會計報表的作用、種類與編制課件

第十一章會計報表資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）利潤表（經(jīng)營成果）總賬明細賬第十一章會計報表資產(chǎn)負債表利潤表總賬明細賬1

第一節(jié)會計報表的作用與種類資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益利潤表（經(jīng)營成果）收入、費用、利潤現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流量）現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出一、會計報表的含義■反映企業(yè)某一特定時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況的會計報表；■

反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表；■反映企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金流量情況的會計報表。

第一節(jié)會計報表的作用與種類資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)2二、會計報表的作用二、會計報表的作用3三、會計報表的種類1、按會計報告所反映的內(nèi)容分：靜態(tài)會計報表（資產(chǎn)負債表）和動態(tài)會計報表（利潤表和現(xiàn)金流量表）2、按會計報告的編報時間分：月報、季報、半年報（統(tǒng)稱中期報告）和年報3、按編制單位分：單位會計報表和匯總會計報表4、按各項目所反映的數(shù)字內(nèi)容分：個別會計報告和合并會計報告5、按會計報告的服務(wù)對象分：對內(nèi)報告和對外報告三、會計報表的種類4四、會計報表的編制要求資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）報送及時計算準確數(shù)字真實內(nèi)容完整四、會計報表的編制要求資產(chǎn)負債表報送及時計算準確數(shù)字真實內(nèi)容5第二節(jié)利潤表及利潤分配表的編制一、利潤表（一）利潤表的含義

綜合反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表。第二節(jié)利潤表及利潤分配表的編制一、利潤表6（二）利潤表的作用

反映企業(yè)的收入和費用等情況。

反映企業(yè)的經(jīng)營成果。

用以分析企業(yè)的盈利能力。（三）利潤表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容（二）利潤表的作用（三）利潤表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容7會計報表的作用、種類與編制課件8（四）利潤表的編制方法（四）利潤表的編制方法9利潤表編制舉例見課本p334二、利潤分配表的編制（一）利潤分配表的含義◆反映企業(yè)在一定期間內(nèi)（一般為一年）對實現(xiàn)利潤分配或?qū)μ潛p彌補情況的會計報表。（二）利潤分配表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容利潤表編制舉例10會計報表的作用、種類與編制課件11（三）利潤分配表的編制方法利潤表附表的編制見課本p335-336（三）利潤分配表的編制方法利潤表附表的編制12第三節(jié)資產(chǎn)負債表的編制一、資產(chǎn)負債表的含義◆反映企業(yè)某一特定時日財務(wù)狀況的會計報表。第三節(jié)資產(chǎn)負債表的編制一、資產(chǎn)負債表的含義13二、資產(chǎn)負債表的作用●提供企業(yè)資產(chǎn)總額及其分布狀況。

●反映企業(yè)負債總額及其結(jié)構(gòu)狀況。

●反映企業(yè)所有者權(quán)益總額及其結(jié)構(gòu)狀況。

●提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，借以評價企業(yè)的償債能力。

三、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容二、資產(chǎn)負債表的作用三、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容14會計報表的作用、種類與編制課件15四、資產(chǎn)負債表的編制方法1、基本編制方法列四、資產(chǎn)負債表的編制方法列162、資產(chǎn)負債表中“期末數(shù)”的具體填列方法▲1）根據(jù)總賬賬戶期末借方余額直接填列。如“應(yīng)收票據(jù)”、“固定資產(chǎn)原價”等?！?）根據(jù)總賬賬戶期末貸方余額直接填列。如“壞賬準備”、“累計折舊”等?！?）根據(jù)總賬賬戶及其所屬明細賬戶期末余額分析計算填列。如“長期借款”（歸還期已不滿1年的）、“待處理流動資產(chǎn)凈損失”等。2、資產(chǎn)負債表中“期末數(shù)”的具體填列方法17▲4）根據(jù)若干總賬賬戶期末余額計算填列。如“貨幣資金”、“存貨”等。▲4）根據(jù)若干總賬賬戶期末余額計算填列。如“貨幣資18▲5）根據(jù)有關(guān)明細賬戶的期末余額計算填列。如“應(yīng)收賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付賬款”和“預(yù)付賬款”等?！?）根據(jù)有關(guān)明細賬戶的期末余額計算填列。193、資產(chǎn)負債表編制實例見課本p329-3303、資產(chǎn)負債表編制實例20第四節(jié)會計報表分析編制財務(wù)報表的目的是為信息使用者提供與決策有關(guān)的信息。由于財務(wù)報表高度濃縮，內(nèi)在關(guān)系復(fù)雜，且本身存在一定的局限性，使大多數(shù)使用者難以有效地加以利用。所以在財務(wù)報表和它的使用者之間尚需架起一座橋梁，那就是報表分析。財務(wù)報表分析：以財務(wù)報表為對象，采用專門方法系統(tǒng)地分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的過程，目的了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以改善報表使用人的決策。第四節(jié)會計報表分析編制財務(wù)報表的目的是為信息使21一、財務(wù)報表分析的意義評價財務(wù)狀況，衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘改造、實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段彌補、客服會計信息的單一性剖析報表信息中隱藏的豐富內(nèi)容克服數(shù)據(jù)松軟、信息量小的特點揭示經(jīng)濟活動在各期的變化情況及規(guī)律性合理實施投資決策的重要步驟一、財務(wù)報表分析的意義22二、財務(wù)報表分析的方法1、比較分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西或找出差別。用于比較的可以是絕對額，也可以是相對額。比較分析的具體方法很多，主要如下：

