快地消化價(jià)格的泡沫，抑制過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，使得價(jià)格能更真實(shí)地反映商品的價(jià)值。你的交易策略更加有主動(dòng)性，盈利機(jī)會(huì)大大增加，而風(fēng)險(xiǎn)也大為降低。所以，你不需要和做股票一樣，有“恐高”的心理，因?yàn)槲磥?lái)的一波下跌行情也是你做空賺錢(qián)的大好機(jī)會(huì)。 （比如：將要推出的股指期貨就是為了對(duì)沖股票只能做多的風(fēng)險(xiǎn)）21什么是雙向交易制度？相比國(guó)內(nèi)股票只能做多

17、，雙向交易制度的優(yōu)越什么是保證金制度？保證金是利用杠桿比率，提高購(gòu)買(mǎi)力的方法。比如1盎司標(biāo)準(zhǔn)金當(dāng)前價(jià)格為900美元，您用1000美元（固定保證金）作為擔(dān)保，就可買(mǎi)或賣(mài)一手100盎司標(biāo)準(zhǔn)金合約，即你持有的100盎司黃金實(shí)際價(jià)格為90000美元，相當(dāng)于放大倍數(shù)為72倍。只要價(jià)格向你下單的有利方向波動(dòng)1美元，就可以獲利100美元，即收益率為100/1000=10%，而在沒(méi)有杠桿的情況下，你的收益率只有1/900=0.1111%。同時(shí)，如果方向錯(cuò)誤，虧損也將同樣放大，計(jì)算方法同上。22什么是保證金制度？保證金是利用杠桿比率，提高購(gòu)買(mǎi)力的方法。比雙向交易制度VS保證金制度雙向交易制度：是主動(dòng)權(quán)，可以增加

18、盈利的機(jī)會(huì)，同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。保證金制度：是一把雙刃劍，既能擴(kuò)大你的盈利，也同樣能擴(kuò)大你的虧損。23雙向交易制度VS保證金制度雙向交易制度：是主動(dòng)權(quán)，可以增加盈炒股票（A股）VS炒黃金炒股：股票太多，選股麻煩，消息難辨。 上市公司經(jīng)常與“莊家” 勾結(jié)做市，技術(shù)指標(biāo)準(zhǔn)確度低。由于只能做多，股價(jià)在高位時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大。遇跌時(shí)除割肉外，束手無(wú)策。炒金：幾乎全世界的各種機(jī)構(gòu)和投資者都在參與。不需要去打探任何“莊家”內(nèi)幕。技術(shù)指標(biāo)準(zhǔn)確度很高。24炒股票（A股）VS炒黃金炒股：股票太多，選股麻煩，消息難辨。期貨VS現(xiàn)貨期貨：每種商品都有固定合約到期時(shí)間。個(gè)人不能進(jìn)行實(shí)物交割，必須要在到期前平倉(cāng)。如果投資者不平倉(cāng)，交易

19、所將強(qiáng)行平倉(cāng)。持倉(cāng)不涉及倉(cāng)租費(fèi)、利息?，F(xiàn)貨：現(xiàn)貨延時(shí)交易，任何時(shí)候都可以按市價(jià)平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓睿瑳](méi)有交割期到來(lái)被強(qiáng)行平倉(cāng)的可能。多頭持倉(cāng)一般需要支付利息、空頭可以賺取利息。25期貨VS現(xiàn)貨期貨：每種商品都有固定合約到期時(shí)間。個(gè)人不能進(jìn)行與炒外匯VS炒黃金各種匯率的走勢(shì)受不同國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化而變化，由于受信息、語(yǔ)言的影響，一些國(guó)家政策的重要變化不能及時(shí)得知，因些，行情的把握難度較大。炒金：黃金價(jià)格是由各種主流國(guó)家外匯、資源性商品影響的，是各種政治、經(jīng)濟(jì)情況變化的綜合結(jié)果。它的走勢(shì)受到了其他貨幣、商品的緩沖。因此，價(jià)格具有“中流砥柱”效應(yīng)。26與炒外匯VS炒黃金各種匯率的走勢(shì)受不同國(guó)家政策、經(jīng)

20、濟(jì)形勢(shì)變化國(guó)內(nèi)交易VS國(guó)際交易國(guó)內(nèi)交易：股票、期貨、黃金T+D交易時(shí)間沒(méi)有連續(xù)性，走勢(shì)圖線斷點(diǎn)與缺口較多，隔日持倉(cāng)把握難度較大。國(guó)際交易：除周末外，24小時(shí)連續(xù)交易，走勢(shì)圖線完整流暢，短期走勢(shì)可測(cè)性強(qiáng)。27國(guó)內(nèi)交易VS國(guó)際交易國(guó)內(nèi)交易：股票、期貨、黃金T+D交易時(shí)間公平的市場(chǎng)國(guó)際黃金交易每天的成交量比世界上所有股票全年加起來(lái)的成交量還要多。也超過(guò)世界上任何一種商品的交易量。由于參與者無(wú)窮多，任何投資機(jī)構(gòu)、甚至大國(guó)的央行，投入的資金都如同大海里的一滴水，任何機(jī)構(gòu)、莊家操縱金價(jià)的相當(dāng)困難。28公平的市場(chǎng)國(guó)際黃金交易每天的成交量比世界上所有股票全年加起來(lái)關(guān)于漲跌停板國(guó)內(nèi)交易有國(guó)際交易沒(méi)有29關(guān)于漲跌

