某公司的財務(wù)分析報告

某公司的財務(wù)分析報告統(tǒng)計學(xué)摘要：通過對萬科企業(yè)股份有限公司08—09年兩年的年報進行分析，通過橫向?qū)Ρ冗@兩年數(shù)據(jù)的財務(wù)狀況的指標(biāo)，從中得出企業(yè)近幾年的財務(wù)狀況變動情況及發(fā)展能力。首先，在淺層次上對企業(yè)的財務(wù)狀況進行綜合分析。其次，對企業(yè)償債能力，營運能力，盈利能力，發(fā)展能力進行具體分析。同時，通過各項數(shù)據(jù)的對比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某方面的不足之處，結(jié)合社會經(jīng)濟趨勢，對不足之處提出一些合理化建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)狀況償債能力營運能力盈利能力發(fā)展能力AccountingAnalyticalReportsofCompanyMAFang-fangStatistic,Grade2008Abstract:Accordingtotheanalysisontheannualreportsforthe2008-2009yearandthelateralcorrelationontheindexesofthesetwoyearsoffinancialsituation,thefluctuationoffinancialsituationanddevelopmentcapacityintheenterpriseinrecentyearswasconcluded.Firstly,thesyntheticanalysisonalighterlevelforfinancialsituationoftheenterprisewasmade.Secondly,someconcreteanalysisonthedebtpayingability,operationcapacity,profitabilityanddevelopmentcapacityweremade.Simultaneously,accordingtotherelativeanalysisoneachitemofdata,wecouldfindthelimitationsinsomerespectsintheenterprise.Then,somereasonablesuggestionswereraised.財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。通常包括對企業(yè)的投資收益、獲利能力、償債能力、資產(chǎn)運用效率等方面的分析，以得出對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果全面、準(zhǔn)確的分析。=1\*Arabic1企業(yè)概況萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。2008年公司完成新開工面積523.3萬平方米，竣工面積529.4萬平方米，實現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤40.3億元。萬科1988年進入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。至2008年末，業(yè)務(wù)覆蓋到以珠三角、長三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟圈為重點的31個城市。當(dāng)年共銷售住宅42500套，在全國商品住宅市場的占有率從2.07%提升到2.34%，其中市場占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個城市排名首位。萬科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長的業(yè)績以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過去二十年，萬科營業(yè)收入復(fù)合增長率為31.4.%，凈利潤復(fù)合增長率為36.2%；公司在發(fā)展過程中先后入選《福布斯》“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國際權(quán)威媒體評出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎項。=2\*Arabic2總體分析=2\*Arabic2.=1\*Arabic1經(jīng)營狀況分析表=2\*Arabic2=1\*Arabic1:08-09年企業(yè)主要經(jīng)營狀況指標(biāo)對比表指標(biāo)名稱08年09年新增營業(yè)收入1725501.302180865.2426.39%毛利率41%31%-24.39%利潤總額332795.64419100.5425.93%如上表所示，09年體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況的各類指標(biāo)與08年相比，營業(yè)收入與利潤總額均有較大幅度提高，總體上說明了09年的經(jīng)營狀況較好于08年。這主要是由于08年遭受了經(jīng)濟危機，對企業(yè)造成了很大影響。從表中可以看出，營業(yè)收入增加了26.39%，利潤總額增加了25.93%，毛利率降低了24.39%。=2\*Arabic2．