按比較的對象分類（和誰比）1）與本企業(yè)歷史比（即不同時期（2~10年）指標(biāo)相比?！摆厔莘治觥保v向分析）2）與同類企業(yè)比（即與同行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較），“橫向分析”3）與計劃預(yù)算比（即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標(biāo)比較），“差異分析”

與本企業(yè)歷史相比，又稱縱向比較法，亦稱“趨勢分析”。

二、財務(wù)報表分析的方法23按比較內(nèi)容分類（比什么）1）比較會計要素的總量（如比較總資產(chǎn)、凈利潤等）總量比較主要用于時間序列分析如研究利潤逐年變化趨勢，看其增長潛力。（縱向比較）也可以使用于同業(yè)相比，看企業(yè)的相對規(guī)模和競爭地位。（橫向比較）

2）比較結(jié)構(gòu)百分比

結(jié)構(gòu)百分比分析是先把常規(guī)的會計報表換算成結(jié)構(gòu)百分比報表，如以收入為100%，看損益表各項目的比重。結(jié)構(gòu)百分比報表用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進一步分析的方向。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)百分比分析，收入結(jié)構(gòu)百分比分析等按比較內(nèi)容分類（比什么）243）比較財務(wù)比率財務(wù)比率是各會計要素的相互關(guān)系，反映其內(nèi)在聯(lián)系。比率的比較是最重要的分析。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性。財務(wù)比率的計算是比較簡單的，但對它加以說明和解釋是相當(dāng)復(fù)雜和困難的。

分析的核心問題在于解釋原因，并不斷深化，尋找最直接的原因。財務(wù)報表分析是個研究過程，分析得越具體、越深入，則水平越高。如果僅僅是計算出財務(wù)比率而不進行分析，什么問題也說明不了。3）比較財務(wù)比率252、因素分析法因素分析法是一種把一些綜合性指標(biāo)分解為若干個經(jīng)濟因素，然后分別測算各因素變動對綜合性指標(biāo)影響程度的方法。財務(wù)指標(biāo)往往具有高度的綜合性，一項指標(biāo)的變動往往是多種因素共同作用的結(jié)果，在財務(wù)報表分析中，要了解某項指標(biāo)是受哪些因素的共同影響及每個因素影響的程度，這就需要通過因素分析法來解決。2、因素分析法26

3、比率分析法

比率分析法是利用會計報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率來反映和揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。由于相對數(shù)值的對比較孤立的分析更能深入地揭示財務(wù)本質(zhì)，更能恰當(dāng)?shù)卦u價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，所以比率分析法運用得十分廣泛。同時，它也是其他分析法的基礎(chǔ)。例：某一企業(yè)的平均總資產(chǎn)為100萬元，凈利潤為40萬元。這兩個項目之比能說明什么問題?[回答]總資產(chǎn)是企業(yè)的資金占用，是企業(yè)的投入；凈利是企業(yè)經(jīng)營回報，是產(chǎn)出。兩者之比稱為資產(chǎn)凈利率，反映了每一元的投入所產(chǎn)出的凈利潤是多少。就此例而言，資產(chǎn)凈利率為40％(40/100*100％＝40％)，說明每一元的資產(chǎn)投入能獲得0.4元的凈利潤。

3、比率分析法27常見比率常見比率28三、償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力（一）短期償債能力分析1、流動比率1）什么是流動比率（營運資本比率）

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的之間的比率，其計算公式為：

流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債某公司2000年年末的流動資產(chǎn)是700萬元，流動負債是300萬元，依上式計算流動比率為：

流動比率＝700：300＝2.33

流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，表明企業(yè)每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時可變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。三、償債能力分析292）流動比率分折a、一般地說，或從債權(quán)人立場上說，流動比率越高越好，因為流動比率越高，債權(quán)越有保障，借出的資金越安全。但從經(jīng)營者和所有者角度看，并不一定要求流動比率越高越好，在償債能力允許的范圍內(nèi)，根據(jù)經(jīng)營的需要，進行負債經(jīng)營也是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的策略之一。b、一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。人們長期以來的這種認識，因其未能從理論上證明，還不能成為一個統(tǒng)一標(biāo)準。2）流動比率分折30C、計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較．才能知道這個比率是高還是低。這種比較通常并不能說明流動比率為什么這么高或低，要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產(chǎn)和流動負債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。C、計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、312、速動比率流動比率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們(特別是短期債權(quán)人)還希望獲得比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個指標(biāo)被稱為速動比率，也被稱為酸性測試比率。1）什么是速動比率速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值。所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動比率的內(nèi)涵是每一元流動負債有多少元速動資產(chǎn)作保障。速動比率的計算公式為:速動比率＝(流動資產(chǎn)－存貨)÷流動負債2、速動比率32企業(yè)2000年末流動資產(chǎn)700萬元（其中存貨119萬元），流動負債300萬元，則其速動比率為