21、停板國(guó)內(nèi)交易有29對(duì)于不同投資回報(bào)期的比較長(zhǎng)線：長(zhǎng)期牛市，向上空間大 適合普通居民、風(fēng)險(xiǎn)偏好低的人群，低投入、高回報(bào)。中線：波段節(jié)奏容易把握 適合有較多閑資的企業(yè)機(jī)構(gòu)，趨勢(shì)規(guī)律容易把握。短線：每天的波動(dòng)都足夠大 適合各類(lèi)投機(jī)愛(ài)好者，當(dāng)日即可獲利了結(jié)。黃金適合上述三類(lèi)投資者30對(duì)于不同投資回報(bào)期的比較長(zhǎng)線：長(zhǎng)期牛市，向上空間大30如何進(jìn)行基本面分析基本面分析是指對(duì)影響商品（貨幣）價(jià)值的基本層面進(jìn)行研究，來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。 重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，經(jīng)常會(huì)帶來(lái)外匯市場(chǎng)的行情波動(dòng)。從而會(huì)影響黃金價(jià)格的大幅波動(dòng)。我們會(huì)提醒您重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布時(shí)間，預(yù)測(cè)值，前值。市場(chǎng)預(yù)期對(duì)于價(jià)格的影響往往大于實(shí)際數(shù)據(jù)。因此，投

22、資者需密切關(guān)注預(yù)期值，并警惕任何可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)的不一致情況。 黃金價(jià)格通常在數(shù)據(jù)發(fā)布后會(huì)進(jìn)行修正。注意比較與前期有何異同，它能幫助您準(zhǔn)確分析未來(lái)形勢(shì)。 我們了解基本面數(shù)據(jù)的價(jià)值，通常可以用它辨認(rèn)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。 31如何進(jìn)行基本面分析基本面分析是指對(duì)影響商品（貨幣）價(jià)值的基本三類(lèi)數(shù)據(jù)影響匯率從而影響黃金價(jià)格波動(dòng)最重要的數(shù)據(jù)有： 非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及失業(yè)率：每月第一個(gè)星期的星期五公布上一個(gè)月的資料 貿(mào)易收支：每月第二個(gè)星期的星期四公布兩個(gè)月前的資料 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額(GDP)：每年的 1 、 4 、 7 、 10 月底公布上一季度的初值，之后兩個(gè)月會(huì)公布兩次修正值。 利率決定及會(huì)議細(xì)節(jié) ：每月上旬公布，兩周后

23、公布會(huì)議細(xì)節(jié)。 32三類(lèi)數(shù)據(jù)影響匯率從而影響黃金價(jià)格波動(dòng)最重要的數(shù)據(jù)有：32第二類(lèi)數(shù)據(jù) 資本流動(dòng)數(shù)據(jù) 經(jīng)常帳 零售銷(xiāo)售 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)33第二類(lèi)數(shù)據(jù) 33第三類(lèi)數(shù)據(jù)耐用品訂單 領(lǐng)先指標(biāo) 工廠訂單 工業(yè)生產(chǎn) 生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) 消費(fèi)者信心指數(shù) 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 個(gè)人收入，個(gè)人支出 新屋開(kāi)工 設(shè)備使用率 商業(yè)庫(kù)存官員講話34第三類(lèi)數(shù)據(jù)34化繁為簡(jiǎn)美元：黃金與之反方向石油：黃金與之同方向 35化繁為簡(jiǎn)35如何進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)分析的第一步是要學(xué)會(huì)看圖。圖表的類(lèi)型很多，但是都大同小異。最基本和常用的是陰陽(yáng)蠟燭圖。 如下圖，一根柱子表明一個(gè)時(shí)間段，如果您選中 30 分鐘，則一根柱子表明 30 分鐘

24、的交易。如您選中一天，則一根柱子表明一天的交易。 陰柱表明下跌，即收市價(jià)低于開(kāi)市價(jià)，陽(yáng)柱表明上漲，即收市價(jià)高于開(kāi)市價(jià)。 下兩條邊是該時(shí)間段的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)，實(shí)體上部和下部的垂直線影線分別代表該時(shí)間段的最高價(jià)和最低價(jià)。 通過(guò)對(duì)蠟燭圖的形態(tài)分析，主要可以分析行情什么時(shí)候?qū)⒎崔D(zhuǎn)，在一波上升行情中判斷出最早何時(shí)將調(diào)頭向下那么就可以第一時(shí)間做空賺取更大收益；同樣在一波下跌行情中出判斷最早何時(shí)將起穩(wěn)反彈，那么就可以第一時(shí)間做多占盡先機(jī)。 蠟燭圖還有一部分形態(tài)是研究行情在什么情況下會(huì)延續(xù)，如果掌握這些形態(tài)可以更好的順勢(shì)交易，持有有利單時(shí)也會(huì)更加充滿信心的持有，甚至途中加倉(cāng)來(lái)使收益更大。 36如何進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)分析的第一步是要學(xué)會(huì)看圖。圖表的類(lèi)型移動(dòng)平均線37移動(dòng)平均線37掌握看圖要領(lǐng)，可以把握一個(gè)周期的趨勢(shì)。短期價(jià)格的波動(dòng)具有很大的隨機(jī)性，去搏最高低和最低點(diǎn)，不是我們要去做的事。我們要做的是，把握一個(gè)相對(duì)容易判斷的趨勢(shì)。把握趨勢(shì)、輸少羸多38把握趨勢(shì)、輸少羸多38常用技術(shù)指標(biāo)理解幾個(gè)最常用的指標(biāo)的意義： 以下是一些經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)，最廣泛使用的指標(biāo): 39常用技術(shù)指標(biāo)理解幾個(gè)最常用的指標(biāo)的意義：39技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用組合應(yīng)用 技術(shù)指標(biāo)是對(duì)過(guò)去走勢(shì)的計(jì)算統(tǒng)計(jì)，對(duì)未來(lái)的走勢(shì)都會(huì)在某一個(gè)方面給