企業(yè)經(jīng)營分析財務指標

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)企業(yè)經(jīng)營分析經(jīng)營分析概述首先要為分析提供內(nèi)部資料和外部資料。內(nèi)部資料最主要的是，是反映和的書面文件，包括會計主表（、）、等；外部資料是從企業(yè)外部獲得的資料，包括行業(yè)數(shù)據(jù)、其他的等。根據(jù)財務報告按照分析的目的內(nèi)容財務效益分析、狀況分析、狀況分析、；財務效益狀況即企業(yè)資產(chǎn)的。能力是關心的重要問題，通過對它的分析為、企業(yè)經(jīng)營管理者提供的依據(jù)。分析指標主要有：、等。資產(chǎn)營運狀況是指企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反映企業(yè)占用的利用效率。分析主要指標有：、等。償債能力狀況企業(yè)償還和的強弱，是

2、企業(yè)經(jīng)濟實力和財務狀況的重要體現(xiàn)，也是衡量企業(yè)是否穩(wěn)健經(jīng)營、大小的重要尺度。分析主要指標有：、等。發(fā)展能力狀況是關系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關系到投資者未來和債權人長期債權的風險程度。分析能力狀況的指標有：主營業(yè)務增長率、凈利潤增長率、三年資本平均增長率、等。按照分析的對象不同、。資產(chǎn)負債表分析主要從資產(chǎn)項目、結(jié)構方面進行分析。主要分析項目有：現(xiàn)金比重、比重、存貨比重、比重等。負債結(jié)構分析有：、等。所有者權益結(jié)構是分析：各項占所有者權益總額的比重，說明投資者的增值情況及所有者的權益構成。利潤表分析要從盈利能力、等方面分析。主要分析指標：凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、銷售增長率等

3、。現(xiàn)金流量表分析主要從能力、與投資比率、收益比率等方面進行分析。分析指標主要有：、流動負債現(xiàn)金比率、債務現(xiàn)金比率、股利現(xiàn)金比率、資本購置率、銷售現(xiàn)金率等。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。指標說明財務效益狀況這個指標也叫凈值報酬率或股東權益報酬率，說明公司的全部凈資產(chǎn)即股東權益為公司所創(chuàng)造的利潤水平，用來衡量股東投資的收益率。公司的股東權益在一個會計年度內(nèi)可能會因?qū)崿F(xiàn)利潤、配股、分配股票股利（送紅股）、資產(chǎn)增值、

4、接受捐贈、減少注冊資本等增加或減少，因此不同時段增加或減少的股東權益對利潤的貢獻大小不一樣。如果股東權益的增加都是年末的話，這部分增加的股東權益對本年利潤幾乎沒有貢獻，但按全面攤薄法計算凈資產(chǎn)收益率時，卻要參與，這樣就使得凈資產(chǎn)收益率會降低，顯然不太合理。而用加權平均法計算則會消除這樣的影響，所以，加權平均法是更好的方法。加權平均股東權益總額=（年初股東權益總額+年末股東權益總額）/2資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運營效益與安全狀況。所有者權益由、和構成，四個項目中任何一個變動都將引起所有者權益總額的變動。至少有兩種情形并不反映真正意義的資本保值增值。本期投資者追加投資，使企業(yè)的實收資本增加，

5、還可能產(chǎn)生、資本折算差額，從而引起資本公積變動。本期接受外來捐贈、增值導致資本公積增加。在本期既無投資者追加投入，又無和事項的情形下，上述公式仍然需要推敲。因為本期資本的增值不僅表現(xiàn)為期末帳面結(jié)存的盈余公積和的增加，還應包括本期企業(yè)向投資者分配的利潤，而分配了的利潤不再包括在期末所有者權益中。所以不能簡單地將期末所有者權益的增長理解為，期末所有者權益未減少理解為資本保值。資本保值增值率(年末所有者權益年初所有者權益) x 100主營業(yè)務利潤率是從企業(yè)主營業(yè)務的能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務利潤對的貢獻，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動