速動比率=（700-119）÷300=1.94

表明每一元的流動負債有2元的速動資產(chǎn)作保證。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。2）速動比率分析a速動比率可以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。b通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準的速動比率。企業(yè)2000年末流動資產(chǎn)700萬元（其中存貨119萬元），33例如:采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1.C影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實際壞賬可能比計提的準備要多；季節(jié)性的變化．可能使報表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。這些情況，外部使用人不易了解，而財務(wù)人員卻有可能作出估計。例如:采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大34d速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系，是一個靜態(tài)指標(biāo)。第二，速動資產(chǎn)中包含了流動性較差的應(yīng)收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當(dāng)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時，必然會減弱企業(yè)的短期償債能力。第三，各種預(yù)付款項及預(yù)付費用的變現(xiàn)能力也很差。d速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)353、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項資產(chǎn)的特點是隨時可以變現(xiàn)，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）?，F(xiàn)金比率的計算公式如下：現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋短期投資凈額)÷流動負債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力,就是隨時可以還債的能力。企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。因為現(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，如果企業(yè)現(xiàn)金缺乏．就可能會發(fā)生支付困難．將面臨財務(wù)危機，因而現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。但是，如果這個比率過高．可能意味著企業(yè)擁有過多的獲利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運用。3、現(xiàn)金比率36（二）長期償債能力分析反映企業(yè)長期償債能力的比率主要有：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。

1、資產(chǎn)負債率1）什么是資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的．也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。。資產(chǎn)負債率的計算公式如下：資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（二）長期償債能力分析37公式中的負債總額指企業(yè)的全部負債，不僅包括長期負債，而且包括流動負債。這是因為，短期負債作為一個整體，企業(yè)總是長期占用著，可以視同長期性資本來源的一部分。例如，一個應(yīng)付賬款明細科目可能是短期性的，但企業(yè)總是長期性地保持一個相對穩(wěn)定的應(yīng)付賬款總額。這部分應(yīng)付賬款可以成為企業(yè)長期性資本來源的一部分。本著穩(wěn)健原則，將短期債務(wù)包括在用于計算資產(chǎn)負債率的負債總額中是合適的。公式中的資產(chǎn)總額則是扣除累計折舊后的凈額，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等。例如，ABC公司2000年度負債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元。依上式計算資產(chǎn)負債率為：

資產(chǎn)負債率；(1060÷2000)×100％＝53%公式中的負債總額指企業(yè)的全部負債，不僅包括長期負債，382）資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。一般認為，資產(chǎn)負債率的適宜水平是40-60%。對于經(jīng)營風(fēng)險比較高的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負債率；對于經(jīng)營風(fēng)險低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負債率。a從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負債率越低越好。資產(chǎn)負債率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講，是十分有利的。如果股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主要由債權(quán)人負擔(dān)，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風(fēng)險。2）資產(chǎn)負債率分析39b從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負債率水平。站在股東的立場上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好。（由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。）b從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負債率水平。40C從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。高資產(chǎn)負債率會給企業(yè)帶來較高的杠桿收益，也顯得企業(yè)具有活力，對未來充滿信心。但高資產(chǎn)負債率也會給企業(yè)帶來較高的財務(wù)風(fēng)險，如果舉債很大，超出債權(quán)人心理承受能力，則會增大企業(yè)再籌資的難度，加大籌資成本，從而抵消高負債率所帶來的收益，對企業(yè)不利。因此，企業(yè)經(jīng)營者在舉債時，應(yīng)當(dāng)審時度勢，全面考慮，充分考慮預(yù)期利潤和增加的風(fēng)險，適度舉債，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。C從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本412、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。它也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。其計算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%公式中的“所有者權(quán)益”在股份有限公司是指“股東權(quán)益”。

例如，ABC公司2000年度負債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元。依上式計算產(chǎn)權(quán)比率為：