=2\*Arabic2財務(wù)狀況分析表=2\*Arabic2=2\*Arabic2:08-09年企業(yè)主要財務(wù)狀況指標(biāo)對比表指標(biāo)名稱08年09年新增流動資產(chǎn)10638431.5511800877.6511.68%貨幣性資產(chǎn)1536984.562688042.3524.89%存貨8115987.418416579.933.70%應(yīng)收賬款103219.51100107.52-3.01%總資產(chǎn)11100124.1812451992.8712.08%流動負(fù)債606221862638613.33%總負(fù)債7432090.748185893.3410.14%所有者權(quán)益3678033.444266099.5315.99%如=2\*Arabic2=2\*Arabic2表所示，09年各類體現(xiàn)財務(wù)狀況的指標(biāo)與08年相比，除應(yīng)收賬款有一定幅度的下降外，其他指標(biāo)均有不同程度的上升，其中所有者權(quán)益上升的程度尤其高，這是因為總資產(chǎn)的增長速度比總負(fù)債快。08年經(jīng)濟危機的影響，到09年的時候經(jīng)濟有所回升，所以總資產(chǎn)有一定增加?？傎Y產(chǎn)與流動資產(chǎn)相比，增長速度比較快，間接地反映了長期資產(chǎn)增幅比較大，這說明企業(yè)調(diào)整了資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，使得長期資產(chǎn)的比重增加。貨幣性資產(chǎn)的增長速度快于流動資產(chǎn)，貨幣資產(chǎn)比重增加，公司應(yīng)付市場變化的能力增強，但存在資金閑置問題。存貨增加，增加的速度慢于流動資產(chǎn)，存貨的比重下降，企業(yè)存貨占用資金相比下降，但企業(yè)還應(yīng)加強存貨管理及銷售工作。應(yīng)收賬款的比重急劇下降，說明企業(yè)貨款回籠特別好，但有可能執(zhí)行了非常嚴(yán)厲的信用制度。綜上所述，09年企業(yè)各項指標(biāo)除應(yīng)收賬款外高于08年，但并不能說明09年的財務(wù)狀況優(yōu)于08年，資產(chǎn)閑置比較嚴(yán)重，勢必影響到企業(yè)的長期發(fā)展。企業(yè)今后應(yīng)合理地，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整賬務(wù)結(jié)構(gòu)。=3\*Arabic3償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債本息的現(xiàn)金保障能力，包括短期償債能力和長期償債能力。=3\*Arabic3．=1\*Arabic1短期償債能力表=3\*Arabic3-=1\*Arabic1:08-09年企業(yè)短期償債能力對照表指標(biāo)名稱08年09年新增流動比率1.751.98.57%速動比率0.420.5530.95%現(xiàn)金流動負(fù)債比0.250.4372．00%利息保障倍數(shù)0.000.000.00%企業(yè)短期償債能力的強弱與企業(yè)資產(chǎn)的流動性以及流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有關(guān)。從上表中看出，流動比率有所提高，說明企業(yè)可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)增加，償債能力增強。但是通常認(rèn)為，流動比率為2比較理想。這是因為處在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力弱的存貨金額，約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)短期償還能力才會有保證。所以說該企業(yè)的償債能力還不是很理想。速動比率雖然增幅較大，短期償債能力增強，但是這兩年的速動比率都小于1，則認(rèn)為企業(yè)的短期償債能力偏低。速動比率的大小受應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的影響，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)金，實際壞賬可能比計提得多，企業(yè)可能有這方面的問題，應(yīng)盡快查實解決。現(xiàn)金流動負(fù)債比有很大幅度提高，說明了企業(yè)的償債能力有所提高。利息保障倍數(shù)基本上沒變化。=3\*Arabic3．=2\*Arabic2長期償債能力表=3\*Arabic3-=2\*Arabic2：08-09年企業(yè)長期償債能力對照表指標(biāo)名稱08年09年新增資產(chǎn)負(fù)債率17%19%11.76%產(chǎn)權(quán)比率2.021.92-5.00%資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度負(fù)債比率越低，企業(yè)的償債能力越強。債權(quán)人認(rèn)為負(fù)債比率越低，投資越安全，股東則認(rèn)為，不超過資金利潤率的情況下，越大越好。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率水平在40%-70%為宜。從上表中可以看出，08-09年兩年的資產(chǎn)負(fù)債率都偏低，說明企業(yè)長期償債能力偏強，這會使得企業(yè)不能充分利用負(fù)債的財務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能，影響企業(yè)的發(fā)展壯大。