6、最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結(jié)合企業(yè)的主營業(yè)務收入和分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷、等方面的不足與成績。該指標越高，說明或商品定價科學，高，得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。指企業(yè)一定時期同的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤 數(shù)據(jù)取值于盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際進行再次修正。盈余現(xiàn)

7、金保障倍數(shù)在基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的， 擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了對收益的操縱。一般而言，當企業(yè)當期大于0時，該指標應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標應根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析利用成本費用率作為企業(yè)費用量化分析指標時，應注意以下三點。當企業(yè)能獲得的數(shù)據(jù)時，成本費用總額還應當包括其他業(yè)務支出。成本費用率指標可以評價企業(yè)對的控制能力和經(jīng)營管理水平，促使企業(yè)加強內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營質(zhì)量。應縮減不必要的管理支

8、出，應制定相應的生產(chǎn)標準并嚴格執(zhí)行，多管齊下控制成本費用。資產(chǎn)營運狀況指企業(yè)在一定時期內(nèi)銷售(營業(yè))收入同的比值。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用的重要指標。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強。企業(yè)可以通過的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。一般來說，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就越強。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因。企業(yè)可以通過的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。企業(yè)一定時期與余額的比率。用于反映的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨占用量是否合理，促使企業(yè)在保證連

9、續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的。存貨周轉(zhuǎn)率是的重要之一，在中被廣泛地使用。存貨周轉(zhuǎn)率不僅可以用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率，而且還被用來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，反映企業(yè)的。存貨周轉(zhuǎn)率是對的補充說明，通過存貨周轉(zhuǎn)率的計算與分析，可以測定企業(yè)一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度，是反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。存貨周轉(zhuǎn)率指標反映了企業(yè)存貨管理水平，它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。分析存貨周轉(zhuǎn)率時還應對影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要項目進行分析，如分別計算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率等。計算公式為：原材

10、料周轉(zhuǎn)率=耗用原材料成本存貨平均余額在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)找出中存在的問題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，盡可能少占用經(jīng)營資金，提高資金的使用效率，增強企業(yè)短期償債能力，促進企業(yè)管理水平的提高。存貨周轉(zhuǎn)率不但反映存貨周轉(zhuǎn)速度、存貨占用水平，也在一定程度上反映了企業(yè)銷售實現(xiàn)的快慢。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)投入存貨的資金從投入到完成銷售的時間越短，存貨轉(zhuǎn)換為或應收賬款等的速度越快，資金的回收速度越快。在一定時期內(nèi)(通常為一年)應收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應收賬款周轉(zhuǎn)率又叫收賬比率，是用于衡量企業(yè)應收賬款流動程度的指標，它是企業(yè)在一定

11、時期內(nèi)(通常為一年)賒銷凈額與應收賬款平均余額的比率。應收賬款周轉(zhuǎn)率是除以的比值，也就是年度內(nèi)轉(zhuǎn)為的平均次數(shù)，它說明應收賬款流動的速度。用時間表示的周轉(zhuǎn)速度是，也叫平均應收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，表示從取得應收賬款的權利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間，等于360除以應收賬款周轉(zhuǎn)率。企業(yè)年末總額占年末資產(chǎn)總額的比重。不良資產(chǎn)比率是從角度對企業(yè)狀況進行的修正。不良資產(chǎn)比率著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，揭示了企業(yè)在和使用上存在的問題，用以對企業(yè)資產(chǎn)的營運狀況進行補充修正。該指標在用于評價工作的同時，也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足，改善管理，提高資產(chǎn)利用效率。一般情況下

12、，本指標越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標越小越好，0是最優(yōu)水平償債能力狀況企業(yè)負債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。這個指標反映了在企業(yè)的全部資產(chǎn)中由債權人提供的資產(chǎn)所占比重的大小, 反映了債權人向企業(yè)提供信貸資金的風險程度, 也反映了企業(yè)舉債經(jīng)營的能力。資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要標志。它包含以下幾層含義：資產(chǎn)負債率能夠揭示出企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權人提供。從債權人的角度看，資產(chǎn)負債率越低越好。對或來說，較高可能帶來一定的好處。（、前扣除、以較少的（或）投入獲得企業(yè)的）。從經(jīng)營者的角度看，他們最關心的是在充分利用給企業(yè)帶來好處