產(chǎn)權(quán)比率=(1060÷940)×100％＝113%2、產(chǎn)權(quán)比率42該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從上例中的計算結(jié)果看，該企業(yè)債權(quán)人提供的資本是股東提供資本的1.13倍，如果經(jīng)營不是很景氣．則表明該企業(yè)舉債經(jīng)營的程度偏高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不很穩(wěn)定。該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對43該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。國家規(guī)定債權(quán)人的索償權(quán)在股東前面。按本例的情況看，如果ABC公司進行清算，則債權(quán)人的利益因股東提供的資本所占比重較小而缺乏保障。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，具有相同的經(jīng)濟意義。資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率可以互相換算。產(chǎn)權(quán)比率只是資產(chǎn)負債率的另一種表示方法，產(chǎn)權(quán)比率的分析方法與資產(chǎn)負債率分析類似。資產(chǎn)負債率分析中應(yīng)注意的問題，在產(chǎn)權(quán)比率分析中也應(yīng)引起注意。比如：將本企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與其他企業(yè)對比時，應(yīng)注意計算口徑是否一致等。該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程443、有形凈值債務(wù)率1）什么是有形凈值債務(wù)率

有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度。其計算公式如下：有形凈值債務(wù)率=[負債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]×100%例如，ABC公司2000年度期末無形資產(chǎn)凈值為6萬元，依上式計算有形凈值債務(wù)率為：有形凈值債務(wù)率＝l060÷(940-6)×100％＝113.5％3、有形凈值債務(wù)率452）有形凈值債務(wù)率分析

有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是更為謹慎、保守地反映企業(yè)清算時債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。從長期償債能力來說，該比率越低越好。至于該指標(biāo)其他方面的分析與產(chǎn)權(quán)比率相同。[思考]為什么說有形凈值債務(wù)率更為謹慎和保守?[回答]因為該指標(biāo)計算時沒有考慮無形資產(chǎn)，包括商標(biāo)、專利權(quán)、非專利技術(shù)以及商譽等的價值，它們不一定能用來清償債務(wù)，為謹慎起見一律視為不能償債，將其從分母中扣除。2）有形凈值債務(wù)率分析46

4、已獲利息倍數(shù)1）什么是已獲利息倍數(shù)

企業(yè)的長期償債能力不僅受財務(wù)狀況影響，而且也受企業(yè)經(jīng)營狀況，即盈利狀況的影響。上述各指標(biāo)是依據(jù)資產(chǎn)負債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計算的。與之不同，已獲利息倍數(shù)則是根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計算的，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。己獲利息倍數(shù)的計算公式為：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用4、已獲利息倍數(shù)47公式中的分子“息稅前利潤”是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。它可以用“利潤總額加利息費用”來測算，也可以用“凈利潤加所得稅、利息費用”來測算。由于我國現(xiàn)行損益表“利息費用”沒有單列，而是混在“財務(wù)費用”之中，外部報表使用人只好用“利潤總額加財務(wù)費用”來估計。公式中的分母“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在損益表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會發(fā)生困難。公式中的分子“息稅前利潤”是指利潤表中未扣除利息費用和48

例如，ABC公司2000年度稅后凈收益為136萬元，利息費用80萬元，所得稅為64萬元。該公司已獲利息倍數(shù)為：

已獲利息倍數(shù)＝(136+80+64)÷80＝3.52)已獲利息倍數(shù)分析

a已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。

例如，ABC公司2000年度稅后凈收益為136萬元，利息49b如何合理確定企業(yè)的已獲利息倍數(shù)?這需要將該企業(yè)的這一指標(biāo)與其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進行比較，來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。同時從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準。這是因為，企業(yè)在經(jīng)營好的年頭要償債，而在經(jīng)營不好的年頭也要償還大約同量的債務(wù)。某一個年度利潤很高，已獲利息倍數(shù)也會很高，但不能年年如此。采用指標(biāo)量低年度的數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。一般情況下應(yīng)采納這一原則．但遇有特殊情況，須結(jié)合實際來確定。b如何合理確定企業(yè)的已獲利息倍數(shù)?這需要將該企業(yè)的這50c因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準界限。一般公認的利息保障倍數(shù)為3。d結(jié)合這一指標(biāo)，企業(yè)可以測算一下長期負債與營運資金的比率，它是用企業(yè)的長期債務(wù)與營運資金相除計算的。其計算公式如下：

長期債務(wù)與營運資金比率=長期負債÷（流動資產(chǎn)—流動負債）

一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金。長期債務(wù)會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動負債，并需動用流動資產(chǎn)來償還。保持長期債務(wù)不超過營運資金，就不會因這種轉(zhuǎn)化而造成流動資產(chǎn)小于流動負債，從而使長期債權(quán)人和短期債權(quán)人感到貸款有安全保障。c因企業(yè)所處的行業(yè)不同，利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準界限。51（三）盈利能力分析企業(yè)的獲利能力主要用資金利潤率、銷售利稅率、成本費用利潤率來評價。1、資金利潤率資金利潤率，是企業(yè)所實現(xiàn)的利潤總額與資本金總額的比率，其計算公式如下：利潤總額資金利潤率=×100%資本金總額這個比率可以衡量投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，比率高，說明企業(yè)運用資金的獲利能力強，通過與同行業(yè)平均水平相比，可以反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。（三）盈利能力分析52

2、銷售凈利率。

（l）銷售凈利率含義。銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為

銷售凈利率=（凈利/銷售收入）*100％

（2）銷售凈利率分析。

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利潤保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。