再看產(chǎn)權(quán)比率，產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。這兩年的產(chǎn)權(quán)比率都偏高，說明企業(yè)長期償債能力較弱，并且企業(yè)是高風(fēng)險，高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。因此，企業(yè)應(yīng)加強對負(fù)債情況的關(guān)注，避免負(fù)債的增加，適當(dāng)?shù)販p少負(fù)債=4\*Arabic4營運能力的分析表=4\*Arabic4-=1\*Arabic1：08-09年企業(yè)各營運能力分析指標(biāo)對照表指標(biāo)名稱08年09年新增存貨周轉(zhuǎn)率0.140.1828.57%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18.1922.6724.63%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.170.1911.76%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.683.803.26%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.160.1812.50%營運能力是指企業(yè)對資產(chǎn)利用的能力，即資產(chǎn)運用效率的分析。從上表中可以看出，各指標(biāo)均有不同程度的提高，說明企業(yè)銷售能力增強并且加大了應(yīng)收賬款的回收力度。從存貨周轉(zhuǎn)率看起，有較大的提升，說明存貨占用水平降低，流動性增強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就變快，相應(yīng)地企業(yè)的短期償債能力及獲利能力就會進一步地增強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高，表明企業(yè)管理工作的效率提高了，有利于企業(yè)及時收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)的能力較以往有所提高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。經(jīng)過08年經(jīng)濟危機的沖擊，對企業(yè)造成了較大地影響，09年各項指標(biāo)大幅度地提高，表明企業(yè)的財務(wù)狀況日趨進步。=5\*Arabic5盈利能力分析表=5\*Arabic5-=1\*Arabic1：08-09年企業(yè)各盈利能力指標(biāo)對照表指標(biāo)名稱08年09年新增銷售凈利率12%12%0.00%總資產(chǎn)收益率2%2%0.00%成本費用利潤率28%26%-7.14%凈資產(chǎn)收益率7%7%0.00%由上表看出，08年與09年相比，銷售凈利率沒變化，由表2-1知，毛利率有較大幅度的降低，說明企業(yè)總體盈利能力增強，但銷售盈利有所減弱。總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率基本上相同，說明企業(yè)在資產(chǎn)利用效果方面沒有多大變化，以及企業(yè)的管理效率和盈利能力也沒有多大變化。但要看到，08年-09年企業(yè)的成本費用利用率有一定程度地降低，說明企業(yè)的成本費用控制能力有所減弱，經(jīng)營管理水平降低了。=6\*Arabic6發(fā)展能力分析表=6\*Arabic6-=1\*Arabic1:08-09年體現(xiàn)發(fā)展能力的相關(guān)指標(biāo)環(huán)比增長對比表指標(biāo)名稱09年相對08年營業(yè)收入增長率26.39%營業(yè)利潤增長率25.95%凈利潤增長率22%由上表看出，企業(yè)09年相對08年環(huán)比增長數(shù)相當(dāng)高，說明企業(yè)09年經(jīng)營狀況良好，財務(wù)狀況日趨成熟，在不發(fā)生重大變革及社會性變動情況下，企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展能力還是比較高的。=7\*Arabic7綜合評價萬科集團自上市以來，保持了健康和持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢，實現(xiàn)了公司連續(xù)跨越式發(fā)展。企業(yè)綜合實力和影響力進一步鞏固和提高。報告期內(nèi)，公司進一步展開成本優(yōu)化措施，加強標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范手段，深入開展成本對標(biāo)，提高整體采購度水平，以充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。公司成本優(yōu)化的努力成果，將在未來逐步顯現(xiàn)。公司整體財務(wù)穩(wěn)定。09年公司流動資產(chǎn)，貨幣資產(chǎn)，所有者權(quán)益等都有較大幅度提高，應(yīng)收賬款、毛利率則相應(yīng)減少，資產(chǎn)負(fù)債率也逐步提高。受08年市場低迷時公司促銷策略以及較高土地成本的項目進入結(jié)算期等因素影響，09年毛利率較08年下滑較為明顯。良好的銷售表現(xiàn)將促使公司加快拿地、開工節(jié)奏，而成本控制對于毛利率的影響也將于以后年份逐步體現(xiàn)，公司未來存在較好的業(yè)績釋放空間。參考文獻[1]盧永華，徐玉霞.企業(yè)財務(wù)會計（第四版）[M].北京：中國金融出版社，2009