13、的同時，盡可能降低。企業(yè)的應在不發(fā)生償債危機的情況下，盡可能擇高。一般認為，資產(chǎn)負債率的適宜水平是40%60%。指企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比，又稱已獲利息倍數(shù)，用以衡量償付借款利息的能力，它是衡量企業(yè)支付負債利息能力的指標。利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應大于1，且比值越高，企業(yè)長期償債能力越強。如果利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。為了考察企業(yè)償付利息能力的穩(wěn)定性，一般應計算5年或5年以上的利息保障

14、倍數(shù)。保守起見，應選擇5年中最低的利息保障倍數(shù)值作為基本的利息償付能力指標。關于該指標的計算，須注意以下幾點：（1）根據(jù)對企業(yè)償還債務的能力進行分析，作為利息支付保障的“分子”，只應該包括經(jīng)常收益。（2）特別項目（如：火災損失等）、停止經(jīng)營、方針變更的累計影響。（3）利息費用不僅包括作為反映的利息費用，還應包括的利息費用。（4）未收到紅利的權益收益，可考慮予以扣除。（5）當存在股權少于100%但需要合并的子公司時，收益不應扣除。企業(yè)在一定時期內(nèi)的同的比率,可以從動的角度來反映企業(yè)當期償付的能力。流動越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期。一般該指標大于1，表示企業(yè)

15、流動負債的償還有可靠保證。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務，但也并不是越大越好，該指標過大則表明利用不充分，盈利能力不強。一是對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的計量。企業(yè)的現(xiàn)金流量分為三大類，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的、活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。計算企業(yè)現(xiàn)金流動負債比率時所取的數(shù)值僅為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這是因為企業(yè)的現(xiàn)金流量來源主要取決于該企業(yè)的經(jīng)營活動，評價企業(yè)的也主要是為了衡量企業(yè)的經(jīng)營活動業(yè)績。投資及籌資活動僅起到輔助作用且其現(xiàn)金流量具有偶然性、非正常性，因此用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來評價企業(yè)業(yè)績更具有可比性。二是對流動負債總額的計量。流動負債總額中包含有。

16、由于預收賬款并不需要企業(yè)當期用現(xiàn)金來償付，因此在衡量企業(yè)時應將其從流動負債中扣除。對于數(shù)額不大的企業(yè)，可以不予考慮。但如果一個企業(yè)存在大量的預收賬款，則必須考慮其對指標的影響程度，進行恰當?shù)姆治鎏幚?。另外，?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是過去一個的經(jīng)營結(jié)果，而流動負債則是未來一個會計年度需要償還的債務，二者的不同。因此，這個指標是建立在以過去一年的現(xiàn)金流量來估計未來一年的現(xiàn)金流量的假設基礎之上的。使用這一時，需要考慮未來一個會計年度影響經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量變動的因素。指對的比率。它是衡量企業(yè)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。速動資產(chǎn)包括、等，可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)。而流動資產(chǎn)中存貨、1年內(nèi)到期的非流

17、動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等則不應計入。發(fā)展能力狀況主營利潤增長率主營利潤穩(wěn)定增長且占利潤總額的比例呈增長趨勢的公司正處在成長期。一些公司盡管年度內(nèi)利潤總額有較大幅度的增加，但主營業(yè)務利潤卻未相應增加，甚至大幅下降，這樣的公司質(zhì)量不高。凈利潤增長率凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的連續(xù)增長是公司成長性的基本特征，如其增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力強。反之，凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負增長也就談不上具有成長性。毛利率是銷售毛利占營業(yè)收入的百分比，其中銷售 毛利是營業(yè)收入減去營業(yè)成本的差額。銷售毛利率表示沒1元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少可以用于各項期間費用的補償和形成盈利，是公司獲取利潤的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能盈利。資本積累率是指企業(yè)本年增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業(yè)當年的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?。資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。如果期末期初都為負數(shù)，期末負數(shù)的絕對值比期初負數(shù)的絕對值大，指標雖為正數(shù)，實際是虧損的。該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。三年資本平均增長率三年資本平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，在一定程度上反映了