2、銷售凈利率。

（l）銷售凈利率含義。銷售凈利率是指凈533、資產(chǎn)收益率。

（l）資產(chǎn)收益率定義。資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利率與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)收益率計算公式為

資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均資產(chǎn)總額）*100％

平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

（2）資產(chǎn)收益率分析。

1）把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則則相反。

3、資產(chǎn)收益率。

（l）資產(chǎn)收益率定義。資產(chǎn)收益率是企業(yè)542）企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。收益的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。資產(chǎn)收益率是一個綜合指標(biāo)，為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，挖掘提高利潤水平的潛力，可以用該項指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進企業(yè)進行對比，分析形成差異的原因。影響資產(chǎn)收益率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。

2）企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。收益的多少與企業(yè)553、成本費用利潤率成本費用利潤率，是企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率，其計算公式如下：利潤總額成本費用利潤率=×100%成本費用總額該指標(biāo)反映了每一元成本費用支出所能帶來的利潤總額。這個比率高，說明企業(yè)為獲取利益而付出的代價小，獲利能力強，說明同樣的成本費用能取得更多的利潤，或者說取得同樣多的利潤只要花費更少的成本費用支出，表明企業(yè)的獲利能力強，反之則表明獲利能力弱。也說明企業(yè)對成本費用控制的能力強，經(jīng)營管理水平高。3、成本費用利潤率564、股東權(quán)益收益率。

股東權(quán)益收益率是凈利與平均股東權(quán)益的百分比。其計算公式為

股東權(quán)益收益率=（凈利潤/平均股東權(quán)益）*100％

該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。。

5、主營業(yè)務(wù)利潤率。

主營業(yè)務(wù)利潤率是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的百分比，其計算公式為

主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入）*100％

該指標(biāo)反映公司的主營業(yè)務(wù)獲利水平，只有當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)突出，即主營業(yè)務(wù)利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。4、股東權(quán)益收益率。

股東權(quán)益收益率是凈利與平均股東權(quán)益57第十一章會計報表資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）利潤表（經(jīng)營成果）總賬明細賬第十一章會計報表資產(chǎn)負債表利潤表總賬明細賬58

第一節(jié)會計報表的作用與種類資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益利潤表（經(jīng)營成果）收入、費用、利潤現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流量）現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出一、會計報表的含義■反映企業(yè)某一特定時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況的會計報表；■

反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表；■反映企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金流量情況的會計報表。

第一節(jié)會計報表的作用與種類資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)59二、會計報表的作用二、會計報表的作用60三、會計報表的種類1、按會計報告所反映的內(nèi)容分：靜態(tài)會計報表（資產(chǎn)負債表）和動態(tài)會計報表（利潤表和現(xiàn)金流量表）2、按會計報告的編報時間分：月報、季報、半年報（統(tǒng)稱中期報告）和年報3、按編制單位分：單位會計報表和匯總會計報表4、按各項目所反映的數(shù)字內(nèi)容分：個別會計報告和合并會計報告5、按會計報告的服務(wù)對象分：對內(nèi)報告和對外報告三、會計報表的種類61四、會計報表的編制要求資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）報送及時計算準確數(shù)字真實內(nèi)容完整四、會計報表的編制要求資產(chǎn)負債表報送及時計算準確數(shù)字真實內(nèi)容62第二節(jié)利潤表及利潤分配表的編制一、利潤表（一）利潤表的含義

綜合反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表。第二節(jié)利潤表及利潤分配表的編制一、利潤表63（二）利潤表的作用

反映企業(yè)的收入和費用等情況。

反映企業(yè)的經(jīng)營成果。

用以分析企業(yè)的盈利能力。（三）利潤表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容（二）利潤表的作用（三）利潤表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容64會計報表的作用、種類與編制課件65（四）利潤表的編制方法（四）利潤表的編制方法66利潤表編制舉例見課本p334二、利潤分配表的編制（一）利潤分配表的含義◆反映企業(yè)在一定期間內(nèi)（一般為一年）對實現(xiàn)利潤分配或?qū)μ潛p彌補情況的會計報表。（二）利潤分配表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容利潤表編制舉例67會計報表的作用、種類與編制課件68（三）利潤分配表的編制方法利潤表附表的編制見課本p335-336（三）利潤分配表的編制方法利潤表附表的編制69第三節(jié)資產(chǎn)負債表的編制一、資產(chǎn)負債表的含義◆反映企業(yè)某一特定時日財務(wù)狀況的會計報表。第三節(jié)資產(chǎn)負債表的編制一、資產(chǎn)負債表的含義70二、資產(chǎn)負債表的作用●提供企業(yè)資產(chǎn)總額及其分布狀況。

