國開電大財務(wù)管理學(xué)習(xí)活動第4章 騰訊公司融資案例分析參考答案

1、騰訊融資發(fā)展過程2、歷次重大融資行為對騰訊公司帶來的影響1、騰訊創(chuàng)業(yè)初期（約1999年），馬化騰及其團(tuán)隊持股60%IDG和香港盈科數(shù)碼各自分享騰訊20%的股份，做為交換條件，二者共向創(chuàng)業(yè)初期的騰訊投資220萬美金。22001年61260萬美元的價格出售手中騰訊20%的股權(quán)，接手方為南非MIH米拉德國際控股集團(tuán)公司。此后，MIH米拉德集團(tuán)公司又從IDG手中收購12.8%的騰訊股份。此時，騰訊的股權(quán)架構(gòu)處于騰訊團(tuán)隊占60%、MIH集團(tuán)33%、IDG占7.2%。3、2002年6月，MIH集團(tuán)再度從騰訊控股馬化騰之外創(chuàng)始人手中購得13.5%合作創(chuàng)業(yè)者占據(jù)46.3%MIH占據(jù)46.5%IDG占7.2%。42003年8月，出于上市方面的原因，騰訊進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在將IDG手中7.2%股權(quán)悉數(shù)回收的同時，同時從MIH手中回購少量股權(quán)，此時控股結(jié)構(gòu)變成騰訊與MIH各持50%的局面。52004年，騰訊IPO發(fā)行4.2億股公眾股，此次IPO采取增加股本方式稀釋原有股東比例。12位自然人與MIH所占騰訊控股比例各從50%減到37.5%。同年8月31日，ABSABank宣布持有1.8510.43%。至此，騰訊股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)?，騰訊及其創(chuàng)使人37.5%、MIH集團(tuán)37.5%、ABSABank10.43%。其中馬化騰個人持股約14.43%。2、歷次重大融資行為對騰訊公司帶來的影響1999年，由于政策的限制，外國投資企業(yè)不能在中國投資電訊增值服務(wù)，而（美國國際數(shù)據(jù)集團(tuán)）和香港5位主要創(chuàng)辦人于當(dāng)年底成立騰訊控股作為騰訊各公司的控股公司。由此引入的兩筆風(fēng)險投資共220萬美元，IDG和盈科分別持有騰訊控股總股本的2060220萬美元的風(fēng)險資金，為騰訊日后的迅速掘起奠定了基礎(chǔ)。2001年6月，香港盈科以1260萬美元的價格將其所持騰訊控股20％的股權(quán)悉數(shù)出售給MIH米拉德國際控股集團(tuán)公司1101000余萬美元的回報已經(jīng)堪稱奇跡，但事實證明盈科還是低估了騰訊的成長潛力。起源于南非的MIH絕電視和收費(fèi)電視，年營業(yè)額約25億美元，市值40多億美元，是個實實在在的傳媒巨頭。其對中國即時通訊市場的關(guān)注與理解，更加彰顯了來者的不凡。MIH從盈科手中購得20％騰訊股權(quán)的同時，還從IDG手中收購了騰訊控股13％的股份。但是顯然，一旦看清了騰訊的成長潛力，MIH不甘僅僅成為一個參股投資的角色。13．5％的股份出讓給MIH，騰訊的股權(quán)結(jié)構(gòu)由此變?yōu)閯?chuàng)業(yè)者占．3％、MIH占465％、IDG占72％。MIH此后的2002年6與騰訊創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊顯然經(jīng)過一番良好的協(xié)商，在MIH短暫控股時期，騰訊控股的具體經(jīng)營管理主要還是由馬化騰等主要創(chuàng)辦人負(fù)責(zé)，MIH方面派出的兩名非執(zhí)行董事并不負(fù)責(zé)騰訊控股的具體事務(wù)。IDGMIHMIH與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊分別持股50％的股權(quán)結(jié)構(gòu)。風(fēng)險資金和技術(shù)支持的作用實際上，騰訊控股上述歷次股權(quán)的變動與風(fēng)險資金轉(zhuǎn)為追加投資之外，風(fēng)險資