●反映企業(yè)負債總額及其結(jié)構(gòu)狀況。

●反映企業(yè)所有者權(quán)益總額及其結(jié)構(gòu)狀況。

●提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，借以評價企業(yè)的償債能力。

三、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容二、資產(chǎn)負債表的作用三、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容71會計報表的作用、種類與編制課件72四、資產(chǎn)負債表的編制方法1、基本編制方法列四、資產(chǎn)負債表的編制方法列732、資產(chǎn)負債表中“期末數(shù)”的具體填列方法▲1）根據(jù)總賬賬戶期末借方余額直接填列。如“應(yīng)收票據(jù)”、“固定資產(chǎn)原價”等?！?）根據(jù)總賬賬戶期末貸方余額直接填列。如“壞賬準備”、“累計折舊”等?！?）根據(jù)總賬賬戶及其所屬明細賬戶期末余額分析計算填列。如“長期借款”（歸還期已不滿1年的）、“待處理流動資產(chǎn)凈損失”等。2、資產(chǎn)負債表中“期末數(shù)”的具體填列方法74▲4）根據(jù)若干總賬賬戶期末余額計算填列。如“貨幣資金”、“存貨”等?！?）根據(jù)若干總賬賬戶期末余額計算填列。如“貨幣資75▲5）根據(jù)有關(guān)明細賬戶的期末余額計算填列。如“應(yīng)收賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付賬款”和“預(yù)付賬款”等?！?）根據(jù)有關(guān)明細賬戶的期末余額計算填列。763、資產(chǎn)負債表編制實例見課本p329-3303、資產(chǎn)負債表編制實例77第四節(jié)會計報表分析編制財務(wù)報表的目的是為信息使用者提供與決策有關(guān)的信息。由于財務(wù)報表高度濃縮，內(nèi)在關(guān)系復(fù)雜，且本身存在一定的局限性，使大多數(shù)使用者難以有效地加以利用。所以在財務(wù)報表和它的使用者之間尚需架起一座橋梁，那就是報表分析。財務(wù)報表分析：以財務(wù)報表為對象，采用專門方法系統(tǒng)地分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的過程，目的了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以改善報表使用人的決策。第四節(jié)會計報表分析編制財務(wù)報表的目的是為信息使78一、財務(wù)報表分析的意義評價財務(wù)狀況，衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘改造、實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段彌補、客服會計信息的單一性剖析報表信息中隱藏的豐富內(nèi)容克服數(shù)據(jù)松軟、信息量小的特點揭示經(jīng)濟活動在各期的變化情況及規(guī)律性合理實施投資決策的重要步驟一、財務(wù)報表分析的意義79二、財務(wù)報表分析的方法1、比較分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西或找出差別。用于比較的可以是絕對額，也可以是相對額。比較分析的具體方法很多，主要如下：

按比較的對象分類（和誰比）1）與本企業(yè)歷史比（即不同時期（2~10年）指標(biāo)相比。“趨勢分析”（縱向分析）2）與同類企業(yè)比（即與同行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較），“橫向分析”3）與計劃預(yù)算比（即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標(biāo)比較），“差異分析”

與本企業(yè)歷史相比，又稱縱向比較法，亦稱“趨勢分析”。

二、財務(wù)報表分析的方法80按比較內(nèi)容分類（比什么）1）比較會計要素的總量（如比較總資產(chǎn)、凈利潤等）總量比較主要用于時間序列分析如研究利潤逐年變化趨勢，看其增長潛力。（縱向比較）也可以使用于同業(yè)相比，看企業(yè)的相對規(guī)模和競爭地位。（橫向比較）

2）比較結(jié)構(gòu)百分比

結(jié)構(gòu)百分比分析是先把常規(guī)的會計報表換算成結(jié)構(gòu)百分比報表，如以收入為100%，看損益表各項目的比重。結(jié)構(gòu)百分比報表用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進一步分析的方向。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)百分比分析，收入結(jié)構(gòu)百分比分析等按比較內(nèi)容分類（比什么）813）比較財務(wù)比率財務(wù)比率是各會計要素的相互關(guān)系，反映其內(nèi)在聯(lián)系。比率的比較是最重要的分析。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性。財務(wù)比率的計算是比較簡單的，但對它加以說明和解釋是相當(dāng)復(fù)雜和困難的。

分析的核心問題在于解釋原因，并不斷深化，尋找最直接的原因。財務(wù)報表分析是個研究過程，分析得越具體、越深入，則水平越高。如果僅僅是計算出財務(wù)比率而不進行分析，什么問題也說明不了。3）比較財務(wù)比率822、因素分析法因素分析法是一種把一些綜合性指標(biāo)分解為若干個經(jīng)濟因素，然后分別測算各因素變動對綜合性指標(biāo)影響程度的方法。財務(wù)指標(biāo)往往具有高度的綜合性，一項指標(biāo)的變動往往是多種因素共同作用的結(jié)果，在財務(wù)報表分析中，要了解某項指標(biāo)是受哪些因素的共同影響及每個因素影響的程度，這就需要通過因素分析法來解決。2、因素分析法83

3、比率分析法

比率分析法是利用會計報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率來反映和揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。由于相對數(shù)值的對比較孤立的分析更能深入地揭示財務(wù)本質(zhì)，更能恰當(dāng)?shù)卦u價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，所以比率分析法運用得十分廣泛。同時，它也是其他分析法的基礎(chǔ)。例：某一企業(yè)的平均總資產(chǎn)為100萬元，凈利潤為40萬元。這兩個項目之比能說明什么問題?[回答]總資產(chǎn)是企業(yè)的資金占用，是企業(yè)的投入；凈利是企業(yè)經(jīng)營回報，是產(chǎn)出。兩者之比稱為資產(chǎn)凈利率，反映了每一元的投入所產(chǎn)出的凈利潤是多少。就此例而言，資產(chǎn)凈利率為40％(40/100*100％＝40％)，說明每一元的資產(chǎn)投入能獲得0.4元的凈利潤。

3、比率分析法84常見比率常見比率85三、償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力（一）短期償債能力分析1、流動比率1）什么是流動比率（營運資本比率）

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的之間的比率，其計算公式為：

流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債某公司2000年年末的流動資產(chǎn)是700萬元，流動負債是300萬元，依上式計算流動比率為：

流動比率＝700：300＝2.33

流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，表明企業(yè)每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時可變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。三、償債能力分析862）流動比率分折a、一般地說，或從債權(quán)人立場上說，流動比率越高越好，因為流動比率越高，債權(quán)越有保障，借出的資金越安全。但從經(jīng)營者和所有者角度看，并不一定要求流動比率越高越好，在償債能力允許的范圍內(nèi)，根據(jù)經(jīng)營的需要，進行負債經(jīng)營也是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的策略之一。b、一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。人們長期以來的這種認識，因其未能從理論上證明，還不能成為一個統(tǒng)一標(biāo)準。2）流動比率分折87C、計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較．才能知道這個比率是高還是低。這種比較通常并不能說明流動比率為什么這么高或低，要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產(chǎn)和流動負債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。C、計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、882、速動比率流動比率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們(特別是短期債權(quán)人)還希望獲得比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個指標(biāo)被稱為速動比率，也被稱為酸性測試比率。1）什么是速動比率速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值。所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動比率的內(nèi)涵是每一元流動負債有多少元速動資產(chǎn)作保障。速動比率的計算公式為:速動比率＝(流動資產(chǎn)－存貨)÷流動負債2、速動比率89企業(yè)2000年末流動資產(chǎn)700萬元（其中存貨119萬元），流動負債300萬元，則其速動比率為

速動比率=（700-119）÷300=1.94

表明每一元的流動負債有2元的速動資產(chǎn)作保證。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。2）速動比率分析a速動比率可以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。b通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準的速動比率。企業(yè)2000年末流動資產(chǎn)700萬元（其中存貨119萬元），90例如:采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1.C影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實際壞賬可能比計提的準備要多；季節(jié)性的變化．可能使報表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。這些情況，外部使用人不易了解，而財務(wù)人員卻有可能作出估計。例如:采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大91d速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系，是一個靜態(tài)指標(biāo)。第二，速動資產(chǎn)中包含了流動性較差的應(yīng)收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當(dāng)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時，必然會減弱企業(yè)的短期償債能力。第三，各種預(yù)付款項及預(yù)付費用的變現(xiàn)能力也很差。d速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)923、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值?，F(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項資產(chǎn)的特點是隨時可以變現(xiàn)，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）?，F(xiàn)金比率的計算公式如下：現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋短期投資凈額)÷流動負債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力,就是隨時可以還債的能力。企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。因為現(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，如果企業(yè)現(xiàn)金缺乏．就可能會發(fā)生支付困難．將面臨財務(wù)危機，因而現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。但是，如果這個比率過高．可能意味著企業(yè)擁有過多的獲利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運用。3、現(xiàn)金比率93（二）長期償債能力分析反映企業(yè)長期償債能力的比率主要有：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。

1、資產(chǎn)負債率1）什么是資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的．也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。。資產(chǎn)負債率的計算公式如下：資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（二）長期償債能力分析94公式中的負債總額指企業(yè)的全部負債，不僅包括長期負債，而且包括流動負債。這是因為，短期負債作為一個整體，企業(yè)總是長期占用著，可以視同長期性資本來源的一部分。例如，一個應(yīng)付賬款明細科目可能是短期性的，但企業(yè)總是長期性地保持一個相對穩(wěn)定的應(yīng)付賬款總額。這部分應(yīng)付賬款可以成為企業(yè)長期性資本來源的一部分。本著穩(wěn)健原則，將短期債務(wù)包括在用于計算資產(chǎn)負債率的負債總額中是合適的。公式中的資產(chǎn)總額則是扣除累計折舊后的凈額，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等。例如，ABC公司2000年度負債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元。依上式計算資產(chǎn)負債率為：

資產(chǎn)負債率；(1060÷2000)×100％＝53%公式中的負債總額指企業(yè)的全部負債，不僅包括長期負債，952）資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。一般認為，資產(chǎn)負債率的適宜水平是40-60%。對于經(jīng)營風(fēng)險比較高的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負債率；對于經(jīng)營風(fēng)險低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負債率。a從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負債率越低越好。資產(chǎn)負債率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講，是十分有利的。如果股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主要由債權(quán)人負擔(dān)，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風(fēng)險。2）資產(chǎn)負債率分析96b從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負債率水平。站在股東的立場上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好。（由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。）b從股東的角度看，他們希望保持較高的資產(chǎn)負債率水平。97C從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。高資產(chǎn)負債率會給企業(yè)帶來較高的杠桿收益，也顯得企業(yè)具有活力，對未來充滿信心。但高資產(chǎn)負債率也會給企業(yè)帶來較高的財務(wù)風(fēng)險，如果舉債很大，超出債權(quán)人心理承受能力，則會增大企業(yè)再籌資的難度，加大籌資成本，從而抵消高負債率所帶來的收益，對企業(yè)不利。因此，企業(yè)經(jīng)營者在舉債時，應(yīng)當(dāng)審時度勢，全面考慮，充分考慮預(yù)期利潤和增加的風(fēng)險，適度舉債，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。C從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本982、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。它也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。其計算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%公式中的“所有者權(quán)益”在股份有限公司是指“股東權(quán)益”。

例如，ABC公司2000年度負債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元。依上式計算產(chǎn)權(quán)比率為：

產(chǎn)權(quán)比率=(1060÷940)×100％＝113%2、產(chǎn)權(quán)比率99該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從上例中的計算結(jié)果看，該企業(yè)債權(quán)人提供的資本是股東提供資本的1.13倍，如果經(jīng)營不是很景氣．則表明該企業(yè)舉債經(jīng)營的程度偏高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不很穩(wěn)定。該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對100該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。國家規(guī)定債權(quán)人的索償權(quán)在股東前面。按本例的情況看，如果ABC公司進行清算，則債權(quán)人的利益因股東提供的資本所占比重較小而缺乏保障。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，具有相同的經(jīng)濟意義。資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率可以互相換算。產(chǎn)權(quán)比率只是資產(chǎn)負債率的另一種表示方法，產(chǎn)權(quán)比率的分析方法與資產(chǎn)負債率分析類似。資產(chǎn)負債率分析中應(yīng)注意的問題，在產(chǎn)權(quán)比率分析中也應(yīng)引起注意。比如：將本企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與其他企業(yè)對比時，應(yīng)注意計算口徑是否一致等。該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程1013、有形凈值債務(wù)率1）什么是有形凈值債務(wù)率

有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度。其計算公式如下：有形凈值債務(wù)率=[負債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]×100%例如，ABC公司2000年度期末無形資產(chǎn)凈值為6萬元，依上式計算有形凈值債務(wù)率為：有形凈值債務(wù)率＝l060÷(940-6)×100％＝113.5％3、有形凈值債務(wù)率1022）有形凈值債務(wù)率分析

有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是更為謹慎、保守地反映企業(yè)清算時債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。從長期償債能力來說，該比率越低越好。至于該指標(biāo)其他方面的分析與產(chǎn)權(quán)比率相同。[思考]為什么說有形凈值債務(wù)率更為謹慎和保守?[回答]因為該指標(biāo)計算時沒有考慮無形資產(chǎn)，包括商標(biāo)、專利權(quán)、非專利技術(shù)以及商譽等的價值，它們不一定能用來清償債務(wù)，為謹慎起見一律視為不能償債，將其從分母中扣除。2）有形凈值債務(wù)率分析103

4、已獲利息倍數(shù)1）什么是已獲利息倍數(shù)

企業(yè)的長期償債能力不僅受財務(wù)狀況影響，而且也受企業(yè)經(jīng)營狀況，即盈利狀況的影響。上述各指標(biāo)是依據(jù)資產(chǎn)負債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計算的。與之不同，已獲利息倍數(shù)則是根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計算的，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。己獲利息倍數(shù)的計算公式為：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用4、已獲利息倍數(shù)104公式中的分子“息稅前利潤”是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。它可以用“利潤總額加利息費用”來測算，也可以用“凈利潤加所得稅、利息費用”來測算。由于我國現(xiàn)行損益表“利息費用”沒有單列，而是混在“財務(wù)費用”之中，外部報表使用人只好用“利潤總額加財務(wù)費用”來估計。公式中的分母“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在損益表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會發(fā)生困難。公式中的分子“息稅前利潤”是指利潤表中未扣除利息費用和105

例如，ABC公司2000年度稅后凈收益為136萬元，利息費用80萬元，所得稅為64萬元。該公司已獲利息倍數(shù)為：

已獲利息倍數(shù)＝(136+80+64)÷80＝3.52)已獲利息倍數(shù)分析

a已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。

例如，ABC公司2000年度稅后凈收益為136萬元，利息106b